Chuy&ecirc;n gia kỳ vọng n&acirc;ng hạng từ năm 2026 được cho l&agrave; sẽ gi&uacute;p d&ograve;ng vốn ngoại dần đảo chiều, dừng b&aacute;n r&ograve;ng v&agrave; quay lại mua r&ograve;ng trong 1-2 năm tới.

<img src="https://static.fireant.vn/Upload/20251107/images/image(13).png" style="height:431px; width:650px">

D&ograve;ng vốn ngoại sẽ đảo chiều mua r&ograve;ng trong 1-2 năm tới

Tại hội thảo &quot;N&acirc;ng hạng thị trường &nbsp;- Mở kh&oacute;a cơ hội&quot; do Chứng kho&aacute;n VNSC tổ chức, &ocirc;ng Nguyễn Sang Lộc - Gi&aacute;m đốc Nghiệp vụ quản l&yacute; danh mục Dragon Capital nhận định việc thị trường được n&acirc;ng hạng FTSE mới chỉ l&agrave; bước đầu cho h&agrave;nh tr&igrave;nh hướng tới MSCI trong thời gian tới.

B&ecirc;n cạnh n&acirc;ng hạng, dự b&aacute;o trong 3-4 năm tới, l&agrave;n s&oacute;ng IPO c&oacute; thể đạt khoảng 47,5 tỷ USD gi&aacute; trị doanh nghiệp l&ecirc;n s&agrave;n, trải d&agrave;i nhiều ng&agrave;nh nghề từ ti&ecirc;u d&ugrave;ng, giải tr&iacute; đến c&ocirc;ng nghệ v&agrave; dịch vụ th&ocirc;ng tin. Việc ho&agrave;n thiện khung ph&aacute;p l&yacute; v&agrave; đa dạng h&oacute;a sản phẩm chứng kho&aacute;n sẽ thu h&uacute;t d&ograve;ng vốn từ c&aacute;c quỹ lớn to&agrave;n cầu c&oacute; quy m&ocirc; đến h&agrave;ng trăm tỷ USD, &nbsp;hỗ trợ doanh nghiệp tư nh&acirc;n huy động vốn v&agrave; mở rộng sản xuất kinh doanh.

Trong v&agrave;i năm qua, khối ngoại đ&atilde; b&aacute;n r&ograve;ng mạnh, đặc biệt năm 2025 khoảng 4 tỷ USD. Tuy nhi&ecirc;n, kỳ vọng n&acirc;ng hạng từ năm 2026 được cho l&agrave; sẽ gi&uacute;p d&ograve;ng vốn ngoại dần đảo chiều, dừng b&aacute;n r&ograve;ng v&agrave; quay lại mua r&ograve;ng trong 1-2 năm tới. Theo quan s&aacute;t của Dragon Capital, nhiều nh&agrave; đầu tư, đặc biệt c&aacute;c quỹ tổ chức chưa từng tham gia v&agrave;o Việt Nam đang t&igrave;m hiểu v&agrave; chuẩn bị mở t&agrave;i khoản, tạo điều kiện cho d&ograve;ng vốn ngoại quay lại trong v&agrave;i qu&yacute; tới.

Nền tảng cho sự trở lại n&agrave;y gồm vĩ m&ocirc; ổn định, tăng trưởng cao so với khu vực, ch&iacute;nh trị ổn định, thị trường minh bạch, lợi nhuận doanh nghiệp t&iacute;ch cực, thanh khoản tốt v&agrave; đa dạng h&agrave;ng h&oacute;a.

VN-Index c&oacute; thể đạt 1.800 điểm năm 2026

Đồng quan điểm, b&agrave; Trịnh Hải Ngọc Anh - Chuy&ecirc;n gia C&ocirc;ng ty Quản l&yacute; quỹ SSI (SSIAM) cho rằng d&ograve;ng vốn ngoại trong 2025 c&oacute; biến động mạnh do lo ngại tỷ gi&aacute; v&agrave; chốt lời, nhưng thị trường vẫn duy tr&igrave; sức chống chịu nhờ nh&agrave; đầu tư nội chiếm 90% giao dịch, tạo nền tảng thanh khoản vững chắc.

