Cổ phiếu <a class='symbol'>DGC</a> lao dốc 4 phi&ecirc;n li&ecirc;n tiếp, trong đ&oacute; 3 phi&ecirc;n giảm s&agrave;n, khiến vốn h&oacute;a &quot;bay&quot; 8.600 tỷ đồng v&agrave; khối ngoại ồ ạt th&aacute;o chạy. L&atilde;nh đạo doanh nghiệp lại chọn c&aacute;ch im lặng, khiến dấu hỏi về sự minh bạch trở n&ecirc;n lớn hơn bao giờ hết.&nbsp;

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20251222/images/image%20(54).jpg" style="height:338px; width:600px">

L&ograve; chế biến phosphor v&agrave;ng (P4) tại tổ hợp h&oacute;a chất Đức Giang L&agrave;o Cai. Ảnh: <a class='symbol'>DGC</a>

Sự im lặng kỳ lạ của H&oacute;a chất Đức Giang

Trung tuần th&aacute;ng 12/2025 c&oacute; thể xem l&agrave; qu&atilde;ng thời gian tồi tệ nhất của Tập đo&agrave;n Ho&aacute; chất Đức Giang (HoSE: <a class='symbol'>DGC</a>) trong hơn 2 năm trở lại đ&acirc;y.

Từ ng&agrave;y 16-18/12, cổ phiếu <a class='symbol'>DGC</a> bất ngờ giảm s&agrave;n 3 phi&ecirc;n li&ecirc;n tiếp, đẩy thị gi&aacute; từ 93.000 đồng/đơn vị xuống 74.900 đồng/đơn vị. Thanh khoản sụt giảm nặng nề, h&agrave;ng chục triệu cổ phiếu chất s&agrave;n.

Đến ng&agrave;y 19/12, lực cầu mới xuất hiện, gi&uacute;p m&atilde; n&agrave;y tho&aacute;t khỏi sắc xanh lơ. Song kết quả cuối c&ugrave;ng cũng kh&ocirc;ng c&oacute; nhiều cải thiện khi <a class='symbol'>DGC</a> giảm 6,28%, đ&oacute;ng cửa ở mức 70.200 đồng/đơn vị.

Tựu trung sau 4 phi&ecirc;n lao dốc, thị gi&aacute; <a class='symbol'>DGC</a> giảm 24,5%, vốn ho&aacute; của c&ocirc;ng ty &quot;bốc hơi&quot; gần 8.600 tỷ đồng. Đ&aacute;ng ch&uacute; &yacute;, khối ngoại th&aacute;o chạy với gần 11,6 triệu cổ phiếu bị b&aacute;n r&ograve;ng.

Điều an ủi duy nhất với <a class='symbol'>DGC</a> trong cơn hoảng loạn n&agrave;y l&agrave; doanh nghiệp chặn đứng được đ&agrave; giảm s&agrave;n li&ecirc;n tiếp ở con số 3, tr&aacute;nh được nghĩa vụ giải tr&igrave;nh khi cổ phiếu tăng trần/giảm s&agrave;n theo quy định của Th&ocirc;ng tư 96/2020 của Bộ T&agrave;i ch&iacute;nh.

Tuy nhi&ecirc;n, điều &quot;may mắn&quot; của doanh nghiệp lại l&agrave; nỗi &quot;bi ai&quot; của nh&agrave; đầu tư. Việc một cổ phiếu mạnh của ng&agrave;nh ho&aacute; chất giảm s&agrave;n li&ecirc;n tục m&agrave; kh&ocirc;ng c&oacute; bất kỳ giải th&iacute;ch n&agrave;o từ l&atilde;nh đạo doanh nghiệp khiến nh&agrave; đầu tư hết sức hoang mang, lo lắng.

