Với kết quả lợi nhuận qu&yacute; I/2025 tăng trưởng tốt, hầu hết cổ phiếu c&ocirc;ng ty thủy điện đều c&oacute; diễn biến t&iacute;ch cực trong 1 th&aacute;ng trở lại đ&acirc;y.

Thủy văn thuận lợi, lợi nhuận tăng ấn tượng

Theo số liệu từ Tập đo&agrave;n Điện lực Việt Nam (EVN), sản lượng thủy điện sản xuất v&agrave; nhập khẩu to&agrave;n hệ thống trong 4 th&aacute;ng đầu năm 2025 đạt 98,98 tỷ kWh. Trong đ&oacute;, tỷ trọng huy động vốn của ri&ecirc;ng thủy điện đạt 18,5 tỷ kWh, chiếm 18,7%, v&agrave; tăng hơn 28,3% so với c&ugrave;ng kỳ năm trước.

T&igrave;nh h&igrave;nh thủy văn thuận lợi đ&atilde; gi&uacute;p kết quả kinh doanh qu&yacute; I/2025 của c&aacute;c c&ocirc;ng ty thủy điện tăng tốt.

Một trong những doanh nghiệp ghi nhận kết quả kinh doanh t&iacute;ch phải kể đến CTCP Thủy điện Vĩnh Sơn - S&ocirc;ng Hinh (m&atilde; <a class='symbol'>VSH</a>), trong qu&yacute; I/2025, doanh thu thuần của doanh nghiệp đạt hơn 624,6 tỷ đồng, tăng 78,7% so với c&ugrave;ng kỳ năm trước. Sau khi trừ đi c&aacute;c chi ph&iacute;, lợi nhuận sau thuế đạt hơn 268,6 tỷ đồng, tăng mạnh so với mức l&atilde;i chỉ hơn 1,7 tỷ đồng của qu&yacute; I/2024.

Theo <a class='symbol'>VSH</a>, lợi nhuận sau thuế trong qu&yacute; đầu ti&ecirc;n của năm tăng trưởng ấn tượng do t&igrave;nh h&igrave;nh thủy văn tại khu vực miền Trung - T&acirc;y Nguy&ecirc;n thuận lợi với lượng mưa k&eacute;o d&agrave;i so với c&ugrave;ng kỳ, từ đ&oacute;, lưu lượng nước về hồ tăng. Đồng thời, gi&aacute; b&aacute;n điện b&igrave;nh qu&acirc;n của c&aacute;c nh&agrave; m&aacute;y cao hơn c&ugrave;ng kỳ cũng l&agrave; một yếu tố khiến lợi nhuận tăng mạnh.

Trong năm 2025, <a class='symbol'>VSH</a> đặt mục ti&ecirc;u doanh thu đạt hơn 1.865 tỷ đồng, lợi nhuận sau thuế đạt hơn 541 tỷ đồng. Với kết quả đạt được trong qu&yacute; I, doanh nghiệp đ&atilde; ho&agrave;n th&agrave;nh gần 49,7% kế hoạch lợi nhuận cả năm.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20250517/images/thuy-dien-2019.jpg" style="height:403px; width:600px">

Nh&agrave; m&aacute;y Thủy điện Thượng Kon Tum thuộc CTCP Thủy điện Vĩnh sơn - S&ocirc;ng Hinh. Ảnh: <a class='symbol'>VSH</a>

CTCP Cơ điện lạnh (m&atilde; <a class='symbol'>REE</a>) cũng c&oacute; m&ugrave;a BCTC qu&yacute; I/2025 t&iacute;ch cực với l&atilde;i sau thuế đạt gần 817 tỷ đồng, tăng 49% so với c&ugrave;ng kỳ năm trước, v&agrave; ho&agrave;n th&agrave;nh 33,6% chỉ ti&ecirc;u năm. Trong đ&oacute;, mảng hạ tầng điện của <a class='symbol'>REE</a> qu&yacute; I/2025 đạt 606,4 tỷ đồng l&atilde;i r&ograve;ng, tăng gấp hơn 2 lần so với qu&yacute; I/2024 v&agrave; chiếm 74,22% tổng lợi nhuận c&ocirc;ng ty.

