Việc đẩy mạnh giải ng&acirc;n vốn đầu tư c&ocirc;ng đang mở ra cơ hội lớn cho nh&oacute;m doanh nghiệp hạ tầng, x&acirc;y dựng, x&acirc;y lắp v&agrave; vật liệu, từ đ&oacute; t&aacute;c động t&iacute;ch cực l&ecirc;n gi&aacute; cổ phiếu nh&oacute;m ng&agrave;nh n&agrave;y.

Theo quan s&aacute;t, từ đầu năm đến nay, nh&igrave;n chung nh&oacute;m cổ phiếu x&acirc;y dựng, hạ tầng v&agrave; vật liệu c&oacute; diễn biến khả quan. Đặc biệt, trong một th&aacute;ng qua, khi nhiều nh&oacute;m cổ phiếu bị ảnh hưởng bởi diễn biến điều chỉnh của thị trường chung, nh&oacute;m cổ phiếu n&agrave;y vẫn ghi nhận sự t&iacute;ch cực.

Cơ hội lớn từ th&uacute;c đẩy đầu tư c&ocirc;ng

So với c&ugrave;ng kỳ năm ngo&aacute;i, cổ phiếu <a class='symbol'>HHV</a> (Đ&egrave;o Cả) hiện c&oacute; mức tăng hơn 46%, <a class='symbol'>VCG</a> (Vinaconex) tăng hơn 90%, <a class='symbol'>C4G</a> (CIENCO 4) tăng hơn 18%, <a class='symbol'>HPG</a> (H&ograve;a Ph&aacute;t) tăng hơn 26%, <a class='symbol'>FCN</a> (Fecon) tăng gần 19%...

Tuy nhi&ecirc;n, những phi&ecirc;n gần đ&acirc;y, nhiều cổ phiếu nh&oacute;m n&agrave;y điều chỉnh hoặc giao dịch l&igrave;nh x&igrave;nh.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20251010/images/-5188-1760004340_1200x0.jpg" style="height:399px; width:600px">

Từ đầu năm đến nay, nh&igrave;n chung nh&oacute;m cổ phiếu x&acirc;y dựng, hạ tầng v&agrave; vật liệu c&oacute; diễn biến khả quan.&nbsp;

&Ocirc;ng Trương Hiền Phương, Gi&aacute;m đốc Cao cấp Chứng kho&aacute;n KIS Việt Nam nhận định, d&ograve;ng tiền lớn vẫn chưa thực sự nhập cuộc, trong khi nh&agrave; đầu tư nước ngo&agrave;i duy tr&igrave; b&aacute;n r&ograve;ng khiến gi&aacute; cổ phiếu kh&oacute; bứt ph&aacute;, c&ograve;n nh&agrave; đầu tư c&aacute; nh&acirc;n th&igrave; kh&ocirc;ng đủ lực đẩy gi&aacute; l&ecirc;n.

&ldquo;Thiếu d&ograve;ng tiền lớn l&agrave; nguy&ecirc;n nh&acirc;n ch&iacute;nh khiến nh&oacute;m cổ phiếu li&ecirc;n quan đầu tư c&ocirc;ng thời gian gần đ&acirc;y c&oacute; nhiều phi&ecirc;n sụt giảm. Tuy nhi&ecirc;n, trong trung v&agrave; d&agrave;i hạn, nh&oacute;m n&agrave;y sẽ bứt ph&aacute; nhờ triển vọng rất s&aacute;ng&rdquo;, &ocirc;ng Phương nhấn mạnh.

Giới chuy&ecirc;n m&ocirc;n đ&aacute;nh gi&aacute;, tỷ lệ nợ c&ocirc;ng/GDP của Việt Nam vẫn ở mức thấp, tạo dư địa lớn để đẩy mạnh đầu tư c&ocirc;ng, th&uacute;c đẩy tăng trưởng kinh tế. Do đ&oacute;, trong d&agrave;i hạn, đầu tư c&ocirc;ng sẽ tiếp tục l&agrave; t&acirc;m điểm ch&uacute; &yacute; của giới đầu tư, nhờ đ&oacute;ng g&oacute;p t&iacute;ch cực v&agrave;o bức tranh tăng trưởng.

