Lạm phát lâu nay im ắng của Nhật Bản đang bùng nổ trở lại, lan tỏa qua thị trường trái phiếu và dự báo tài chính của quốc gia này. Giữa những lo ngại gia tăng, Metaplanet, một công ty khá bất ngờ, đã thu hút sự chú ý và hoài nghi của thị trường.
Metaplanet, công ty niêm yết tại Tokyo đã tăng vọt hơn 5,000% trong năm 2024 nhờ chiến lược táo bạo về kho bạc Bitcoin, hiện là cổ phiếu bị bán khống nhiều nhất tại Nhật Bản, theo CEO của công ty.
<h2 class="bic-gutenberg-heading wp-heading wp-block-heading" id="h-metaplanet-japan-s-most-shorted-stock-amid-financial-turmoil">Metaplanet: Cổ phiếu bị bán khống nhiều nhất tại Nhật Bản giữa biến động tài chính</h2>

Sự gia tăng các vị thế bán khống đối với Metaplanet diễn ra trong bối cảnh thị trường nợ dài hạn của Nhật Bản đang suy yếu. Lạm phát tại quốc gia này đã đạt 3.6%, hiện <a href="https://vn.beincrypto.com/bitcoin-price-unmoved-as-us-cpi-data-shows-inflation-cooled-in-april/" target="_blank" rel="noreferrer noopener">vượt qua Chỉ số Giá Tiêu dùng (CPI) của Mỹ</a>.
<blockquote class="max-w-xl text-4.5 border-l-2 border-blue-600 pl-11 mb-9 select-all [&#038;_p]:!mb-0 wp-block-quote is-layout-flow wp-block-quote-is-layout-flow">
“Rõ ràng, Metaplanet là cổ phiếu bị bán khống nhiều nhất tại Nhật Bản. Họ thực sự nghĩ rằng đặt cược chống lại Bitcoin là một chiến lược thắng lợi sao?” CEO Simon Gerovich <a href="https://x.com/gerovich/status/1924985098321215795" target="_blank" rel="noreferrer noopener nofollow">đăng tải</a>.
</blockquote>

<img style="height:400px;width:640px;" decoding="async" alt="The most shorted stocks in Japan" class="wp-image-701625 lazy" style="width:1024px;height:auto" loading="lazy" src="https://s32697.pcdn.co/wp-content/uploads/2025/05/coin_2025-05-13_14-56-56-20.png">Các cổ phiếu bị bán khống nhiều nhất tại Nhật Bản. Nguồn: <a href="https://x.com/gerovich/status/1924985098321215795" target="_blank" rel="noreferrer noopener nofollow">Simon Gerovich trên X</a>

Lạm phát cao đã kích hoạt một đợt bán tháo chưa từng có trong trái phiếu chính phủ Nhật Bản (JGBs). Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 40 năm đã tăng 1% kể từ tháng 04 lên mức 3.56%, cao nhất trong hơn hai thập kỷ. Tương tự, lợi suất trái phiếu kỳ hạn 30 năm đã tăng vọt lên mức cao nhất trong 25 năm.
<blockquote class="max-w-xl text-4.5 border-l-2 border-blue-600 pl-11 mb-9 select-all [&#038;_p]:!mb-0 wp-block-quote is-layout-flow wp-block-quote-is-layout-flow">
“Không chỉ là giao dịch &#8216;bán Mỹ&#8217; đang đẩy lợi suất lên cao. Tại Nhật Bản, lợi suất kỳ hạn 30 năm đã tăng lên mức cao nhất trong 25 năm sau một cuộc đấu giá trái phiếu rất yếu. Thủ tướng [Shigeru Ishiba] gọi tình hình tài chính của Nhật Bản là cực kỳ tồi tệ, tệ hơn cả Hy Lạp,&#8221; <a href="https://x.com/lisaabramowicz1/status/1924750555131380022" target="_blank" rel="noreferrer noopener nofollow">viết</a> Lisa Abramowicz, đồng dẫn chương trình tại Bloomberg Surveillance.
</blockquote>