Mảng năng lượng của <a class='symbol'>REE</a> gồm: Nhiệt điện, thủy điện, điện gi&oacute; v&agrave; điện mặt trời. Trong đ&oacute;, t&iacute;nh đến cuối năm 2024, tổng c&ocirc;ng suất c&aacute;c nh&agrave; m&aacute;y thủy điện của <a class='symbol'>REE</a> đạt 1.364MW, điện năng sản xuất đạt 5.419 triệu KWh.

Tương tự, CTCP Thủy điện Nước Trong (m&atilde; <a class='symbol'>NTH</a>) cũng hưởng lợi từ t&igrave;nh h&igrave;nh thủy văn diễn biến thuận lợi. Theo đ&oacute;, doanh thu thuần qu&yacute; I đạt hơn 37 tỷ đồng, tăng hơn 30% so với c&ugrave;ng kỳ; c&ograve;n lợi nhuận sau thuế tăng mạnh 42,8%, l&ecirc;n hơn 21 tỷ đồng. Việc kết quả kinh doanh &quot;ấm&quot; trong qu&yacute; đầu năm gi&uacute;p doanh nghiệp đạt được 40,4% chỉ ti&ecirc;u doanh thu v&agrave; 53,7% mục ti&ecirc;u lợi nhuận trong năm.

C&ograve;n CTCP Thủy điện S&ocirc;ng Ba Hạ (m&atilde; <a class='symbol'>SBH</a>) cho biết, doanh thu thuần trong qu&yacute; I đạt hơn 103,8 tỷ đồng v&agrave; lợi nhuận sau thuế đạt hơn 50,7 tỷ đồng; lần lượt tăng 25% v&agrave; 319% so với c&ugrave;ng kỳ năm 2024.

Nhiều doanh nghiệp ghi nhận lợi nhuận tăng trưởng tốt do thời tiết thuận lợi trong qu&yacute; I/2025, như: CTCP Điện Gia Lai (m&atilde; <a class='symbol'>GEG</a>) l&atilde;i gần 219 tỷ đồng, tăng 385%; CTCP Tập đo&agrave;n <a class='symbol'>PC1</a> (m&atilde; <a class='symbol'>PC1</a>) l&atilde;i hơn 145 tỷ đồng, tăng hơn 12,4%; CTCP Thủy điện A Vương (m&atilde; <a class='symbol'>AVC</a>) l&atilde;i hơn 59,7 tỷ đồng, tăng 79,2% so với c&ugrave;ng kỳ; CTCP Thủy điện Miền Trung (m&atilde; <a class='symbol'>CHP</a>) ghi nhận l&atilde;i hơn 119,8 tỷ đồng, tăng hơn 286% so với c&ugrave;ng kỳ; CTCP Thủy điện S&ocirc;ng V&agrave;ng (m&atilde; <a class='symbol'>SVH</a>) b&aacute;o l&atilde;i hơn 17,4 tỷ đồng, tăng 67,3% so với c&ugrave;ng kỳ&hellip;

Cơ hội cho c&aacute;c thủy điện c&ocirc;ng suất nhỏ

Với kết quả lợi nhuận qu&yacute; I/2025 tăng trưởng tốt, hầu hết cổ phiếu c&ocirc;ng ty thủy điện đều c&oacute; diễn biến t&iacute;ch cực trong 1 th&aacute;ng trở lại đ&acirc;y.

Thống k&ecirc; từ Tradingview cho thấy c&aacute;c m&atilde; như <a class='symbol'>GEG</a> (+13,14%), <a class='symbol'>REE</a> (+8,72%), <a class='symbol'>CHP</a> (+5,45%), <a class='symbol'>PC1</a> (+5,2%), <a class='symbol'>NTH</a> (+0,91%)... tăng điểm t&iacute;ch cực. Ngược lại, <a class='symbol'>SBH</a> v&agrave; <a class='symbol'>VSH</a> lần lượt giảm 0,62% v&agrave; 1,13%, <a class='symbol'>AVC</a> diễn biến đi ngang.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20250517/images/dien-bien-cp-thuy-dien-1220.png" style="height:298px; width:606px">

 
Diễn biến một số cổ phiếu thủy điện trong 1 th&aacute;ng trở lại đ&acirc;y. Ảnh: TradingView.