Khi kh&ocirc;ng ai thực sự biết chuyện g&igrave; đang xảy ra, thị trường lấp đầy khoảng trống bằng những tin đồn. M&agrave; lịch sử thị trường chứng kho&aacute;n Việt Nam đ&atilde; cho thấy: tin đồn c&oacute; sức c&ocirc;ng ph&aacute; m&atilde;nh liệt.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20251222/images/image%20(55).jpg" style="height:337px; width:600px">

Chủ tịch Đ&agrave;o Hữu Huyền từng viết t&acirc;m thư trấn an cổ đ&ocirc;ng v&agrave;o năm 2022 khi cổ phiếu <a class='symbol'>DGC</a> giảm s&agrave;n nhiều phi&ecirc;n. Ảnh: <a class='symbol'>DGC</a>

Gần nhất, cuối năm 2022, h&agrave;ng loạt doanh nghiệp đi&ecirc;u đứng do d&iacute;nh tin đồn, bản th&acirc;n Ho&aacute; chất Đức Giang cũng l&agrave; nạn nh&acirc;n. Khi đ&oacute;, cổ phiếu <a class='symbol'>DGC</a> &quot;sập s&agrave;n&quot; 5 phi&ecirc;n li&ecirc;n tiếp - lần đầu ti&ecirc;n kể từ khi ni&ecirc;m yết. Việc cổ phiếu lao dốc diễn ra v&agrave;o năm m&agrave; kết quả kinh doanh của Ho&aacute; chất Đức giang cao nhất trong lịch sử.

Ngay l&uacute;c đ&oacute;, Chủ tịch Đ&agrave;o Hữu Huyền đ&atilde; viết t&acirc;m thư gửi cổ đ&ocirc;ng, lập tức khiến m&atilde; <a class='symbol'>DGC</a> tăng trần trong phi&ecirc;n 16/11/2022 l&ecirc;n 56.900 đồng/đơn vị.

Song, kh&aacute;c với năm 2022 khi Chủ tịch gửi thư trấn an cổ đ&ocirc;ng, lần n&agrave;y doanh nghiệp chỉ đ&aacute;p lại sự tr&ocirc;ng ng&oacute;ng của nh&agrave; đầu tư bằng một sự im lặng kỳ lạ.

C&oacute; n&ecirc;n im lặng khi khủng hoảng?

Sự im lặng của l&atilde;nh đạo Ho&aacute; chất Đức Giang khiến ranh giới của một cổ phiếu c&oacute; yếu tố cơ bản tốt với một cổ phiếu mang t&iacute;nh đầu cơ cao gần như bị xo&aacute; nh&ograve;a.

Trao đổi với VietTimes, &Ocirc;ng Nguyễn Thế Minh, Gi&aacute;m đốc Khối Nghi&ecirc;n cứu v&agrave; Ph&aacute;t triển kh&aacute;ch h&agrave;ng c&aacute; nh&acirc;n của Chứng kho&aacute;n Yuanta Việt Nam, đ&aacute;nh gi&aacute; sự im lặng tạo ra t&aacute;c động rất xấu cho thị trường.

&quot;Với một cổ phiếu c&oacute; yếu tố cơ bản tốt, nằm trong nh&oacute;m VN30 như <a class='symbol'>DGC</a> m&agrave; l&atilde;nh đạo im lặng th&igrave; đ&oacute; l&agrave; điều tối kị. Nh&agrave; đầu tư sẽ mất niềm tin, kh&ocirc;ng chỉ với <a class='symbol'>DGC</a> m&agrave; c&ograve;n với những cổ phiếu kh&aacute;c. Khi niềm tin mất đi, tư duy xem thị trường chứng kho&aacute;n như s&ograve;ng bạc sẽ trỗi dậy. Điều n&agrave;y rất kh&ocirc;ng tốt cho thị trường, nhất l&agrave; trong bối cảnh Việt Nam vừa được c&ocirc;ng bố n&acirc;ng hạng&quot;, &ocirc;ng Thế Minh cho biết.

Theo &ocirc;ng, việc giải tr&igrave;nh phải được xem như l&agrave; tr&aacute;ch nhiệm của l&atilde;nh đạo doanh nghiệp với cổ đ&ocirc;ng, nh&agrave; đầu tư, đặc biệt l&agrave; c&aacute;c nh&agrave; đầu tư tổ chức.

