<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20241230/images/anh-chup-man-hinh-2024-12-29-luc-18_19_35.png" style="height:368px; width:604px">

Theo thống k&ecirc; của chuy&ecirc;n gia trong v&ograve;ng 10 năm trở lại đ&acirc;y, thị trường chứng kho&aacute;n thường tăng điểm trong qu&yacute; 1 cũng như sau kỳ nghỉ Tết &acirc;m lịch.

Lực mua chủ động duy tr&igrave; t&iacute;ch cực gi&uacute;p VN-Index nhanh ch&oacute;ng quay trở lại đỉnh đầu th&aacute;ng 12 tại mốc 1.275 điểm. Đ&acirc;y được đ&aacute;nh gi&aacute; l&agrave; t&iacute;n hiệu t&iacute;ch cực, củng cố cho xu thế tăng gi&aacute; ngắn hạn của chỉ số. Vậy thị trường sẽ diễn biến ra sao trước v&agrave; sau kỳ nghỉ lễ v&agrave; m&ugrave;a b&aacute;o c&aacute;o t&agrave;i ch&iacute;nh qu&yacute; 4 đang đến gần? &Ocirc;ng Nguyễn Minh Ho&agrave;ng, Gi&aacute;m đốc Ph&acirc;n t&iacute;ch C&ocirc;ng ty Cổ phần Chứng kho&aacute;n Nhất Việt (VFS) đ&atilde; c&oacute; v&agrave;i chia sẻ về vấn đề n&agrave;y.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20241230/images/vnindex_2024-12-28_22-50-15(1).png" style="height:269px; width:600px"> 
Theo thống k&ecirc;, thị trường chứng kho&aacute;n qu&yacute; 1 v&agrave; th&aacute;ng 1 c&oacute; x&aacute;c suất cao l&agrave; tăng điểm. Liệu c&oacute; thể kỳ vọng &quot;s&oacute;ng&quot; sau kỳ nghỉ Tết kh&ocirc;ng?

Theo thống k&ecirc; trong v&ograve;ng 10 năm trở lại đ&acirc;y, thị trường chứng kho&aacute;n thường tăng điểm trong qu&yacute; 1 cũng như sau kỳ nghỉ Tết &acirc;m lịch. T&acirc;m l&yacute; thị trường sau kỳ nghỉ thường hưng phấn với kỳ vọng về bức tranh kinh doanh của c&aacute;c doanh nghiệp dần được h&eacute; lộ. C&aacute;c quỹ đầu tư sau khi chốt NAV cuối năm thường sẽ mua lại v&agrave;o đầu năm v&agrave; c&aacute;c tổ chức t&agrave;i ch&iacute;nh cũng đ&atilde; chốt xong số liệu cuối năm. Tất cả những yếu tố đ&oacute; tạo th&ecirc;m động lực cho thị trường sau kỳ nghỉ lễ.

Về mặt xu hướng, VN-Index đ&atilde; c&oacute; nhịp tăng hơn 7% từ đ&aacute;y x&aacute;c lập ng&agrave;y 20/11/2024 v&agrave; c&oacute; một nhịp củng cố l&agrave;nh mạnh với sự rũ bỏ v&agrave; hấp thụ tốt v&ugrave;ng 1.280. Nh&oacute;m ng&acirc;n h&agrave;ng l&agrave; nh&oacute;m dẫn dắt v&agrave; tạo hiệu ứng lan toả to&agrave;n thị trường. Nhiều cổ phiếu thuộc nh&oacute;m vốn ho&aacute; lớn đều ở những v&ugrave;ng kh&aacute;ng cự mạnh v&agrave; nếu bật l&ecirc;n sẽ tạo lực đỡ v&agrave; th&uacute;c đẩy chỉ số chung tiến về v&ugrave;ng 1.300.

VN-Index cũng c&oacute; sự lu&acirc;n phi&ecirc;n tăng gi&aacute; giữa nh&oacute;m ng&agrave;nh tốt như cảng biển, dầu kh&iacute;, BĐS KCN, nh&oacute;m xuất khẩu &hellip;. Đ&acirc;y l&agrave; những yếu tố t&iacute;ch cực cho thấy d&ograve;ng tiền đang vận động tốt gi&uacute;p xu hướng tăng của chỉ số diễn ra l&agrave;nh mạnh để hướng tới những v&ugrave;ng cao mới.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20241230/images/image.jpeg" style="height:265px; width:600px">

Kể từ năm 2014, TTCK c&oacute; 8/10 năm tăng điểm trong Q1 (Nguồn: Fireant, VFS Tổng hợp)

M&ugrave;a b&aacute;o c&aacute;o t&agrave;i ch&iacute;nh qu&yacute; 4 chuẩn bị tới gần, anh dự b&aacute;o bức tranh KQKD qu&yacute; 4 sắp tới sẽ ra sao? P/E thị trường hiện đang ở mức hợp l&yacute;, nhưng trong trường hợp KQKD qu&yacute; 4 kh&ocirc;ng như kỳ vọng định gi&aacute; thị trường liệu c&oacute; bị đắt?