Hoạt động kinh doanh của c&aacute;c doanh nghiệp điện n&oacute;i chung v&agrave; nh&oacute;m thủy điện n&oacute;i ri&ecirc;ng c&oacute; t&iacute;nh chất ph&ograve;ng thủ, d&ograve;ng tiền ổn định. B&ecirc;n cạnh đ&oacute;, c&aacute;c doanh nghiệp điện thường c&oacute; lịch sử trả cổ tức bằng tiền mặt. Do vậy, cổ phiếu điện được coi l&agrave; lựa chọn an to&agrave;n trong danh mục chứng kho&aacute;n.

Chẳng hạn, c&aacute;c cổ đ&ocirc;ng <a class='symbol'>VSH</a> tại ĐHĐCĐ thường ni&ecirc;n 2025 đ&atilde; th&ocirc;ng qua phương &aacute;n trả cổ tức bằng tiền năm 2024 v&agrave; 2025 với c&ugrave;ng tỷ lệ 20% (1 cổ phiếu sở hữu nhận 2.000 đồng); <a class='symbol'>AVC</a> tr&igrave;nh ĐHĐCĐ kế hoạch trả cổ tức năm 2024 v&agrave; năm 2025 bằng tiền mặt với tỷ lệ 10%...

Nhận định về triển vọng nh&oacute;m thủy điện, giới chuy&ecirc;n gia cho rằng tiềm năng của lĩnh vực n&agrave;y sẽ c&oacute; sự ph&acirc;n h&oacute;a. Cụ thể, tr&iacute;ch b&aacute;o c&aacute;o triển vọng ng&agrave;nh điện năm 2025 của C&ocirc;ng ty TNHH Chứng kho&aacute;n Vietcombank (VCBS), đơn vị n&agrave;y ước t&iacute;nh tổng sản lượng điện năm 2025 tăng trưởng khoảng 11,3%, sản lượng c&aacute;c th&aacute;ng m&ugrave;a kh&ocirc; tăng trưởng b&igrave;nh qu&acirc;n khoảng 13%.

Việc tổng sản lượng điện tăng trưởng diễn ra trong bối cảnh thời tiết năm 2025 kh&oacute; lường. Theo Viện Nghi&ecirc;n cứu quốc tế kh&iacute; hậu v&agrave; x&atilde; hội (IRI), La Nina c&oacute; thể tiếp tục ảnh hưởng thời tiết v&agrave;o năm 2025, sau đ&oacute; chuyển sang trạng th&aacute;i trung tập. C&ograve;n Trung t&acirc;m dự b&aacute;o kh&iacute; tượng thủy văn quốc gia dự b&aacute;o x&aacute;c suất diễn ra La Nina trong giai đoạn 1-3/2025 l&agrave; khoảng 55%-65%.

VCBS đ&aacute;nh gi&aacute;, c&aacute;c thủy điện vừa v&agrave; lớn hiện đ&atilde; cạn kiệt tiềm năng khai th&aacute;c. Theo Kế hoạch thực hiện Quy hoạch điện VIII, từ năm 2024-2030 sẽ c&oacute; th&ecirc;m khoảng 2GW thủy điện lớn được đưa v&agrave;o khai th&aacute;c, chủ yếu l&agrave; c&aacute;c dự &aacute;n mở rộng: Ialy, H&ograve;a B&igrave;nh, Trị An Thủy&hellip;

Cũng theo Kế hoạch thực hiện Quy hoạch điện VIII, c&ocirc;ng suất thủy điện nhỏ đến 2030 sẽ tăng th&ecirc;m 4,5GW (tăng 85% so với hiện tại), tập trung chủ yếu tại khu vực Bắc Bộ. Một số doanh nghiệp ni&ecirc;m yết sở hữu c&aacute;c dự &aacute;n nh&agrave; m&aacute;y thủy điện nhỏ đang triển khai l&agrave;: <a class='symbol'>REE</a>, <a class='symbol'>PC1</a>, <a class='symbol'>GEG</a>&hellip;

<a href="https://nhadautu.vn/doanh-nghiep-thuy-dien-gia-co-phieu-chay-cung-loi-nhuan-d96236.html">Nguyễn Tri-Link gốc</a>

Với kết quả lợi nhuận quý I/2025 tăng trưởng tốt, hầu hết cổ phiếu công ty thủy điện đều có diễn biến tích cực trong 1 tháng trở lại đây.


