<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20250216/images/ctd-2069.jpg" style="height:357px; width:600px">

Cổ phiếu của Coteccons đ&atilde; trở lại v&ugrave;ng gi&aacute; hơn 90.000 đồng/cp - cao nhất trong gần 6 năm qua, đi c&ugrave;ng kết quả kinh doanh cải thiện v&agrave; triển vọng ng&agrave;nh t&iacute;ch cực hơn.

Cổ phiếu <a class='symbol'>CTD</a> của CTCP X&acirc;y dựng Coteccons l&agrave; một trong những m&atilde; diễn biến t&iacute;ch cực nhất thị trường thời gian qua. M&atilde; kết phi&ecirc;n 14/2 ở mức gi&aacute; 92.100 đồng/cp - cao nhất trong gần 6 năm qua (kể từ th&aacute;ng 4/2019). Chỉ từ đầu th&aacute;ng 1/2025 đến nay, m&atilde; n&agrave;y đ&atilde; tăng 35% gi&aacute; trị; c&ograve;n so với thời điểm chạm đ&aacute;y hồi th&aacute;ng 11/2022, thị gi&aacute; của <a class='symbol'>CTD</a> đ&atilde; tăng hơn 4 lần.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20250216/images/dong-luc-nao-giup-co-phieu-cua-coteccons-ve-dinh-6-nam-20250216162810.jpg" style="height:306px; width:600px">

Diễn biến cổ phiếu <a class='symbol'>CTD</a>.

<a class='symbol'>CTD</a> ni&ecirc;m yết tr&ecirc;n s&agrave;n HoSE từ năm 2010. Cổ phiếu n&agrave;y từng đạt đỉnh 170.000 đồng/cp v&agrave;o cuối năm 2017. Đ&acirc;y l&agrave; giai đoạn cực thịnh của doanh nghiệp dưới thời cựu Chủ tịch Nguyễn B&aacute; Dương, doanh thu đạt đỉnh v&ugrave;ng 27.000 &ndash; 28.000 tỷ đồng v&agrave; lợi nhuận 1.500 &ndash; 1.600 tỷ đồng.

Tuy nhi&ecirc;n sau đ&oacute;, bối cảnh ng&agrave;nh đi xuống k&egrave;m &quot;nội chiến&quot; trong c&ocirc;ng ty đ&atilde; khiến cổ phiếu <a class='symbol'>CTD</a> lao dốc, thời điểm thấp nhất hồi th&aacute;ng 11/2022 thị gi&aacute; chỉ c&ograve;n hơn 20.000 đồng/cp.

Giống như sự &ldquo;lao dốc&rdquo; của giai đoạn trước, diễn biến khởi sắc của cổ phiếu <a class='symbol'>CTD</a> thời gian qua tương đồng với sự khởi sắc trong kinh doanh của doanh nghiệp. Theo b&aacute;o c&aacute;o t&agrave;i ch&iacute;nh qu&yacute; 2 năm t&agrave;i ch&iacute;nh 2025 (từ 1/10 đến 31/12/2024), c&ocirc;ng ty đạt doanh thu thuần gần 6.886 tỷ đồng, tăng 22% so với c&ugrave;ng kỳ năm trước (YoY). Bi&ecirc;n lợi nhuận gộp đạt 2,9%, giảm nhẹ so với mức 3% YoY.

Doanh thu t&agrave;i ch&iacute;nh v&agrave; c&aacute;c chi ph&iacute; thay đổi kh&ocirc;ng lớn, tuy nhi&ecirc;n phần lợi nhuận kh&aacute;c gấp 2,8 lần c&ugrave;ng kỳ l&ecirc;n mức hơn 17 tỷ đồng (c&ocirc;ng ty kh&ocirc;ng thuyết minh r&otilde;). Kết quả, Coteccons l&atilde;i sau thuế 106 tỷ đồng, tăng 54% YoY. Đ&acirc;y l&agrave; mức lợi nhuận cao nhất của nh&agrave; thầu n&agrave;y kể từ qu&yacute; 2/2020 đến nay.