Việc đẩy mạnh giải ng&acirc;n vốn đầu tư c&ocirc;ng đang mở ra cơ hội lớn cho nh&oacute;m doanh nghiệp hạ tầng, x&acirc;y dựng, x&acirc;y lắp v&agrave; vật liệu. Với tốc độ giải ng&acirc;n như hiện nay, c&aacute;c doanh nghiệp x&acirc;y lắp v&agrave; cung cấp vật liệu x&acirc;y dựng c&oacute; động lực tăng trưởng mạnh trước nhu cầu lớn về th&eacute;p, đ&aacute;, nhựa đường&hellip;

Theo Bộ T&agrave;i ch&iacute;nh, đến hết th&aacute;ng 8/2025, giải ng&acirc;n vốn đầu tư c&ocirc;ng to&agrave;n quốc đạt 46,3% kế hoạch năm, cao hơn mức 40,4% của c&ugrave;ng kỳ năm 2024, tương ứng tăng th&ecirc;m khoảng 135.000 tỷ đồng. Để ho&agrave;n th&agrave;nh mục ti&ecirc;u giải ng&acirc;n 100% kế hoạch, trong 4 th&aacute;ng cuối năm, to&agrave;n hệ thống phải giải ng&acirc;n hơn 450.000 tỷ đồng, tương đương 53,7% kế hoạch.

Ng&agrave;y 21/9/2025, Thủ tướng Ch&iacute;nh phủ đ&atilde; k&yacute; C&ocirc;ng điện số 169/CĐ-TTg về nhiệm vụ v&agrave; giải ph&aacute;p trọng t&acirc;m th&uacute;c đẩy giải ng&acirc;n vốn đầu tư c&ocirc;ng năm 2025. Thủ tướng y&ecirc;u cầu c&aacute;c bộ, ng&agrave;nh v&agrave; địa phương tập trung chỉ đạo quyết liệt, linh hoạt, triển khai đồng bộ c&aacute;c giải ph&aacute;p nhằm ho&agrave;n th&agrave;nh mục ti&ecirc;u đề ra.

Điều n&agrave;y cho thấy d&ograve;ng vốn đầu tư c&ocirc;ng đang được khơi th&ocirc;ng mạnh mẽ, đặc biệt l&agrave; đối với c&aacute;c dự &aacute;n quan trọng quốc gia, c&aacute;c dự &aacute;n trọng điểm, tạo ra động lực mới, kh&ocirc;ng gian mới cho ph&aacute;t triển kinh tế - x&atilde; hội, đ&oacute;ng vai tr&ograve; l&agrave; động lực quan trọng th&uacute;c đẩy tăng trưởng kinh tế.

Theo đ&oacute;, c&aacute;c doanh nghiệp hưởng lợi từ lĩnh vực n&agrave;y như hạ tầng, x&acirc;y lắp, vật liệu, viễn th&ocirc;ng&hellip; được kỳ vọng sẽ ghi nhận kết quả kinh doanh năm 2025 tăng trưởng cao, nhất l&agrave; trong bối cảnh m&ocirc;i trường l&atilde;i suất thấp tạo bệ đỡ cho nh&oacute;m doanh nghiệp li&ecirc;n quan đầu tư c&ocirc;ng - vốn sử dụng đ&ograve;n bẩy t&agrave;i ch&iacute;nh lớn v&agrave; c&aacute;c dự &aacute;n quy m&ocirc; lớn như s&acirc;n bay Long Th&agrave;nh, đường sắt cao tốc Bắc &ndash; Nam, hệ thống cao tốc đang v&agrave; sẽ triển khai.

