Luật Điện lực sửa đổi nhấn mạnh đến ph&aacute;t triển năng lượng t&aacute;i tạo v&agrave; nguồn năng lượng mới. Qua đ&oacute;, c&aacute;c doanh nghiệp ph&aacute;t triển năng lượng t&aacute;i tạo như <a class='symbol'>BCG</a> Energy, <a class='symbol'>REE</a> Corporation, H&agrave; Đ&ocirc; Group&hellip; hưởng lợi.

Ng&agrave;y 30/11 vừa qua, Quốc hội đ&atilde; th&ocirc;ng qua Luật Điện lực (sửa đổi), c&oacute; hiệu lực từ ng&agrave;y 1/2/2025 v&agrave; thay thế cho Luật Điện lực năm 2024.

Điểm ch&iacute;nh của Luật Điện lực sửa đổi

<a class='symbol'>SSI</a> research cho rằng Luật Điện lực sửa đổi được coi l&agrave; một cột mốc quan trọng, c&oacute; thể gi&uacute;p đảm bảo an ninh năng lượng quốc gia, th&uacute;c đẩy c&aacute;c cơ chế ph&aacute;t triển từng loại h&igrave;nh nguồn điện v&agrave; hỗ trợ qu&aacute; tr&igrave;nh chuyển đổi năng lượng từ nhi&ecirc;n liệu h&oacute;a thạch sang năng lượng t&aacute;i tạo.

Cụ thể, luật n&agrave;y đưa ra một số quy định để gi&uacute;p đẩy nhanh việc triển khai c&aacute;c dự &aacute;n điện khẩn cấp, v&iacute; dụ như đơn giản h&oacute;a thủ tục li&ecirc;n quan đến việc chấp thuận chủ trương đầu tư hoặc chuyển mục đ&iacute;ch sử dụng rừng, điều n&agrave;y c&oacute; thể gi&uacute;p cải thiện an ninh năng lượng quốc gia. C&aacute;c dự &aacute;n điện khẩn cấp bao gồm c&aacute;c dự &aacute;n, c&ocirc;ng tr&igrave;nh x&acirc;y mới hoặc sửa chữa, cải tạo để kịp thời khắc phục hậu quả của thi&ecirc;n tai, thảm họa, dịch bệnh v&agrave; b&ugrave; đắp cho sự chậm tiến độ/tạm dừng của c&aacute;c dự &aacute;n điện kh&aacute;c v&agrave; nhu cầu đột biến ở một số khu vực hoặc tr&ecirc;n to&agrave;n quốc (c&oacute; thể g&acirc;y ra t&igrave;nh trạng thiếu điện).

Luật mới gi&uacute;p th&aacute;o gỡ điểm nghẽn li&ecirc;n quan đến qu&aacute; tr&igrave;nh chấp thuận chủ trương đầu tư đối với dự &aacute;n đầu tư lưới điện c&oacute; cấp điện &aacute;p từ 220 kV trở xuống đi qua địa giới h&agrave;nh ch&iacute;nh từ 2 đơn vị h&agrave;nh ch&iacute;nh cấp tỉnh trở l&ecirc;n. Trong đ&oacute;, Ủy ban nh&acirc;n d&acirc;n cấp tỉnh nơi c&oacute; vị tr&iacute; điểm đầu đường d&acirc;y được x&aacute;c định theo t&ecirc;n dự &aacute;n lưới điện trong quy hoạch ph&aacute;t triển điện lực hoặc phương &aacute;n ph&aacute;t triển mạng lưới cấp điện trong quy hoạch tỉnh c&oacute; thẩm quyền chấp thuận chủ trương đầu tư v&agrave; c&oacute; tr&aacute;ch nhiệm lấy &yacute; kiến Ủy ban nh&acirc;n d&acirc;n c&aacute;c tỉnh c&ograve;n lại trong thời hạn 7 ng&agrave;y l&agrave;m việc kể từ ng&agrave;y nhận đủ hồ sơ.

