Theo Ph&oacute; gi&aacute;m đốc điều h&agrave;nh Moody&#39;s Ratings Gene Fang, Việt Nam vẫn c&ograve;n nhiều dư địa t&agrave;i kh&oacute;a để th&uacute;c đẩy đầu tư ph&aacute;t triển, hỗ trợ mục ti&ecirc;u tăng trưởng.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20260227/images/chuyen-gia-moodys-viet-nam-van-con-rat-nhieu-du-dia-tai-khoa-20260226181358.jpg" style="height:400px; width:600px" />

&Ocirc;ng Gene Fang - Ph&oacute; gi&aacute;m đốc điều h&agrave;nh Moody&rsquo;s Ratings. Ảnh: Đinh Nhung/Mekong ASEAN

S&aacute;ng ng&agrave;y 26/2, Moody&rsquo;s Ratings v&agrave; VIS Rating phối hợp tổ chức tọa đ&agrave;m b&aacute;o ch&iacute; xoay quanh bức tranh t&iacute;n nhiệm v&agrave; triển vọng kinh tế của Việt Nam.

Ph&aacute;t biểu tại tọa đ&agrave;m, &ocirc;ng Gene Fang - Ph&oacute; gi&aacute;m đốc điều h&agrave;nh Moody&rsquo;s Ratings nhấn mạnh, Việt Nam l&agrave; một trong những nền kinh tế tăng trưởng nhanh nhất, tr&ecirc;n cơ sở c&aacute;c dự b&aacute;o trong khu vực Ch&acirc;u &Aacute; - Th&aacute;i B&igrave;nh Dương năm nay. Trong đ&oacute;, ti&ecirc;u d&ugrave;ng v&agrave; khu vực tư nh&acirc;n đ&oacute;ng vai tr&ograve; ng&agrave;y c&agrave;ng lớn v&agrave;o tăng trưởng.

&ldquo;Tr&ecirc;n thực tế, thị trường lao động đang ng&agrave;y c&agrave;ng được củng cố, tiền lương tăng l&ecirc;n c&ugrave;ng với niềm tin ti&ecirc;u d&ugrave;ng của người d&acirc;n ng&agrave;y c&agrave;ng gia tăng. Đầu tư của doanh nghiệp tư nh&acirc;n tiếp tục được duy tr&igrave; ổn định, c&aacute;c hoạt động n&acirc;ng cao năng suất lao động cũng hỗ trợ rất nhiều cho qu&aacute; tr&igrave;nh tăng trưởng n&agrave;y,&rdquo; &ocirc;ng Gene Fang n&oacute;i.

Động lực tăng trưởng thứ hai, theo chuy&ecirc;n gia từ Moody&#39;s Ratings, l&agrave; xuất khẩu. C&oacute; những thời điểm c&aacute;n c&acirc;n thương mại th&acirc;m hụt trong năm 2025, song điều n&agrave;y kh&ocirc;ng ho&agrave;n to&agrave;n ti&ecirc;u cực. &ldquo;Việc c&aacute;c doanh nghiệp nhập khẩu một lượng lớn m&aacute;y m&oacute;c, thiết bị v&agrave; t&agrave;i sản cố định để đầu tư v&agrave;o sản xuất c&oacute; thể l&agrave;m giảm xuất khẩu r&ograve;ng trong ngắn hạn nhưng lại tạo tiền đề cho sự ph&aacute;t triển mạnh mẽ của Việt Nam trong tương lai,&rdquo; &ocirc;ng Gene Fang n&oacute;i.

&Ocirc;ng Gene Fang cho rằng động lực tăng trưởng c&ograve;n được củng cố bởi d&ograve;ng vốn FDI, vẫn tăng trưởng đều đặn v&agrave; ổn định bất chấp những bất ổn về thuế quan hay c&aacute;c biến động tr&ecirc;n to&agrave;n cầu.

Về t&agrave;i kh&oacute;a, theo &ocirc;ng Gene Fang, sau thời điểm Covid-19 khi ng&acirc;n s&aacute;ch thặng dư do đại dịch, từ năm 2023 trở lại đ&acirc;y, Việt Nam đ&atilde; bội chi ng&acirc;n s&aacute;ch, phần lớn đến từ việc gia tăng chi ti&ecirc;u cho ph&aacute;t triển.

