Chuy&ecirc;n gia từ VPBankS kỳ vọng thanh khoản b&igrave;nh qu&acirc;n mỗi phi&ecirc;n giai đoạn 2025-2026 c&oacute; thể tăng từ 860 triệu USD hiện tại l&ecirc;n 1,5 - 2 tỷ USD, nhờ d&ograve;ng vốn ngoại 3 - 5 tỷ USD từ n&acirc;ng hạng FTSE v&agrave; KRX

Ng&agrave;y 8/10/2025 (v&agrave;o l&uacute;c 03 giờ 00 ph&uacute;t theo giờ H&agrave; Nội), tổ chức xếp hạng thị trường FTSE Russell c&ocirc;ng bố thị trường chứng kho&aacute;n Việt Nam đ&atilde; đ&aacute;p ứng to&agrave;n bộ c&aacute;c ti&ecirc;u ch&iacute; ch&iacute;nh thức v&agrave; được n&acirc;ng hạng từ thị trường cận bi&ecirc;n l&ecirc;n thị trường mới nổi thứ cấp. Theo &ocirc;ng Trần Ho&agrave;ng Sơn - Gi&aacute;m đốc Chiến lược Thị trường - CTCP Chứng kho&aacute;n VPBank, việc n&acirc;ng hạng từ thị trường cận bi&ecirc;n (frontier market) l&ecirc;n thị trường mới nổi (emerging market) theo chỉ số như FTSE Russell l&agrave; một bước ngoặt quan trọng, gi&uacute;p Việt Nam hội nhập s&acirc;u hơn v&agrave;o hệ thống t&agrave;i ch&iacute;nh to&agrave;n cầu.

N&acirc;ng hạng l&agrave; bước ngoặt hội nhập thị trường vốn to&agrave;n cầu

Dựa tr&ecirc;n kinh nghiệm của c&aacute;c quốc gia tương tự như Saudi Arabia v&agrave; Kuwait, Gi&aacute;m đốc Chiến lược Thị trường VPBankS dự b&aacute;o việc FTSE n&acirc;ng hạng sẽ mở ra c&aacute;nh của cho d&ograve;ng vốn đầu tư lớn v&agrave;o Việt Nam với cơ hội thu h&uacute;t h&agrave;ng tỷ USD từ c&aacute;c quỹ đầu tư thụ động v&agrave; chủ động.

&ldquo;Với giả định to&agrave;n bộ cổ phiếu Việt Nam hiện nằm trong bộ chỉ số FTSE Vietnam sẽ được đưa v&agrave;o chỉ số c&aacute;c thị trường mới nổi, ch&uacute;ng t&ocirc;i ước t&iacute;nh d&ograve;ng vốn c&oacute; thể đạt 3 - 7 tỷ USD sau khi quyết định n&acirc;ng hạng c&oacute; hiệu lực, trong đ&oacute; khoảng 1,5 tỷ USD đến từ c&aacute;c quỹ thụ động (ETF)&rdquo; - &ocirc;ng Sơn nhận định.

Nếu Việt Nam chiếm khoảng 0,5% tỷ trọng trong FTSE Emerging Index, &ocirc;ng Sơn ước t&iacute;nh quy m&ocirc; d&ograve;ng vốn chủ động, thường lớn gấp 5 lần ETF, sẽ tạo c&uacute; h&iacute;ch đ&aacute;ng kể cho thanh khoản v&agrave; định gi&aacute; cổ phiếu.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20251008/images/vpbanks20251008093232.jpg" style="height:762px; width:650px">

&Ocirc;ng Trần Ho&agrave;ng Sơn, Gi&aacute;m đốc Chiến lược Thị trường - CTCP Chứng kho&aacute;n VPBank

&Ocirc;ng Sơn cũng kỳ vọng n&acirc;ng hạng sẽ cải thiện thanh khoản v&agrave; hiệu quả thị trường với kỳ vọng thị trường gia tăng gi&aacute; trị giao dịch h&agrave;ng ng&agrave;y.

