&nbsp;Sau c&uacute; sốc gi&aacute; dầu v&agrave;o năm 2022 khi cuộc xung đột giữa Nga v&agrave; Ukraine nổ ra, lần n&agrave;y thị trường dầu th&ocirc; lại đứng trước một th&aacute;ch thức mới, khi Iran kh&ocirc;ng chỉ l&agrave; một trong những nh&agrave; cung cấp dầu mỏ lớn nhất thế giới, m&agrave; c&ograve;n trực tiếp kiểm so&aacute;t tuyến vận tải đường biển qua eo biển Hormuz.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20250627/images/2-8.jpg" style="height:360px; width:600px">

20% - mức tăng trưởng của nh&oacute;m cổ phiếu ng&agrave;nh dầu kh&iacute; t&iacute;nh từ đầu th&aacute;ng 6-2025 đến nay. Ảnh: N.K

Cổ phiếu dầu kh&iacute; hưởng lợi

Cổ phiếu của Tổng c&ocirc;ng ty cổ phần (CTCP) Dịch vụ Kỹ thuật Dầu kh&iacute; Việt Nam (HNX: <a class='symbol'>PVS</a>) t&iacute;nh từ đầu th&aacute;ng 6-2025 đến nay (ng&agrave;y 23-6-2025) ghi nhận mức tăng hơn 30%, c&ograve;n của Tổng CTCP Khoan v&agrave; Dịch vụ khoan Dầu kh&iacute; (HOSE: <a class='symbol'>PVD</a>) cũng ghi nhận mức tăng đến 20%. Đ&acirc;y l&agrave; hai cổ phiếu minh họa ti&ecirc;u biểu nhất trong bức tranh chung tươi s&aacute;ng của nh&oacute;m cổ phiếu dầu kh&iacute; trong thời gian qua, khi chỉ số cổ phiếu ng&agrave;nh dầu kh&iacute; cũng đ&atilde; đạt mức tăng trưởng 20% trong c&ugrave;ng khoảng thời gian.

Đặc biệt, đ&agrave; tăng mạnh của nh&oacute;m cổ phiếu dầu kh&iacute; chủ yếu diễn ra v&agrave;o đầu tuần trước (ng&agrave;y 16-6-2025), sau khi Israel bất ngờ tấn c&ocirc;ng Iran (ng&agrave;y 13-6-2025), k&eacute;o hai b&ecirc;n v&agrave;o cuộc xung đột qu&acirc;n sự nghi&ecirc;m trọng nhất tại khu vực Trung Đ&ocirc;ng trong nhiều năm trở lại đ&acirc;y. Trong phi&ecirc;n giao dịch ng&agrave;y 16-6-2025, kh&ocirc;ng &iacute;t cổ phiếu dầu kh&iacute; đ&atilde; tăng trần c&ugrave;ng với diễn biến gi&aacute; dầu th&ocirc; thế giới tăng vọt trước lo ngại về căng thẳng địa ch&iacute;nh trị v&agrave; xung đột qu&acirc;n sự leo thang tại Trung Đ&ocirc;ng.

Để giảm bớt rủi ro, c&aacute;c doanh nghiệp vận tải, sản xuất phụ thuộc v&agrave;o nhập khẩu nhi&ecirc;n liệu n&ecirc;n ph&ograve;ng ngừa rủi ro (hedging) bằng c&aacute;c hợp đồng tương lai/quyền chọn tại mức gi&aacute; cố định trong khoảng thời gian 3-6 th&aacute;ng tới, hoặc thậm ch&iacute; d&agrave;i hơn.

Hợp đồng dầu th&ocirc; tương lai Brent đ&atilde; tăng vọt 15% chỉ trong v&ograve;ng gần hai tuần qua v&agrave; leo l&ecirc;n mức cao nhất trong năm th&aacute;ng qua, trong khi gi&aacute; dầu WTI của Mỹ tăng xấp xỉ 20% v&agrave; c&oacute; l&uacute;c chạm đỉnh 77,5 đ&ocirc; la Mỹ/th&ugrave;ng v&agrave;o cuối tuần qua. Nhiều dự b&aacute;o cho rằng gi&aacute; dầu th&ocirc; quốc tế sẽ sớm quay trở lại mốc 100 đ&ocirc; la Mỹ/th&ugrave;ng, hoặc thậm ch&iacute; vượt mốc n&agrave;y khi cuộc xung đột giữa Iran v&agrave; Israel sẽ chưa sớm chấm dứt ho&agrave;n to&agrave;n.

