VDSC kỳ vọng sản lượng ti&ecirc;u thụ HRC sẽ ghi nhận mức tăng trưởng r&otilde; rệt 38% so với c&ugrave;ng kỳ, với việc doanh nghiệp đ&atilde; ho&agrave;n to&agrave;n đưa nh&agrave; m&aacute;y DQ02 v&agrave;o hoạt động.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20251125/images/khai-lo-thoi-so-2-2.jpg" style="height:400px; width:600px">

Thị trường nội địa kỳ vọng phục hồi trong qu&yacute; cuối năm

Mới đ&acirc;y, Chứng kho&aacute;n Rồng Việt (VDSC) đ&atilde; c&oacute; b&aacute;o c&aacute;o cập nhật triển vọng kinh doanh qu&yacute; 4 của Tập đo&agrave;n H&ograve;a Ph&aacute;t (m&atilde;: <a class='symbol'>HPG</a>).

Cho qu&yacute; 4/2025, VDSC kỳ vọng thị trường nội địa sẽ dần phục hồi v&agrave; hỗ trợ cho sản lượng th&eacute;p x&acirc;y dựng của doanh nghiệp, khi hoạt động x&acirc;y dựng được đẩy mạnh (hỗ trợ bởi thị trường bất động sản v&agrave; c&aacute;c dự &aacute;n đầu tư c&ocirc;ng) c&ugrave;ng với mua cao điểm của hoạt động x&acirc;y dựng.

Nổi bật hơn, nh&oacute;m ph&acirc;n t&iacute;ch kỳ vọng sản lượng ti&ecirc;u thụ HRC sẽ ghi nhận mức tăng trưởng r&otilde; rệt v&agrave; đạt 1,65 triệu tấn trong qu&yacute; 4 (+38% so với c&ugrave;ng kỳ năm ngo&aacute;i), với việc doanh nghiệp đ&atilde; ho&agrave;n to&agrave;n đưa nh&agrave; m&aacute;y DQ02 v&agrave;o hoạt động (trong đ&oacute; ri&ecirc;ng trong th&aacute;ng 10, sản lượng HRC ước t&iacute;nh đạt 560 ngh&igrave;n tấn, +18% so với th&aacute;ng trước).

Được biết, khu li&ecirc;n hợp sản xuất gang th&eacute;p H&ograve;a Ph&aacute;t Dung Quất 2 c&oacute; quy m&ocirc; 280 ha, tổng vốn đầu tư 85.000 tỷ đồng, c&ocirc;ng suất thiết kế 5,6 triệu tấn th&eacute;p cuộn c&aacute;n n&oacute;ng (HRC) chất lượng cao/năm. Đ&acirc;y được xem l&agrave; &ldquo;c&uacute; đấm th&eacute;p&rdquo; của tỷ ph&uacute; Trần Đ&igrave;nh Long.﻿

Về mặt lợi nhuận, VDSC kỳ vọng LNST của doanh nghiệp sẽ ghi nhận mức tăng đ&aacute;ng kể v&agrave; đạt ~5.700 tỷ đồng (+103% so với c&ugrave;ng kỳ).

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20251125/images/screenshot-2025-11-25-171709.png" style="height:313px; width:600px">

Một th&ocirc;ng tin đ&aacute;ng ch&uacute; &yacute; trong th&aacute;ng 12, <a class='symbol'>HPG</a> sẽ tiến h&agrave;nh IPO c&ocirc;ng ty con l&agrave; C&ocirc;ng ty cổ phần Ph&aacute;t triển n&ocirc;ng nghiệp H&ograve;a Ph&aacute;t (HPA, <a class='symbol'>HPG</a> hiện đang sở hữu 95% tổng số cổ phần).

Theo c&ocirc;ng bố, doanh nghiệp sẽ ch&agrave;o b&aacute;n 30 triệu cổ phiếu phổ th&ocirc;ng, to&agrave;n bộ l&agrave; cổ phiếu ph&aacute;t h&agrave;nh mới với gi&aacute; 41.900 đồng/cổ phiếu. Tổng gi&aacute; trị huy động dự kiến đạt 1.257 tỷ đồng, v&agrave; sau ph&aacute;t h&agrave;nh, <a class='symbol'>HPG</a> sẽ giảm tỷ lệ sở hữu HPA về 85%.

