Sau giai đoạn mất phong độ do &aacute;p lực từ tr&aacute;i phiếu doanh nghiệp v&agrave; thanh khoản hệ thống, c&aacute;c c&ocirc;ng ty chứng kho&aacute;n c&oacute; li&ecirc;n kết ng&acirc;n h&agrave;ng đang cho thấy t&iacute;n hiệu hồi phục r&otilde; n&eacute;t về cả lợi nhuận, lẫn sức bật cổ phiếu. B&aacute;o c&aacute;o mới từ VIS Rating cho thấy, bức tranh tươi s&aacute;ng của to&agrave;n ng&agrave;nh chứng kho&aacute;n, đặc biệt l&agrave; nh&oacute;m c&ocirc;ng ty c&oacute; li&ecirc;n kết ng&acirc;n h&agrave;ng.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20250620/images/chung-khoan-rong-viet-10.jpg" style="height:401px; width:600px">

Nh&oacute;m cổ phiếu ng&agrave;nh chứng kho&aacute;n ghi nhận diễn biến t&iacute;ch cực từ th&aacute;ng 3 đến giữa th&aacute;ng 6/2025.

Hiệu quả kinh doanh cải thiện, cổ phiếu hồi phục

Theo b&aacute;o c&aacute;o c&ocirc;ng bố ng&agrave;y 18/6/2025 của VIS Rating, hiệu quả sinh lời to&agrave;n ng&agrave;nh chứng kho&aacute;n c&oacute; sự cải thiện r&otilde; rệt trong qu&yacute; I/2025. Tổ chức n&agrave;y sử dụng tỷ suất sinh lời tr&ecirc;n tổng t&agrave;i sản trung b&igrave;nh (ROAA) như một chỉ ti&ecirc;u ri&ecirc;ng để đ&aacute;nh gi&aacute; hiệu quả t&agrave;i ch&iacute;nh theo ti&ecirc;u chuẩn xếp hạng t&iacute;n nhiệm, với mức ROAA to&agrave;n ng&agrave;nh đạt 4,2% trong qu&yacute; I, tăng từ 3,7% của qu&yacute; trước.

Dữ liệu từ b&aacute;o c&aacute;o t&agrave;i ch&iacute;nh qu&yacute; I/2025 của một số c&ocirc;ng ty chứng kho&aacute;n lớn cũng cho thấy, bi&ecirc;n lợi nhuận gộp cải thiện nhờ hai nguồn thu then chốt: Cho vay k&yacute; quỹ (margin) v&agrave; đầu tư tự doanh.

Trong nh&oacute;m c&aacute;c c&ocirc;ng ty dẫn đầu, C&ocirc;ng ty Chứng kho&aacute;n MB (<a class='symbol'>MBS</a>) đạt kết quả vượt trội ở mảng cho vay k&yacute; quỹ. C&ocirc;ng ty chứng kho&aacute;n <a class='symbol'>SSI</a> (<a class='symbol'>SSI</a>) ghi nhận l&atilde;i lớn từ đầu tư tr&aacute;i phiếu, trong khi C&ocirc;ng ty chứng kho&aacute;n Kỹ thương (TCBS) &ndash; th&agrave;nh vi&ecirc;n thuộc Techcombank Group &ndash; tiếp tục duy tr&igrave; vị thế trong hoạt động tư vấn v&agrave; ph&acirc;n phối tr&aacute;i phiếu doanh nghiệp.

Ở nh&oacute;m c&ocirc;ng ty vừa v&agrave; nhỏ, VIS Rating ghi nhận C&ocirc;ng ty Chứng kho&aacute;n Ng&acirc;n h&agrave;ng C&ocirc;ng Thương Việt Nam (<a class='symbol'>CTS</a>), CTCK <a class='symbol'>VIX</a> (<a class='symbol'>VIX</a>) v&agrave; CTCK Rồng Việt (VDSC) cũng c&oacute; mức ROAA tăng mạnh, đạt 5,5% trong qu&yacute; I/2025, tăng 390 điểm cơ bản so với qu&yacute; IV/2024, nhờ hoạt động đầu tư cổ phiếu hiệu quả hơn trong bối cảnh mặt bằng gi&aacute; cải thiện.

