<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20250326/images/the-court-of-arbitration-for-sport-is-due-to-announce-a-final-decision-on-bulgarias-appeal-against-an-olympics-ban-on-its-weightlifters-by-the-end-of-january_jpg.jpg" style="height:407px; width:600px">

Cổ phiếu <a class='symbol'>FPT</a> gi&uacute;p c&aacute;c quỹ mở thắng lớn trong năm 2024 nay lại l&agrave; một trong những yếu tố khiến hiệu suất thua xa VN-Index từ đầu 2025.

Sau năm 2024 thắng lớn, c&aacute;c quỹ mở khởi đầu năm 2025 kh&ocirc;ng mấy su&ocirc;n sẻ d&ugrave; thị trường chung biến động kh&aacute; thuận lợi. Hầu hết c&aacute;c quỹ mở lớn nhất thị trường đều ghi nhận hiệu suất thua xa mức tăng của VN-Index từ đầu năm (t&iacute;nh đến 24/3). Thậm ch&iacute;, nhiều quỹ mở c&ograve;n lỗ khi ng&agrave;y chốt NAV qu&yacute; 1 đang đến gần.

Kết quả n&agrave;y tr&aacute;i ngược ho&agrave;n to&agrave;n với năm 2024 khi hầu hết c&aacute;c quỹ mở c&oacute; hiệu suất vượt trội VN-Index, c&ugrave;ng mức tăng ấn tượng h&agrave;ng chục %. Đa phần quỹ mở l&atilde;i lớn năm ngo&aacute;i như VMEEF, SSISCA, VLGF, VCBF-BCF, VCBF-MGF, BVPF, DCDS, VEOF,&hellip; đều kh&ocirc;ng c&ograve;n giữ được phong độ.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20250326/images/screenshot-2025-03-26-at-13_27_55.png" style="height:532px; width:600px">

Nh&igrave;n v&agrave;o top danh mục của c&aacute;c quỹ mở c&oacute; thể dễ d&agrave;ng nhận ra c&acirc;u chuyện &ldquo;th&agrave;nh bại tại <a class='symbol'>FPT</a>&rdquo;. Cổ phiếu n&agrave;y l&agrave; c&aacute;i t&ecirc;n xuất hiện nhiều nhất trong top đầu danh mục của c&aacute;c quỹ mở, gần như xuy&ecirc;n suốt từ năm ngo&aacute;i đến nay. Tại thời điểm cuối th&aacute;ng 2/2025, <a class='symbol'>FPT</a> thậm ch&iacute; c&ograve;n chiếm tỷ trọng lớn nhất tại một số quỹ mở như DCDS, VCBF-BCF, MAGEF, BVPF.

Năm ngo&aacute;i, cổ phiếu <a class='symbol'>FPT</a> tăng bền bỉ x&ocirc; đổ nhiều kỷ lục với 42 lần vượt đỉnh, g&oacute;p phần kh&ocirc;ng nhỏ gi&uacute;p c&aacute;c quỹ mở nắm giữ c&oacute; hiệu suất vượt trội. Tuy nhi&ecirc;n, phong độ của cổ phiếu n&agrave;y đ&atilde; chững lại từ đầu năm 2025 trước khi bắt đầu trượt d&agrave;i từ đầu th&aacute;ng 2, ảnh hưởng đ&aacute;ng kể đến hiệu suất của c&aacute;c quỹ. Trong khi đ&oacute;, 2 quỹ c&oacute; hiệu suất khả quan nhất từ đầu năm l&agrave; MBVF v&agrave; BVFED kh&ocirc;ng c&oacute; <a class='symbol'>FPT</a> trong top 5 danh mục.