Sau thương vụ, tuy <a class='symbol'>HPG</a> kh&ocirc;ng ghi nhận doanh thu t&agrave;i ch&iacute;nh tr&ecirc;n BCTC hợp nhất (do HPA vẫn l&agrave; c&ocirc;ng ty con của doanh nghiệp), nhưng c&ocirc;ng ty mẹ sẽ c&oacute; th&ecirc;m d&ograve;ng tiền để tập trung v&agrave;o ph&aacute;t triển mảng sản xuất th&eacute;p chất lượng cao &ndash; với nh&agrave; m&aacute;y th&eacute;p Ray v&agrave; Th&eacute;p đặc biệt H&ograve;a Ph&aacute;t Dung Quất (c&ocirc;ng suất thiết kế 700.000 tấn/năm) dự kiến khởi c&ocirc;ng trong th&aacute;ng 12/2025.

Sản lượng ti&ecirc;u thụ th&eacute;p tăng mạnh trong qu&yacute; 3

Trước đ&oacute; trong qu&yacute; 3/2025, <a class='symbol'>HPG</a> ghi nhận doanh thu 36.400 tỷ đồng (-2% so với c&ugrave;ng kỳ), với sản lượng ti&ecirc;u thụ 2,4 triệu tấn (+26% so với c&ugrave;ng kỳ), trong đ&oacute;:

Sản lượng th&eacute;p x&acirc;y dựng đạt 1,08 triệu tấn, tương đương c&ugrave;ng kỳ 2024 v&agrave; sản lượng th&eacute;p HRC đạt 1,3 triệu tấn (+71% so với c&ugrave;ng kỳ). Sản lượng th&eacute;p x&acirc;y dựng tuy giảm so với qu&yacute; 2 (do ảnh hưởng của m&ugrave;a mưa b&atilde;o, đặc biệt tại miền Bắc) nhưng tiếp tục duy tr&igrave; ở mức, cho thấy nhu cầu nội địa tương đối tốt.

Nổi bật l&agrave; sản lượng HRC ghi nhận mức cao trong c&aacute;c qu&yacute; gần đ&acirc;y, cho thấy c&ocirc;ng ty đ&atilde; ho&agrave;n to&agrave;n b&aacute;n thương mại HRC từ nh&agrave; m&aacute;y DQ02 (ở cả 02 giai đoạn), v&agrave; dự kiến c&oacute; thể hoạt động với hiệu suất tương đối tốt trong c&aacute;c qu&yacute; tới (~70%).

Tuy nhi&ecirc;n doanh thu trong qu&yacute; 3 của doanh nghiệp chưa ghi nhận sự tăng trưởng tương ứng, đến từ gi&aacute; th&eacute;p ghi nhận mức thấp so với c&ugrave;ng kỳ 2024.

Bi&ecirc;n lợi nhuận gộp qu&yacute; 3 duy tr&igrave; ở mức cao v&agrave; đạt 16,7% (cao hơn so với giai đoạn 2023-2024), đến từ việc gi&aacute; th&agrave;nh phẩm ổn định trong khi gi&aacute; nguy&ecirc;n liệu đầu v&agrave;o (quặng sắt, than cốc) c&oacute; mức giảm mạnh v&agrave; nh&agrave; m&aacute;y DQ02 tối ưu được nhi&ecirc;u liệu (chủ yếu l&agrave; giảm lượng than cốc đầu v&agrave;o).

<img src="https://static.fireant.vn/Upload/20251125/images/image(69).png" style="height:450px; width:600px">

Khấu trừ c&aacute;c khoản chi ph&iacute;, <a class='symbol'>HPG</a> ghi nhận lợi nhuận sau thuế qu&yacute; 3 4.012 tỷ đồng (+33% so với c&ugrave;ng kỳ). Về mặt tồn kho, số ng&agrave;y tồn kho b&igrave;nh qu&acirc;n duy tr&igrave; ở mức cao v&agrave; đạt 142 ng&agrave;y, với gi&aacute; trị h&agrave;ng tồn kho duy tr&igrave; ở 45.600 tỷ đồng, cho thấy c&ocirc;ng ty đang duy tr&igrave; nguy&ecirc;n liệu cho c&aacute;c hoạt động của nh&agrave; m&aacute;y DQ02 (đặc biệt khi đưa cả 2 giai đoạn v&agrave;o hoạt động trong qu&yacute; 4).

<a href="https://markettimes.vn/cu-dam-thep-85-000-ty-pha-hoi-nong-ctck-du-bao-loi-nhuan-hoa-phat-co-the-tang-truong-manh-trong-quy-4-2025-97772.html">Ngọc Ly-Link gốc</a>

VDSC kỳ vọng sản lượng tiêu thụ HRC sẽ ghi nhận mức tăng trưởng rõ rệt 38% so với cùng kỳ, với việc doanh nghiệp đã hoàn toàn đưa nhà máy DQ02 vào hoạt động.