Với kết quả lợi nhuận qu&yacute; I/2025 tăng trưởng tốt, hầu hết cổ phiếu c&ocirc;ng ty thủy điện đều c&oacute; diễn biến t&iacute;ch cực trong 1 th&aacute;ng trở lại đ&acirc;y.

Thủy văn thuận lợi, lợi nhuận tăng ấn tượng

Theo số liệu từ Tập đo&agrave;n Điện lực Việt Nam (EVN), sản lượng thủy điện sản xuất v&agrave; nhập khẩu to&agrave;n hệ thống trong 4 th&aacute;ng đầu năm 2025 đạt 98,98 tỷ kWh. Trong đ&oacute;, tỷ trọng huy động vốn của ri&ecirc;ng thủy điện đạt 18,5 tỷ kWh, chiếm 18,7%, v&agrave; tăng hơn 28,3% so với c&ugrave;ng kỳ năm trước.

T&igrave;nh h&igrave;nh thủy văn thuận lợi đ&atilde; gi&uacute;p kết quả kinh doanh qu&yacute; I/2025 của c&aacute;c c&ocirc;ng ty thủy điện tăng tốt.

Một trong những doanh nghiệp ghi nhận kết quả kinh doanh t&iacute;ch phải kể đến CTCP Thủy điện Vĩnh Sơn - S&ocirc;ng Hinh (m&atilde; VSH), trong qu&yacute; I/2025, doanh thu thuần của doanh nghiệp đạt hơn 624,6 tỷ đồng, tăng 78,7% so với c&ugrave;ng kỳ năm trước. Sau khi trừ đi c&aacute;c chi ph&iacute;, lợi nhuận sau thuế đạt hơn 268,6 tỷ đồng, tăng mạnh so với mức l&atilde;i chỉ hơn 1,7 tỷ đồng của qu&yacute; I/2024.

Theo VSH, lợi nhuận sau thuế trong qu&yacute; đầu ti&ecirc;n của năm tăng trưởng ấn tượng do t&igrave;nh h&igrave;nh thủy văn tại khu vực miền Trung - T&acirc;y Nguy&ecirc;n thuận lợi với lượng mưa k&eacute;o d&agrave;i so với c&ugrave;ng kỳ, từ đ&oacute;, lưu lượng nước về hồ tăng. Đồng thời, gi&aacute; b&aacute;n điện b&igrave;nh qu&acirc;n của c&aacute;c nh&agrave; m&aacute;y cao hơn c&ugrave;ng kỳ cũng l&agrave; một yếu tố khiến lợi nhuận tăng mạnh.

Trong năm 2025, VSH đặt mục ti&ecirc;u doanh thu đạt hơn 1.865 tỷ đồng, lợi nhuận sau thuế đạt hơn 541 tỷ đồng. Với kết quả đạt được trong qu&yacute; I, doanh nghiệp đ&atilde; ho&agrave;n th&agrave;nh gần 49,7% kế hoạch lợi nhuận cả năm.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20250517/images/thuy-dien-2019.jpg" style="height:403px; width:600px" />

Nh&agrave; m&aacute;y Thủy điện Thượng Kon Tum thuộc CTCP Thủy điện Vĩnh sơn - S&ocirc;ng Hinh. Ảnh: VSH

CTCP Cơ điện lạnh (m&atilde; REE) cũng c&oacute; m&ugrave;a BCTC qu&yacute; I/2025 t&iacute;ch cực với l&atilde;i sau thuế đạt gần 817 tỷ đồng, tăng 49% so với c&ugrave;ng kỳ năm trước, v&agrave; ho&agrave;n th&agrave;nh 33,6% chỉ ti&ecirc;u năm. Trong đ&oacute;, mảng hạ tầng điện của REE qu&yacute; I/2025 đạt 606,4 tỷ đồng l&atilde;i r&ograve;ng, tăng gấp hơn 2 lần so với qu&yacute; I/2024 v&agrave; chiếm 74,22% tổng lợi nhuận c&ocirc;ng ty.

