Đ&#244;i n&#233;t về DRI qua trao đổi với ban l&#227;nh đạo
1. Nh&#224; m&#225;y gỗ vẫn chưa c&#243; tiến triển
2. Kh&#244;ng được ho&#224;n thuế đầu v&#224;o 5% kể từ ng&#224;y 1.7.2025
3. Đ&#237;nh ch&#237;nh lại th&#244;ng tin lợi nhuận sau thuế như sau. Lợi nhuận 100 tỷ chịu thuế TNDN 20% c&#242;n 80 tỷ, khi chuyển tiền về VN chịu 10% c&#242;n 72 tỷ, anh em nghi&#234;n cứu li&#234;n hệ b&#234;n kế to&#225;n thuế để kiểm chứng rồi t&#237;nh to&#225;n cho chuẩn.(đ&#227; đ&#237;nh ch&#237;nh kế to&#225;n kiểm to&#225;n), khi bctc hợp nhất sẽ chưa trừ phần n&#224;y nhưng sau khi chuyển lợi nhuận về a e sẽ r&#245;. EPS 2k nhưng thực nhận l&#224; 1k8
4. Mặc d&#249; gi&#225; xuất khẩu cao nhưng chi ph&#237; vận chuyển, thuế nhập khẩu đội gi&#225; l&#234;n khiến lợi nhuận kh&#244;ng bằng nội địa, do vậy mở rộng thị trường nội địa d&#249; gi&#225; thấp hơn.
5. Lợi nhuận để lại chỉ chia tầm 10% mỗi năm do li&#234;n kết với DRG trồng c&#224; ph&#234; v&#224; sầu ri&#234;ng để bi&#234;n lợi nhuận cải thiện. 
Chung quy lại tiềm năng DRI vẫn tốt, vẫn c&#242;n đ&#243; nhưng cần r&#245; bức tranh lợi nhuận hơn. Mong ban l&#227;nh đạo quyết đo&#225;n mạnh tay hơn trong việc triển khai nh&#224; m&#225;y gỗ ở l&#224;o, nếu mỗi năm gỗ thanh l&#253; 300 ha th&#236; lợi nhuận kh&#244;ng dưới trăm tỷ bổ sung.
- Sẽ cần th&#234;m thời gian để chờ đợi với dri, vẫn chờ để gom th&#234;m nếu gi&#225; rẻ hơn.
TRC 2026 hết được miễn thuế b&#234;n Cam
DPR lợi nhuận tăng trưởng mạnh khả năng chia cổ phiếu để ph&#225;t triển KCN
-DPR hiện tại 50 50 so với TRC (dựa tr&#234;n thanh khoản v&#224; cổ tức th&#236; vượt TRC)
C&#226;n nhắc gia tăng DPR d&#249; m&#250;c gi&#225; vốn 37 c&#249;ng MSH 31. 2 cty si&#234;u cổ tức a em k n&#234;n bỏ qua.

Đôi nét về DRI qua trao đổi với ban lãnh đạo
1. Nhà máy gỗ vẫn chưa có tiến triển
2. Không được hoàn thuế đầu vào 5% kể từ ngày 1.7.2025
3. Đính chính lại thông tin lợi nhuận sau thuế như sau. Lợi nhuận 100 tỷ chịu thuế TNDN 20% còn 80 tỷ, khi chuyển tiền về VN chịu 10% còn 72 tỷ, anh em nghiên cứu liên hệ bên kế toán thuế để kiểm chứng rồi tính toán cho chuẩn.(đã đính chính kế toán kiểm toán), khi bctc hợp nhất sẽ chưa trừ phần này nhưng sau khi chuyển lợi nhuận về a e sẽ rõ. EPS 2k nhưng thực nhận là 1k8
4. Mặc dù giá xuất khẩu cao nhưng chi phí vận chuyển, thuế nhập khẩu đội giá lên khiến lợi nhuận không bằng nội địa, do vậy mở rộng thị trường nội địa dù giá thấp hơn.
5. Lợi nhuận để lại chỉ chia tầm 10% mỗi năm do liên kết với DRG trồng cà phê và sầu riêng để biên lợi nhuận cải thiện. 
Chung quy lại tiềm năng DRI vẫn tốt, vẫn còn đó nhưng cần rõ bức tranh lợi nhuận hơn. Mong ban lãnh đạo quyết đoán mạnh tay hơn trong việc triển khai nhà máy gỗ ở lào, nếu mỗi năm gỗ thanh lý 300 ha thì lợi nhuận không dưới trăm tỷ bổ sung.
- Sẽ cần thêm thời gian để chờ đợi với dri, vẫn chờ để gom thêm nếu giá rẻ hơn.
TRC 2026 hết được miễn thuế bên Cam
DPR lợi nhuận tăng trưởng mạnh khả năng chia cổ phiếu để phát triển KCN
-DPR hiện tại 50 50 so với TRC (dựa trên thanh khoản và cổ tức thì vượt TRC)
Cân nhắc gia tăng DPR dù múc giá vốn 37 cùng MSH 31. 2 cty siêu cổ tức a em k nên bỏ qua.

Jiin Han

Nguyen Hoang