Lũy kế nửa đầu năm t&agrave;i ch&iacute;nh 2025 (từ 1/7 đến 31/12/2024), Coteccons mang về doanh thu thuần gần 11.645 tỷ đồng v&agrave; lợi nhuận sau thuế 199 tỷ đồng, lần lượt tăng 19% v&agrave; 49% YoY.

Năm t&agrave;i ch&iacute;nh 2025 (từ 1/7/2024 đến 30/6/2025), Coteccons đặt mục ti&ecirc;u trở lại mức doanh thu tỷ USD với con số 25.000 tỷ đồng, tăng 19% so với năm t&agrave;i ch&iacute;nh 2024 v&agrave; l&agrave; mức cao nhất kể từ năm 2019; lợi nhuận sau thuế 430 tỷ đồng, tăng 39% YoY. Như vậy sau nửa năm, c&ocirc;ng ty đ&atilde; ho&agrave;n th&agrave;nh 46% kế hoạch đề ra cho cả hai chỉ ti&ecirc;u n&agrave;y.

V&agrave;o năm t&agrave;i ch&iacute;nh 2024, c&ocirc;ng ty x&acirc;y dựng đạt doanh thu 21.045 tỷ đồng, lợi nhuận sau thuế 310 tỷ đồng; lần lượt tăng 31% v&agrave; gấp 4,6 lần kết quả thực hiện trong năm t&agrave;i ch&iacute;nh 2023. Lợi nhuận tăng trưởng chủ yếu nhờ bi&ecirc;n lợi nhuận gộp cải thiện, từ mức 2,25% năm 2023 l&ecirc;n 3,39%.

<img src="https://static.fireant.vn/Upload/20250216/images/image(70).png" style="height:474px; width:600px"> 
Kỳ vọng phục hồi c&ugrave;ng thị trường bất động sản

&ldquo;Sức h&uacute;t&rdquo; của cổ phiếu <a class='symbol'>CTD</a> c&ograve;n đến từ triển vọng ng&agrave;nh x&acirc;y dựng, được dự b&aacute;o sẽ phục hồi sau nhiều năm ảm đạm. Động lực đến từ th&uacute;c đẩy đầu tư c&ocirc;ng v&agrave; thị trường bất động sản phục hồi. Thực tế, c&aacute;c cổ phiếu kh&aacute;c c&ugrave;ng ng&agrave;nh x&acirc;y dựng hạ tầng như <a class='symbol'>HBC</a>, <a class='symbol'>VGC</a>, <a class='symbol'>HHV</a>, <a class='symbol'>C4G</a>, <a class='symbol'>FCN</a>, <a class='symbol'>HTN</a>... cũng c&oacute; diễn biến kh&aacute; t&iacute;ch cực trong thời gian qua.

Trong b&aacute;o c&aacute;o triển vọng ng&agrave;nh năm 2025 ph&aacute;t h&agrave;nh hồi giữa th&aacute;ng 1 vừa qua, Chứng kho&aacute;n FPT (FPTS) cho rằng, ng&agrave;nh x&acirc;y dựng d&acirc;n dụng &ndash; c&ocirc;ng nghiệp sẽ diễn biến t&iacute;ch cực, chủ yếu đến từ sự phục hồi diện rộng của thị trường bất động sản v&agrave; d&ograve;ng vốn FDI ổn định. Tuy nhi&ecirc;n, ng&agrave;nh vẫn đối mặt với th&aacute;ch thức về thanh khoản do chiếm dụng vốn k&eacute;o d&agrave;i v&agrave; bi&ecirc;n lợi nhuận gộp mỏng do &aacute;p lực cạnh tranh v&agrave; biến động gi&aacute; nguy&ecirc;n vật liệu.