Dự b&aacute;o về gi&aacute; trị giao dịch tr&ecirc;n thị trường c&aacute;c năm tới, chuy&ecirc;n gia VPBankS cho rằng thanh khoản sẽ tăng mạnh nhờ n&acirc;ng hạng c&ugrave;ng c&aacute;c cải c&aacute;ch theo Chiến lược ph&aacute;t triển thị trường chứng kho&aacute;n đến 2030 hay Đề &aacute;n N&acirc;ng hạng thị trường chứng kho&aacute;n Việt Nam, Nghị định 245/2025/NĐ-CP&hellip; mới ban h&agrave;nh.

Theo đ&oacute;, giai đoạn 2025-2026, thanh khoản b&igrave;nh qu&acirc;n mỗi phi&ecirc;n được dự b&aacute;o c&oacute; thể tăng từ 860 triệu USD hiện tại l&ecirc;n 1,5 - 2 tỷ USD, nhờ d&ograve;ng vốn ngoại 3 - 5 tỷ USD từ n&acirc;ng hạng FTSE v&agrave; KRX.

Ở giai đoạn 2027-2030, thanh khoản đạt 3 - 5 tỷ USD/phi&ecirc;n, với số t&agrave;i khoản chứng kho&aacute;n c&oacute; thể đạt 15 - 20 triệu t&agrave;i khoản. C&aacute;c yếu tố th&uacute;c đẩy gồm việc ăng số doanh nghiệp ni&ecirc;m yết (từ 1.600 l&ecirc;n 2.000), sản phẩm mới (derivatives, ETF), v&agrave; FDI v&agrave;o c&ocirc;ng nghệ xanh/logistics.

Chuy&ecirc;n gia từ VPBankS cũng lưu &yacute; việc tăng thanh khoản sẽ gi&uacute;p thị trường chứng kho&aacute;n trở th&agrave;nh k&ecirc;nh vốn ch&iacute;nh, hỗ trợ tăng trưởng kinh tế bền vững, nhưng b&ecirc;n cạnh đ&oacute; cần c&oacute; cơ chế gi&aacute;m s&aacute;t d&ograve;ng vốn, tranh được những rủi ro khi to&agrave;n cầu c&oacute; biến động.

C&uacute; hu&yacute;ch gi&uacute;p doanh nghiệp đẩy mạnh cải c&aacute;ch

B&ecirc;n cạnh t&aacute;c động t&agrave;i ch&iacute;nh, việc n&acirc;ng hạng thị trường chứng kho&aacute;n n&acirc;ng cao h&igrave;nh ảnh v&agrave; vị thế kinh tế Việt Nam trong khu vực. Việt Nam l&agrave; một trong những nền kinh tế tăng trưởng trưởng th&agrave;nh hơn trong khu vực ASEAN, tăng sức h&uacute;t với c&aacute;c nh&agrave; đầu tư lớn (như quỹ hưu tr&iacute; v&agrave; quỹ ETF), đồng thời củng cố vị thế trong đ&agrave;m ph&aacute;n thương mại quốc tế v&agrave; thu h&uacute;t FDI chất lượng cao hơn.

Hơn nữa, n&acirc;ng hạng cũng th&uacute;c đẩy tăng trưởng kinh tế v&agrave; doanh nghiệp, Theo &ocirc;ng Sơn, d&ograve;ng vốn lớn hơn sẽ hỗ trợ doanh nghiệp đẩy mạnh hoạt động IPO, ni&ecirc;m yết mới gia tăng lượng h&agrave;ng h&oacute;a cho thị trường v&agrave; mở rộng quy m&ocirc; vốn h&oacute;a. Thị trường chứng kho&aacute;n sẽ trở th&agrave;nh k&ecirc;nh huy động vốn hiệu quả hơn, g&oacute;p phần v&agrave;o mục ti&ecirc;u tăng trưởng GDP tr&ecirc;n 8% năm 2025 v&agrave; hai con số từ 2026-2030. Đ&acirc;y cũng l&agrave; c&uacute; hu&yacute;ch gi&uacute;p doanh nghiệp đẩy mạnh cải c&aacute;ch, n&acirc;ng cao ti&ecirc;u chuẩn hoạt động đồng thời cũng gi&uacute;p cải thiện năng lực quản trị c&ocirc;ng ty.

Do đ&oacute;, chuy&ecirc;n gia từ VPBankS cho rằng n&acirc;ng hạng thị trường chứng kho&aacute;n ngo&agrave;i mang lại lợi &iacute;ch t&agrave;i ch&iacute;nh m&agrave; c&ograve;n th&uacute;c đẩy cải c&aacute;ch cấu tr&uacute;c, c&ograve;n gi&uacute;p Việt Nam tiến gần hơn đến mục ti&ecirc;u thu nhập cao v&agrave;o năm 20.

