Sau giai đoạn tăng n&oacute;ng, nhiều cổ phiếu ng&acirc;n h&agrave;ng điều chỉnh giảm 15-30% so với đỉnh. Tuy nhi&ecirc;n, trong bối cảnh lợi nhuận ng&agrave;nh vẫn duy tr&igrave; tăng trưởng 2 con số, nhịp giảm n&agrave;y được nh&igrave;n nhận như bước t&aacute;i c&acirc;n bằng, mở ra cơ hội t&iacute;ch lũy trung - d&agrave;i hạn.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20260330/images/bank-stock-49-1080x67520260330104623.jpg" style="height:375px; width:600px">

Gi&aacute; cổ phiếu ng&acirc;n h&agrave;ng giảm tới 30% sau 2-3 th&aacute;ng đầu năm 2026. Ảnh minh hoạ.

Điều chỉnh s&acirc;u từ v&ugrave;ng đỉnh

Nh&oacute;m cổ phiếu ng&acirc;n h&agrave;ng, vốn l&agrave; lực đỡ quan trọng của thị trường chứng kho&aacute;n, đang trải qua nhịp điều chỉnh đ&aacute;ng ch&uacute; &yacute; khi bước sang qu&yacute; I/2026. Thống k&ecirc; đến ng&agrave;y 27/3 cho thấy, phần lớn c&aacute;c m&atilde; ng&acirc;n h&agrave;ng đ&atilde; giảm s&acirc;u so với v&ugrave;ng đỉnh thiết lập trong giai đoạn từ th&aacute;ng 10/2025 đến th&aacute;ng 1/2026.

Trong đ&oacute;, <a class='symbol'>BID</a> l&agrave; m&atilde; giảm mạnh nhất khi mất 42,2% gi&aacute; trị, từ 56.600 đồng/cổ phiếu xuống c&ograve;n 39.850 đồng. <a class='symbol'>TCB</a> giảm 37%, l&ugrave;i về 30.650 đồng; VCB, cổ phiếu dẫn dắt ng&agrave;nh, cũng giảm 34%, c&ograve;n 58.800 đồng/cổ phiếu. C&aacute;c m&atilde; kh&aacute;c như <a class='symbol'>VPB</a> v&agrave; <a class='symbol'>CTG</a> lần lượt điều chỉnh 19% v&agrave; 25%.

Ở nh&oacute;m ng&acirc;n h&agrave;ng quy m&ocirc; trung b&igrave;nh, mức giảm phổ biến trong khoảng 15&ndash;25%, với <a class='symbol'>SHB</a> (-19,4%), OCB (-24%), <a class='symbol'>EIB</a> (-20,4%), <a class='symbol'>HDB</a> (-18,6%) v&agrave; <a class='symbol'>TPB</a> (-20,4%). Ngay cả những cổ phiếu được đ&aacute;nh gi&aacute; c&oacute; nền tảng tốt như <a class='symbol'>MBB</a> v&agrave; <a class='symbol'>ACB</a> cũng kh&ocirc;ng tr&aacute;nh khỏi &aacute;p lực điều chỉnh, giảm 14%.

<img src="https://static.fireant.vn/Upload/20260330/images/image(36).png" style="height:649px; width:608px">

Diễn biến n&agrave;y cho thấy &aacute;p lực chốt lời diễn ra tr&ecirc;n diện rộng sau giai đoạn tăng mạnh trước đ&oacute;, khi nhiều cổ phiếu ng&acirc;n h&agrave;ng đ&atilde; thiết lập mặt bằng gi&aacute; cao mới. Nhịp điều chỉnh 15-30% được xem l&agrave; mức điều chỉnh tương đối điển h&igrave;nh trong chu kỳ của nh&oacute;m cổ phiếu dẫn dắt.

&ldquo;V&ugrave;ng trũng&rdquo; định gi&aacute;?

D&ugrave; chịu &aacute;p lực điều chỉnh, triển vọng cơ bản của ng&agrave;nh ng&acirc;n h&agrave;ng trong năm 2026 vẫn được đ&aacute;nh gi&aacute; t&iacute;ch cực. Lợi nhuận to&agrave;n ng&agrave;nh dự kiến tăng trưởng khoảng 16-20% so với năm 2025, nhờ sự phục hồi của nền kinh tế, đẩy mạnh đầu tư c&ocirc;ng, thị trường bất động sản dần cải thiện v&agrave; ti&ecirc;u d&ugrave;ng nội địa tăng tốc.

