Thị trường chứng kho&aacute;n Việt Nam trải qua một phi&ecirc;n giao dịch &ldquo;đỏ lửa&rdquo; khi VN-Index giảm hơn 115 điểm, tương đương 6,51%, với h&agrave;ng trăm cổ phiếu giảm kịch s&agrave;n.

Trao đổi với ph&oacute;ng vi&ecirc;n Cơ quan B&aacute;o v&agrave; Ph&aacute;t thanh, truyền h&igrave;nh H&agrave; Nội, Gi&aacute;m đốc ph&acirc;n t&iacute;ch C&ocirc;ng ty Chứng kho&aacute;n Yuanta Việt Nam Nguyễn Thế Minh đ&atilde; l&yacute; giải nguy&ecirc;n nh&acirc;n khiến thị trường giảm s&acirc;u, đồng thời đưa ra dự b&aacute;o về diễn biến của thị trường trong những phi&ecirc;n tới.

&ndash; Thị trường chứng kho&aacute;n trong nước h&ocirc;m nay giảm rất mạnh. Theo &ocirc;ng, những yếu tố n&agrave;o khiến thị trường lao dốc như vậy?

- Phi&ecirc;n giao dịch ng&agrave;y 9-3, VN-Index giảm 115 điểm, tương đương mức giảm 6,51%. Theo t&ocirc;i, nguy&ecirc;n nh&acirc;n lớn nhất khiến thị trường giảm mạnh l&agrave; c&uacute; sốc gi&aacute; dầu tr&ecirc;n thị trường thế giới.

Xung đột tại Trung Đ&ocirc;ng đ&atilde; l&agrave;m gi&aacute;n đoạn nguồn cung dầu mỏ, khiến gi&aacute; dầu tăng rất mạnh. Ngay khi mở cửa phi&ecirc;n h&ocirc;m nay, gi&aacute; dầu thế giới đ&atilde; tăng hơn 20%, vượt mốc 110 USD/th&ugrave;ng. Nếu t&iacute;nh cả mức tăng của tuần trước, gi&aacute; dầu đ&atilde; tăng tổng cộng hơn 50%.

Diễn biến n&agrave;y khiến giới đầu tư to&agrave;n cầu lo ngại lạm ph&aacute;t c&oacute; thể gia tăng trở lại, k&eacute;o theo khả năng l&atilde;i suất duy tr&igrave; ở mức cao trong thời gian d&agrave;i hơn dự kiến. Khi kỳ vọng lạm ph&aacute;t v&agrave; l&atilde;i suất tăng l&ecirc;n, nh&agrave; đầu tư thường c&oacute; xu hướng giảm tỷ trọng t&agrave;i sản rủi ro, trong đ&oacute; c&oacute; cổ phiếu. Ch&iacute;nh v&igrave; vậy, l&agrave;n s&oacute;ng b&aacute;n ra đ&atilde; diễn ra tr&ecirc;n nhiều thị trường t&agrave;i ch&iacute;nh quốc tế v&agrave; thị trường chứng kho&aacute;n Việt Nam cũng chịu t&aacute;c động từ t&acirc;m l&yacute; n&agrave;y.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20260309/images/ong-ntm.jpg" style="height:450px; width:600px">

Gi&aacute;m đốc ph&acirc;n t&iacute;ch C&ocirc;ng ty Chứng kho&aacute;n Yuanta Việt Nam Nguyễn Thế Minh. Ảnh: NVCC

B&ecirc;n cạnh yếu tố b&ecirc;n ngo&agrave;i, mức giảm của thị trường Việt Nam cũng lớn hơn nhiều thị trường kh&aacute;c. Nguy&ecirc;n nh&acirc;n l&agrave; cơ cấu nh&agrave; đầu tư tr&ecirc;n thị trường hiện nay vẫn chủ yếu l&agrave; nh&agrave; đầu tư c&aacute; nh&acirc;n. Trong khi đ&oacute;, tỷ lệ sử dụng margin ( giao dịch k&yacute; quỹ) tr&ecirc;n thị trường ở một số thời điểm vẫn ở mức kh&aacute; cao. Khi thị trường xuất hiện c&uacute; sốc giảm mạnh, &aacute;p lực b&aacute;n thường gia tăng nhanh do yếu tố t&acirc;m l&yacute; v&agrave; do y&ecirc;u cầu giảm tỷ lệ vay k&yacute; quỹ.