<img src="https://static.fireant.vn/Upload/20241230/images/image(85).png" style="height:583px; width:600px">

Tr&ecirc;n thực tế, khi nh&igrave;n v&agrave;o số liệu kinh tế của th&aacute;ng 10,11, 2/3 của qu&yacute; 4 th&igrave; hầu hết c&aacute;c chỉ số đều đang rất t&iacute;ch cực v&agrave; vượt so với kế hoạch. Tổng mức b&aacute;n lẻ qu&yacute; 4 đến hiện tại đ&atilde; tăng 8,9% yoy gần bằng mức mục ti&ecirc;u l&agrave; 9%. Tổng xuất khẩu đ&atilde; đạt 33,73 tỷ đ&ocirc; ( chỉ thấp hơn qu&yacute; 3 1%). Điều n&agrave;y gi&uacute;p cho tổng kim ngạch xuất khẩu tăng 15,4%, cao gần gấp 3 lần so với mục ti&ecirc;u kế hoạch Ch&iacute;nh phủ giao trong năm 2024 khoảng 6%.

Với những con số n&agrave;y th&igrave; VFS đ&aacute;nh gi&aacute;, KQKD của qu&yacute; 4 tối thiểu sẽ cao hơn so với c&ugrave;ng kỳ năm 2023. Lợi nhuận của c&aacute;c doanh nghiệp sẽ được hỗ trợ bởi mức nền l&atilde;i suất duy tr&igrave; ở mức thấp c&ugrave;ng với chỉ số sản xuất c&ocirc;ng nghiệp v&agrave; b&aacute;n lẻ tiếp tục xu hướng hồi phục.

Trong kịch bản ti&ecirc;u cực, lợi nhuận của c&aacute;c doanh nghiệp sẽ thấp hơn so với qu&yacute; 3 tạo th&agrave;nh 1 xu hướng giảm được h&igrave;nh th&agrave;nh từ qu&yacute; 2 cho thấy đ&agrave; hồi phục của thị trường chung bị chững lại.

Với sự biến động n&agrave;y, thị trường c&oacute; thể điều chỉnh về mức P/E 12,9, tương ứng với v&ugrave;ng gi&aacute; 1.200 điểm nhưng kh&oacute; c&oacute; thể thấp hơn do đ&acirc;y l&agrave; mức trung b&igrave;nh thấp của năm 2023, mức so s&aacute;nh KQKD tối thiểu. B&ecirc;n cạnh đ&oacute;, với triển vọng d&agrave;i hạn về nền kinh tế năm 2025, KRX, &hellip; t&ocirc;i vẫn kỳ vọng thị trường c&oacute; thể hồi phục trở lại.

Nh&oacute;m ng&agrave;nh n&agrave;o c&oacute; thể thu h&uacute;t d&ograve;ng tiền sau m&ugrave;a b&aacute;o c&aacute;o qu&yacute; 4?

Về KQKD qu&yacute; 4/2024, ch&uacute;ng t&ocirc;i dự b&aacute;o sẽ diễn biến t&iacute;ch cực. Lợi nhuận của c&aacute;c doanh nghiệp sẽ được hỗ trợ bởi mức nền l&atilde;i suất duy tr&igrave; ở mức thấp c&ugrave;ng với chỉ số sản xuất c&ocirc;ng nghiệp v&agrave; b&aacute;n lẻ tiếp tục xu hướng hồi phục. Trong đ&oacute;, nh&oacute;m ng&acirc;n h&agrave;ng, bất động sản v&agrave; b&aacute;n lẻ sẽ thu h&uacute;t được d&ograve;ng tiền khi ghi nhận KQKD khả quan.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20241230/images/image(4)(1).png" style="height:334px; width:600px"> 
&nbsp;

Chỉ số sản xuất c&ocirc;ng nghiệp (đường m&agrave;u x&aacute;m) v&agrave; chỉ số b&aacute;n lẻ (đường m&agrave;u xanh) tiếp tục xu hướng hồi phục tạo động lực tăng trưởng KQKD Q4. (Nguồn: Trading Economics, VFS tổng hợp)

Với nh&oacute;m ng&acirc;n h&agrave;ng, mặc d&ugrave; NIM qu&yacute; 4 c&oacute; thể gặp &aacute;p lực khi l&atilde;i suất huy động c&oacute; xu hướng tăng nhẹ trong khi l&atilde;i suất cho vay điều chỉnh giảm để k&iacute;ch th&iacute;ch t&iacute;n dụng, song t&ocirc;idự b&aacute;o lợi nhuận ng&agrave;nh ng&acirc;n h&agrave;ng sẽ duy tr&igrave; tăng trưởng so với c&ugrave;ng kỳ nhờ việc tăng tốc t&iacute;n dụng cuối năm để ho&agrave;n th&agrave;nh chỉ ti&ecirc;u 15% của Ch&iacute;nh Phủ.