Tăng trưởng t&iacute;n dụng được kỳ vọng duy tr&igrave; ở mức 15-18%, tập trung v&agrave;o c&aacute;c lĩnh vực b&aacute;n lẻ, doanh nghiệp nhỏ v&agrave; vừa, cũng như c&aacute;c dự &aacute;n li&ecirc;n quan đến đầu tư c&ocirc;ng. Đồng thời, nguồn thu ngo&agrave;i l&atilde;i như dịch vụ, bancassurance v&agrave; thu hồi nợ cũng tiếp tục đ&oacute;ng vai tr&ograve; hỗ trợ lợi nhuận.

Tuy nhi&ecirc;n, ng&agrave;nh ng&acirc;n h&agrave;ng cũng đối mặt với kh&ocirc;ng &iacute;t th&aacute;ch thức. &Aacute;p lực thanh khoản c&oacute; xu hướng gia tăng, chi ph&iacute; huy động vốn tăng nhanh hơn l&atilde;i suất cho vay khiến bi&ecirc;n l&atilde;i thuần (NIM) c&oacute; thể thu hẹp nhẹ về quanh mức 3%. Tỷ lệ cho vay tr&ecirc;n huy động (LDR) ở mức cao, c&ugrave;ng với sự ph&acirc;n h&oacute;a về chất lượng t&agrave;i sản, khiến triển vọng giữa c&aacute;c ng&acirc;n h&agrave;ng kh&ocirc;ng c&ograve;n đồng đều.

Trong bối cảnh đ&oacute;, năm 2026 được dự b&aacute;o l&agrave; năm ph&acirc;n h&oacute;a r&otilde; rệt. Nh&oacute;m ng&acirc;n h&agrave;ng quốc doanh c&oacute; xu hướng ổn định hơn, trong khi c&aacute;c ng&acirc;n h&agrave;ng tư nh&acirc;n c&oacute; thể duy tr&igrave; tốc độ tăng trưởng cao nhưng đi k&egrave;m rủi ro lớn hơn, đặc biệt li&ecirc;n quan đến chi ph&iacute; vốn v&agrave; chất lượng t&agrave;i sản.

Ở g&oacute;c độ định gi&aacute;, sau nhịp điều chỉnh, to&agrave;n ng&agrave;nh ng&acirc;n h&agrave;ng hiện giao dịch quanh mức P/B forward 1,5-1,65 lần, tương đương hoặc thấp hơn trung b&igrave;nh 5 năm. Một số cổ phiếu đang ở mức định gi&aacute; tương đối hấp dẫn, như <a class='symbol'>CTG</a> quanh 1,02 lần P/B, <a class='symbol'>TCB</a> khoảng 1,22 lần, hay nhiều ng&acirc;n h&agrave;ng kh&aacute;c dưới ngưỡng 1,5 lần.

Ngay cả với VCB, cổ phiếu c&oacute; mức định gi&aacute; cao nhất ng&agrave;nh, P/B cũng chỉ quanh 2,14 lần, phản &aacute;nh kỳ vọng về chất lượng t&agrave;i sản v&agrave; hiệu quả hoạt động vượt trội. Trong khi đ&oacute;, nh&oacute;m ng&acirc;n h&agrave;ng tư nh&acirc;n v&agrave; mid-cap được đ&aacute;nh gi&aacute; c&oacute; dư địa t&aacute;i định gi&aacute; lớn hơn nếu duy tr&igrave; được tăng trưởng lợi nhuận như kỳ vọng.

Với nền tảng lợi nhuận tăng trưởng 2 con số, nhưng định gi&aacute; đang ở v&ugrave;ng trung b&igrave;nh thấp, nh&oacute;m cổ phiếu ng&acirc;n h&agrave;ng được xem l&agrave; đang ở &ldquo;v&ugrave;ng trũng&rdquo; so với tiềm năng. Nhịp điều chỉnh hiện tại v&igrave; vậy kh&ocirc;ng chỉ phản &aacute;nh &aacute;p lực ngắn hạn, m&agrave; c&ograve;n mở ra cơ hội t&iacute;ch lũy cho nh&agrave; đầu tư trung - d&agrave;i hạn.