Lợi nhuận doanh nghiệp được dự b&aacute;o s&aacute;ng

Theo dự b&aacute;o của Chứng kho&aacute;n MB (MBS), lợi nhuận sau thuế qu&yacute; III/2025 của Vinaconex c&oacute; thể tăng tới 913% so với c&ugrave;ng kỳ, đạt khoảng 3.120 tỷ đồng nhờ tho&aacute;i vốn dự &aacute;n C&aacute;t B&agrave; Amatina v&agrave; mảng x&acirc;y dựng duy tr&igrave; ổn định nhờ tham gia triển khai dự &aacute;n cao tốc Bắc - Nam.

Giai đoạn 2020-2025, Vinaconex triển khai nhiều dự &aacute;n lớn như B&atilde;i Vọt - H&agrave;m Nghi, Vũng &Aacute;ng - B&ugrave;ng, Quy Nhơn - Ch&iacute; Thạnh. <a class='symbol'>SSI</a> Research kỳ vọng, mảng x&acirc;y dựng của Vinaconex sẽ tiếp tục tăng trưởng nhờ gi&aacute; trị hợp đồng chưa thực hiện (backlog) vượt 26.000 tỷ đồng.

Với Đ&egrave;o Cả, lợi nhuận sau thuế qu&yacute; III/2025 dự kiến tăng 65% so với c&ugrave;ng kỳ, đạt 165 tỷ đồng; lũy kế cả năm ước đạt 630 tỷ đồng, tăng 48%. Mảng x&acirc;y dựng được hỗ trợ bởi hai dự &aacute;n cao tốc Quảng Ng&atilde;i - Ho&agrave;i Nhơn v&agrave; Đồng Đăng - Tr&agrave; Lĩnh (tổng vốn gần 23.000 tỷ đồng). Ngo&agrave;i ra, Đ&egrave;o Cả c&ograve;n c&oacute; triển vọng tham gia c&aacute;c dự &aacute;n như đường sắt cao tốc Bắc - Nam, Đại lộ cảnh quan S&ocirc;ng Hồng với tổng vốn đầu tư khoảng 300.000 tỷ đồng (chưa bao gồm chi ph&iacute; giải ph&oacute;ng mặt bằng), dự kiến khởi c&ocirc;ng th&aacute;ng 1/2026 v&agrave; ho&agrave;n th&agrave;nh trước năm 2030.

ELCOM (<a class='symbol'>ELC</a>) cũng l&agrave; doanh nghiệp hưởng lợi trực tiếp từ đầu tư hạ tầng giao th&ocirc;ng. Doanh nghiệp hiện chiếm 40% thị phần mảng thu ph&iacute; kh&ocirc;ng dừng (ETC) v&agrave; c&ograve;n dư địa tăng trưởng nhờ c&aacute;c tuyến mới v&agrave; hệ thống ETC kh&ocirc;ng barie. Mảng quản l&yacute; v&agrave; vận h&agrave;nh hệ thống giao th&ocirc;ng th&ocirc;ng minh (ITS) chiếm 60% thị phần, c&ograve;n mảng hệ thống c&acirc;n tải trọng tự động (eWIM) chiếm 80% thị phần.

ELCOM dự kiến mảng ETC c&oacute; thể đ&oacute;ng g&oacute;p 2.000 tỷ đồng doanh thu trong 5 năm tới; mảng ITS v&agrave; eWIM cũng c&oacute; tiềm năng tăng trưởng cao.

Với CIENCO 4, giai đoạn 2025-2026, doanh nghiệp n&agrave;y sẽ tập trung v&agrave;o dự &aacute;n Cầu Cau (Nghệ An) v&agrave; dự &aacute;n BOT Th&aacute;i Nguy&ecirc;n - Chợ Mới. Chứng kho&aacute;n Mirae Asset dự b&aacute;o, năm 2025, CIENCO 4 c&oacute; thể đạt doanh thu 3.723 tỷ đồng, tăng 14% v&agrave; l&atilde;i r&ograve;ng 205 tỷ đồng, tăng 14% so với năm 2024. Lợi nhuận t&iacute;ch cực được hỗ trợ bởi backlog hơn 4.200 tỷ đồng, tạo nền tảng vững chắc cho năm tiếp theo.