Cổ phiếu <a class='symbol'>FPT</a> giảm mạnh trước &aacute;p lực chốt lời đến từ khối ngoại v&agrave; nh&agrave; đầu tư trong nước. Th&ecirc;m nữa, hiệu ứng từ cơn b&atilde;o DeepSeek c&agrave;n qu&eacute;t cổ phiếu c&ocirc;ng nghệ to&agrave;n cầu cũng phần n&agrave;o ảnh hưởng đến <a class='symbol'>FPT</a>. D&ugrave; vậy, c&ocirc;ng ty c&ocirc;ng nghệ số 1 Việt Nam vẫn c&oacute; một nền tảng cơ bản ổn định với tăng trưởng lợi nhuận duy tr&igrave; tr&ecirc;n 20% &ldquo;đều như vắt tranh&rdquo;.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20250326/images/screenshot-2025-03-26-at-13_44_10.png" style="height:706px; width:600px">

Ngo&agrave;i ảnh hưởng từ <a class='symbol'>FPT</a>, một yếu tố khiến hiệu suất của c&aacute;c quỹ mở thua xa VN-Index từ đầu năm l&agrave; việc thiếu vắng cổ phiếu &ldquo;họ&rdquo; Vingroup trong danh mục. Ngoại trừ MBVF giữ VHM tỷ trọng cao thứ 2 danh mục (tại ng&agrave;y cuối th&aacute;ng 1/2025), nh&oacute;m Vingroup gần như kh&ocirc;ng xuất hiện trong top 5 khoản đầu tư lớn nhất của đa phần c&aacute;c quỹ mở.

Đ&acirc;y lại l&agrave; 2 cổ phiếu đ&oacute;ng g&oacute;p lớn nhất v&agrave;o VN-Index, khoảng 28 điểm t&iacute;nh từ đầu năm 2024 đến ng&agrave;y 25/3. Với việc Vinpearl tiến h&agrave;nh ni&ecirc;m yết HoSE c&ugrave;ng nhiều luồng th&ocirc;ng tin hỗ trợ gần đ&acirc;y, VIC v&agrave; VHM đ&atilde; tăng 30-40% chỉ trong khoảng 1 th&aacute;ng trở lại đ&acirc;y, qua đ&oacute; leo l&ecirc;n v&ugrave;ng đỉnh 18 th&aacute;ng.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20250326/images/screenshot-2025-03-26-at-13_27_17.png" style="height:534px; width:600px">

Nh&igrave;n chung, hiệu suất của c&aacute;c quỹ mở mang t&iacute;nh thời điểm v&agrave; biến động ngắn hạn của thị trường cũng như c&aacute;c cổ phiếu l&agrave; điều kh&oacute; tr&aacute;nh khỏi. D&ugrave; vậy, việc duy tr&igrave; hiệu suất tệ trong thời gian d&agrave;i sẽ ảnh hưởng nhất định đến khả năng h&uacute;t vốn của c&aacute;c quỹ mở. V&igrave; thế, sự linh hoạt trong việc cơ cấu danh mục l&agrave; một yếu tố quan trọng để c&aacute;c quỹ mở cải thiện phong độ.

Ở g&oacute;c độ nh&agrave; đầu tư c&aacute; nh&acirc;n, chứng chỉ quỹ (trong đ&oacute; c&oacute; quỹ mở) vẫn l&agrave; một lựa chọn đ&aacute;ng c&acirc;n nhắc để r&oacute;t vốn, đặc biệt với những người kh&ocirc;ng c&oacute; đủ chuy&ecirc;n m&ocirc;n v&agrave; thời gian để nghi&ecirc;n cứu tự đầu tư. Bởi lẽ, c&aacute;c quỹ được quản l&yacute; bởi c&aacute;c chuy&ecirc;n gia t&agrave;i ch&iacute;nh gi&agrave;u kinh nghiệm, quy tr&igrave;nh đầu tư chặt chẽ, kiểm so&aacute;t được rủi ro.

T&oacute;m lại, thị trường chứng kho&aacute;n Việt Nam đang biến động kh&ocirc;ng thật sự thuận lợi trong ngắn hạn bởi (1) &aacute;p lực chốt lời sau giai đoạn đi l&ecirc;n trước đ&oacute;; (2) t&igrave;nh h&igrave;nh kinh tế, địa ch&iacute;nh trị bất ổn b&ecirc;n ngo&agrave;i thế giới; (3) d&ograve;ng vốn ngoại tiếp tục r&uacute;t khỏi c&aacute;c thị trường cận bi&ecirc;n, mới nổi&hellip; Những biến số n&agrave;y c&oacute; thể ảnh hưởng đến hiệu suất của c&aacute;c quỹ cũng như nh&agrave; đầu tư c&aacute; nh&acirc;n trong ngắn hạn.