Trong bối cảnh thị trường hướng tới mục ti&ecirc;u n&acirc;ng hạng v&agrave; d&ograve;ng vốn d&agrave;i hạn gia tăng, cổ phiếu ng&acirc;n h&agrave;ng nhiều khả năng tiếp tục giữ vai tr&ograve; trụ cột. Tuy nhi&ecirc;n, cơ hội sẽ kh&ocirc;ng c&ograve;n d&agrave;n trải m&agrave; tập trung v&agrave;o những ng&acirc;n h&agrave;ng c&oacute; nền tảng vốn vững, kiểm so&aacute;t tốt nợ xấu, duy tr&igrave; NIM ổn định v&agrave; c&oacute; chiến lược tăng trưởng r&otilde; r&agrave;ng.

Minh L&acirc;m

<a href="https://tapchikinhtetaichinh.vn/co-phieu-ngan-hang-giam-sau-mo-ra-vung-gia-hap-dan-cho-chu-ky-moi-152225.html">Link gốc</a>

Sau giai đoạn tăng nóng, nhiều cổ phiếu ngân hàng điều chỉnh giảm 15-30% so với đỉnh. Tuy nhiên, trong bối cảnh lợi nhuận ngành vẫn duy trì tăng trưởng 2 con số, nhịp giảm này được nhìn nhận như bước tái cân bằng, mở ra cơ hội tích lũy trung - dài hạn.


Sau giai đoạn tăng n&oacute;ng, nhiều cổ phiếu ng&acirc;n h&agrave;ng điều chỉnh giảm 15-30% so với đỉnh. Tuy nhi&ecirc;n, trong bối cảnh lợi nhuận ng&agrave;nh vẫn duy tr&igrave; tăng trưởng 2 con số, nhịp giảm n&agrave;y được nh&igrave;n nhận như bước t&aacute;i c&acirc;n bằng, mở ra cơ hội t&iacute;ch lũy trung - d&agrave;i hạn.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20260330/images/bank-stock-49-1080x67520260330104623.jpg" style="height:375px; width:600px" />

Gi&aacute; cổ phiếu ng&acirc;n h&agrave;ng giảm tới 30% sau 2-3 th&aacute;ng đầu năm 2026. Ảnh minh hoạ.

Điều chỉnh s&acirc;u từ v&ugrave;ng đỉnh

Nh&oacute;m cổ phiếu ng&acirc;n h&agrave;ng, vốn l&agrave; lực đỡ quan trọng của thị trường chứng kho&aacute;n, đang trải qua nhịp điều chỉnh đ&aacute;ng ch&uacute; &yacute; khi bước sang qu&yacute; I/2026. Thống k&ecirc; đến ng&agrave;y 27/3 cho thấy, phần lớn c&aacute;c m&atilde; ng&acirc;n h&agrave;ng đ&atilde; giảm s&acirc;u so với v&ugrave;ng đỉnh thiết lập trong giai đoạn từ th&aacute;ng 10/2025 đến th&aacute;ng 1/2026.

Trong đ&oacute;, BID l&agrave; m&atilde; giảm mạnh nhất khi mất 42,2% gi&aacute; trị, từ 56.600 đồng/cổ phiếu xuống c&ograve;n 39.850 đồng. TCB giảm 37%, l&ugrave;i về 30.650 đồng; VCB, cổ phiếu dẫn dắt ng&agrave;nh, cũng giảm 34%, c&ograve;n 58.800 đồng/cổ phiếu. C&aacute;c m&atilde; kh&aacute;c như VPB v&agrave; CTG lần lượt điều chỉnh 19% v&agrave; 25%.

Ở nh&oacute;m ng&acirc;n h&agrave;ng quy m&ocirc; trung b&igrave;nh, mức giảm phổ biến trong khoảng 15&ndash;25%, với SHB (-19,4%), OCB (-24%), EIB (-20,4%), HDB (-18,6%) v&agrave; TPB (-20,4%). Ngay cả những cổ phiếu được đ&aacute;nh gi&aacute; c&oacute; nền tảng tốt như MBB v&agrave; ACB cũng kh&ocirc;ng tr&aacute;nh khỏi &aacute;p lực điều chỉnh, giảm 14%.