Trong nh&oacute;m vật liệu x&acirc;y dựng, Tập đo&agrave;n H&ograve;a Ph&aacute;t tiếp tục l&agrave; điểm s&aacute;ng khi nhu cầu v&agrave; gi&aacute; b&aacute;n tăng, trong khi gi&aacute; nguy&ecirc;n vật liệu ở mức thấp nhờ h&agrave;ng tồn kho từ qu&yacute; II. Ng&agrave;nh th&eacute;p trong qu&yacute; III/2025 ghi nhận sản lượng nội địa tăng 21% so với c&ugrave;ng kỳ năm ngo&aacute;i, gi&aacute; b&aacute;n tăng nhẹ như gi&aacute; th&eacute;p cuộn c&aacute;n n&oacute;ng (HRC) tăng 2% so với qu&yacute; II. Động th&aacute;i tăng gi&aacute; của c&aacute;c doanh nghiệp cho thấy nhu cầu nội địa ở mức cao v&agrave; c&oacute; thể cạnh tranh với th&eacute;p Trung Quốc nhờ hỗ trợ từ thuế chống b&aacute;n ph&aacute; gi&aacute;.

<a class='symbol'>SSI</a> Research dự b&aacute;o, H&ograve;a Ph&aacute;t c&oacute; thể đạt lợi nhuận sau thuế 4.500 tỷ đồng trong qu&yacute; III/2025, tăng 49% so với c&ugrave;ng kỳ.

MBS kỳ vọng, H&ograve;a Ph&aacute;t v&agrave; Tập đo&agrave;n Hoa Sen (<a class='symbol'>HSG</a>) sẽ ghi nhận lợi nhuận r&ograve;ng trong qu&yacute; III/2025 tăng trưởng lần lượt 56% v&agrave; 244%.

Nh&igrave;n về d&agrave;i hạn, giai đoạn 2025&ndash;2030, ng&agrave;nh x&acirc;y dựng, hạ tầng v&agrave; vật liệu được hỗ trợ mạnh mẽ bởi ba yếu tố ch&iacute;nh: giải ng&acirc;n đầu tư c&ocirc;ng tăng tốc, lượng c&ocirc;ng việc c&ograve;n lại (backlog) lớn, v&agrave; ch&iacute;nh s&aacute;ch t&agrave;i kh&oacute;a mở rộng. Đ&acirc;y l&agrave; những chất x&uacute;c t&aacute;c quan trọng gi&uacute;p ng&agrave;nh duy tr&igrave; đ&agrave; tăng trưởng.

D&ugrave; vậy, doanh nghiệp vẫn phải đối mặt với một số rủi ro như: gi&aacute; nguy&ecirc;n vật liệu biến động, thủ tục giải ng&acirc;n chậm, cạnh tranh khốc liệt khi đấu thầu dự &aacute;n v&agrave; thanh khoản bất động sản yếu. Do đ&oacute;, nh&agrave; đầu tư n&ecirc;n ưu ti&ecirc;n c&aacute;c doanh nghiệp c&oacute; backlog lớn v&agrave; đ&atilde; chứng minh năng lực thi c&ocirc;ng, bi&ecirc;n lợi nhuận gộp ổn định để chống chọi với biến động chi ph&iacute;, cấu tr&uacute;c t&agrave;i ch&iacute;nh l&agrave;nh mạnh v&agrave; an to&agrave;n.

<a href="https://vnbusiness.vn/co-phieu/cu-hich-tang-truong-cho-co-phieu-xay-dung-ha-tang-va-vat-lieu-1110089.html">Hải Giang-Link gốc</a>

Việc đẩy mạnh giải ngân vốn đầu tư công đang mở ra cơ hội lớn cho nhóm doanh nghiệp hạ tầng, xây dựng, xây lắp và vật liệu, từ đó tác động tích cực lên giá cổ phiếu nhóm ngành này.