Tr&ecirc;n thị trường chứng kho&aacute;n, nh&oacute;m cổ phiếu ng&agrave;nh chứng kho&aacute;n ghi nhận diễn biến t&iacute;ch cực từ th&aacute;ng 3 đến giữa th&aacute;ng 6/2025. <a class='symbol'>SSI</a> tăng hơn 20% so với đ&aacute;y th&aacute;ng 2, Ng&acirc;n h&agrave;ng TMCP Kỹ thương Việt Nam (<a class='symbol'>TCB</a>) &ndash; c&ocirc;ng ty mẹ của TCBS &ndash; tăng khoảng 15%. C&aacute;c cổ phiếu như C&ocirc;ng ty Chứng kho&aacute;n VNDirect (<a class='symbol'>VND</a>) v&agrave; C&ocirc;ng ty Chứng kho&aacute;n Bản Việt (<a class='symbol'>VCI</a>) đều tăng hơn 18%, nhờ hưởng lợi từ thanh khoản thị trường tăng mạnh.

Trong khi đ&oacute;, cổ phiếu của c&aacute;c c&ocirc;ng ty chứng kho&aacute;n quy m&ocirc; nhỏ hơn như C&ocirc;ng ty Chứng kho&aacute;n Ti&ecirc;n Phong (<a class='symbol'>ORS</a>), C&ocirc;ng ty Cổ phần Chứng kho&aacute;n <a class='symbol'>DSE</a> (<a class='symbol'>DSE</a>) v&agrave; C&ocirc;ng ty Cổ phần Chứng kho&aacute;n KAFI (KAFI) vẫn dao động quanh v&ugrave;ng t&iacute;ch lũy, phần n&agrave;o phản &aacute;nh sự ph&acirc;n h&oacute;a về hiệu quả kinh doanh v&agrave; khả năng tận dụng đ&agrave; phục hồi của thị trường.

Rủi ro t&agrave;i sản v&agrave; đ&ograve;n bẩy được kiểm so&aacute;t

VIS Rating cho biết, tỷ trọng t&agrave;i sản rủi ro to&agrave;n ng&agrave;nh (bao gồm tr&aacute;i phiếu doanh nghiệp, cổ phiếu chưa ni&ecirc;m yết, khoản vay qu&aacute; hạn&hellip;) đ&atilde; giảm từ 21% (năm 2024) xuống 19% trong qu&yacute; I/2025. Đ&aacute;ng ch&uacute; &yacute;, c&aacute;c c&ocirc;ng ty lớn như <a class='symbol'>MBS</a> v&agrave; TCBS đ&atilde; giảm tiếp x&uacute;c với t&agrave;i sản rủi ro bằng c&aacute;ch cắt giảm danh mục tr&aacute;i phiếu doanh nghiệp, chuyển sang c&aacute;c t&agrave;i sản thị trường c&oacute; t&iacute;nh thanh khoản cao hơn.

C&ugrave;ng với đ&oacute;, mức t&agrave;i sản đảm bảo cho hoạt động margin được duy tr&igrave; ở ngưỡng cao, gi&uacute;p c&aacute;c c&ocirc;ng ty kiểm so&aacute;t tốt hơn rủi ro thị trường trong trường hợp c&oacute; biến động.

VIS Rating ghi nhận, tỷ lệ đ&ograve;n bẩy ng&agrave;nh tăng từ 2,2 lần cuối năm 2024 l&ecirc;n 2,4 lần trong qu&yacute; I/2025, phản &aacute;nh việc gia tăng vay nợ để phục vụ nhu cầu mở rộng hoạt động. Nh&oacute;m c&ocirc;ng ty c&oacute; li&ecirc;n kết ng&acirc;n h&agrave;ng như C&ocirc;ng ty Chứng kho&aacute;n Ng&acirc;n h&agrave;ng TMCP Ngoại thương Việt Nam (VCBS), C&ocirc;ng ty Chứng kho&aacute;n Ng&acirc;n h&agrave;ng TMCP Việt Nam Thịnh Vượng (VPBankS) v&agrave; C&ocirc;ng ty Chứng kho&aacute;n Li&ecirc;n Việt (LPBS) l&agrave; những đơn vị dẫn đầu xu hướng tăng quy m&ocirc; t&agrave;i ch&iacute;nh.