Sau c&uacute; sốc gi&aacute; dầu v&agrave;o năm 2022, khi cuộc xung đột giữa Nga v&agrave; Ukraine nổ ra, lần n&agrave;y thị trường dầu th&ocirc; thế giới lại đứng trước một th&aacute;ch thức mới, khi Iran kh&ocirc;ng chỉ l&agrave; một trong những nh&agrave; cung cấp dầu mỏ lớn nhất thế giới, m&agrave; c&ograve;n trực tiếp kiểm so&aacute;t tuyến vận tải đường biển qua eo biển Hormuz - con đường nối vịnh Ba Tư với biển Ảrập. Thống k&ecirc; cho thấy khoảng 20 triệu th&ugrave;ng dầu v&agrave; c&aacute;c sản phẩm dầu mỏ được vận chuyển qua đ&acirc;y, chiếm gần một phần năm tổng lượng vận chuyển dầu to&agrave;n cầu.

Ch&iacute;nh v&igrave; vậy, nếu Iran v&igrave; muốn trả đũa m&agrave; đ&oacute;ng cửa eo biển n&agrave;y, d&ugrave; khả năng xảy ra thấp, gi&aacute; dầu thế giới c&oacute; thể vượt mốc 100 đ&ocirc; la Mỹ/th&ugrave;ng. Ngo&agrave;i ra, giới quan s&aacute;t cũng cảnh b&aacute;o th&ecirc;m rằng nếu Iran quyết định tấn c&ocirc;ng c&aacute;c cơ sở sản xuất năng lượng hoặc c&aacute;c tuyến vận chuyển ở v&ugrave;ng vịnh, Tehran ho&agrave;n to&agrave;n c&oacute; khả năng l&agrave;m gi&aacute;n đoạn nghi&ecirc;m trọng việc vận chuyển dầu v&agrave; kh&iacute; tự nhi&ecirc;n h&oacute;a lỏng (LNG), thị trường năng lượng to&agrave;n cầu sẽ tăng vọt đầy bất ổn.

Theo đ&oacute;, ngo&agrave;i dầu th&ocirc;, c&aacute;c nh&oacute;m ng&agrave;nh năng lượng thay thế kh&aacute;c cũng c&oacute; thể hưởng lợi trước t&igrave;nh h&igrave;nh n&agrave;y. Đơn cử như việc gi&aacute; LNG tăng mạnh sẽ th&uacute;c đẩy c&aacute;c nh&agrave; m&aacute;y điện v&agrave; c&ocirc;ng nghiệp quay sang than nhiệt trở lại. Cụ thể, kể từ khi Israel mở chiến dịch tấn c&ocirc;ng Iran cho đến nay, gi&aacute; than nhiệt chuẩn Newcastle đ&atilde; bật tăng 8% v&agrave; leo l&ecirc;n mức cao nhất trong bốn th&aacute;ng qua. Nếu xu hướng gi&aacute; n&agrave;y được duy tr&igrave;, bi&ecirc;n lợi nhuận của c&aacute;c doanh nghiệp khai th&aacute;c than trong nước c&oacute; thể cải thiện trong thời gian tới.

Nh&oacute;m ng&agrave;nh bị ảnh hưởng?

Nh&oacute;m cổ phiếu vận tải biển, logistics c&oacute; thể hưởng lợi khi gi&aacute; cước vận tải tăng v&agrave; duy tr&igrave; ở mức cao, tuy nhi&ecirc;n nh&oacute;m n&agrave;y cũng c&oacute; thể chịu t&aacute;c động ti&ecirc;u cực khi gi&aacute; nhi&ecirc;n liệu đầu v&agrave;o tăng mạnh, trong khi t&igrave;nh h&igrave;nh căng thẳng địa ch&iacute;nh trị buộc c&aacute;c h&atilde;ng vận tải phải thay đổi lộ tr&igrave;nh nếu c&aacute;c eo biển bị đ&oacute;ng cửa, khiến thời gian vận chuyển l&acirc;u hơn. Ngo&agrave;i ra, chuỗi cung ứng to&agrave;n cầu bị đứt g&atilde;y l&agrave;m thu hẹp nhu cầu vận chuyển h&agrave;ng h&oacute;a, điều n&agrave;y cũng sẽ t&aacute;c động đến nh&oacute;m cảng biển.

