NKG: KHẢ QUAN

&#128073; Kỹ thuật: Vận động bi&#234;n dưới MA20 sau phi&#234;n break MA200 kh&#244;ng th&#224;nh c&#244;ng khi lượng cung từ nền cũ th&#225;ng 11/2024 trở về trước b&#225;n ra, duy tr&#236; MACD ph&#226;n kỳ &#226;m nhiều phi&#234;n - chờ t&#237;n hiệu đảo chiều trong ngắn hạn lấy lại v&#249;ng gi&#225; 15.6 -15.8 (v&#249;ng MA10-20 tr&#234;n đồ thị 1D)

&#128073; Luận điểm đầu tư:

+ Lợi nhuận r&#242;ng năm 2025 dự kiến đạt 681 tỷ đồng (+50%, YoY), nhờ sản lượng ti&#234;u thụ nội địa tăng mạnh v&#224; bi&#234;n lợi nhuận gộp cải thiện.

+ Sản lượng ti&#234;u thụ nội địa dự kiến tăng 7% YoY nhờ nhu cầu phục hồi từ BĐS v&#224; Đầu tư c&#244;ng, trong khi xuất khấu gặp kh&#243; khăn do rủi ro &#225;p thuế từ Mỹ v&#224; EU

+ &#193;p thuế chống b&#225;n ph&#225; gi&#225; với t&#244;n mạ Trung Quốc gi&#250;p NKG gia tăng thị phần nội địa l&#234;n 19% trong 2025

+ Chi ph&#237; t&#224;i chỉnh gi&#225;m 16% nhờ tỷ gi&#225; v&#224; chi ph&#237; vận chuyển hạ nhiệt, gi&#250;p cải thiện lợi nhuận

+ Định gi&#225; P/B 0.9X thấp hơn trung b&#236;nh ng&#224;nh, phản &#225;nh dư địa tăng gi&#225; khi bi&#234;n lợi nhuận dần cải thiện.

&#128073; Rủi ro ch&#237;nh:

+ Rủi ro từ ch&#237;nh s&#225;ch thuế nhập khẩu của Mỹ v&#224; EU c&#243; thể ảnh hưởng đến sản lượng xuất khẩu

+ Thị trường BĐS hồi phục chậm hơn kỳ vọng c&#243; thể t&#225;c động ti&#234;u cực đến nhu cầu th&#233;p trong nước.

+ Biến động gi&#225; nguy&#234;n vật liệu, đặt biệt l&#224; HRC, c&#243; thể ảnh hưởng đến bi&#234;n lợi nhuận nếu gi&#225; b&#225;n kh&#244;ng tăng tương ứng.

&#128073;V&#249;ng gi&#225; tham gia: &lt;15.30 - Mục ti&#234;u trung &amp; d&#224;i hạn: 19 -20

-------------
Admin hỗ trợ v&#224; tư vấn cho mọi người đang sử dụng t&#224;i khoản TCBS v&#224; VPS. V&#236; vậy Anh/Chị muốn về Team KH admin th&#236; g&#225;n, chuyển ID hoặc mở t&#224;i khoản như th&#244;ng tin ghim ở đầu nh&#243;m.
&#128073; ID TCBS: 105C173117
&#128073; ID VPS: BB82

NKG: KHẢ QUAN

👉 Kỹ thuật: Vận động biên dưới MA20 sau phiên break MA200 không thành công khi lượng cung từ nền cũ tháng 11/2024 trở về trước bán ra, duy trì MACD phân kỳ âm nhiều phiên - chờ tín hiệu đảo chiều trong ngắn hạn lấy lại vùng giá 15.6 -15.8 (vùng MA10-20 trên đồ thị 1D)

👉 Luận điểm đầu tư:

+ Lợi nhuận ròng năm 2025 dự kiến đạt 681 tỷ đồng (+50%, YoY), nhờ sản lượng tiêu thụ nội địa tăng mạnh và biên lợi nhuận gộp cải thiện.

+ Sản lượng tiêu thụ nội địa dự kiến tăng 7% YoY nhờ nhu cầu phục hồi từ BĐS và Đầu tư công, trong khi xuất khấu gặp khó khăn do rủi ro áp thuế từ Mỹ và EU

+ Áp thuế chống bán phá giá với tôn mạ Trung Quốc giúp NKG gia tăng thị phần nội địa lên 19% trong 2025

+ Chi phí tài chỉnh giám 16% nhờ tỷ giá và chi phí vận chuyển hạ nhiệt, giúp cải thiện lợi nhuận

+ Định giá P/B 0.9X thấp hơn trung bình ngành, phản ánh dư địa tăng giá khi biên lợi nhuận dần cải thiện.

👉 Rủi ro chính:

+ Rủi ro từ chính sách thuế nhập khẩu của Mỹ và EU có thể ảnh hưởng đến sản lượng xuất khẩu

+ Thị trường BĐS hồi phục chậm hơn kỳ vọng có thể tác động tiêu cực đến nhu cầu thép trong nước.

+ Biến động giá nguyên vật liệu, đặt biệt là HRC, có thể ảnh hưởng đến biên lợi nhuận nếu giá bán không tăng tương ứng.

👉Vùng giá tham gia: <15.30 - Mục tiêu trung & dài hạn: 19 -20

-------------
Admin hỗ trợ và tư vấn cho mọi người đang sử dụng tài khoản TCBS và VPS. Vì vậy Anh/Chị muốn về Team KH admin thì gán, chuyển ID hoặc mở tài khoản như thông tin ghim ở đầu nhóm.
👉 ID TCBS: 105C173117
👉 ID VPS: BB82