C&aacute;c bước cải c&aacute;ch khu vực kinh tế nh&agrave; nước c&ugrave;ng với lộ tr&igrave;nh n&acirc;ng hạng l&ecirc;n thị trường mới nổi thứ cấp theo ti&ecirc;u chuẩn FTSE đang trở th&agrave;nh hai động lực quan trọng đối với thị trường chứng kho&aacute;n Việt Nam. Giới ph&acirc;n t&iacute;ch cho rằng, sự kết hợp n&agrave;y c&oacute; thể n&acirc;ng mức độ minh bạch, th&uacute;c đẩy d&ograve;ng vốn v&agrave; củng cố nền tảng tăng trưởng d&agrave;i hạn của thị trường.

Theo ph&acirc;n t&iacute;ch từ Chứng kho&aacute;n Yuanta Việt Nam, c&aacute;c chuyển động ch&iacute;nh s&aacute;ch thời gian gần đ&acirc;y cho thấy Ch&iacute;nh phủ đang th&uacute;c đẩy qu&aacute; tr&igrave;nh t&aacute;i cơ cấu nhằm n&acirc;ng cao hiệu quả của m&ocirc; h&igrave;nh tăng trưởng. Đề &aacute;n ph&aacute;t triển kinh tế nh&agrave; nước theo hướng n&acirc;ng cao hiệu quả hiện được Ch&iacute;nh phủ v&agrave; Bộ Ch&iacute;nh trị chỉ đạo x&acirc;y dựng, được đ&aacute;nh gi&aacute; l&agrave; bước đi quan trọng để l&agrave;m r&otilde; lại nội h&agrave;m của kinh tế nh&agrave; nước v&agrave; khu vực doanh nghiệp nh&agrave; nước (DNNN), vốn l&agrave; hai kh&aacute;i niệm đ&ocirc;i khi bị sử dụng lẫn lộn. Việc ph&acirc;n định r&otilde; r&agrave;ng hơn được kỳ vọng gi&uacute;p n&acirc;ng hiệu quả sử dụng t&agrave;i sản c&ocirc;ng, hạn chế thất tho&aacute;t nguồn lực v&agrave; tạo điều kiện cho khu vực tư nh&acirc;n tham gia s&acirc;u hơn v&agrave;o những lĩnh vực m&agrave; nh&agrave; nước kh&ocirc;ng cần thiết phải nắm giữ chi phối.

Từ g&oacute;c nh&igrave;n thị trường, c&aacute;c chuy&ecirc;n gia từ Chứng kho&aacute;n Yuanta Việt Nam nhận định rằng, nếu nghị quyết li&ecirc;n quan đến đề &aacute;n n&agrave;y được ban h&agrave;nh, m&ocirc;i trường ch&iacute;nh s&aacute;ch c&oacute; thể trở n&ecirc;n minh bạch v&agrave; nhất qu&aacute;n hơn, đặc biệt l&agrave; đối với c&aacute;c nh&agrave; đầu tư nước ngo&agrave;i quan t&acirc;m đến định hướng d&agrave;i hạn của Việt Nam trong ph&aacute;t triển kinh tế thị trường. Cải c&aacute;ch DNNN được nhiều tổ chức ph&acirc;n t&iacute;ch xem l&agrave; một phần quan trọng trong tiến tr&igrave;nh ho&agrave;n thiện thể chế kinh tế, đồng thời c&oacute; khả năng tạo hiệu ứng t&iacute;ch cực đối với kỳ vọng n&acirc;ng hạng thị trường trong thời gian tới.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20251117/images/220251117155948.jpg" style="height:429px; width:600px">

Ảnh minh hoạ.

Song song với c&aacute;c cải c&aacute;ch thể chế, động lực li&ecirc;n quan đến n&acirc;ng hạng thị trường cũng trở n&ecirc;n đ&aacute;ng ch&uacute; &yacute; sau khi FTSE Russell c&ocirc;ng bố kế hoạch ph&acirc;n loại Việt Nam từ nh&oacute;m thị trường cận bi&ecirc;n (Frontier) sang thị trường mới nổi thứ cấp (Secondary Emerging Market) trong bộ chỉ số FTSE Global Equity Index Series (GEIS).

Theo lộ tr&igrave;nh do FTSE đưa ra, việc loại Việt Nam khỏi chỉ số Frontier dự kiến sẽ thực hiện trong một đợt, c&ograve;n việc th&ecirc;m v&agrave;o GEIS sẽ diễn ra theo nhiều giai đoạn v&agrave; c&oacute; thể c&oacute; hiệu lực từ kỳ đ&aacute;nh gi&aacute; th&aacute;ng 9/2026, t&ugrave;y thuộc v&agrave;o kết quả đ&aacute;nh gi&aacute; giữa kỳ v&agrave;o th&aacute;ng 3/2026. Việc ph&ecirc; duyệt cuối c&ugrave;ng sẽ căn cứ tr&ecirc;n dữ liệu v&agrave; tham vấn thị trường, trước khi được Hội đồng Quản trị Chỉ số của FTSE Russell quyết định.

