Phi&ecirc;n 3/9, cổ phiếu <a class='symbol'>CDC</a> của C&ocirc;ng ty cổ phần Chương Dương bất ngờ tăng trần l&ecirc;n mức 31.100 đồng/cp, d&ugrave; hầu hết thời gian giao dịch trong phi&ecirc;n li&ecirc;n tục &ldquo;đỏ&rdquo;. Mức tăng n&agrave;y đ&atilde; gi&uacute;p cổ phiếu <a class='symbol'>CDC</a> k&eacute;o d&agrave;i chuỗi 11 phi&ecirc;n tăng gi&aacute; li&ecirc;n tiếp.

	Trước đ&oacute;, cổ phiếu <a class='symbol'>CDC</a> g&acirc;y ch&uacute; &yacute; với thị trường khi bắt đầu v&agrave;o &ldquo;s&oacute;ng&rdquo; tăng từ cuối th&aacute;ng 6. Từ v&ugrave;ng gi&aacute; 14.000 - 16.000 đồng/cp, cổ phiếu n&agrave;y đ&atilde; tăng gấp đ&ocirc;i v&agrave; lập mức gi&aacute; cao nhất trong lịch sử giao dịch v&agrave;o phi&ecirc;n 29/8. Trong giai đoạn n&agrave;y, cổ phiếu <a class='symbol'>CDC</a> ghi nhận nhiều phi&ecirc;n tăng trần với thanh khoản vọt tăng từ v&agrave;i chục ngh&igrave;n đơn vị mỗi phi&ecirc;n trước đ&oacute; l&ecirc;n b&igrave;nh qu&acirc;n khoảng 600.000 đơn vị.

	<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20250903/images/-8701-1756886165_1200x0.png" style="width: 600px; height: 465px;">

	Cổ phiếu <a class='symbol'>CDC</a> k&eacute;o d&agrave;i chuỗi tăng 11 phi&ecirc;n li&ecirc;p tiếp.

	Diễn biến t&iacute;ch cực n&agrave;y diễn ra sau khi cổ đ&ocirc;ng lớn nhất của doanh nghiệp l&agrave; Tổng c&ocirc;ng ty X&acirc;y dựng số 1 - CTCP (<a class='symbol'>CC1</a>) ho&agrave;n tất tho&aacute;i to&agrave;n bộ gần 10,5 triệu cổ phiếu, tương đương 23,77% vốn điều lệ. Tổng gi&aacute; trị của giao dịch thỏa thuận n&agrave;y ước t&iacute;nh gần 147 tỷ đồng.

	Theo sau giao dịch, &ocirc;ng V&otilde; Quốc Kh&aacute;nh, đại diện phần vốn của <a class='symbol'>CC1</a>, cũng từ nhiệm vị tr&iacute; th&agrave;nh vi&ecirc;n Hội đồng quản trị C&ocirc;ng ty cổ phần Chương Dương.

	Kh&ocirc;ng chỉ vậy, Chương Dương c&ograve;n ghi nhận sự xuất hiện của c&aacute;c cổ đ&ocirc;ng lớn mới, đều l&agrave; c&aacute;c nh&agrave; đầu tư c&aacute; nh&acirc;n. Ng&agrave;y 21/7, b&agrave; Nguyễn Thị Trang mua v&agrave;o 2,5 triệu cổ phiếu, trở th&agrave;nh cổ đ&ocirc;ng lớn với tỷ lệ sở hữu 5,68%, d&ugrave; trước đ&oacute; chưa nắm giữ cổ phiếu n&agrave;o.

	Ng&agrave;y 18/8, b&agrave; Nguyễn Thị Kim Huế n&acirc;ng tỷ lệ sở hữu Chương Dương từ 3,92% l&ecirc;n 5,09% sau khi mua th&ecirc;m hơn 512.800 cổ phiếu.

	Trước đ&oacute;, cuối th&aacute;ng 6, nh&agrave; đầu tư Ph&ugrave;ng Kh&aacute;nh Ly đ&atilde; mua 677.600 cổ phiếu <a class='symbol'>CDC</a>, n&acirc;ng tỷ lệ sở hữu từ 4,27% l&ecirc;n 5,81% (hơn 2,55 triệu cổ phiếu) v&agrave; hiện l&agrave; cổ đ&ocirc;ng lớn nhất của c&ocirc;ng ty.

