Mặt bằng định gi&aacute; của c&aacute;c doanh nghiệp trong nh&oacute;m đầu tư c&ocirc;ng đ&atilde; giảm đ&aacute;ng kể sau giai đoạn thị trường trầm lắng, c&ugrave;ng việc giải ng&acirc;n vốn đầu tư c&ocirc;ng được th&uacute;c đẩy mạnh mẽ hơn tạo cơ hội đầu tư hấp dẫn cho nh&oacute;m cổ phiếu n&agrave;y, mang tới kỳ vọng xuất hiện &ldquo;s&oacute;ng&rdquo;.

	Thời gian qua, nh&oacute;m cổ phiếu đầu tư c&ocirc;ng c&oacute; diễn biến &ldquo;l&igrave;nh x&igrave;nh&rdquo; k&eacute;o d&agrave;i, thậm ch&iacute; giảm mạnh hơn thị trường.

	Động lực mới

	Một số c&aacute;i t&ecirc;n c&oacute; thể kể đến như <a class='symbol'>HHV</a> (Giao th&ocirc;ng Đ&egrave;o Cả), <a class='symbol'>C4G</a> (Cienco 4), <a class='symbol'>CC1</a> (X&acirc;y dựng số 1)&hellip; ghi nhận mức giảm từ hơn 10-30% từ đầu năm đến nay.

	Theo &ocirc;ng Nguyễn Thế Minh, Gi&aacute;m đốc Ph&acirc;n t&iacute;ch, Chứng kho&aacute;n Yuanta Việt Nam, c&oacute; nhiều yếu tố t&aacute;c động đến nh&oacute;m cổ phiếu đầu tư c&ocirc;ng. Bối cảnh thị trường chung thời gian qua đi xuống, trong khi đầu tư c&ocirc;ng l&agrave; nh&oacute;m bị đ&aacute;nh gi&aacute; thấp nhất về hiệu quả sử dụng vốn, n&ecirc;n chưa c&oacute; sức h&uacute;t đối với nh&agrave; đầu tư.

	<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20241212/images/-6846-1733908496_1200x0.jpg" style="width: 600px; height: 395px;">

	Nh&oacute;m cổ phiếu đầu tư c&ocirc;ng được kỳ vọng xuất hiện &quot;s&oacute;ng&quot; cuối năm (Ảnh minh họa)

	&Ocirc;ng Minh ph&acirc;n t&iacute;ch, đặc th&ugrave; của doanh nghiệp đầu tư c&ocirc;ng l&agrave; đ&ograve;n bẩy t&agrave;i ch&iacute;nh lớn, thực hiện c&aacute;c dự &aacute;n giải ng&acirc;n vốn chậm dẫn đến chi ph&iacute; t&agrave;i ch&iacute;nh cao, tỷ suất lợi nhuận tr&ecirc;n vốn chủ sở hữu thấp.

	Cổ phiếu đầu tư c&ocirc;ng chỉ d&agrave;nh cho nh&agrave; đầu tư t&agrave;i ch&iacute;nh, họ sẽ v&agrave;o khi c&oacute; &ldquo;s&oacute;ng&rdquo; v&agrave; ra khi gi&aacute; đạt mục ti&ecirc;u; c&ograve;n nh&agrave; đầu tư t&iacute;ch sản, đầu tư hưởng cổ tức lại kh&ocirc;ng ưa th&iacute;ch loại cổ phiếu n&agrave;y, v&igrave; c&aacute;c chỉ số về khả năng sinh lời của doanh nghiệp kh&ocirc;ng cao.

