CTCK kỳ vọng kết quả kinh doanh của c&ocirc;ng ty sẽ cải thiện đ&aacute;ng kể trong giai đoạn 2025-2026 nhờ tăng trưởng t&iacute;ch cực trong mảng sản xuất cao su v&agrave; ph&aacute;t triển KCN.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20241118/images/cay_cao_su_dat_nang_suat_cao_khi_bon_phan_dung_cach-1.jpg" style="height:412px; width:600px">

HĐQT CTCP Cao su Phước H&ograve;a (m&atilde;: <a class='symbol'>PHR</a>) đ&atilde; thống nhất việc chi trả cổ tức năm 2023 bằng tiền mặt. Ng&agrave;y chốt danh s&aacute;ch cổ đ&ocirc;ng v&agrave;o 16/12, thời gian thực hiện chi trả dự kiến v&agrave;o 27/12/2024. Tỷ lệ thực hiện 30%/cổ phiếu (1 cổ phiếu được nhận 3.000 đồng).

Với gần 135,5 triệu cổ phiếu đang lưu h&agrave;nh, ước t&iacute;nh doanh nghiệp n&agrave;y sẽ phải chi hơn 406 tỷ đồng để thanh to&aacute;n cổ tức đợt n&agrave;y cho cổ đ&ocirc;ng. Hiện tại, Tập đo&agrave;n C&ocirc;ng nghiệp Cao su Việt Nam (GVR) đang l&agrave; c&ocirc;ng ty mẹ, sở hữu 66,62% vốn <a class='symbol'>PHR</a> dự kiến sẽ nhận về hơn 270 tỷ đồng từ đợt cổ tức n&agrave;y.

Về t&igrave;nh h&igrave;nh kinh doanh qu&yacute; 3/2024, Cao su Phước H&ograve;a ghi nhận gần 412 tỷ đồng doanh thu thuần v&agrave; hơn 104 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế, lần lượt giảm 9% v&agrave; 28% so với c&ugrave;ng kỳ năm trước.

Theo văn bản giải tr&igrave;nh, nguy&ecirc;n nh&acirc;n dẫn đến lợi nhuận sụt giảm so với c&ugrave;ng kỳ do gi&aacute; b&aacute;n mủ cao su tăng so với c&ugrave;ng kỳ, lợi nhuận gộp từ mảng b&aacute;n sản phẩm cao su cũng tăng 59,7 tỷ đồng. Tuy nhi&ecirc;n, lợi nhuận gộp từ hoạt động cho thu&ecirc; đất, hạ tầng khu c&ocirc;ng nghiệp giảm đến 128,8 tỷ đồng, v&igrave; trong qu&yacute; 3 C&ocirc;ng ty kh&ocirc;ng ph&aacute;t sinh doanh thu ghi nhận một lần (từ việc cho thu&ecirc; mới đất, hạ tầng khu c&ocirc;ng nghiệp) so với c&ugrave;ng kỳ năm 2023 m&agrave; chỉ c&oacute; c&aacute;c khoản ph&acirc;n bổ từ doanh thu chưa thực hiện.

Luỹ kế 9 th&aacute;ng đầu năm 2024, doanh thu thuần đạt hơn 1.007 tỷ đồng v&agrave; lợi nhuận sau thuế gần 253 tỷ đồng, lần lượt sụt giảm 89% v&agrave; 50% so với c&ugrave;ng kỳ.

Tr&ecirc;n thị trường chứng kho&aacute;n, cổ phiếu <a class='symbol'>PHR</a> đang giao dịch ở mức 55.300 đồng/cp.﻿

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20241118/images/image(8)(1).png" style="height:467px; width:600px">

Mảng sản xuất cao su v&agrave; ph&aacute;t triển KCN kỳ vọng tăng trưởng t&iacute;ch cực

Trong b&aacute;o c&aacute;o cập nhật mới đ&acirc;y, Chứng kho&aacute;n VCBS cho biết tổng diện t&iacute;ch vườn c&acirc;y cao su hơn 12.000 ha (bao gồm cả vườn c&acirc;y tại Cambodia của c&ocirc;ng ty con), <a class='symbol'>PHR</a> l&agrave; một trong những doanh nghiệp cao su c&oacute; quy m&ocirc; lớn nhất trong hệ thống Tập đo&agrave;n Cao su Việt Nam.

