Y&ecirc;u cầu vốn điều lệ tối thiểu 10.000 tỷ đồng đang tạo ra một &quot;bộ lọc&quot; khắc nghiệt, buộc c&aacute;c doanh nghiệp tham gia cuộc đua lập s&agrave;n t&agrave;i sản m&atilde; h&oacute;a phải huy động nguồn lực khổng lồ từ những hệ sinh th&aacute;i t&agrave;i ch&iacute;nh h&agrave;ng đầu.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20260316/images/mh-68c03a987924c-03752226070850765081763.jpg" style="height:338px; width:600px" />

Dẫn đầu đường đua về quy m&ocirc; vốn hiện nay l&agrave; nh&oacute;m c&aacute;c doanh nghiệp đ&atilde; ch&iacute;nh thức c&aacute;n mốc 10.000 tỷ đồng, đ&aacute;p ứng ngưỡng tối thiểu theo Nghị quyết 05/2025/NQ-CP.

C&ocirc;ng ty CP Kinh doanh tiền m&atilde; h&oacute;a v&agrave; t&agrave;i sản m&atilde; h&oacute;a Vimexchange l&agrave; đơn vị thiết lập mức vốn n&agrave;y ngay từ khi th&agrave;nh lập v&agrave;o th&aacute;ng 6/2025 dựa tr&ecirc;n tiềm lực của hệ sinh th&aacute;i Tập đo&agrave;n Dược phẩm Vimedimex nắm 50% cổ phần, c&ugrave;ng sự tham gia của c&aacute;c đơn vị th&agrave;nh vi&ecirc;n như Vimedimex 2, Đầu tư v&agrave; Ph&aacute;t triển H&ograve;a B&igrave;nh v&agrave; C&ocirc;ng ty Biển Ti&ecirc;n Sa, Bảo T&iacute;n Mạnh Hải

Ngay s&aacute;t ph&iacute;a sau, C&ocirc;ng ty CP S&agrave;n giao dịch t&agrave;i sản m&atilde; h&oacute;a Việt Nam Thịnh Vượng (CAEX) thuộc hệ sinh th&aacute;i ng&acirc;n h&agrave;ng VPBank cũng đ&atilde; ho&agrave;n tất đợt tăng vốn từ 25 tỷ đồng l&ecirc;n 10.000 tỷ đồng v&agrave;o cuối th&aacute;ng 2/2026, với sự g&oacute;p vốn chủ lực từ nền tảng LynkiD chiếm 50% v&agrave; Chứng kho&aacute;n VPBank sở hữu 11%.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20260316/images/z7627614677675_0e4c859412ae30afe358035770beca94.jpg" style="height:367px; width:600px" />

Ở nh&oacute;m quy m&ocirc; vốn 1.000 tỷ đồng, thị trường ghi nhận sự tập trung của c&aacute;c định chế t&agrave;i ch&iacute;nh v&agrave; tập đo&agrave;n đa ng&agrave;nh sừng sỏ. C&ocirc;ng ty CP S&agrave;n giao dịch t&agrave;i sản m&atilde; h&oacute;a VIX (VIXEX) của Chứng kho&aacute;n VIX v&agrave; C&ocirc;ng ty CP C&ocirc;ng nghệ số SSI (SSI Digital) thuộc Chứng kho&aacute;n SSI hiện đều duy tr&igrave; mức vốn điều lệ 1.000 tỷ đồng sau c&aacute;c đợt bổ sung th&ecirc;m d&ograve;ng vốn từ cổ đ&ocirc;ng tổ chức.

C&ugrave;ng nằm trong ph&acirc;n kh&uacute;c n&agrave;y, C&ocirc;ng ty CP T&agrave;i sản số Việt Nam vừa ch&iacute;nh thức nhập cuộc v&agrave;o th&aacute;ng 1/2026 với số vốn 1.000 tỷ đồng, trong đ&oacute; Tập đo&agrave;n Sun Group giữ vai tr&ograve; cổ đ&ocirc;ng chi phối với 64% vốn, b&ecirc;n cạnh Chứng kho&aacute;n Dầu kh&iacute; (PSI) nắm giữ 1%.

