Điển h&igrave;nh ở nh&oacute;m Ng&acirc;n h&agrave;ng, c&aacute;c cổ phiếu tiềm năng được gọi t&ecirc;n l&agrave; <a class='symbol'>VPB</a>, <a class='symbol'>TCB</a> V&Agrave; <a class='symbol'>MBB</a>.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20260101/images/image_2024_09_24t11_47_05_928z%20(1).png" style="height:400px; width:600px">

Triển vọng tương đối t&iacute;ch cực cho VN-Index

Trong b&aacute;o c&aacute;o chiến lược 2026 mới nhất, Chứng kho&aacute;n VPBank (VPBankS) nhận định việc giảm bớt c&aacute;c r&agrave;o cản thể chế c&ugrave;ng m&ocirc;i trường tiền tệ tương đối nới lỏng v&agrave; triển vọng tỷ gi&aacute; thuận lợi trong năm 2026, được kỳ vọng sẽ tạo nền tảng t&iacute;ch cực cho thị trường cổ phiếu.

Cụ thể, NHNN dự kiến thắt chặt ch&iacute;nh s&aacute;ch tiền tệ ở mức vừa phải (trần l&atilde;i suất tiền gửi tăng 50 điểm cơ bản; l&atilde;i suất t&aacute;i cấp vốn tăng 75 điểm cơ bản) v&agrave; tỷ gi&aacute; USD/<a class='symbol'>VND</a> được kỳ vọng ổn định. Những yếu tố n&agrave;y c&oacute; thể gi&uacute;p hạn chế rủi ro xảy ra c&uacute; sốc vĩ m&ocirc; v&agrave; tạo điều kiện để khối ngoại đảo chiều xu hướng b&aacute;n r&ograve;ng k&eacute;o d&agrave;i 3 năm qua.

B&ecirc;n cạnh đ&oacute;, c&aacute;c chuy&ecirc;n vi&ecirc;n ph&acirc;n t&iacute;ch dự ph&oacute;ng tăng trưởng t&iacute;n dụng sẽ duy tr&igrave; mạnh mẽ trong khi chất lượng t&agrave;i sản cải thiện, đ&acirc;y sẽ l&agrave; yếu tố then chốt cho chu kỳ tăng của cổ phiếu trong năm sau.

Theo nh&oacute;m ph&acirc;n t&iacute;ch VPBankS, đầu tư c&ocirc;ng tiếp tục l&agrave; động lực tăng trưởng mang t&iacute;nh nền tảng, củng cố triển vọng ng&agrave;nh. Giải ng&acirc;n đầu tư c&ocirc;ng năm 2026 được dự b&aacute;o đạt 37 tỷ USD (+15,5% svck ), song h&agrave;nh với tăng trưởng ổn định của đầu tư tư nh&acirc;n, qua đ&oacute; hỗ trợ triển vọng đầu tư c&aacute;c ng&agrave;nh x&acirc;y dựng hạ tầng, bất động sản khu c&ocirc;ng nghiệp v&agrave; c&aacute;c ng&agrave;nh theo chu kỳ, trong khi lạm ph&aacute;t được kiểm so&aacute;t ~3,5%, thấp hơn trần mục ti&ecirc;u của NHNN.

B&aacute;o c&aacute;o của VPBankS cũng đ&aacute;nh gi&aacute; về t&aacute;c động của v&agrave;ng v&agrave; Bitcoin tới triển vọng thị trường chứng kho&aacute;n Việt Nam. Trong hai năm gần đ&acirc;y, VN-Index c&oacute; dấu hiệu chịu t&aacute;c động từ đợt điều chỉnh mạnh của gi&aacute; v&agrave;ng v&agrave;o giữa th&aacute;ng 10/2025, trong khi mức độ ảnh hưởng từ đợt b&aacute;n th&aacute;o Bitcoin v&agrave;o th&aacute;ng 11/2025 tương đối hạn chế.

Việc thị trường chứng kho&aacute;n Việt Nam &iacute;t bị chi phối bởi biến động của Bitcoin được xem l&agrave; một t&iacute;n hiệu t&iacute;ch cực cho triển vọng năm 2026, đặc biệt trong bối cảnh Bitcoin từng trải qua c&aacute;c chu kỳ điều chỉnh s&acirc;u k&eacute;o d&agrave;i khoảng một năm trong qu&aacute; khứ.

