Ch&iacute;nh s&aacute;ch hoa hồng v&agrave; ph&iacute; cạnh tranh đang b&agrave;o m&ograve;n lợi nhuận mảng m&ocirc;i giới của c&aacute;c c&ocirc;ng ty chứng kho&aacute;n.

Theo thống k&ecirc; của C&ocirc;ng ty Chứng kho&aacute;n S&agrave;i G&ograve;n &ndash; H&agrave; Nội (SHS), tổng doanh thu to&agrave;n ng&agrave;nh từ mảng m&ocirc;i giới chứng kho&aacute;n trong qu&yacute; I/2025 đ&atilde; giảm 30% so với c&ugrave;ng kỳ năm trước, c&ograve;n lợi nhuận lao dốc tới 67,8%, chỉ đạt 279 tỷ đồng. Bi&ecirc;n lợi nhuận gộp cũng sụt mạnh từ mức 22% (qu&yacute; I/2024) xuống chỉ c&ograve;n 10%.

Nguy&ecirc;n nh&acirc;n ch&iacute;nh được SHS chỉ ra l&agrave; ch&iacute;nh s&aacute;ch ph&iacute; cạnh tranh khốc liệt v&agrave; cuộc đua hoa hồng ng&agrave;y c&agrave;ng gay gắt đang b&agrave;o m&ograve;n lợi nhuận của c&aacute;c c&ocirc;ng ty chứng kho&aacute;n. Tỷ trọng doanh thu đến từ hoạt động m&ocirc;i giới sụt giảm r&otilde; rệt tại những t&ecirc;n tuổi dẫn đầu như VPS hay SSI. Trong qu&yacute; I/2024, mảng m&ocirc;i giới từng chiếm tới 61% doanh thu của VPS v&agrave; 23% tại SSI. Tuy nhi&ecirc;n, bức tranh năm nay đ&atilde; kh&aacute;c.

Tr&ecirc;n thực tế, cuộc đua miễn giảm ph&iacute; giao dịch, cũng như cuộc đua tăng tỷ lệ hoa hồng cho m&ocirc;i giới chứng kho&aacute;n đ&atilde; diễn ra mạnh mẽ hơn bao giờ hết trong một v&agrave;i năm gần đ&acirc;y. Đ&iacute;ch đến của c&aacute;c cuộc đua n&agrave;y l&agrave; nhằm tăng thị phần m&ocirc;i giới cho c&ocirc;ng ty chứng kho&aacute;n.

<img src="https://static.fireant.vn/Upload/20250706/images/image(74).png" style="height:351px; width:600px">

SHS đ&atilde; thống k&ecirc; ch&iacute;nh s&aacute;ch trả hoa hồng của những c&ocirc;ng ty chứng kho&aacute;n top đầu thị trường. VPS &ndash; đơn vị đang giữ vị tr&iacute; số 1 về thị phần m&ocirc;i giới &ndash; chi trả hoa hồng từ 63-86% cho cộng t&aacute;c vi&ecirc;n v&agrave; khoảng 50% cho nh&acirc;n vi&ecirc;n ch&iacute;nh thức, tuỳ theo hiệu suất (KPI), NAV kh&aacute;ch h&agrave;ng v&agrave; mức ph&iacute; giao dịch. MBS &ndash; một c&aacute;i t&ecirc;n đang nỗ lực b&aacute;m đuổi &ndash; thậm ch&iacute; đưa ra ch&iacute;nh s&aacute;ch hoa hồng 100% cho cộng t&aacute;c vi&ecirc;n v&agrave; từ 20-45% cho nh&acirc;n vi&ecirc;n ch&iacute;nh thức.

C&aacute;c &ldquo;&ocirc;ng lớn&rdquo; kh&aacute;c cũng kh&ocirc;ng nằm ngo&agrave;i cuộc chơi: SSI chi trả hoa hồng 65% cho cộng t&aacute;c vi&ecirc;n v&agrave; 30% cho m&ocirc;i giới (tuỳ loại kh&aacute;ch h&agrave;ng); HSC lần lượt l&agrave; 75% v&agrave; khoảng 35%... Đ&acirc;y đều l&agrave; những con số đ&aacute;ng ch&uacute; &yacute; cho thấy mức độ quyết liệt trong việc gi&agrave;nh giật đội ngũ v&agrave; kh&aacute;ch h&agrave;ng.