VDSC kỳ vọng sản lượng ti&ecirc;u thụ HRC sẽ ghi nhận mức tăng trưởng r&otilde; rệt 38% so với c&ugrave;ng kỳ, với việc doanh nghiệp đ&atilde; ho&agrave;n to&agrave;n đưa nh&agrave; m&aacute;y DQ02 v&agrave;o hoạt động.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20251125/images/khai-lo-thoi-so-2-2.jpg" style="height:400px; width:600px" />

Thị trường nội địa kỳ vọng phục hồi trong qu&yacute; cuối năm

Mới đ&acirc;y, Chứng kho&aacute;n Rồng Việt (VDSC) đ&atilde; c&oacute; b&aacute;o c&aacute;o cập nhật triển vọng kinh doanh qu&yacute; 4 của Tập đo&agrave;n H&ograve;a Ph&aacute;t (m&atilde;: HPG).

Cho qu&yacute; 4/2025, VDSC kỳ vọng thị trường nội địa sẽ dần phục hồi v&agrave; hỗ trợ cho sản lượng th&eacute;p x&acirc;y dựng của doanh nghiệp, khi hoạt động x&acirc;y dựng được đẩy mạnh (hỗ trợ bởi thị trường bất động sản v&agrave; c&aacute;c dự &aacute;n đầu tư c&ocirc;ng) c&ugrave;ng với mua cao điểm của hoạt động x&acirc;y dựng.

Nổi bật hơn, nh&oacute;m ph&acirc;n t&iacute;ch kỳ vọng sản lượng ti&ecirc;u thụ HRC sẽ ghi nhận mức tăng trưởng r&otilde; rệt v&agrave; đạt 1,65 triệu tấn trong qu&yacute; 4 (+38% so với c&ugrave;ng kỳ năm ngo&aacute;i), với việc doanh nghiệp đ&atilde; ho&agrave;n to&agrave;n đưa nh&agrave; m&aacute;y DQ02 v&agrave;o hoạt động (trong đ&oacute; ri&ecirc;ng trong th&aacute;ng 10, sản lượng HRC ước t&iacute;nh đạt 560 ngh&igrave;n tấn, +18% so với th&aacute;ng trước).

Được biết, khu li&ecirc;n hợp sản xuất gang th&eacute;p H&ograve;a Ph&aacute;t Dung Quất 2 c&oacute; quy m&ocirc; 280 ha, tổng vốn đầu tư 85.000 tỷ đồng, c&ocirc;ng suất thiết kế 5,6 triệu tấn th&eacute;p cuộn c&aacute;n n&oacute;ng (HRC) chất lượng cao/năm. Đ&acirc;y được xem l&agrave; &ldquo;c&uacute; đấm th&eacute;p&rdquo; của tỷ ph&uacute; Trần Đ&igrave;nh Long.﻿

Về mặt lợi nhuận, VDSC kỳ vọng LNST của doanh nghiệp sẽ ghi nhận mức tăng đ&aacute;ng kể v&agrave; đạt ~5.700 tỷ đồng (+103% so với c&ugrave;ng kỳ).

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20251125/images/screenshot-2025-11-25-171709.png" style="height:313px; width:600px" />

Một th&ocirc;ng tin đ&aacute;ng ch&uacute; &yacute; trong th&aacute;ng 12, HPG sẽ tiến h&agrave;nh IPO c&ocirc;ng ty con l&agrave; C&ocirc;ng ty cổ phần Ph&aacute;t triển n&ocirc;ng nghiệp H&ograve;a Ph&aacute;t (HPA, HPG hiện đang sở hữu 95% tổng số cổ phần).

Theo c&ocirc;ng bố, doanh nghiệp sẽ ch&agrave;o b&aacute;n 30 triệu cổ phiếu phổ th&ocirc;ng, to&agrave;n bộ l&agrave; cổ phiếu ph&aacute;t h&agrave;nh mới với gi&aacute; 41.900 đồng/cổ phiếu. Tổng gi&aacute; trị huy động dự kiến đạt 1.257 tỷ đồng, v&agrave; sau ph&aacute;t h&agrave;nh, HPG sẽ giảm tỷ lệ sở hữu HPA về 85%.