Thống k&ecirc; lịch sử cho thấy VN-Index c&oacute; xu hướng vượt trội so với S&amp;P 500 trong những giai đoạn DXY suy yếu. Trong bối cảnh quan điểm đồng thuận về đồng USD năm 2026 sẽ suy yếu, điều n&agrave;y mang lại triển vọng tương đối t&iacute;ch cực cho VN-Index trong năm 2026.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20260101/images/screenshot-2025-12-31-134346.png" style="height:363px; width:600px">

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20260101/images/screenshot-2025-12-31-134306.png" style="height:302px; width:600px">

&quot;Mục ti&ecirc;u VN-Index cuối năm 2026 l&agrave; 2.087 điểm, dựa tr&ecirc;n mức P/E forward mục ti&ecirc;u 16,5x v&agrave; giả định tăng trưởng EPS đạt 14,4% svck&quot;, VPBankS ra dự ph&oacute;ng.

13 doanh nghiệp tiềm năng trong năm 2026

Tr&ecirc;n cơ sở đ&oacute;, bộ phận ph&acirc;n t&iacute;ch của VPBankS đ&atilde; x&acirc;y dựng danh mục 13 doanh nghiệp ti&ecirc;u biểu cho năm 2026, tập trung v&agrave;o những doanh nghiệp đầu ng&agrave;nh, c&oacute; nền tảng t&agrave;i ch&iacute;nh vững v&agrave; khả năng hưởng lợi r&otilde; n&eacute;t từ chu kỳ mới.

Tại nh&oacute;m Ng&acirc;n h&agrave;ng, c&aacute;c cổ phiếu tiềm năng được gọi t&ecirc;n l&agrave; <a class='symbol'>VPB</a>, <a class='symbol'>TCB</a> V&Agrave; <a class='symbol'>MBB</a>. C&aacute;c doanh nghiệp được lựa chọn đều sở hữu &iacute;t nhất một trong hai yếu tố: (i) bộ đệm vốn chủ sở hữu ở mức cao hoặc (ii) được hưởng cơ chế ưu đ&atilde;i nhờ tham gia qu&aacute; tr&igrave;nh chuyển giao bắt buộc ng&acirc;n h&agrave;ng 0 đồng.

Đối với nh&oacute;m Bất động sản D&acirc;n cư, VPBankS ưu ti&ecirc;n c&aacute;c chủ đầu tư c&oacute; nền tảng t&agrave;i ch&iacute;nh vững mạnh, lịch sử triển khai tốt v&agrave; uy t&iacute;n thương hiệu cao như <a class='symbol'>VHM</a> v&agrave; <a class='symbol'>KDH</a>. <a class='symbol'>KDH</a> được hỗ trợ bởi quỹ đất tại khu vực nội th&agrave;nh TP.HCM v&agrave; m&ocirc; h&igrave;nh b&aacute;n h&agrave;ng sau x&acirc;y dựng; trong khi <a class='symbol'>VHM</a> nổi bật nhờ chiến lược t&iacute;ch lũy quỹ đất sớm, năng lực ph&aacute;p l&yacute; mạnh, c&aacute;c dự &aacute;n chủ lực v&agrave; d&ograve;ng tiền bền vững. Nh&oacute;m BĐS Khu c&ocirc;ng nghiệp cũng xuất hiện 3 c&aacute;i t&ecirc;n đầy triển vọng l&agrave; IDC, SIP v&agrave; KBC.

Ngo&agrave;i ra, Đầu tư c&ocirc;ng l&agrave; một trong số c&aacute;c động lực tăng trưởng, do đ&oacute; HPG được kỳ vọng hưởng lợi v&agrave; c&oacute; kết quả t&iacute;ch cực.

2 đại diện của nh&oacute;m Chứng kho&aacute;n l&agrave; <a class='symbol'>SSI</a> v&agrave; <a class='symbol'>TCX</a> nhờ nền tảng cơ bản cải thiện r&otilde; n&eacute;t, đặc biệt đến từ hoạt động cho vay k&yacute; quỹ v&agrave; ph&aacute;t h&agrave;nh sơ cấp tr&aacute;i phiếu doanh nghiệp ngo&agrave;i ng&agrave;nh ng&acirc;n h&agrave;ng.

Cuối c&ugrave;ng, <a class='symbol'>MWG</a> v&agrave; DGW được khuyến nghị trong nh&oacute;m Ti&ecirc;u d&ugrave;ng với c&aacute;c luận điểm như doanh số b&aacute;n lẻ danh nghĩa dự b&aacute;o tăng 11% so với năm 2026, cao hơn 1,5 điểm % so với năm 2025. Nh&oacute;m ph&acirc;n t&iacute;ch khuyến nghị <a class='symbol'>MWG</a> nhờ vị thế dẫn đầu trong mảng ICT v&agrave; sự bứt ph&aacute; về lợi nhuận của B&aacute;ch H&oacute;a Xanh, đồng thời lựa chọn DGW nhờ danh mục kinh doanh đa dạng với tốc độ tăng trưởng cao.