Trong v&agrave;i năm qua, KQKD mảng cao su của <a class='symbol'>PHR</a> c&oacute; xu hướng thu hẹp dần do sản lượng mủ khai th&aacute;c trong nước suy giảm do một phần rừng cao su được thực hiện t&aacute;i canh hoặc chuyển đổi mục đ&iacute;ch th&agrave;nh KCN/KĐT. Tuy nhi&ecirc;n, bi&ecirc;n lợi nhuận mảng cao su của <a class='symbol'>PHR</a> đ&atilde; ghi nhận sự phục hồi đ&aacute;ng kể từ cuối năm 2023 c&ugrave;ng với đ&agrave; tăng của gi&aacute; cao su tự nhi&ecirc;n thế giới.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20241118/images/screenshot-2024-11-18-142300.png" style="height:338px; width:600px">

Trong giai đoạn 2025 &ndash; 2026, VCBS đ&aacute;nh gi&aacute; hiệu quả kinh doanh mảng cao su c&oacute; thể duy tr&igrave; mức t&iacute;ch cực nhờ:

Gi&aacute; cao su th&agrave;nh phẩm được dự b&aacute;o neo ở mức cao đến &iacute;t nhất hết năm 2025. Nguồn cung suy yếu tại c&aacute;c khu vực sản xuất lớn do thời tiết bất lợi, nhu cầu cao su tự nhi&ecirc;n cho sản xuất c&ocirc;ng nghiệp dần hồi phục tại c&aacute;c thị trường ti&ecirc;u thụ lớn (Trung Quốc &amp; Ấn Độ).

VCBS dự b&aacute;o năng suất vườn c&acirc;y cao su của <a class='symbol'>PHR</a> sẽ cải thiện trong c&aacute;c năm tới. <a class='symbol'>PHR</a> đ&atilde; ho&agrave;n th&agrave;nh t&aacute;i canh to&agrave;n bộ diện t&iacute;ch vườn c&acirc;y Nh&oacute;m 3 (c&oacute; tuổi đời cao v&agrave; năng suất mủ rất thấp).

Th&ecirc;m v&agrave;o đ&oacute;, vườn c&acirc;y trồng mới bắt đầu cho mủ ổn định sau giai đoạn kiến thiết cơ bản (KTCB v&agrave; vườn c&acirc;y tại Cambodia (7.664 ha) đi v&agrave;o giai đoạn tuổi đời c&oacute; năng suất cho mủ cao (từ năm thứ 9 &ndash; 10).

Đối với mảng KCN, nh&oacute;m ph&acirc;n t&iacute;ch VCBS cho biết Cao su Phước H&ograve;a hiện đang sở hữu lợi &iacute;ch tại 2 KCN lớn tại khu vực TP.T&acirc;n Uy&ecirc;n, B&igrave;nh Dương (KCN Nam T&acirc;n Uy&ecirc;n MR giai đoạn 2 v&agrave; KCN VSIP 3) với tổng diện t&iacute;ch hơn 1.300 ha. Trong v&agrave;i năm tới, VCBS cho rằng c&aacute;c KCN tr&ecirc;n sẽ đ&oacute;ng g&oacute;p 300 - 400 tỷ đồng lợi nhuận ph&acirc;n bổ mỗi năm cho <a class='symbol'>PHR</a>.

Ngo&agrave;i ra, dự &aacute;n KCN T&acirc;n Lập 1 (thuộc sở hữu của <a class='symbol'>PHR</a> với 51% cổ phần) đ&atilde; được đưa v&agrave;o quy hoạch tỉnh B&igrave;nh Dương giai đoạn mới (c&ocirc;ng bố th&aacute;ng 8/2024) v&agrave; hiện đang trong qu&aacute; tr&igrave;nh ho&agrave;n thiện quy hoạch 1/2000. Với diện t&iacute;ch 200 ha tại TP.T&acirc;n Uy&ecirc;n, VCBS dự b&aacute;o KCN tr&ecirc;n sẽ mang về hơn 1.300 tỷ đồng doanh thu cho thu&ecirc; đất mỗi năm sau khi ho&agrave;n thiện ph&aacute;p l&yacute; v&agrave; đưa v&agrave;o kinh doanh.