Sau thương vụ, tuy HPG kh&ocirc;ng ghi nhận doanh thu t&agrave;i ch&iacute;nh tr&ecirc;n BCTC hợp nhất (do HPA vẫn l&agrave; c&ocirc;ng ty con của doanh nghiệp), nhưng c&ocirc;ng ty mẹ sẽ c&oacute; th&ecirc;m d&ograve;ng tiền để tập trung v&agrave;o ph&aacute;t triển mảng sản xuất th&eacute;p chất lượng cao &ndash; với nh&agrave; m&aacute;y th&eacute;p Ray v&agrave; Th&eacute;p đặc biệt H&ograve;a Ph&aacute;t Dung Quất (c&ocirc;ng suất thiết kế 700.000 tấn/năm) dự kiến khởi c&ocirc;ng trong th&aacute;ng 12/2025.

Sản lượng ti&ecirc;u thụ th&eacute;p tăng mạnh trong qu&yacute; 3

Trước đ&oacute; trong qu&yacute; 3/2025, HPG ghi nhận doanh thu 36.400 tỷ đồng (-2% so với c&ugrave;ng kỳ), với sản lượng ti&ecirc;u thụ 2,4 triệu tấn (+26% so với c&ugrave;ng kỳ), trong đ&oacute;:

Sản lượng th&eacute;p x&acirc;y dựng đạt 1,08 triệu tấn, tương đương c&ugrave;ng kỳ 2024 v&agrave; sản lượng th&eacute;p HRC đạt 1,3 triệu tấn (+71% so với c&ugrave;ng kỳ). Sản lượng th&eacute;p x&acirc;y dựng tuy giảm so với qu&yacute; 2 (do ảnh hưởng của m&ugrave;a mưa b&atilde;o, đặc biệt tại miền Bắc) nhưng tiếp tục duy tr&igrave; ở mức, cho thấy nhu cầu nội địa tương đối tốt.

Nổi bật l&agrave; sản lượng HRC ghi nhận mức cao trong c&aacute;c qu&yacute; gần đ&acirc;y, cho thấy c&ocirc;ng ty đ&atilde; ho&agrave;n to&agrave;n b&aacute;n thương mại HRC từ nh&agrave; m&aacute;y DQ02 (ở cả 02 giai đoạn), v&agrave; dự kiến c&oacute; thể hoạt động với hiệu suất tương đối tốt trong c&aacute;c qu&yacute; tới (~70%).

Tuy nhi&ecirc;n doanh thu trong qu&yacute; 3 của doanh nghiệp chưa ghi nhận sự tăng trưởng tương ứng, đến từ gi&aacute; th&eacute;p ghi nhận mức thấp so với c&ugrave;ng kỳ 2024.

Bi&ecirc;n lợi nhuận gộp qu&yacute; 3 duy tr&igrave; ở mức cao v&agrave; đạt 16,7% (cao hơn so với giai đoạn 2023-2024), đến từ việc gi&aacute; th&agrave;nh phẩm ổn định trong khi gi&aacute; nguy&ecirc;n liệu đầu v&agrave;o (quặng sắt, than cốc) c&oacute; mức giảm mạnh v&agrave; nh&agrave; m&aacute;y DQ02 tối ưu được nhi&ecirc;u liệu (chủ yếu l&agrave; giảm lượng than cốc đầu v&agrave;o).

<img src="https://static.fireant.vn/Upload/20251125/images/image(69).png" style="height:450px; width:600px" />

Khấu trừ c&aacute;c khoản chi ph&iacute;, HPG ghi nhận lợi nhuận sau thuế qu&yacute; 3 4.012 tỷ đồng (+33% so với c&ugrave;ng kỳ). Về mặt tồn kho, số ng&agrave;y tồn kho b&igrave;nh qu&acirc;n duy tr&igrave; ở mức cao v&agrave; đạt 142 ng&agrave;y, với gi&aacute; trị h&agrave;ng tồn kho duy tr&igrave; ở 45.600 tỷ đồng, cho thấy c&ocirc;ng ty đang duy tr&igrave; nguy&ecirc;n liệu cho c&aacute;c hoạt động của nh&agrave; m&aacute;y DQ02 (đặc biệt khi đưa cả 2 giai đoạn v&agrave;o hoạt động trong qu&yacute; 4).

<a href="https://markettimes.vn/cu-dam-thep-85-000-ty-pha-hoi-nong-ctck-du-bao-loi-nhuan-hoa-phat-co-the-tang-truong-manh-trong-quy-4-2025-97772.html">Ngọc Ly-Link gốc</a>