B&ecirc;n cạnh đ&oacute;, nợ xấu cũng c&oacute; thể giảm nhẹ do c&aacute;c ng&acirc;n h&agrave;ng t&iacute;ch cực xử l&yacute; nợ trong qu&yacute; cuối năm. Theo đ&oacute;, c&aacute;c ng&acirc;n h&agrave;ng c&oacute; mức nền lợi nhuận thấp năm trước hoặc &aacute;p lực tr&iacute;ch lập dự ph&ograve;ng giảm so với mức nền cao c&ugrave;ng kỳ sẽ ghi nhận lợi nhuận tăng mạnh trong qu&yacute; 4 với những c&aacute;i t&ecirc;n đ&aacute;ng ch&uacute; &yacute; c&oacute; thể kể đến như VPB, <a class='symbol'>TPB</a> v&agrave; <a class='symbol'>CTG</a>.

Với ng&agrave;nh bất động sản, những t&iacute;n hiệu t&iacute;ch cực đang dần xuất hiện khi nguồn cung đang tăng trở lại. Theo CBRE, trong qu&yacute; 4, thị trường H&agrave; Nội sẽ c&oacute; th&ecirc;m 10.000 căn hộ v&agrave; 5.000 nh&agrave; ở thấp tầng. Tại thị trường ph&iacute;a Nam, TP HCM sẽ c&oacute; th&ecirc;m 3.000 căn hộ mới. Nguồn cung chủ yếu thuộc ph&acirc;n kh&uacute;c cao cấp khiến mặt bằng gi&aacute; b&aacute;n b&igrave;nh qu&acirc;n tăng l&ecirc;n. T&iacute;nh đến th&aacute;ng 11/2024, gi&aacute; b&aacute;n BĐS ước t&iacute;nh duy tr&igrave; đ&agrave; tăng từ 15% - 20% cho thấy niềm tin của người mua nh&agrave; v&agrave; sự ổn định của nhu cầu thị trường. Trong qu&yacute; cuối năm, KQKD của c&aacute;c doanh nghiệp BĐS c&oacute; thể tăng mạnh từ mức nền thấp của c&ugrave;ng kỳ v&agrave; nhiều doanh nghiệp như <a class='symbol'>VHM</a>, <a class='symbol'>NLG</a>, <a class='symbol'>DXG</a>, <a class='symbol'>KDH</a> c&oacute; thẻ ghi nhận lợi nhuận từ việc b&agrave;n giao c&aacute;c dự &aacute;n lớn.

Với nh&oacute;m b&aacute;n lẻ, trong bối cảnh nhu cầu ti&ecirc;u d&ugrave;ng thường tăng v&agrave;o dịp cuối năm, lợi nhuận ng&agrave;nh b&aacute;n lẻ sẽ tăng trưởng từ mức nền thấp của năm trước. Tuy nhi&ecirc;n, sẽ c&oacute; sự ph&acirc;n h&oacute;a giữa c&aacute;c ng&agrave;nh b&aacute;n lẻ. C&aacute;c DN b&aacute;n lẻ dược phẩm v&agrave; trang sức đang c&oacute; xu hướng mở rộng chuỗi cửa h&agrave;ng, trong đ&oacute; chuỗi Long Ch&acirc;u vẫn được tập trung đầu tư khi mở mới 143 nh&agrave; thuốc trong Q3 v&agrave; 115 trung t&acirc;m ti&ecirc;m chủng phủ k&iacute;n 46 tỉnh th&agrave;nh. <a class='symbol'>PNJ</a> cũng mở th&ecirc;m 13 của h&agrave;ng trong Q3. Chi ph&iacute; mở mới c&oacute; thể khiến bi&ecirc;n lợi nhuận đi ngang so với c&ugrave;ng kỳ.