<img style="height:400px;width:640px;" decoding="async" alt="" class="wp-image-701627 lazy" style="width:1024px;height:auto" loading="lazy" src="https://s32697.pcdn.co/wp-content/uploads/2025/05/coin_2025-05-13_14-56-56-21.png">Lợi suất trái phiếu chính phủ Nhật Bản kỳ hạn 40 năm và 30 năm. Nguồn: <a href="https://x.com/ThuanCapital/status/1924909817224933884" target="_blank" rel="noreferrer noopener nofollow">ThuanCapital trên X</a>

Trước bối cảnh này, Ngân hàng Nhật Bản (BoJ) đã bắt đầu cắt giảm mạnh mẽ việc mua trái phiếu, bán ra 25 nghìn tỷ yên (172 tỷ USD) kể từ đầu năm 2024.
Mặc dù thắt chặt như vậy, lợi suất thực vẫn âm. Các nhà đầu tư trước đây đã mua JGBs có lợi suất thấp đang chịu tổn thất nặng nề, dẫn đến sự chuyển dịch dòng vốn.
<blockquote class="max-w-xl text-4.5 border-l-2 border-blue-600 pl-11 mb-9 select-all [&#038;_p]:!mb-0 wp-block-quote is-layout-flow wp-block-quote-is-layout-flow">
&#8220;Thị trường trái phiếu dài hạn của Nhật Bản đang rơi tự do, khiến lợi suất tăng vọt, tổn thất lan rộng và ảnh hưởng toàn cầu,&#8221; Thuan Capital <a href="https://x.com/ThuanCapital/status/1924909817224933884" target="_blank" rel="noreferrer noopener nofollow">nhận xét</a> trong một bài đăng.
</blockquote>

Sự thay đổi cấu trúc trong nhu cầu trái phiếu Nhật Bản cũng đã gây ra lo ngại ở nước ngoài, đặc biệt là ở Mỹ, nơi Nhật Bản nắm giữ 1.13 nghìn tỷ USD trong trái phiếu kho bạc.
Một sự rút lui kéo dài khỏi nợ Mỹ có thể gây thêm áp lực lên thị trường trái phiếu Mỹ vốn đã mong manh.
<h2 class="bic-gutenberg-heading wp-heading wp-block-heading" id="h-metaplanet-s-bitcoin-bet-draws-short-sellers-in-japan-s-crisis">Cược Bitcoin của Metaplanet thu hút người bán khống trong khủng hoảng của Nhật Bản</h2>

Giữa biến động kinh tế vĩ mô này, các nhà đầu tư Nhật Bản đang tìm kiếm nơi trú ẩn. Đối với nhiều người trẻ lo ngại về con đường làm việc truyền thống, Bitcoin, và mở rộng ra là Metaplanet, đã nổi lên như một lựa chọn thay thế táo bạo.
<blockquote class="max-w-xl text-4.5 border-l-2 border-blue-600 pl-11 mb-9 select-all [&#038;_p]:!mb-0 wp-block-quote is-layout-flow wp-block-quote-is-layout-flow">
“Người trẻ Nhật Bản đang tìm kiếm lối thoát để tránh làm việc như những người làm công ăn lương cho đến khi qua đời,” một người dùng <a href="https://x.com/JodyFlournoy/status/1924853161174696204" target="_blank" rel="noreferrer noopener nofollow">châm biếm</a> trên X.
</blockquote>

Chiến lược tập trung vào Bitcoin của Metaplanet, <a href="https://vn.beincrypto.com/metaplanet-bonds-bitcoin-acquisition/" target="_blank" rel="noreferrer noopener">gợi nhớ đến MicroStrategy ở Mỹ</a>, đã làm cho nó trở nên nổi bật. BeInCrypto đã báo cáo rằng cổ phiếu của công ty, MTPLF, <a href="https://vn.beincrypto.com/metaplanet-bitcoin-strategy-stock-surge/" target="_blank" rel="noreferrer noopener">đạt mức cao nhất trong ba tháng sau khi mua Bitcoin trị giá 104 triệu USD</a>.
Tương tự, <a href="https://vn.beincrypto.com/metaplanet-q1-earnings-2025-bitcoin-revenue/" target="_blank" rel="noreferrer noopener">doanh thu quý 1 đạt 6 triệu USD, với thu nhập từ Bitcoin đóng góp 88%</a>. Công ty cũng <a href="https://vn.beincrypto.com/metaplanet-bitcoin-strategy-outpaces-el-salvador/" target="_blank" rel="noreferrer noopener">vượt qua El Salvador về chỉ số nắm giữ Bitcoin</a> sau khi mua BTC gần đây trị giá 126.7 triệu USD.
<img style="height:400px;width:640px;" decoding="async" alt="Metaplanet Bitcoin holdings" class="wp-image-701630 lazy" style="width:1024px;height:auto" loading="lazy" src="https://s32697.pcdn.co/wp-content/uploads/2025/05/coin_2025-05-13_14-56-56-22.png">Số lượng Bitcoin nắm giữ của Metaplanet. Nguồn: <a href="https://bitcointreasuries.net/" target="_blank" rel="noreferrer noopener nofollow">Bitcoin Treasuries</a>