Hầu hết c&aacute;c thị trường đều chứng kiến sự tăng trưởng mạnh mẽ về d&ograve;ng vốn nước ngo&agrave;i khi ch&iacute;nh thức được n&acirc;ng hạng. Số liệu thống k&ecirc; cho thấy d&ograve;ng vốn thường tăng gấp 5 - 7 lần so với b&igrave;nh qu&acirc;n giai đoạn trước khi được n&acirc;ng hạng.

Ri&ecirc;ng đối với Trung Quốc, nh&oacute;m A shares ch&iacute;nh thức được v&agrave;o rổ MSCI Emerging Markets Index năm 2018, tr&ugrave;ng với thời điểm quốc gia n&agrave;y ch ứng kiến tăng trưởng chậm nhất trong gần 10 năm trước t&aacute;c động của cu ộc chi ến thương mại Mỹ - Trung. D&ugrave; r&uacute;t vốn hơn 11tỷ USD năm 2018, d&ograve;ng vốn của NĐTNN đ&atilde; tăng mạnh trong năm tiếp theo với mức v&agrave;o r&ograve;ng hơn 132 tỷ USD.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20251008/images/a-nh-ma-n-hi-nh-2025-10-08-lu-c-09152120251008091549.png" style="height:247px; width:650px">

Thống k&ecirc; biến động d&ograve;ng tiền NĐTNN tại c&aacute;c một số TTCK - Nguồn: VPBankS, Bloomberg

<a href="https://thoibaotaichinhvietnam.vn/giam-doc-chien-luoc-vpbanks-thanh-khoan-co-the-tang-len-15-2-ty-usdphien-nho-krx-va-cu-hich-nang-hang-184591.html">Link gốc</a>

Chuyên gia từ VPBankS kỳ vọng thanh khoản bình quân mỗi phiên giai đoạn 2025-2026 có thể tăng từ 860 triệu USD hiện tại lên 1,5 - 2 tỷ USD, nhờ dòng vốn ngoại 3 - 5 tỷ USD từ nâng hạng FTSE và KRX

Chuy&ecirc;n gia từ VPBankS kỳ vọng thanh khoản b&igrave;nh qu&acirc;n mỗi phi&ecirc;n giai đoạn 2025-2026 c&oacute; thể tăng từ 860 triệu USD hiện tại l&ecirc;n 1,5 - 2 tỷ USD, nhờ d&ograve;ng vốn ngoại 3 - 5 tỷ USD từ n&acirc;ng hạng FTSE v&agrave; KRX

Ng&agrave;y 8/10/2025 (v&agrave;o l&uacute;c 03 giờ 00 ph&uacute;t theo giờ H&agrave; Nội), tổ chức xếp hạng thị trường FTSE Russell c&ocirc;ng bố thị trường chứng kho&aacute;n Việt Nam đ&atilde; đ&aacute;p ứng to&agrave;n bộ c&aacute;c ti&ecirc;u ch&iacute; ch&iacute;nh thức v&agrave; được n&acirc;ng hạng từ thị trường cận bi&ecirc;n l&ecirc;n thị trường mới nổi thứ cấp. Theo &ocirc;ng Trần Ho&agrave;ng Sơn - Gi&aacute;m đốc Chiến lược Thị trường - CTCP Chứng kho&aacute;n VPBank, việc n&acirc;ng hạng từ thị trường cận bi&ecirc;n (frontier market) l&ecirc;n thị trường mới nổi (emerging market) theo chỉ số như FTSE Russell l&agrave; một bước ngoặt quan trọng, gi&uacute;p Việt Nam hội nhập s&acirc;u hơn v&agrave;o hệ thống t&agrave;i ch&iacute;nh to&agrave;n cầu.