Ph&aacute;t triển năng lượng t&aacute;i tạo v&agrave; c&aacute;c nguồn năng lượng mới (như hydrogen v&agrave; amoniac) l&agrave; một trong những chủ đề ch&iacute;nh của Luật Điện lực sửa đổi, gi&uacute;p Việt Nam đảm bảo mục ti&ecirc;u ph&aacute;t thải r&ograve;ng bằng 0 v&agrave;o năm 2050. Trong thời gian tới, <a class='symbol'>SSI</a> Research kỳ vọng c&aacute;c cơ chế bổ sung (như cơ chế gi&aacute; mới) sẽ được ph&ecirc; duyệt để hỗ trợ ph&aacute;t triển c&aacute;c nguồn năng lượng n&agrave;y. B&ecirc;n cạnh đ&oacute;, Luật cũng khuyến kh&iacute;ch đầu tư v&agrave;o hệ thống lưu trữ điện v&agrave; khuyến kh&iacute;ch c&aacute;c nh&agrave; m&aacute;y sử dụng nhi&ecirc;n liệu h&oacute;a thạch &aacute;p dụng c&aacute;c biện ph&aacute;p giảm thiểu ph&aacute;t thải v&agrave;o m&ocirc;i trường (bao gồm cả việc chuyển đổi dần sang c&aacute;c nguồn nhi&ecirc;n liệu ph&aacute;t thải thấp hơn).

Luật nhấn mạnh tầm quan trọng của cam kết sản lượng điện hợp đồng tối thiểu d&agrave;i hạn, đặc biệt l&agrave; đối với c&aacute;c nh&agrave; m&aacute;y điện kh&iacute;/LNG, c&aacute;c dự &aacute;n điện gi&oacute; ngo&agrave;i khơi v&agrave; c&aacute;c nguồn năng lượng mới, kỳ vọng sẽ gi&uacute;p đảm bảo lợi &iacute;ch giữa c&aacute;c nh&agrave; đầu tư v&agrave; Nh&agrave; nước. Đối với điện gi&oacute; ngo&agrave;i khơi, luật cũng giao cho Ch&iacute;nh phủ quy định cụ thể c&aacute;c ưu đ&atilde;i cho c&aacute;c dự &aacute;n đầu tư v&agrave;o loại h&igrave;nh điện n&agrave;y.

Nh&agrave; nước sẽ độc quyền trong việc đầu tư x&acirc;y dựng v&agrave; vận h&agrave;nh c&aacute;c nh&agrave; m&aacute;y điện hạt nh&acirc;n. Quốc hội đ&atilde; đồng &yacute; việc khởi động lại dự &aacute;n điện hạt nh&acirc;n Ninh Thuận (4.000 MW), đ&atilde; bị tạm dừng từ năm 2016. Trước những th&aacute;ch thức trong việc triển khai c&aacute;c dự &aacute;n điện kh&iacute; LNG, v&agrave; c&aacute;c nh&agrave; m&aacute;y nhiệt điện than v&agrave; thủy điện bị hạn chế về trữ lượng lẫn việc c&oacute; những t&aacute;c động m&ocirc;i trường, <a class='symbol'>SSI</a> Research cho rằng việc t&aacute;i khởi động dự &aacute;n n&agrave;y sẽ gi&uacute;p đa dạng h&oacute;a nguồn cung cấp điện v&agrave; đảm bảo an ninh năng lượng quốc gia.

Luật t&aacute;i nhấn mạnh 3 cấp độ của thị trường điện lực Việt Nam gồm thị trường ph&aacute;t điện cạnh tranh (VCGM), thị trường b&aacute;n bu&ocirc;n điện cạnh tranh (VWEM) v&agrave; thị trường b&aacute;n lẻ điện cạnh tranh (VCRM). Hiện tại, thị trường điện Việt Nam đang ở cấp độ thứ hai (VWEM). Luật cũng giới thiệu c&aacute;c định nghĩa về hợp đồng kỳ hạn, hợp đồng tương lai v&agrave; hợp đồng quyền chọn. C&aacute;c thuật ngữ n&agrave;y c&oacute; thể đ&oacute;ng vai tr&ograve; quan trọng về h&agrave;nh lang ph&aacute;p l&yacute; để ho&agrave;n thiện cấp độ VCRM trong tương lai.

Cải c&aacute;ch cơ chế gi&aacute; điện c&oacute; thể gi&uacute;p loại bỏ dần việc b&ugrave; ch&eacute;o giữa c&aacute;c nh&oacute;m kh&aacute;ch h&agrave;ng, v&ugrave;ng v&agrave; miền, bao gồm việc đề xuất gi&aacute; điện nhiều th&agrave;nh phần. Việt Nam đang &aacute;p dụng gi&aacute; điện một th&agrave;nh phần (chỉ dựa tr&ecirc;n sản lượng điện ti&ecirc;u thụ, t&iacute;nh bằng VND/kWh).