D&ugrave; vậy, triển vọng tăng trưởng trong d&agrave;i hạn của chứng kho&aacute;n Việt Nam vẫn được đ&aacute;nh gi&aacute; cao nhờ (1) t&igrave;nh h&igrave;nh vĩ m&ocirc; ổn định, c&aacute;c giải ph&aacute;p th&uacute;c đẩy kinh tế của Ch&iacute;nh phủ; (2) khả năng tăng trưởng lợi nhuận của c&aacute;c doanh nghiệp ni&ecirc;m yết; (3) c&acirc;u chuyện n&acirc;ng hạng ng&agrave;y c&agrave;ng r&otilde; r&agrave;ng sau những nỗ lực của cơ quan quản l&yacute;&hellip; Đ&acirc;y sẽ l&agrave; động lực để thị trường thu h&uacute;t d&ograve;ng tiền lớn trong tương lai, tạo ra dưa địa để c&aacute;c quỹ mở ph&aacute;t triển.

Quỹ mở l&agrave; quỹ đại ch&uacute;ng m&agrave; chứng chỉ quỹ đ&atilde; ch&agrave;o b&aacute;n ra c&ocirc;ng ch&uacute;ng phải được mua lại theo y&ecirc;u cầu của nh&agrave; đầu tư. Thời gian hoạt động, quy m&ocirc; vốn của quỹ mở kh&ocirc;ng bị giới hạn, m&agrave; phụ thuộc v&agrave;o t&igrave;nh h&igrave;nh hoạt động v&agrave; khả năng huy động vốn của c&ocirc;ng ty quản l&yacute; quỹ. Lợi nhuận của nh&agrave; đầu tư được x&aacute;c định bằng ch&ecirc;nh lệnh giữa gi&aacute; mua v&agrave; b&aacute;n.

<a href="https://markettimes.vn/cuoc-lon-vao-fpt-bo-quen-nhom-vingroup-hieu-suat-cac-quy-mo-thua-xa-vn-index-79642.html">Link gốc</a>

Cổ phiếu FPT giúp các quỹ mở thắng lớn trong năm 2024 nay lại là một trong những yếu tố khiến hiệu suất thua xa VN-Index từ đầu 2025.


<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20250326/images/the-court-of-arbitration-for-sport-is-due-to-announce-a-final-decision-on-bulgarias-appeal-against-an-olympics-ban-on-its-weightlifters-by-the-end-of-january_jpg.jpg" style="height:407px; width:600px" />

Cổ phiếu FPT gi&uacute;p c&aacute;c quỹ mở thắng lớn trong năm 2024 nay lại l&agrave; một trong những yếu tố khiến hiệu suất thua xa VN-Index từ đầu 2025.

Sau năm 2024 thắng lớn, c&aacute;c quỹ mở khởi đầu năm 2025 kh&ocirc;ng mấy su&ocirc;n sẻ d&ugrave; thị trường chung biến động kh&aacute; thuận lợi. Hầu hết c&aacute;c quỹ mở lớn nhất thị trường đều ghi nhận hiệu suất thua xa mức tăng của VN-Index từ đầu năm (t&iacute;nh đến 24/3). Thậm ch&iacute;, nhiều quỹ mở c&ograve;n lỗ khi ng&agrave;y chốt NAV qu&yacute; 1 đang đến gần.

Kết quả n&agrave;y tr&aacute;i ngược ho&agrave;n to&agrave;n với năm 2024 khi hầu hết c&aacute;c quỹ mở c&oacute; hiệu suất vượt trội VN-Index, c&ugrave;ng mức tăng ấn tượng h&agrave;ng chục %. Đa phần quỹ mở l&atilde;i lớn năm ngo&aacute;i như VMEEF, SSISCA, VLGF, VCBF-BCF, VCBF-MGF, BVPF, DCDS, VEOF,&hellip; đều kh&ocirc;ng c&ograve;n giữ được phong độ.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20250326/images/screenshot-2025-03-26-at-13_27_55.png" style="height:532px; width:600px" />

Nh&igrave;n v&agrave;o top danh mục của c&aacute;c quỹ mở c&oacute; thể dễ d&agrave;ng nhận ra c&acirc;u chuyện &ldquo;th&agrave;nh bại tại FPT&rdquo;. Cổ phiếu n&agrave;y l&agrave; c&aacute;i t&ecirc;n xuất hiện nhiều nhất trong top đầu danh mục của c&aacute;c quỹ mở, gần như xuy&ecirc;n suốt từ năm ngo&aacute;i đến nay. Tại thời điểm cuối th&aacute;ng 2/2025, FPT thậm ch&iacute; c&ograve;n chiếm tỷ trọng lớn nhất tại một số quỹ mở như DCDS, VCBF-BCF, MAGEF, BVPF.