Ch&iacute;nh phủ đ&atilde; đưa ra c&aacute;c kế hoạch đầu tư hạ tầng cho giai đoạn 2021-2025 với tổng quy m&ocirc; chiếm khoảng 40% GDP. &Ocirc;ng đ&aacute;nh gi&aacute; đ&acirc;y l&agrave; nỗ lực rất lớn v&agrave; tập trung của Ch&iacute;nh phủ để mở rộng mạng lưới hạ tầng giao th&ocirc;ng, n&acirc;ng cao năng lực logistics, h&agrave;ng hải v&agrave; mở rộng c&ocirc;ng suất năng lượng. Song song đ&oacute; l&agrave; sự ph&aacute;t triển của hạ tầng số.

Chuy&ecirc;n gia Moody&#39;s dự b&aacute;o tỷ lệ nợ c&ocirc;ng tr&ecirc;n GDP của Việt Nam sẽ tăng th&ecirc;m 3,3% v&agrave;o năm 2030 (khoảng 40% GDP). Theo &ocirc;ng, dưới g&oacute;c độ xếp hạng t&iacute;n nhiệm, Việt Nam vẫn c&ograve;n nhiều dư địa t&agrave;i kh&oacute;a khi mức nợ n&agrave;y vẫn thấp hơn nhiều so với ngưỡng trần 60%.

Cải c&aacute;ch l&agrave; động lực để Việt Nam cải thiện hồ sơ t&iacute;n nhiệm

B&aacute;o c&aacute;o ph&acirc;n t&iacute;ch s&acirc;u về chương tr&igrave;nh cải c&aacute;ch của Việt Nam do Moody&rsquo;s Ratings ph&aacute;t h&agrave;nh ng&agrave;y 23/2/2026 nhận định, chương tr&igrave;nh cải c&aacute;ch s&acirc;u rộng của Việt Nam đang tạo nền tảng t&iacute;ch cực cho chất lượng t&iacute;n nhiệm quốc gia, trong bối cảnh xếp hạng hiện tại ở mức Ba2 với triển vọng ổn định.

Theo tổ chức xếp hạng t&iacute;n nhiệm, nếu được triển khai hiệu quả, chương tr&igrave;nh cải c&aacute;ch của Việt Nam c&oacute; thể n&acirc;ng cao năng lực thể chế, củng cố sức cạnh tranh v&agrave; giảm rủi ro hệ thống ng&acirc;n h&agrave;ng. Trong đ&oacute;, điểm thay đổi lớn nhất được Moody&rsquo;s nhấn mạnh l&agrave; chuyển từ quản trị mang t&iacute;nh định hướng sang quản trị theo mục ti&ecirc;u định lượng, bao gồm c&aacute;c chỉ ti&ecirc;u cụ thể về tăng trưởng, năng suất, ph&aacute;t triển con người v&agrave; giảm ph&aacute;t thải carbon.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20260227/images/chuyen-gia-moodys-viet-nam-van-con-rat-nhieu-du-dia-tai-khoa-20260226181751.jpg" style="height:224px; width:600px" />

C&aacute;c lĩnh vực đ&oacute;ng g&oacute;p v&agrave;o tăng trưởng GDP thực tế của Việt Nam, so với năm trước. Nguồn Moody&rsquo;s

Trong b&aacute;o c&aacute;o, Moody&rsquo;s Ratings cũng n&ecirc;u cụ thể c&aacute;c cơ sở để Việt Nam cải thiện hồ sơ t&iacute;n nhiệm. Điển h&igrave;nh như việc đẩy mạnh c&aacute;c thay đổi mang t&iacute;nh cấu tr&uacute;c nhằm n&acirc;ng cao sức cạnh tranh. Trong nhiều năm, nền kinh tế Việt Nam hưởng lợi từ l&agrave;n s&oacute;ng dịch chuyển sản xuất khỏi Trung Quốc, song phần lớn tập trung v&agrave;o sản xuất gi&aacute; trị gia tăng thấp.

Hiện nay Ch&iacute;nh phủ th&uacute;c đẩy c&ocirc;ng nghệ cao, kinh tế tri thức, ph&aacute;t triển khu vực tư nh&acirc;n, cải c&aacute;ch doanh nghiệp Nh&agrave; nước... Những thay đổi trong Luật Doanh nghiệp v&agrave; Luật Đầu tư gi&uacute;p tăng minh bạch, giảm thủ tục h&agrave;nh ch&iacute;nh v&agrave; l&agrave;m r&otilde; cơ chế sở hữu nước ngo&agrave;i.