Với ng&agrave;nh b&aacute;n lẻ ti&ecirc;u d&ugrave;ng, B&aacute;ch H&oacute;a Xanh c&oacute; thể duy tr&igrave; đ&agrave; tăng lợi nhuận từ qu&yacute; 2 nhờ mở mới thử nghiệm cửa h&agrave;ng tại miền Trung. Điểm s&aacute;ng của ng&agrave;nh b&aacute;n lẻ trong qu&yacute; 4 l&agrave; mảng điện từ ti&ecirc;u d&ugrave;ng. Nhờ việc giảm tốc độ đ&oacute;ng cửa h&agrave;ng, tập trung tăng doanh thu tr&ecirc;n mỗi cửa h&agrave;ng, giảm chi ph&iacute; từ c&aacute;c cửa h&agrave;ng kinh doanh kh&ocirc;ng hiệu quả sẽ gi&uacute;p <a class='symbol'>FRT</a> v&agrave; <a class='symbol'>MWG</a> tiếp đ&agrave; tăng trưởng lợi nhuận mạnh mẽ trong qu&yacute; cuối năm.

Nh&agrave; đầu tư n&ecirc;n h&agrave;nh động như thế n&agrave;o trong thời điểm n&agrave;y? N&ecirc;n mua cổ phiếu hay chờ đợi ra Tết?

T&ocirc;i cho rằng nh&agrave; đầu tư n&ecirc;n mua v&agrave; t&iacute;ch luỹ dần cổ phiếu cho chu kỳ mới trong năm 2025.&nbsp;

Thứ nhất, VN-Index dự b&aacute;o vẫn t&iacute;ch cực trong trung d&agrave;i hạn với trọng số l&agrave; đ&agrave; hồi phục của nền kinh tế, triển vọng 2025 duy tr&igrave; sự t&iacute;ch cực. Trong ngắn hạn, chỉ số cũng đang c&oacute; một xu hướng vận động tốt được củng cố, khả năng cao sẽ tiến đến v&ugrave;ng 1.300 điểm v&agrave; c&oacute; thể vượt qua. Th&ecirc;m v&agrave;o đ&oacute;, c&oacute; nhiều cổ phiếu, đặc biệt l&agrave; cổ phiếu vốn ho&aacute; lớn đều đang ở những v&ugrave;ng hỗ trợ mạnh, t&iacute;ch luỹ tốt sau một nhịp điều chỉnh giảm từ đỉnh th&aacute;ng 9/2024.

Thứ 2, thị trường đ&atilde; c&oacute; một nhịp t&iacute;ch luỹ d&agrave;i 9 th&aacute;ng t&iacute;nh từ đầu th&aacute;ng 4/2024 đến nay, t&acirc;m l&yacute; nh&agrave; đầu tư tr&ecirc;n thị trường kh&aacute; d&egrave; dặt, cẩn trọng. Tuy nhi&ecirc;n, thống k&ecirc; lại chỉ ra rằng những v&ugrave;ng t&iacute;ch luỹ của thị trường lại mở ra những v&ugrave;ng mua tốt v&agrave; c&oacute; x&aacute;c suất thắng cao.

Thứ 3, về mặt thống k&ecirc; th&igrave; qu&yacute; 1 v&agrave; th&aacute;ng 1 thường l&agrave; qu&yacute;, th&aacute;ng giao dịch t&iacute;ch cực của thị trường v&agrave; thị trường đang c&oacute; nhiều đặc điểm của con s&oacute;ng tăng 5 th&aacute;ng từ th&aacute;ng 11/2023 đến th&aacute;ng 3.2024 khi cũng được dẫn dắt bởi nh&oacute;m ng&acirc;n h&agrave;ng.&nbsp;

Thứ 4, x&eacute;t về mặt hiệu suất đầu tư giữa c&aacute;c thị trường th&igrave; kỳ vọng của những thị trường Bitcoin v&agrave; v&agrave;ng sẽ giảm xuống sau một năm 2024 rất th&agrave;nh c&ocirc;ng v&agrave; điều n&agrave;y l&agrave; c&oacute; lợi cho thị trường chứng kho&aacute;n khi x&eacute;t ở yếu tố d&ograve;ng tiền.

<a href="https://markettimes.vn/don-song-ket-qua-kinh-doanh-quy-4-nhom-co-phieu-nao-ky-vong-thu-hut-dong-tien-73250.html">Link gốc</a>

Theo thống kê của chuyên gia trong vòng 10 năm trở lại đây, thị trường chứng khoán thường tăng điểm trong quý 1 cũng như sau kỳ nghỉ Tết âm lịch.


<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20241230/images/anh-chup-man-hinh-2024-12-29-luc-18_19_35.png" style="height:368px; width:604px" />

Theo thống k&ecirc; của chuy&ecirc;n gia trong v&ograve;ng 10 năm trở lại đ&acirc;y, thị trường chứng kho&aacute;n thường tăng điểm trong qu&yacute; 1 cũng như sau kỳ nghỉ Tết &acirc;m lịch.