Danh mục cổ phiếu Việt Nam được FTSE xem x&eacute;t dựa tr&ecirc;n dữ liệu 31/12/2024 gồm nh&oacute;m vốn h&oacute;a lớn như HPG, VCB, VIC, VHM; nh&oacute;m mid-cap như MSN, SAB, VNM; v&agrave; nhiều m&atilde; vốn h&oacute;a nhỏ thuộc c&aacute;c lĩnh vực kh&aacute;c nhau. C&aacute;c ước t&iacute;nh trọng số cho thấy Việt Nam c&oacute; thể chiếm 0,04% trong FTSE Global All Cap, 0,02% trong FTSE All-World, v&agrave; từ 0,22% đến 0,34% trong c&aacute;c chỉ số thuộc nh&oacute;m thị trường mới nổi. D&ugrave; c&aacute;c tỷ trọng n&agrave;y c&ograve;n kh&aacute; nhỏ trong chỉ số to&agrave;n cầu, ch&uacute;ng vẫn c&oacute; thể thu h&uacute;t một lượng đ&aacute;ng kể d&ograve;ng vốn thụ động khi t&aacute;i cơ cấu danh mục diễn ra.

C&ugrave;ng với đ&oacute;, FTSE cũng x&acirc;y dựng c&aacute;c bộ chỉ số thử nghiệm như FTSE All-World Incl Vietnam hay FTSE Emerging All Cap Incl Vietnam nhằm gi&uacute;p c&aacute;c quỹ m&ocirc; phỏng v&agrave; đ&aacute;nh gi&aacute; t&aacute;c động tiềm năng trước khi Việt Nam ch&iacute;nh thức được n&acirc;ng hạng. Những bộ chỉ số n&agrave;y chưa c&oacute; t&aacute;c động trực tiếp đến d&ograve;ng vốn, nhưng đ&oacute;ng vai tr&ograve; tham chiếu quan trọng cho qu&aacute; tr&igrave;nh chuẩn bị về mặt kỹ thuật của c&aacute;c nh&agrave; đầu tư tổ chức. Kỳ đ&aacute;nh gi&aacute; th&aacute;ng 9/2026, dự kiến c&ocirc;ng bố từ ng&agrave;y 21/8/2026, sẽ c&oacute; &yacute; nghĩa then chốt khi tất cả cổ phiếu Việt Nam sẽ được xem x&eacute;t như c&aacute;c m&atilde; mới v&agrave; phải đ&aacute;p ứng đầy đủ ti&ecirc;u ch&iacute; về quy m&ocirc;, thanh khoản v&agrave; khả năng tiếp cận.

Nh&igrave;n chung, giới ph&acirc;n t&iacute;ch đ&aacute;nh gi&aacute; rằng, qu&aacute; tr&igrave;nh cải c&aacute;ch DNNN kết hợp với lộ tr&igrave;nh n&acirc;ng hạng thị trường theo ti&ecirc;u chuẩn FTSE c&oacute; thể trở th&agrave;nh hai yếu tố hỗ trợ quan trọng đối với thị trường chứng kho&aacute;n Việt Nam trong những năm tới. Sự kết hợp n&agrave;y được kỳ vọng g&oacute;p phần ho&agrave;n thiện cấu tr&uacute;c thị trường, gia tăng t&iacute;nh minh bạch v&agrave; tạo nền tảng thu h&uacute;t d&ograve;ng vốn d&agrave;i hạn khi c&aacute;c điều kiện cần thiết được đ&aacute;p ứng.

<a href="https://thoibaotaichinhvietnam.vn/de-an-kinh-te-nha-nuoc-va-quyet-dinh-nang-hang-giup-gia-tang-suc-hut-cua-thi-truong-viet-nam-187091.html">Thu Hương-Link gốc</a>

Các bước cải cách khu vực kinh tế nhà nước cùng với lộ trình nâng hạng lên thị trường mới nổi thứ cấp theo tiêu chuẩn FTSE đang trở thành hai động lực quan trọng đối với thị trường chứng khoán Việt Nam. Giới phân tích cho rằng, sự kết hợp này có thể nâng mức độ minh bạch, thúc đẩy dòng vốn và củng cố nền tảng tăng trưởng dài hạn của thị trường.