Tuy nhi&ecirc;n, trong cuộc đua n&agrave;y, lợi nhuận lại kh&ocirc;ng đồng h&agrave;nh c&ugrave;ng thị phần. Chi ph&iacute; tăng cao khiến bi&ecirc;n lợi nhuận của nhiều c&ocirc;ng ty sụt giảm đ&aacute;ng kể, đặt ra b&agrave;i to&aacute;n kh&oacute; về hiệu quả t&agrave;i ch&iacute;nh.

Tr&aacute;i ngược với chiến lược &ldquo;truyền thống&rdquo; tr&ecirc;n, một số c&ocirc;ng ty chứng kho&aacute;n đ&atilde; chọn c&aacute;ch tiếp cận kh&aacute;c biệt: sử dụng c&ocirc;ng nghệ để giảm chi ph&iacute;. TCBS l&agrave; một v&iacute; dụ điển h&igrave;nh. Kh&ocirc;ng đầu tư v&agrave;o đội ngũ m&ocirc;i giới, kh&ocirc;ng chi trả hoa hồng hay duy tr&igrave; hệ thống văn ph&ograve;ng cho lực lượng m&ocirc;i giới, TCBS d&ugrave;ng nền tảng c&ocirc;ng nghệ như c&ocirc;ng cụ chủ lực để tiếp cận nh&agrave; đầu tư c&aacute; nh&acirc;n.

Chiến lược n&agrave;y đang cho thấy hiệu quả. Theo SHS, TCBS l&agrave; c&ocirc;ng ty c&oacute; bi&ecirc;n lợi nhuận m&ocirc;i giới cao nhất to&agrave;n ng&agrave;nh &ndash; l&ecirc;n tới 65% &ndash; nhờ tối ưu chi ph&iacute; vận h&agrave;nh. Lợi nhuận mảng m&ocirc;i giới của TCBS cũng nằm trong nh&oacute;m dẫn đầu, thậm ch&iacute; vượt qua cả VPS &ndash; &ldquo;&ocirc;ng tr&ugrave;m&rdquo; thị phần.

C&ocirc;ng ty Chứng kho&aacute;n Ti&ecirc;n Phong (TPS) cũng cho biết sẽ theo đuổi m&ocirc; h&igrave;nh m&ocirc;i giới theo c&aacute;ch phi truyền thống, ph&ugrave; hợp với thời đại c&ocirc;ng nghệ. L&atilde;nh đạo TPS khẳng định, m&ocirc;i giới vẫn l&agrave; mảng kinh doanh cốt l&otilde;i, nền tảng để ph&aacute;t triển c&aacute;c mảng kh&aacute;c như cho vay k&yacute; quỹ (margin), kinh doanh nguồn vốn... Tuy nhi&ecirc;n, c&aacute;ch tiếp cận cần thay đổi để bắt kịp xu hướng c&ocirc;ng nghệ trong thời đại mới.

<img src="https://static.fireant.vn/Upload/20250706/images/image(75).png" style="height:400px; width:600px">

(Ảnh minh hoạ)

D&ugrave; chưa c&oacute; số liệu qu&yacute; II/2025, SHS dự b&aacute;o doanh thu m&ocirc;i giới to&agrave;n ng&agrave;nh sẽ cải thiện khi thanh khoản thị trường khởi sắc trở lại, đạt khoảng 24.000 &ndash; 25.000 tỷ đồng trong th&aacute;ng 4 v&agrave; 5, tiệm cận mức cao của qu&yacute; II/2024.

Cập nhật tr&ecirc;n s&agrave;n HoSE cho thấy, VPS vẫn dẫn đầu thị phần m&ocirc;i giới, chiếm 16,02% t&iacute;nh đến hết qu&yacute; II/2025. Tuy nhi&ecirc;n, vị thế n&agrave;y đang lung lay khi so với cuối năm 2024 (18,26%) v&agrave; qu&yacute; I/2025 (16,94%), thị phần của VPS đ&atilde; sụt giảm r&otilde; rệt.

