Chứng kho&aacute;n Bảo Việt (BVSC) dự b&aacute;o triển vọng kinh doanh của Long Ch&acirc;u trong 3-5 năm tới rất t&iacute;ch cực.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20250326/images/tiemchunglc-5-17223963535781586849898.jpg" style="height:419px; width:600px">

2 lợi thế cạnh tranh &quot;&aacute;p đảo&quot; của Long Ch&acirc;u

Trong bối cảnh c&aacute;c chuỗi nh&agrave; thuốc li&ecirc;n tục đối mặt với th&aacute;ch thức trong việc mở rộng kinh doanh, Long Ch&acirc;u của FPT Retail (m&atilde;: <a class='symbol'>FRT</a>) lại kh&ocirc;ng ngừng &ldquo;b&agrave;nh trướng&rdquo;. Theo thống k&ecirc;, Long Ch&acirc;u t&iacute;nh tới cuối th&aacute;ng 3/2025 c&oacute; tổng số cửa h&agrave;ng l&agrave; 1.977 cửa h&agrave;ng, tăng 34 cửa h&agrave;ng so với đầu năm. Trước đ&oacute;, trong năm 2024 chuỗi nh&agrave; thuốc n&agrave;y li&ecirc;n tục mở rộng với 446 cửa h&agrave;ng tăng th&ecirc;m.

Tại b&aacute;o c&aacute;o mới cập nhật, Chứng kho&aacute;n Bảo Việt (BVSC) dự b&aacute;o triển vọng kinh doanh của Long Ch&acirc;u trong 3-5 năm tới rất t&iacute;ch cực. Số lượng cửa h&agrave;ng của Long Ch&acirc;u sẽ tiếp tục được mở mới, song tốc độ mở mới sẽ chậm dần ở c&aacute;c năm sau v&agrave; đạt 3.000 cửa h&agrave;ng v&agrave;o cuối năm 2028.

BVSC kỳ vọng rằng sau giai đoạn mở rộng mạnh, Long Ch&acirc;u c&oacute; thể đạt mức bi&ecirc;n lợi nhuận r&ograve;ng 4,5% trong năm 2030 - tiệm cận mức bi&ecirc;n r&ograve;ng m&agrave; một số doanh nghiệp tại Trung Quốc đạt được sau giai đoạn mở rộng mạnh (từ 4%-6%).

BVSC cũng nhận thấy mặc d&ugrave; FPT Long Ch&acirc;u mở mới li&ecirc;n tục qua c&aacute;c qu&yacute; với số lượng cửa h&agrave;ng lớn, tuy nhi&ecirc;n doanh thu b&igrave;nh qu&acirc;n/cửa h&agrave;ng cũng như h&agrave;ng tồn kho b&igrave;nh qu&acirc;n/cửa h&agrave;ng lu&ocirc;n được duy tr&igrave; ở mức từ 1,1-1,2 tỷ đồng/cửa h&agrave;ng v&agrave; 2,7&ndash;3,5 tỷ đồng/cửa h&agrave;ng v&agrave; số ng&agrave;y tồn kho vẫn được duy tr&igrave; trong khoảng 90 ng&agrave;y. Việc n&agrave;y cho thấy khả năng quản trị h&agrave;ng tồn kho, cũng như dự b&aacute;o nhu cầu tại c&aacute;c khu vực mở mới của Long Ch&acirc;u rất tốt v&agrave; ổn định.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20250326/images/screenshot-2025-03-26-164101.png" style="height:283px; width:600px">

So với c&aacute;c đối thủ cạnh tranh, Long Ch&acirc;u sở hữu nhiều lợi thế gi&uacute;p chuỗi c&oacute; thể duy tr&igrave; được vị thế &aacute;p đảo trong tương lai.

Thứ nhất, BVSC chỉ ra rằng mạng lưới cửa h&agrave;ng Long Ch&acirc;u đ&atilde; li&ecirc;n tục mở mới trong khi hai đối thủ cạnh tranh lớn nhất l&agrave; An Khang v&agrave; Pharmacity đ&atilde; phải thu hẹp, hoặc tạm ngừng mở rộng.

