Trong &ldquo;s&oacute;ng&rdquo; tăng hiện tại, nh&oacute;m ph&ograve;ng thủ n&oacute;i chung v&agrave; nh&oacute;m dược phẩm n&oacute;i ri&ecirc;ng lại trở n&ecirc;n k&eacute;m hấp dẫn. Kh&ocirc;ng những kh&ocirc;ng tăng gi&aacute; m&agrave; nh&oacute;m cổ phiếu dược phẩm c&ograve;n bị kh&ocirc;ng &iacute;t nh&agrave; đầu tư b&aacute;n ra để t&aacute;i cơ cấu danh mục.

	Theo quan s&aacute;t, sau nhịp hồi từ c&uacute; sốc thuế quan hồi th&aacute;ng 4, phần lớn cổ phiếu dược đi ngang hoặc giảm từ giữa th&aacute;ng 6.

	Cổ phiếu đồng pha với kết quả kinh doanh ph&acirc;n h&oacute;a

	Cụ thể, cổ phiếu DCL giảm hơn 20%, <a class='symbol'>PMC</a> mất khoảng 5%, <a class='symbol'>FRT</a> giảm hơn 4%, <a class='symbol'>DVN</a>, <a class='symbol'>DP3</a>, <a class='symbol'>OPC</a>, <a class='symbol'>TRA</a> giảm từ 1 - 3%. Một số m&atilde; như <a class='symbol'>IMP</a>, DBD, <a class='symbol'>DHG</a>, DBT tăng 2 - 4%, nhưng vẫn thua xa hiệu suất của VN-Index, thậm ch&iacute; nhiều m&atilde; chưa quay lại v&ugrave;ng gi&aacute; đầu năm.

	<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20250828/images/-9487-1756287628_1200x0.jpg" style="width: 600px; height: 367px;">

	Phần lớn cổ phiếu dược đi ngang hoặc giảm từ giữa th&aacute;ng 6.

	Sự vận động của nh&oacute;m cổ phiếu dược phẩm diễn ra đồng pha với &ldquo;bức tranh kinh doanh&rdquo; c&oacute; sự ph&acirc;n ho&aacute; r&otilde; n&eacute;t. Trong khi c&aacute;c doanh nghiệp tập trung v&agrave;o sản xuất b&aacute;o l&atilde;i tăng trưởng hai chữ số v&agrave; lập kỷ lục mới, chiều ngược lại một số t&ecirc;n tuổi lớn lại ghi nhận lợi nhuận sụt giảm s&acirc;u do c&aacute;c vấn đề về chi ph&iacute; v&agrave; hoạt động đầu tư.

	Tại nh&oacute;m c&aacute;c c&ocirc;ng ty c&oacute; thế mạnh về sản xuất, Dược Hậu Giang (<a class='symbol'>DHG</a>) b&aacute;o c&aacute;o lợi nhuận tăng 23%, đạt 237 tỷ đồng, d&ugrave; doanh thu chỉ tăng 7% l&ecirc;n gần 1.200 tỷ đồng.

	C&ugrave;ng chiều tăng trưởng, Dược B&igrave;nh Định (Bidiphar, m&atilde;: DBD) v&agrave; Imexpharm (<a class='symbol'>IMP</a>) đều thiết lập c&aacute;c kỷ lục lợi nhuận mới.

	Cụ thể, Bidiphar ghi nhận qu&yacute; c&oacute; lợi nhuận cao nhất từ trước đến nay với 90 tỷ đồng, tăng 25% v&agrave; l&agrave; qu&yacute; thứ s&aacute;u li&ecirc;n tiếp tăng trưởng lợi nhuận.

	Tương tự, Imexpharm cũng b&aacute;o l&atilde;i r&ograve;ng qu&yacute; II kỷ lục ở mức 90 tỷ đồng, tăng 37% so với c&ugrave;ng kỳ.

	FPT Retail (<a class='symbol'>FRT</a>) cũng l&agrave; một điểm s&aacute;ng. Mảng dược phẩm mang về cho c&ocirc;ng ty n&agrave;y hơn 8.000 tỷ đồng doanh thu trong qu&yacute;, tăng 34%. Chuỗi nh&agrave; thuốc Long Ch&acirc;u đ&atilde; mở mới 300 nh&agrave; thuốc v&agrave; trung t&acirc;m ti&ecirc;m chủng trong 6 th&aacute;ng đầu năm, n&acirc;ng tổng số l&ecirc;n gần 2.200 nh&agrave; thuốc v&agrave; 178 trung t&acirc;m ti&ecirc;m chủng.