Lực mua chủ động duy tr&igrave; t&iacute;ch cực gi&uacute;p VN-Index nhanh ch&oacute;ng quay trở lại đỉnh đầu th&aacute;ng 12 tại mốc 1.275 điểm. Đ&acirc;y được đ&aacute;nh gi&aacute; l&agrave; t&iacute;n hiệu t&iacute;ch cực, củng cố cho xu thế tăng gi&aacute; ngắn hạn của chỉ số. Vậy thị trường sẽ diễn biến ra sao trước v&agrave; sau kỳ nghỉ lễ v&agrave; m&ugrave;a b&aacute;o c&aacute;o t&agrave;i ch&iacute;nh qu&yacute; 4 đang đến gần? &Ocirc;ng Nguyễn Minh Ho&agrave;ng, Gi&aacute;m đốc Ph&acirc;n t&iacute;ch C&ocirc;ng ty Cổ phần Chứng kho&aacute;n Nhất Việt (VFS) đ&atilde; c&oacute; v&agrave;i chia sẻ về vấn đề n&agrave;y.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20241230/images/vnindex_2024-12-28_22-50-15(1).png" style="height:269px; width:600px" /> 
Theo thống k&ecirc;, thị trường chứng kho&aacute;n qu&yacute; 1 v&agrave; th&aacute;ng 1 c&oacute; x&aacute;c suất cao l&agrave; tăng điểm. Liệu c&oacute; thể kỳ vọng &quot;s&oacute;ng&quot; sau kỳ nghỉ Tết kh&ocirc;ng?

Theo thống k&ecirc; trong v&ograve;ng 10 năm trở lại đ&acirc;y, thị trường chứng kho&aacute;n thường tăng điểm trong qu&yacute; 1 cũng như sau kỳ nghỉ Tết &acirc;m lịch. T&acirc;m l&yacute; thị trường sau kỳ nghỉ thường hưng phấn với kỳ vọng về bức tranh kinh doanh của c&aacute;c doanh nghiệp dần được h&eacute; lộ. C&aacute;c quỹ đầu tư sau khi chốt NAV cuối năm thường sẽ mua lại v&agrave;o đầu năm v&agrave; c&aacute;c tổ chức t&agrave;i ch&iacute;nh cũng đ&atilde; chốt xong số liệu cuối năm. Tất cả những yếu tố đ&oacute; tạo th&ecirc;m động lực cho thị trường sau kỳ nghỉ lễ.

Về mặt xu hướng, VN-Index đ&atilde; c&oacute; nhịp tăng hơn 7% từ đ&aacute;y x&aacute;c lập ng&agrave;y 20/11/2024 v&agrave; c&oacute; một nhịp củng cố l&agrave;nh mạnh với sự rũ bỏ v&agrave; hấp thụ tốt v&ugrave;ng 1.280. Nh&oacute;m ng&acirc;n h&agrave;ng l&agrave; nh&oacute;m dẫn dắt v&agrave; tạo hiệu ứng lan toả to&agrave;n thị trường. Nhiều cổ phiếu thuộc nh&oacute;m vốn ho&aacute; lớn đều ở những v&ugrave;ng kh&aacute;ng cự mạnh v&agrave; nếu bật l&ecirc;n sẽ tạo lực đỡ v&agrave; th&uacute;c đẩy chỉ số chung tiến về v&ugrave;ng 1.300.

VN-Index cũng c&oacute; sự lu&acirc;n phi&ecirc;n tăng gi&aacute; giữa nh&oacute;m ng&agrave;nh tốt như cảng biển, dầu kh&iacute;, BĐS KCN, nh&oacute;m xuất khẩu &hellip;. Đ&acirc;y l&agrave; những yếu tố t&iacute;ch cực cho thấy d&ograve;ng tiền đang vận động tốt gi&uacute;p xu hướng tăng của chỉ số diễn ra l&agrave;nh mạnh để hướng tới những v&ugrave;ng cao mới.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20241230/images/image.jpeg" style="height:265px; width:600px" />

Kể từ năm 2014, TTCK c&oacute; 8/10 năm tăng điểm trong Q1 (Nguồn: Fireant, VFS Tổng hợp)

M&ugrave;a b&aacute;o c&aacute;o t&agrave;i ch&iacute;nh qu&yacute; 4 chuẩn bị tới gần, anh dự b&aacute;o bức tranh KQKD qu&yacute; 4 sắp tới sẽ ra sao? P/E thị trường hiện đang ở mức hợp l&yacute;, nhưng trong trường hợp KQKD qu&yacute; 4 kh&ocirc;ng như kỳ vọng định gi&aacute; thị trường liệu c&oacute; bị đắt?

