C&ocirc;ng ty Cổ phần Xếp hạng T&iacute;n nhiệm Đầu tư Việt Nam (VIS Rating) dự b&aacute;o, ng&agrave;nh Điện sẽ tăng trưởng tốt trong năm 2025, với nhiều dự &aacute;n mới bắt đầu ph&aacute;t điện thương mại, n&acirc;ng cao sản lượng v&agrave; doanh thu to&agrave;n ng&agrave;nh. Ngo&agrave;i ra, gi&aacute; b&aacute;n lẻ điện dự kiến tăng v&agrave;o năm 2025 sẽ g&oacute;p phần cải thiện d&ograve;ng tiền của Ng&agrave;nh.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20250408/images/thuy_dien_son_la_64c6092c12c61.jpg" style="height:366px; width:650px">

Kh&ocirc;ng bị &aacute;p thuế đối ứng

Theo &ocirc;ng Phạm Lưu Hưng - Kinh tế trưởng ki&ecirc;m Gi&aacute;m đốc SSI Research, Trưởng ban Đ&agrave;o tạo v&agrave; Ph&aacute;t triển, CTCP Chứng kho&aacute;n SSI, trong bối cảnh t&acirc;m l&yacute; thị trường c&ograve;n đang &ldquo;lo ngại&rdquo; trước th&ocirc;ng tin về ch&iacute;nh s&aacute;ch thuế đối ứng của Mỹ, cổ phiếu những doanh nghiệp c&oacute; doanh thu từ nội địa như ng&agrave;nh Điện sẽ l&agrave; lựa chọn an to&agrave;n. B&ecirc;n cạnh đ&oacute;, ng&agrave;nh Điện c&ograve;n c&oacute; nhiều th&ocirc;ng tin hỗ trợ như sửa đổi quy hoạch điện VIII, gi&aacute; b&aacute;n lẻ điện dự kiến tăng v&agrave;o năm 2025&hellip;

Để đảm bảo mục ti&ecirc;u tăng trưởng GDP 8%, Tập đo&agrave;n Điện lực Việt Nam (EVN) đ&atilde; x&acirc;y dựng kịch bản cơ sở với sản lượng cả năm đạt 339 tỷ kwh (9,4%) v&agrave; chuẩn bị kịch bản tăng trưởng mạnh (13,2%) l&ecirc;n 351 tỷ kwh cho năm 2025.

C&ocirc;ng ty Cổ phần Xếp hạng T&iacute;n nhiệm Đầu tư Việt Nam (VIS Rating) dự b&aacute;o, ng&agrave;nh Điện sẽ tăng trưởng tốt trong năm 2025, với nhiều dự &aacute;n mới bắt đầu ph&aacute;t điện thương mại, n&acirc;ng cao sản lượng v&agrave; doanh thu to&agrave;n ng&agrave;nh. Ngo&agrave;i ra, gi&aacute; b&aacute;n lẻ điện dự kiến tăng v&agrave;o năm 2025 sẽ g&oacute;p phần cải thiện d&ograve;ng tiền của Ng&agrave;nh.

Nhu cầu điện đ&atilde; tăng cao trong năm 2024 để phục vụ ph&aacute;t triển kinh tế, tổng sản lượng điện của Việt Nam đạt 308,7 tỷ kWh, tăng 10% so với c&ugrave;ng kỳ. Khối nhiệt điện than dẫn đầu tăng trưởng ng&agrave;nh năm 2024, với sản lượng tăng 18% so với c&ugrave;ng kỳ v&agrave; chiếm gần 50% tổng sản lượng điện. Doanh thu v&agrave; lợi nhuận của khối n&agrave;y tăng lần lượt 6% v&agrave; 9%. C&aacute;c c&ocirc;ng ty nhiệt điện than ghi nhận mức tăng trưởng doanh thu cao trong năm 2024, gồm <a class='symbol'>PPC</a> (+32%), <a class='symbol'>NBP</a> (+23%), <a class='symbol'>DTK</a> (+9%).&nbsp;

Lợi nhuận cải thiện

Năm 2025, VIS Rating k&igrave; vọng c&aacute;c nh&agrave; m&aacute;y nhiệt điện than sẽ tiếp tục hoạt động với c&ocirc;ng suất cao v&agrave; dẫn dắt tăng trưởng sản xuất điện. Trong 12 th&aacute;ng tới, sự vận h&agrave;nh của c&aacute;c nh&agrave; m&aacute;y mới như Vũng &Aacute;ng 2 v&agrave; Quảng Trạch 1 sẽ n&acirc;ng tổng c&ocirc;ng suất lắp đặt nhiệt điện than l&ecirc;n 10%, đồng thời tăng cường đ&aacute;ng kể doanh thu v&agrave; d&ograve;ng tiền của khối n&agrave;y.