	Chiều ngược lại, một số doanh nghiệp lớn lại c&oacute; kết quả k&eacute;m khả quan. Chẳng hạn, Tổng c&ocirc;ng ty Dược Việt Nam (<a class='symbol'>DVN</a>) ghi nhận lợi nhuận r&ograve;ng giảm mạnh 43%, c&ograve;n 141 tỷ đồng. Nguy&ecirc;n nh&acirc;n được c&ocirc;ng ty giải tr&igrave;nh l&agrave; do chi ph&iacute; t&agrave;i ch&iacute;nh tăng cao v&igrave; phải tr&iacute;ch lập dự ph&ograve;ng cho c&aacute;c khoản đầu tư cổ phiếu sụt giảm gi&aacute;, trong khi c&ugrave;ng kỳ được ho&agrave;n nhập. Lợi nhuận từ c&aacute;c c&ocirc;ng ty li&ecirc;n doanh, li&ecirc;n kết cũng giảm s&acirc;u.

	Tương tự, Dược H&agrave; T&acirc;y (<a class='symbol'>DHT</a>) d&ugrave; doanh thu tăng 16% nhưng lợi nhuận r&ograve;ng giảm 29% c&ograve;n 13 tỷ đồng, chủ yếu do chi ph&iacute; t&agrave;i ch&iacute;nh v&agrave; chi ph&iacute; quản l&yacute; tăng cao.

	Domesco (<a class='symbol'>DMC</a>) cũng ghi nhận doanh thu tăng 11% nhưng lợi nhuận lại giảm 39% c&ograve;n 32 tỷ đồng, với c&aacute;c nguy&ecirc;n nh&acirc;n được đưa ra l&agrave; gi&aacute; vốn đầu v&agrave;o, chi ph&iacute; vận chuyển v&agrave; chi ph&iacute; tiếp thị leo thang.

	Th&iacute;ch hợp với nh&agrave; đầu tư d&agrave;i hạn ưa ổn định

	C&aacute;c chuy&ecirc;n gia cho rằng những ng&agrave;nh an to&agrave;n như dược phẩm thường chỉ hấp dẫn khi kinh tế biến động hoặc khi nh&agrave; đầu tư muốn giữ tiền v&agrave; ưa chuộng cổ tức ổn định. Ngược lại, trong giai đoạn thị trường chứng kho&aacute;n tăng n&oacute;ng, d&ograve;ng tiền đầu cơ sẽ &iacute;t chọn nh&oacute;m n&agrave;y. Về bản chất, gi&aacute; cổ phiếu phụ thuộc cung - cầu. Với nh&oacute;m ph&ograve;ng thủ, cầu kh&oacute; vượt cung v&agrave; đ&oacute; l&agrave; hạn chế m&agrave; nh&agrave; đầu tư cần lưu &yacute;.

	Tuy nhi&ecirc;n, trong bất kỳ điều kiện thị trường n&agrave;o, nh&agrave; đầu tư cũng c&oacute; thể c&acirc;n nhắc mua cổ phiếu ph&ograve;ng thủ. Khi thị trường tăng, nh&oacute;m n&agrave;y vẫn tăng nhưng hiệu suất thấp hơn, c&ograve;n khi thị trường giảm, mức giảm cũng hạn chế hơn.

	&ldquo;Với nh&agrave; đầu tư d&agrave;i hạn ưa ổn định, việc t&iacute;ch lũy cổ phiếu ph&ograve;ng thủ l&agrave; c&aacute;ch giảm rủi ro v&agrave; thực tế cho thấy nh&oacute;m n&agrave;y vẫn đem lại kết quả t&iacute;ch cực trong d&agrave;i hạn, d&ugrave; ngắn hạn c&oacute; những nhịp l&ecirc;n xuống&rdquo;, &ocirc;ng Đo&agrave;n Ngọc Thao, chuy&ecirc;n gia tư vấn Chứng kho&aacute;n MB (MBS) nhấn mạnh.