<img src="https://static.fireant.vn/Upload/20241210/images/image(36).png" style="height:365px; width:609px"> 
Nhiều dự &aacute;n điện gi&oacute; dự kiến khởi c&ocirc;ng năm sau. Nguồn: EVN

Cổ phiếu hưởng lợi

Đầu tư năng lượng t&aacute;i tạo đ&atilde; bị đứng nhiều năm nay để chờ cơ chế ch&iacute;nh s&aacute;ch mới. Việc Luật Điện lực sửa đổi c&oacute; hiệu lực từ đầu năm 2025 nhấn mạnh ph&aacute;t triển năng lượng t&aacute;i tạo v&agrave; năng lượng mới, c&ugrave;ng cụ thể ưu đ&atilde;i đầu tư điện gi&oacute; l&agrave; cơ sở để doanh nghiệp như <a class='symbol'>REE</a> Corporation (m&atilde;: <a class='symbol'>REE</a>), H&agrave; Đ&ocirc; Group (m&atilde;: <a class='symbol'>HDG</a>) hay Bamboo Capital (m&atilde;: <a class='symbol'>BCG</a>) khởi động dự &aacute;n đầu tư; Tập đo&agrave;n <a class='symbol'>PC1</a> (m&atilde;: <a class='symbol'>PC1</a>) hay Lizen (m&atilde;: <a class='symbol'>LCG</a>) hưởng lợi mở mảng x&acirc;y lắp.

Mảng điện đang l&agrave; mảng mang lại doanh thu v&agrave; lợi nhuận ch&iacute;nh cho <a class='symbol'>REE</a> Corporation. Doanh nghiệp định hướng đẩy mạnh năng lượng t&aacute;i tạo, thủy điện v&agrave; tho&aacute;i vốn khỏi nhiệt điện. Trong 9 th&aacute;ng đầu năm, <a class='symbol'>REE</a> đ&atilde; M&amp;A 1 dự &aacute;n điện gi&oacute; l&agrave; nh&agrave; m&aacute;y điện gi&oacute; Duy&ecirc;n Hải tại tỉnh Tr&agrave; Vinh, c&ocirc;ng suất thiết kế 48 MW c&oacute; tổng vốn đầu tư 2.200 tỷ đồng. C&ocirc;ng ty đang chuẩn bị c&ocirc;ng t&aacute;c đầu tư cho dự &aacute;n, dự kiến qu&yacute; II/2025 c&oacute; thể khởi c&ocirc;ng.

H&agrave; Đ&ocirc; Group cũng c&oacute; đến 61% doanh thu đến từ mảng điện. Tập đo&agrave;n sở hữu danh mục 7 nh&agrave; m&aacute;y điện gi&oacute;, tương đương c&ocirc;ng suất 748 MW, đều nằm trong danh mục tờ tr&igrave;nh Quy hoạch điện VIII v&agrave; chờ khung gi&aacute; điện điển c&oacute; thể triển khai đầu tư. V&agrave;o th&aacute;ng 4, H&agrave; Đ&ocirc; đ&atilde; nhận chứng nhận đầu tư nh&agrave; m&aacute;y điện gi&oacute; Phước Hữu tổng đầu tư 1.700 tỷ đồng, dự kiến khởi c&ocirc;ng từ th&aacute;ng 1 năm sau, nghiệm thu v&agrave; ph&aacute;t điện từ qu&yacute; IV/2025.

<a class='symbol'>BCG</a> Energy (m&atilde;: <a class='symbol'>BCE</a>) &ndash; đơn vị th&agrave;nh vi&ecirc;n của Bamboo Capital (m&atilde;: <a class='symbol'>BCG</a>) cho biết c&oacute; 8 dự &aacute;n điện gi&oacute; với tổng c&ocirc;ng suất 925 MW trong Quy hoạch điện VIII được ưu ti&ecirc;n thực hiện đến 2030. C&ocirc;ng ty cũng vừa M&amp;A một nh&agrave; m&aacute;y điện r&aacute;c trong năm 2023 l&agrave; T&acirc;m Sinh Nghĩa tại TP.HCM. Mục ti&ecirc;u của <a class='symbol'>BCG</a> Energy l&agrave; đạt tổng c&ocirc;ng suất 2 GW đến 2026, đa dạng h&oacute;a danh mục đầu tư năng lượng t&aacute;i tạo.

