Thương vụ trao tay cổ phần giữa nh&oacute;m F&amp;N v&agrave; JC&amp;C gần như đ&atilde; kh&eacute;p lại cuộc đua ngầm suốt nhiều năm tại Vinamilk với thế thượng phong thuộc về tỷ ph&uacute; Charoen Sirivadhanabhakdi, đồng thời mở ra một cuộc chơi mới khi người Th&aacute;i l&acirc;u nay kh&ocirc;ng hề dấu tham vọng th&acirc;u t&oacute;m.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20251219/images/screenshot-2025-12-19-at-02_05_52.png" style="height:423px; width:600px">

Sau thương vụ th&acirc;u t&oacute;m Sabeco &ldquo;đ&igrave;nh đ&aacute;m&rdquo; cuối năm 2017, kh&ocirc;ng kh&oacute; để nhận ra tỷ ph&uacute; Th&aacute;i Lan Charoen Sirivadhanabhakdi vẫn nu&ocirc;i tham vọng l&agrave;m điều tương tự với Vinamilk. Điệp kh&uacute;c đăng k&yacute; mua &ndash; kh&ocirc;ng mua &ndash; tiếp tục đăng k&yacute; mua của F&amp;N Diary Investments lặp đi, lặp lại nhiều lần suốt những năm qua, phần n&agrave;o cho thấy cho thấy quyết t&acirc;m theo đuổi v&agrave; sự sẵn s&agrave;ng trong việc n&acirc;ng sở hữu tại Vinamilk.

Chặng đường đi tới mục ti&ecirc;u n&agrave;y của tỷ ph&uacute; Charoen Sirivadhanabhakdi vấp phải chở ngại kh&ocirc;ng nhỏ đến từ Jardine Cycle &amp; Carriage (JC&amp;C &ndash; c&ocirc;ng ty mẹ của Platinum Victory), cổ đ&ocirc;ng lớn nắm giữ hơn 10,6% cổ phần tại Vinamilk v&agrave; cũng kh&ocirc;ng dấu tham vọng tăng tỷ lệ sở hữu. Cũng với điệp kh&uacute;c đăng k&yacute; mua &ndash; kh&ocirc;ng mua &ndash; tiếp tục đăng k&yacute; mua lặp đi, lặp lại, &ldquo;đại gia&rdquo; Singapore tạo ra một cuộc đua ngầm với người Th&aacute;i tại doanh nghiệp đầu ng&agrave;nh Sữa của Việt Nam.

Sau nhiều năm, cuộc đua song m&atilde; n&agrave;y c&oacute; vẻ như đang đi đến hồi kết. Th&aacute;ng 12/2025, F&amp;N Dairy Investments th&ocirc;ng b&aacute;o đạt thỏa thuận mua lại hơn 96 triệu cổ phiếu, tương đương 4,6% tổng số cổ phần Vinamilk từ JC&amp;C (c&ocirc;ng ty mẹ của Platinum Victory). Gi&aacute; trị thương vụ khoảng 6.000 tỷ đồng, tương đương 228 triệu USD. Nếu thương vụ th&agrave;nh c&ocirc;ng, tỷ lệ sở hữu của nh&oacute;m Fraser &amp; Neave (F&amp;N) tại Vinamilk sẽ tăng l&ecirc;n xấp xỉ 25%, l&agrave; cổ đ&ocirc;ng lớn thứ 2 sau SCIC.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20251219/images/screenshot-2025-12-18-at-10_40_23.png" style="height:534px; width:600px">

Chiều ngược lại, Platinum Victory sẽ giảm sở hữu tại Vinamilk từ 10,62% xuống 6,02%, đồng thời r&uacute;t người đại diện vốn khỏi HĐQT. Ph&iacute;a JC&amp;C cho biết giao dịch n&agrave;y nhất qu&aacute;n với chiến lược &ldquo;x&acirc;y dựng danh mục đầu tư tập trung nhằm tăng gi&aacute; trị cho cổ đ&ocirc;ng&rdquo;. Ở một g&oacute;c độ n&agrave;o đ&oacute;, động th&aacute;i n&agrave;y c&oacute; thể xem l&agrave; một pha &ldquo;r&uacute;t lui &ecirc;m đẹp&rdquo; của JC&amp;C trong cuộc đua tại Vinamilk. Đồng thời, mở toang c&aacute;nh cửa gia tăng sở hữu, thậm ch&iacute; th&acirc;u t&oacute;m Vinamilk cho tỷ ph&uacute; Th&aacute;i Lan.