Tuy nhiên, sự nổi lên của nó đã thu hút sự giám sát chặt chẽ từ các quỹ đầu cơ và các nhà giao dịch tổ chức. Một số nhà phân tích cho rằng các vị thế bán khống có thể là một phần của các chiến lược kinh doanh chênh lệch giá tinh vi.
<blockquote class="max-w-xl text-4.5 border-l-2 border-blue-600 pl-11 mb-9 select-all [&#038;_p]:!mb-0 wp-block-quote is-layout-flow wp-block-quote-is-layout-flow">
“Bán meta / mua MSTR! Hoặc bán meta / mua BTC chỉ là các spread trông như bán khống nhưng thực ra là spread — nó quá rộng,” nhà đầu tư Gary Cardone <a href="https://x.com/GaryCardone/status/1925006827751723445" target="_blank" rel="noreferrer noopener nofollow">giải thích</a>.
</blockquote>

Điều này cho thấy các nhà giao dịch khai thác sự chênh lệch định giá giữa Metaplanet, Bitcoin và các cổ phiếu đại diện cho Bitcoin như MicroStrategy. Những động thái này phản ánh chiến lược của Jim Chanos, <a href="https://vn.beincrypto.com/microstrategy-bitcoin-premium-spot-etfs-us-crypto-news/" target="_blank" rel="noreferrer noopener">bán khống MSTR trong khi mua dài hạn BTC</a>.
Như BeInCrypto đã báo cáo, ông đã chỉ ra một mức chênh lệch không bền vững trong cổ phiếu so với chính Bitcoin. Tuy nhiên, những người khác lại nhìn nhận việc bán khống này với sự hoài nghi.
<blockquote class="max-w-xl text-4.5 border-l-2 border-blue-600 pl-11 mb-9 select-all [&#038;_p]:!mb-0 wp-block-quote is-layout-flow wp-block-quote-is-layout-flow">
“Các quỹ đầu cơ Nhật Bản đặt cược chống lại một kho bạc Bitcoin trong bối cảnh kiểm soát đường cong lợi suất và tỷ lệ nợ trên GDP là 263%? Bạn thực sự không thể tưởng tượng nổi,” nhà phân tích tài chính Peruvian Bull <a href="https://x.com/peruvian_bull/status/1925043322332348749" target="_blank" rel="noreferrer noopener nofollow">nhận xét</a>.
</blockquote>

Nhật Bản đang đứng trước bờ vực của một cuộc khủng hoảng nợ công. Trong khi đó, Metaplanet đã trở thành tâm điểm của sự lo lắng tài chính trong nước và một cuộc xung đột ý thức hệ rộng lớn hơn giữa sự mong manh của tiền pháp định và niềm tin vào tiền điện tử.
<blockquote class="max-w-xl text-4.5 border-l-2 border-blue-600 pl-11 mb-9 select-all [&#038;_p]:!mb-0 wp-block-quote is-layout-flow wp-block-quote-is-layout-flow">
“Thị trường trái phiếu Nhật Bản đang sụp đổ, và Metaplanet là lối thoát,” Joe Burnett, giám đốc nghiên cứu thị trường tại UnChained, <a href="https://x.com/IIICapital/status/1924835317321801889" target="_blank" rel="noreferrer noopener nofollow">nói</a>.
</blockquote>

Dù việc bán khống là cơ hội hay sai lầm, Metaplanet đã trở thành tâm điểm trong cuộc tái cấu trúc tài chính lịch sử của Nhật Bản.