Năm ngo&aacute;i, cổ phiếu FPT tăng bền bỉ x&ocirc; đổ nhiều kỷ lục với 42 lần vượt đỉnh, g&oacute;p phần kh&ocirc;ng nhỏ gi&uacute;p c&aacute;c quỹ mở nắm giữ c&oacute; hiệu suất vượt trội. Tuy nhi&ecirc;n, phong độ của cổ phiếu n&agrave;y đ&atilde; chững lại từ đầu năm 2025 trước khi bắt đầu trượt d&agrave;i từ đầu th&aacute;ng 2, ảnh hưởng đ&aacute;ng kể đến hiệu suất của c&aacute;c quỹ. Trong khi đ&oacute;, 2 quỹ c&oacute; hiệu suất khả quan nhất từ đầu năm l&agrave; MBVF v&agrave; BVFED kh&ocirc;ng c&oacute; FPT trong top 5 danh mục.

Cổ phiếu FPT giảm mạnh trước &aacute;p lực chốt lời đến từ khối ngoại v&agrave; nh&agrave; đầu tư trong nước. Th&ecirc;m nữa, hiệu ứng từ cơn b&atilde;o DeepSeek c&agrave;n qu&eacute;t cổ phiếu c&ocirc;ng nghệ to&agrave;n cầu cũng phần n&agrave;o ảnh hưởng đến FPT. D&ugrave; vậy, c&ocirc;ng ty c&ocirc;ng nghệ số 1 Việt Nam vẫn c&oacute; một nền tảng cơ bản ổn định với tăng trưởng lợi nhuận duy tr&igrave; tr&ecirc;n 20% &ldquo;đều như vắt tranh&rdquo;.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20250326/images/screenshot-2025-03-26-at-13_44_10.png" style="height:706px; width:600px" />

Ngo&agrave;i ảnh hưởng từ FPT, một yếu tố khiến hiệu suất của c&aacute;c quỹ mở thua xa VN-Index từ đầu năm l&agrave; việc thiếu vắng cổ phiếu &ldquo;họ&rdquo; Vingroup trong danh mục. Ngoại trừ MBVF giữ VHM tỷ trọng cao thứ 2 danh mục (tại ng&agrave;y cuối th&aacute;ng 1/2025), nh&oacute;m Vingroup gần như kh&ocirc;ng xuất hiện trong top 5 khoản đầu tư lớn nhất của đa phần c&aacute;c quỹ mở.

Đ&acirc;y lại l&agrave; 2 cổ phiếu đ&oacute;ng g&oacute;p lớn nhất v&agrave;o VN-Index, khoảng 28 điểm t&iacute;nh từ đầu năm 2024 đến ng&agrave;y 25/3. Với việc Vinpearl tiến h&agrave;nh ni&ecirc;m yết HoSE c&ugrave;ng nhiều luồng th&ocirc;ng tin hỗ trợ gần đ&acirc;y, VIC v&agrave; VHM đ&atilde; tăng 30-40% chỉ trong khoảng 1 th&aacute;ng trở lại đ&acirc;y, qua đ&oacute; leo l&ecirc;n v&ugrave;ng đỉnh 18 th&aacute;ng.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20250326/images/screenshot-2025-03-26-at-13_27_17.png" style="height:534px; width:600px" />

Nh&igrave;n chung, hiệu suất của c&aacute;c quỹ mở mang t&iacute;nh thời điểm v&agrave; biến động ngắn hạn của thị trường cũng như c&aacute;c cổ phiếu l&agrave; điều kh&oacute; tr&aacute;nh khỏi. D&ugrave; vậy, việc duy tr&igrave; hiệu suất tệ trong thời gian d&agrave;i sẽ ảnh hưởng nhất định đến khả năng h&uacute;t vốn của c&aacute;c quỹ mở. V&igrave; thế, sự linh hoạt trong việc cơ cấu danh mục l&agrave; một yếu tố quan trọng để c&aacute;c quỹ mở cải thiện phong độ.

