Vinamilk (VNM): Khuyến nghị mua, gi&#225; mục ti&#234;u 81.100 đồng/cp
L&#224; doanh nghiệp đầu ng&#224;nh sữa, Vinamilk hiện nắm giữ thị phần số 1 ở ph&#226;n kh&#250;c sữa nước v&#224; đứng thứ 2 về sữa c&#244;ng thức. C&#244;ng ty đang vận h&#224;nh 15 trang trại, quản l&#253; gần 140.000 con b&#242; v&#224; sở hữu hệ thống ph&#226;n phối l&#234;n đến 200.000 điểm b&#225;n khắp cả nước.

Điểm nhấn nổi bật trong chiến lược ph&#225;t triển của Vinamilk l&#224; mở rộng thị trường quốc tế. Trong năm 2024, doanh thu từ thị trường nước ngo&#224;i tăng 12,6%, vượt xa mức tăng nhẹ 0,4% của thị trường nội địa. Tổng doanh thu năm 2024 đạt 61.824 tỷ đồng, tăng 2,2%; lợi nhuận sau thuế đạt 9.453 tỷ đồng, tăng 4,8%.

Mirae Asset dự b&#225;o, năm 2025, Vinamilk sẽ đạt doanh thu 64.156 tỷ đồng (+3,8%) v&#224; lợi nhuận sau thuế 9.509 tỷ đồng (+0,6%). Trong kế hoạch kinh doanh nội bộ, c&#244;ng ty đặt mục ti&#234;u doanh thu l&#234;n đến 64.505 tỷ đồng v&#224; lợi nhuận trước thuế hơn 12.100 tỷ đồng, tương ứng tăng trưởng 4,3%.

[​IMG]
Mirae Asset dự ph&#243;ng kết quả kinh doanh của Vinamilk
D&#249; thị trường nội địa phục hồi chậm, việc tăng gi&#225; b&#225;n dự kiến trung b&#236;nh 2%/năm sẽ hỗ trợ tăng trưởng doanh thu. C&#249;ng với đ&#243;, Vinamilk vẫn duy tr&#236; tỷ lệ cổ tức tiền mặt tối thiểu 50% lợi nhuận sau thuế, tương đương 2.300 đồng/cp, đảm bảo thu nhập ổn định cho nh&#224; đầu tư d&#224;i hạn.


Sử dụng m&#244; h&#236;nh chiết khấu d&#242;ng tiền (FCFF), Mirae Asset x&#225;c định gi&#225; mục ti&#234;u cho VNM l&#224; 81.100 đồng/cp, v&#224; duy tr&#236; khuyến nghị mua.

Vinamilk (VNM): Khuyến nghị mua, giá mục tiêu 81.100 đồng/cp
Là doanh nghiệp đầu ngành sữa, Vinamilk hiện nắm giữ thị phần số 1 ở phân khúc sữa nước và đứng thứ 2 về sữa công thức. Công ty đang vận hành 15 trang trại, quản lý gần 140.000 con bò và sở hữu hệ thống phân phối lên đến 200.000 điểm bán khắp cả nước.

Điểm nhấn nổi bật trong chiến lược phát triển của Vinamilk là mở rộng thị trường quốc tế. Trong năm 2024, doanh thu từ thị trường nước ngoài tăng 12,6%, vượt xa mức tăng nhẹ 0,4% của thị trường nội địa. Tổng doanh thu năm 2024 đạt 61.824 tỷ đồng, tăng 2,2%; lợi nhuận sau thuế đạt 9.453 tỷ đồng, tăng 4,8%.

Mirae Asset dự báo, năm 2025, Vinamilk sẽ đạt doanh thu 64.156 tỷ đồng (+3,8%) và lợi nhuận sau thuế 9.509 tỷ đồng (+0,6%). Trong kế hoạch kinh doanh nội bộ, công ty đặt mục tiêu doanh thu lên đến 64.505 tỷ đồng và lợi nhuận trước thuế hơn 12.100 tỷ đồng, tương ứng tăng trưởng 4,3%.

[​IMG]
Mirae Asset dự phóng kết quả kinh doanh của Vinamilk
Dù thị trường nội địa phục hồi chậm, việc tăng giá bán dự kiến trung bình 2%/năm sẽ hỗ trợ tăng trưởng doanh thu. Cùng với đó, Vinamilk vẫn duy trì tỷ lệ cổ tức tiền mặt tối thiểu 50% lợi nhuận sau thuế, tương đương 2.300 đồng/cp, đảm bảo thu nhập ổn định cho nhà đầu tư dài hạn.


Sử dụng mô hình chiết khấu dòng tiền (FCFF), Mirae Asset xác định giá mục tiêu cho VNM là 81.100 đồng/cp, và duy trì khuyến nghị mua.