N&acirc;ng hạng l&agrave; bước ngoặt hội nhập thị trường vốn to&agrave;n cầu

Dựa tr&ecirc;n kinh nghiệm của c&aacute;c quốc gia tương tự như Saudi Arabia v&agrave; Kuwait, Gi&aacute;m đốc Chiến lược Thị trường VPBankS dự b&aacute;o việc FTSE n&acirc;ng hạng sẽ mở ra c&aacute;nh của cho d&ograve;ng vốn đầu tư lớn v&agrave;o Việt Nam với cơ hội thu h&uacute;t h&agrave;ng tỷ USD từ c&aacute;c quỹ đầu tư thụ động v&agrave; chủ động.

&ldquo;Với giả định to&agrave;n bộ cổ phiếu Việt Nam hiện nằm trong bộ chỉ số FTSE Vietnam sẽ được đưa v&agrave;o chỉ số c&aacute;c thị trường mới nổi, ch&uacute;ng t&ocirc;i ước t&iacute;nh d&ograve;ng vốn c&oacute; thể đạt 3 - 7 tỷ USD sau khi quyết định n&acirc;ng hạng c&oacute; hiệu lực, trong đ&oacute; khoảng 1,5 tỷ USD đến từ c&aacute;c quỹ thụ động (ETF)&rdquo; - &ocirc;ng Sơn nhận định.

Nếu Việt Nam chiếm khoảng 0,5% tỷ trọng trong FTSE Emerging Index, &ocirc;ng Sơn ước t&iacute;nh quy m&ocirc; d&ograve;ng vốn chủ động, thường lớn gấp 5 lần ETF, sẽ tạo c&uacute; h&iacute;ch đ&aacute;ng kể cho thanh khoản v&agrave; định gi&aacute; cổ phiếu.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20251008/images/vpbanks20251008093232.jpg" style="height:762px; width:650px" />

&Ocirc;ng Trần Ho&agrave;ng Sơn, Gi&aacute;m đốc Chiến lược Thị trường - CTCP Chứng kho&aacute;n VPBank

&Ocirc;ng Sơn cũng kỳ vọng n&acirc;ng hạng sẽ cải thiện thanh khoản v&agrave; hiệu quả thị trường với kỳ vọng thị trường gia tăng gi&aacute; trị giao dịch h&agrave;ng ng&agrave;y.

Dự b&aacute;o về gi&aacute; trị giao dịch tr&ecirc;n thị trường c&aacute;c năm tới, chuy&ecirc;n gia VPBankS cho rằng thanh khoản sẽ tăng mạnh nhờ n&acirc;ng hạng c&ugrave;ng c&aacute;c cải c&aacute;ch theo Chiến lược ph&aacute;t triển thị trường chứng kho&aacute;n đến 2030 hay Đề &aacute;n N&acirc;ng hạng thị trường chứng kho&aacute;n Việt Nam, Nghị định 245/2025/NĐ-CP&hellip; mới ban h&agrave;nh.

Theo đ&oacute;, giai đoạn 2025-2026, thanh khoản b&igrave;nh qu&acirc;n mỗi phi&ecirc;n được dự b&aacute;o c&oacute; thể tăng từ 860 triệu USD hiện tại l&ecirc;n 1,5 - 2 tỷ USD, nhờ d&ograve;ng vốn ngoại 3 - 5 tỷ USD từ n&acirc;ng hạng FTSE v&agrave; KRX.

Ở giai đoạn 2027-2030, thanh khoản đạt 3 - 5 tỷ USD/phi&ecirc;n, với số t&agrave;i khoản chứng kho&aacute;n c&oacute; thể đạt 15 - 20 triệu t&agrave;i khoản. C&aacute;c yếu tố th&uacute;c đẩy gồm việc ăng số doanh nghiệp ni&ecirc;m yết (từ 1.600 l&ecirc;n 2.000), sản phẩm mới (derivatives, ETF), v&agrave; FDI v&agrave;o c&ocirc;ng nghệ xanh/logistics.

Chuy&ecirc;n gia từ VPBankS cũng lưu &yacute; việc tăng thanh khoản sẽ gi&uacute;p thị trường chứng kho&aacute;n trở th&agrave;nh k&ecirc;nh vốn ch&iacute;nh, hỗ trợ tăng trưởng kinh tế bền vững, nhưng b&ecirc;n cạnh đ&oacute; cần c&oacute; cơ chế gi&aacute;m s&aacute;t d&ograve;ng vốn, tranh được những rủi ro khi to&agrave;n cầu c&oacute; biến động.