<a href="https://markettimes.vn/ctck-goi-ten-mot-loat-doanh-nghiep-dang-de-xuong-tien-trong-nam-2026-101484.html">Link gốc</a>

Điển hình ở nhóm Ngân hàng, các cổ phiếu tiềm năng được gọi tên là VPB, TCB VÀ MBB.


Điển h&igrave;nh ở nh&oacute;m Ng&acirc;n h&agrave;ng, c&aacute;c cổ phiếu tiềm năng được gọi t&ecirc;n l&agrave; VPB, TCB V&Agrave; MBB.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20260101/images/image_2024_09_24t11_47_05_928z%20(1).png" style="height:400px; width:600px" />

Triển vọng tương đối t&iacute;ch cực cho VN-Index

Trong b&aacute;o c&aacute;o chiến lược 2026 mới nhất, Chứng kho&aacute;n VPBank (VPBankS) nhận định việc giảm bớt c&aacute;c r&agrave;o cản thể chế c&ugrave;ng m&ocirc;i trường tiền tệ tương đối nới lỏng v&agrave; triển vọng tỷ gi&aacute; thuận lợi trong năm 2026, được kỳ vọng sẽ tạo nền tảng t&iacute;ch cực cho thị trường cổ phiếu.

Cụ thể, NHNN dự kiến thắt chặt ch&iacute;nh s&aacute;ch tiền tệ ở mức vừa phải (trần l&atilde;i suất tiền gửi tăng 50 điểm cơ bản; l&atilde;i suất t&aacute;i cấp vốn tăng 75 điểm cơ bản) v&agrave; tỷ gi&aacute; USD/VND được kỳ vọng ổn định. Những yếu tố n&agrave;y c&oacute; thể gi&uacute;p hạn chế rủi ro xảy ra c&uacute; sốc vĩ m&ocirc; v&agrave; tạo điều kiện để khối ngoại đảo chiều xu hướng b&aacute;n r&ograve;ng k&eacute;o d&agrave;i 3 năm qua.

B&ecirc;n cạnh đ&oacute;, c&aacute;c chuy&ecirc;n vi&ecirc;n ph&acirc;n t&iacute;ch dự ph&oacute;ng tăng trưởng t&iacute;n dụng sẽ duy tr&igrave; mạnh mẽ trong khi chất lượng t&agrave;i sản cải thiện, đ&acirc;y sẽ l&agrave; yếu tố then chốt cho chu kỳ tăng của cổ phiếu trong năm sau.

Theo nh&oacute;m ph&acirc;n t&iacute;ch VPBankS, đầu tư c&ocirc;ng tiếp tục l&agrave; động lực tăng trưởng mang t&iacute;nh nền tảng, củng cố triển vọng ng&agrave;nh. Giải ng&acirc;n đầu tư c&ocirc;ng năm 2026 được dự b&aacute;o đạt 37 tỷ USD (+15,5% svck ), song h&agrave;nh với tăng trưởng ổn định của đầu tư tư nh&acirc;n, qua đ&oacute; hỗ trợ triển vọng đầu tư c&aacute;c ng&agrave;nh x&acirc;y dựng hạ tầng, bất động sản khu c&ocirc;ng nghiệp v&agrave; c&aacute;c ng&agrave;nh theo chu kỳ, trong khi lạm ph&aacute;t được kiểm so&aacute;t ~3,5%, thấp hơn trần mục ti&ecirc;u của NHNN.

B&aacute;o c&aacute;o của VPBankS cũng đ&aacute;nh gi&aacute; về t&aacute;c động của v&agrave;ng v&agrave; Bitcoin tới triển vọng thị trường chứng kho&aacute;n Việt Nam. Trong hai năm gần đ&acirc;y, VN-Index c&oacute; dấu hiệu chịu t&aacute;c động từ đợt điều chỉnh mạnh của gi&aacute; v&agrave;ng v&agrave;o giữa th&aacute;ng 10/2025, trong khi mức độ ảnh hưởng từ đợt b&aacute;n th&aacute;o Bitcoin v&agrave;o th&aacute;ng 11/2025 tương đối hạn chế.

Việc thị trường chứng kho&aacute;n Việt Nam &iacute;t bị chi phối bởi biến động của Bitcoin được xem l&agrave; một t&iacute;n hiệu t&iacute;ch cực cho triển vọng năm 2026, đặc biệt trong bối cảnh Bitcoin từng trải qua c&aacute;c chu kỳ điều chỉnh s&acirc;u k&eacute;o d&agrave;i khoảng một năm trong qu&aacute; khứ.

