Việc nằm trong nh&oacute;m c&oacute; số lượng doanh nghiệp thua lỗ nhiều nhất qu&yacute; III vừa qua cho thấy triển vọng hồi phục của lĩnh vực x&acirc;y dựng v&agrave; vật liệu x&acirc;y dựng vẫn ch&ocirc;ng ch&ecirc;nh. Do đ&oacute;, cổ phiếu nh&oacute;m ng&agrave;nh n&agrave;y cũng kh&oacute; &quot;s&aacute;ng cửa&quot;.

	Phi&ecirc;n 21/11, nh&oacute;m cổ phiếu x&acirc;y dựng bất ngờ tăng trở lại với một số m&atilde; như <a class='symbol'>CII</a> (Đầu tư hạ tầng kỹ thuật TP.HCM) , <a class='symbol'>HUT</a> (Tasco), GKM (GKM Holdings), <a class='symbol'>CTD</a> (Coteccons)&hellip;, thậm ch&iacute; TV2 (Tư vấn x&acirc;y dựng Điện 2) v&agrave; <a class='symbol'>HBC</a> (X&acirc;y dựng H&ograve;a B&igrave;nh) c&ograve;n tăng trần.

	Doanh nghiệp k&eacute;o d&agrave;i đ&agrave; thua lỗ

	Đ&agrave; tăng của nh&oacute;m cổ phiếu n&agrave;y được cho l&agrave; phi&ecirc;n hồi phục sau một tuần (13-17/11) ghi nhận đ&agrave; b&aacute;n mạnh.

	<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20231122/images/-8119-1700559586_1200x0.jpg" style="width: 544px; height: 408px;">

	Triển vọng hồi phục của lĩnh vực x&acirc;y dựng v&agrave; vật liệu x&acirc;y dựng vẫn ch&ocirc;ng ch&ecirc;nh.

	Tuần qua, thị trường chứng kho&aacute;n giảm điểm nhẹ nhưng điểm s&aacute;ng l&agrave; thanh khoản tăng so với tuần trước cho thấy d&ograve;ng tiền đang rục rịch quay lại thị trường. D&ugrave; vậy, nh&oacute;m cổ phiếu x&acirc;y dựng lại l&agrave; nh&oacute;m ng&agrave;nh bị r&uacute;t tiền thể hiện r&otilde; rệt nhất, khiến h&agrave;ng loạt m&atilde; cổ phiếu nh&oacute;m ng&agrave;nh n&agrave;y đều giảm.

	C&aacute;c m&atilde; bị r&uacute;t tiền gồm TV2, REE (Cơ điện lạnh), <a class='symbol'>CII</a>, CMS (CMH), <a class='symbol'>HUT</a>, DTD (Ph&aacute;t triển Th&agrave;nh Đạt), GKM&hellip;

	Do đ&oacute;, một phi&ecirc;n t&iacute;ch cực 21/11 kh&oacute; c&oacute; thể đ&aacute;nh gi&aacute; được sự hồi phục đ&atilde; trở lại của nh&oacute;m cổ phiếu x&acirc;y dựng. Bởi thực tế đ&acirc;y l&agrave; nh&oacute;m ng&agrave;nh c&oacute; số lượng doanh nghiệp thua lỗ nhiều nhất qu&yacute; III vừa qua.

	C&ocirc;ng việc &iacute;t, chi ph&iacute; vốn tăng cao l&agrave; nguy&ecirc;n nh&acirc;n ch&iacute;nh khiến nh&oacute;m nh&agrave; thầu x&acirc;y dựng &ldquo;hụt hơi&rdquo; trong qu&yacute; III cũng như 9 th&aacute;ng đầu năm 2023. T&iacute;nh đến hết ng&agrave;y 30/10, nh&oacute;m x&acirc;y dựng v&agrave; vật liệu x&acirc;y dựng ghi nhận 51 doanh nghiệp thua lỗ, 97 doanh nghiệp c&oacute; l&atilde;i v&agrave; 192 doanh nghiệp chưa c&ocirc;ng bố b&aacute;o c&aacute;o t&agrave;i ch&iacute;nh qu&yacute;.