Việc đẩy mạnh giải ng&acirc;n vốn đầu tư c&ocirc;ng đang mở ra cơ hội lớn cho nh&oacute;m doanh nghiệp hạ tầng, x&acirc;y dựng, x&acirc;y lắp v&agrave; vật liệu, từ đ&oacute; t&aacute;c động t&iacute;ch cực l&ecirc;n gi&aacute; cổ phiếu nh&oacute;m ng&agrave;nh n&agrave;y.

Theo quan s&aacute;t, từ đầu năm đến nay, nh&igrave;n chung nh&oacute;m cổ phiếu x&acirc;y dựng, hạ tầng v&agrave; vật liệu c&oacute; diễn biến khả quan. Đặc biệt, trong một th&aacute;ng qua, khi nhiều nh&oacute;m cổ phiếu bị ảnh hưởng bởi diễn biến điều chỉnh của thị trường chung, nh&oacute;m cổ phiếu n&agrave;y vẫn ghi nhận sự t&iacute;ch cực.

Cơ hội lớn từ th&uacute;c đẩy đầu tư c&ocirc;ng

So với c&ugrave;ng kỳ năm ngo&aacute;i, cổ phiếu HHV (Đ&egrave;o Cả) hiện c&oacute; mức tăng hơn 46%, VCG (Vinaconex) tăng hơn 90%, C4G (CIENCO 4) tăng hơn 18%, HPG (H&ograve;a Ph&aacute;t) tăng hơn 26%, FCN (Fecon) tăng gần 19%...

Tuy nhi&ecirc;n, những phi&ecirc;n gần đ&acirc;y, nhiều cổ phiếu nh&oacute;m n&agrave;y điều chỉnh hoặc giao dịch l&igrave;nh x&igrave;nh.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20251010/images/-5188-1760004340_1200x0.jpg" style="height:399px; width:600px" />

Từ đầu năm đến nay, nh&igrave;n chung nh&oacute;m cổ phiếu x&acirc;y dựng, hạ tầng v&agrave; vật liệu c&oacute; diễn biến khả quan.&nbsp;

&Ocirc;ng Trương Hiền Phương, Gi&aacute;m đốc Cao cấp Chứng kho&aacute;n KIS Việt Nam nhận định, d&ograve;ng tiền lớn vẫn chưa thực sự nhập cuộc, trong khi nh&agrave; đầu tư nước ngo&agrave;i duy tr&igrave; b&aacute;n r&ograve;ng khiến gi&aacute; cổ phiếu kh&oacute; bứt ph&aacute;, c&ograve;n nh&agrave; đầu tư c&aacute; nh&acirc;n th&igrave; kh&ocirc;ng đủ lực đẩy gi&aacute; l&ecirc;n.

&ldquo;Thiếu d&ograve;ng tiền lớn l&agrave; nguy&ecirc;n nh&acirc;n ch&iacute;nh khiến nh&oacute;m cổ phiếu li&ecirc;n quan đầu tư c&ocirc;ng thời gian gần đ&acirc;y c&oacute; nhiều phi&ecirc;n sụt giảm. Tuy nhi&ecirc;n, trong trung v&agrave; d&agrave;i hạn, nh&oacute;m n&agrave;y sẽ bứt ph&aacute; nhờ triển vọng rất s&aacute;ng&rdquo;, &ocirc;ng Phương nhấn mạnh.

Giới chuy&ecirc;n m&ocirc;n đ&aacute;nh gi&aacute;, tỷ lệ nợ c&ocirc;ng/GDP của Việt Nam vẫn ở mức thấp, tạo dư địa lớn để đẩy mạnh đầu tư c&ocirc;ng, th&uacute;c đẩy tăng trưởng kinh tế. Do đ&oacute;, trong d&agrave;i hạn, đầu tư c&ocirc;ng sẽ tiếp tục l&agrave; t&acirc;m điểm ch&uacute; &yacute; của giới đầu tư, nhờ đ&oacute;ng g&oacute;p t&iacute;ch cực v&agrave;o bức tranh tăng trưởng.