Trong lịch sử, thị trường chứng kho&aacute;n Việt Nam từng c&oacute; những phản ứng tương tự trước c&aacute;c c&uacute; sốc b&ecirc;n ngo&agrave;i. Chẳng hạn, v&agrave;o năm 2025, khi xuất hiện những rủi ro lớn từ m&ocirc;i trường kinh tế v&agrave; thương mại to&agrave;n cầu, hay trước đ&oacute; l&agrave; năm 2022 thị trường cũng ghi nhận những phi&ecirc;n giảm rất mạnh bởi kết hợp nhiều yếu tố như căng thẳng địa ch&iacute;nh trị, rủi ro kinh tế, rủi ro thị trường bất động sản.

&ndash; Th&ocirc;ng thường khi thị trường giảm mạnh v&agrave;o buổi s&aacute;ng, lực bắt đ&aacute;y buổi chiều sẽ gia tăng gi&uacute;p thị trường hồi phục hoặc thu hẹp đ&agrave; giảm. V&igrave; sao phi&ecirc;n ng&agrave;y 9-3 lại kh&ocirc;ng diễn ra như vậy, thưa &ocirc;ng?

- Với mức giảm s&acirc;u như phi&ecirc;n h&ocirc;m nay, nhiều t&agrave;i khoản của nh&agrave; đầu tư đ&atilde; gần rơi v&agrave;o trạng th&aacute;i call margin (t&agrave;i khoản thiếu k&yacute; quỹ, phải nộp tiền hoặc b&aacute;n cổ phiếu). Điều n&agrave;y khiến t&acirc;m l&yacute; thị trường trở n&ecirc;n thận trọng hơn. Nhiều nh&agrave; đầu tư lo ngại rằng nếu thị trường tiếp tục giảm th&ecirc;m th&igrave; hoạt động b&aacute;n giải chấp c&oacute; thể xảy ra, khiến &aacute;p lực b&aacute;n tăng mạnh hơn.

Ngo&agrave;i ra, chưa ai c&oacute; thể dự b&aacute;o ch&iacute;nh x&aacute;c căng thẳng tại Trung Đ&ocirc;ng sẽ diễn biến ra sao v&agrave; gi&aacute; dầu sẽ sớm hạ nhiệt hay kh&ocirc;ng? V&igrave; vậy, nhiều nh&agrave; đầu tư c&oacute; xu hướng chờ th&ecirc;m để theo d&otilde;i diễn biến của thị trường quốc tế cũng như t&igrave;nh h&igrave;nh địa ch&iacute;nh trị trước khi quyết định giải ng&acirc;n.

&ndash; Trong phi&ecirc;n giảm s&acirc;u h&ocirc;m nay, theo &ocirc;ng, thị trường c&oacute; điểm s&aacute;ng n&agrave;o?

- Theo t&ocirc;i, vẫn c&oacute; hai điểm t&iacute;ch cực đ&aacute;ng ch&uacute; &yacute;. Thứ nhất, định gi&aacute; của thị trường đang giảm về v&ugrave;ng hấp dẫn. Nếu thị trường tiếp tục giảm th&ecirc;m một phi&ecirc;n mạnh nữa, v&ugrave;ng định gi&aacute; rất rẻ c&oacute; thể được x&aacute;c lập v&agrave; điều n&agrave;y sẽ thu h&uacute;t d&ograve;ng tiền bắt đ&aacute;y.

Ch&uacute;ng ta cần lưu &yacute; rằng, c&aacute;c rủi ro địa ch&iacute;nh trị thường chỉ t&aacute;c động đến thị trường trong ngắn hạn. Đ&acirc;y kh&ocirc;ng phải l&agrave; yếu tố chi phối xu hướng d&agrave;i hạn của thị trường chứng kho&aacute;n. V&igrave; vậy, sau những c&uacute; sốc như phi&ecirc;n h&ocirc;m nay, thị trường thường sẽ sớm t&igrave;m được trạng th&aacute;i c&acirc;n bằng v&agrave; xuất hiện c&aacute;c nhịp hồi kỹ thuật.