Trong khi đ&oacute;, SSI đang &acirc;m thầm thu hẹp khoảng c&aacute;ch. Thị phần c&ocirc;ng ty n&agrave;y đ&atilde; tăng l&ecirc;n 10,47%, gần tương đương với năm 2023. Trước đ&oacute;, trong năm 2024, thị phần của SSI chỉ bằng một nửa so với VPS.

C&aacute;c vị tr&iacute; tiếp theo vẫn thuộc về những c&aacute;i t&ecirc;n quen thuộc: TCBS (7,47%), Vietcap (6,81%), HSC (6,65%), VNDIRECT (5,9%), MBS (5,31%), MAS (3,74%), KIS (3,16%)&hellip; Một số đơn vị như TCBS, Vietcap, HSC ghi nhận sự cải thiện nhẹ, trong khi MAS v&agrave; KIS lại bị hụt phần nhỏ thị phần.

Tại c&aacute;c kỳ đại hội cổ đ&ocirc;ng gần đ&acirc;y, nhiều c&ocirc;ng ty chứng kho&aacute;n tiếp tục x&aacute;c định m&ocirc;i giới l&agrave; ưu ti&ecirc;n chiến lược. Kh&ocirc;ng &iacute;t đơn vị sẵn s&agrave;ng &aacute;p dụng c&aacute;c ch&iacute;nh s&aacute;ch thưởng kinh doanh hấp dẫn để k&iacute;ch th&iacute;ch đội ngũ m&ocirc;i giới, bất chấp rủi ro suy giảm lợi nhuận ngắn hạn ở mảng n&agrave;y.

Tuy nhi&ecirc;n, theo nhiều chuy&ecirc;n gia, đ&acirc;y c&oacute; thể l&agrave; bước đi cần thiết để tạo b&agrave;n đạp cho c&aacute;c mảng dịch vụ t&agrave;i ch&iacute;nh kh&aacute;c ph&aacute;t triển. Một khi thị phần v&agrave; tệp kh&aacute;ch h&agrave;ng đ&atilde; đủ lớn, c&aacute;c c&ocirc;ng ty c&oacute; thể tối ưu h&oacute;a nguồn thu từ margin, đầu tư tự doanh, ph&acirc;n phối sản phẩm t&agrave;i ch&iacute;nh&hellip;

Hải Đường

<a href="https://vietnamfinance.vn/cong-ty-chung-khoan-hy-sinh-loi-nhuan-de-chiem-thi-phan-moi-gioi-d129298.html">Link gốc</a>

Chính sách hoa hồng và phí cạnh tranh đang bào mòn lợi nhuận mảng môi giới của các công ty chứng khoán.

Ch&iacute;nh s&aacute;ch hoa hồng v&agrave; ph&iacute; cạnh tranh đang b&agrave;o m&ograve;n lợi nhuận mảng m&ocirc;i giới của c&aacute;c c&ocirc;ng ty chứng kho&aacute;n.

Theo thống k&ecirc; của C&ocirc;ng ty Chứng kho&aacute;n S&agrave;i G&ograve;n &ndash; H&agrave; Nội (SHS), tổng doanh thu to&agrave;n ng&agrave;nh từ mảng m&ocirc;i giới chứng kho&aacute;n trong qu&yacute; I/2025 đ&atilde; giảm 30% so với c&ugrave;ng kỳ năm trước, c&ograve;n lợi nhuận lao dốc tới 67,8%, chỉ đạt 279 tỷ đồng. Bi&ecirc;n lợi nhuận gộp cũng sụt mạnh từ mức 22% (qu&yacute; I/2024) xuống chỉ c&ograve;n 10%.

Nguy&ecirc;n nh&acirc;n ch&iacute;nh được SHS chỉ ra l&agrave; ch&iacute;nh s&aacute;ch ph&iacute; cạnh tranh khốc liệt v&agrave; cuộc đua hoa hồng ng&agrave;y c&agrave;ng gay gắt đang b&agrave;o m&ograve;n lợi nhuận của c&aacute;c c&ocirc;ng ty chứng kho&aacute;n. Tỷ trọng doanh thu đến từ hoạt động m&ocirc;i giới sụt giảm r&otilde; rệt tại những t&ecirc;n tuổi dẫn đầu như VPS hay SSI. Trong qu&yacute; I/2024, mảng m&ocirc;i giới từng chiếm tới 61% doanh thu của VPS v&agrave; 23% tại SSI. Tuy nhi&ecirc;n, bức tranh năm nay đ&atilde; kh&aacute;c.