Thực tế, b&oacute;ng d&aacute;ng của tỷ ph&uacute; Charoen Sirivadhanabhakdi bắt đầu xuất hiện tại Vinamilk từ sau khi TCC Holding mua lại F&amp;N năm 2013 với gi&aacute; 11 tỷ USD. Thời điểm đ&oacute;, F&amp;N Dairy Investment đ&atilde; l&agrave; cổ đ&ocirc;ng lớn của Vinamilk. Th&ocirc;ng qua F&amp;N, tỷ ph&uacute; Th&aacute;i Lan muốn hiện thực h&oacute;a tham vọng thống lĩnh thị trường đồ uống kh&ocirc;ng cồn v&agrave; sữa tại Đ&ocirc;ng Nam &Aacute;, trong đ&oacute; Vinamilk được x&aacute;c định l&agrave; trụ cột chiến lược d&agrave;i hạn.

Với cục diện sau thương vụ tr&ecirc;n, nh&oacute;m F&amp;N chiếm ho&agrave;n to&agrave;n thế thượng phong trong mọi cuộc đua về cổ phần tại Vinamilk. Việc ch&agrave;o mua c&ocirc;ng khai cũng sẽ đơn giản hơn. Hoặc trong trường hợp cổ đ&ocirc;ng Nh&agrave; nước (SCIC) c&oacute; chủ trương tho&aacute;i vốn Vinamilk, doanh nghiệp của tỷ ph&uacute; Charoen Sirivadhanabhakdi sẽ l&agrave; ứng cử vi&ecirc;n s&aacute;ng gi&aacute; nhất. Nếu kịch bản n&agrave;y xảy ra, ng&agrave;nh F&amp;B Việt Nam c&oacute; thể sẽ chứng kiến th&ecirc;m một thương vụ mang t&iacute;nh lịch sử.

Đ&oacute; l&agrave; ở th&igrave; tương lai. C&ograve;n trước mắt, với việc gia tăng đ&aacute;ng kể tỷ lệ sở hữu, nh&oacute;m F&amp;N c&oacute; thể bỏ t&uacute;i th&ecirc;m h&agrave;ng trăm tỷ đồng mỗi năm từ cổ tức của Vinamilk. T&iacute;nh đến thời điểm hiện tại, doanh nghiệp đầu ng&agrave;nh Sữa cũng ch&iacute;nh l&agrave; c&aacute;i t&ecirc;n mang về cho tỷ ph&uacute; Charoen Sirivadhanabhakdi nhiều tiền cổ tức nhất tại Việt Nam, với khoảng 16.500 tỷ đồng. Con số n&agrave;y với Sabeco l&agrave; khoảng 15.500 tỷ đồng.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20251219/images/screenshot-2025-12-18-at-14_48_15.png" style="height:534px; width:600px">

Nh&igrave;n chung, v&agrave;i trăm tỷ cổ tức chắc chắn kh&ocirc;ng phải l&agrave; mục ti&ecirc;u cuối c&ugrave;ng m&agrave; tỷ ph&uacute; Charoen Sirivadhanabhakdi hướng đến. Những động th&aacute;i tiếp theo từ ph&iacute;a nh&oacute;m F&amp;N sẽ định h&igrave;nh cuộc chơi tại Vinamilk. V&agrave; đương nhi&ecirc;n, vai tr&ograve; của cổ đ&ocirc;ng Nh&agrave; nước cũng l&agrave; rất quan trọng. Với bối cảnh thị trường thuận lợi, kh&ocirc;ng loại trừ khả năng một thương vụ tho&aacute;i vốn sẽ được k&iacute;ch hoạt trong tương lai gần.

H&agrave; Linh

<a href="https://markettimes.vn/cuoc-dua-ngam-tai-vinamilk-den-hoi-ket-ty-phu-thai-lan-chiem-the-thuong-phong-thuong-vu-thau-tom-sabeco-dinh-dam-mot-thoi-co-lap-lai-100514.html">Link gốc</a>

Thương vụ trao tay cổ phần giữa nhóm F&N và JC&C gần như đã khép lại cuộc đua ngầm suốt nhiều năm tại Vinamilk với thế thượng phong thuộc về tỷ phú Charoen Sirivadhanabhakdi, đồng thời mở ra một cuộc chơi mới khi người Thái lâu nay không hề dấu tham vọng thâu tóm.