Tập đo&agrave;n <a class='symbol'>PC1</a> c&oacute; nhiều nguồn thu từ mảng năng lượng (thủy điện), sản xuất c&ocirc;ng nghiệp, khai kho&aacute;ng, bất động sản (khu c&ocirc;ng nghiệp v&agrave; d&acirc;n dụng), x&acirc;y lắp. Trong đ&oacute;, x&acirc;y lắp đ&oacute;ng g&oacute;p đến 1/3 doanh thu mỗi năm. <a class='symbol'>SSI</a> Research cho rằng quy định mới tại Luật Điện lực sửa đổi kỳ vọng mở ra giai đoạn tăng trưởng mới cho đầu tư hạ tầng điện, từ đ&oacute; tăng số hợp đồng k&yacute; mới ở cả 2 mảng x&acirc;y dựng điện v&agrave; cung cấp cột th&eacute;p.

Lizen l&agrave; nh&agrave; thầu thi c&ocirc;ng trong lĩnh vực hạ tầng giao th&ocirc;ng, năng lượng t&aacute;i tạo, x&acirc;y lắp điện, nước. C&aacute;c năm qua, đ&oacute;n động lực đầu tư c&ocirc;ng, doanh nghiệp đẩy mạnh mảng x&acirc;y lắp hạ tầng giao th&ocirc;ng trong khi x&acirc;y lắp điện chỉ chiếm tỷ trọng nhỏ trong doanh thu. Tuy nhi&ecirc;n, mảng năng lượng cũng l&agrave; một mũi nhọn kinh doanh của doanh nghiệp. B&ecirc;n cạnh x&acirc;y lắp, Lizen cũng ghi dấu l&agrave; chủ đầu tư của 2 dự &aacute;n năng lượng t&aacute;i tạo l&agrave; nh&agrave; m&aacute;y điện mặt trời Chư Ngọc &ndash; Gia Lai v&agrave; nh&agrave; m&aacute;y điện mặt trời Solar Farm Nhơn Hải. Doanh nghiệp c&oacute; dự &aacute;n điện gi&oacute; Thăng Hưng v&agrave; Đ&igrave;nh Lập chờ cơ chế ch&iacute;nh s&aacute;ch.

&ldquo;&Ocirc;ng lớn&rdquo; ng&agrave;nh điện &ndash; PV Power (m&atilde;: <a class='symbol'>POW</a>) đang triển khai đầu tư dự &aacute;n Nhơn Trạch 3&amp;4 sử dụng LNG. Doanh nghiệp kỳ vọng Nhơn Trạch 3 c&oacute; thể vận h&agrave;nh thương mại từ th&aacute;ng 6 v&agrave; Nhơn Trạch 4 từ th&aacute;ng 9. Dự &aacute;n khi mới đi v&agrave;o vận h&agrave;nh c&oacute; thể ảnh hưởng đến lợi nhuận 2025 &ndash; 2026 của PV Power. Song, <a class='symbol'>SSI</a> Research kỳ vọng cam kết sản lượng điện kh&iacute; LNG tối thiểu d&agrave;i hạn c&oacute; thể gi&uacute;p cải thiện hiệu quả hoạt động của dự &aacute;n cũng như lợi nhuận của <a class='symbol'>POW</a> trong d&agrave;i hạn.

Ngo&agrave;i ra, việc cải c&aacute;ch cơ chế gi&aacute; điện c&oacute; thể gi&uacute;p EVN hạn chế lỗ trong tương lai v&agrave; gi&uacute;p cho tất cả c&aacute;c nh&agrave; m&aacute;y điện được hưởng lợi gi&aacute;n tiếp. <a class='symbol'>SSI</a> Research ph&acirc;n t&iacute;ch kh&aacute;c với gi&aacute; điện một th&agrave;nh phần, gi&aacute; điện hai th&agrave;nh phần bổ sung th&ecirc;m một th&agrave;nh phần gi&aacute; c&ocirc;ng suất (t&iacute;nh bằng VND/kW) b&ecirc;n cạnh th&agrave;nh phần gi&aacute; điện năng để phản &aacute;nh đẩy đủ hơn chi ph&iacute; đầu tư điện v&agrave; khuyến kh&iacute;ch kh&aacute;ch h&agrave;ng sử dụng điện hiệu quả hơn. Để th&uacute;c đẩy điều n&agrave;y, v&agrave;o th&aacute;ng 11/2024, EVN đ&atilde; gửi b&aacute;o c&aacute;o l&ecirc;n Bộ C&ocirc;ng Thương, đề xuất triển khai th&iacute; điểm cơ cấu gi&aacute; điện hai th&agrave;nh phần cho nh&oacute;m kh&aacute;ch h&agrave;ng theo cơ chế DPPA (Nghị định số 80/2024/NĐ-CP).