	Yếu tố quan trọng t&aacute;c động đến nh&oacute;m doanh nghiệp đầu tư c&ocirc;ng l&agrave; c&acirc;u chuyện giải ph&oacute;ng mặt bằng chậm v&agrave; giải ng&acirc;n vốn chậm. C&ocirc;ng t&aacute;c giải ph&oacute;ng mặt bằng ở một số dự &aacute;n bị chậm do vấn đề bồi thường giải ph&oacute;ng mặt bằng, nhiều dự &aacute;n đối mặt với nguy cơ gi&aacute; vốn bị đẩy l&ecirc;n cao so với gi&aacute; dự to&aacute;n do tiền bồi thường kh&ocirc;ng c&ograve;n như trước. Ngo&agrave;i ra, thời điểm cuối năm 2023, nhiều dự &aacute;n bị tồn đọng hồ sơ đến nay chưa được giải quyết. Vấn đề thanh, kiểm tra c&aacute;c dự &aacute;n thời gian qua cũng ảnh hưởng đến việc triển khai dự &aacute;n, v&igrave; chủ đầu tư thận trọng hơn.

	Tuy nhi&ecirc;n, sau th&ocirc;ng tin Quốc hội đ&atilde; th&ocirc;ng qua nghị quyết về chủ trương đầu tư Dự &aacute;n đường sắt tốc độ cao trục Bắc &ndash; Nam đ&atilde; khiến gi&aacute; c&aacute;c cổ phiếu hưởng lợi từ đầu tư c&ocirc;ng được nh&agrave; đầu tư ch&uacute; &yacute;.

	Theo giới ph&acirc;n t&iacute;ch, với mức đầu tư lớn, dự &aacute;n đường sắt tốc độ cao Bắc - Nam hứa hẹn mở ra cơ hội lớn cho c&aacute;c doanh nghiệp ni&ecirc;m yết tr&ecirc;n s&agrave;n chứng kho&aacute;n, trong đ&oacute; c&oacute; ng&agrave;nh th&eacute;p, kho&aacute;ng sản, xi măng, x&acirc;y dựng... Trong đ&oacute;, c&aacute;c nh&oacute;m cổ phiếu thượng nguồn, bao gồm x&acirc;y lắp v&agrave; vật liệu x&acirc;y dựng c&oacute; thể nhận hiệu ứng t&iacute;ch cực sớm v&agrave; nhanh nhất từ những th&ocirc;ng tin mới.

	Chờ sự tăng tốc

	Ngo&agrave;i t&aacute;c động từ dự &aacute;n đường sắt tốc độ cao, nhiều dự &aacute;n đầu tư c&ocirc;ng tr&ecirc;n cả nước đang c&oacute; chuyển biến r&otilde; rệt được cho l&agrave; sẽ t&aacute;c động t&iacute;ch cực tới nh&oacute;m cổ phiếu đầu tư c&ocirc;ng trong giai đoạn cuối năm. Năm nay, khả năng đạt được mức giải ng&acirc;n tr&ecirc;n 85% kế hoạch l&agrave; cao.

	Trong khi đ&oacute;, mặt bằng định gi&aacute; của c&aacute;c doanh nghiệp trong nh&oacute;m đầu tư c&ocirc;ng hiện đ&atilde; giảm đ&aacute;ng kể sau giai đoạn thị trường trầm lắng, tạo cơ hội đầu tư hấp dẫn.

	Hiện tại, cổ phiếu đầu tư c&ocirc;ng được nhận định sẽ kh&ocirc;ng c&ograve;n giảm qu&aacute; s&acirc;u, m&agrave; c&oacute; động lực để đi l&ecirc;n trong giai đoạn cuối năm, khi nhiều dự &aacute;n lớn đang được th&uacute;c đẩy giải ng&acirc;n.

	Nh&igrave;n lại c&aacute;c năm trước đ&oacute;, xu hướng giải ng&acirc;n vốn đầu tư c&ocirc;ng thường diễn ra chậm ở nửa đầu năm v&agrave; tăng tốc v&agrave;o cuối năm. Thực tế, trong c&aacute;c giai đoạn trước, việc tăng tốc giải ng&acirc;n đầu tư c&ocirc;ng của Ch&iacute;nh phủ đ&atilde; mang lại lợi &iacute;ch đ&aacute;ng kể cho c&aacute;c doanh nghiệp hoạt động trong lĩnh vực đầu tư c&ocirc;ng, đặc biệt l&agrave; nh&oacute;m doanh nghiệp hạ tầng.

