Doanh số khả quan nhờ Tết Nguy&ecirc;n đ&aacute;n đ&atilde; gi&uacute;p nhiều h&atilde;ng bia kỳ vọng về một năm may mắn, nhưng thực tế lại đi ngược, từ đ&oacute; cũng t&aacute;c động ti&ecirc;u cực đến thị gi&aacute; cổ phiếu. Chuy&ecirc;n gia dự b&aacute;o kh&oacute; khăn chung của ng&agrave;nh bia c&ograve;n k&eacute;o d&agrave;i.

	Theo thống k&ecirc;, sự sụt giảm li&ecirc;n tục khiến doanh thu cả năm 2023 của c&aacute;c doanh nghiệp ng&agrave;nh bia sụt xuống hơn 45.000 tỷ đồng từ mức hơn 55.000 tỷ đồng trong năm 2022. Lợi nhuận sau thuế lao dốc mạnh hơn với tốc độ giảm hơn 23%, c&ograve;n chưa tới 5.100 tỷ đồng.

	Doanh nghiệp chưa c&oacute; dấu hiệu phục hồi

	Một trong những đơn vị sụt giảm nhiều nhất l&agrave; Tổng CTCP Bia - Rượu - Nước giải kh&aacute;t S&agrave;i G&ograve;n (Sabeco, m&atilde;: <a class='symbol'>SAB</a>) với doanh thu giảm từ 35.200 tỷ đồng năm 2022 xuống c&ograve;n 30.700 tỷ đồng trong năm 2023.

	<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20240228/images/-7363-1709025781_1200x0.jpg" style="width: 600px; height: 401px;">

	Tr&aacute;i ngược kỳ vọng, doanh nghiệp ng&agrave;nh bia tiếp tục đi l&ugrave;i.&nbsp;

	&ldquo;&Ocirc;ng lớn&rdquo; ng&agrave;nh bia kh&aacute;c l&agrave; Tổng CTCP Bia - Rượu - Nước giải kh&aacute;t H&agrave; Nội (Habeco, m&atilde;: <a class='symbol'>BHN</a>) cũng kh&ocirc;ng &ldquo;kh&aacute; khẩm&rdquo; hơn l&agrave; bao khi b&aacute;o c&aacute;o doanh thu thuần 7.757 tỷ đồng v&agrave; lợi nhuận sau thuế 356 tỷ đồng, giảm lần lượt 8% v&agrave; 30% so với c&ugrave;ng kỳ.

	CTCP Bia H&agrave; Nội - Hải Dương (<a class='symbol'>HAD</a>) cũng vừa trải qua kỳ kinh doanh kh&ocirc;ng mấy thuận lợi khi b&aacute;o lỗ qu&yacute; IV/2023 hơn 1 tỷ đồng, trong khi c&ugrave;ng kỳ năm trước vẫn l&atilde;i. Luỹ kế cả năm 2023, c&ocirc;ng ty l&atilde;i sau thuế 6 tỷ đồng, giảm gần 43% so với năm 2022.

	Nằm trong nh&oacute;m doanh nghiệp đồ uống c&oacute; cồn c&ograve;n c&oacute; CTCP Rượu v&agrave; Nước giải kh&aacute;t H&agrave; Nội (Halico, m&atilde;: <a class='symbol'>HNR</a>) - chủ thương hiệu Vodka H&agrave; Nội. T&igrave;nh h&igrave;nh thậm ch&iacute; k&eacute;m sắc hơn khi doanh nghiệp đ&atilde; miệt m&agrave;i b&aacute;o lỗ tới 27 qu&yacute; li&ecirc;n tiếp.

	Theo b&aacute;o c&aacute;o t&agrave;i ch&iacute;nh qu&yacute; IV/2023, Halico ghi nhận lỗ sau thuế hơn 4 tỷ đồng, đưa lỗ r&ograve;ng cả năm 2023 l&ecirc;n gần 10 tỷ. C&ocirc;ng ty đ&atilde; thua lỗ triền mi&ecirc;n 8 năm liền kh&ocirc;ng một đồng l&atilde;i, đưa lỗ lũy kế l&ecirc;n hơn 457 tỷ đồng.