<a href="https://nhadautu.vn/co-phieu-nao-huong-loi-khi-luat-dien-luc-sua-doi-duoc-thong-qua-d91708.html">Link gốc</a>

Luật Điện lực sửa đổi nhấn mạnh đến phát triển năng lượng tái tạo và nguồn năng lượng mới. Qua đó, các doanh nghiệp phát triển năng lượng tái tạo như BCG Energy, REE Corporation, Hà Đô Group… hưởng lợi.


Luật Điện lực sửa đổi nhấn mạnh đến ph&aacute;t triển năng lượng t&aacute;i tạo v&agrave; nguồn năng lượng mới. Qua đ&oacute;, c&aacute;c doanh nghiệp ph&aacute;t triển năng lượng t&aacute;i tạo như BCG Energy, REE Corporation, H&agrave; Đ&ocirc; Group&hellip; hưởng lợi.

Ng&agrave;y 30/11 vừa qua, Quốc hội đ&atilde; th&ocirc;ng qua Luật Điện lực (sửa đổi), c&oacute; hiệu lực từ ng&agrave;y 1/2/2025 v&agrave; thay thế cho Luật Điện lực năm 2024.

Điểm ch&iacute;nh của Luật Điện lực sửa đổi

SSI research cho rằng Luật Điện lực sửa đổi được coi l&agrave; một cột mốc quan trọng, c&oacute; thể gi&uacute;p đảm bảo an ninh năng lượng quốc gia, th&uacute;c đẩy c&aacute;c cơ chế ph&aacute;t triển từng loại h&igrave;nh nguồn điện v&agrave; hỗ trợ qu&aacute; tr&igrave;nh chuyển đổi năng lượng từ nhi&ecirc;n liệu h&oacute;a thạch sang năng lượng t&aacute;i tạo.

Cụ thể, luật n&agrave;y đưa ra một số quy định để gi&uacute;p đẩy nhanh việc triển khai c&aacute;c dự &aacute;n điện khẩn cấp, v&iacute; dụ như đơn giản h&oacute;a thủ tục li&ecirc;n quan đến việc chấp thuận chủ trương đầu tư hoặc chuyển mục đ&iacute;ch sử dụng rừng, điều n&agrave;y c&oacute; thể gi&uacute;p cải thiện an ninh năng lượng quốc gia. C&aacute;c dự &aacute;n điện khẩn cấp bao gồm c&aacute;c dự &aacute;n, c&ocirc;ng tr&igrave;nh x&acirc;y mới hoặc sửa chữa, cải tạo để kịp thời khắc phục hậu quả của thi&ecirc;n tai, thảm họa, dịch bệnh v&agrave; b&ugrave; đắp cho sự chậm tiến độ/tạm dừng của c&aacute;c dự &aacute;n điện kh&aacute;c v&agrave; nhu cầu đột biến ở một số khu vực hoặc tr&ecirc;n to&agrave;n quốc (c&oacute; thể g&acirc;y ra t&igrave;nh trạng thiếu điện).

Luật mới gi&uacute;p th&aacute;o gỡ điểm nghẽn li&ecirc;n quan đến qu&aacute; tr&igrave;nh chấp thuận chủ trương đầu tư đối với dự &aacute;n đầu tư lưới điện c&oacute; cấp điện &aacute;p từ 220 kV trở xuống đi qua địa giới h&agrave;nh ch&iacute;nh từ 2 đơn vị h&agrave;nh ch&iacute;nh cấp tỉnh trở l&ecirc;n. Trong đ&oacute;, Ủy ban nh&acirc;n d&acirc;n cấp tỉnh nơi c&oacute; vị tr&iacute; điểm đầu đường d&acirc;y được x&aacute;c định theo t&ecirc;n dự &aacute;n lưới điện trong quy hoạch ph&aacute;t triển điện lực hoặc phương &aacute;n ph&aacute;t triển mạng lưới cấp điện trong quy hoạch tỉnh c&oacute; thẩm quyền chấp thuận chủ trương đầu tư v&agrave; c&oacute; tr&aacute;ch nhiệm lấy &yacute; kiến Ủy ban nh&acirc;n d&acirc;n c&aacute;c tỉnh c&ograve;n lại trong thời hạn 7 ng&agrave;y l&agrave;m việc kể từ ng&agrave;y nhận đủ hồ sơ.