	Điển h&igrave;nh, CTCP Tập đo&agrave;n x&acirc;y dựng H&ograve;a B&igrave;nh ghi nhận lỗ lớn trong qu&yacute; IV năm ngo&aacute;i v&agrave; t&iacute;nh đến hết qu&yacute; III năm nay vẫn chưa tho&aacute;t khỏi t&igrave;nh trạng thua lỗ.

	T&iacute;nh đến cuối qu&yacute; III/2023, doanh nghiệp từng giữ vị thế số một trong lĩnh vực nh&agrave; thầu c&oacute; lỗ lũy kế 2.980 tỷ đồng, vốn chủ sở hữu giảm c&ograve;n 352 tỷ đồng, tổng nợ vay t&agrave;i ch&iacute;nh 5.150 tỷ đồng.

	Được cho l&agrave; nh&agrave; thầu được hưởng lợi từ hoạt động đầu tư c&ocirc;ng nhưng Tổng c&ocirc;ng ty cổ phần Xuất nhập khẩu v&agrave; X&acirc;y dựng Việt Nam (Vinaconex, m&atilde;:VCG) vẫn c&oacute; kết quả kinh doanh k&eacute;m khả quan khi lợi nhuận sau thuế hợp nhất qu&yacute; III/2023 chỉ đạt 27,4 tỷ đồng, giảm 89% so với c&ugrave;ng kỳ, do gi&aacute; vốn hoạt động kinh doanh tăng cao. Đồng thời, từ đầu năm 2023 đến nay, c&aacute;c c&ocirc;ng ty con, c&ocirc;ng ty li&ecirc;n doanh, li&ecirc;n kết trong hệ thống đều bị ảnh hưởng bởi những kh&oacute; khăn của kinh tế trong nước, dẫn đến kết quả kinh doanh của doanh nghiệp suy giảm so với c&ugrave;ng kỳ.

	Đ&aacute;ng ch&uacute; &yacute;, CTCP Lilama 45.3 (<a class='symbol'>L43</a>) b&aacute;o c&aacute;o lợi nhuận sau thuế qu&yacute; III/2023 &acirc;m 760 triệu đồng, đ&aacute;nh dấu qu&yacute; thứ 9 li&ecirc;n tiếp thua lỗ. Lũy kế 9 th&aacute;ng đầu năm, Lilama 45.3 ghi nhận doanh thu gần 3 tỷ đồng, giảm 74%; lỗ sau thuế 10,8 tỷ đồng, cao hơn mức lỗ gần 5 tỷ đồng của c&ugrave;ng kỳ.

	Trong khi đ&oacute;, CTCP Hưng Thịnh Incons (<a class='symbol'>HTN</a>) kh&ocirc;ng c&ograve;n duy tr&igrave; được mức lợi nhuận hai chữ số như qu&yacute; II/2023, b&aacute;o lợi nhuận qu&yacute; III/2023 c&ograve;n vỏn vẹn 1,2 tỷ đồng, giảm 64,7% so với c&ugrave;ng kỳ v&agrave; giảm tới 97,5% so với qu&yacute; trước.

	Lũy kế 9 th&aacute;ng, doanh thu thuần của Hưng Thịnh Incons đạt 2.446 tỷ đồng, giảm 42,4% so với c&ugrave;ng kỳ, l&atilde;i sau thuế gần 27 tỷ đồng, giảm 79,7%.

	Triển vọng hồi phục ch&ocirc;ng ch&ecirc;nh

	Với việc nằm trong nh&oacute;m c&oacute; số lượng doanh nghiệp thua lỗ nhiều nhất qu&yacute; III vừa qua, giới ph&acirc;n t&iacute;ch đ&aacute;nh gi&aacute; triển vọng hồi phục của lĩnh vực x&acirc;y dựng v&agrave; vật liệu x&acirc;y dựng vẫn ch&ocirc;ng ch&ecirc;nh.