	Trong khi đ&oacute;, CTCP Bia S&agrave;i G&ograve;n - H&agrave; Nội (<a class='symbol'>BSH</a>) ghi nhận lợi nhuận sau thuế cả năm 2023 giảm tới 25%, chỉ đạt hơn 43 tỷ đồng.

	Tương tự, C&ocirc;ng ty CP Bia H&agrave; Nội - Thanh H&oacute;a (<a class='symbol'>THB</a>) cũng chứng kiến một năm kinh doanh ảm đạm khi lợi nhuận năm 2023 chỉ c&ograve;n hơn 5 tỷ đồng, giảm một nửa so với năm 2022.

	Nh&igrave;n chung, ngay từ đầu năm 2023, doanh số khả quan trong qu&yacute; I/2023 nhờ Tết Nguy&ecirc;n đ&aacute;n đ&atilde; gi&uacute;p nhiều h&atilde;ng bia kỳ vọng về một năm may mắn. Tuy nhi&ecirc;n, những kết quả đạt được lại cho thấy mọi chuyện kh&ocirc;ng được như &yacute;.

	Theo l&atilde;nh đạo c&aacute;c doanh nghiệp, c&oacute; nhiều nguy&ecirc;n nh&acirc;n khiến sản lượng ti&ecirc;u thụ bia giảm mạnh như t&igrave;nh h&igrave;nh kinh doanh kh&oacute; khăn, ảnh hưởng bởi Nghị định 100. Ngo&agrave;i ra, sự b&ugrave;ng nổ của c&aacute;c thương hiệu bia nhập khẩu ở ph&acirc;n kh&uacute;c cao cấp cũng ảnh hưởng đến thị phần của c&aacute;c doanh nghiệp bia trong nước vốn mạnh ở ph&acirc;n kh&uacute;c trung b&igrave;nh.

	Mặt kh&aacute;c, kh&ocirc;ng chỉ ở đầu ra, ng&agrave;nh bia c&ograve;n đối mặt với thế kh&oacute; ở gi&aacute; cả nguy&ecirc;n liệu đầu v&agrave;o tăng mạnh.

	Cổ phiếu kh&oacute; c&oacute; thể trở m&igrave;nh?

	Tr&ecirc;n thị trường chứng kho&aacute;n, cổ phiếu ng&agrave;nh bia cũng kh&ocirc;ng c&ograve;n được ch&uacute; &yacute;, k&eacute;o thị gi&aacute; cổ phiếu nh&oacute;m n&agrave;y đi thụt l&ugrave;i. Thậm ch&iacute;, cổ phiếu <a class='symbol'>SAB</a> c&ograve;n về v&ugrave;ng đ&aacute;y lịch sử khi đang vấp phải những biến số kh&oacute; lường trong nhiều năm qua.

	Gi&aacute; cổ phiếu <a class='symbol'>SAB</a> lao dốc, đặc biệt l&agrave; đợt giảm mạnh v&agrave;o cuối năm 2020 v&agrave; đầu năm 2021, &aacute;nh h&agrave;o quang của những th&aacute;ng cuối năm 2017 ng&agrave;y c&agrave;ng xa dần.

	Kể từ thời điểm Bộ C&ocirc;ng Thương tho&aacute;i vốn v&agrave;o th&aacute;ng 12/2017 với gi&aacute; &ldquo;khủng&rdquo; 320.000 đồng/cp, tương đương gi&aacute; 160.000 đồng/cp sau điều chỉnh do thưởng cổ phiếu tỷ lệ 1:1 v&agrave;o th&aacute;ng 9/2023, đến nay cổ phiếu <a class='symbol'>SAB</a> chưa một lần chạm đến v&ugrave;ng cao lịch sử đ&oacute;, thậm ch&iacute; c&ograve;n đang giao dịch tại v&ugrave;ng thấp nhất từ khi ni&ecirc;m yết, quanh mức 58.000 đồng/cp.

	B&aacute;o c&aacute;o của Chứng kho&aacute;n Funan cho rằng rủi ro quan trọng của ng&agrave;nh bia l&agrave; sức cầu chưa c&oacute; t&iacute;n hiệu cải thiện bởi người d&acirc;n c&oacute; xu hướng thắt chặt chi ti&ecirc;u, đặc biệt với những mặt h&agrave;ng kh&ocirc;ng thiết yếu như bia, rượu.