Thứ hai, x&eacute;t về g&oacute;c độ kỹ thuật, nhiều cổ phiếu tr&ecirc;n thị trường đ&atilde; rơi v&agrave;o trạng th&aacute;i qu&aacute; b&aacute;n kh&aacute; mạnh. Khi thị trường bước v&agrave;o v&ugrave;ng qu&aacute; b&aacute;n, x&aacute;c suất xuất hiện c&aacute;c nhịp hồi kỹ thuật thường cao hơn. V&igrave; vậy, kh&ocirc;ng loại trừ khả năng d&ograve;ng tiền đầu cơ bắt đ&aacute;y sẽ gia tăng trong một v&agrave;i phi&ecirc;n tới.

Nếu so s&aacute;nh với năm 2022, c&oacute; thể thấy đợt giảm của thị trường năm 2026 chủ yếu xuất ph&aacute;t từ yếu tố địa ch&iacute;nh trị b&ecirc;n ngo&agrave;i, chứ chưa phải do c&aacute;c rủi ro nội tại của nền kinh tế. Điều n&agrave;y c&oacute; nghĩa, khi yếu tố t&acirc;m l&yacute; giảm bớt, thị trường c&oacute; thể phục hồi nhanh hơn so với những giai đoạn khủng hoảng mang t&iacute;nh hệ thống.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20260309/images/9-3chieu.png" style="height:418px; width:600px">

Rất nhiều m&atilde; cổ phiếu giảm kịch s&agrave;n phi&ecirc;n ng&agrave;y 9-3. Ảnh chụp qua m&agrave;n h&igrave;nh.

&ndash; &Ocirc;ng dự b&aacute;o thế n&agrave;o về diễn biến của thị trường trong phi&ecirc;n ng&agrave;y 10-3 v&agrave; trong ngắn hạn?

- T&ocirc;i cho rằng trong phi&ecirc;n giao dịch ng&agrave;y mai, t&acirc;m l&yacute; hoảng loạn của nh&agrave; đầu tư c&oacute; thể vẫn tiếp diễn trong những ph&uacute;t đầu. Tuy nhi&ecirc;n sau đ&oacute;, thị trường c&oacute; thể xuất hiện một đến hai nhịp hồi kỹ thuật khi d&ograve;ng tiền bắt đ&aacute;y trở lại.

D&ugrave; vậy, thị trường nhiều khả năng sẽ cần th&ecirc;m v&agrave;i phi&ecirc;n để h&igrave;nh th&agrave;nh v&ugrave;ng c&acirc;n bằng trước khi x&aacute;c lập xu hướng mới. Trong ngắn hạn, VN-Index c&oacute; thể biến động quanh v&ugrave;ng 1.600 điểm. Đ&acirc;y c&oacute; thể xem l&agrave; v&ugrave;ng c&acirc;n bằng của thị trường trong một v&agrave;i phi&ecirc;n tới.

Cũng cần lưu &yacute; rằng xu hướng tăng mới chưa thể được x&aacute;c lập ngay sau một phi&ecirc;n giảm mạnh như vậy. Thị trường thường cần một giai đoạn t&iacute;ch lũy để ổn định t&acirc;m l&yacute; v&agrave; hấp thụ hết lượng cung trước khi c&oacute; thể bước v&agrave;o chu kỳ tăng tiếp theo. Tuy nhi&ecirc;n, sau c&uacute; sốc n&agrave;y, rủi ro thị trường tiếp tục giảm s&acirc;u sẽ giảm đi đ&aacute;ng kể.

&ndash; Vậy, từ g&oacute;c độ d&agrave;i hạn, &ocirc;ng nh&igrave;n nhận triển vọng của thị trường chứng kho&aacute;n Việt Nam trong năm 2026 như thế n&agrave;o?