Tr&ecirc;n thực tế, cuộc đua miễn giảm ph&iacute; giao dịch, cũng như cuộc đua tăng tỷ lệ hoa hồng cho m&ocirc;i giới chứng kho&aacute;n đ&atilde; diễn ra mạnh mẽ hơn bao giờ hết trong một v&agrave;i năm gần đ&acirc;y. Đ&iacute;ch đến của c&aacute;c cuộc đua n&agrave;y l&agrave; nhằm tăng thị phần m&ocirc;i giới cho c&ocirc;ng ty chứng kho&aacute;n.

<img src="https://static.fireant.vn/Upload/20250706/images/image(74).png" style="height:351px; width:600px" />

SHS đ&atilde; thống k&ecirc; ch&iacute;nh s&aacute;ch trả hoa hồng của những c&ocirc;ng ty chứng kho&aacute;n top đầu thị trường. VPS &ndash; đơn vị đang giữ vị tr&iacute; số 1 về thị phần m&ocirc;i giới &ndash; chi trả hoa hồng từ 63-86% cho cộng t&aacute;c vi&ecirc;n v&agrave; khoảng 50% cho nh&acirc;n vi&ecirc;n ch&iacute;nh thức, tuỳ theo hiệu suất (KPI), NAV kh&aacute;ch h&agrave;ng v&agrave; mức ph&iacute; giao dịch. MBS &ndash; một c&aacute;i t&ecirc;n đang nỗ lực b&aacute;m đuổi &ndash; thậm ch&iacute; đưa ra ch&iacute;nh s&aacute;ch hoa hồng 100% cho cộng t&aacute;c vi&ecirc;n v&agrave; từ 20-45% cho nh&acirc;n vi&ecirc;n ch&iacute;nh thức.

C&aacute;c &ldquo;&ocirc;ng lớn&rdquo; kh&aacute;c cũng kh&ocirc;ng nằm ngo&agrave;i cuộc chơi: SSI chi trả hoa hồng 65% cho cộng t&aacute;c vi&ecirc;n v&agrave; 30% cho m&ocirc;i giới (tuỳ loại kh&aacute;ch h&agrave;ng); HSC lần lượt l&agrave; 75% v&agrave; khoảng 35%... Đ&acirc;y đều l&agrave; những con số đ&aacute;ng ch&uacute; &yacute; cho thấy mức độ quyết liệt trong việc gi&agrave;nh giật đội ngũ v&agrave; kh&aacute;ch h&agrave;ng.

Tuy nhi&ecirc;n, trong cuộc đua n&agrave;y, lợi nhuận lại kh&ocirc;ng đồng h&agrave;nh c&ugrave;ng thị phần. Chi ph&iacute; tăng cao khiến bi&ecirc;n lợi nhuận của nhiều c&ocirc;ng ty sụt giảm đ&aacute;ng kể, đặt ra b&agrave;i to&aacute;n kh&oacute; về hiệu quả t&agrave;i ch&iacute;nh.

Tr&aacute;i ngược với chiến lược &ldquo;truyền thống&rdquo; tr&ecirc;n, một số c&ocirc;ng ty chứng kho&aacute;n đ&atilde; chọn c&aacute;ch tiếp cận kh&aacute;c biệt: sử dụng c&ocirc;ng nghệ để giảm chi ph&iacute;. TCBS l&agrave; một v&iacute; dụ điển h&igrave;nh. Kh&ocirc;ng đầu tư v&agrave;o đội ngũ m&ocirc;i giới, kh&ocirc;ng chi trả hoa hồng hay duy tr&igrave; hệ thống văn ph&ograve;ng cho lực lượng m&ocirc;i giới, TCBS d&ugrave;ng nền tảng c&ocirc;ng nghệ như c&ocirc;ng cụ chủ lực để tiếp cận nh&agrave; đầu tư c&aacute; nh&acirc;n.