Tựu chung lại, kết quả kinh doanh của <a class='symbol'>PHR</a> dự b&aacute;o cải thiện đ&aacute;ng kể trong giai đoạn 2025-2026 nhờ tăng trưởng t&iacute;ch cực trong mảng sản xuất cao su v&agrave; ph&aacute;t triển KCN.

Đồng thời, động lực tăng trưởng tới từ nguồn thu đền b&ugrave; đất v&agrave; thanh l&yacute; c&acirc;y cao su dự b&aacute;o hồi phục mạnh mẽ từ năm 2026 khi việc ho&agrave;n th&agrave;nh quy hoạch chung tỉnh B&igrave;nh Dương tạo điều kiện cho việc ho&agrave;n thiện ph&aacute;p l&yacute; v&agrave; th&uacute;c đẩy triển khai c&aacute;c KCN, KĐT tr&ecirc;n diện t&iacute;ch đất cao su hiện hữu của <a class='symbol'>PHR</a>.

Về d&agrave;i hạn, VCBS đ&aacute;nh gi&aacute; cao nguồn lực t&agrave;i ch&iacute;nh dồi d&agrave;o, việc sở hữu c&aacute;c khoản đầu tư gi&aacute; trị v&agrave; tiềm năng d&ograve;ng tiền tốt từ c&aacute;c dự &aacute;n KCN &amp; nguồn thu tiền đền b&ugrave; đất của <a class='symbol'>PHR</a>.

VCBS dự ph&oacute;ng doanh thu năm 2024 của <a class='symbol'>PHR</a> đạt 1.654 tỷ đồng (+22,2% yoy), lợi nhuận thuộc về cổ đ&ocirc;ng c&ocirc;ng ty mẹ đạt 406 tỷ đồng (-34,5% yoy), tương ứng với EPS l&agrave; 2.995 VNĐ/ cổ phiếu. Đối với năm 2025, đội ngũ ph&acirc;n t&iacute;ch dự b&aacute;o doanh thu đạt 1.823 tỷ đồng, lợi nhuận thuần đạt 651 tỷ đồng, tương ứng với EPS l&agrave; 4.808 VNĐ/ cổ phiếu.

<a href="https://markettimes.vn/doanh-nghiep-om-quy-dat-lon-co-the-phat-trien-kcn-sap-chot-ngay-tra-co-tuc-khung-dip-cuoi-nam-69536.html">Dương Ngọc-Link gốc</a>

CTCK kỳ vọng kết quả kinh doanh của công ty sẽ cải thiện đáng kể trong giai đoạn 2025-2026 nhờ tăng trưởng tích cực trong mảng sản xuất cao su và phát triển KCN.


CTCK kỳ vọng kết quả kinh doanh của c&ocirc;ng ty sẽ cải thiện đ&aacute;ng kể trong giai đoạn 2025-2026 nhờ tăng trưởng t&iacute;ch cực trong mảng sản xuất cao su v&agrave; ph&aacute;t triển KCN.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20241118/images/cay_cao_su_dat_nang_suat_cao_khi_bon_phan_dung_cach-1.jpg" style="height:412px; width:600px" />

HĐQT CTCP Cao su Phước H&ograve;a (m&atilde;: PHR) đ&atilde; thống nhất việc chi trả cổ tức năm 2023 bằng tiền mặt. Ng&agrave;y chốt danh s&aacute;ch cổ đ&ocirc;ng v&agrave;o 16/12, thời gian thực hiện chi trả dự kiến v&agrave;o 27/12/2024. Tỷ lệ thực hiện 30%/cổ phiếu (1 cổ phiếu được nhận 3.000 đồng).

Với gần 135,5 triệu cổ phiếu đang lưu h&agrave;nh, ước t&iacute;nh doanh nghiệp n&agrave;y sẽ phải chi hơn 406 tỷ đồng để thanh to&aacute;n cổ tức đợt n&agrave;y cho cổ đ&ocirc;ng. Hiện tại, Tập đo&agrave;n C&ocirc;ng nghiệp Cao su Việt Nam (GVR) đang l&agrave; c&ocirc;ng ty mẹ, sở hữu 66,62% vốn PHR dự kiến sẽ nhận về hơn 270 tỷ đồng từ đợt cổ tức n&agrave;y.

Về t&igrave;nh h&igrave;nh kinh doanh qu&yacute; 3/2024, Cao su Phước H&ograve;a ghi nhận gần 412 tỷ đồng doanh thu thuần v&agrave; hơn 104 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế, lần lượt giảm 9% v&agrave; 28% so với c&ugrave;ng kỳ năm trước.