Với c&aacute;c c&ocirc;ng ty thủy điện, thay đổi ch&iacute;nh s&aacute;ch c&oacute; thể l&agrave;m giảm lợi nhuận. Sản lượng thủy điện năm vừa qua tăng 10% nhờ lượng mưa cải thiện. Tuy nhi&ecirc;n, do ch&iacute;nh s&aacute;ch mới của Bộ C&ocirc;ng Thương, c&aacute;c c&ocirc;ng ty phải giảm sản lượng tr&ecirc;n thị trường điện b&aacute;n bu&ocirc;n. Thị trường n&agrave;y thường giao dịch với mức gi&aacute; cao hơn so với c&aacute;c hợp đồng mua b&aacute;n điện k&yacute; kết với EVN. Điều n&agrave;y khiến tổng doanh thu v&agrave; lợi nhuận r&ograve;ng của khối thủy điện giảm lần lượt 4,4% v&agrave; 20,4% so với c&ugrave;ng kỳ.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20250408/images/1-1-1_8788_HasThumb.jpg" style="height:265px; width:650px">

C&ocirc;ng ty Cổ phần X&acirc;y dựng v&agrave; Năng lượng <a class='symbol'>VCP</a> (Upcom: <a class='symbol'>VCP</a>) l&agrave; c&ocirc;ng ty thủy điện duy nhất ghi nhận doanh thu tăng trưởng nhờ v&agrave;o nh&agrave; m&aacute;y xử l&yacute; r&aacute;c thải mua lại năm 2023. Năm 2025, VIS Rating dự b&aacute;o, doanh thu v&agrave; lợi nhuận của c&aacute;c c&ocirc;ng ty thủy điện sẽ &iacute;t biến động nhờ việc sản xuất điện ổn định.

Điểm t&iacute;ch cực nữa của nh&oacute;m ng&agrave;nh Điện l&agrave; khả năng bao phủ nợ to&agrave;n Ng&agrave;nh tốt hơn nhờ d&ograve;ng tiền cải thiện, được hỗ trợ bởi l&atilde;i suất thấp v&agrave; thanh to&aacute;n nhanh từ EVN. Khả năng trả nợ của ng&agrave;nh tốt hơn trong năm 2024 nhờ tỷ lệ đ&ograve;n bẩy t&agrave;i ch&iacute;nh ổn định v&agrave; d&ograve;ng tiền hoạt động cải thiện. Tổng nợ trong năm 2024 tăng nhẹ 2,6% so với c&ugrave;ng kỳ năm 2023, nhưng chi ph&iacute; l&atilde;i vay giảm 23% nhờ mặt bằng l&atilde;i suất ở mức thấp. Tổng c&aacute;c khoản phải thu từ EVN giảm 13%, do gi&aacute; b&aacute;n lẻ điện tăng gần đ&acirc;y cải thiện thanh khoản của EVN v&agrave; gi&uacute;p thanh to&aacute;n c&ocirc;ng nợ nhanh hơn cho c&aacute;c c&ocirc;ng ty điện.

D&ograve;ng tiền từ hoạt động kinh doanh (CFO) của Ng&agrave;nh tăng 48% so với c&ugrave;ng kỳ, cải thiện khả năng bao phủ nợ đại diện bằng tỷ lệ CFO/nợ l&ecirc;n 23% trong 2024 (2023: 16%). &nbsp;Trong 2025, VIS Rating kỳ vọng, tỷ lệ đ&ograve;n bẩy t&agrave;i ch&iacute;nh v&agrave; bao phủ nợ của ng&agrave;nh sẽ duy tr&igrave; ổn định.

C&aacute;c nh&agrave; m&aacute;y mới sẽ tăng tổng c&ocirc;ng suất nguồn điện to&agrave;n hệ thống th&ecirc;m 6%, n&acirc;ng cao sản lượng v&agrave; doanh thu trong bối cảnh nhu cầu điện tăng cao. Đồng thời, gi&aacute; b&aacute;n lẻ điện tăng v&agrave;o năm 2025 cũng sẽ th&uacute;c đẩy d&ograve;ng tiền to&agrave;n ng&agrave;nh.