Đặc biệt, việc n&acirc;ng hạng l&ecirc;n thị trường mới nổi l&agrave; chất x&uacute;c t&aacute;c ch&iacute;nh, thu h&uacute;t sự ch&uacute; &yacute; của nh&agrave; đầu tư to&agrave;n cầu, củng cố niềm tin trong nước v&agrave; tạo tiền đề cho d&ograve;ng vốn ngoại. Ước t&iacute;nh khoảng 1,6 tỷ USD sẽ chảy v&agrave;o thị trường từ c&aacute;c quỹ ETF thụ động, đ&oacute;ng vai tr&ograve; quan trọng cho thị trường trong qu&yacute; 4/2025.

Chuy&ecirc;n gia SSIAM kỳ vọng n&acirc;ng hạng l&ecirc;n thị trường mới nổi sẽ đảo chiều d&ograve;ng vốn ngoại trung v&agrave; d&agrave;i hạn, trong khi d&ograve;ng tiền nội tiếp tục hỗ trợ hấp thụ biến động ngắn hạn. Ba yếu tố n&acirc;ng hạng, IPO v&agrave; d&ograve;ng vốn nộitương t&aacute;c lẫn nhau, tạo hiệu ứng cộng hưởng, củng cố sức hấp dẫn v&agrave; quy m&ocirc; thị trường.

Tất cả những yếu tố t&iacute;ch cực n&agrave;y diễn ra trong bối cảnh kinh tế vĩ m&ocirc; ổn định, với mục ti&ecirc;u tăng trưởng GDP khoảng 8% trong 2025 v&agrave; tr&ecirc;n 10% giai đoạn 2026-2030. C&ugrave;ng với sự th&uacute;c đẩy đầu tư c&ocirc;ng v&agrave; c&aacute;c cải c&aacute;ch về thể chế, hạ tầng như hệ thống KRX hay Nghị định 24, đ&acirc;y l&agrave; t&iacute;n hiệu t&iacute;ch cực cho thị trường chứng kho&aacute;n.

Theo chuy&ecirc;n gia, thị trường hiện đang trong một chu kỳ tăng trưởng mới, với VN-Index đ&atilde; tăng 55% kể từ đ&aacute;y th&aacute;ng 4/2025. P/E của VN-Index v&agrave;o th&aacute;ng 10/2025 ở mức 14,9 lần, gần với mức trung b&igrave;nh 10 năm. Dự b&aacute;o P/E cho năm 2026 khoảng 12 lần, thấp hơn mức trung b&igrave;nh lịch sử, cho thấy thị trường vẫn c&ograve;n tiềm năng tăng gi&aacute;.

Theo quan điểm của SSIAM, mục ti&ecirc;u 1.800 điểm cho năm 2026 l&agrave; hợp l&yacute;, phản &aacute;nh tiềm năng tăng trưởng dựa tr&ecirc;n cơ sở định gi&aacute; doanh nghiệp. Tuy nhi&ecirc;n, c&aacute;c rủi ro tiềm ẩn cuối 2025 v&agrave; 2026 vẫn hiện hữu, bao gồm rủi ro tỷ gi&aacute;, mức sử dụng margin cao, bất định kinh tế to&agrave;n cầu, địa ch&iacute;nh trị v&agrave; khả năng triển khai cải c&aacute;ch.

Nh&igrave;n chung, chuy&ecirc;n gia cho rằng qu&yacute; 4/2025 l&agrave; giai đoạn bản lề với nhiều yếu tố t&iacute;ch cực, tạo đ&agrave; cho thị trường chứng kho&aacute;n Việt Nam bước v&agrave;o chu kỳ tăng trưởng bền vững.

<a href="https://markettimes.vn/chuyen-gia-dragon-capital-thi-truong-viet-nam-lot-tam-ngam-cua-nhieu-quy-dau-tu-dong-von-ngoai-se-som-dao-chieu-mua-rong-96469.html">Link gốc</a>

Chuyên gia kỳ vọng nâng hạng từ năm 2026 được cho là sẽ giúp dòng vốn ngoại dần đảo chiều, dừng bán ròng và quay lại mua ròng trong 1-2 năm tới.