Thương vụ trao tay cổ phần giữa nh&oacute;m F&amp;N v&agrave; JC&amp;C gần như đ&atilde; kh&eacute;p lại cuộc đua ngầm suốt nhiều năm tại Vinamilk với thế thượng phong thuộc về tỷ ph&uacute; Charoen Sirivadhanabhakdi, đồng thời mở ra một cuộc chơi mới khi người Th&aacute;i l&acirc;u nay kh&ocirc;ng hề dấu tham vọng th&acirc;u t&oacute;m.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20251219/images/screenshot-2025-12-19-at-02_05_52.png" style="height:423px; width:600px" />

Sau thương vụ th&acirc;u t&oacute;m Sabeco &ldquo;đ&igrave;nh đ&aacute;m&rdquo; cuối năm 2017, kh&ocirc;ng kh&oacute; để nhận ra tỷ ph&uacute; Th&aacute;i Lan Charoen Sirivadhanabhakdi vẫn nu&ocirc;i tham vọng l&agrave;m điều tương tự với Vinamilk. Điệp kh&uacute;c đăng k&yacute; mua &ndash; kh&ocirc;ng mua &ndash; tiếp tục đăng k&yacute; mua của F&amp;N Diary Investments lặp đi, lặp lại nhiều lần suốt những năm qua, phần n&agrave;o cho thấy cho thấy quyết t&acirc;m theo đuổi v&agrave; sự sẵn s&agrave;ng trong việc n&acirc;ng sở hữu tại Vinamilk.

Chặng đường đi tới mục ti&ecirc;u n&agrave;y của tỷ ph&uacute; Charoen Sirivadhanabhakdi vấp phải chở ngại kh&ocirc;ng nhỏ đến từ Jardine Cycle &amp; Carriage (JC&amp;C &ndash; c&ocirc;ng ty mẹ của Platinum Victory), cổ đ&ocirc;ng lớn nắm giữ hơn 10,6% cổ phần tại Vinamilk v&agrave; cũng kh&ocirc;ng dấu tham vọng tăng tỷ lệ sở hữu. Cũng với điệp kh&uacute;c đăng k&yacute; mua &ndash; kh&ocirc;ng mua &ndash; tiếp tục đăng k&yacute; mua lặp đi, lặp lại, &ldquo;đại gia&rdquo; Singapore tạo ra một cuộc đua ngầm với người Th&aacute;i tại doanh nghiệp đầu ng&agrave;nh Sữa của Việt Nam.

Sau nhiều năm, cuộc đua song m&atilde; n&agrave;y c&oacute; vẻ như đang đi đến hồi kết. Th&aacute;ng 12/2025, F&amp;N Dairy Investments th&ocirc;ng b&aacute;o đạt thỏa thuận mua lại hơn 96 triệu cổ phiếu, tương đương 4,6% tổng số cổ phần Vinamilk từ JC&amp;C (c&ocirc;ng ty mẹ của Platinum Victory). Gi&aacute; trị thương vụ khoảng 6.000 tỷ đồng, tương đương 228 triệu USD. Nếu thương vụ th&agrave;nh c&ocirc;ng, tỷ lệ sở hữu của nh&oacute;m Fraser &amp; Neave (F&amp;N) tại Vinamilk sẽ tăng l&ecirc;n xấp xỉ 25%, l&agrave; cổ đ&ocirc;ng lớn thứ 2 sau SCIC.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20251219/images/screenshot-2025-12-18-at-10_40_23.png" style="height:534px; width:600px" />

Chiều ngược lại, Platinum Victory sẽ giảm sở hữu tại Vinamilk từ 10,62% xuống 6,02%, đồng thời r&uacute;t người đại diện vốn khỏi HĐQT. Ph&iacute;a JC&amp;C cho biết giao dịch n&agrave;y nhất qu&aacute;n với chiến lược &ldquo;x&acirc;y dựng danh mục đầu tư tập trung nhằm tăng gi&aacute; trị cho cổ đ&ocirc;ng&rdquo;. Ở một g&oacute;c độ n&agrave;o đ&oacute;, động th&aacute;i n&agrave;y c&oacute; thể xem l&agrave; một pha &ldquo;r&uacute;t lui &ecirc;m đẹp&rdquo; của JC&amp;C trong cuộc đua tại Vinamilk. Đồng thời, mở toang c&aacute;nh cửa gia tăng sở hữu, thậm ch&iacute; th&acirc;u t&oacute;m Vinamilk cho tỷ ph&uacute; Th&aacute;i Lan.