Tương tự, nh&oacute;m cổ phiếu vận tải h&agrave;ng kh&ocirc;ng cũng đối mặt với việc chi ph&iacute; hoạt động gia tăng khi gi&aacute; nhi&ecirc;n liệu đầu v&agrave;o tăng mạnh, c&ugrave;ng với ng&agrave;nh du lịch - lữ h&agrave;nh suy yếu trước lo ngại xung đột qu&acirc;n sự cũng sẽ ảnh hưởng l&ecirc;n nh&oacute;m cổ phiếu n&agrave;y.

Theo đ&oacute;, lĩnh vực dịch vụ s&acirc;n bay cũng chịu t&aacute;c động ti&ecirc;u cực khi nhu cầu du lịch, vận chuyển bằng đường h&agrave;ng kh&ocirc;ng sụt giảm. Ngo&agrave;i ra, c&aacute;c h&atilde;ng h&agrave;ng kh&ocirc;ng c&oacute; thể bị gi&aacute;n đoạn đường bay hoặc phải bay v&ograve;ng để tr&aacute;nh khu vực chiến sự.

Nh&oacute;m doanh nghiệp sản xuất điện v&agrave; c&ocirc;ng nghiệp sử dụng nhi&ecirc;n liệu đầu v&agrave;o l&agrave; xăng dầu hay LNG cũng c&oacute; thể đối mặt với việc bi&ecirc;n lợi nhuận thu hẹp khi chi ph&iacute; đầu v&agrave;o gia tăng, đặc biệt l&agrave; c&aacute;c doanh nghiệp sản xuất điện kh&iacute; khi chi ph&iacute; nhi&ecirc;n liệu chiếm tỷ lệ xấp xỉ 70% gi&aacute; th&agrave;nh của nh&oacute;m n&agrave;y.

Theo đ&oacute;, c&aacute;c cổ phiếu điện như <a class='symbol'>POW</a>, <a class='symbol'>NT2</a>, <a class='symbol'>PGV</a> đều c&oacute; thể chịu &aacute;p lực sụt giảm, cộng th&ecirc;m rủi ro tỷ gi&aacute; khi c&aacute;c doanh nghiệp n&agrave;y sử dụng đ&ograve;n bẩy nợ vay ngoại tệ kh&aacute; lớn để triển khai c&aacute;c dự &aacute;n trong những năm gần đ&acirc;y.

Để giảm bớt rủi ro, c&aacute;c doanh nghiệp vận tải, sản xuất phụ thuộc v&agrave;o nhập khẩu nhi&ecirc;n liệu n&ecirc;n ph&ograve;ng ngừa rủi ro (hedging) bằng c&aacute;c hợp đồng tương lai/quyền chọn tại mức gi&aacute; cố định trong khoảng thời gian 3-6 th&aacute;ng tới, hoặc thậm ch&iacute; d&agrave;i hơn.

Đối với ng&agrave;nh nhựa - h&oacute;a chất, do gi&aacute; hạt nhựa chịu ảnh hưởng trực tiếp bởi gi&aacute; nguy&ecirc;n liệu naphtha - hỗn hợp c&aacute;c hydro-carbon lỏng nhẹ thu được chủ yếu từ qu&aacute; tr&igrave;nh chưng cất dầu th&ocirc; hoặc kh&iacute; ngưng tụ, cũng đang chịu t&aacute;c động xấu khi gi&aacute; naphtha đang tăng theo gi&aacute; dầu trong những ng&agrave;y gần đ&acirc;y.

C&aacute;c dự b&aacute;o cho thấy nếu gi&aacute; dầu Brent vượt mốc 100 đ&ocirc; la Mỹ/th&ugrave;ng sẽ đẩy gi&aacute; c&aacute;c hợp đồng giao ngay naphtha tại ch&acirc;u &Aacute; l&ecirc;n 660 đ&ocirc; la Mỹ/tấn từ mức 577 đ&ocirc; la Mỹ/tấn t&iacute;nh đến đầu tuần n&agrave;y.