	Nhờ v&agrave;o c&aacute;c ch&iacute;nh s&aacute;ch đẩy mạnh đầu tư, hoạt động kinh doanh của nh&oacute;m doanh nghiệp n&agrave;y kh&ocirc;ng chỉ tăng trưởng mạnh, m&agrave; c&ograve;n thu h&uacute;t được sự quan t&acirc;m v&agrave; d&ograve;ng tiền từ thị trường. Đối với ng&agrave;nh hạ tầng, c&aacute;c ch&iacute;nh s&aacute;ch đầu tư c&ocirc;ng c&oacute; t&aacute;c động trực tiếp đến hiệu quả kinh doanh v&agrave; khả năng ph&aacute;t triển d&agrave;i hạn.

	Tuy nhi&ecirc;n, nhiều &yacute; kiến cho rằng nh&agrave; đầu tư cần thận trọng trong việc lựa chọn doanh nghiệp ph&ugrave; hợp, đ&aacute;nh gi&aacute; kỹ lưỡng năng lực t&agrave;i ch&iacute;nh, khả năng thực hiện dự &aacute;n, cũng như mức độ rủi ro li&ecirc;n quan. C&aacute;c yếu tố như nguồn cung vật liệu, giải ph&oacute;ng mặt bằng v&agrave; t&iacute;nh minh bạch trong c&aacute;c dự &aacute;n cần được xem x&eacute;t kỹ để đảm bảo hiệu quả đầu tư.

	&ldquo;Xu hướng tăng c&oacute; thể đến với nh&oacute;m cổ phiếu đầu tư c&ocirc;ng trong thời gian tới, bởi đ&acirc;y vẫn l&agrave; nh&oacute;m c&oacute; c&acirc;u chuyện ri&ecirc;ng. Tuy nhi&ecirc;n, nh&agrave; đầu tư n&ecirc;n chọn lựa cổ phiếu của doanh nghiệp c&oacute; nguồn vốn tự c&oacute; tốt, &iacute;t d&ugrave;ng đ&ograve;n bẩy t&agrave;i ch&iacute;nh, hiệu quả sử dụng vốn sẽ cao hơn, lợi nhuận tốt hơn&rdquo;, &ocirc;ng Nguyễn Thế Minh khuyến nghị.

	Chứng kho&aacute;n KB Việt Nam nhận định đầu tư c&ocirc;ng sẽ l&agrave; nh&oacute;m ng&agrave;nh đ&aacute;ng theo d&otilde;i trong năm 2025 khi nhiều dự &aacute;n trọng điểm sẽ tới thời hạn ho&agrave;n th&agrave;nh v&agrave; nghiệm thu. C&aacute;c doanh nghiệp c&oacute; gi&aacute; trị hợp đồng đ&atilde; k&yacute; (backlog) lớn đảm bảo tiến độ triển khai, chất lượng theo y&ecirc;u cầu c&oacute; thể ghi nhận doanh thu cao.

	Giao th&ocirc;ng Đ&egrave;o Cả được kỳ vọng sẽ duy tr&igrave; mức tăng trưởng cao trong năm 2024 - 2025 nhờ sở hữu 3 trạm thu ph&iacute; được chấp thuận tăng gi&aacute; v&eacute;. Lưu lượng xe qua trạm cải thiện nhờ ho&agrave;n thiện cơ bản c&aacute;c dự &aacute;n hạ tầng đường bộ v&agrave; c&aacute;c g&oacute;i thầu hạ tầng giao th&ocirc;ng lớn bước v&agrave;o giai đoạn thi c&ocirc;ng hạng mục ch&iacute;nh.