C&ocirc;ng ty Chứng kho&aacute;n Ng&acirc;n h&agrave;ng TMCP &Aacute; Ch&acirc;u (ACBS) l&agrave; đơn vị duy nhất tăng vốn trong qu&yacute; I với mức tăng 30% vốn chủ sở hữu. VIS kỳ vọng nhiều c&ocirc;ng ty như TCBS, <a class='symbol'>ORS</a>, VDSC v&agrave; KAFI sẽ tiếp tục triển khai c&aacute;c kế hoạch tăng vốn để duy tr&igrave; dư địa ph&aacute;t triển m&agrave; kh&ocirc;ng vượt ngưỡng đ&ograve;n bẩy cho ph&eacute;p.

Nh&oacute;m c&ocirc;ng ty li&ecirc;n kết ng&acirc;n h&agrave;ng: Lợi thế v&agrave; th&aacute;ch thức

Tỷ lệ d&ograve;ng tiền v&agrave;o/ra của to&agrave;n ng&agrave;nh giảm nhẹ từ 108% xuống 102% trong qu&yacute; I/2025, tuy nhi&ecirc;n VIS Rating đ&aacute;nh gi&aacute; đ&acirc;y vẫn l&agrave; mức ổn định. C&aacute;c c&ocirc;ng ty vẫn duy tr&igrave; được khả năng huy động vốn ngắn hạn, đồng thời từng bước cải thiện cấu tr&uacute;c vốn th&ocirc;ng qua ph&aacute;t h&agrave;nh tr&aacute;i phiếu d&agrave;i hạn.

C&ocirc;ng ty Chứng kho&aacute;n VPS (VPSS) v&agrave; CTCK <a class='symbol'>DSE</a> l&agrave; những đơn vị đi đầu trong việc ph&aacute;t h&agrave;nh th&agrave;nh c&ocirc;ng tr&aacute;i phiếu kỳ hạn d&agrave;i. VIS kỳ vọng c&aacute;c c&ocirc;ng ty như TCBS v&agrave; <a class='symbol'>ORS</a> sẽ tiếp nối xu hướng n&agrave;y trong phần c&ograve;n lại của năm, nhằm hạn chế rủi ro t&aacute;i cấp vốn.

Theo đ&aacute;nh gi&aacute; của VIS Rating, nh&oacute;m c&ocirc;ng ty chứng kho&aacute;n c&oacute; li&ecirc;n kết ng&acirc;n h&agrave;ng sẽ tiếp tục giữ vai tr&ograve; chủ lực trong tăng trưởng lợi nhuận to&agrave;n ng&agrave;nh. Những đơn vị như TCBS, <a class='symbol'>MBS</a>, VPBankS v&agrave; ACBS c&oacute; mạng lưới kh&aacute;ch h&agrave;ng ổn định, chi ph&iacute; vốn thấp v&agrave; năng lực triển khai sản phẩm t&agrave;i ch&iacute;nh đa dạng.

Tuy nhi&ecirc;n, B&aacute;o c&aacute;o cũng lưu &yacute;: &ldquo;Một số c&ocirc;ng ty đ&atilde; gia tăng cho vay k&yacute; quỹ với kh&aacute;ch h&agrave;ng quy m&ocirc; lớn, l&agrave;m tăng mức độ tập trung rủi ro, cần được kiểm so&aacute;t chặt chẽ để giảm thiểu t&aacute;c động khi thị trường đảo chiều&rdquo;.

Triển vọng mở ra cho chu kỳ tăng trưởng mới

Tổng h&ograve;a c&aacute;c yếu tố về lợi nhuận, rủi ro v&agrave; năng lực vốn cho thấy ng&agrave;nh chứng kho&aacute;n Việt Nam đang c&oacute; bước chuyển m&igrave;nh đ&aacute;ng kể trong năm 2025. Những t&iacute;n hiệu t&iacute;ch cực từ qu&yacute; I đang được duy tr&igrave; sang qu&yacute; II v&agrave; tạo nền tảng vững chắc cho chu kỳ tăng trưởng mới.

Mặc d&ugrave; vậy, trong bối cảnh thị trường tiếp tục ph&acirc;n h&oacute;a, c&aacute;c c&ocirc;ng ty chứng kho&aacute;n cần duy tr&igrave; kỷ luật t&agrave;i ch&iacute;nh, n&acirc;ng cao năng lực tư vấn v&agrave; củng cố hệ thống quản trị rủi ro nếu muốn giữ vững hoặc vươn l&ecirc;n vị thế dẫn đầu.