	Đối với ng&agrave;nh dược, theo IQVIA, Việt Nam l&agrave; một trong những thị trường ph&aacute;t triển nhanh nhất thế giới với tốc độ tăng trưởng 6 - 8%/năm giai đoạn 2023 - 2028. Đến cuối năm 2024, doanh thu dược phẩm Việt Nam đạt 8,881 tỷ USD, vượt Th&aacute;i Lan (7,958 tỷ USD) v&agrave; Philippines (4,954 tỷ USD), đứng đầu Đ&ocirc;ng Nam &Aacute;.

	Ch&iacute;nh phủ đặt mục ti&ecirc;u đến năm 2030 đưa Việt Nam trở th&agrave;nh trung t&acirc;m sản xuất dược phẩm chất lượng cao trong khu vực. Đ&acirc;y cũng l&agrave; cơ sở để Cục Quản l&yacute; dược (Bộ Y tế) dự b&aacute;o quy m&ocirc; thị trường sẽ đạt hơn 10 tỷ USD v&agrave;o năm 2026.

	B&ecirc;n cạnh đ&oacute;, Luật Dược (sửa đổi) c&oacute; hiệu lực từ th&aacute;ng 7/2025 được kỳ vọng sẽ tạo c&uacute; h&iacute;ch cho ng&agrave;nh, với c&aacute;c điểm mới như ưu ti&ecirc;n thuốc sản xuất trong nước đạt chuẩn EU-GMP, khuyến kh&iacute;ch đầu tư v&agrave;o hoạt động R&amp;D, đơn giản h&oacute;a thủ tục đăng k&yacute; thuốc, hỗ trợ ph&aacute;t triển ng&agrave;nh dược th&agrave;nh ng&agrave;nh c&ocirc;ng nghiệp mũi nhọn.

	Nh&igrave;n chung, tiềm năng d&agrave;i hạn của ng&agrave;nh dược vẫn rất lớn. Đặc biệt, đ&acirc;y l&agrave; nh&oacute;m hiếm hoi tr&ecirc;n s&agrave;n duy tr&igrave; ch&iacute;nh s&aacute;ch cổ tức tiền mặt cao, thường xuy&ecirc;n vượt l&atilde;i suất tiền gửi ng&acirc;n h&agrave;ng, thu h&uacute;t nh&agrave; đầu tư ưa an to&agrave;n. Điển h&igrave;nh như trong năm 2025, Dược Hậu Giang th&ocirc;ng qua kế hoạch trả cổ tức tới 100%; Domesco dự kiến trả 25%; Pharmedic JSC (<a class='symbol'>PMC</a>) dự kiến trả khoảng 24%; Bidiphar v&agrave; Forifarm (<a class='symbol'>DP3</a>) c&ugrave;ng c&ocirc;ng bố trả tối thiểu 20%...

	Triển vọng của ng&agrave;nh dược trong nửa cuối năm được hỗ trợ bởi c&aacute;c ch&iacute;nh s&aacute;ch mới c&oacute; hiệu lực từ đầu năm 2025 như Luật Dược sửa đổi v&agrave; Luật Đấu thầu. C&aacute;c quy định n&agrave;y được kỳ vọng sẽ tạo điều kiện cho c&aacute;c doanh nghiệp sản xuất dược phẩm trong nước ph&aacute;t triển, giảm sự phụ thuộc v&agrave;o thuốc nhập khẩu v&agrave; tăng cường hoạt động R&amp;D.

	Th&ecirc;m v&agrave;o đ&oacute;, cấu tr&uacute;c d&acirc;n số Việt Nam với tốc độ gi&agrave; h&oacute;a thuộc nh&oacute;m nhanh nhất thế giới cũng l&agrave; một yếu tố hỗ trợ d&agrave;i hạn. Nhu cầu sử dụng dược phẩm v&agrave; c&aacute;c dịch vụ chăm s&oacute;c sức khỏe của nh&oacute;m người cao tuổi được dự b&aacute;o sẽ li&ecirc;n tục gia tăng, mở ra dư địa ph&aacute;t triển cho thị trường.