Chuy&ecirc;n gia kỳ vọng n&acirc;ng hạng từ năm 2026 được cho l&agrave; sẽ gi&uacute;p d&ograve;ng vốn ngoại dần đảo chiều, dừng b&aacute;n r&ograve;ng v&agrave; quay lại mua r&ograve;ng trong 1-2 năm tới.

<img src="https://static.fireant.vn/Upload/20251107/images/image(13).png" style="height:431px; width:650px" />

D&ograve;ng vốn ngoại sẽ đảo chiều mua r&ograve;ng trong 1-2 năm tới

Tại hội thảo &quot;N&acirc;ng hạng thị trường &nbsp;- Mở kh&oacute;a cơ hội&quot; do Chứng kho&aacute;n VNSC tổ chức, &ocirc;ng Nguyễn Sang Lộc - Gi&aacute;m đốc Nghiệp vụ quản l&yacute; danh mục Dragon Capital nhận định việc thị trường được n&acirc;ng hạng FTSE mới chỉ l&agrave; bước đầu cho h&agrave;nh tr&igrave;nh hướng tới MSCI trong thời gian tới.

B&ecirc;n cạnh n&acirc;ng hạng, dự b&aacute;o trong 3-4 năm tới, l&agrave;n s&oacute;ng IPO c&oacute; thể đạt khoảng 47,5 tỷ USD gi&aacute; trị doanh nghiệp l&ecirc;n s&agrave;n, trải d&agrave;i nhiều ng&agrave;nh nghề từ ti&ecirc;u d&ugrave;ng, giải tr&iacute; đến c&ocirc;ng nghệ v&agrave; dịch vụ th&ocirc;ng tin. Việc ho&agrave;n thiện khung ph&aacute;p l&yacute; v&agrave; đa dạng h&oacute;a sản phẩm chứng kho&aacute;n sẽ thu h&uacute;t d&ograve;ng vốn từ c&aacute;c quỹ lớn to&agrave;n cầu c&oacute; quy m&ocirc; đến h&agrave;ng trăm tỷ USD, &nbsp;hỗ trợ doanh nghiệp tư nh&acirc;n huy động vốn v&agrave; mở rộng sản xuất kinh doanh.

Trong v&agrave;i năm qua, khối ngoại đ&atilde; b&aacute;n r&ograve;ng mạnh, đặc biệt năm 2025 khoảng 4 tỷ USD. Tuy nhi&ecirc;n, kỳ vọng n&acirc;ng hạng từ năm 2026 được cho l&agrave; sẽ gi&uacute;p d&ograve;ng vốn ngoại dần đảo chiều, dừng b&aacute;n r&ograve;ng v&agrave; quay lại mua r&ograve;ng trong 1-2 năm tới. Theo quan s&aacute;t của Dragon Capital, nhiều nh&agrave; đầu tư, đặc biệt c&aacute;c quỹ tổ chức chưa từng tham gia v&agrave;o Việt Nam đang t&igrave;m hiểu v&agrave; chuẩn bị mở t&agrave;i khoản, tạo điều kiện cho d&ograve;ng vốn ngoại quay lại trong v&agrave;i qu&yacute; tới.

Nền tảng cho sự trở lại n&agrave;y gồm vĩ m&ocirc; ổn định, tăng trưởng cao so với khu vực, ch&iacute;nh trị ổn định, thị trường minh bạch, lợi nhuận doanh nghiệp t&iacute;ch cực, thanh khoản tốt v&agrave; đa dạng h&agrave;ng h&oacute;a.

VN-Index c&oacute; thể đạt 1.800 điểm năm 2026

Đồng quan điểm, b&agrave; Trịnh Hải Ngọc Anh - Chuy&ecirc;n gia C&ocirc;ng ty Quản l&yacute; quỹ SSI (SSIAM) cho rằng d&ograve;ng vốn ngoại trong 2025 c&oacute; biến động mạnh do lo ngại tỷ gi&aacute; v&agrave; chốt lời, nhưng thị trường vẫn duy tr&igrave; sức chống chịu nhờ nh&agrave; đầu tư nội chiếm 90% giao dịch, tạo nền tảng thanh khoản vững chắc.