C&aacute;c bước cải c&aacute;ch khu vực kinh tế nh&agrave; nước c&ugrave;ng với lộ tr&igrave;nh n&acirc;ng hạng l&ecirc;n thị trường mới nổi thứ cấp theo ti&ecirc;u chuẩn FTSE đang trở th&agrave;nh hai động lực quan trọng đối với thị trường chứng kho&aacute;n Việt Nam. Giới ph&acirc;n t&iacute;ch cho rằng, sự kết hợp n&agrave;y c&oacute; thể n&acirc;ng mức độ minh bạch, th&uacute;c đẩy d&ograve;ng vốn v&agrave; củng cố nền tảng tăng trưởng d&agrave;i hạn của thị trường.

Theo ph&acirc;n t&iacute;ch từ Chứng kho&aacute;n Yuanta Việt Nam, c&aacute;c chuyển động ch&iacute;nh s&aacute;ch thời gian gần đ&acirc;y cho thấy Ch&iacute;nh phủ đang th&uacute;c đẩy qu&aacute; tr&igrave;nh t&aacute;i cơ cấu nhằm n&acirc;ng cao hiệu quả của m&ocirc; h&igrave;nh tăng trưởng. Đề &aacute;n ph&aacute;t triển kinh tế nh&agrave; nước theo hướng n&acirc;ng cao hiệu quả hiện được Ch&iacute;nh phủ v&agrave; Bộ Ch&iacute;nh trị chỉ đạo x&acirc;y dựng, được đ&aacute;nh gi&aacute; l&agrave; bước đi quan trọng để l&agrave;m r&otilde; lại nội h&agrave;m của kinh tế nh&agrave; nước v&agrave; khu vực doanh nghiệp nh&agrave; nước (DNNN), vốn l&agrave; hai kh&aacute;i niệm đ&ocirc;i khi bị sử dụng lẫn lộn. Việc ph&acirc;n định r&otilde; r&agrave;ng hơn được kỳ vọng gi&uacute;p n&acirc;ng hiệu quả sử dụng t&agrave;i sản c&ocirc;ng, hạn chế thất tho&aacute;t nguồn lực v&agrave; tạo điều kiện cho khu vực tư nh&acirc;n tham gia s&acirc;u hơn v&agrave;o những lĩnh vực m&agrave; nh&agrave; nước kh&ocirc;ng cần thiết phải nắm giữ chi phối.

Từ g&oacute;c nh&igrave;n thị trường, c&aacute;c chuy&ecirc;n gia từ Chứng kho&aacute;n Yuanta Việt Nam nhận định rằng, nếu nghị quyết li&ecirc;n quan đến đề &aacute;n n&agrave;y được ban h&agrave;nh, m&ocirc;i trường ch&iacute;nh s&aacute;ch c&oacute; thể trở n&ecirc;n minh bạch v&agrave; nhất qu&aacute;n hơn, đặc biệt l&agrave; đối với c&aacute;c nh&agrave; đầu tư nước ngo&agrave;i quan t&acirc;m đến định hướng d&agrave;i hạn của Việt Nam trong ph&aacute;t triển kinh tế thị trường. Cải c&aacute;ch DNNN được nhiều tổ chức ph&acirc;n t&iacute;ch xem l&agrave; một phần quan trọng trong tiến tr&igrave;nh ho&agrave;n thiện thể chế kinh tế, đồng thời c&oacute; khả năng tạo hiệu ứng t&iacute;ch cực đối với kỳ vọng n&acirc;ng hạng thị trường trong thời gian tới.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20251117/images/220251117155948.jpg" style="height:429px; width:600px" />

Ảnh minh hoạ.

Song song với c&aacute;c cải c&aacute;ch thể chế, động lực li&ecirc;n quan đến n&acirc;ng hạng thị trường cũng trở n&ecirc;n đ&aacute;ng ch&uacute; &yacute; sau khi FTSE Russell c&ocirc;ng bố kế hoạch ph&acirc;n loại Việt Nam từ nh&oacute;m thị trường cận bi&ecirc;n (Frontier) sang thị trường mới nổi thứ cấp (Secondary Emerging Market) trong bộ chỉ số FTSE Global Equity Index Series (GEIS).

Theo lộ tr&igrave;nh do FTSE đưa ra, việc loại Việt Nam khỏi chỉ số Frontier dự kiến sẽ thực hiện trong một đợt, c&ograve;n việc th&ecirc;m v&agrave;o GEIS sẽ diễn ra theo nhiều giai đoạn v&agrave; c&oacute; thể c&oacute; hiệu lực từ kỳ đ&aacute;nh gi&aacute; th&aacute;ng 9/2026, t&ugrave;y thuộc v&agrave;o kết quả đ&aacute;nh gi&aacute; giữa kỳ v&agrave;o th&aacute;ng 3/2026. Việc ph&ecirc; duyệt cuối c&ugrave;ng sẽ căn cứ tr&ecirc;n dữ liệu v&agrave; tham vấn thị trường, trước khi được Hội đồng Quản trị Chỉ số của FTSE Russell quyết định.