Chiến lược n&agrave;y đang cho thấy hiệu quả. Theo SHS, TCBS l&agrave; c&ocirc;ng ty c&oacute; bi&ecirc;n lợi nhuận m&ocirc;i giới cao nhất to&agrave;n ng&agrave;nh &ndash; l&ecirc;n tới 65% &ndash; nhờ tối ưu chi ph&iacute; vận h&agrave;nh. Lợi nhuận mảng m&ocirc;i giới của TCBS cũng nằm trong nh&oacute;m dẫn đầu, thậm ch&iacute; vượt qua cả VPS &ndash; &ldquo;&ocirc;ng tr&ugrave;m&rdquo; thị phần.

C&ocirc;ng ty Chứng kho&aacute;n Ti&ecirc;n Phong (TPS) cũng cho biết sẽ theo đuổi m&ocirc; h&igrave;nh m&ocirc;i giới theo c&aacute;ch phi truyền thống, ph&ugrave; hợp với thời đại c&ocirc;ng nghệ. L&atilde;nh đạo TPS khẳng định, m&ocirc;i giới vẫn l&agrave; mảng kinh doanh cốt l&otilde;i, nền tảng để ph&aacute;t triển c&aacute;c mảng kh&aacute;c như cho vay k&yacute; quỹ (margin), kinh doanh nguồn vốn... Tuy nhi&ecirc;n, c&aacute;ch tiếp cận cần thay đổi để bắt kịp xu hướng c&ocirc;ng nghệ trong thời đại mới.

<img src="https://static.fireant.vn/Upload/20250706/images/image(75).png" style="height:400px; width:600px" />

(Ảnh minh hoạ)

D&ugrave; chưa c&oacute; số liệu qu&yacute; II/2025, SHS dự b&aacute;o doanh thu m&ocirc;i giới to&agrave;n ng&agrave;nh sẽ cải thiện khi thanh khoản thị trường khởi sắc trở lại, đạt khoảng 24.000 &ndash; 25.000 tỷ đồng trong th&aacute;ng 4 v&agrave; 5, tiệm cận mức cao của qu&yacute; II/2024.

Cập nhật tr&ecirc;n s&agrave;n HoSE cho thấy, VPS vẫn dẫn đầu thị phần m&ocirc;i giới, chiếm 16,02% t&iacute;nh đến hết qu&yacute; II/2025. Tuy nhi&ecirc;n, vị thế n&agrave;y đang lung lay khi so với cuối năm 2024 (18,26%) v&agrave; qu&yacute; I/2025 (16,94%), thị phần của VPS đ&atilde; sụt giảm r&otilde; rệt.

Trong khi đ&oacute;, SSI đang &acirc;m thầm thu hẹp khoảng c&aacute;ch. Thị phần c&ocirc;ng ty n&agrave;y đ&atilde; tăng l&ecirc;n 10,47%, gần tương đương với năm 2023. Trước đ&oacute;, trong năm 2024, thị phần của SSI chỉ bằng một nửa so với VPS.

C&aacute;c vị tr&iacute; tiếp theo vẫn thuộc về những c&aacute;i t&ecirc;n quen thuộc: TCBS (7,47%), Vietcap (6,81%), HSC (6,65%), VNDIRECT (5,9%), MBS (5,31%), MAS (3,74%), KIS (3,16%)&hellip; Một số đơn vị như TCBS, Vietcap, HSC ghi nhận sự cải thiện nhẹ, trong khi MAS v&agrave; KIS lại bị hụt phần nhỏ thị phần.

Tại c&aacute;c kỳ đại hội cổ đ&ocirc;ng gần đ&acirc;y, nhiều c&ocirc;ng ty chứng kho&aacute;n tiếp tục x&aacute;c định m&ocirc;i giới l&agrave; ưu ti&ecirc;n chiến lược. Kh&ocirc;ng &iacute;t đơn vị sẵn s&agrave;ng &aacute;p dụng c&aacute;c ch&iacute;nh s&aacute;ch thưởng kinh doanh hấp dẫn để k&iacute;ch th&iacute;ch đội ngũ m&ocirc;i giới, bất chấp rủi ro suy giảm lợi nhuận ngắn hạn ở mảng n&agrave;y.