<a href="https://tapchitaichinh.vn/co-phieu-nganh-chung-khoan-khoi-sac-nhom-con-cung-ngan-hang-quay-tro-lai-duong-dua.html">Mai Thư-Link gốc</a>

Sau giai đoạn mất phong độ do áp lực từ trái phiếu doanh nghiệp và thanh khoản hệ thống, các công ty chứng khoán có liên kết ngân hàng đang cho thấy tín hiệu hồi phục rõ nét về cả lợi nhuận, lẫn sức bật cổ phiếu. Báo cáo mới từ VIS Rating cho thấy, bức tranh tươi sáng của toàn ngành chứng khoán, đặc biệt là nhóm công ty có liên kết ngân hàng.


Sau giai đoạn mất phong độ do &aacute;p lực từ tr&aacute;i phiếu doanh nghiệp v&agrave; thanh khoản hệ thống, c&aacute;c c&ocirc;ng ty chứng kho&aacute;n c&oacute; li&ecirc;n kết ng&acirc;n h&agrave;ng đang cho thấy t&iacute;n hiệu hồi phục r&otilde; n&eacute;t về cả lợi nhuận, lẫn sức bật cổ phiếu. B&aacute;o c&aacute;o mới từ VIS Rating cho thấy, bức tranh tươi s&aacute;ng của to&agrave;n ng&agrave;nh chứng kho&aacute;n, đặc biệt l&agrave; nh&oacute;m c&ocirc;ng ty c&oacute; li&ecirc;n kết ng&acirc;n h&agrave;ng.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20250620/images/chung-khoan-rong-viet-10.jpg" style="height:401px; width:600px" />

Nh&oacute;m cổ phiếu ng&agrave;nh chứng kho&aacute;n ghi nhận diễn biến t&iacute;ch cực từ th&aacute;ng 3 đến giữa th&aacute;ng 6/2025.

Hiệu quả kinh doanh cải thiện, cổ phiếu hồi phục

Theo b&aacute;o c&aacute;o c&ocirc;ng bố ng&agrave;y 18/6/2025 của VIS Rating, hiệu quả sinh lời to&agrave;n ng&agrave;nh chứng kho&aacute;n c&oacute; sự cải thiện r&otilde; rệt trong qu&yacute; I/2025. Tổ chức n&agrave;y sử dụng tỷ suất sinh lời tr&ecirc;n tổng t&agrave;i sản trung b&igrave;nh (ROAA) như một chỉ ti&ecirc;u ri&ecirc;ng để đ&aacute;nh gi&aacute; hiệu quả t&agrave;i ch&iacute;nh theo ti&ecirc;u chuẩn xếp hạng t&iacute;n nhiệm, với mức ROAA to&agrave;n ng&agrave;nh đạt 4,2% trong qu&yacute; I, tăng từ 3,7% của qu&yacute; trước.

Dữ liệu từ b&aacute;o c&aacute;o t&agrave;i ch&iacute;nh qu&yacute; I/2025 của một số c&ocirc;ng ty chứng kho&aacute;n lớn cũng cho thấy, bi&ecirc;n lợi nhuận gộp cải thiện nhờ hai nguồn thu then chốt: Cho vay k&yacute; quỹ (margin) v&agrave; đầu tư tự doanh.

Trong nh&oacute;m c&aacute;c c&ocirc;ng ty dẫn đầu, C&ocirc;ng ty Chứng kho&aacute;n MB (MBS) đạt kết quả vượt trội ở mảng cho vay k&yacute; quỹ. C&ocirc;ng ty chứng kho&aacute;n SSI (SSI) ghi nhận l&atilde;i lớn từ đầu tư tr&aacute;i phiếu, trong khi C&ocirc;ng ty chứng kho&aacute;n Kỹ thương (TCBS) &ndash; th&agrave;nh vi&ecirc;n thuộc Techcombank Group &ndash; tiếp tục duy tr&igrave; vị thế trong hoạt động tư vấn v&agrave; ph&acirc;n phối tr&aacute;i phiếu doanh nghiệp.

Ở nh&oacute;m c&ocirc;ng ty vừa v&agrave; nhỏ, VIS Rating ghi nhận C&ocirc;ng ty Chứng kho&aacute;n Ng&acirc;n h&agrave;ng C&ocirc;ng Thương Việt Nam (CTS), CTCK VIX (VIX) v&agrave; CTCK Rồng Việt (VDSC) cũng c&oacute; mức ROAA tăng mạnh, đạt 5,5% trong qu&yacute; I/2025, tăng 390 điểm cơ bản so với qu&yacute; IV/2024, nhờ hoạt động đầu tư cổ phiếu hiệu quả hơn trong bối cảnh mặt bằng gi&aacute; cải thiện.