	Tuy nhi&ecirc;n, ng&agrave;nh dược vẫn đối mặt với một số th&aacute;ch thức. Đặc biệt, việc &aacute;p dụng c&aacute;c quy định ph&aacute;p luật mới được cho l&agrave; chưa đồng bộ. Điều n&agrave;y c&oacute; thể dẫn đến c&aacute;ch hiểu v&agrave; &aacute;p dụng kh&aacute;c nhau giữa c&aacute;c cơ quan quản l&yacute;, l&agrave;m ph&aacute;t sinh chi ph&iacute; tu&acirc;n thủ v&agrave; rủi ro ph&aacute;p l&yacute; cho doanh nghiệp.

	<a href="https://vnbusiness.vn/co-phieu/co-phieu-nganh-duoc-that-the-1109154.html">Hải Giang-Link gốc</a>

Trong “sóng” tăng hiện tại, nhóm phòng thủ nói chung và nhóm dược phẩm nói riêng lại trở nên kém hấp dẫn. Không những không tăng giá mà nhóm cổ phiếu dược phẩm còn bị không ít nhà đầu tư bán ra để tái cơ cấu danh mục.


Thị trường

Thời báo kinh doanh

Cổ phiếu ngành dược ‘thất thế’

Nguyễn Văn Thắng

Ch&#225;n b&#225;c ạ, ng&#224;y xưa thi dược ăn đứt b&#225;ch khoa, kinh tế quốc d&#226;n m&#224; giờ ng&#224;nh như cc

Chán bác ạ, ngày xưa thi dược ăn đứt bách khoa, kinh tế quốc dân mà giờ ngành như cc

Lục Lam Tím Đỏ

Nguyen huy

Ck Việt Nam chủ yếu to&#224;n đầu cơ. Khi VNindex tăng điểm mạnh chủ yếu l&#224; c&#225;c NDT mới v&#224;o th&#236; trường mở mới tk nhiều đầu tư v&#224;o c&#225;c cp cơ bản như Chứng kho&#225;n, ng&#226;n h&#224;ng n&#234;n điểm tăng mạnh v&#224; đ&#243; cũng thường l&#224; c&#225;c cổ phiếu lựa chọn h&#224;ng đầu của c&#225;c NĐT mới v&#224; broker. N&#234;n đợt n&#224;y c&#243; rất nhiều cp tốt, lợi nhuận tốt mấy năm trước k tăng theo s&#243;ng nhưng khi VNindex k c&#242;n tăng mạnh th&#236; mấy cổ như FRT lại tăng mạnh

Ck Việt Nam chủ yếu toàn đầu cơ. Khi VNindex tăng điểm mạnh chủ yếu là các NDT mới vào thì trường mở mới tk nhiều đầu tư vào các cp cơ bản như Chứng khoán, ngân hàng nên điểm tăng mạnh và đó cũng thường là các cổ phiếu lựa chọn hàng đầu của các NĐT mới và broker. Nên đợt này có rất nhiều cp tốt, lợi nhuận tốt mấy năm trước k tăng theo sóng nhưng khi VNindex k còn tăng mạnh thì mấy cổ như FRT lại tăng mạnh

nguyen hai

đ&#250;ng rồi, m&#224; cờ bạc th&#236; ph&#226;n t&#237;ch l&#224;m *** g&#236; cứ canh mua canh b&#225;n th&#244;i


đúng rồi, mà cờ bạc thì phân tích làm *** gì cứ canh mua canh bán thôi


Smart Money 

con heo Péo Péo

thế m&#224;y bệnh c&#243; phải uống thuốc ko tự hiểu nh&#233;

thế mày bệnh có phải uống thuốc ko tự hiểu nhé

dược th&#236; l&#224;m g&#236; c&#243; d&#242;ng tiền m&#224; ph&#226;n t&#237;ch cơ bản lợi nhuận n&#243; tăng n lần cũng kh&#244;ng ai mua

dược thì làm gì có dòng tiền mà phân tích cơ bản lợi nhuận nó tăng n lần cũng không ai mua

Văn Truyền

V&#236; tỷ gi&#225; tăng, chi ph&#237; nhập nguy&#234;n liệu tăng

Vì tỷ giá tăng, chi phí nhập nguyên liệu tăng

Điểm chuẩn đại học trung b&#236;nh 20.5, sau n&#224;y to&#224;n thuốc k&#233;m chất lượng &#129315;&#129315;&#129315;

Điểm chuẩn đại học trung bình 20.5, sau này toàn thuốc kém chất lượng 🤣🤣🤣