<img src="https://static.fireant.vn/Upload/20260330/images/image(36).png" style="height:649px; width:608px" />

Diễn biến n&agrave;y cho thấy &aacute;p lực chốt lời diễn ra tr&ecirc;n diện rộng sau giai đoạn tăng mạnh trước đ&oacute;, khi nhiều cổ phiếu ng&acirc;n h&agrave;ng đ&atilde; thiết lập mặt bằng gi&aacute; cao mới. Nhịp điều chỉnh 15-30% được xem l&agrave; mức điều chỉnh tương đối điển h&igrave;nh trong chu kỳ của nh&oacute;m cổ phiếu dẫn dắt.

&ldquo;V&ugrave;ng trũng&rdquo; định gi&aacute;?

D&ugrave; chịu &aacute;p lực điều chỉnh, triển vọng cơ bản của ng&agrave;nh ng&acirc;n h&agrave;ng trong năm 2026 vẫn được đ&aacute;nh gi&aacute; t&iacute;ch cực. Lợi nhuận to&agrave;n ng&agrave;nh dự kiến tăng trưởng khoảng 16-20% so với năm 2025, nhờ sự phục hồi của nền kinh tế, đẩy mạnh đầu tư c&ocirc;ng, thị trường bất động sản dần cải thiện v&agrave; ti&ecirc;u d&ugrave;ng nội địa tăng tốc.

Tăng trưởng t&iacute;n dụng được kỳ vọng duy tr&igrave; ở mức 15-18%, tập trung v&agrave;o c&aacute;c lĩnh vực b&aacute;n lẻ, doanh nghiệp nhỏ v&agrave; vừa, cũng như c&aacute;c dự &aacute;n li&ecirc;n quan đến đầu tư c&ocirc;ng. Đồng thời, nguồn thu ngo&agrave;i l&atilde;i như dịch vụ, bancassurance v&agrave; thu hồi nợ cũng tiếp tục đ&oacute;ng vai tr&ograve; hỗ trợ lợi nhuận.

Tuy nhi&ecirc;n, ng&agrave;nh ng&acirc;n h&agrave;ng cũng đối mặt với kh&ocirc;ng &iacute;t th&aacute;ch thức. &Aacute;p lực thanh khoản c&oacute; xu hướng gia tăng, chi ph&iacute; huy động vốn tăng nhanh hơn l&atilde;i suất cho vay khiến bi&ecirc;n l&atilde;i thuần (NIM) c&oacute; thể thu hẹp nhẹ về quanh mức 3%. Tỷ lệ cho vay tr&ecirc;n huy động (LDR) ở mức cao, c&ugrave;ng với sự ph&acirc;n h&oacute;a về chất lượng t&agrave;i sản, khiến triển vọng giữa c&aacute;c ng&acirc;n h&agrave;ng kh&ocirc;ng c&ograve;n đồng đều.

Trong bối cảnh đ&oacute;, năm 2026 được dự b&aacute;o l&agrave; năm ph&acirc;n h&oacute;a r&otilde; rệt. Nh&oacute;m ng&acirc;n h&agrave;ng quốc doanh c&oacute; xu hướng ổn định hơn, trong khi c&aacute;c ng&acirc;n h&agrave;ng tư nh&acirc;n c&oacute; thể duy tr&igrave; tốc độ tăng trưởng cao nhưng đi k&egrave;m rủi ro lớn hơn, đặc biệt li&ecirc;n quan đến chi ph&iacute; vốn v&agrave; chất lượng t&agrave;i sản.

Ở g&oacute;c độ định gi&aacute;, sau nhịp điều chỉnh, to&agrave;n ng&agrave;nh ng&acirc;n h&agrave;ng hiện giao dịch quanh mức P/B forward 1,5-1,65 lần, tương đương hoặc thấp hơn trung b&igrave;nh 5 năm. Một số cổ phiếu đang ở mức định gi&aacute; tương đối hấp dẫn, như CTG quanh 1,02 lần P/B, TCB khoảng 1,22 lần, hay nhiều ng&acirc;n h&agrave;ng kh&aacute;c dưới ngưỡng 1,5 lần.

Ngay cả với VCB, cổ phiếu c&oacute; mức định gi&aacute; cao nhất ng&agrave;nh, P/B cũng chỉ quanh 2,14 lần, phản &aacute;nh kỳ vọng về chất lượng t&agrave;i sản v&agrave; hiệu quả hoạt động vượt trội. Trong khi đ&oacute;, nh&oacute;m ng&acirc;n h&agrave;ng tư nh&acirc;n v&agrave; mid-cap được đ&aacute;nh gi&aacute; c&oacute; dư địa t&aacute;i định gi&aacute; lớn hơn nếu duy tr&igrave; được tăng trưởng lợi nhuận như kỳ vọng.