<a href="http://tapchitaichinh.vn">Link gốc</a>

Ngành Điện sẽ tăng trưởng tốt trong năm 2025, với nhiều dự án mới bắt đầu phát điện thương mại, nâng cao sản lượng và doanh thu toàn ngành. Ngoài ra, giá bán lẻ điện dự kiến tăng vào năm 2025 sẽ góp phần cải thiện dòng tiền của Ngành.

C&ocirc;ng ty Cổ phần Xếp hạng T&iacute;n nhiệm Đầu tư Việt Nam (VIS Rating) dự b&aacute;o, ng&agrave;nh Điện sẽ tăng trưởng tốt trong năm 2025, với nhiều dự &aacute;n mới bắt đầu ph&aacute;t điện thương mại, n&acirc;ng cao sản lượng v&agrave; doanh thu to&agrave;n ng&agrave;nh. Ngo&agrave;i ra, gi&aacute; b&aacute;n lẻ điện dự kiến tăng v&agrave;o năm 2025 sẽ g&oacute;p phần cải thiện d&ograve;ng tiền của Ng&agrave;nh.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20250408/images/thuy_dien_son_la_64c6092c12c61.jpg" style="height:366px; width:650px" />

Kh&ocirc;ng bị &aacute;p thuế đối ứng

Theo &ocirc;ng Phạm Lưu Hưng - Kinh tế trưởng ki&ecirc;m Gi&aacute;m đốc SSI Research, Trưởng ban Đ&agrave;o tạo v&agrave; Ph&aacute;t triển, CTCP Chứng kho&aacute;n SSI, trong bối cảnh t&acirc;m l&yacute; thị trường c&ograve;n đang &ldquo;lo ngại&rdquo; trước th&ocirc;ng tin về ch&iacute;nh s&aacute;ch thuế đối ứng của Mỹ, cổ phiếu những doanh nghiệp c&oacute; doanh thu từ nội địa như ng&agrave;nh Điện sẽ l&agrave; lựa chọn an to&agrave;n. B&ecirc;n cạnh đ&oacute;, ng&agrave;nh Điện c&ograve;n c&oacute; nhiều th&ocirc;ng tin hỗ trợ như sửa đổi quy hoạch điện VIII, gi&aacute; b&aacute;n lẻ điện dự kiến tăng v&agrave;o năm 2025&hellip;

Để đảm bảo mục ti&ecirc;u tăng trưởng GDP 8%, Tập đo&agrave;n Điện lực Việt Nam (EVN) đ&atilde; x&acirc;y dựng kịch bản cơ sở với sản lượng cả năm đạt 339 tỷ kwh (9,4%) v&agrave; chuẩn bị kịch bản tăng trưởng mạnh (13,2%) l&ecirc;n 351 tỷ kwh cho năm 2025.

C&ocirc;ng ty Cổ phần Xếp hạng T&iacute;n nhiệm Đầu tư Việt Nam (VIS Rating) dự b&aacute;o, ng&agrave;nh Điện sẽ tăng trưởng tốt trong năm 2025, với nhiều dự &aacute;n mới bắt đầu ph&aacute;t điện thương mại, n&acirc;ng cao sản lượng v&agrave; doanh thu to&agrave;n ng&agrave;nh. Ngo&agrave;i ra, gi&aacute; b&aacute;n lẻ điện dự kiến tăng v&agrave;o năm 2025 sẽ g&oacute;p phần cải thiện d&ograve;ng tiền của Ng&agrave;nh.

Nhu cầu điện đ&atilde; tăng cao trong năm 2024 để phục vụ ph&aacute;t triển kinh tế, tổng sản lượng điện của Việt Nam đạt 308,7 tỷ kWh, tăng 10% so với c&ugrave;ng kỳ. Khối nhiệt điện than dẫn đầu tăng trưởng ng&agrave;nh năm 2024, với sản lượng tăng 18% so với c&ugrave;ng kỳ v&agrave; chiếm gần 50% tổng sản lượng điện. Doanh thu v&agrave; lợi nhuận của khối n&agrave;y tăng lần lượt 6% v&agrave; 9%. C&aacute;c c&ocirc;ng ty nhiệt điện than ghi nhận mức tăng trưởng doanh thu cao trong năm 2024, gồm PPC (+32%), NBP (+23%), DTK (+9%).&nbsp;

Lợi nhuận cải thiện

Năm 2025, VIS Rating k&igrave; vọng c&aacute;c nh&agrave; m&aacute;y nhiệt điện than sẽ tiếp tục hoạt động với c&ocirc;ng suất cao v&agrave; dẫn dắt tăng trưởng sản xuất điện. Trong 12 th&aacute;ng tới, sự vận h&agrave;nh của c&aacute;c nh&agrave; m&aacute;y mới như Vũng &Aacute;ng 2 v&agrave; Quảng Trạch 1 sẽ n&acirc;ng tổng c&ocirc;ng suất lắp đặt nhiệt điện than l&ecirc;n 10%, đồng thời tăng cường đ&aacute;ng kể doanh thu v&agrave; d&ograve;ng tiền của khối n&agrave;y.