Đối với nh&oacute;m x&acirc;y dựng nh&agrave; ở, đơn vị ph&acirc;n t&iacute;ch nhận định c&aacute;c nh&agrave; ph&aacute;t triển bất động sản sẽ được th&aacute;o gỡ kh&oacute; khăn trong triển khai dự &aacute;n nhờ cải thiện ph&aacute;p l&yacute; tr&ecirc;n diện rộng v&agrave; tăng khả năng tiếp cận t&iacute;n dụng khi rủi ro ng&agrave;nh được giảm thiểu. Qua đ&oacute; mang lại nguồn c&ocirc;ng việc cho c&aacute;c doanh nghiệp x&acirc;y dựng d&acirc;n dụng.

Tuy nhi&ecirc;n, c&aacute;c doanh nghiệp trong ng&agrave;nh sẽ cần thời gian để phản &aacute;nh v&agrave;o kết quả kinh doanh thực tế, khi sự phục hồi của thị trường bất động sản d&acirc;n dụng trong năm 2024 vẫn mang t&iacute;nh cục bộ khiến nguồn cung chưa c&oacute; sự cải thiện đ&aacute;ng kể. FPTS kỳ vọng, c&aacute;c doanh nghiệp x&acirc;y dựng sẽ c&oacute; th&ecirc;m c&aacute;c hợp đồng v&agrave;o nửa đầu năm v&agrave; đạt điểm rơi doanh thu v&agrave; lợi nhuận v&agrave;o qu&yacute; 4/2025, do qu&yacute; cuối năm thường l&agrave; thời điểm chốt nghiệm thu c&aacute;c dự &aacute;n.

Chứng kho&aacute;n KB Việt Nam (KBSV), trong b&aacute;o c&aacute;o triển vọng ng&agrave;nh x&acirc;y dựng ph&aacute;t h&agrave;nh hồi th&aacute;ng 1/2025, cho rằng số lượng dự &aacute;n bất động sản d&acirc;n dụng được cấp ph&eacute;p x&acirc;y dựng mới đ&atilde; tạo đ&aacute;y v&agrave; đang dần hồi phục trong năm 2024. Sang 2025, nguồn cung căn hộ tại H&agrave; Nội v&agrave; TP HCM được dự b&aacute;o tăng 21%/năm gi&uacute;p cải thiện backlog (đơn h&agrave;ng tồn đọng) mảng x&acirc;y dựng d&acirc;n dụng, khi c&aacute;c luật mới gi&uacute;p đẩy nhanh tiến độ giải ph&oacute;ng mặt bằng, ho&agrave;n thiện hồ sơ ph&aacute;p l&yacute;.

Do t&aacute;c động của thị trường tr&aacute;i phiếu giai đoạn 2022-2023, KBSV nhận thấy phần lớn c&aacute;c nh&agrave; thầu x&acirc;y dựng đều gặp kh&oacute; khăn về d&ograve;ng tiền khi qu&aacute; tr&igrave;nh thu hồi c&ocirc;ng nợ gặp kh&oacute; khăn do ph&iacute;a chủ đầu tư chậm trả hoặc đ&agrave;m ph&aacute;n, thay đổi phương thức thanh to&aacute;n th&agrave;nh t&agrave;i sản.

Đơn vị ph&acirc;n t&iacute;ch cho rằng c&aacute;c doanh nghiệp x&acirc;y dựng với năng lực thi c&ocirc;ng đ&atilde; được kiểm chứng v&agrave; nền tảng t&agrave;i ch&iacute;nh khỏe mạnh sẽ c&oacute; cơ hội đ&oacute;n đầu nguồn cung mới trong thời gian tới. Nổi bật trong số đ&oacute; l&agrave; <a class='symbol'>CTD</a> v&agrave; Ricons khi vẫn tiếp tục duy tr&igrave; lượng tiền mặt ở mức cao so với c&aacute;c đối thủ. T&iacute;nh tới thời điểm cuối năm 2024, <a class='symbol'>CTD</a> c&oacute; hơn 4.600 tỷ đồng tiền mặt dưới dạng tiền gửi ng&acirc;n h&agrave;ng, đầu tư chứng kho&aacute;n.