	Như vậy, nh&oacute;m cổ đ&ocirc;ng lớn hiện nay của Chương Dương đều l&agrave; c&aacute;c nh&agrave; đầu tư c&aacute; nh&acirc;n mới, kh&ocirc;ng tham gia quản trị, điều h&agrave;nh hay c&oacute; mối li&ecirc;n hệ nội bộ. Tuy nhi&ecirc;n, c&ocirc;ng ty đang lấy &yacute; kiến cổ đ&ocirc;ng để bầu bổ sung th&agrave;nh vi&ecirc;n Hội đồng quản trị thay thế &ocirc;ng Kh&aacute;nh từ nhiệm.

	C&ugrave;ng với biến động cổ đ&ocirc;ng, Chương Dương xin &yacute; kiến cổ đ&ocirc;ng th&ocirc;ng qua kế hoạch tăng vốn điều lệ từ 439,77 tỷ đồng l&ecirc;n 1.055,46 tỷ đồng theo hai giai đoạn: Giai đoạn 1, c&ocirc;ng ty dự kiến ph&aacute;t h&agrave;nh gần 8,8 triệu cổ phiếu thưởng cho cổ đ&ocirc;ng hiện hữu theo tỷ lệ 100:20 từ nguồn vốn chủ sở hữu. Giai đoạn 2, sau khi kết th&uacute;c ph&aacute;t h&agrave;nh cổ phiếu thưởng, c&ocirc;ng ty ch&agrave;o b&aacute;n gần 52,8 triệu cổ phiếu với gi&aacute; 10.000 đồng/cổ phiếu theo tỷ lệ 1:1. Tổng gi&aacute; trị huy động dự kiến gần 528 tỷ đồng, trong đ&oacute; 31,4 tỷ đồng trả nợ vay; gần 129,5 tỷ đồng d&ugrave;ng để mua lại tr&aacute;i phiếu đến hạn hoặc trước hạn; phần c&ograve;n lại 366,9 tỷ đồng sẽ cơ cấu lại nợ vay ngắn hạn tại ng&acirc;n h&agrave;ng.

	Đ&aacute;ng ch&uacute; &yacute;, tại Đại hội đồng cổ đ&ocirc;ng thường ni&ecirc;n 2025 (giữa th&aacute;ng 6), c&ocirc;ng ty từng th&ocirc;ng qua phương &aacute;n ph&aacute;t h&agrave;nh 30 triệu cổ phiếu ri&ecirc;ng lẻ cho nh&agrave; đầu tư chứng kho&aacute;n chuy&ecirc;n nghiệp với gi&aacute; kh&ocirc;ng thấp hơn 12.000 đồng/cp, dự kiến huy động 360 tỷ đồng. Trong đ&oacute;, 59% vốn d&ugrave;ng để cơ cấu lại nợ vay ngắn hạn, phần c&ograve;n lại g&oacute;p vốn cho c&ocirc;ng ty con v&agrave; c&aacute;c dự &aacute;n. Tuy nhi&ecirc;n, kế hoạch n&agrave;y hiện kh&ocirc;ng c&ograve;n được nhắc tới, thay v&agrave;o đ&oacute; l&agrave; phương &aacute;n ch&agrave;o b&aacute;n cho cổ đ&ocirc;ng hiện hữu với khối lượng lớn hơn, gi&aacute; thấp hơn v&agrave; mục đ&iacute;ch sử dụng vốn cũng thay đổi.

	Việc gi&aacute; cổ phiếu tăng mạnh trước thềm ph&aacute;t h&agrave;nh đ&atilde; tạo mặt bằng gi&aacute; mới cho <a class='symbol'>CDC</a>, khiến khoảng c&aacute;ch giữa thị gi&aacute; v&agrave; gi&aacute; ch&agrave;o b&aacute;n trở n&ecirc;n đ&aacute;ng kể. Điều n&agrave;y kh&ocirc;ng chỉ mang lại lợi thế cho cổ đ&ocirc;ng lớn đ&atilde; mua ở v&ugrave;ng gi&aacute; thấp, m&agrave; c&ograve;n gi&uacute;p quyền mua cổ phiếu hấp dẫn hơn với cổ đ&ocirc;ng hiện hữu.