<img src="https://static.fireant.vn/Upload/20241230/images/image(85).png" style="height:583px; width:600px" />

Tr&ecirc;n thực tế, khi nh&igrave;n v&agrave;o số liệu kinh tế của th&aacute;ng 10,11, 2/3 của qu&yacute; 4 th&igrave; hầu hết c&aacute;c chỉ số đều đang rất t&iacute;ch cực v&agrave; vượt so với kế hoạch. Tổng mức b&aacute;n lẻ qu&yacute; 4 đến hiện tại đ&atilde; tăng 8,9% yoy gần bằng mức mục ti&ecirc;u l&agrave; 9%. Tổng xuất khẩu đ&atilde; đạt 33,73 tỷ đ&ocirc; ( chỉ thấp hơn qu&yacute; 3 1%). Điều n&agrave;y gi&uacute;p cho tổng kim ngạch xuất khẩu tăng 15,4%, cao gần gấp 3 lần so với mục ti&ecirc;u kế hoạch Ch&iacute;nh phủ giao trong năm 2024 khoảng 6%.

Với những con số n&agrave;y th&igrave; VFS đ&aacute;nh gi&aacute;, KQKD của qu&yacute; 4 tối thiểu sẽ cao hơn so với c&ugrave;ng kỳ năm 2023. Lợi nhuận của c&aacute;c doanh nghiệp sẽ được hỗ trợ bởi mức nền l&atilde;i suất duy tr&igrave; ở mức thấp c&ugrave;ng với chỉ số sản xuất c&ocirc;ng nghiệp v&agrave; b&aacute;n lẻ tiếp tục xu hướng hồi phục.

Trong kịch bản ti&ecirc;u cực, lợi nhuận của c&aacute;c doanh nghiệp sẽ thấp hơn so với qu&yacute; 3 tạo th&agrave;nh 1 xu hướng giảm được h&igrave;nh th&agrave;nh từ qu&yacute; 2 cho thấy đ&agrave; hồi phục của thị trường chung bị chững lại.

Với sự biến động n&agrave;y, thị trường c&oacute; thể điều chỉnh về mức P/E 12,9, tương ứng với v&ugrave;ng gi&aacute; 1.200 điểm nhưng kh&oacute; c&oacute; thể thấp hơn do đ&acirc;y l&agrave; mức trung b&igrave;nh thấp của năm 2023, mức so s&aacute;nh KQKD tối thiểu. B&ecirc;n cạnh đ&oacute;, với triển vọng d&agrave;i hạn về nền kinh tế năm 2025, KRX, &hellip; t&ocirc;i vẫn kỳ vọng thị trường c&oacute; thể hồi phục trở lại.

Nh&oacute;m ng&agrave;nh n&agrave;o c&oacute; thể thu h&uacute;t d&ograve;ng tiền sau m&ugrave;a b&aacute;o c&aacute;o qu&yacute; 4?

Về KQKD qu&yacute; 4/2024, ch&uacute;ng t&ocirc;i dự b&aacute;o sẽ diễn biến t&iacute;ch cực. Lợi nhuận của c&aacute;c doanh nghiệp sẽ được hỗ trợ bởi mức nền l&atilde;i suất duy tr&igrave; ở mức thấp c&ugrave;ng với chỉ số sản xuất c&ocirc;ng nghiệp v&agrave; b&aacute;n lẻ tiếp tục xu hướng hồi phục. Trong đ&oacute;, nh&oacute;m ng&acirc;n h&agrave;ng, bất động sản v&agrave; b&aacute;n lẻ sẽ thu h&uacute;t được d&ograve;ng tiền khi ghi nhận KQKD khả quan.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20241230/images/image(4)(1).png" style="height:334px; width:600px" /> 
&nbsp;

Chỉ số sản xuất c&ocirc;ng nghiệp (đường m&agrave;u x&aacute;m) v&agrave; chỉ số b&aacute;n lẻ (đường m&agrave;u xanh) tiếp tục xu hướng hồi phục tạo động lực tăng trưởng KQKD Q4. (Nguồn: Trading Economics, VFS tổng hợp)

Với nh&oacute;m ng&acirc;n h&agrave;ng, mặc d&ugrave; NIM qu&yacute; 4 c&oacute; thể gặp &aacute;p lực khi l&atilde;i suất huy động c&oacute; xu hướng tăng nhẹ trong khi l&atilde;i suất cho vay điều chỉnh giảm để k&iacute;ch th&iacute;ch t&iacute;n dụng, song t&ocirc;idự b&aacute;o lợi nhuận ng&agrave;nh ng&acirc;n h&agrave;ng sẽ duy tr&igrave; tăng trưởng so với c&ugrave;ng kỳ nhờ việc tăng tốc t&iacute;n dụng cuối năm để ho&agrave;n th&agrave;nh chỉ ti&ecirc;u 15% của Ch&iacute;nh Phủ.