Mới đ&acirc;y, Long Ch&acirc;u cũng đ&atilde; trở th&agrave;nh nh&agrave; thuốc đầu ti&ecirc;n được t&iacute;ch hợp tr&ecirc;n ứng dụng VNeID cho việc mua thuốc trực tuyến. Tiện &iacute;ch n&agrave;y l&agrave; một cấu phần của sổ sức khỏe điện tử, nhằm ho&agrave;n thiện to&agrave;n tr&igrave;nh chăm s&oacute;c sức khỏe của người d&acirc;n.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20250326/images/screenshot-2025-03-26-165052.png" style="height:349px; width:600px">

Thứ hai, Long Ch&acirc;u sở hữu số lượng SKU lớn v&agrave; đa dạng hơn so với An Khang v&agrave; Pharmacity. Ngo&agrave;i ra, về cơ cấu SKU, Long Ch&acirc;u v&agrave; An Khang l&agrave; 2 nh&agrave; thuốc kh&aacute; tương đồng về tỷ lệ thuốc, thực phẩm chức năng cũng như c&aacute;c loại SKU kh&aacute;c.

Một trong những điểm mấu chốt tạo n&ecirc;n lợi thế cạnh tranh của Long Ch&acirc;u khi so với 2 chuỗi c&ograve;n lại l&agrave; danh mục thuốc (đặc biệt l&agrave; thuốc ETC) của Long Ch&acirc;u đa dạng v&agrave; lớn hơn, đi k&egrave;m với tốc độ mở cửa h&agrave;ng nhanh tại c&aacute;c vị tr&iacute; tốt qua đ&oacute; dễ d&agrave;ng gia tăng traffic v&agrave; tạo điều kiện để nh&acirc;n vi&ecirc;n b&aacute;n ch&eacute;o th&ecirc;m c&aacute;c sản phẩm kh&aacute;c c&oacute; bi&ecirc;n lợi nhuận tốt hơn.

Cho năm 2025, BVSC dự ph&oacute;ng chuỗi nh&agrave; thuốc mở mới 320 cửa h&agrave;ng với doanh thu b&igrave;nh qu&acirc;n/cửa h&agrave;ng 1,2 tỷ đồng/cửa h&agrave;ng. Qua đ&oacute;, doanh thu thuần đạt 31.970 tỷ đồng (+28% so với c&ugrave;ng kỳ 2024). V&igrave; vẫn tập trung cho giai đoạn mở rộng, BVSC dự ph&oacute;ng mức bi&ecirc;n LNG gần như đi ngang đạt 22% trong 2025 (giảm nhẹ so với mức 22,2% trong 2024).

Mặt kh&aacute;c, nh&oacute;m ph&acirc;n t&iacute;ch BVSC cho biết chuỗi ti&ecirc;m chủng Long Ch&acirc;u l&agrave; mảng kinh doanh c&ograve;n tương đối mới, cần th&ecirc;m thời gian để đ&aacute;nh gi&aacute;.

FPT Shop sẽ tiếp tục duy tr&igrave; bi&ecirc;n LNG ở mức tr&ecirc;n 13% năm 2025﻿

Đối với chuỗi FPT Shop, BVSC giả định FPT Shop đ&atilde; ho&agrave;n th&agrave;nh việc tinh giảm số lượng cửa h&agrave;ng v&agrave; sẽ kh&ocirc;ng đ&oacute;ng hoặc mở mới th&ecirc;m cửa h&agrave;ng trong 2025. Ngo&agrave;i ra, việc mở rộng danh mục sản phẩm sang ng&agrave;nh h&agrave;ng điện m&aacute;y, gia dụng bước đầu cũng đem lại hiệu quả khi bi&ecirc;n LNG cải thiện trong c&aacute;c qu&yacute; gần đ&acirc;y.