Mảng năng lượng của REE gồm: Nhiệt điện, thủy điện, điện gi&oacute; v&agrave; điện mặt trời. Trong đ&oacute;, t&iacute;nh đến cuối năm 2024, tổng c&ocirc;ng suất c&aacute;c nh&agrave; m&aacute;y thủy điện của REE đạt 1.364MW, điện năng sản xuất đạt 5.419 triệu KWh.

Tương tự, CTCP Thủy điện Nước Trong (m&atilde; NTH) cũng hưởng lợi từ t&igrave;nh h&igrave;nh thủy văn diễn biến thuận lợi. Theo đ&oacute;, doanh thu thuần qu&yacute; I đạt hơn 37 tỷ đồng, tăng hơn 30% so với c&ugrave;ng kỳ; c&ograve;n lợi nhuận sau thuế tăng mạnh 42,8%, l&ecirc;n hơn 21 tỷ đồng. Việc kết quả kinh doanh &quot;ấm&quot; trong qu&yacute; đầu năm gi&uacute;p doanh nghiệp đạt được 40,4% chỉ ti&ecirc;u doanh thu v&agrave; 53,7% mục ti&ecirc;u lợi nhuận trong năm.

C&ograve;n CTCP Thủy điện S&ocirc;ng Ba Hạ (m&atilde; SBH) cho biết, doanh thu thuần trong qu&yacute; I đạt hơn 103,8 tỷ đồng v&agrave; lợi nhuận sau thuế đạt hơn 50,7 tỷ đồng; lần lượt tăng 25% v&agrave; 319% so với c&ugrave;ng kỳ năm 2024.

Nhiều doanh nghiệp ghi nhận lợi nhuận tăng trưởng tốt do thời tiết thuận lợi trong qu&yacute; I/2025, như: CTCP Điện Gia Lai (m&atilde; GEG) l&atilde;i gần 219 tỷ đồng, tăng 385%; CTCP Tập đo&agrave;n PC1 (m&atilde; PC1) l&atilde;i hơn 145 tỷ đồng, tăng hơn 12,4%; CTCP Thủy điện A Vương (m&atilde; AVC) l&atilde;i hơn 59,7 tỷ đồng, tăng 79,2% so với c&ugrave;ng kỳ; CTCP Thủy điện Miền Trung (m&atilde; CHP) ghi nhận l&atilde;i hơn 119,8 tỷ đồng, tăng hơn 286% so với c&ugrave;ng kỳ; CTCP Thủy điện S&ocirc;ng V&agrave;ng (m&atilde; SVH) b&aacute;o l&atilde;i hơn 17,4 tỷ đồng, tăng 67,3% so với c&ugrave;ng kỳ&hellip;

Cơ hội cho c&aacute;c thủy điện c&ocirc;ng suất nhỏ

Với kết quả lợi nhuận qu&yacute; I/2025 tăng trưởng tốt, hầu hết cổ phiếu c&ocirc;ng ty thủy điện đều c&oacute; diễn biến t&iacute;ch cực trong 1 th&aacute;ng trở lại đ&acirc;y.

Thống k&ecirc; từ Tradingview cho thấy c&aacute;c m&atilde; như GEG (+13,14%), REE (+8,72%), CHP (+5,45%), PC1 (+5,2%), NTH (+0,91%)... tăng điểm t&iacute;ch cực. Ngược lại, SBH v&agrave; VSH lần lượt giảm 0,62% v&agrave; 1,13%, AVC diễn biến đi ngang.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20250517/images/dien-bien-cp-thuy-dien-1220.png" style="height:298px; width:606px" />

 
Diễn biến một số cổ phiếu thủy điện trong 1 th&aacute;ng trở lại đ&acirc;y. Ảnh: TradingView.