Tr&ecirc;n thị trường chứng kho&aacute;n, nh&oacute;m cổ phiếu ng&agrave;nh chứng kho&aacute;n ghi nhận diễn biến t&iacute;ch cực từ th&aacute;ng 3 đến giữa th&aacute;ng 6/2025. SSI tăng hơn 20% so với đ&aacute;y th&aacute;ng 2, Ng&acirc;n h&agrave;ng TMCP Kỹ thương Việt Nam (TCB) &ndash; c&ocirc;ng ty mẹ của TCBS &ndash; tăng khoảng 15%. C&aacute;c cổ phiếu như C&ocirc;ng ty Chứng kho&aacute;n VNDirect (VND) v&agrave; C&ocirc;ng ty Chứng kho&aacute;n Bản Việt (VCI) đều tăng hơn 18%, nhờ hưởng lợi từ thanh khoản thị trường tăng mạnh.

Trong khi đ&oacute;, cổ phiếu của c&aacute;c c&ocirc;ng ty chứng kho&aacute;n quy m&ocirc; nhỏ hơn như C&ocirc;ng ty Chứng kho&aacute;n Ti&ecirc;n Phong (ORS), C&ocirc;ng ty Cổ phần Chứng kho&aacute;n DSE (DSE) v&agrave; C&ocirc;ng ty Cổ phần Chứng kho&aacute;n KAFI (KAFI) vẫn dao động quanh v&ugrave;ng t&iacute;ch lũy, phần n&agrave;o phản &aacute;nh sự ph&acirc;n h&oacute;a về hiệu quả kinh doanh v&agrave; khả năng tận dụng đ&agrave; phục hồi của thị trường.

Rủi ro t&agrave;i sản v&agrave; đ&ograve;n bẩy được kiểm so&aacute;t

VIS Rating cho biết, tỷ trọng t&agrave;i sản rủi ro to&agrave;n ng&agrave;nh (bao gồm tr&aacute;i phiếu doanh nghiệp, cổ phiếu chưa ni&ecirc;m yết, khoản vay qu&aacute; hạn&hellip;) đ&atilde; giảm từ 21% (năm 2024) xuống 19% trong qu&yacute; I/2025. Đ&aacute;ng ch&uacute; &yacute;, c&aacute;c c&ocirc;ng ty lớn như MBS v&agrave; TCBS đ&atilde; giảm tiếp x&uacute;c với t&agrave;i sản rủi ro bằng c&aacute;ch cắt giảm danh mục tr&aacute;i phiếu doanh nghiệp, chuyển sang c&aacute;c t&agrave;i sản thị trường c&oacute; t&iacute;nh thanh khoản cao hơn.

C&ugrave;ng với đ&oacute;, mức t&agrave;i sản đảm bảo cho hoạt động margin được duy tr&igrave; ở ngưỡng cao, gi&uacute;p c&aacute;c c&ocirc;ng ty kiểm so&aacute;t tốt hơn rủi ro thị trường trong trường hợp c&oacute; biến động.

VIS Rating ghi nhận, tỷ lệ đ&ograve;n bẩy ng&agrave;nh tăng từ 2,2 lần cuối năm 2024 l&ecirc;n 2,4 lần trong qu&yacute; I/2025, phản &aacute;nh việc gia tăng vay nợ để phục vụ nhu cầu mở rộng hoạt động. Nh&oacute;m c&ocirc;ng ty c&oacute; li&ecirc;n kết ng&acirc;n h&agrave;ng như C&ocirc;ng ty Chứng kho&aacute;n Ng&acirc;n h&agrave;ng TMCP Ngoại thương Việt Nam (VCBS), C&ocirc;ng ty Chứng kho&aacute;n Ng&acirc;n h&agrave;ng TMCP Việt Nam Thịnh Vượng (VPBankS) v&agrave; C&ocirc;ng ty Chứng kho&aacute;n Li&ecirc;n Việt (LPBS) l&agrave; những đơn vị dẫn đầu xu hướng tăng quy m&ocirc; t&agrave;i ch&iacute;nh.