Theo BVSC, với c&aacute;c sản phẩm điện m&aacute;y với gi&aacute; trị lớn, c&aacute;c cửa h&agrave;ng truyền thống vẫn c&oacute; nhiều lợi thế hơn c&aacute;c s&agrave;n thương mại điện tử nhờ dịch vụ hậu m&atilde;i, chăm s&oacute;c kh&aacute;ch h&agrave;ng vốn l&agrave; điểm mạnh của c&aacute;c chuỗi cửa h&agrave;ng.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20250326/images/screenshot-2025-03-26-165658.png" style="height:512px; width:600px">

Nhờ vậy, đội ngũ ph&acirc;n t&iacute;ch BVSC dự b&aacute;o doanh thu b&igrave;nh qu&acirc;n/cửa h&agrave;ng đạt khoảng 2,05 tỷ đồng/cửa h&agrave;ng trong 2025 (+3,1% so với mức b&igrave;nh qu&acirc;n 1,99 tỷ đồng/cửa h&agrave;ng trong 2024). Qua đ&oacute;, doanh thu năm 2025 của FPT Shop dự ph&oacute;ng đạt 15.590 tỷ đồng.

BVSC cho rằng FPT Shop sẽ tiếp tục duy tr&igrave; bi&ecirc;n LNG ở mức tr&ecirc;n 13% năm 2025, với kỳ vọng tới từ đ&oacute;ng g&oacute;p doanh thu lớn hơn của c&aacute;c mặt h&agrave;ng điện m&aacute;y, gia dụng.

Tựu chung lại, BVSC dự ph&oacute;ng doanh thu thuần của FPT Retail tăng trưởng 18,6% trong 2025, đạt 47.560 tỷ đồng. Lợi nhuận sau thuế của cổ đ&ocirc;ng c&ocirc;ng ty mẹ 2025 kỳ vọng đạt mức 671 tỷ đồng (+111,3% so với c&ugrave;ng kỳ).

<a href="https://markettimes.vn/ctck-chi-ra-2-loi-the-canh-tranh-giup-chuoi-nha-thuoc-long-chau-cua-fpt-retail-duy-tri-vi-the-ap-dao-79650.html">Ngọc Ly-Link gốc</a>

Chứng khoán Bảo Việt (BVSC) dự báo triển vọng kinh doanh của Long Châu trong 3-5 năm tới rất tích cực.


Chứng kho&aacute;n Bảo Việt (BVSC) dự b&aacute;o triển vọng kinh doanh của Long Ch&acirc;u trong 3-5 năm tới rất t&iacute;ch cực.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20250326/images/tiemchunglc-5-17223963535781586849898.jpg" style="height:419px; width:600px" />

2 lợi thế cạnh tranh &quot;&aacute;p đảo&quot; của Long Ch&acirc;u

Trong bối cảnh c&aacute;c chuỗi nh&agrave; thuốc li&ecirc;n tục đối mặt với th&aacute;ch thức trong việc mở rộng kinh doanh, Long Ch&acirc;u của FPT Retail (m&atilde;: FRT) lại kh&ocirc;ng ngừng &ldquo;b&agrave;nh trướng&rdquo;. Theo thống k&ecirc;, Long Ch&acirc;u t&iacute;nh tới cuối th&aacute;ng 3/2025 c&oacute; tổng số cửa h&agrave;ng l&agrave; 1.977 cửa h&agrave;ng, tăng 34 cửa h&agrave;ng so với đầu năm. Trước đ&oacute;, trong năm 2024 chuỗi nh&agrave; thuốc n&agrave;y li&ecirc;n tục mở rộng với 446 cửa h&agrave;ng tăng th&ecirc;m.

Tại b&aacute;o c&aacute;o mới cập nhật, Chứng kho&aacute;n Bảo Việt (BVSC) dự b&aacute;o triển vọng kinh doanh của Long Ch&acirc;u trong 3-5 năm tới rất t&iacute;ch cực. Số lượng cửa h&agrave;ng của Long Ch&acirc;u sẽ tiếp tục được mở mới, song tốc độ mở mới sẽ chậm dần ở c&aacute;c năm sau v&agrave; đạt 3.000 cửa h&agrave;ng v&agrave;o cuối năm 2028.