Với c&aacute;c c&ocirc;ng ty thủy điện, thay đổi ch&iacute;nh s&aacute;ch c&oacute; thể l&agrave;m giảm lợi nhuận. Sản lượng thủy điện năm vừa qua tăng 10% nhờ lượng mưa cải thiện. Tuy nhi&ecirc;n, do ch&iacute;nh s&aacute;ch mới của Bộ C&ocirc;ng Thương, c&aacute;c c&ocirc;ng ty phải giảm sản lượng tr&ecirc;n thị trường điện b&aacute;n bu&ocirc;n. Thị trường n&agrave;y thường giao dịch với mức gi&aacute; cao hơn so với c&aacute;c hợp đồng mua b&aacute;n điện k&yacute; kết với EVN. Điều n&agrave;y khiến tổng doanh thu v&agrave; lợi nhuận r&ograve;ng của khối thủy điện giảm lần lượt 4,4% v&agrave; 20,4% so với c&ugrave;ng kỳ.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20250408/images/1-1-1_8788_HasThumb.jpg" style="height:265px; width:650px" />

C&ocirc;ng ty Cổ phần X&acirc;y dựng v&agrave; Năng lượng VCP (Upcom: VCP) l&agrave; c&ocirc;ng ty thủy điện duy nhất ghi nhận doanh thu tăng trưởng nhờ v&agrave;o nh&agrave; m&aacute;y xử l&yacute; r&aacute;c thải mua lại năm 2023. Năm 2025, VIS Rating dự b&aacute;o, doanh thu v&agrave; lợi nhuận của c&aacute;c c&ocirc;ng ty thủy điện sẽ &iacute;t biến động nhờ việc sản xuất điện ổn định.

Điểm t&iacute;ch cực nữa của nh&oacute;m ng&agrave;nh Điện l&agrave; khả năng bao phủ nợ to&agrave;n Ng&agrave;nh tốt hơn nhờ d&ograve;ng tiền cải thiện, được hỗ trợ bởi l&atilde;i suất thấp v&agrave; thanh to&aacute;n nhanh từ EVN. Khả năng trả nợ của ng&agrave;nh tốt hơn trong năm 2024 nhờ tỷ lệ đ&ograve;n bẩy t&agrave;i ch&iacute;nh ổn định v&agrave; d&ograve;ng tiền hoạt động cải thiện. Tổng nợ trong năm 2024 tăng nhẹ 2,6% so với c&ugrave;ng kỳ năm 2023, nhưng chi ph&iacute; l&atilde;i vay giảm 23% nhờ mặt bằng l&atilde;i suất ở mức thấp. Tổng c&aacute;c khoản phải thu từ EVN giảm 13%, do gi&aacute; b&aacute;n lẻ điện tăng gần đ&acirc;y cải thiện thanh khoản của EVN v&agrave; gi&uacute;p thanh to&aacute;n c&ocirc;ng nợ nhanh hơn cho c&aacute;c c&ocirc;ng ty điện.

D&ograve;ng tiền từ hoạt động kinh doanh (CFO) của Ng&agrave;nh tăng 48% so với c&ugrave;ng kỳ, cải thiện khả năng bao phủ nợ đại diện bằng tỷ lệ CFO/nợ l&ecirc;n 23% trong 2024 (2023: 16%). &nbsp;Trong 2025, VIS Rating kỳ vọng, tỷ lệ đ&ograve;n bẩy t&agrave;i ch&iacute;nh v&agrave; bao phủ nợ của ng&agrave;nh sẽ duy tr&igrave; ổn định.

C&aacute;c nh&agrave; m&aacute;y mới sẽ tăng tổng c&ocirc;ng suất nguồn điện to&agrave;n hệ thống th&ecirc;m 6%, n&acirc;ng cao sản lượng v&agrave; doanh thu trong bối cảnh nhu cầu điện tăng cao. Đồng thời, gi&aacute; b&aacute;n lẻ điện tăng v&agrave;o năm 2025 cũng sẽ th&uacute;c đẩy d&ograve;ng tiền to&agrave;n ng&agrave;nh.

<a href="http://tapchitaichinh.vn">Link gốc</a>