Việc đẩy mạnh giải ng&acirc;n vốn đầu tư c&ocirc;ng đang mở ra cơ hội lớn cho nh&oacute;m doanh nghiệp hạ tầng, x&acirc;y dựng, x&acirc;y lắp v&agrave; vật liệu. Với tốc độ giải ng&acirc;n như hiện nay, c&aacute;c doanh nghiệp x&acirc;y lắp v&agrave; cung cấp vật liệu x&acirc;y dựng c&oacute; động lực tăng trưởng mạnh trước nhu cầu lớn về th&eacute;p, đ&aacute;, nhựa đường&hellip;

Theo Bộ T&agrave;i ch&iacute;nh, đến hết th&aacute;ng 8/2025, giải ng&acirc;n vốn đầu tư c&ocirc;ng to&agrave;n quốc đạt 46,3% kế hoạch năm, cao hơn mức 40,4% của c&ugrave;ng kỳ năm 2024, tương ứng tăng th&ecirc;m khoảng 135.000 tỷ đồng. Để ho&agrave;n th&agrave;nh mục ti&ecirc;u giải ng&acirc;n 100% kế hoạch, trong 4 th&aacute;ng cuối năm, to&agrave;n hệ thống phải giải ng&acirc;n hơn 450.000 tỷ đồng, tương đương 53,7% kế hoạch.

Ng&agrave;y 21/9/2025, Thủ tướng Ch&iacute;nh phủ đ&atilde; k&yacute; C&ocirc;ng điện số 169/CĐ-TTg về nhiệm vụ v&agrave; giải ph&aacute;p trọng t&acirc;m th&uacute;c đẩy giải ng&acirc;n vốn đầu tư c&ocirc;ng năm 2025. Thủ tướng y&ecirc;u cầu c&aacute;c bộ, ng&agrave;nh v&agrave; địa phương tập trung chỉ đạo quyết liệt, linh hoạt, triển khai đồng bộ c&aacute;c giải ph&aacute;p nhằm ho&agrave;n th&agrave;nh mục ti&ecirc;u đề ra.

Điều n&agrave;y cho thấy d&ograve;ng vốn đầu tư c&ocirc;ng đang được khơi th&ocirc;ng mạnh mẽ, đặc biệt l&agrave; đối với c&aacute;c dự &aacute;n quan trọng quốc gia, c&aacute;c dự &aacute;n trọng điểm, tạo ra động lực mới, kh&ocirc;ng gian mới cho ph&aacute;t triển kinh tế - x&atilde; hội, đ&oacute;ng vai tr&ograve; l&agrave; động lực quan trọng th&uacute;c đẩy tăng trưởng kinh tế.

Theo đ&oacute;, c&aacute;c doanh nghiệp hưởng lợi từ lĩnh vực n&agrave;y như hạ tầng, x&acirc;y lắp, vật liệu, viễn th&ocirc;ng&hellip; được kỳ vọng sẽ ghi nhận kết quả kinh doanh năm 2025 tăng trưởng cao, nhất l&agrave; trong bối cảnh m&ocirc;i trường l&atilde;i suất thấp tạo bệ đỡ cho nh&oacute;m doanh nghiệp li&ecirc;n quan đầu tư c&ocirc;ng - vốn sử dụng đ&ograve;n bẩy t&agrave;i ch&iacute;nh lớn v&agrave; c&aacute;c dự &aacute;n quy m&ocirc; lớn như s&acirc;n bay Long Th&agrave;nh, đường sắt cao tốc Bắc &ndash; Nam, hệ thống cao tốc đang v&agrave; sẽ triển khai.