Ph&aacute;t triển năng lượng t&aacute;i tạo v&agrave; c&aacute;c nguồn năng lượng mới (như hydrogen v&agrave; amoniac) l&agrave; một trong những chủ đề ch&iacute;nh của Luật Điện lực sửa đổi, gi&uacute;p Việt Nam đảm bảo mục ti&ecirc;u ph&aacute;t thải r&ograve;ng bằng 0 v&agrave;o năm 2050. Trong thời gian tới, SSI Research kỳ vọng c&aacute;c cơ chế bổ sung (như cơ chế gi&aacute; mới) sẽ được ph&ecirc; duyệt để hỗ trợ ph&aacute;t triển c&aacute;c nguồn năng lượng n&agrave;y. B&ecirc;n cạnh đ&oacute;, Luật cũng khuyến kh&iacute;ch đầu tư v&agrave;o hệ thống lưu trữ điện v&agrave; khuyến kh&iacute;ch c&aacute;c nh&agrave; m&aacute;y sử dụng nhi&ecirc;n liệu h&oacute;a thạch &aacute;p dụng c&aacute;c biện ph&aacute;p giảm thiểu ph&aacute;t thải v&agrave;o m&ocirc;i trường (bao gồm cả việc chuyển đổi dần sang c&aacute;c nguồn nhi&ecirc;n liệu ph&aacute;t thải thấp hơn).

Luật nhấn mạnh tầm quan trọng của cam kết sản lượng điện hợp đồng tối thiểu d&agrave;i hạn, đặc biệt l&agrave; đối với c&aacute;c nh&agrave; m&aacute;y điện kh&iacute;/LNG, c&aacute;c dự &aacute;n điện gi&oacute; ngo&agrave;i khơi v&agrave; c&aacute;c nguồn năng lượng mới, kỳ vọng sẽ gi&uacute;p đảm bảo lợi &iacute;ch giữa c&aacute;c nh&agrave; đầu tư v&agrave; Nh&agrave; nước. Đối với điện gi&oacute; ngo&agrave;i khơi, luật cũng giao cho Ch&iacute;nh phủ quy định cụ thể c&aacute;c ưu đ&atilde;i cho c&aacute;c dự &aacute;n đầu tư v&agrave;o loại h&igrave;nh điện n&agrave;y.

Nh&agrave; nước sẽ độc quyền trong việc đầu tư x&acirc;y dựng v&agrave; vận h&agrave;nh c&aacute;c nh&agrave; m&aacute;y điện hạt nh&acirc;n. Quốc hội đ&atilde; đồng &yacute; việc khởi động lại dự &aacute;n điện hạt nh&acirc;n Ninh Thuận (4.000 MW), đ&atilde; bị tạm dừng từ năm 2016. Trước những th&aacute;ch thức trong việc triển khai c&aacute;c dự &aacute;n điện kh&iacute; LNG, v&agrave; c&aacute;c nh&agrave; m&aacute;y nhiệt điện than v&agrave; thủy điện bị hạn chế về trữ lượng lẫn việc c&oacute; những t&aacute;c động m&ocirc;i trường, SSI Research cho rằng việc t&aacute;i khởi động dự &aacute;n n&agrave;y sẽ gi&uacute;p đa dạng h&oacute;a nguồn cung cấp điện v&agrave; đảm bảo an ninh năng lượng quốc gia.

Luật t&aacute;i nhấn mạnh 3 cấp độ của thị trường điện lực Việt Nam gồm thị trường ph&aacute;t điện cạnh tranh (VCGM), thị trường b&aacute;n bu&ocirc;n điện cạnh tranh (VWEM) v&agrave; thị trường b&aacute;n lẻ điện cạnh tranh (VCRM). Hiện tại, thị trường điện Việt Nam đang ở cấp độ thứ hai (VWEM). Luật cũng giới thiệu c&aacute;c định nghĩa về hợp đồng kỳ hạn, hợp đồng tương lai v&agrave; hợp đồng quyền chọn. C&aacute;c thuật ngữ n&agrave;y c&oacute; thể đ&oacute;ng vai tr&ograve; quan trọng về h&agrave;nh lang ph&aacute;p l&yacute; để ho&agrave;n thiện cấp độ VCRM trong tương lai.

Cải c&aacute;ch cơ chế gi&aacute; điện c&oacute; thể gi&uacute;p loại bỏ dần việc b&ugrave; ch&eacute;o giữa c&aacute;c nh&oacute;m kh&aacute;ch h&agrave;ng, v&ugrave;ng v&agrave; miền, bao gồm việc đề xuất gi&aacute; điện nhiều th&agrave;nh phần. Việt Nam đang &aacute;p dụng gi&aacute; điện một th&agrave;nh phần (chỉ dựa tr&ecirc;n sản lượng điện ti&ecirc;u thụ, t&iacute;nh bằng VND/kWh).