Với nền tảng lợi nhuận tăng trưởng 2 con số, nhưng định gi&aacute; đang ở v&ugrave;ng trung b&igrave;nh thấp, nh&oacute;m cổ phiếu ng&acirc;n h&agrave;ng được xem l&agrave; đang ở &ldquo;v&ugrave;ng trũng&rdquo; so với tiềm năng. Nhịp điều chỉnh hiện tại v&igrave; vậy kh&ocirc;ng chỉ phản &aacute;nh &aacute;p lực ngắn hạn, m&agrave; c&ograve;n mở ra cơ hội t&iacute;ch lũy cho nh&agrave; đầu tư trung - d&agrave;i hạn.

Trong bối cảnh thị trường hướng tới mục ti&ecirc;u n&acirc;ng hạng v&agrave; d&ograve;ng vốn d&agrave;i hạn gia tăng, cổ phiếu ng&acirc;n h&agrave;ng nhiều khả năng tiếp tục giữ vai tr&ograve; trụ cột. Tuy nhi&ecirc;n, cơ hội sẽ kh&ocirc;ng c&ograve;n d&agrave;n trải m&agrave; tập trung v&agrave;o những ng&acirc;n h&agrave;ng c&oacute; nền tảng vốn vững, kiểm so&aacute;t tốt nợ xấu, duy tr&igrave; NIM ổn định v&agrave; c&oacute; chiến lược tăng trưởng r&otilde; r&agrave;ng.

Minh L&acirc;m

<a href="https://tapchikinhtetaichinh.vn/co-phieu-ngan-hang-giam-sau-mo-ra-vung-gia-hap-dan-cho-chu-ky-moi-152225.html">Link gốc</a>

Tài chính

Tạp chí tài chính

Cổ phiếu ngân hàng giảm sâu, mở ra vùng giá hấp dẫn cho chu kỳ mới

Nguyễn Đăng Thắng

Đầu tư tăng trưởng

n&#243; kh&#244;ng dốt đ&#226;u, m&#224; hạng lưu manh vi&#233;t b&#224;i

nó không dốt đâu, mà hạng lưu manh viét bài

IvanQ

Anhhx

BIG 4 chiếm 45% tổng dư nợ to&#224;n ngh&#224;nh, bơm tiền chỉ c&#243; qua Big 4 đc th&#244;i 

BIG 4 chiếm 45% tổng dư nợ toàn nghành, bơm tiền chỉ có qua Big 4 đc thôi 

Vu Manh Dung

Thế chắc ngoại n&#243; bị nguuuuu rồi &#128518;

Thế chắc ngoại nó bị nguuuuu rồi 😆

Lốn Cái Cò

Dốt to&#225;n bắt đi viết b&#225;o

Trần Thương

C&#242;n sập nữa tụi ngoại đang đ&#225;nh xuống &#225;c

Còn sập nữa tụi ngoại đang đánh xuống ác

Áo Cưới Anh Khoa

Dưa Leo

HLA 1988

quả t&#237;nh to&#225;n thật l&#224; b&#225; đạo, vậy cũng viết b&#224;i cho được.

quả tính toán thật là bá đạo, vậy cũng viết bài cho được.

Chờ kỷ nguy&#234;n vươn m&#236;nh xem tổng chỉ huy trưởng mới c&#243; đủ t&#226;m v&#224; tầm...06/04 sẽ l&#224; đỉnh cao b&#249;ng nổ? Hay lại m&#245;m đỗ lỗi địa ch&#237;nh trị bất ổn trong sự yếu k&#233;m&#128519;...h&#227;y nhớ Nga cam kết tuyệt đối cả Angola, Nhật, TQ cũng cam kết chia sẻ đảm bảo cung dầu.

Chờ kỷ nguyên vươn mình xem tổng chỉ huy trưởng mới có đủ tâm và tầm...06/04 sẽ là đỉnh cao bùng nổ? Hay lại mõm đỗ lỗi địa chính trị bất ổn trong sự yếu kém😇...hãy nhớ Nga cam kết tuyệt đối cả Angola, Nhật, TQ cũng cam kết chia sẻ đảm bảo cung dầu.

Diengia

Viết b&#224;i *** như ch&#243;, *** biết t&#237;nh &#224; 

Viết bài *** như chó, *** biết tính à 