Cuối c&ugrave;ng, trước nguy cơ chuỗi cung ứng to&agrave;n cầu c&oacute; thể lại bị tắc nghẽn v&agrave; chi ph&iacute; vận tải, logistics v&agrave; ph&iacute; bảo hiểm leo thang, c&aacute;c doanh nghiệp xuất nhập khẩu kh&oacute; tr&aacute;nh khỏi bị ảnh hưởng, đặc biệt l&agrave; nh&oacute;m xuất khẩu phụ thuộc v&agrave;o hoạt động logistics như dệt may, thủy sản v&agrave; đồ gỗ.

Ngo&agrave;i ra, với gi&aacute; cả tăng cao v&agrave; lo ngại rủi ro bất ổn địa ch&iacute;nh trị, c&aacute;c thị trường chủ chốt như Li&ecirc;n minh ch&acirc;u &Acirc;u (EU), Mỹ c&oacute; thể giảm cầu ngắn hạn đối với c&aacute;c mặt h&agrave;ng ti&ecirc;u d&ugrave;ng kh&ocirc;ng thiết yếu.

Đối với c&aacute;c doanh nghiệp nhập khẩu, ngo&agrave;i chi ph&iacute; vận tải đắt đỏ, rủi ro tỷ gi&aacute; l&agrave; một trong những th&aacute;ch thức cần phải d&egrave; chừng, khi đồng đ&ocirc; la Mỹ đang phục hồi trở lại như một t&agrave;i sản an to&agrave;n trong bối cảnh bất ổn địa ch&iacute;nh trị d&acirc;ng cao.

Thực tế tỷ gi&aacute; đ&ocirc; la Mỹ/tiền đồng trong nước những ng&agrave;y gần đ&acirc;y đ&atilde; bật tăng trở lại theo diễn biến của đ&ocirc; la Mỹ tr&ecirc;n thị trường quốc tế. T&iacute;nh từ ng&agrave;y 13-6 đến nay, chỉ số USD Index đ&atilde; tăng từ mức đ&aacute;y quanh 97,6 điểm l&ecirc;n tr&ecirc;n mốc 99 điểm.

<a href="https://thesaigontimes.vn/co-phieu-nao-bi-anh-huong-manh-truoc-xung-dot-quan-su-trung-dong/">Tri&ecirc;u Dương-Link gốc</a>

 Sau cú sốc giá dầu vào năm 2022 khi cuộc xung đột giữa Nga và Ukraine nổ ra, lần này thị trường dầu thô lại đứng trước một thách thức mới, khi Iran không chỉ là một trong những nhà cung cấp dầu mỏ lớn nhất thế giới, mà còn trực tiếp kiểm soát tuyến vận tải đường biển qua eo biển Hormuz.

&nbsp;Sau c&uacute; sốc gi&aacute; dầu v&agrave;o năm 2022 khi cuộc xung đột giữa Nga v&agrave; Ukraine nổ ra, lần n&agrave;y thị trường dầu th&ocirc; lại đứng trước một th&aacute;ch thức mới, khi Iran kh&ocirc;ng chỉ l&agrave; một trong những nh&agrave; cung cấp dầu mỏ lớn nhất thế giới, m&agrave; c&ograve;n trực tiếp kiểm so&aacute;t tuyến vận tải đường biển qua eo biển Hormuz.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20250627/images/2-8.jpg" style="height:360px; width:600px" />

20% - mức tăng trưởng của nh&oacute;m cổ phiếu ng&agrave;nh dầu kh&iacute; t&iacute;nh từ đầu th&aacute;ng 6-2025 đến nay. Ảnh: N.K

Cổ phiếu dầu kh&iacute; hưởng lợi

Cổ phiếu của Tổng c&ocirc;ng ty cổ phần (CTCP) Dịch vụ Kỹ thuật Dầu kh&iacute; Việt Nam (HNX: PVS) t&iacute;nh từ đầu th&aacute;ng 6-2025 đến nay (ng&agrave;y 23-6-2025) ghi nhận mức tăng hơn 30%, c&ograve;n của Tổng CTCP Khoan v&agrave; Dịch vụ khoan Dầu kh&iacute; (HOSE: PVD) cũng ghi nhận mức tăng đến 20%. Đ&acirc;y l&agrave; hai cổ phiếu minh họa ti&ecirc;u biểu nhất trong bức tranh chung tươi s&aacute;ng của nh&oacute;m cổ phiếu dầu kh&iacute; trong thời gian qua, khi chỉ số cổ phiếu ng&agrave;nh dầu kh&iacute; cũng đ&atilde; đạt mức tăng trưởng 20% trong c&ugrave;ng khoảng thời gian.