Lợi nhuận doanh nghiệp được dự b&aacute;o s&aacute;ng

Theo dự b&aacute;o của Chứng kho&aacute;n MB (MBS), lợi nhuận sau thuế qu&yacute; III/2025 của Vinaconex c&oacute; thể tăng tới 913% so với c&ugrave;ng kỳ, đạt khoảng 3.120 tỷ đồng nhờ tho&aacute;i vốn dự &aacute;n C&aacute;t B&agrave; Amatina v&agrave; mảng x&acirc;y dựng duy tr&igrave; ổn định nhờ tham gia triển khai dự &aacute;n cao tốc Bắc - Nam.

Giai đoạn 2020-2025, Vinaconex triển khai nhiều dự &aacute;n lớn như B&atilde;i Vọt - H&agrave;m Nghi, Vũng &Aacute;ng - B&ugrave;ng, Quy Nhơn - Ch&iacute; Thạnh. SSI Research kỳ vọng, mảng x&acirc;y dựng của Vinaconex sẽ tiếp tục tăng trưởng nhờ gi&aacute; trị hợp đồng chưa thực hiện (backlog) vượt 26.000 tỷ đồng.

Với Đ&egrave;o Cả, lợi nhuận sau thuế qu&yacute; III/2025 dự kiến tăng 65% so với c&ugrave;ng kỳ, đạt 165 tỷ đồng; lũy kế cả năm ước đạt 630 tỷ đồng, tăng 48%. Mảng x&acirc;y dựng được hỗ trợ bởi hai dự &aacute;n cao tốc Quảng Ng&atilde;i - Ho&agrave;i Nhơn v&agrave; Đồng Đăng - Tr&agrave; Lĩnh (tổng vốn gần 23.000 tỷ đồng). Ngo&agrave;i ra, Đ&egrave;o Cả c&ograve;n c&oacute; triển vọng tham gia c&aacute;c dự &aacute;n như đường sắt cao tốc Bắc - Nam, Đại lộ cảnh quan S&ocirc;ng Hồng với tổng vốn đầu tư khoảng 300.000 tỷ đồng (chưa bao gồm chi ph&iacute; giải ph&oacute;ng mặt bằng), dự kiến khởi c&ocirc;ng th&aacute;ng 1/2026 v&agrave; ho&agrave;n th&agrave;nh trước năm 2030.

ELCOM (ELC) cũng l&agrave; doanh nghiệp hưởng lợi trực tiếp từ đầu tư hạ tầng giao th&ocirc;ng. Doanh nghiệp hiện chiếm 40% thị phần mảng thu ph&iacute; kh&ocirc;ng dừng (ETC) v&agrave; c&ograve;n dư địa tăng trưởng nhờ c&aacute;c tuyến mới v&agrave; hệ thống ETC kh&ocirc;ng barie. Mảng quản l&yacute; v&agrave; vận h&agrave;nh hệ thống giao th&ocirc;ng th&ocirc;ng minh (ITS) chiếm 60% thị phần, c&ograve;n mảng hệ thống c&acirc;n tải trọng tự động (eWIM) chiếm 80% thị phần.

ELCOM dự kiến mảng ETC c&oacute; thể đ&oacute;ng g&oacute;p 2.000 tỷ đồng doanh thu trong 5 năm tới; mảng ITS v&agrave; eWIM cũng c&oacute; tiềm năng tăng trưởng cao.

Với CIENCO 4, giai đoạn 2025-2026, doanh nghiệp n&agrave;y sẽ tập trung v&agrave;o dự &aacute;n Cầu Cau (Nghệ An) v&agrave; dự &aacute;n BOT Th&aacute;i Nguy&ecirc;n - Chợ Mới. Chứng kho&aacute;n Mirae Asset dự b&aacute;o, năm 2025, CIENCO 4 c&oacute; thể đạt doanh thu 3.723 tỷ đồng, tăng 14% v&agrave; l&atilde;i r&ograve;ng 205 tỷ đồng, tăng 14% so với năm 2024. Lợi nhuận t&iacute;ch cực được hỗ trợ bởi backlog hơn 4.200 tỷ đồng, tạo nền tảng vững chắc cho năm tiếp theo.