<a href="https://mekongasean.vn/dong-luc-nao-giup-co-phieu-cua-coteccons-ve-dinh-6-nam-38327.html">Phạm Ngọc-Link gốc</a>

Cổ phiếu của Coteccons đã trở lại vùng giá hơn 90.000 đồng/cp - cao nhất trong gần 6 năm qua, đi cùng kết quả kinh doanh cải thiện và triển vọng ngành tích cực hơn.


<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20250216/images/ctd-2069.jpg" style="height:357px; width:600px" />

Cổ phiếu của Coteccons đ&atilde; trở lại v&ugrave;ng gi&aacute; hơn 90.000 đồng/cp - cao nhất trong gần 6 năm qua, đi c&ugrave;ng kết quả kinh doanh cải thiện v&agrave; triển vọng ng&agrave;nh t&iacute;ch cực hơn.

Cổ phiếu CTD của CTCP X&acirc;y dựng Coteccons l&agrave; một trong những m&atilde; diễn biến t&iacute;ch cực nhất thị trường thời gian qua. M&atilde; kết phi&ecirc;n 14/2 ở mức gi&aacute; 92.100 đồng/cp - cao nhất trong gần 6 năm qua (kể từ th&aacute;ng 4/2019). Chỉ từ đầu th&aacute;ng 1/2025 đến nay, m&atilde; n&agrave;y đ&atilde; tăng 35% gi&aacute; trị; c&ograve;n so với thời điểm chạm đ&aacute;y hồi th&aacute;ng 11/2022, thị gi&aacute; của CTD đ&atilde; tăng hơn 4 lần.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20250216/images/dong-luc-nao-giup-co-phieu-cua-coteccons-ve-dinh-6-nam-20250216162810.jpg" style="height:306px; width:600px" />

Diễn biến cổ phiếu CTD.

CTD ni&ecirc;m yết tr&ecirc;n s&agrave;n HoSE từ năm 2010. Cổ phiếu n&agrave;y từng đạt đỉnh 170.000 đồng/cp v&agrave;o cuối năm 2017. Đ&acirc;y l&agrave; giai đoạn cực thịnh của doanh nghiệp dưới thời cựu Chủ tịch Nguyễn B&aacute; Dương, doanh thu đạt đỉnh v&ugrave;ng 27.000 &ndash; 28.000 tỷ đồng v&agrave; lợi nhuận 1.500 &ndash; 1.600 tỷ đồng.

Tuy nhi&ecirc;n sau đ&oacute;, bối cảnh ng&agrave;nh đi xuống k&egrave;m &quot;nội chiến&quot; trong c&ocirc;ng ty đ&atilde; khiến cổ phiếu CTD lao dốc, thời điểm thấp nhất hồi th&aacute;ng 11/2022 thị gi&aacute; chỉ c&ograve;n hơn 20.000 đồng/cp.

Giống như sự &ldquo;lao dốc&rdquo; của giai đoạn trước, diễn biến khởi sắc của cổ phiếu CTD thời gian qua tương đồng với sự khởi sắc trong kinh doanh của doanh nghiệp. Theo b&aacute;o c&aacute;o t&agrave;i ch&iacute;nh qu&yacute; 2 năm t&agrave;i ch&iacute;nh 2025 (từ 1/10 đến 31/12/2024), c&ocirc;ng ty đạt doanh thu thuần gần 6.886 tỷ đồng, tăng 22% so với c&ugrave;ng kỳ năm trước (YoY). Bi&ecirc;n lợi nhuận gộp đạt 2,9%, giảm nhẹ so với mức 3% YoY.

Doanh thu t&agrave;i ch&iacute;nh v&agrave; c&aacute;c chi ph&iacute; thay đổi kh&ocirc;ng lớn, tuy nhi&ecirc;n phần lợi nhuận kh&aacute;c gấp 2,8 lần c&ugrave;ng kỳ l&ecirc;n mức hơn 17 tỷ đồng (c&ocirc;ng ty kh&ocirc;ng thuyết minh r&otilde;). Kết quả, Coteccons l&atilde;i sau thuế 106 tỷ đồng, tăng 54% YoY. Đ&acirc;y l&agrave; mức lợi nhuận cao nhất của nh&agrave; thầu n&agrave;y kể từ qu&yacute; 2/2020 đến nay.