- Về d&agrave;i hạn, t&ocirc;i cho rằng yếu tố địa ch&iacute;nh trị hiện tại chưa ảnh hưởng đ&aacute;ng kể đến triển vọng của thị trường chứng kho&aacute;n Việt Nam. Những lo ngại về lạm ph&aacute;t hiện nay phần lớn mang t&iacute;nh t&acirc;m l&yacute; v&agrave; kỳ vọng của nh&agrave; đầu tư, chứ chưa phải l&agrave; t&aacute;c động thực sự r&otilde; r&agrave;ng l&ecirc;n nền kinh tế.

C&aacute;c động lực tăng trưởng của thị trường vẫn đang được duy tr&igrave;. Hiện chưa c&oacute; yếu tố n&agrave;o cho thấy triển vọng d&agrave;i hạn của thị trường bị ảnh hưởng ti&ecirc;u cực.

Trong giai đoạn tới, thị trường vẫn c&ograve;n được hỗ trợ bởi hai yếu tố quan trọng. Thứ nhất l&agrave; c&acirc;u chuyện n&acirc;ng hạng thị trường chứng kho&aacute;n Việt Nam từ thị trường cận bi&ecirc;n l&ecirc;n thị trường mới nổi, điều c&oacute; thể gi&uacute;p thu h&uacute;t th&ecirc;m d&ograve;ng vốn quốc tế. Thứ hai l&agrave; l&agrave;n s&oacute;ng IPO v&agrave; ni&ecirc;m yết của c&aacute;c doanh nghiệp cổ phần h&oacute;a trong giai đoạn 2026&ndash;2028, qua đ&oacute; mở rộng quy m&ocirc; v&agrave; chất lượng h&agrave;ng h&oacute;a tr&ecirc;n thị trường.

Về d&agrave;i hạn, t&ocirc;i vẫn giữ quan điểm t&iacute;ch cực đối với thị trường chứng kho&aacute;n Việt Nam. Nếu c&aacute;c động lực tăng trưởng tiếp tục được duy tr&igrave;, chỉ số VN-Index ho&agrave;n to&agrave;n c&oacute; thể hướng tới mốc 2.000 điểm trong năm nay.

Tất nhi&ecirc;n, trong ngắn v&agrave; trung hạn, sau c&uacute; sốc giảm mạnh như phi&ecirc;n h&ocirc;m nay, thị trường sẽ cần thời gian để t&iacute;ch lũy v&agrave; c&acirc;n bằng trở lại trước khi x&aacute;c lập một xu hướng tăng mới.

- Tr&acirc;n trọng cảm ơn &ocirc;ng!

Hương Thủy

<a href="https://hanoimoi.vn/chuyen-gia-ly-giai-nguyen-nhan-thi-truong-chung-khoan-lao-doc-737138.html">Link gốc</a>

Thị trường chứng khoán Việt Nam trải qua một phiên giao dịch “đỏ lửa” khi VN-Index giảm hơn 115 điểm, tương đương 6,51%, với hàng trăm cổ phiếu giảm kịch sàn.



Thị trường chứng kho&aacute;n Việt Nam trải qua một phi&ecirc;n giao dịch &ldquo;đỏ lửa&rdquo; khi VN-Index giảm hơn 115 điểm, tương đương 6,51%, với h&agrave;ng trăm cổ phiếu giảm kịch s&agrave;n.

Trao đổi với ph&oacute;ng vi&ecirc;n Cơ quan B&aacute;o v&agrave; Ph&aacute;t thanh, truyền h&igrave;nh H&agrave; Nội, Gi&aacute;m đốc ph&acirc;n t&iacute;ch C&ocirc;ng ty Chứng kho&aacute;n Yuanta Việt Nam Nguyễn Thế Minh đ&atilde; l&yacute; giải nguy&ecirc;n nh&acirc;n khiến thị trường giảm s&acirc;u, đồng thời đưa ra dự b&aacute;o về diễn biến của thị trường trong những phi&ecirc;n tới.

&ndash; Thị trường chứng kho&aacute;n trong nước h&ocirc;m nay giảm rất mạnh. Theo &ocirc;ng, những yếu tố n&agrave;o khiến thị trường lao dốc như vậy?

