TỔNG QUAN:

VIC là chủ đầu tư BĐS lớn nhất VN với lượng quỹ đất ~8000 ha. VIC đầu tư và vận hành chuỗi giá trị BĐS như: nhà ở, văn phòng cho thuê, khách sạn. Ngoài ra, VIC còn tham gia vào kinh doanh bán lẻ và sản xuất ô tô.

• Tổng doanh thu BĐS đã bán còn để ghi nhận lên đến 107 nghìn tỷ đồng, sẽ là bệ phóng hỗ trợ triển vọng lợi nhuận với tốc độ tăng trưởng hàng năm giai đoạn 2017-2020F đạt 44%/năm.

• VinCity, dòng sản phẩm nhà trung cấp dự kiến sẽ được triển khai vào cuối năm 2017 hoặc quý 1/2018, sẽ dẫn dắt tăng trưởng tổng giá trị hợp đồng ký mới 2018 của VIC tăng 11% đạt 97 nghìn tỷ đồng.

• Các thương hiệu hàng đầu thị trường như Vincom Retail (cho thuê mặt bằng bán lẻ) và VinCommerce (bán lẻ tiêu dùng) sẽ hưởng lợi nhờ ngành tiêu dùng tại Việt Nam tăng trưởng mạnh và còn rất nhiều tiềm năng, trong khi Vinpearl (du lịch nghỉ dưỡng) đang trong giai đoạn liên tiếp mở rộng quy mô nhằm đón đầu cơ hội ngành du lịch bùng nổ

• VIC hiện đang giao dịch tại mức chiết khấu 40,9% trên cơ sở định giá RNAV/cổ phiếu của chúng tôi, trong đó mới chỉ đánh giá 70% của tổng quỹ đất 91 triệu m2.

VIC theo định giá RNAV (tài sản ròng) của hầu hết các nhà phân tích trên thị trường hiện nay đều quanh giá 105.000 đồng/cp, dựa trên tất cả tài sản mà VIC đang sở hữu. So với giá hiện tại giao dịch thì đây là một chênh lệch hấp dẫn (+25%) đối với một doanh nghiệp bất động sản. Giá sẽ có xu hướng tiến về sát RNAV của doanh nghiệp. RNAV là căn cứ chính để chúng tôi xem xét việc giao dịch VIC cho triển vọng tăng giá.

QUAN ĐIỂM KỸ THUẬT:

VIC xác lập mẫu hình “chiếc đĩa” với một phiên tăng mạnh với khối lượng lớn hơn 1 tuần giằng co trước đó, cho thấy lực cầu đã thắng thế. Giá có thể tiến về mục tiêu mẫu hình ở giá 95 trong ngắn hạn và 105 cho mục tiêu 1 năm.

KHUYẾN NGHỊ:

Giá MUA: 85-86 

Giá mục tiêu: 105

Giá cắt lỗ: 

Tỷ trọng giải ngân: 20%

>> Đăng ký tài khoản để nhận tin tức và tư vấn đầu tư >>