Tuy nhi&ecirc;n, theo nhiều chuy&ecirc;n gia, đ&acirc;y c&oacute; thể l&agrave; bước đi cần thiết để tạo b&agrave;n đạp cho c&aacute;c mảng dịch vụ t&agrave;i ch&iacute;nh kh&aacute;c ph&aacute;t triển. Một khi thị phần v&agrave; tệp kh&aacute;ch h&agrave;ng đ&atilde; đủ lớn, c&aacute;c c&ocirc;ng ty c&oacute; thể tối ưu h&oacute;a nguồn thu từ margin, đầu tư tự doanh, ph&acirc;n phối sản phẩm t&agrave;i ch&iacute;nh&hellip;

Hải Đường

<a href="https://vietnamfinance.vn/cong-ty-chung-khoan-hy-sinh-loi-nhuan-de-chiem-thi-phan-moi-gioi-d129298.html">Link gốc</a>

Thị trường

Vietnam Finance

Công ty chứng khoán hy sinh lợi nhuận để chiếm thị phần môi giới

Tô Xuân Quỳnh

********* cp shs từ l&#226;u nay rồi c&#243; l&#224;m c&#225;i ch&#243; g&#236; được cp th&#236; cứ 1 gi&#225; l&#234;n v&#224;i trăm đồng l&#224; xuống kkk

********* cp shs từ lâu nay rồi có làm cái chó gì được cp thì cứ 1 giá lên vài trăm đồng là xuống kkk

HCMC

Ch&#243; C&#244;ng của b&#225;c ko ngoan rồi. Ko lo l&#224;m to&#225;n đi m&#224; cứ đi cắn khắp nơi thế. Năm xưa thua lỗ nhiều lắm ah Ch&#243; C&#244;ng. Ahiii

Chó Công của bác ko ngoan rồi. Ko lo làm toán đi mà cứ đi cắn khắp nơi thế. Năm xưa thua lỗ nhiều lắm ah Chó Công. Ahiii

Nguyễn Chỉ Công 

Người Quan Sát

Lắm hội m&#244;i giới c&#242; mồi qu&#225;....♥️&#128514;♥️&#128514;♥️
C&#225;c ch&#225;u ngồi im một th&#225;ng l&#224; tụi n&#224;y chết đ&#243;i hết.....
Cứ để suốt ng&#224;y tụi n&#243; l&#249;a ngược l&#249;a xu&#244;i....
Nay bảo l&#234;n 1500 ..mai lại bảo xuống 1200 ....
Chay nhặng hết cả l&#234;n.... tưởng rằng đi ăn cướp được....
♥️&#128514;♥️&#128514;♥️


Lắm hội môi giới cò mồi quá....♥️😂♥️😂♥️
Các cháu ngồi im một tháng là tụi này chết đói hết.....
Cứ để suốt ngày tụi nó lùa ngược lùa xuôi....
Nay bảo lên 1500 ..mai lại bảo xuống 1200 ....
Chay nhặng hết cả lên.... tưởng rằng đi ăn cướp được....
♥️😂♥️😂♥️


MG. L&#224; qu&#226;n cờ ,,, c&#244;ng cụ để cty ck kiếm LN th&#244;ng qua kh MG phải giao dịch mới c&#243; ph&#237; HH + ph&#237; ứng khi mua lu&#244;n + l&#227;i Margin nguồn thu ch&#237;nh cty ck . V&#244; t&#236;nh MG k&#237;ch th&#237;ch kh lướt s&#243;ng để ho&#224;n th&#224;nh KPI v&#224; c&#243; ph&#237; HH ,,, v&#244; t&#236;nh tạo sự m&#226;u thuẫn cho MG về lợi &#237;ch c&#225; nh&#226;n v&#224; sự tử tế nghề v&#224; kh&#225;ch h&#224;ng 

MG. Là quân cờ ,,, công cụ để cty ck kiếm LN thông qua kh MG phải giao dịch mới có phí HH + phí ứng khi mua luôn + lãi Margin nguồn thu chính cty ck . Vô tình MG kích thích kh lướt sóng để hoàn thành KPI và có phí HH ,,, vô tình tạo sự mâu thuẫn cho MG về lợi ích cá nhân và sự tử tế nghề và khách hàng 

TraderViet

Vps to&#224;n m&#244;i giới li&#234;n kết m&#245;m n&#234;n tr&#225;nh xa

Vps toàn môi giới liên kết mõm nên tránh xa