Cược Bitcoin của Metaplanet bị chỉ trích khi Nhật Bản đối mặt với khủng hoảng nợ

Lạm phát lâu nay im ắng của Nhật Bản đang bùng nổ trở lại, lan tỏa qua thị trường trái phiếu và dự báo tài chính của quốc gia này. Giữa những lo ngại gia tăng, Metaplanet, một công ty khá bất ngờ, đã thu hút sự chú ý và hoài nghi của thị trường.
Metaplanet, công ty niêm yết tại Tokyo đã tăng vọt hơn 5,000% trong năm 2024 nhờ chiến lược táo bạo về kho bạc Bitcoin, hiện là cổ phiếu bị bán khống nhiều nhất tại Nhật Bản, theo CEO của công ty.
<h2 class="bic-gutenberg-heading wp-heading wp-block-heading" id="h-metaplanet-japan-s-most-shorted-stock-amid-financial-turmoil">Metaplanet: Cổ phiếu bị bán khống nhiều nhất tại Nhật Bản giữa biến động tài chính</h2>

Sự gia tăng các vị thế bán khống đối với Metaplanet diễn ra trong bối cảnh thị trường nợ dài hạn của Nhật Bản đang suy yếu. Lạm phát tại quốc gia này đã đạt 3.6%, hiện <a href="https://vn.beincrypto.com/bitcoin-price-unmoved-as-us-cpi-data-shows-inflation-cooled-in-april/" target="_blank" rel="noreferrer noopener">vượt qua Chỉ số Giá Tiêu dùng (CPI) của Mỹ</a>.
<blockquote class="max-w-xl text-4.5 border-l-2 border-blue-600 pl-11 mb-9 select-all [&#038;_p]:!mb-0 wp-block-quote is-layout-flow wp-block-quote-is-layout-flow">
“Rõ ràng, Metaplanet là cổ phiếu bị bán khống nhiều nhất tại Nhật Bản. Họ thực sự nghĩ rằng đặt cược chống lại Bitcoin là một chiến lược thắng lợi sao?” CEO Simon Gerovich <a href="https://x.com/gerovich/status/1924985098321215795" target="_blank" rel="noreferrer noopener nofollow">đăng tải</a>.
</blockquote>

<img style="height:400px;width:640px;"decoding="async" alt="The most shorted stocks in Japan" class="wp-image-701625 lazy" style="width:1024px;height:auto" loading="lazy" src="https://s32697.pcdn.co/wp-content/uploads/2025/05/coin_2025-05-13_14-56-56-20.png">Các cổ phiếu bị bán khống nhiều nhất tại Nhật Bản. Nguồn: <a href="https://x.com/gerovich/status/1924985098321215795" target="_blank" rel="noreferrer noopener nofollow">Simon Gerovich trên X</a>

Lạm phát cao đã kích hoạt một đợt bán tháo chưa từng có trong trái phiếu chính phủ Nhật Bản (JGBs). Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 40 năm đã tăng 1% kể từ tháng 04 lên mức 3.56%, cao nhất trong hơn hai thập kỷ. Tương tự, lợi suất trái phiếu kỳ hạn 30 năm đã tăng vọt lên mức cao nhất trong 25 năm.
<blockquote class="max-w-xl text-4.5 border-l-2 border-blue-600 pl-11 mb-9 select-all [&#038;_p]:!mb-0 wp-block-quote is-layout-flow wp-block-quote-is-layout-flow">
“Không chỉ là giao dịch &#8216;bán Mỹ&#8217; đang đẩy lợi suất lên cao. Tại Nhật Bản, lợi suất kỳ hạn 30 năm đã tăng lên mức cao nhất trong 25 năm sau một cuộc đấu giá trái phiếu rất yếu. Thủ tướng [Shigeru Ishiba] gọi tình hình tài chính của Nhật Bản là cực kỳ tồi tệ, tệ hơn cả Hy Lạp,&#8221; <a href="https://x.com/lisaabramowicz1/status/1924750555131380022" target="_blank" rel="noreferrer noopener nofollow">viết</a> Lisa Abramowicz, đồng dẫn chương trình tại Bloomberg Surveillance.
</blockquote>