Thực tế, b&oacute;ng d&aacute;ng của tỷ ph&uacute; Charoen Sirivadhanabhakdi bắt đầu xuất hiện tại Vinamilk từ sau khi TCC Holding mua lại F&amp;N năm 2013 với gi&aacute; 11 tỷ USD. Thời điểm đ&oacute;, F&amp;N Dairy Investment đ&atilde; l&agrave; cổ đ&ocirc;ng lớn của Vinamilk. Th&ocirc;ng qua F&amp;N, tỷ ph&uacute; Th&aacute;i Lan muốn hiện thực h&oacute;a tham vọng thống lĩnh thị trường đồ uống kh&ocirc;ng cồn v&agrave; sữa tại Đ&ocirc;ng Nam &Aacute;, trong đ&oacute; Vinamilk được x&aacute;c định l&agrave; trụ cột chiến lược d&agrave;i hạn.

Với cục diện sau thương vụ tr&ecirc;n, nh&oacute;m F&amp;N chiếm ho&agrave;n to&agrave;n thế thượng phong trong mọi cuộc đua về cổ phần tại Vinamilk. Việc ch&agrave;o mua c&ocirc;ng khai cũng sẽ đơn giản hơn. Hoặc trong trường hợp cổ đ&ocirc;ng Nh&agrave; nước (SCIC) c&oacute; chủ trương tho&aacute;i vốn Vinamilk, doanh nghiệp của tỷ ph&uacute; Charoen Sirivadhanabhakdi sẽ l&agrave; ứng cử vi&ecirc;n s&aacute;ng gi&aacute; nhất. Nếu kịch bản n&agrave;y xảy ra, ng&agrave;nh F&amp;B Việt Nam c&oacute; thể sẽ chứng kiến th&ecirc;m một thương vụ mang t&iacute;nh lịch sử.

Đ&oacute; l&agrave; ở th&igrave; tương lai. C&ograve;n trước mắt, với việc gia tăng đ&aacute;ng kể tỷ lệ sở hữu, nh&oacute;m F&amp;N c&oacute; thể bỏ t&uacute;i th&ecirc;m h&agrave;ng trăm tỷ đồng mỗi năm từ cổ tức của Vinamilk. T&iacute;nh đến thời điểm hiện tại, doanh nghiệp đầu ng&agrave;nh Sữa cũng ch&iacute;nh l&agrave; c&aacute;i t&ecirc;n mang về cho tỷ ph&uacute; Charoen Sirivadhanabhakdi nhiều tiền cổ tức nhất tại Việt Nam, với khoảng 16.500 tỷ đồng. Con số n&agrave;y với Sabeco l&agrave; khoảng 15.500 tỷ đồng.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20251219/images/screenshot-2025-12-18-at-14_48_15.png" style="height:534px; width:600px" />

Nh&igrave;n chung, v&agrave;i trăm tỷ cổ tức chắc chắn kh&ocirc;ng phải l&agrave; mục ti&ecirc;u cuối c&ugrave;ng m&agrave; tỷ ph&uacute; Charoen Sirivadhanabhakdi hướng đến. Những động th&aacute;i tiếp theo từ ph&iacute;a nh&oacute;m F&amp;N sẽ định h&igrave;nh cuộc chơi tại Vinamilk. V&agrave; đương nhi&ecirc;n, vai tr&ograve; của cổ đ&ocirc;ng Nh&agrave; nước cũng l&agrave; rất quan trọng. Với bối cảnh thị trường thuận lợi, kh&ocirc;ng loại trừ khả năng một thương vụ tho&aacute;i vốn sẽ được k&iacute;ch hoạt trong tương lai gần.

H&agrave; Linh

<a href="https://markettimes.vn/cuoc-dua-ngam-tai-vinamilk-den-hoi-ket-ty-phu-thai-lan-chiem-the-thuong-phong-thuong-vu-thau-tom-sabeco-dinh-dam-mot-thoi-co-lap-lai-100514.html">Link gốc</a>