Theo văn bản giải tr&igrave;nh, nguy&ecirc;n nh&acirc;n dẫn đến lợi nhuận sụt giảm so với c&ugrave;ng kỳ do gi&aacute; b&aacute;n mủ cao su tăng so với c&ugrave;ng kỳ, lợi nhuận gộp từ mảng b&aacute;n sản phẩm cao su cũng tăng 59,7 tỷ đồng. Tuy nhi&ecirc;n, lợi nhuận gộp từ hoạt động cho thu&ecirc; đất, hạ tầng khu c&ocirc;ng nghiệp giảm đến 128,8 tỷ đồng, v&igrave; trong qu&yacute; 3 C&ocirc;ng ty kh&ocirc;ng ph&aacute;t sinh doanh thu ghi nhận một lần (từ việc cho thu&ecirc; mới đất, hạ tầng khu c&ocirc;ng nghiệp) so với c&ugrave;ng kỳ năm 2023 m&agrave; chỉ c&oacute; c&aacute;c khoản ph&acirc;n bổ từ doanh thu chưa thực hiện.

Luỹ kế 9 th&aacute;ng đầu năm 2024, doanh thu thuần đạt hơn 1.007 tỷ đồng v&agrave; lợi nhuận sau thuế gần 253 tỷ đồng, lần lượt sụt giảm 89% v&agrave; 50% so với c&ugrave;ng kỳ.

Tr&ecirc;n thị trường chứng kho&aacute;n, cổ phiếu PHR đang giao dịch ở mức 55.300 đồng/cp.﻿

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20241118/images/image(8)(1).png" style="height:467px; width:600px" />

Mảng sản xuất cao su v&agrave; ph&aacute;t triển KCN kỳ vọng tăng trưởng t&iacute;ch cực

Trong b&aacute;o c&aacute;o cập nhật mới đ&acirc;y, Chứng kho&aacute;n VCBS cho biết tổng diện t&iacute;ch vườn c&acirc;y cao su hơn 12.000 ha (bao gồm cả vườn c&acirc;y tại Cambodia của c&ocirc;ng ty con), PHR l&agrave; một trong những doanh nghiệp cao su c&oacute; quy m&ocirc; lớn nhất trong hệ thống Tập đo&agrave;n Cao su Việt Nam.

Trong v&agrave;i năm qua, KQKD mảng cao su của PHR c&oacute; xu hướng thu hẹp dần do sản lượng mủ khai th&aacute;c trong nước suy giảm do một phần rừng cao su được thực hiện t&aacute;i canh hoặc chuyển đổi mục đ&iacute;ch th&agrave;nh KCN/KĐT. Tuy nhi&ecirc;n, bi&ecirc;n lợi nhuận mảng cao su của PHR đ&atilde; ghi nhận sự phục hồi đ&aacute;ng kể từ cuối năm 2023 c&ugrave;ng với đ&agrave; tăng của gi&aacute; cao su tự nhi&ecirc;n thế giới.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20241118/images/screenshot-2024-11-18-142300.png" style="height:338px; width:600px" />

Trong giai đoạn 2025 &ndash; 2026, VCBS đ&aacute;nh gi&aacute; hiệu quả kinh doanh mảng cao su c&oacute; thể duy tr&igrave; mức t&iacute;ch cực nhờ:

Gi&aacute; cao su th&agrave;nh phẩm được dự b&aacute;o neo ở mức cao đến &iacute;t nhất hết năm 2025. Nguồn cung suy yếu tại c&aacute;c khu vực sản xuất lớn do thời tiết bất lợi, nhu cầu cao su tự nhi&ecirc;n cho sản xuất c&ocirc;ng nghiệp dần hồi phục tại c&aacute;c thị trường ti&ecirc;u thụ lớn (Trung Quốc &amp; Ấn Độ).

VCBS dự b&aacute;o năng suất vườn c&acirc;y cao su của PHR sẽ cải thiện trong c&aacute;c năm tới. PHR đ&atilde; ho&agrave;n th&agrave;nh t&aacute;i canh to&agrave;n bộ diện t&iacute;ch vườn c&acirc;y Nh&oacute;m 3 (c&oacute; tuổi đời cao v&agrave; năng suất mủ rất thấp).