- Phi&ecirc;n giao dịch ng&agrave;y 9-3, VN-Index giảm 115 điểm, tương đương mức giảm 6,51%. Theo t&ocirc;i, nguy&ecirc;n nh&acirc;n lớn nhất khiến thị trường giảm mạnh l&agrave; c&uacute; sốc gi&aacute; dầu tr&ecirc;n thị trường thế giới.

Xung đột tại Trung Đ&ocirc;ng đ&atilde; l&agrave;m gi&aacute;n đoạn nguồn cung dầu mỏ, khiến gi&aacute; dầu tăng rất mạnh. Ngay khi mở cửa phi&ecirc;n h&ocirc;m nay, gi&aacute; dầu thế giới đ&atilde; tăng hơn 20%, vượt mốc 110 USD/th&ugrave;ng. Nếu t&iacute;nh cả mức tăng của tuần trước, gi&aacute; dầu đ&atilde; tăng tổng cộng hơn 50%.

Diễn biến n&agrave;y khiến giới đầu tư to&agrave;n cầu lo ngại lạm ph&aacute;t c&oacute; thể gia tăng trở lại, k&eacute;o theo khả năng l&atilde;i suất duy tr&igrave; ở mức cao trong thời gian d&agrave;i hơn dự kiến. Khi kỳ vọng lạm ph&aacute;t v&agrave; l&atilde;i suất tăng l&ecirc;n, nh&agrave; đầu tư thường c&oacute; xu hướng giảm tỷ trọng t&agrave;i sản rủi ro, trong đ&oacute; c&oacute; cổ phiếu. Ch&iacute;nh v&igrave; vậy, l&agrave;n s&oacute;ng b&aacute;n ra đ&atilde; diễn ra tr&ecirc;n nhiều thị trường t&agrave;i ch&iacute;nh quốc tế v&agrave; thị trường chứng kho&aacute;n Việt Nam cũng chịu t&aacute;c động từ t&acirc;m l&yacute; n&agrave;y.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20260309/images/ong-ntm.jpg" style="height:450px; width:600px" />

Gi&aacute;m đốc ph&acirc;n t&iacute;ch C&ocirc;ng ty Chứng kho&aacute;n Yuanta Việt Nam Nguyễn Thế Minh. Ảnh: NVCC

B&ecirc;n cạnh yếu tố b&ecirc;n ngo&agrave;i, mức giảm của thị trường Việt Nam cũng lớn hơn nhiều thị trường kh&aacute;c. Nguy&ecirc;n nh&acirc;n l&agrave; cơ cấu nh&agrave; đầu tư tr&ecirc;n thị trường hiện nay vẫn chủ yếu l&agrave; nh&agrave; đầu tư c&aacute; nh&acirc;n. Trong khi đ&oacute;, tỷ lệ sử dụng margin ( giao dịch k&yacute; quỹ) tr&ecirc;n thị trường ở một số thời điểm vẫn ở mức kh&aacute; cao. Khi thị trường xuất hiện c&uacute; sốc giảm mạnh, &aacute;p lực b&aacute;n thường gia tăng nhanh do yếu tố t&acirc;m l&yacute; v&agrave; do y&ecirc;u cầu giảm tỷ lệ vay k&yacute; quỹ.

Trong lịch sử, thị trường chứng kho&aacute;n Việt Nam từng c&oacute; những phản ứng tương tự trước c&aacute;c c&uacute; sốc b&ecirc;n ngo&agrave;i. Chẳng hạn, v&agrave;o năm 2025, khi xuất hiện những rủi ro lớn từ m&ocirc;i trường kinh tế v&agrave; thương mại to&agrave;n cầu, hay trước đ&oacute; l&agrave; năm 2022 thị trường cũng ghi nhận những phi&ecirc;n giảm rất mạnh bởi kết hợp nhiều yếu tố như căng thẳng địa ch&iacute;nh trị, rủi ro kinh tế, rủi ro thị trường bất động sản.