Ở g&oacute;c độ nh&agrave; đầu tư c&aacute; nh&acirc;n, chứng chỉ quỹ (trong đ&oacute; c&oacute; quỹ mở) vẫn l&agrave; một lựa chọn đ&aacute;ng c&acirc;n nhắc để r&oacute;t vốn, đặc biệt với những người kh&ocirc;ng c&oacute; đủ chuy&ecirc;n m&ocirc;n v&agrave; thời gian để nghi&ecirc;n cứu tự đầu tư. Bởi lẽ, c&aacute;c quỹ được quản l&yacute; bởi c&aacute;c chuy&ecirc;n gia t&agrave;i ch&iacute;nh gi&agrave;u kinh nghiệm, quy tr&igrave;nh đầu tư chặt chẽ, kiểm so&aacute;t được rủi ro.

T&oacute;m lại, thị trường chứng kho&aacute;n Việt Nam đang biến động kh&ocirc;ng thật sự thuận lợi trong ngắn hạn bởi (1) &aacute;p lực chốt lời sau giai đoạn đi l&ecirc;n trước đ&oacute;; (2) t&igrave;nh h&igrave;nh kinh tế, địa ch&iacute;nh trị bất ổn b&ecirc;n ngo&agrave;i thế giới; (3) d&ograve;ng vốn ngoại tiếp tục r&uacute;t khỏi c&aacute;c thị trường cận bi&ecirc;n, mới nổi&hellip; Những biến số n&agrave;y c&oacute; thể ảnh hưởng đến hiệu suất của c&aacute;c quỹ cũng như nh&agrave; đầu tư c&aacute; nh&acirc;n trong ngắn hạn.

D&ugrave; vậy, triển vọng tăng trưởng trong d&agrave;i hạn của chứng kho&aacute;n Việt Nam vẫn được đ&aacute;nh gi&aacute; cao nhờ (1) t&igrave;nh h&igrave;nh vĩ m&ocirc; ổn định, c&aacute;c giải ph&aacute;p th&uacute;c đẩy kinh tế của Ch&iacute;nh phủ; (2) khả năng tăng trưởng lợi nhuận của c&aacute;c doanh nghiệp ni&ecirc;m yết; (3) c&acirc;u chuyện n&acirc;ng hạng ng&agrave;y c&agrave;ng r&otilde; r&agrave;ng sau những nỗ lực của cơ quan quản l&yacute;&hellip; Đ&acirc;y sẽ l&agrave; động lực để thị trường thu h&uacute;t d&ograve;ng tiền lớn trong tương lai, tạo ra dưa địa để c&aacute;c quỹ mở ph&aacute;t triển.

Quỹ mở l&agrave; quỹ đại ch&uacute;ng m&agrave; chứng chỉ quỹ đ&atilde; ch&agrave;o b&aacute;n ra c&ocirc;ng ch&uacute;ng phải được mua lại theo y&ecirc;u cầu của nh&agrave; đầu tư. Thời gian hoạt động, quy m&ocirc; vốn của quỹ mở kh&ocirc;ng bị giới hạn, m&agrave; phụ thuộc v&agrave;o t&igrave;nh h&igrave;nh hoạt động v&agrave; khả năng huy động vốn của c&ocirc;ng ty quản l&yacute; quỹ. Lợi nhuận của nh&agrave; đầu tư được x&aacute;c định bằng ch&ecirc;nh lệnh giữa gi&aacute; mua v&agrave; b&aacute;n.

<a href="https://markettimes.vn/cuoc-lon-vao-fpt-bo-quen-nhom-vingroup-hieu-suat-cac-quy-mo-thua-xa-vn-index-79642.html">Link gốc</a>

Thị trường

Tạp chí Nhịp sống thị trường

Cược lớn vào FPT, bỏ quên nhóm Vingroup, hiệu suất các quỹ mở thua xa VN-Index

Hoàng Văn Mạnh