Đặc biệt, đ&agrave; tăng mạnh của nh&oacute;m cổ phiếu dầu kh&iacute; chủ yếu diễn ra v&agrave;o đầu tuần trước (ng&agrave;y 16-6-2025), sau khi Israel bất ngờ tấn c&ocirc;ng Iran (ng&agrave;y 13-6-2025), k&eacute;o hai b&ecirc;n v&agrave;o cuộc xung đột qu&acirc;n sự nghi&ecirc;m trọng nhất tại khu vực Trung Đ&ocirc;ng trong nhiều năm trở lại đ&acirc;y. Trong phi&ecirc;n giao dịch ng&agrave;y 16-6-2025, kh&ocirc;ng &iacute;t cổ phiếu dầu kh&iacute; đ&atilde; tăng trần c&ugrave;ng với diễn biến gi&aacute; dầu th&ocirc; thế giới tăng vọt trước lo ngại về căng thẳng địa ch&iacute;nh trị v&agrave; xung đột qu&acirc;n sự leo thang tại Trung Đ&ocirc;ng.

Để giảm bớt rủi ro, c&aacute;c doanh nghiệp vận tải, sản xuất phụ thuộc v&agrave;o nhập khẩu nhi&ecirc;n liệu n&ecirc;n ph&ograve;ng ngừa rủi ro (hedging) bằng c&aacute;c hợp đồng tương lai/quyền chọn tại mức gi&aacute; cố định trong khoảng thời gian 3-6 th&aacute;ng tới, hoặc thậm ch&iacute; d&agrave;i hơn.

Hợp đồng dầu th&ocirc; tương lai Brent đ&atilde; tăng vọt 15% chỉ trong v&ograve;ng gần hai tuần qua v&agrave; leo l&ecirc;n mức cao nhất trong năm th&aacute;ng qua, trong khi gi&aacute; dầu WTI của Mỹ tăng xấp xỉ 20% v&agrave; c&oacute; l&uacute;c chạm đỉnh 77,5 đ&ocirc; la Mỹ/th&ugrave;ng v&agrave;o cuối tuần qua. Nhiều dự b&aacute;o cho rằng gi&aacute; dầu th&ocirc; quốc tế sẽ sớm quay trở lại mốc 100 đ&ocirc; la Mỹ/th&ugrave;ng, hoặc thậm ch&iacute; vượt mốc n&agrave;y khi cuộc xung đột giữa Iran v&agrave; Israel sẽ chưa sớm chấm dứt ho&agrave;n to&agrave;n.

Sau c&uacute; sốc gi&aacute; dầu v&agrave;o năm 2022, khi cuộc xung đột giữa Nga v&agrave; Ukraine nổ ra, lần n&agrave;y thị trường dầu th&ocirc; thế giới lại đứng trước một th&aacute;ch thức mới, khi Iran kh&ocirc;ng chỉ l&agrave; một trong những nh&agrave; cung cấp dầu mỏ lớn nhất thế giới, m&agrave; c&ograve;n trực tiếp kiểm so&aacute;t tuyến vận tải đường biển qua eo biển Hormuz - con đường nối vịnh Ba Tư với biển Ảrập. Thống k&ecirc; cho thấy khoảng 20 triệu th&ugrave;ng dầu v&agrave; c&aacute;c sản phẩm dầu mỏ được vận chuyển qua đ&acirc;y, chiếm gần một phần năm tổng lượng vận chuyển dầu to&agrave;n cầu.

Ch&iacute;nh v&igrave; vậy, nếu Iran v&igrave; muốn trả đũa m&agrave; đ&oacute;ng cửa eo biển n&agrave;y, d&ugrave; khả năng xảy ra thấp, gi&aacute; dầu thế giới c&oacute; thể vượt mốc 100 đ&ocirc; la Mỹ/th&ugrave;ng. Ngo&agrave;i ra, giới quan s&aacute;t cũng cảnh b&aacute;o th&ecirc;m rằng nếu Iran quyết định tấn c&ocirc;ng c&aacute;c cơ sở sản xuất năng lượng hoặc c&aacute;c tuyến vận chuyển ở v&ugrave;ng vịnh, Tehran ho&agrave;n to&agrave;n c&oacute; khả năng l&agrave;m gi&aacute;n đoạn nghi&ecirc;m trọng việc vận chuyển dầu v&agrave; kh&iacute; tự nhi&ecirc;n h&oacute;a lỏng (LNG), thị trường năng lượng to&agrave;n cầu sẽ tăng vọt đầy bất ổn.