&ndash; Th&ocirc;ng thường khi thị trường giảm mạnh v&agrave;o buổi s&aacute;ng, lực bắt đ&aacute;y buổi chiều sẽ gia tăng gi&uacute;p thị trường hồi phục hoặc thu hẹp đ&agrave; giảm. V&igrave; sao phi&ecirc;n ng&agrave;y 9-3 lại kh&ocirc;ng diễn ra như vậy, thưa &ocirc;ng?

- Với mức giảm s&acirc;u như phi&ecirc;n h&ocirc;m nay, nhiều t&agrave;i khoản của nh&agrave; đầu tư đ&atilde; gần rơi v&agrave;o trạng th&aacute;i call margin (t&agrave;i khoản thiếu k&yacute; quỹ, phải nộp tiền hoặc b&aacute;n cổ phiếu). Điều n&agrave;y khiến t&acirc;m l&yacute; thị trường trở n&ecirc;n thận trọng hơn. Nhiều nh&agrave; đầu tư lo ngại rằng nếu thị trường tiếp tục giảm th&ecirc;m th&igrave; hoạt động b&aacute;n giải chấp c&oacute; thể xảy ra, khiến &aacute;p lực b&aacute;n tăng mạnh hơn.

Ngo&agrave;i ra, chưa ai c&oacute; thể dự b&aacute;o ch&iacute;nh x&aacute;c căng thẳng tại Trung Đ&ocirc;ng sẽ diễn biến ra sao v&agrave; gi&aacute; dầu sẽ sớm hạ nhiệt hay kh&ocirc;ng? V&igrave; vậy, nhiều nh&agrave; đầu tư c&oacute; xu hướng chờ th&ecirc;m để theo d&otilde;i diễn biến của thị trường quốc tế cũng như t&igrave;nh h&igrave;nh địa ch&iacute;nh trị trước khi quyết định giải ng&acirc;n.

&ndash; Trong phi&ecirc;n giảm s&acirc;u h&ocirc;m nay, theo &ocirc;ng, thị trường c&oacute; điểm s&aacute;ng n&agrave;o?

- Theo t&ocirc;i, vẫn c&oacute; hai điểm t&iacute;ch cực đ&aacute;ng ch&uacute; &yacute;. Thứ nhất, định gi&aacute; của thị trường đang giảm về v&ugrave;ng hấp dẫn. Nếu thị trường tiếp tục giảm th&ecirc;m một phi&ecirc;n mạnh nữa, v&ugrave;ng định gi&aacute; rất rẻ c&oacute; thể được x&aacute;c lập v&agrave; điều n&agrave;y sẽ thu h&uacute;t d&ograve;ng tiền bắt đ&aacute;y.

Ch&uacute;ng ta cần lưu &yacute; rằng, c&aacute;c rủi ro địa ch&iacute;nh trị thường chỉ t&aacute;c động đến thị trường trong ngắn hạn. Đ&acirc;y kh&ocirc;ng phải l&agrave; yếu tố chi phối xu hướng d&agrave;i hạn của thị trường chứng kho&aacute;n. V&igrave; vậy, sau những c&uacute; sốc như phi&ecirc;n h&ocirc;m nay, thị trường thường sẽ sớm t&igrave;m được trạng th&aacute;i c&acirc;n bằng v&agrave; xuất hiện c&aacute;c nhịp hồi kỹ thuật.

Thứ hai, x&eacute;t về g&oacute;c độ kỹ thuật, nhiều cổ phiếu tr&ecirc;n thị trường đ&atilde; rơi v&agrave;o trạng th&aacute;i qu&aacute; b&aacute;n kh&aacute; mạnh. Khi thị trường bước v&agrave;o v&ugrave;ng qu&aacute; b&aacute;n, x&aacute;c suất xuất hiện c&aacute;c nhịp hồi kỹ thuật thường cao hơn. V&igrave; vậy, kh&ocirc;ng loại trừ khả năng d&ograve;ng tiền đầu cơ bắt đ&aacute;y sẽ gia tăng trong một v&agrave;i phi&ecirc;n tới.