Lũy kế nửa đầu năm t&agrave;i ch&iacute;nh 2025 (từ 1/7 đến 31/12/2024), Coteccons mang về doanh thu thuần gần 11.645 tỷ đồng v&agrave; lợi nhuận sau thuế 199 tỷ đồng, lần lượt tăng 19% v&agrave; 49% YoY.

Năm t&agrave;i ch&iacute;nh 2025 (từ 1/7/2024 đến 30/6/2025), Coteccons đặt mục ti&ecirc;u trở lại mức doanh thu tỷ USD với con số 25.000 tỷ đồng, tăng 19% so với năm t&agrave;i ch&iacute;nh 2024 v&agrave; l&agrave; mức cao nhất kể từ năm 2019; lợi nhuận sau thuế 430 tỷ đồng, tăng 39% YoY. Như vậy sau nửa năm, c&ocirc;ng ty đ&atilde; ho&agrave;n th&agrave;nh 46% kế hoạch đề ra cho cả hai chỉ ti&ecirc;u n&agrave;y.

V&agrave;o năm t&agrave;i ch&iacute;nh 2024, c&ocirc;ng ty x&acirc;y dựng đạt doanh thu 21.045 tỷ đồng, lợi nhuận sau thuế 310 tỷ đồng; lần lượt tăng 31% v&agrave; gấp 4,6 lần kết quả thực hiện trong năm t&agrave;i ch&iacute;nh 2023. Lợi nhuận tăng trưởng chủ yếu nhờ bi&ecirc;n lợi nhuận gộp cải thiện, từ mức 2,25% năm 2023 l&ecirc;n 3,39%.

<img src="https://static.fireant.vn/Upload/20250216/images/image(70).png" style="height:474px; width:600px" /> 
Kỳ vọng phục hồi c&ugrave;ng thị trường bất động sản

&ldquo;Sức h&uacute;t&rdquo; của cổ phiếu CTD c&ograve;n đến từ triển vọng ng&agrave;nh x&acirc;y dựng, được dự b&aacute;o sẽ phục hồi sau nhiều năm ảm đạm. Động lực đến từ th&uacute;c đẩy đầu tư c&ocirc;ng v&agrave; thị trường bất động sản phục hồi. Thực tế, c&aacute;c cổ phiếu kh&aacute;c c&ugrave;ng ng&agrave;nh x&acirc;y dựng hạ tầng như HBC, VGC, HHV, C4G, FCN, HTN... cũng c&oacute; diễn biến kh&aacute; t&iacute;ch cực trong thời gian qua.

Trong b&aacute;o c&aacute;o triển vọng ng&agrave;nh năm 2025 ph&aacute;t h&agrave;nh hồi giữa th&aacute;ng 1 vừa qua, Chứng kho&aacute;n FPT (FPTS) cho rằng, ng&agrave;nh x&acirc;y dựng d&acirc;n dụng &ndash; c&ocirc;ng nghiệp sẽ diễn biến t&iacute;ch cực, chủ yếu đến từ sự phục hồi diện rộng của thị trường bất động sản v&agrave; d&ograve;ng vốn FDI ổn định. Tuy nhi&ecirc;n, ng&agrave;nh vẫn đối mặt với th&aacute;ch thức về thanh khoản do chiếm dụng vốn k&eacute;o d&agrave;i v&agrave; bi&ecirc;n lợi nhuận gộp mỏng do &aacute;p lực cạnh tranh v&agrave; biến động gi&aacute; nguy&ecirc;n vật liệu.