Năm nay, hiệu suất đầu tư của c&aacute;c tổ chức vốn dĩ kh&ocirc;ng tốt. Sự vụ của Ho&aacute; chất Đức Giang diễn ra khi chỉ c&ograve;n 2 tuần nữa l&agrave; kết th&uacute;c năm 2025 c&agrave;ng khiến kết quả kinh doanh của c&aacute;c đơn vị n&agrave;y th&ecirc;m phần ảm đạm. Điều n&agrave;y khiến niềm tin của nh&agrave; đầu tư c&agrave;ng bị b&agrave;o m&ograve;n.

&quot;Nh&agrave; đầu tư kh&ocirc;ng sợ tin xấu nhưng rất sợ th&ocirc;ng tin kh&ocirc;ng r&otilde; r&agrave;ng, sợ sự mơ hồ của hiện tại&quot;, &ocirc;ng Minh n&oacute;i v&agrave; nhấn mạnh việc doanh nghiệp tăng cường t&iacute;nh minh bạch c&oacute; &yacute; nghĩa cực kỳ quan trọng, nhất l&agrave; với c&aacute;c doanh nghiệp lớn vốn được xem l&agrave; chuẩn mực của thị trường.

Thực tế cho thấy việc tăng cường minh bạch của c&aacute;c doanh nghiệp gắn liền với việc tổ chức v&agrave; n&acirc;ng cao hoạt động quan hệ nh&agrave; đầu tư (IR). Tuy nhi&ecirc;n, số lượng doanh nghiệp ph&aacute;t triển IR hiện nay rất &iacute;t, chủ yếu l&agrave; c&aacute;c tập đo&agrave;n lớn. Trong khi đ&oacute;, đ&acirc;y l&agrave; một trong những ti&ecirc;u ch&iacute; bắt buộc để Việt Nam c&oacute; thể tham gia c&aacute;c s&acirc;n chơi cao cấp hơn.

&Ocirc;ng Nguyễn Thế Minh đ&aacute;nh gi&aacute; IR c&oacute; đ&oacute;ng g&oacute;p lớn cho gi&aacute; trị của doanh nghiệp, đặc biệt l&agrave; về thương hiệu v&agrave; củng cố niềm tin của nh&agrave; đầu tư. Đ&acirc;y l&agrave; những yếu tố ảnh hưởng mạnh đến việc định gi&aacute; v&agrave; thanh khoản của cổ phiếu. V&igrave; thế, IR l&agrave; yếu tố hỗ trợ đắc lực cho hoạt động huy động vốn của doanh nghiệp.

Ngo&agrave;i ra, IR cũng được đ&aacute;nh gi&aacute; c&oacute; vai tr&ograve; trọng yếu trong xử l&yacute; khủng hoảng, c&ograve;n vượt trội hơn PR (quan hệ c&ocirc;ng ch&uacute;ng), nhờ khả năng t&aacute;c động trực tiếp tới c&aacute;c cổ đ&ocirc;ng, nh&agrave; đầu tư.

&quot;Trong khủng hoảng, việc lựa chọn im lặng l&agrave; một giải ph&aacute;p tồi, chỉ khiến cổ phiếu bị ảnh hưởng nghi&ecirc;m trọng hơn. Đối tượng bị ảnh hưởng lớn nhất ch&iacute;nh l&agrave; c&aacute;c cổ đ&ocirc;ng, nh&agrave; đầu tư. Nếu kh&ocirc;ng c&oacute; IR tốt để giải quyết khủng hoảng th&igrave; sau n&agrave;y doanh nghiệp muốn huy động vốn th&igrave; chỉ e người ta sợ tới gi&agrave;, kh&ocirc;ng bao giờ d&aacute;m quay lại&quot;, &ocirc;ng Thế Minh b&igrave;nh luận.