C&ocirc;ng ty Chứng kho&aacute;n Ng&acirc;n h&agrave;ng TMCP &Aacute; Ch&acirc;u (ACBS) l&agrave; đơn vị duy nhất tăng vốn trong qu&yacute; I với mức tăng 30% vốn chủ sở hữu. VIS kỳ vọng nhiều c&ocirc;ng ty như TCBS, ORS, VDSC v&agrave; KAFI sẽ tiếp tục triển khai c&aacute;c kế hoạch tăng vốn để duy tr&igrave; dư địa ph&aacute;t triển m&agrave; kh&ocirc;ng vượt ngưỡng đ&ograve;n bẩy cho ph&eacute;p.

Nh&oacute;m c&ocirc;ng ty li&ecirc;n kết ng&acirc;n h&agrave;ng: Lợi thế v&agrave; th&aacute;ch thức

Tỷ lệ d&ograve;ng tiền v&agrave;o/ra của to&agrave;n ng&agrave;nh giảm nhẹ từ 108% xuống 102% trong qu&yacute; I/2025, tuy nhi&ecirc;n VIS Rating đ&aacute;nh gi&aacute; đ&acirc;y vẫn l&agrave; mức ổn định. C&aacute;c c&ocirc;ng ty vẫn duy tr&igrave; được khả năng huy động vốn ngắn hạn, đồng thời từng bước cải thiện cấu tr&uacute;c vốn th&ocirc;ng qua ph&aacute;t h&agrave;nh tr&aacute;i phiếu d&agrave;i hạn.

C&ocirc;ng ty Chứng kho&aacute;n VPS (VPSS) v&agrave; CTCK DSE l&agrave; những đơn vị đi đầu trong việc ph&aacute;t h&agrave;nh th&agrave;nh c&ocirc;ng tr&aacute;i phiếu kỳ hạn d&agrave;i. VIS kỳ vọng c&aacute;c c&ocirc;ng ty như TCBS v&agrave; ORS sẽ tiếp nối xu hướng n&agrave;y trong phần c&ograve;n lại của năm, nhằm hạn chế rủi ro t&aacute;i cấp vốn.

Theo đ&aacute;nh gi&aacute; của VIS Rating, nh&oacute;m c&ocirc;ng ty chứng kho&aacute;n c&oacute; li&ecirc;n kết ng&acirc;n h&agrave;ng sẽ tiếp tục giữ vai tr&ograve; chủ lực trong tăng trưởng lợi nhuận to&agrave;n ng&agrave;nh. Những đơn vị như TCBS, MBS, VPBankS v&agrave; ACBS c&oacute; mạng lưới kh&aacute;ch h&agrave;ng ổn định, chi ph&iacute; vốn thấp v&agrave; năng lực triển khai sản phẩm t&agrave;i ch&iacute;nh đa dạng.

Tuy nhi&ecirc;n, B&aacute;o c&aacute;o cũng lưu &yacute;: &ldquo;Một số c&ocirc;ng ty đ&atilde; gia tăng cho vay k&yacute; quỹ với kh&aacute;ch h&agrave;ng quy m&ocirc; lớn, l&agrave;m tăng mức độ tập trung rủi ro, cần được kiểm so&aacute;t chặt chẽ để giảm thiểu t&aacute;c động khi thị trường đảo chiều&rdquo;.

Triển vọng mở ra cho chu kỳ tăng trưởng mới

Tổng h&ograve;a c&aacute;c yếu tố về lợi nhuận, rủi ro v&agrave; năng lực vốn cho thấy ng&agrave;nh chứng kho&aacute;n Việt Nam đang c&oacute; bước chuyển m&igrave;nh đ&aacute;ng kể trong năm 2025. Những t&iacute;n hiệu t&iacute;ch cực từ qu&yacute; I đang được duy tr&igrave; sang qu&yacute; II v&agrave; tạo nền tảng vững chắc cho chu kỳ tăng trưởng mới.

Mặc d&ugrave; vậy, trong bối cảnh thị trường tiếp tục ph&acirc;n h&oacute;a, c&aacute;c c&ocirc;ng ty chứng kho&aacute;n cần duy tr&igrave; kỷ luật t&agrave;i ch&iacute;nh, n&acirc;ng cao năng lực tư vấn v&agrave; củng cố hệ thống quản trị rủi ro nếu muốn giữ vững hoặc vươn l&ecirc;n vị thế dẫn đầu.

<a href="https://tapchitaichinh.vn/co-phieu-nganh-chung-khoan-khoi-sac-nhom-con-cung-ngan-hang-quay-tro-lai-duong-dua.html">Mai Thư-Link gốc</a>