	Đầu tư c&ocirc;ng được đẩy mạnh trong qu&yacute; cuối năm 2023 được kỳ vọng sẽ mang lại động lực cho c&aacute;c doanh nghiệp x&acirc;y dựng, hạ tầng trong nước, nhờ đ&oacute; c&aacute;c cổ phiếu li&ecirc;n quan hưởng lợi như <a class='symbol'>HHV</a> (Đ&egrave;o Cả), VCG, <a class='symbol'>C4G</a> (Cienco 4), <a class='symbol'>LCG</a> (Lizen), <a class='symbol'>FCN</a> (Fecon)&hellip; Tuy nhi&ecirc;n, th&ocirc;ng tin từ Vụ Đầu tư (Bộ T&agrave;i ch&iacute;nh) cho biết nguồn vốn cần giải ng&acirc;n vẫn c&ograve;n rất lớn. Với thực trạng n&agrave;y, mục ti&ecirc;u giải ng&acirc;n vốn đầu tư c&ocirc;ng đạt tối thiểu 95% kh&oacute; c&oacute; thể ho&agrave;n th&agrave;nh.

	Theo b&aacute;o c&aacute;o của Bộ T&agrave;i ch&iacute;nh, kết quả giải ng&acirc;n trong cả nước ước 10 th&aacute;ng đạt 52% tổng kế hoạch vốn v&agrave; đạt tr&ecirc;n 56% kế hoạch Thủ tướng Ch&iacute;nh phủ giao. B&ecirc;n cạnh đ&oacute;, giải ng&acirc;n của c&aacute;c dự &aacute;n thuộc kế hoạch c&aacute;c năm trước được k&eacute;o d&agrave;i thực hiện trong năm 2023 cũng chỉ đạt 52,6%.

	Hiện c&oacute; tới 15 bộ, cơ quan trung ương chỉ giải ng&acirc;n được dưới 10%; 4 địa phương giải ng&acirc;n dưới 30% trong tổng số 52 bộ, cơ quan trung ương v&agrave; địa phương c&oacute; kết quả giải ng&acirc;n ước 10 th&aacute;ng thấp hơn b&igrave;nh qu&acirc;n chung của cả nước.

	Ngo&agrave;i ra, nhiều doanh nghiệp hoạt động trong lĩnh vực đ&ograve;i hỏi c&oacute; nguồn vốn lớn như x&acirc;y dựng hạ tầng đang rơi v&agrave;o t&igrave;nh cảnh nguồn tiền mặt &ldquo;eo hẹp&rdquo; so với quy m&ocirc; tổng t&agrave;i sản cũng như nghĩa vụ nợ phải trả. Điều n&agrave;y cho thấy &quot;sức khỏe&quot; doanh nghiệp vẫn yếu.

	Chẳng hạn, tại CTCP Đầu tư hạ tầng kỹ thuật TP.HCM, cuối qu&yacute; III/2023, tiền v&agrave; tương đương tiền l&agrave; 307,7 tỷ đồng, tăng 11,6% so với c&ugrave;ng kỳ năm trước, nhưng vẫn rất &ldquo;khi&ecirc;m tốn&rdquo; so với quy m&ocirc; tổng t&agrave;i sản 26.080,6 tỷ đồng v&agrave; 18.022,6 tỷ đồng nợ phải trả.

	Với 8.112,4 tỷ đồng nợ ngắn hạn t&iacute;nh tới cuối qu&yacute; III/2023, hệ số thanh to&aacute;n bằng tiền mặt (tiền v&agrave; c&aacute;c khoản tương đương tiền/nợ ngắn hạn) của Đầu tư hạ tầng kỹ thuật TP.HCM ở mức 0,04 lần. Hệ số n&agrave;y của c&ocirc;ng ty thường xuy&ecirc;n ở mức dưới 0,1 lần trong c&aacute;c qu&yacute; t&iacute;nh từ năm 2018 tới nay.