B&ecirc;n cạnh đ&oacute;, nợ xấu cũng c&oacute; thể giảm nhẹ do c&aacute;c ng&acirc;n h&agrave;ng t&iacute;ch cực xử l&yacute; nợ trong qu&yacute; cuối năm. Theo đ&oacute;, c&aacute;c ng&acirc;n h&agrave;ng c&oacute; mức nền lợi nhuận thấp năm trước hoặc &aacute;p lực tr&iacute;ch lập dự ph&ograve;ng giảm so với mức nền cao c&ugrave;ng kỳ sẽ ghi nhận lợi nhuận tăng mạnh trong qu&yacute; 4 với những c&aacute;i t&ecirc;n đ&aacute;ng ch&uacute; &yacute; c&oacute; thể kể đến như VPB, TPB v&agrave; CTG.

Với ng&agrave;nh bất động sản, những t&iacute;n hiệu t&iacute;ch cực đang dần xuất hiện khi nguồn cung đang tăng trở lại. Theo CBRE, trong qu&yacute; 4, thị trường H&agrave; Nội sẽ c&oacute; th&ecirc;m 10.000 căn hộ v&agrave; 5.000 nh&agrave; ở thấp tầng. Tại thị trường ph&iacute;a Nam, TP HCM sẽ c&oacute; th&ecirc;m 3.000 căn hộ mới. Nguồn cung chủ yếu thuộc ph&acirc;n kh&uacute;c cao cấp khiến mặt bằng gi&aacute; b&aacute;n b&igrave;nh qu&acirc;n tăng l&ecirc;n. T&iacute;nh đến th&aacute;ng 11/2024, gi&aacute; b&aacute;n BĐS ước t&iacute;nh duy tr&igrave; đ&agrave; tăng từ 15% - 20% cho thấy niềm tin của người mua nh&agrave; v&agrave; sự ổn định của nhu cầu thị trường. Trong qu&yacute; cuối năm, KQKD của c&aacute;c doanh nghiệp BĐS c&oacute; thể tăng mạnh từ mức nền thấp của c&ugrave;ng kỳ v&agrave; nhiều doanh nghiệp như VHM, NLG, DXG, KDH c&oacute; thẻ ghi nhận lợi nhuận từ việc b&agrave;n giao c&aacute;c dự &aacute;n lớn.

Với nh&oacute;m b&aacute;n lẻ, trong bối cảnh nhu cầu ti&ecirc;u d&ugrave;ng thường tăng v&agrave;o dịp cuối năm, lợi nhuận ng&agrave;nh b&aacute;n lẻ sẽ tăng trưởng từ mức nền thấp của năm trước. Tuy nhi&ecirc;n, sẽ c&oacute; sự ph&acirc;n h&oacute;a giữa c&aacute;c ng&agrave;nh b&aacute;n lẻ. C&aacute;c DN b&aacute;n lẻ dược phẩm v&agrave; trang sức đang c&oacute; xu hướng mở rộng chuỗi cửa h&agrave;ng, trong đ&oacute; chuỗi Long Ch&acirc;u vẫn được tập trung đầu tư khi mở mới 143 nh&agrave; thuốc trong Q3 v&agrave; 115 trung t&acirc;m ti&ecirc;m chủng phủ k&iacute;n 46 tỉnh th&agrave;nh. PNJ cũng mở th&ecirc;m 13 của h&agrave;ng trong Q3. Chi ph&iacute; mở mới c&oacute; thể khiến bi&ecirc;n lợi nhuận đi ngang so với c&ugrave;ng kỳ.

Với ng&agrave;nh b&aacute;n lẻ ti&ecirc;u d&ugrave;ng, B&aacute;ch H&oacute;a Xanh c&oacute; thể duy tr&igrave; đ&agrave; tăng lợi nhuận từ qu&yacute; 2 nhờ mở mới thử nghiệm cửa h&agrave;ng tại miền Trung. Điểm s&aacute;ng của ng&agrave;nh b&aacute;n lẻ trong qu&yacute; 4 l&agrave; mảng điện từ ti&ecirc;u d&ugrave;ng. Nhờ việc giảm tốc độ đ&oacute;ng cửa h&agrave;ng, tập trung tăng doanh thu tr&ecirc;n mỗi cửa h&agrave;ng, giảm chi ph&iacute; từ c&aacute;c cửa h&agrave;ng kinh doanh kh&ocirc;ng hiệu quả sẽ gi&uacute;p FRT v&agrave; MWG tiếp đ&agrave; tăng trưởng lợi nhuận mạnh mẽ trong qu&yacute; cuối năm.