BVSC kỳ vọng rằng sau giai đoạn mở rộng mạnh, Long Ch&acirc;u c&oacute; thể đạt mức bi&ecirc;n lợi nhuận r&ograve;ng 4,5% trong năm 2030 - tiệm cận mức bi&ecirc;n r&ograve;ng m&agrave; một số doanh nghiệp tại Trung Quốc đạt được sau giai đoạn mở rộng mạnh (từ 4%-6%).

BVSC cũng nhận thấy mặc d&ugrave; FPT Long Ch&acirc;u mở mới li&ecirc;n tục qua c&aacute;c qu&yacute; với số lượng cửa h&agrave;ng lớn, tuy nhi&ecirc;n doanh thu b&igrave;nh qu&acirc;n/cửa h&agrave;ng cũng như h&agrave;ng tồn kho b&igrave;nh qu&acirc;n/cửa h&agrave;ng lu&ocirc;n được duy tr&igrave; ở mức từ 1,1-1,2 tỷ đồng/cửa h&agrave;ng v&agrave; 2,7&ndash;3,5 tỷ đồng/cửa h&agrave;ng v&agrave; số ng&agrave;y tồn kho vẫn được duy tr&igrave; trong khoảng 90 ng&agrave;y. Việc n&agrave;y cho thấy khả năng quản trị h&agrave;ng tồn kho, cũng như dự b&aacute;o nhu cầu tại c&aacute;c khu vực mở mới của Long Ch&acirc;u rất tốt v&agrave; ổn định.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20250326/images/screenshot-2025-03-26-164101.png" style="height:283px; width:600px" />

So với c&aacute;c đối thủ cạnh tranh, Long Ch&acirc;u sở hữu nhiều lợi thế gi&uacute;p chuỗi c&oacute; thể duy tr&igrave; được vị thế &aacute;p đảo trong tương lai.

Thứ nhất, BVSC chỉ ra rằng mạng lưới cửa h&agrave;ng Long Ch&acirc;u đ&atilde; li&ecirc;n tục mở mới trong khi hai đối thủ cạnh tranh lớn nhất l&agrave; An Khang v&agrave; Pharmacity đ&atilde; phải thu hẹp, hoặc tạm ngừng mở rộng.

Mới đ&acirc;y, Long Ch&acirc;u cũng đ&atilde; trở th&agrave;nh nh&agrave; thuốc đầu ti&ecirc;n được t&iacute;ch hợp tr&ecirc;n ứng dụng VNeID cho việc mua thuốc trực tuyến. Tiện &iacute;ch n&agrave;y l&agrave; một cấu phần của sổ sức khỏe điện tử, nhằm ho&agrave;n thiện to&agrave;n tr&igrave;nh chăm s&oacute;c sức khỏe của người d&acirc;n.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20250326/images/screenshot-2025-03-26-165052.png" style="height:349px; width:600px" />

Thứ hai, Long Ch&acirc;u sở hữu số lượng SKU lớn v&agrave; đa dạng hơn so với An Khang v&agrave; Pharmacity. Ngo&agrave;i ra, về cơ cấu SKU, Long Ch&acirc;u v&agrave; An Khang l&agrave; 2 nh&agrave; thuốc kh&aacute; tương đồng về tỷ lệ thuốc, thực phẩm chức năng cũng như c&aacute;c loại SKU kh&aacute;c.

Một trong những điểm mấu chốt tạo n&ecirc;n lợi thế cạnh tranh của Long Ch&acirc;u khi so với 2 chuỗi c&ograve;n lại l&agrave; danh mục thuốc (đặc biệt l&agrave; thuốc ETC) của Long Ch&acirc;u đa dạng v&agrave; lớn hơn, đi k&egrave;m với tốc độ mở cửa h&agrave;ng nhanh tại c&aacute;c vị tr&iacute; tốt qua đ&oacute; dễ d&agrave;ng gia tăng traffic v&agrave; tạo điều kiện để nh&acirc;n vi&ecirc;n b&aacute;n ch&eacute;o th&ecirc;m c&aacute;c sản phẩm kh&aacute;c c&oacute; bi&ecirc;n lợi nhuận tốt hơn.