Đ&acirc;y l&agrave; nh&oacute;m doanh nghiệp đang ưu ti&ecirc;n ho&agrave;n thiện hạ tầng c&ocirc;ng nghệ v&agrave; bắt tay với c&aacute;c đối t&aacute;c quốc tế để sẵn s&agrave;ng cho c&aacute;c bước tiến tiếp theo trong giai đoạn th&iacute; điểm.

Phần c&ograve;n lại của đường đua l&agrave; sự g&oacute;p mặt của c&aacute;c doanh nghiệp đang nỗ lực tăng tốc từ mức vốn v&agrave;i trăm tỷ đồng. C&ocirc;ng ty CP S&agrave;n giao dịch

T&agrave;i sản M&atilde; h&oacute;a Lộc Ph&aacute;t Việt Nam (LPEX) hiện đạt mức vốn 360 tỷ đồng sau đợt tăng vốn mạnh tay v&agrave;o giữa th&aacute;ng 2/2026.

C&ocirc;ng ty CP S&agrave;n giao dịch t&agrave;i sản m&atilde; h&oacute;a HD (HDEX), đơn vị nằm trong hệ sinh th&aacute;i của Tập đo&agrave;n Sovico, ghi nhận mức vốn 300 tỷ đồng với sự tham gia của Chứng kho&aacute;n HD v&agrave; c&aacute;c th&agrave;nh vi&ecirc;n nh&oacute;m Galaxy.

Tiếp sau l&agrave; C&ocirc;ng ty CP S&agrave;n giao dịch t&agrave;i sản m&atilde; h&oacute;a Techcom (TCEX) thuộc hệ sinh th&aacute;i Techcombank với vốn điều lệ 101 tỷ đồng v&agrave; C&ocirc;ng ty CP Dịch vụ t&agrave;i sản m&atilde; h&oacute;a Dolphinex duy tr&igrave; ở mức 50 tỷ đồng.

Xếp cuối danh s&aacute;ch về vốn hiện tại l&agrave; C&ocirc;ng ty CP S&agrave;n giao dịch T&agrave;i sản số DNEX với 2 tỷ đồng, tuy nhi&ecirc;n đơn vị n&agrave;y cũng đang triển khai lộ tr&igrave;nh huy động vốn từ c&aacute;c nh&agrave; đầu tư chiến lược để hướng tới mục ti&ecirc;u 10.000 tỷ đồng.

Tr&aacute;i ngược với đ&agrave; tăng tốc của c&aacute;c hệ sinh th&aacute;i lớn, r&agrave;o cản t&agrave;i ch&iacute;nh khắt khe đ&atilde; dẫn đến quyết định r&uacute;t lui của Chứng kho&aacute;n Vietcap. Ban l&atilde;nh đạo Vietcap nhận định việc duy tr&igrave; nguồn vốn tối thiểu 10.000 tỷ đồng c&ugrave;ng chi ph&iacute; vận h&agrave;nh, bảo mật v&agrave; y&ecirc;u cầu tu&acirc;n thủ ph&ograve;ng chống rửa tiền (AML) phức tạp l&agrave; chưa ph&ugrave; hợp với ưu ti&ecirc;n ph&acirc;n bổ nguồn lực của c&ocirc;ng ty ở thời điểm hiện tại.

Sự ph&acirc;n h&oacute;a n&agrave;y minh chứng rằng đường đua lập s&agrave;n t&agrave;i sản m&atilde; h&oacute;a kh&ocirc;ng chỉ dừng lại ở b&agrave;i to&aacute;n c&ocirc;ng nghệ m&agrave; c&ograve;n l&agrave; thử th&aacute;ch về năng lực điều phối d&ograve;ng vốn d&agrave;i hạn của c&aacute;c hệ sinh th&aacute;i doanh nghiệp tại Việt Nam.

Anh Kh&ocirc;i

<a href="https://markettimes.vn/cuoc-dua-thanh-lap-san-tai-san-ma-hoa-moi-2-dai-gia-cham-moc-10-000-ty-dan-doi-thu-nghin-ty-rao-riet-bam-duoi-111115.html">Link gốc</a>

Yêu cầu vốn điều lệ tối thiểu 10.000 tỷ đồng đang tạo ra một "bộ lọc" khắc nghiệt, buộc các doanh nghiệp tham gia cuộc đua lập sàn tài sản mã hóa phải huy động nguồn lực khổng lồ từ những hệ sinh thái tài chính hàng đầu.