Nh&agrave; đầu tư n&ecirc;n h&agrave;nh động như thế n&agrave;o trong thời điểm n&agrave;y? N&ecirc;n mua cổ phiếu hay chờ đợi ra Tết?

T&ocirc;i cho rằng nh&agrave; đầu tư n&ecirc;n mua v&agrave; t&iacute;ch luỹ dần cổ phiếu cho chu kỳ mới trong năm 2025.&nbsp;

Thứ nhất, VN-Index dự b&aacute;o vẫn t&iacute;ch cực trong trung d&agrave;i hạn với trọng số l&agrave; đ&agrave; hồi phục của nền kinh tế, triển vọng 2025 duy tr&igrave; sự t&iacute;ch cực. Trong ngắn hạn, chỉ số cũng đang c&oacute; một xu hướng vận động tốt được củng cố, khả năng cao sẽ tiến đến v&ugrave;ng 1.300 điểm v&agrave; c&oacute; thể vượt qua. Th&ecirc;m v&agrave;o đ&oacute;, c&oacute; nhiều cổ phiếu, đặc biệt l&agrave; cổ phiếu vốn ho&aacute; lớn đều đang ở những v&ugrave;ng hỗ trợ mạnh, t&iacute;ch luỹ tốt sau một nhịp điều chỉnh giảm từ đỉnh th&aacute;ng 9/2024.

Thứ 2, thị trường đ&atilde; c&oacute; một nhịp t&iacute;ch luỹ d&agrave;i 9 th&aacute;ng t&iacute;nh từ đầu th&aacute;ng 4/2024 đến nay, t&acirc;m l&yacute; nh&agrave; đầu tư tr&ecirc;n thị trường kh&aacute; d&egrave; dặt, cẩn trọng. Tuy nhi&ecirc;n, thống k&ecirc; lại chỉ ra rằng những v&ugrave;ng t&iacute;ch luỹ của thị trường lại mở ra những v&ugrave;ng mua tốt v&agrave; c&oacute; x&aacute;c suất thắng cao.

Thứ 3, về mặt thống k&ecirc; th&igrave; qu&yacute; 1 v&agrave; th&aacute;ng 1 thường l&agrave; qu&yacute;, th&aacute;ng giao dịch t&iacute;ch cực của thị trường v&agrave; thị trường đang c&oacute; nhiều đặc điểm của con s&oacute;ng tăng 5 th&aacute;ng từ th&aacute;ng 11/2023 đến th&aacute;ng 3.2024 khi cũng được dẫn dắt bởi nh&oacute;m ng&acirc;n h&agrave;ng.&nbsp;

Thứ 4, x&eacute;t về mặt hiệu suất đầu tư giữa c&aacute;c thị trường th&igrave; kỳ vọng của những thị trường Bitcoin v&agrave; v&agrave;ng sẽ giảm xuống sau một năm 2024 rất th&agrave;nh c&ocirc;ng v&agrave; điều n&agrave;y l&agrave; c&oacute; lợi cho thị trường chứng kho&aacute;n khi x&eacute;t ở yếu tố d&ograve;ng tiền.

<a href="https://markettimes.vn/don-song-ket-qua-kinh-doanh-quy-4-nhom-co-phieu-nao-ky-vong-thu-hut-dong-tien-73250.html">Link gốc</a>

Thị trường

Tạp chí Nhịp sống thị trường

"Đón sóng" kết quả kinh doanh quý 4, nhóm cổ phiếu nào kỳ vọng thu hút dòng tiền?

Lê Phượng Hoàng

Con khuyết tật T2.5 đ&#227; ko cứu được đ&#225;m nh&#224; c&#225;i. Liệu năm mới 2025 ch&#250;ng m&#224;y c&#243; s&#225;ng kiến T2 hay T1.5 ko

Con khuyết tật T2.5 đã ko cứu được đám nhà cái. Liệu năm mới 2025 chúng mày có sáng kiến T2 hay T1.5 ko

Hưng Khẹc

Con con vhm lải 1300% sao k&#233;o hay để nay mới k&#233;o

Con con vhm lải 1300% sao kéo hay để nay mới kéo

Lê Hữu Nhàn

S&#243;ng cố nội tụi n&#243;... mạng lưới gấu l&#225;i s&#242;ng tự tạo để bịp bợm nhau th&#244;i...&#128512;❤️&#128512;❤️&#128512;
Tụi n&#243; biết trước cả nửa năm rồi....

Sóng cố nội tụi nó... mạng lưới gấu lái sòng tự tạo để bịp bợm nhau thôi...😀❤️😀❤️😀
Tụi nó biết trước cả nửa năm rồi....