Trong nh&oacute;m vật liệu x&acirc;y dựng, Tập đo&agrave;n H&ograve;a Ph&aacute;t tiếp tục l&agrave; điểm s&aacute;ng khi nhu cầu v&agrave; gi&aacute; b&aacute;n tăng, trong khi gi&aacute; nguy&ecirc;n vật liệu ở mức thấp nhờ h&agrave;ng tồn kho từ qu&yacute; II. Ng&agrave;nh th&eacute;p trong qu&yacute; III/2025 ghi nhận sản lượng nội địa tăng 21% so với c&ugrave;ng kỳ năm ngo&aacute;i, gi&aacute; b&aacute;n tăng nhẹ như gi&aacute; th&eacute;p cuộn c&aacute;n n&oacute;ng (HRC) tăng 2% so với qu&yacute; II. Động th&aacute;i tăng gi&aacute; của c&aacute;c doanh nghiệp cho thấy nhu cầu nội địa ở mức cao v&agrave; c&oacute; thể cạnh tranh với th&eacute;p Trung Quốc nhờ hỗ trợ từ thuế chống b&aacute;n ph&aacute; gi&aacute;.

SSI Research dự b&aacute;o, H&ograve;a Ph&aacute;t c&oacute; thể đạt lợi nhuận sau thuế 4.500 tỷ đồng trong qu&yacute; III/2025, tăng 49% so với c&ugrave;ng kỳ.

MBS kỳ vọng, H&ograve;a Ph&aacute;t v&agrave; Tập đo&agrave;n Hoa Sen (HSG) sẽ ghi nhận lợi nhuận r&ograve;ng trong qu&yacute; III/2025 tăng trưởng lần lượt 56% v&agrave; 244%.

Nh&igrave;n về d&agrave;i hạn, giai đoạn 2025&ndash;2030, ng&agrave;nh x&acirc;y dựng, hạ tầng v&agrave; vật liệu được hỗ trợ mạnh mẽ bởi ba yếu tố ch&iacute;nh: giải ng&acirc;n đầu tư c&ocirc;ng tăng tốc, lượng c&ocirc;ng việc c&ograve;n lại (backlog) lớn, v&agrave; ch&iacute;nh s&aacute;ch t&agrave;i kh&oacute;a mở rộng. Đ&acirc;y l&agrave; những chất x&uacute;c t&aacute;c quan trọng gi&uacute;p ng&agrave;nh duy tr&igrave; đ&agrave; tăng trưởng.

D&ugrave; vậy, doanh nghiệp vẫn phải đối mặt với một số rủi ro như: gi&aacute; nguy&ecirc;n vật liệu biến động, thủ tục giải ng&acirc;n chậm, cạnh tranh khốc liệt khi đấu thầu dự &aacute;n v&agrave; thanh khoản bất động sản yếu. Do đ&oacute;, nh&agrave; đầu tư n&ecirc;n ưu ti&ecirc;n c&aacute;c doanh nghiệp c&oacute; backlog lớn v&agrave; đ&atilde; chứng minh năng lực thi c&ocirc;ng, bi&ecirc;n lợi nhuận gộp ổn định để chống chọi với biến động chi ph&iacute;, cấu tr&uacute;c t&agrave;i ch&iacute;nh l&agrave;nh mạnh v&agrave; an to&agrave;n.

<a href="https://vnbusiness.vn/co-phieu/cu-hich-tang-truong-cho-co-phieu-xay-dung-ha-tang-va-vat-lieu-1110089.html">Hải Giang-Link gốc</a>

Thị trường

Thời báo kinh doanh

Cú hích tăng trưởng cho cổ phiếu xây dựng, hạ tầng và vật liệu

Nguyễn Văn Hưng

Bão Q12 Cấp 13

Bỏ con đ.ĩ C4G ra, đưa n&#243; v&#224;o nh&#243;m đtc &#244; uế qu&#225;

Bỏ con đ.ĩ C4G ra, đưa nó vào nhóm đtc ô uế quá