Trụ cột kh&aacute;c trong chương tr&igrave;nh cải c&aacute;ch của Việt Nam, theo Moody&rsquo;s, l&agrave; đầu tư hạ tầng. Trong năm 2025, Việt Nam khởi động 564 dự &aacute;n quy m&ocirc; lớn với tổng vốn ước t&iacute;nh hơn 5 triệu tỷ đồng (khoảng 200 tỷ USD, tương đương 40% GDP). C&aacute;c dự &aacute;n trải rộng từ cao tốc, đường sắt, s&acirc;n bay đến năng lượng v&agrave; hạ tầng đ&ocirc; thị. Tổ chức xếp hạng đ&aacute;nh gi&aacute; việc mở rộng đầu tư c&ocirc;ng c&oacute; thể gi&uacute;p cải thiện năng lực logistics v&agrave; củng cố vai tr&ograve; của Việt Nam trong chuỗi cung ứng to&agrave;n cầu.

Với d&ograve;ng vốn đầu tư nước ngo&agrave;i trực tiếp (FDI), bất chấp bất ổn thuế quan từ Mỹ, vốn FDI năm 2025 vẫn tăng nhẹ 0,5% v&agrave; giải ng&acirc;n tăng 9%. C&aacute;c tập đo&agrave;n như Nvidia, Samsung tiếp tục mở rộng đầu tư R&amp;D v&agrave; trung t&acirc;m dữ liệu tại Việt Nam. Moody&rsquo;s kỳ vọng d&ograve;ng vốn FDI sẽ tăng tốc mạnh hơn trong năm 2026 nếu m&ocirc;i trường cải c&aacute;ch duy tr&igrave; ổn định.

Với thị trường chứng kho&aacute;n, hệ thống giao dịch KRX v&agrave; việc gỡ bỏ y&ecirc;u cầu k&yacute; quỹ (prefunding) đối với nh&agrave; đầu tư ngoại g&oacute;p phần cải thiện thanh khoản thị trường...

D&ugrave; đ&aacute;nh gi&aacute; t&iacute;ch cực, Moody&rsquo;s cũng lưu &yacute; rằng hiệu quả cải c&aacute;ch phụ thuộc v&agrave;o khả năng thực thi đồng bộ, đặc biệt l&agrave; giải ng&acirc;n đầu tư c&ocirc;ng, kiểm so&aacute;t t&iacute;n dụng bất động sản, n&acirc;ng cao vốn h&oacute;a ng&acirc;n h&agrave;ng.

&ldquo;Nếu cải c&aacute;ch được duy tr&igrave; với tốc độ hiện nay, Việt Nam c&oacute; thể cải thiện đ&aacute;ng kể chất lượng thể chế v&agrave; sức cạnh tranh, tạo nền tảng cho khả năng n&acirc;ng hạng t&iacute;n nhiệm trong trung hạn,&rdquo; b&aacute;o c&aacute;o của Moody&rsquo;s viết.

Đinh Nhung

<a href="https://mekongasean.vn/chuyen-gia-moodys-viet-nam-van-con-nhieu-du-dia-tai-khoa-de-ho-tro-tang-truong-52163.html">Link gốc</a>

Theo Phó giám đốc điều hành Moody's Ratings Gene Fang, Việt Nam vẫn còn nhiều dư địa tài khóa để thúc đẩy đầu tư phát triển, hỗ trợ mục tiêu tăng trưởng.


Kinh tế

Asean Times

Chuyên gia Moody's: Việt Nam vẫn còn nhiều dư địa tài khóa để hỗ trợ tăng trưởng

Nguyễn Trường Giang

Ko bơm th&#236; lộ bộ mặt tăng trưởng ảo ra sao 





Ko bơm thì lộ bộ mặt tăng trưởng ảo ra sao 





Cục Cứt Và Con Bọ

to&#224;n lũ xạooo lồngggg, dư địa c&#225;i đb, xuống hạng lại mau

toàn lũ xạooo lồngggg, dư địa cái đb, xuống hạng lại mau