<img src="https://static.fireant.vn/Upload/20241210/images/image(36).png" style="height:365px; width:609px" /> 
Nhiều dự &aacute;n điện gi&oacute; dự kiến khởi c&ocirc;ng năm sau. Nguồn: EVN

Cổ phiếu hưởng lợi

Đầu tư năng lượng t&aacute;i tạo đ&atilde; bị đứng nhiều năm nay để chờ cơ chế ch&iacute;nh s&aacute;ch mới. Việc Luật Điện lực sửa đổi c&oacute; hiệu lực từ đầu năm 2025 nhấn mạnh ph&aacute;t triển năng lượng t&aacute;i tạo v&agrave; năng lượng mới, c&ugrave;ng cụ thể ưu đ&atilde;i đầu tư điện gi&oacute; l&agrave; cơ sở để doanh nghiệp như REE Corporation (m&atilde;: REE), H&agrave; Đ&ocirc; Group (m&atilde;: HDG) hay Bamboo Capital (m&atilde;: BCG) khởi động dự &aacute;n đầu tư; Tập đo&agrave;n PC1 (m&atilde;: PC1) hay Lizen (m&atilde;: LCG) hưởng lợi mở mảng x&acirc;y lắp.

Mảng điện đang l&agrave; mảng mang lại doanh thu v&agrave; lợi nhuận ch&iacute;nh cho REE Corporation. Doanh nghiệp định hướng đẩy mạnh năng lượng t&aacute;i tạo, thủy điện v&agrave; tho&aacute;i vốn khỏi nhiệt điện. Trong 9 th&aacute;ng đầu năm, REE đ&atilde; M&amp;A 1 dự &aacute;n điện gi&oacute; l&agrave; nh&agrave; m&aacute;y điện gi&oacute; Duy&ecirc;n Hải tại tỉnh Tr&agrave; Vinh, c&ocirc;ng suất thiết kế 48 MW c&oacute; tổng vốn đầu tư 2.200 tỷ đồng. C&ocirc;ng ty đang chuẩn bị c&ocirc;ng t&aacute;c đầu tư cho dự &aacute;n, dự kiến qu&yacute; II/2025 c&oacute; thể khởi c&ocirc;ng.

H&agrave; Đ&ocirc; Group cũng c&oacute; đến 61% doanh thu đến từ mảng điện. Tập đo&agrave;n sở hữu danh mục 7 nh&agrave; m&aacute;y điện gi&oacute;, tương đương c&ocirc;ng suất 748 MW, đều nằm trong danh mục tờ tr&igrave;nh Quy hoạch điện VIII v&agrave; chờ khung gi&aacute; điện điển c&oacute; thể triển khai đầu tư. V&agrave;o th&aacute;ng 4, H&agrave; Đ&ocirc; đ&atilde; nhận chứng nhận đầu tư nh&agrave; m&aacute;y điện gi&oacute; Phước Hữu tổng đầu tư 1.700 tỷ đồng, dự kiến khởi c&ocirc;ng từ th&aacute;ng 1 năm sau, nghiệm thu v&agrave; ph&aacute;t điện từ qu&yacute; IV/2025.

BCG Energy (m&atilde;: BCE) &ndash; đơn vị th&agrave;nh vi&ecirc;n của Bamboo Capital (m&atilde;: BCG) cho biết c&oacute; 8 dự &aacute;n điện gi&oacute; với tổng c&ocirc;ng suất 925 MW trong Quy hoạch điện VIII được ưu ti&ecirc;n thực hiện đến 2030. C&ocirc;ng ty cũng vừa M&amp;A một nh&agrave; m&aacute;y điện r&aacute;c trong năm 2023 l&agrave; T&acirc;m Sinh Nghĩa tại TP.HCM. Mục ti&ecirc;u của BCG Energy l&agrave; đạt tổng c&ocirc;ng suất 2 GW đến 2026, đa dạng h&oacute;a danh mục đầu tư năng lượng t&aacute;i tạo.