	Hệ số thanh to&aacute;n tiền mặt được coi l&agrave; chỉ số đo lường khả năng thanh to&aacute;n hoặc khả năng trả nợ ngắn hạn của doanh nghiệp. Tỷ lệ n&agrave;y dưới 1 c&oacute; nghĩa l&agrave; tiền mặt trong hệ thống của doanh nghiệp kh&ocirc;ng đủ để thanh to&aacute;n c&aacute;c khoản nợ ngắn hạn.

	Thực tế, &iacute;t doanh nghiệp c&oacute; lượng tiền mặt v&agrave; tương đương tiền đủ để đ&aacute;p ứng to&agrave;n bộ c&aacute;c khoản nợ ngắn hạn, do đ&oacute; chỉ số thanh to&aacute;n tiền mặt &iacute;t khi lớn hơn hay bằng 1. Tuy nhi&ecirc;n, con số dưới 0,1 l&agrave; vấn đề đ&aacute;ng lưu t&acirc;m. Chưa kể, d&ograve;ng tiền kinh doanh của Đầu tư hạ tầng kỹ thuật TP.HCM thường trong trạng th&aacute;i &acirc;m.

	Tương tự tại CTCP Đầu tư Ph&aacute;t triển Cường Thuận IDICO (CTI). T&iacute;nh tới ng&agrave;y 30/9/2023, c&ocirc;ng ty c&oacute; 41,7 tỷ đồng tiền v&agrave; c&aacute;c khoản tương đương tiền, giảm 21,7% so với đầu năm. Trong khi đ&oacute;, quy m&ocirc; tổng t&agrave;i sản của c&ocirc;ng ty đạt 4.571,7 tỷ đồng v&agrave; nợ phải trả l&agrave; 3.166,2 tỷ đồng, nợ ngắn hạn 537,5 tỷ đồng. T&iacute;nh tới cuối qu&yacute; III, hệ số thanh to&aacute;n bằng tiền mặt của c&ocirc;ng ty ở mức 0,08 lần v&agrave; đ&atilde; duy tr&igrave; mức dưới 0,1 lần trong &iacute;t nhất 5 qu&yacute; li&ecirc;n tiếp.

	Một số c&ocirc;ng ty kh&aacute;c cũng trong t&igrave;nh trạng thiếu tiền như : CTCP Đầu tư v&agrave; X&acirc;y dựng Vina2 (VC2), CTCP Đầu tư v&agrave; X&acirc;y dựng HUD3 (HU3), CTCP Licogi 13 (LIG)&hellip;

	<a href="https://vnbusiness.vn/co-phieu/co-phieu-xay-dung-van-chong-chenh-1096764.html">Hải Giang</a>

Việc nằm trong nhóm có số lượng doanh nghiệp thua lỗ nhiều nhất quý III vừa qua cho thấy triển vọng hồi phục của lĩnh vực xây dựng và vật liệu xây dựng vẫn chông chênh. Do đó, cổ phiếu nhóm ngành này cũng khó "sáng cửa".


Thị trường

Thời báo kinh doanh

Cổ phiếu xây dựng vẫn chông chênh

Thiên Minh

lê thanh

X&#226;y dựng l&#224;m nhiều th&#236; c&#244;ng nợ nhiều, &#244;m bds cấn nợ chứ tiền đ&#226;u m&#224; trả

Xây dựng làm nhiều thì công nợ nhiều, ôm bds cấn nợ chứ tiền đâu mà trả

Vnindex 1200 Ultra Promax Premium Edition

N&#243; ch&#244;ng ch&#234;nh th&#236; mới c&#242;n k&#236; vọng. Tới l&#250;c ra b&#225;o c&#225;o giải ng&#226;n c&#244;ng ho&#224;n th&#224;nh mục ti&#234;u m&#224; bu v&#244; h&#250;p th&#236; chỉ c&#242;n cứ* chi.m

Nó chông chênh thì mới còn kì vọng. Tới lúc ra báo cáo giải ngân công hoàn thành mục tiêu mà bu vô húp thì chỉ còn cứ* chi.m