C&uacute; hu&yacute;ch gi&uacute;p doanh nghiệp đẩy mạnh cải c&aacute;ch

B&ecirc;n cạnh t&aacute;c động t&agrave;i ch&iacute;nh, việc n&acirc;ng hạng thị trường chứng kho&aacute;n n&acirc;ng cao h&igrave;nh ảnh v&agrave; vị thế kinh tế Việt Nam trong khu vực. Việt Nam l&agrave; một trong những nền kinh tế tăng trưởng trưởng th&agrave;nh hơn trong khu vực ASEAN, tăng sức h&uacute;t với c&aacute;c nh&agrave; đầu tư lớn (như quỹ hưu tr&iacute; v&agrave; quỹ ETF), đồng thời củng cố vị thế trong đ&agrave;m ph&aacute;n thương mại quốc tế v&agrave; thu h&uacute;t FDI chất lượng cao hơn.

Hơn nữa, n&acirc;ng hạng cũng th&uacute;c đẩy tăng trưởng kinh tế v&agrave; doanh nghiệp, Theo &ocirc;ng Sơn, d&ograve;ng vốn lớn hơn sẽ hỗ trợ doanh nghiệp đẩy mạnh hoạt động IPO, ni&ecirc;m yết mới gia tăng lượng h&agrave;ng h&oacute;a cho thị trường v&agrave; mở rộng quy m&ocirc; vốn h&oacute;a. Thị trường chứng kho&aacute;n sẽ trở th&agrave;nh k&ecirc;nh huy động vốn hiệu quả hơn, g&oacute;p phần v&agrave;o mục ti&ecirc;u tăng trưởng GDP tr&ecirc;n 8% năm 2025 v&agrave; hai con số từ 2026-2030. Đ&acirc;y cũng l&agrave; c&uacute; hu&yacute;ch gi&uacute;p doanh nghiệp đẩy mạnh cải c&aacute;ch, n&acirc;ng cao ti&ecirc;u chuẩn hoạt động đồng thời cũng gi&uacute;p cải thiện năng lực quản trị c&ocirc;ng ty.

Do đ&oacute;, chuy&ecirc;n gia từ VPBankS cho rằng n&acirc;ng hạng thị trường chứng kho&aacute;n ngo&agrave;i mang lại lợi &iacute;ch t&agrave;i ch&iacute;nh m&agrave; c&ograve;n th&uacute;c đẩy cải c&aacute;ch cấu tr&uacute;c, c&ograve;n gi&uacute;p Việt Nam tiến gần hơn đến mục ti&ecirc;u thu nhập cao v&agrave;o năm 20.

Hầu hết c&aacute;c thị trường đều chứng kiến sự tăng trưởng mạnh mẽ về d&ograve;ng vốn nước ngo&agrave;i khi ch&iacute;nh thức được n&acirc;ng hạng. Số liệu thống k&ecirc; cho thấy d&ograve;ng vốn thường tăng gấp 5 - 7 lần so với b&igrave;nh qu&acirc;n giai đoạn trước khi được n&acirc;ng hạng.

Ri&ecirc;ng đối với Trung Quốc, nh&oacute;m A shares ch&iacute;nh thức được v&agrave;o rổ MSCI Emerging Markets Index năm 2018, tr&ugrave;ng với thời điểm quốc gia n&agrave;y ch ứng kiến tăng trưởng chậm nhất trong gần 10 năm trước t&aacute;c động của cu ộc chi ến thương mại Mỹ - Trung. D&ugrave; r&uacute;t vốn hơn 11tỷ USD năm 2018, d&ograve;ng vốn của NĐTNN đ&atilde; tăng mạnh trong năm tiếp theo với mức v&agrave;o r&ograve;ng hơn 132 tỷ USD.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20251008/images/a-nh-ma-n-hi-nh-2025-10-08-lu-c-09152120251008091549.png" style="height:247px; width:650px" />

Thống k&ecirc; biến động d&ograve;ng tiền NĐTNN tại c&aacute;c một số TTCK - Nguồn: VPBankS, Bloomberg

<a href="https://thoibaotaichinhvietnam.vn/giam-doc-chien-luoc-vpbanks-thanh-khoan-co-the-tang-len-15-2-ty-usdphien-nho-krx-va-cu-hich-nang-hang-184591.html">Link gốc</a>