Tập đo&agrave;n PC1 c&oacute; nhiều nguồn thu từ mảng năng lượng (thủy điện), sản xuất c&ocirc;ng nghiệp, khai kho&aacute;ng, bất động sản (khu c&ocirc;ng nghiệp v&agrave; d&acirc;n dụng), x&acirc;y lắp. Trong đ&oacute;, x&acirc;y lắp đ&oacute;ng g&oacute;p đến 1/3 doanh thu mỗi năm. SSI Research cho rằng quy định mới tại Luật Điện lực sửa đổi kỳ vọng mở ra giai đoạn tăng trưởng mới cho đầu tư hạ tầng điện, từ đ&oacute; tăng số hợp đồng k&yacute; mới ở cả 2 mảng x&acirc;y dựng điện v&agrave; cung cấp cột th&eacute;p.

Lizen l&agrave; nh&agrave; thầu thi c&ocirc;ng trong lĩnh vực hạ tầng giao th&ocirc;ng, năng lượng t&aacute;i tạo, x&acirc;y lắp điện, nước. C&aacute;c năm qua, đ&oacute;n động lực đầu tư c&ocirc;ng, doanh nghiệp đẩy mạnh mảng x&acirc;y lắp hạ tầng giao th&ocirc;ng trong khi x&acirc;y lắp điện chỉ chiếm tỷ trọng nhỏ trong doanh thu. Tuy nhi&ecirc;n, mảng năng lượng cũng l&agrave; một mũi nhọn kinh doanh của doanh nghiệp. B&ecirc;n cạnh x&acirc;y lắp, Lizen cũng ghi dấu l&agrave; chủ đầu tư của 2 dự &aacute;n năng lượng t&aacute;i tạo l&agrave; nh&agrave; m&aacute;y điện mặt trời Chư Ngọc &ndash; Gia Lai v&agrave; nh&agrave; m&aacute;y điện mặt trời Solar Farm Nhơn Hải. Doanh nghiệp c&oacute; dự &aacute;n điện gi&oacute; Thăng Hưng v&agrave; Đ&igrave;nh Lập chờ cơ chế ch&iacute;nh s&aacute;ch.

&ldquo;&Ocirc;ng lớn&rdquo; ng&agrave;nh điện &ndash; PV Power (m&atilde;: POW) đang triển khai đầu tư dự &aacute;n Nhơn Trạch 3&amp;4 sử dụng LNG. Doanh nghiệp kỳ vọng Nhơn Trạch 3 c&oacute; thể vận h&agrave;nh thương mại từ th&aacute;ng 6 v&agrave; Nhơn Trạch 4 từ th&aacute;ng 9. Dự &aacute;n khi mới đi v&agrave;o vận h&agrave;nh c&oacute; thể ảnh hưởng đến lợi nhuận 2025 &ndash; 2026 của PV Power. Song, SSI Research kỳ vọng cam kết sản lượng điện kh&iacute; LNG tối thiểu d&agrave;i hạn c&oacute; thể gi&uacute;p cải thiện hiệu quả hoạt động của dự &aacute;n cũng như lợi nhuận của POW trong d&agrave;i hạn.

Ngo&agrave;i ra, việc cải c&aacute;ch cơ chế gi&aacute; điện c&oacute; thể gi&uacute;p EVN hạn chế lỗ trong tương lai v&agrave; gi&uacute;p cho tất cả c&aacute;c nh&agrave; m&aacute;y điện được hưởng lợi gi&aacute;n tiếp. SSI Research ph&acirc;n t&iacute;ch kh&aacute;c với gi&aacute; điện một th&agrave;nh phần, gi&aacute; điện hai th&agrave;nh phần bổ sung th&ecirc;m một th&agrave;nh phần gi&aacute; c&ocirc;ng suất (t&iacute;nh bằng VND/kW) b&ecirc;n cạnh th&agrave;nh phần gi&aacute; điện năng để phản &aacute;nh đẩy đủ hơn chi ph&iacute; đầu tư điện v&agrave; khuyến kh&iacute;ch kh&aacute;ch h&agrave;ng sử dụng điện hiệu quả hơn. Để th&uacute;c đẩy điều n&agrave;y, v&agrave;o th&aacute;ng 11/2024, EVN đ&atilde; gửi b&aacute;o c&aacute;o l&ecirc;n Bộ C&ocirc;ng Thương, đề xuất triển khai th&iacute; điểm cơ cấu gi&aacute; điện hai th&agrave;nh phần cho nh&oacute;m kh&aacute;ch h&agrave;ng theo cơ chế DPPA (Nghị định số 80/2024/NĐ-CP).

<a href="https://nhadautu.vn/co-phieu-nao-huong-loi-khi-luat-dien-luc-sua-doi-duoc-thong-qua-d91708.html">Link gốc</a>