Thống k&ecirc; lịch sử cho thấy VN-Index c&oacute; xu hướng vượt trội so với S&amp;P 500 trong những giai đoạn DXY suy yếu. Trong bối cảnh quan điểm đồng thuận về đồng USD năm 2026 sẽ suy yếu, điều n&agrave;y mang lại triển vọng tương đối t&iacute;ch cực cho VN-Index trong năm 2026.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20260101/images/screenshot-2025-12-31-134346.png" style="height:363px; width:600px" />

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20260101/images/screenshot-2025-12-31-134306.png" style="height:302px; width:600px" />

&quot;Mục ti&ecirc;u VN-Index cuối năm 2026 l&agrave; 2.087 điểm, dựa tr&ecirc;n mức P/E forward mục ti&ecirc;u 16,5x v&agrave; giả định tăng trưởng EPS đạt 14,4% svck&quot;, VPBankS ra dự ph&oacute;ng.

13 doanh nghiệp tiềm năng trong năm 2026

Tr&ecirc;n cơ sở đ&oacute;, bộ phận ph&acirc;n t&iacute;ch của VPBankS đ&atilde; x&acirc;y dựng danh mục 13 doanh nghiệp ti&ecirc;u biểu cho năm 2026, tập trung v&agrave;o những doanh nghiệp đầu ng&agrave;nh, c&oacute; nền tảng t&agrave;i ch&iacute;nh vững v&agrave; khả năng hưởng lợi r&otilde; n&eacute;t từ chu kỳ mới.

Tại nh&oacute;m Ng&acirc;n h&agrave;ng, c&aacute;c cổ phiếu tiềm năng được gọi t&ecirc;n l&agrave; VPB, TCB V&Agrave; MBB. C&aacute;c doanh nghiệp được lựa chọn đều sở hữu &iacute;t nhất một trong hai yếu tố: (i) bộ đệm vốn chủ sở hữu ở mức cao hoặc (ii) được hưởng cơ chế ưu đ&atilde;i nhờ tham gia qu&aacute; tr&igrave;nh chuyển giao bắt buộc ng&acirc;n h&agrave;ng 0 đồng.

Đối với nh&oacute;m Bất động sản D&acirc;n cư, VPBankS ưu ti&ecirc;n c&aacute;c chủ đầu tư c&oacute; nền tảng t&agrave;i ch&iacute;nh vững mạnh, lịch sử triển khai tốt v&agrave; uy t&iacute;n thương hiệu cao như VHM v&agrave; KDH. KDH được hỗ trợ bởi quỹ đất tại khu vực nội th&agrave;nh TP.HCM v&agrave; m&ocirc; h&igrave;nh b&aacute;n h&agrave;ng sau x&acirc;y dựng; trong khi VHM nổi bật nhờ chiến lược t&iacute;ch lũy quỹ đất sớm, năng lực ph&aacute;p l&yacute; mạnh, c&aacute;c dự &aacute;n chủ lực v&agrave; d&ograve;ng tiền bền vững. Nh&oacute;m BĐS Khu c&ocirc;ng nghiệp cũng xuất hiện 3 c&aacute;i t&ecirc;n đầy triển vọng l&agrave; IDC, SIP v&agrave; KBC.

Ngo&agrave;i ra, Đầu tư c&ocirc;ng l&agrave; một trong số c&aacute;c động lực tăng trưởng, do đ&oacute; HPG được kỳ vọng hưởng lợi v&agrave; c&oacute; kết quả t&iacute;ch cực.

2 đại diện của nh&oacute;m Chứng kho&aacute;n l&agrave; SSI v&agrave; TCX nhờ nền tảng cơ bản cải thiện r&otilde; n&eacute;t, đặc biệt đến từ hoạt động cho vay k&yacute; quỹ v&agrave; ph&aacute;t h&agrave;nh sơ cấp tr&aacute;i phiếu doanh nghiệp ngo&agrave;i ng&agrave;nh ng&acirc;n h&agrave;ng.

Cuối c&ugrave;ng, MWG v&agrave; DGW được khuyến nghị trong nh&oacute;m Ti&ecirc;u d&ugrave;ng với c&aacute;c luận điểm như doanh số b&aacute;n lẻ danh nghĩa dự b&aacute;o tăng 11% so với năm 2026, cao hơn 1,5 điểm % so với năm 2025. Nh&oacute;m ph&acirc;n t&iacute;ch khuyến nghị MWG nhờ vị thế dẫn đầu trong mảng ICT v&agrave; sự bứt ph&aacute; về lợi nhuận của B&aacute;ch H&oacute;a Xanh, đồng thời lựa chọn DGW nhờ danh mục kinh doanh đa dạng với tốc độ tăng trưởng cao.

<a href="https://markettimes.vn/ctck-goi-ten-mot-loat-doanh-nghiep-dang-de-xuong-tien-trong-nam-2026-101484.html">Link gốc</a>