	CTCP Xuất nhập khẩu v&agrave; X&acirc;y dựng Việt Nam (Vinaconex, m&atilde;: <a class='symbol'>VCG</a>) cũng c&oacute; động lực tăng trưởng d&agrave;i hạn, nhất l&agrave; khi c&oacute; gi&aacute; trị backlog thuộc nh&oacute;m lớn nhất trong ng&agrave;nh x&acirc;y dựng. Trong qu&yacute; III/2024, li&ecirc;n danh của Vinaconex tr&uacute;ng g&oacute;i thầu 4.7 trị gi&aacute; 6.300 tỷ đồng v&agrave; g&oacute;i thầu 4.8 trị gi&aacute; hơn 11.000 tỷ đồng nằm trong khu&ocirc;n khổ dự &aacute;n x&acirc;y dựng Cảng h&agrave;ng kh&ocirc;ng quốc tế Long Th&agrave;nh.

	Đối với Cienco 4, hoạt động kinh doanh của c&ocirc;ng ty giai đoạn 2024 - 2025 được kỳ vọng sẽ ghi nhận kết quả khả quan nhờ sự cải thiện của mảng x&acirc;y lắp với lượng backlog dồi d&agrave;o v&agrave; tiềm năng bứt tốc từ mảng BOT khi gi&aacute; v&eacute; cũng như lưu lượng xe qua trạm tăng. Cơ cấu t&agrave;i ch&iacute;nh cải thiện sẽ tạo lợi thế cho doanh nghiệp trong giai đoạn cần tự chủ nguồn vốn sắp tới.

	<a href="https://vnbusiness.vn/co-phieu/co-phieu-dau-tu-cong-trong-cho-song-cuoi-nam-1104116.html">Hải Giang-Link gốc</a>

Mặt bằng định giá của các doanh nghiệp trong nhóm đầu tư công đã giảm đáng kể sau giai đoạn thị trường trầm lắng, cùng việc giải ngân vốn đầu tư công được thúc đẩy mạnh mẽ hơn tạo cơ hội đầu tư hấp dẫn cho nhóm cổ phiếu này, mang tới kỳ vọng xuất hiện “sóng”.


Thị trường

Thời báo kinh doanh

Cổ phiếu đầu tư công trông chờ 'sóng' cuối năm

Nguyễn Đăng Khoa

Mr Tony

Vớ vẫn to&#224;n l&#249;a g&#224; chứ đtc c&#243; mẹ j đầu tư

Vớ vẫn toàn lùa gà chứ đtc có mẹ j đầu tư

Revenge555

Anonimous

Thủ d.&#226;m mạnh nữa l&#234;n, thế n&#224;y vẫn c&#242;n yếu lắm ;)))))))))))))))))))

Thủ d.âm mạnh nữa lên, thế này vẫn còn yếu lắm ;)))))))))))))))))))

thong nguyen duc

Cuối năm đ&#243;n tết, ai đi thi c&#244;ng đ&#226;u, m&#224; thi c&#244;ng cũng c&#243; tiền ngay đ&#226;u, chưa chắc l&#227;i, do vậy, ko ăn thua

Cuối năm đón tết, ai đi thi công đâu, mà thi công cũng có tiền ngay đâu, chưa chắc lãi, do vậy, ko ăn thua

VnIndexOffcial

Bản th&#226;n DN tự k&#233;o th&#244;i, chứ tiền giải ng&#226;n thấp

Bản thân DN tự kéo thôi, chứ tiền giải ngân thấp

Nhà Đầu Tư Lướt Sóng

Miếng b&#225;nh đ&#243; giờ c&#243; qu&#225; nhiều người chia n&#234;n chẳng ăn thua nữa rồi. Thời đ&#227; hết chăng.

Miếng bánh đó giờ có quá nhiều người chia nên chẳng ăn thua nữa rồi. Thời đã hết chăng.