Đặc biệt, việc n&acirc;ng hạng l&ecirc;n thị trường mới nổi l&agrave; chất x&uacute;c t&aacute;c ch&iacute;nh, thu h&uacute;t sự ch&uacute; &yacute; của nh&agrave; đầu tư to&agrave;n cầu, củng cố niềm tin trong nước v&agrave; tạo tiền đề cho d&ograve;ng vốn ngoại. Ước t&iacute;nh khoảng 1,6 tỷ USD sẽ chảy v&agrave;o thị trường từ c&aacute;c quỹ ETF thụ động, đ&oacute;ng vai tr&ograve; quan trọng cho thị trường trong qu&yacute; 4/2025.

Chuy&ecirc;n gia SSIAM kỳ vọng n&acirc;ng hạng l&ecirc;n thị trường mới nổi sẽ đảo chiều d&ograve;ng vốn ngoại trung v&agrave; d&agrave;i hạn, trong khi d&ograve;ng tiền nội tiếp tục hỗ trợ hấp thụ biến động ngắn hạn. Ba yếu tố n&acirc;ng hạng, IPO v&agrave; d&ograve;ng vốn nộitương t&aacute;c lẫn nhau, tạo hiệu ứng cộng hưởng, củng cố sức hấp dẫn v&agrave; quy m&ocirc; thị trường.

Tất cả những yếu tố t&iacute;ch cực n&agrave;y diễn ra trong bối cảnh kinh tế vĩ m&ocirc; ổn định, với mục ti&ecirc;u tăng trưởng GDP khoảng 8% trong 2025 v&agrave; tr&ecirc;n 10% giai đoạn 2026-2030. C&ugrave;ng với sự th&uacute;c đẩy đầu tư c&ocirc;ng v&agrave; c&aacute;c cải c&aacute;ch về thể chế, hạ tầng như hệ thống KRX hay Nghị định 24, đ&acirc;y l&agrave; t&iacute;n hiệu t&iacute;ch cực cho thị trường chứng kho&aacute;n.

Theo chuy&ecirc;n gia, thị trường hiện đang trong một chu kỳ tăng trưởng mới, với VN-Index đ&atilde; tăng 55% kể từ đ&aacute;y th&aacute;ng 4/2025. P/E của VN-Index v&agrave;o th&aacute;ng 10/2025 ở mức 14,9 lần, gần với mức trung b&igrave;nh 10 năm. Dự b&aacute;o P/E cho năm 2026 khoảng 12 lần, thấp hơn mức trung b&igrave;nh lịch sử, cho thấy thị trường vẫn c&ograve;n tiềm năng tăng gi&aacute;.

Theo quan điểm của SSIAM, mục ti&ecirc;u 1.800 điểm cho năm 2026 l&agrave; hợp l&yacute;, phản &aacute;nh tiềm năng tăng trưởng dựa tr&ecirc;n cơ sở định gi&aacute; doanh nghiệp. Tuy nhi&ecirc;n, c&aacute;c rủi ro tiềm ẩn cuối 2025 v&agrave; 2026 vẫn hiện hữu, bao gồm rủi ro tỷ gi&aacute;, mức sử dụng margin cao, bất định kinh tế to&agrave;n cầu, địa ch&iacute;nh trị v&agrave; khả năng triển khai cải c&aacute;ch.

Nh&igrave;n chung, chuy&ecirc;n gia cho rằng qu&yacute; 4/2025 l&agrave; giai đoạn bản lề với nhiều yếu tố t&iacute;ch cực, tạo đ&agrave; cho thị trường chứng kho&aacute;n Việt Nam bước v&agrave;o chu kỳ tăng trưởng bền vững.

<a href="https://markettimes.vn/chuyen-gia-dragon-capital-thi-truong-viet-nam-lot-tam-ngam-cua-nhieu-quy-dau-tu-dong-von-ngoai-se-som-dao-chieu-mua-rong-96469.html">Link gốc</a>