Danh mục cổ phiếu Việt Nam được FTSE xem x&eacute;t dựa tr&ecirc;n dữ liệu 31/12/2024 gồm nh&oacute;m vốn h&oacute;a lớn như HPG, VCB, VIC, VHM; nh&oacute;m mid-cap như MSN, SAB, VNM; v&agrave; nhiều m&atilde; vốn h&oacute;a nhỏ thuộc c&aacute;c lĩnh vực kh&aacute;c nhau. C&aacute;c ước t&iacute;nh trọng số cho thấy Việt Nam c&oacute; thể chiếm 0,04% trong FTSE Global All Cap, 0,02% trong FTSE All-World, v&agrave; từ 0,22% đến 0,34% trong c&aacute;c chỉ số thuộc nh&oacute;m thị trường mới nổi. D&ugrave; c&aacute;c tỷ trọng n&agrave;y c&ograve;n kh&aacute; nhỏ trong chỉ số to&agrave;n cầu, ch&uacute;ng vẫn c&oacute; thể thu h&uacute;t một lượng đ&aacute;ng kể d&ograve;ng vốn thụ động khi t&aacute;i cơ cấu danh mục diễn ra.

C&ugrave;ng với đ&oacute;, FTSE cũng x&acirc;y dựng c&aacute;c bộ chỉ số thử nghiệm như FTSE All-World Incl Vietnam hay FTSE Emerging All Cap Incl Vietnam nhằm gi&uacute;p c&aacute;c quỹ m&ocirc; phỏng v&agrave; đ&aacute;nh gi&aacute; t&aacute;c động tiềm năng trước khi Việt Nam ch&iacute;nh thức được n&acirc;ng hạng. Những bộ chỉ số n&agrave;y chưa c&oacute; t&aacute;c động trực tiếp đến d&ograve;ng vốn, nhưng đ&oacute;ng vai tr&ograve; tham chiếu quan trọng cho qu&aacute; tr&igrave;nh chuẩn bị về mặt kỹ thuật của c&aacute;c nh&agrave; đầu tư tổ chức. Kỳ đ&aacute;nh gi&aacute; th&aacute;ng 9/2026, dự kiến c&ocirc;ng bố từ ng&agrave;y 21/8/2026, sẽ c&oacute; &yacute; nghĩa then chốt khi tất cả cổ phiếu Việt Nam sẽ được xem x&eacute;t như c&aacute;c m&atilde; mới v&agrave; phải đ&aacute;p ứng đầy đủ ti&ecirc;u ch&iacute; về quy m&ocirc;, thanh khoản v&agrave; khả năng tiếp cận.

Nh&igrave;n chung, giới ph&acirc;n t&iacute;ch đ&aacute;nh gi&aacute; rằng, qu&aacute; tr&igrave;nh cải c&aacute;ch DNNN kết hợp với lộ tr&igrave;nh n&acirc;ng hạng thị trường theo ti&ecirc;u chuẩn FTSE c&oacute; thể trở th&agrave;nh hai yếu tố hỗ trợ quan trọng đối với thị trường chứng kho&aacute;n Việt Nam trong những năm tới. Sự kết hợp n&agrave;y được kỳ vọng g&oacute;p phần ho&agrave;n thiện cấu tr&uacute;c thị trường, gia tăng t&iacute;nh minh bạch v&agrave; tạo nền tảng thu h&uacute;t d&ograve;ng vốn d&agrave;i hạn khi c&aacute;c điều kiện cần thiết được đ&aacute;p ứng.

<a href="https://thoibaotaichinhvietnam.vn/de-an-kinh-te-nha-nuoc-va-quyet-dinh-nang-hang-giup-gia-tang-suc-hut-cua-thi-truong-viet-nam-187091.html">Thu Hương-Link gốc</a>

Thị trường

Thời báo tài chính VN

Đề án kinh tế nhà nước và quyết định nâng hạng giúp gia tăng sức hút của thị trường Việt Nam

Vũ Quang Hiếu

mấy c&#225;i đ&#225;nh dấu kia hạ tầng đ&#227; c&#243; hết, chỉ chờ quyết định c&#243; l&#224;m hay kh&#244;ng, n&#243; l&#224; lựa chọn của con người n&#234;n c&#243; thể thay đổi ph&#250;t mốt. Quan trọng đ&#227; đủ h&#224;ng hay chưa th&#244;i.

mấy cái đánh dấu kia hạ tầng đã có hết, chỉ chờ quyết định có làm hay không, nó là lựa chọn của con người nên có thể thay đổi phút mốt. Quan trọng đã đủ hàng hay chưa thôi.