	Đặc biệt, chi ti&ecirc;u cho rượu bia giảm kh&ocirc;ng chỉ l&agrave; c&acirc;u chuyện kh&oacute; khăn nền kinh tế, m&agrave; c&ograve;n l&agrave; xu hướng tất yếu trong tương lai khi c&aacute;c mặt h&agrave;ng đồ uống kh&ocirc;ng tốt cho sức khỏe sẽ bị giảm dần chi ti&ecirc;u.

	Theo Forbes, xu hướng n&agrave;y đang bị ảnh hưởng bởi nhận thức ng&agrave;y c&agrave;ng tăng về c&aacute;c nguy cơ sức khỏe sau dịch Covid-19 cũng như việc thế hệ trẻ đang dần sử dụng &iacute;t đồ uống c&oacute; cồn hơn.

	Thế hệ Gen Z ng&agrave;y nay đang uống rượu bia &iacute;t hơn 20% so với thế hệ Millenials (Gen Y) do những lo ngại về sức khỏe v&agrave; những thay đổi về h&agrave;nh vi ti&ecirc;u d&ugrave;ng. Hơn nữa, những thay đổi về ph&aacute;p l&yacute; v&agrave; quy định nhằm hạn chế c&aacute;c h&agrave;nh vi uống bia rượu c&oacute; hại cũng g&oacute;p phần l&agrave;m giảm nhu cầu.

	Do đ&oacute;, doanh thu thị trường bia trong nước vẫn kh&oacute; c&oacute; thể quay về mốc trước đại dịch Covid-19, dẫn tới thị gi&aacute; cổ phiếu ng&agrave;nh n&agrave;y kh&oacute; c&oacute; thể kỳ vọng c&oacute; những bước chuyển m&igrave;nh trong tương lai.

	Theo Reuters, c&aacute;c nh&agrave; ph&acirc;n t&iacute;ch kỳ vọng nh&agrave; sản xuất bia lớn thứ hai thế giới Heineken sẽ đạt được mức tăng trưởng lợi nhuận hoạt động hữu cơ l&agrave; 9,9% trong năm tới, nhờ chi ph&iacute; giảm so với mức cao của năm ngo&aacute;i.

	Tuy nhi&ecirc;n, nh&agrave; sản xuất bia H&agrave; Lan n&agrave;y nhấn mạnh lợi nhuận năm 2024 c&oacute; thể giảm đ&aacute;ng kể so với ước t&iacute;nh của c&aacute;c nh&agrave; ph&acirc;n t&iacute;ch do biến động địa ch&iacute;nh trị v&agrave; kinh tế.

	Heineken cho biết đ&atilde; tăng gi&aacute; đ&aacute;ng kể trong suốt năm 2023 để b&ugrave; đắp chi ph&iacute; tăng mạnh, l&agrave;m ảnh hưởng đến khối lượng.

	Doanh số của Heineken giảm 4,7% v&agrave;o năm 2023, trong đ&oacute; hơn 60% l&agrave; do sụt giảm ở Việt Nam v&agrave; Nigeria, hai thị trường trọng điểm của tập đo&agrave;n nơi c&aacute;c điều kiện kinh tế v&agrave; ch&iacute;nh trị ảnh hưởng đến doanh số b&aacute;n h&agrave;ng.

	C&ocirc;ng ty đ&atilde; cắt giảm dự b&aacute;o năm 2023 v&agrave;o th&aacute;ng 7, với l&yacute; do t&igrave;nh trạng kh&ocirc;ng khả quan ở c&aacute;c thị trường đ&oacute;. Việt Nam l&agrave; một trong những thị trường lớn nhất của Heineken v&agrave; trước đ&acirc;y l&agrave; thị trường mang lại lợi nhuận ch&iacute;nh.

	<a href="https://vnbusiness.vn/co-phieu/co-phieu-nganh-bia-dam-vi-dang-1098437.html">Hải Giang</a>

Doanh số khả quan nhờ Tết Nguyên đán đã giúp nhiều hãng bia kỳ vọng về một năm may mắn, nhưng thực tế lại đi ngược, từ đó cũng tác động tiêu cực đến thị giá cổ phiếu. Chuyên gia dự báo khó khăn chung của ngành bia còn kéo dài.