Cho năm 2025, BVSC dự ph&oacute;ng chuỗi nh&agrave; thuốc mở mới 320 cửa h&agrave;ng với doanh thu b&igrave;nh qu&acirc;n/cửa h&agrave;ng 1,2 tỷ đồng/cửa h&agrave;ng. Qua đ&oacute;, doanh thu thuần đạt 31.970 tỷ đồng (+28% so với c&ugrave;ng kỳ 2024). V&igrave; vẫn tập trung cho giai đoạn mở rộng, BVSC dự ph&oacute;ng mức bi&ecirc;n LNG gần như đi ngang đạt 22% trong 2025 (giảm nhẹ so với mức 22,2% trong 2024).

Mặt kh&aacute;c, nh&oacute;m ph&acirc;n t&iacute;ch BVSC cho biết chuỗi ti&ecirc;m chủng Long Ch&acirc;u l&agrave; mảng kinh doanh c&ograve;n tương đối mới, cần th&ecirc;m thời gian để đ&aacute;nh gi&aacute;.

FPT Shop sẽ tiếp tục duy tr&igrave; bi&ecirc;n LNG ở mức tr&ecirc;n 13% năm 2025﻿

Đối với chuỗi FPT Shop, BVSC giả định FPT Shop đ&atilde; ho&agrave;n th&agrave;nh việc tinh giảm số lượng cửa h&agrave;ng v&agrave; sẽ kh&ocirc;ng đ&oacute;ng hoặc mở mới th&ecirc;m cửa h&agrave;ng trong 2025. Ngo&agrave;i ra, việc mở rộng danh mục sản phẩm sang ng&agrave;nh h&agrave;ng điện m&aacute;y, gia dụng bước đầu cũng đem lại hiệu quả khi bi&ecirc;n LNG cải thiện trong c&aacute;c qu&yacute; gần đ&acirc;y.

Theo BVSC, với c&aacute;c sản phẩm điện m&aacute;y với gi&aacute; trị lớn, c&aacute;c cửa h&agrave;ng truyền thống vẫn c&oacute; nhiều lợi thế hơn c&aacute;c s&agrave;n thương mại điện tử nhờ dịch vụ hậu m&atilde;i, chăm s&oacute;c kh&aacute;ch h&agrave;ng vốn l&agrave; điểm mạnh của c&aacute;c chuỗi cửa h&agrave;ng.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20250326/images/screenshot-2025-03-26-165658.png" style="height:512px; width:600px" />

Nhờ vậy, đội ngũ ph&acirc;n t&iacute;ch BVSC dự b&aacute;o doanh thu b&igrave;nh qu&acirc;n/cửa h&agrave;ng đạt khoảng 2,05 tỷ đồng/cửa h&agrave;ng trong 2025 (+3,1% so với mức b&igrave;nh qu&acirc;n 1,99 tỷ đồng/cửa h&agrave;ng trong 2024). Qua đ&oacute;, doanh thu năm 2025 của FPT Shop dự ph&oacute;ng đạt 15.590 tỷ đồng.

BVSC cho rằng FPT Shop sẽ tiếp tục duy tr&igrave; bi&ecirc;n LNG ở mức tr&ecirc;n 13% năm 2025, với kỳ vọng tới từ đ&oacute;ng g&oacute;p doanh thu lớn hơn của c&aacute;c mặt h&agrave;ng điện m&aacute;y, gia dụng.

Tựu chung lại, BVSC dự ph&oacute;ng doanh thu thuần của FPT Retail tăng trưởng 18,6% trong 2025, đạt 47.560 tỷ đồng. Lợi nhuận sau thuế của cổ đ&ocirc;ng c&ocirc;ng ty mẹ 2025 kỳ vọng đạt mức 671 tỷ đồng (+111,3% so với c&ugrave;ng kỳ).

<a href="https://markettimes.vn/ctck-chi-ra-2-loi-the-canh-tranh-giup-chuoi-nha-thuoc-long-chau-cua-fpt-retail-duy-tri-vi-the-ap-dao-79650.html">Ngọc Ly-Link gốc</a>