	Trong khi gi&aacute; cổ phiếu li&ecirc;n tục &ldquo;n&oacute;ng&rdquo;, hoạt động kinh doanh cốt l&otilde;i của Chương Dương lại &ldquo;nguội&rdquo;.

	B&aacute;o c&aacute;o t&agrave;i ch&iacute;nh qu&yacute; II/2025 ghi nhận doanh thu thuần đạt 229,5 tỷ đồng, giảm 17% so với c&ugrave;ng kỳ năm trước. Lợi nhuận sau thuế chỉ đạt hơn 2 tỷ đồng, bằng 20% so với qu&yacute; II/2024.

	Lũy kế 6 th&aacute;ng đầu năm 2025, doanh thu thuần của c&ocirc;ng ty đạt 486,3 tỷ đồng v&agrave; lợi nhuận sau thuế l&agrave; 3,86 tỷ đồng, lần lượt giảm 1,4% v&agrave; 26% so với nửa đầu năm 2024. Tỷ suất lợi nhuận tr&ecirc;n vốn chủ sở hữu (ROE) trong 6 th&aacute;ng chỉ đạt 0,66%, một con số rất thấp, cho thấy hiệu quả sử dụng vốn kh&ocirc;ng cao.

	D&ograve;ng tiền thuần từ hoạt động kinh doanh nửa đầu năm &acirc;m 297,6 tỷ đồng, gần gấp đ&ocirc;i mức &acirc;m 164,4 tỷ đồng c&ugrave;ng kỳ năm ngo&aacute;i, chủ yếu do khoản phải thu v&agrave; h&agrave;ng tồn kho tăng cao.

	Bảng c&acirc;n đối kế to&aacute;n cũng cho thấy những vấn đề đ&aacute;ng lưu &yacute;. Tại ng&agrave;y 30/6/2025, tổng t&agrave;i sản của Chương Dương l&agrave; 2.425,2 tỷ đồng, nhưng c&aacute;c khoản phải thu ngắn hạn đ&atilde; l&ecirc;n tới 1.052,5 tỷ đồng, chiếm hơn 43% v&agrave; tăng 22% so với đầu năm. H&agrave;ng tồn kho cũng ở mức 501 tỷ đồng, tăng 48% v&agrave; chiếm 21% tổng t&agrave;i sản, chủ yếu l&agrave; chi ph&iacute; sản xuất kinh doanh dở dang tại c&aacute;c dự &aacute;n như B&agrave; Điểm, Chương Dương Home. D&ograve;ng tiền thuần từ hoạt động kinh doanh trong nửa đầu năm &acirc;m tới 297,6 tỷ đồng, cho thấy c&ocirc;ng ty đang phải d&ugrave;ng nguồn vốn kh&aacute;c để t&agrave;i trợ cho hoạt động vận h&agrave;nh.

	Với kết quả kinh doanh hiện tại, chỉ số P/E của <a class='symbol'>CDC</a> đ&atilde; l&ecirc;n tới 54 lần, cao hơn đ&aacute;ng kể so với c&aacute;c doanh nghiệp c&ugrave;ng ng&agrave;nh như HAN (25 lần) hay NHA (16 lần). Điều n&agrave;y cho thấy kỳ vọng của thị trường đang bỏ xa thực tế kinh doanh của doanh nghiệp.

	Nh&agrave; đầu tư cần theo s&aacute;t tiến độ c&aacute;c dự &aacute;n trọng điểm v&agrave; hoạt động cốt l&otilde;i, bởi đ&acirc;y mới l&agrave; yếu tố then chốt quyết định triển vọng lợi nhuận của c&ocirc;ng ty trong giai đoạn tới.

	<a href="https://vnbusiness.vn/24h/co-phieu-cdc-phu-sac-tim-lap-dinh-moi-sau-khi-cc1-thoai-von-1109253.html">Ch&acirc;u Anh-Link gốc</a>

Phiên 3/9, cổ phiếu CDC của Công ty cổ phần Chương Dương bất ngờ tăng trần lên mức 31.100 đồng/cp, dù hầu hết thời gian giao dịch trong phiên liên tục “đỏ”. Mức tăng này đã giúp cổ phiếu CDC kéo dài chuỗi 11 phiên tăng giá liên tiếp.