<img style="height:400px;width:640px;"decoding="async" alt="" class="wp-image-701627 lazy" style="width:1024px;height:auto" loading="lazy" src="https://s32697.pcdn.co/wp-content/uploads/2025/05/coin_2025-05-13_14-56-56-21.png">Lợi suất trái phiếu chính phủ Nhật Bản kỳ hạn 40 năm và 30 năm. Nguồn: <a href="https://x.com/ThuanCapital/status/1924909817224933884" target="_blank" rel="noreferrer noopener nofollow">ThuanCapital trên X</a>

Trước bối cảnh này, Ngân hàng Nhật Bản (BoJ) đã bắt đầu cắt giảm mạnh mẽ việc mua trái phiếu, bán ra 25 nghìn tỷ yên (172 tỷ USD) kể từ đầu năm 2024.
Mặc dù thắt chặt như vậy, lợi suất thực vẫn âm. Các nhà đầu tư trước đây đã mua JGBs có lợi suất thấp đang chịu tổn thất nặng nề, dẫn đến sự chuyển dịch dòng vốn.
<blockquote class="max-w-xl text-4.5 border-l-2 border-blue-600 pl-11 mb-9 select-all [&#038;_p]:!mb-0 wp-block-quote is-layout-flow wp-block-quote-is-layout-flow">
&#8220;Thị trường trái phiếu dài hạn của Nhật Bản đang rơi tự do, khiến lợi suất tăng vọt, tổn thất lan rộng và ảnh hưởng toàn cầu,&#8221; Thuan Capital <a href="https://x.com/ThuanCapital/status/1924909817224933884" target="_blank" rel="noreferrer noopener nofollow">nhận xét</a> trong một bài đăng.
</blockquote>

Sự thay đổi cấu trúc trong nhu cầu trái phiếu Nhật Bản cũng đã gây ra lo ngại ở nước ngoài, đặc biệt là ở Mỹ, nơi Nhật Bản nắm giữ 1.13 nghìn tỷ USD trong trái phiếu kho bạc.
Một sự rút lui kéo dài khỏi nợ Mỹ có thể gây thêm áp lực lên thị trường trái phiếu Mỹ vốn đã mong manh.
<h2 class="bic-gutenberg-heading wp-heading wp-block-heading" id="h-metaplanet-s-bitcoin-bet-draws-short-sellers-in-japan-s-crisis">Cược Bitcoin của Metaplanet thu hút người bán khống trong khủng hoảng của Nhật Bản</h2>

Giữa biến động kinh tế vĩ mô này, các nhà đầu tư Nhật Bản đang tìm kiếm nơi trú ẩn. Đối với nhiều người trẻ lo ngại về con đường làm việc truyền thống, Bitcoin, và mở rộng ra là Metaplanet, đã nổi lên như một lựa chọn thay thế táo bạo.
<blockquote class="max-w-xl text-4.5 border-l-2 border-blue-600 pl-11 mb-9 select-all [&#038;_p]:!mb-0 wp-block-quote is-layout-flow wp-block-quote-is-layout-flow">
“Người trẻ Nhật Bản đang tìm kiếm lối thoát để tránh làm việc như những người làm công ăn lương cho đến khi qua đời,” một người dùng <a href="https://x.com/JodyFlournoy/status/1924853161174696204" target="_blank" rel="noreferrer noopener nofollow">châm biếm</a> trên X.
</blockquote>

Chiến lược tập trung vào Bitcoin của Metaplanet, <a href="https://vn.beincrypto.com/metaplanet-bonds-bitcoin-acquisition/" target="_blank" rel="noreferrer noopener">gợi nhớ đến MicroStrategy ở Mỹ</a>, đã làm cho nó trở nên nổi bật. BeInCrypto đã báo cáo rằng cổ phiếu của công ty, MTPLF, <a href="https://vn.beincrypto.com/metaplanet-bitcoin-strategy-stock-surge/" target="_blank" rel="noreferrer noopener">đạt mức cao nhất trong ba tháng sau khi mua Bitcoin trị giá 104 triệu USD</a>.
Tương tự, <a href="https://vn.beincrypto.com/metaplanet-q1-earnings-2025-bitcoin-revenue/" target="_blank" rel="noreferrer noopener">doanh thu quý 1 đạt 6 triệu USD, với thu nhập từ Bitcoin đóng góp 88%</a>. Công ty cũng <a href="https://vn.beincrypto.com/metaplanet-bitcoin-strategy-outpaces-el-salvador/" target="_blank" rel="noreferrer noopener">vượt qua El Salvador về chỉ số nắm giữ Bitcoin</a> sau khi mua BTC gần đây trị giá 126.7 triệu USD.
<img style="height:400px;width:640px;"decoding="async" alt="Metaplanet Bitcoin holdings" class="wp-image-701630 lazy" style="width:1024px;height:auto" loading="lazy" src="https://s32697.pcdn.co/wp-content/uploads/2025/05/coin_2025-05-13_14-56-56-22.png">Số lượng Bitcoin nắm giữ của Metaplanet. Nguồn: <a href="https://bitcointreasuries.net/" target="_blank" rel="noreferrer noopener nofollow">Bitcoin Treasuries</a>