<a href="https://viettimes.vn/8600-ty-von-hoa-boc-hoi-va-su-im-lang-bat-thuong-cua-hoa-chat-duc-giang-post192796.html">Link gốc</a>

Cổ phiếu DGC lao dốc 4 phiên liên tiếp, trong đó 3 phiên giảm sàn, khiến vốn hóa "bay" 8.600 tỷ đồng và khối ngoại ồ ạt tháo chạy. Lãnh đạo doanh nghiệp lại chọn cách im lặng, khiến dấu hỏi về sự minh bạch trở nên lớn hơn bao giờ hết. 



Cổ phiếu DGC lao dốc 4 phi&ecirc;n li&ecirc;n tiếp, trong đ&oacute; 3 phi&ecirc;n giảm s&agrave;n, khiến vốn h&oacute;a &quot;bay&quot; 8.600 tỷ đồng v&agrave; khối ngoại ồ ạt th&aacute;o chạy. L&atilde;nh đạo doanh nghiệp lại chọn c&aacute;ch im lặng, khiến dấu hỏi về sự minh bạch trở n&ecirc;n lớn hơn bao giờ hết.&nbsp;

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20251222/images/image%20(54).jpg" style="height:338px; width:600px" />

L&ograve; chế biến phosphor v&agrave;ng (P4) tại tổ hợp h&oacute;a chất Đức Giang L&agrave;o Cai. Ảnh: DGC

Sự im lặng kỳ lạ của H&oacute;a chất Đức Giang

Trung tuần th&aacute;ng 12/2025 c&oacute; thể xem l&agrave; qu&atilde;ng thời gian tồi tệ nhất của Tập đo&agrave;n Ho&aacute; chất Đức Giang (HoSE: DGC) trong hơn 2 năm trở lại đ&acirc;y.

Từ ng&agrave;y 16-18/12, cổ phiếu DGC bất ngờ giảm s&agrave;n 3 phi&ecirc;n li&ecirc;n tiếp, đẩy thị gi&aacute; từ 93.000 đồng/đơn vị xuống 74.900 đồng/đơn vị. Thanh khoản sụt giảm nặng nề, h&agrave;ng chục triệu cổ phiếu chất s&agrave;n.

Đến ng&agrave;y 19/12, lực cầu mới xuất hiện, gi&uacute;p m&atilde; n&agrave;y tho&aacute;t khỏi sắc xanh lơ. Song kết quả cuối c&ugrave;ng cũng kh&ocirc;ng c&oacute; nhiều cải thiện khi DGC giảm 6,28%, đ&oacute;ng cửa ở mức 70.200 đồng/đơn vị.

Tựu trung sau 4 phi&ecirc;n lao dốc, thị gi&aacute; DGC giảm 24,5%, vốn ho&aacute; của c&ocirc;ng ty &quot;bốc hơi&quot; gần 8.600 tỷ đồng. Đ&aacute;ng ch&uacute; &yacute;, khối ngoại th&aacute;o chạy với gần 11,6 triệu cổ phiếu bị b&aacute;n r&ograve;ng.

Điều an ủi duy nhất với DGC trong cơn hoảng loạn n&agrave;y l&agrave; doanh nghiệp chặn đứng được đ&agrave; giảm s&agrave;n li&ecirc;n tiếp ở con số 3, tr&aacute;nh được nghĩa vụ giải tr&igrave;nh khi cổ phiếu tăng trần/giảm s&agrave;n theo quy định của Th&ocirc;ng tư 96/2020 của Bộ T&agrave;i ch&iacute;nh.

Tuy nhi&ecirc;n, điều &quot;may mắn&quot; của doanh nghiệp lại l&agrave; nỗi &quot;bi ai&quot; của nh&agrave; đầu tư. Việc một cổ phiếu mạnh của ng&agrave;nh ho&aacute; chất giảm s&agrave;n li&ecirc;n tục m&agrave; kh&ocirc;ng c&oacute; bất kỳ giải th&iacute;ch n&agrave;o từ l&atilde;nh đạo doanh nghiệp khiến nh&agrave; đầu tư hết sức hoang mang, lo lắng.