Đối với nh&oacute;m x&acirc;y dựng nh&agrave; ở, đơn vị ph&acirc;n t&iacute;ch nhận định c&aacute;c nh&agrave; ph&aacute;t triển bất động sản sẽ được th&aacute;o gỡ kh&oacute; khăn trong triển khai dự &aacute;n nhờ cải thiện ph&aacute;p l&yacute; tr&ecirc;n diện rộng v&agrave; tăng khả năng tiếp cận t&iacute;n dụng khi rủi ro ng&agrave;nh được giảm thiểu. Qua đ&oacute; mang lại nguồn c&ocirc;ng việc cho c&aacute;c doanh nghiệp x&acirc;y dựng d&acirc;n dụng.

Tuy nhi&ecirc;n, c&aacute;c doanh nghiệp trong ng&agrave;nh sẽ cần thời gian để phản &aacute;nh v&agrave;o kết quả kinh doanh thực tế, khi sự phục hồi của thị trường bất động sản d&acirc;n dụng trong năm 2024 vẫn mang t&iacute;nh cục bộ khiến nguồn cung chưa c&oacute; sự cải thiện đ&aacute;ng kể. FPTS kỳ vọng, c&aacute;c doanh nghiệp x&acirc;y dựng sẽ c&oacute; th&ecirc;m c&aacute;c hợp đồng v&agrave;o nửa đầu năm v&agrave; đạt điểm rơi doanh thu v&agrave; lợi nhuận v&agrave;o qu&yacute; 4/2025, do qu&yacute; cuối năm thường l&agrave; thời điểm chốt nghiệm thu c&aacute;c dự &aacute;n.

Chứng kho&aacute;n KB Việt Nam (KBSV), trong b&aacute;o c&aacute;o triển vọng ng&agrave;nh x&acirc;y dựng ph&aacute;t h&agrave;nh hồi th&aacute;ng 1/2025, cho rằng số lượng dự &aacute;n bất động sản d&acirc;n dụng được cấp ph&eacute;p x&acirc;y dựng mới đ&atilde; tạo đ&aacute;y v&agrave; đang dần hồi phục trong năm 2024. Sang 2025, nguồn cung căn hộ tại H&agrave; Nội v&agrave; TP HCM được dự b&aacute;o tăng 21%/năm gi&uacute;p cải thiện backlog (đơn h&agrave;ng tồn đọng) mảng x&acirc;y dựng d&acirc;n dụng, khi c&aacute;c luật mới gi&uacute;p đẩy nhanh tiến độ giải ph&oacute;ng mặt bằng, ho&agrave;n thiện hồ sơ ph&aacute;p l&yacute;.

Do t&aacute;c động của thị trường tr&aacute;i phiếu giai đoạn 2022-2023, KBSV nhận thấy phần lớn c&aacute;c nh&agrave; thầu x&acirc;y dựng đều gặp kh&oacute; khăn về d&ograve;ng tiền khi qu&aacute; tr&igrave;nh thu hồi c&ocirc;ng nợ gặp kh&oacute; khăn do ph&iacute;a chủ đầu tư chậm trả hoặc đ&agrave;m ph&aacute;n, thay đổi phương thức thanh to&aacute;n th&agrave;nh t&agrave;i sản.

Đơn vị ph&acirc;n t&iacute;ch cho rằng c&aacute;c doanh nghiệp x&acirc;y dựng với năng lực thi c&ocirc;ng đ&atilde; được kiểm chứng v&agrave; nền tảng t&agrave;i ch&iacute;nh khỏe mạnh sẽ c&oacute; cơ hội đ&oacute;n đầu nguồn cung mới trong thời gian tới. Nổi bật trong số đ&oacute; l&agrave; CTD v&agrave; Ricons khi vẫn tiếp tục duy tr&igrave; lượng tiền mặt ở mức cao so với c&aacute;c đối thủ. T&iacute;nh tới thời điểm cuối năm 2024, CTD c&oacute; hơn 4.600 tỷ đồng tiền mặt dưới dạng tiền gửi ng&acirc;n h&agrave;ng, đầu tư chứng kho&aacute;n.

<a href="https://mekongasean.vn/dong-luc-nao-giup-co-phieu-cua-coteccons-ve-dinh-6-nam-38327.html">Phạm Ngọc-Link gốc</a>