Tuy nhiên, sự nổi lên của nó đã thu hút sự giám sát chặt chẽ từ các quỹ đầu cơ và các nhà giao dịch tổ chức. Một số nhà phân tích cho rằng các vị thế bán khống có thể là một phần của các chiến lược kinh doanh chênh lệch giá tinh vi.
<blockquote class="max-w-xl text-4.5 border-l-2 border-blue-600 pl-11 mb-9 select-all [&#038;_p]:!mb-0 wp-block-quote is-layout-flow wp-block-quote-is-layout-flow">
“Bán meta / mua MSTR! Hoặc bán meta / mua BTC chỉ là các spread trông như bán khống nhưng thực ra là spread — nó quá rộng,” nhà đầu tư Gary Cardone <a href="https://x.com/GaryCardone/status/1925006827751723445" target="_blank" rel="noreferrer noopener nofollow">giải thích</a>.
</blockquote>

Điều này cho thấy các nhà giao dịch khai thác sự chênh lệch định giá giữa Metaplanet, Bitcoin và các cổ phiếu đại diện cho Bitcoin như MicroStrategy. Những động thái này phản ánh chiến lược của Jim Chanos, <a href="https://vn.beincrypto.com/microstrategy-bitcoin-premium-spot-etfs-us-crypto-news/" target="_blank" rel="noreferrer noopener">bán khống MSTR trong khi mua dài hạn BTC</a>.
Như BeInCrypto đã báo cáo, ông đã chỉ ra một mức chênh lệch không bền vững trong cổ phiếu so với chính Bitcoin. Tuy nhiên, những người khác lại nhìn nhận việc bán khống này với sự hoài nghi.
<blockquote class="max-w-xl text-4.5 border-l-2 border-blue-600 pl-11 mb-9 select-all [&#038;_p]:!mb-0 wp-block-quote is-layout-flow wp-block-quote-is-layout-flow">
“Các quỹ đầu cơ Nhật Bản đặt cược chống lại một kho bạc Bitcoin trong bối cảnh kiểm soát đường cong lợi suất và tỷ lệ nợ trên GDP là 263%? Bạn thực sự không thể tưởng tượng nổi,” nhà phân tích tài chính Peruvian Bull <a href="https://x.com/peruvian_bull/status/1925043322332348749" target="_blank" rel="noreferrer noopener nofollow">nhận xét</a>.
</blockquote>

Nhật Bản đang đứng trước bờ vực của một cuộc khủng hoảng nợ công. Trong khi đó, Metaplanet đã trở thành tâm điểm của sự lo lắng tài chính trong nước và một cuộc xung đột ý thức hệ rộng lớn hơn giữa sự mong manh của tiền pháp định và niềm tin vào tiền điện tử.
<blockquote class="max-w-xl text-4.5 border-l-2 border-blue-600 pl-11 mb-9 select-all [&#038;_p]:!mb-0 wp-block-quote is-layout-flow wp-block-quote-is-layout-flow">
“Thị trường trái phiếu Nhật Bản đang sụp đổ, và Metaplanet là lối thoát,” Joe Burnett, giám đốc nghiên cứu thị trường tại UnChained, <a href="https://x.com/IIICapital/status/1924835317321801889" target="_blank" rel="noreferrer noopener nofollow">nói</a>.
</blockquote>

Dù việc bán khống là cơ hội hay sai lầm, Metaplanet đã trở thành tâm điểm trong cuộc tái cấu trúc tài chính lịch sử của Nhật Bản.