Th&ecirc;m v&agrave;o đ&oacute;, vườn c&acirc;y trồng mới bắt đầu cho mủ ổn định sau giai đoạn kiến thiết cơ bản (KTCB v&agrave; vườn c&acirc;y tại Cambodia (7.664 ha) đi v&agrave;o giai đoạn tuổi đời c&oacute; năng suất cho mủ cao (từ năm thứ 9 &ndash; 10).

Đối với mảng KCN, nh&oacute;m ph&acirc;n t&iacute;ch VCBS cho biết Cao su Phước H&ograve;a hiện đang sở hữu lợi &iacute;ch tại 2 KCN lớn tại khu vực TP.T&acirc;n Uy&ecirc;n, B&igrave;nh Dương (KCN Nam T&acirc;n Uy&ecirc;n MR giai đoạn 2 v&agrave; KCN VSIP 3) với tổng diện t&iacute;ch hơn 1.300 ha. Trong v&agrave;i năm tới, VCBS cho rằng c&aacute;c KCN tr&ecirc;n sẽ đ&oacute;ng g&oacute;p 300 - 400 tỷ đồng lợi nhuận ph&acirc;n bổ mỗi năm cho PHR.

Ngo&agrave;i ra, dự &aacute;n KCN T&acirc;n Lập 1 (thuộc sở hữu của PHR với 51% cổ phần) đ&atilde; được đưa v&agrave;o quy hoạch tỉnh B&igrave;nh Dương giai đoạn mới (c&ocirc;ng bố th&aacute;ng 8/2024) v&agrave; hiện đang trong qu&aacute; tr&igrave;nh ho&agrave;n thiện quy hoạch 1/2000. Với diện t&iacute;ch 200 ha tại TP.T&acirc;n Uy&ecirc;n, VCBS dự b&aacute;o KCN tr&ecirc;n sẽ mang về hơn 1.300 tỷ đồng doanh thu cho thu&ecirc; đất mỗi năm sau khi ho&agrave;n thiện ph&aacute;p l&yacute; v&agrave; đưa v&agrave;o kinh doanh.

Tựu chung lại, kết quả kinh doanh của PHR dự b&aacute;o cải thiện đ&aacute;ng kể trong giai đoạn 2025-2026 nhờ tăng trưởng t&iacute;ch cực trong mảng sản xuất cao su v&agrave; ph&aacute;t triển KCN.

Đồng thời, động lực tăng trưởng tới từ nguồn thu đền b&ugrave; đất v&agrave; thanh l&yacute; c&acirc;y cao su dự b&aacute;o hồi phục mạnh mẽ từ năm 2026 khi việc ho&agrave;n th&agrave;nh quy hoạch chung tỉnh B&igrave;nh Dương tạo điều kiện cho việc ho&agrave;n thiện ph&aacute;p l&yacute; v&agrave; th&uacute;c đẩy triển khai c&aacute;c KCN, KĐT tr&ecirc;n diện t&iacute;ch đất cao su hiện hữu của PHR.

Về d&agrave;i hạn, VCBS đ&aacute;nh gi&aacute; cao nguồn lực t&agrave;i ch&iacute;nh dồi d&agrave;o, việc sở hữu c&aacute;c khoản đầu tư gi&aacute; trị v&agrave; tiềm năng d&ograve;ng tiền tốt từ c&aacute;c dự &aacute;n KCN &amp; nguồn thu tiền đền b&ugrave; đất của PHR.

VCBS dự ph&oacute;ng doanh thu năm 2024 của PHR đạt 1.654 tỷ đồng (+22,2% yoy), lợi nhuận thuộc về cổ đ&ocirc;ng c&ocirc;ng ty mẹ đạt 406 tỷ đồng (-34,5% yoy), tương ứng với EPS l&agrave; 2.995 VNĐ/ cổ phiếu. Đối với năm 2025, đội ngũ ph&acirc;n t&iacute;ch dự b&aacute;o doanh thu đạt 1.823 tỷ đồng, lợi nhuận thuần đạt 651 tỷ đồng, tương ứng với EPS l&agrave; 4.808 VNĐ/ cổ phiếu.

<a href="https://markettimes.vn/doanh-nghiep-om-quy-dat-lon-co-the-phat-trien-kcn-sap-chot-ngay-tra-co-tuc-khung-dip-cuoi-nam-69536.html">Dương Ngọc-Link gốc</a>