Khi kh&ocirc;ng ai thực sự biết chuyện g&igrave; đang xảy ra, thị trường lấp đầy khoảng trống bằng những tin đồn. M&agrave; lịch sử thị trường chứng kho&aacute;n Việt Nam đ&atilde; cho thấy: tin đồn c&oacute; sức c&ocirc;ng ph&aacute; m&atilde;nh liệt.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20251222/images/image%20(55).jpg" style="height:337px; width:600px" />

Chủ tịch Đ&agrave;o Hữu Huyền từng viết t&acirc;m thư trấn an cổ đ&ocirc;ng v&agrave;o năm 2022 khi cổ phiếu DGC giảm s&agrave;n nhiều phi&ecirc;n. Ảnh: DGC

Gần nhất, cuối năm 2022, h&agrave;ng loạt doanh nghiệp đi&ecirc;u đứng do d&iacute;nh tin đồn, bản th&acirc;n Ho&aacute; chất Đức Giang cũng l&agrave; nạn nh&acirc;n. Khi đ&oacute;, cổ phiếu DGC &quot;sập s&agrave;n&quot; 5 phi&ecirc;n li&ecirc;n tiếp - lần đầu ti&ecirc;n kể từ khi ni&ecirc;m yết. Việc cổ phiếu lao dốc diễn ra v&agrave;o năm m&agrave; kết quả kinh doanh của Ho&aacute; chất Đức giang cao nhất trong lịch sử.

Ngay l&uacute;c đ&oacute;, Chủ tịch Đ&agrave;o Hữu Huyền đ&atilde; viết t&acirc;m thư gửi cổ đ&ocirc;ng, lập tức khiến m&atilde; DGC tăng trần trong phi&ecirc;n 16/11/2022 l&ecirc;n 56.900 đồng/đơn vị.

Song, kh&aacute;c với năm 2022 khi Chủ tịch gửi thư trấn an cổ đ&ocirc;ng, lần n&agrave;y doanh nghiệp chỉ đ&aacute;p lại sự tr&ocirc;ng ng&oacute;ng của nh&agrave; đầu tư bằng một sự im lặng kỳ lạ.

C&oacute; n&ecirc;n im lặng khi khủng hoảng?

Sự im lặng của l&atilde;nh đạo Ho&aacute; chất Đức Giang khiến ranh giới của một cổ phiếu c&oacute; yếu tố cơ bản tốt với một cổ phiếu mang t&iacute;nh đầu cơ cao gần như bị xo&aacute; nh&ograve;a.

Trao đổi với VietTimes, &Ocirc;ng Nguyễn Thế Minh, Gi&aacute;m đốc Khối Nghi&ecirc;n cứu v&agrave; Ph&aacute;t triển kh&aacute;ch h&agrave;ng c&aacute; nh&acirc;n của Chứng kho&aacute;n Yuanta Việt Nam, đ&aacute;nh gi&aacute; sự im lặng tạo ra t&aacute;c động rất xấu cho thị trường.

&quot;Với một cổ phiếu c&oacute; yếu tố cơ bản tốt, nằm trong nh&oacute;m VN30 như DGC m&agrave; l&atilde;nh đạo im lặng th&igrave; đ&oacute; l&agrave; điều tối kị. Nh&agrave; đầu tư sẽ mất niềm tin, kh&ocirc;ng chỉ với DGC m&agrave; c&ograve;n với những cổ phiếu kh&aacute;c. Khi niềm tin mất đi, tư duy xem thị trường chứng kho&aacute;n như s&ograve;ng bạc sẽ trỗi dậy. Điều n&agrave;y rất kh&ocirc;ng tốt cho thị trường, nhất l&agrave; trong bối cảnh Việt Nam vừa được c&ocirc;ng bố n&acirc;ng hạng&quot;, &ocirc;ng Thế Minh cho biết.

Theo &ocirc;ng, việc giải tr&igrave;nh phải được xem như l&agrave; tr&aacute;ch nhiệm của l&atilde;nh đạo doanh nghiệp với cổ đ&ocirc;ng, nh&agrave; đầu tư, đặc biệt l&agrave; c&aacute;c nh&agrave; đầu tư tổ chức.