Hoạt động kinh doanh của c&aacute;c doanh nghiệp điện n&oacute;i chung v&agrave; nh&oacute;m thủy điện n&oacute;i ri&ecirc;ng c&oacute; t&iacute;nh chất ph&ograve;ng thủ, d&ograve;ng tiền ổn định. B&ecirc;n cạnh đ&oacute;, c&aacute;c doanh nghiệp điện thường c&oacute; lịch sử trả cổ tức bằng tiền mặt. Do vậy, cổ phiếu điện được coi l&agrave; lựa chọn an to&agrave;n trong danh mục chứng kho&aacute;n.

Chẳng hạn, c&aacute;c cổ đ&ocirc;ng VSH tại ĐHĐCĐ thường ni&ecirc;n 2025 đ&atilde; th&ocirc;ng qua phương &aacute;n trả cổ tức bằng tiền năm 2024 v&agrave; 2025 với c&ugrave;ng tỷ lệ 20% (1 cổ phiếu sở hữu nhận 2.000 đồng); AVC tr&igrave;nh ĐHĐCĐ kế hoạch trả cổ tức năm 2024 v&agrave; năm 2025 bằng tiền mặt với tỷ lệ 10%...

Nhận định về triển vọng nh&oacute;m thủy điện, giới chuy&ecirc;n gia cho rằng tiềm năng của lĩnh vực n&agrave;y sẽ c&oacute; sự ph&acirc;n h&oacute;a. Cụ thể, tr&iacute;ch b&aacute;o c&aacute;o triển vọng ng&agrave;nh điện năm 2025 của C&ocirc;ng ty TNHH Chứng kho&aacute;n Vietcombank (VCBS), đơn vị n&agrave;y ước t&iacute;nh tổng sản lượng điện năm 2025 tăng trưởng khoảng 11,3%, sản lượng c&aacute;c th&aacute;ng m&ugrave;a kh&ocirc; tăng trưởng b&igrave;nh qu&acirc;n khoảng 13%.

Việc tổng sản lượng điện tăng trưởng diễn ra trong bối cảnh thời tiết năm 2025 kh&oacute; lường. Theo Viện Nghi&ecirc;n cứu quốc tế kh&iacute; hậu v&agrave; x&atilde; hội (IRI), La Nina c&oacute; thể tiếp tục ảnh hưởng thời tiết v&agrave;o năm 2025, sau đ&oacute; chuyển sang trạng th&aacute;i trung tập. C&ograve;n Trung t&acirc;m dự b&aacute;o kh&iacute; tượng thủy văn quốc gia dự b&aacute;o x&aacute;c suất diễn ra La Nina trong giai đoạn 1-3/2025 l&agrave; khoảng 55%-65%.

VCBS đ&aacute;nh gi&aacute;, c&aacute;c thủy điện vừa v&agrave; lớn hiện đ&atilde; cạn kiệt tiềm năng khai th&aacute;c. Theo Kế hoạch thực hiện Quy hoạch điện VIII, từ năm 2024-2030 sẽ c&oacute; th&ecirc;m khoảng 2GW thủy điện lớn được đưa v&agrave;o khai th&aacute;c, chủ yếu l&agrave; c&aacute;c dự &aacute;n mở rộng: Ialy, H&ograve;a B&igrave;nh, Trị An Thủy&hellip;

Cũng theo Kế hoạch thực hiện Quy hoạch điện VIII, c&ocirc;ng suất thủy điện nhỏ đến 2030 sẽ tăng th&ecirc;m 4,5GW (tăng 85% so với hiện tại), tập trung chủ yếu tại khu vực Bắc Bộ. Một số doanh nghiệp ni&ecirc;m yết sở hữu c&aacute;c dự &aacute;n nh&agrave; m&aacute;y thủy điện nhỏ đang triển khai l&agrave;: REE, PC1, GEG&hellip;

<a href="https://nhadautu.vn/doanh-nghiep-thuy-dien-gia-co-phieu-chay-cung-loi-nhuan-d96236.html">Nguyễn Tri-Link gốc</a>