Theo đ&oacute;, ngo&agrave;i dầu th&ocirc;, c&aacute;c nh&oacute;m ng&agrave;nh năng lượng thay thế kh&aacute;c cũng c&oacute; thể hưởng lợi trước t&igrave;nh h&igrave;nh n&agrave;y. Đơn cử như việc gi&aacute; LNG tăng mạnh sẽ th&uacute;c đẩy c&aacute;c nh&agrave; m&aacute;y điện v&agrave; c&ocirc;ng nghiệp quay sang than nhiệt trở lại. Cụ thể, kể từ khi Israel mở chiến dịch tấn c&ocirc;ng Iran cho đến nay, gi&aacute; than nhiệt chuẩn Newcastle đ&atilde; bật tăng 8% v&agrave; leo l&ecirc;n mức cao nhất trong bốn th&aacute;ng qua. Nếu xu hướng gi&aacute; n&agrave;y được duy tr&igrave;, bi&ecirc;n lợi nhuận của c&aacute;c doanh nghiệp khai th&aacute;c than trong nước c&oacute; thể cải thiện trong thời gian tới.

Nh&oacute;m ng&agrave;nh bị ảnh hưởng?

Nh&oacute;m cổ phiếu vận tải biển, logistics c&oacute; thể hưởng lợi khi gi&aacute; cước vận tải tăng v&agrave; duy tr&igrave; ở mức cao, tuy nhi&ecirc;n nh&oacute;m n&agrave;y cũng c&oacute; thể chịu t&aacute;c động ti&ecirc;u cực khi gi&aacute; nhi&ecirc;n liệu đầu v&agrave;o tăng mạnh, trong khi t&igrave;nh h&igrave;nh căng thẳng địa ch&iacute;nh trị buộc c&aacute;c h&atilde;ng vận tải phải thay đổi lộ tr&igrave;nh nếu c&aacute;c eo biển bị đ&oacute;ng cửa, khiến thời gian vận chuyển l&acirc;u hơn. Ngo&agrave;i ra, chuỗi cung ứng to&agrave;n cầu bị đứt g&atilde;y l&agrave;m thu hẹp nhu cầu vận chuyển h&agrave;ng h&oacute;a, điều n&agrave;y cũng sẽ t&aacute;c động đến nh&oacute;m cảng biển.

Tương tự, nh&oacute;m cổ phiếu vận tải h&agrave;ng kh&ocirc;ng cũng đối mặt với việc chi ph&iacute; hoạt động gia tăng khi gi&aacute; nhi&ecirc;n liệu đầu v&agrave;o tăng mạnh, c&ugrave;ng với ng&agrave;nh du lịch - lữ h&agrave;nh suy yếu trước lo ngại xung đột qu&acirc;n sự cũng sẽ ảnh hưởng l&ecirc;n nh&oacute;m cổ phiếu n&agrave;y.

Theo đ&oacute;, lĩnh vực dịch vụ s&acirc;n bay cũng chịu t&aacute;c động ti&ecirc;u cực khi nhu cầu du lịch, vận chuyển bằng đường h&agrave;ng kh&ocirc;ng sụt giảm. Ngo&agrave;i ra, c&aacute;c h&atilde;ng h&agrave;ng kh&ocirc;ng c&oacute; thể bị gi&aacute;n đoạn đường bay hoặc phải bay v&ograve;ng để tr&aacute;nh khu vực chiến sự.

Nh&oacute;m doanh nghiệp sản xuất điện v&agrave; c&ocirc;ng nghiệp sử dụng nhi&ecirc;n liệu đầu v&agrave;o l&agrave; xăng dầu hay LNG cũng c&oacute; thể đối mặt với việc bi&ecirc;n lợi nhuận thu hẹp khi chi ph&iacute; đầu v&agrave;o gia tăng, đặc biệt l&agrave; c&aacute;c doanh nghiệp sản xuất điện kh&iacute; khi chi ph&iacute; nhi&ecirc;n liệu chiếm tỷ lệ xấp xỉ 70% gi&aacute; th&agrave;nh của nh&oacute;m n&agrave;y.