Năm nay, hiệu suất đầu tư của c&aacute;c tổ chức vốn dĩ kh&ocirc;ng tốt. Sự vụ của Ho&aacute; chất Đức Giang diễn ra khi chỉ c&ograve;n 2 tuần nữa l&agrave; kết th&uacute;c năm 2025 c&agrave;ng khiến kết quả kinh doanh của c&aacute;c đơn vị n&agrave;y th&ecirc;m phần ảm đạm. Điều n&agrave;y khiến niềm tin của nh&agrave; đầu tư c&agrave;ng bị b&agrave;o m&ograve;n.

&quot;Nh&agrave; đầu tư kh&ocirc;ng sợ tin xấu nhưng rất sợ th&ocirc;ng tin kh&ocirc;ng r&otilde; r&agrave;ng, sợ sự mơ hồ của hiện tại&quot;, &ocirc;ng Minh n&oacute;i v&agrave; nhấn mạnh việc doanh nghiệp tăng cường t&iacute;nh minh bạch c&oacute; &yacute; nghĩa cực kỳ quan trọng, nhất l&agrave; với c&aacute;c doanh nghiệp lớn vốn được xem l&agrave; chuẩn mực của thị trường.

Thực tế cho thấy việc tăng cường minh bạch của c&aacute;c doanh nghiệp gắn liền với việc tổ chức v&agrave; n&acirc;ng cao hoạt động quan hệ nh&agrave; đầu tư (IR). Tuy nhi&ecirc;n, số lượng doanh nghiệp ph&aacute;t triển IR hiện nay rất &iacute;t, chủ yếu l&agrave; c&aacute;c tập đo&agrave;n lớn. Trong khi đ&oacute;, đ&acirc;y l&agrave; một trong những ti&ecirc;u ch&iacute; bắt buộc để Việt Nam c&oacute; thể tham gia c&aacute;c s&acirc;n chơi cao cấp hơn.

&Ocirc;ng Nguyễn Thế Minh đ&aacute;nh gi&aacute; IR c&oacute; đ&oacute;ng g&oacute;p lớn cho gi&aacute; trị của doanh nghiệp, đặc biệt l&agrave; về thương hiệu v&agrave; củng cố niềm tin của nh&agrave; đầu tư. Đ&acirc;y l&agrave; những yếu tố ảnh hưởng mạnh đến việc định gi&aacute; v&agrave; thanh khoản của cổ phiếu. V&igrave; thế, IR l&agrave; yếu tố hỗ trợ đắc lực cho hoạt động huy động vốn của doanh nghiệp.

Ngo&agrave;i ra, IR cũng được đ&aacute;nh gi&aacute; c&oacute; vai tr&ograve; trọng yếu trong xử l&yacute; khủng hoảng, c&ograve;n vượt trội hơn PR (quan hệ c&ocirc;ng ch&uacute;ng), nhờ khả năng t&aacute;c động trực tiếp tới c&aacute;c cổ đ&ocirc;ng, nh&agrave; đầu tư.

&quot;Trong khủng hoảng, việc lựa chọn im lặng l&agrave; một giải ph&aacute;p tồi, chỉ khiến cổ phiếu bị ảnh hưởng nghi&ecirc;m trọng hơn. Đối tượng bị ảnh hưởng lớn nhất ch&iacute;nh l&agrave; c&aacute;c cổ đ&ocirc;ng, nh&agrave; đầu tư. Nếu kh&ocirc;ng c&oacute; IR tốt để giải quyết khủng hoảng th&igrave; sau n&agrave;y doanh nghiệp muốn huy động vốn th&igrave; chỉ e người ta sợ tới gi&agrave;, kh&ocirc;ng bao giờ d&aacute;m quay lại&quot;, &ocirc;ng Thế Minh b&igrave;nh luận.

<a href="https://viettimes.vn/8600-ty-von-hoa-boc-hoi-va-su-im-lang-bat-thuong-cua-hoa-chat-duc-giang-post192796.html">Link gốc</a>