Theo đ&oacute;, c&aacute;c cổ phiếu điện như POW, NT2, PGV đều c&oacute; thể chịu &aacute;p lực sụt giảm, cộng th&ecirc;m rủi ro tỷ gi&aacute; khi c&aacute;c doanh nghiệp n&agrave;y sử dụng đ&ograve;n bẩy nợ vay ngoại tệ kh&aacute; lớn để triển khai c&aacute;c dự &aacute;n trong những năm gần đ&acirc;y.

Để giảm bớt rủi ro, c&aacute;c doanh nghiệp vận tải, sản xuất phụ thuộc v&agrave;o nhập khẩu nhi&ecirc;n liệu n&ecirc;n ph&ograve;ng ngừa rủi ro (hedging) bằng c&aacute;c hợp đồng tương lai/quyền chọn tại mức gi&aacute; cố định trong khoảng thời gian 3-6 th&aacute;ng tới, hoặc thậm ch&iacute; d&agrave;i hơn.

Đối với ng&agrave;nh nhựa - h&oacute;a chất, do gi&aacute; hạt nhựa chịu ảnh hưởng trực tiếp bởi gi&aacute; nguy&ecirc;n liệu naphtha - hỗn hợp c&aacute;c hydro-carbon lỏng nhẹ thu được chủ yếu từ qu&aacute; tr&igrave;nh chưng cất dầu th&ocirc; hoặc kh&iacute; ngưng tụ, cũng đang chịu t&aacute;c động xấu khi gi&aacute; naphtha đang tăng theo gi&aacute; dầu trong những ng&agrave;y gần đ&acirc;y.

C&aacute;c dự b&aacute;o cho thấy nếu gi&aacute; dầu Brent vượt mốc 100 đ&ocirc; la Mỹ/th&ugrave;ng sẽ đẩy gi&aacute; c&aacute;c hợp đồng giao ngay naphtha tại ch&acirc;u &Aacute; l&ecirc;n 660 đ&ocirc; la Mỹ/tấn từ mức 577 đ&ocirc; la Mỹ/tấn t&iacute;nh đến đầu tuần n&agrave;y.

Cuối c&ugrave;ng, trước nguy cơ chuỗi cung ứng to&agrave;n cầu c&oacute; thể lại bị tắc nghẽn v&agrave; chi ph&iacute; vận tải, logistics v&agrave; ph&iacute; bảo hiểm leo thang, c&aacute;c doanh nghiệp xuất nhập khẩu kh&oacute; tr&aacute;nh khỏi bị ảnh hưởng, đặc biệt l&agrave; nh&oacute;m xuất khẩu phụ thuộc v&agrave;o hoạt động logistics như dệt may, thủy sản v&agrave; đồ gỗ.

Ngo&agrave;i ra, với gi&aacute; cả tăng cao v&agrave; lo ngại rủi ro bất ổn địa ch&iacute;nh trị, c&aacute;c thị trường chủ chốt như Li&ecirc;n minh ch&acirc;u &Acirc;u (EU), Mỹ c&oacute; thể giảm cầu ngắn hạn đối với c&aacute;c mặt h&agrave;ng ti&ecirc;u d&ugrave;ng kh&ocirc;ng thiết yếu.

Đối với c&aacute;c doanh nghiệp nhập khẩu, ngo&agrave;i chi ph&iacute; vận tải đắt đỏ, rủi ro tỷ gi&aacute; l&agrave; một trong những th&aacute;ch thức cần phải d&egrave; chừng, khi đồng đ&ocirc; la Mỹ đang phục hồi trở lại như một t&agrave;i sản an to&agrave;n trong bối cảnh bất ổn địa ch&iacute;nh trị d&acirc;ng cao.

Thực tế tỷ gi&aacute; đ&ocirc; la Mỹ/tiền đồng trong nước những ng&agrave;y gần đ&acirc;y đ&atilde; bật tăng trở lại theo diễn biến của đ&ocirc; la Mỹ tr&ecirc;n thị trường quốc tế. T&iacute;nh từ ng&agrave;y 13-6 đến nay, chỉ số USD Index đ&atilde; tăng từ mức đ&aacute;y quanh 97,6 điểm l&ecirc;n tr&ecirc;n mốc 99 điểm.

<a href="https://thesaigontimes.vn/co-phieu-nao-bi-anh-huong-manh-truoc-xung-dot-quan-su-trung-dong/">Tri&ecirc;u Dương-Link gốc</a>