Nếu so s&aacute;nh với năm 2022, c&oacute; thể thấy đợt giảm của thị trường năm 2026 chủ yếu xuất ph&aacute;t từ yếu tố địa ch&iacute;nh trị b&ecirc;n ngo&agrave;i, chứ chưa phải do c&aacute;c rủi ro nội tại của nền kinh tế. Điều n&agrave;y c&oacute; nghĩa, khi yếu tố t&acirc;m l&yacute; giảm bớt, thị trường c&oacute; thể phục hồi nhanh hơn so với những giai đoạn khủng hoảng mang t&iacute;nh hệ thống.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20260309/images/9-3chieu.png" style="height:418px; width:600px" />

Rất nhiều m&atilde; cổ phiếu giảm kịch s&agrave;n phi&ecirc;n ng&agrave;y 9-3. Ảnh chụp qua m&agrave;n h&igrave;nh.

&ndash; &Ocirc;ng dự b&aacute;o thế n&agrave;o về diễn biến của thị trường trong phi&ecirc;n ng&agrave;y 10-3 v&agrave; trong ngắn hạn?

- T&ocirc;i cho rằng trong phi&ecirc;n giao dịch ng&agrave;y mai, t&acirc;m l&yacute; hoảng loạn của nh&agrave; đầu tư c&oacute; thể vẫn tiếp diễn trong những ph&uacute;t đầu. Tuy nhi&ecirc;n sau đ&oacute;, thị trường c&oacute; thể xuất hiện một đến hai nhịp hồi kỹ thuật khi d&ograve;ng tiền bắt đ&aacute;y trở lại.

D&ugrave; vậy, thị trường nhiều khả năng sẽ cần th&ecirc;m v&agrave;i phi&ecirc;n để h&igrave;nh th&agrave;nh v&ugrave;ng c&acirc;n bằng trước khi x&aacute;c lập xu hướng mới. Trong ngắn hạn, VN-Index c&oacute; thể biến động quanh v&ugrave;ng 1.600 điểm. Đ&acirc;y c&oacute; thể xem l&agrave; v&ugrave;ng c&acirc;n bằng của thị trường trong một v&agrave;i phi&ecirc;n tới.

Cũng cần lưu &yacute; rằng xu hướng tăng mới chưa thể được x&aacute;c lập ngay sau một phi&ecirc;n giảm mạnh như vậy. Thị trường thường cần một giai đoạn t&iacute;ch lũy để ổn định t&acirc;m l&yacute; v&agrave; hấp thụ hết lượng cung trước khi c&oacute; thể bước v&agrave;o chu kỳ tăng tiếp theo. Tuy nhi&ecirc;n, sau c&uacute; sốc n&agrave;y, rủi ro thị trường tiếp tục giảm s&acirc;u sẽ giảm đi đ&aacute;ng kể.

&ndash; Vậy, từ g&oacute;c độ d&agrave;i hạn, &ocirc;ng nh&igrave;n nhận triển vọng của thị trường chứng kho&aacute;n Việt Nam trong năm 2026 như thế n&agrave;o?

- Về d&agrave;i hạn, t&ocirc;i cho rằng yếu tố địa ch&iacute;nh trị hiện tại chưa ảnh hưởng đ&aacute;ng kể đến triển vọng của thị trường chứng kho&aacute;n Việt Nam. Những lo ngại về lạm ph&aacute;t hiện nay phần lớn mang t&iacute;nh t&acirc;m l&yacute; v&agrave; kỳ vọng của nh&agrave; đầu tư, chứ chưa phải l&agrave; t&aacute;c động thực sự r&otilde; r&agrave;ng l&ecirc;n nền kinh tế.

C&aacute;c động lực tăng trưởng của thị trường vẫn đang được duy tr&igrave;. Hiện chưa c&oacute; yếu tố n&agrave;o cho thấy triển vọng d&agrave;i hạn của thị trường bị ảnh hưởng ti&ecirc;u cực.

Trong giai đoạn tới, thị trường vẫn c&ograve;n được hỗ trợ bởi hai yếu tố quan trọng. Thứ nhất l&agrave; c&acirc;u chuyện n&acirc;ng hạng thị trường chứng kho&aacute;n Việt Nam từ thị trường cận bi&ecirc;n l&ecirc;n thị trường mới nổi, điều c&oacute; thể gi&uacute;p thu h&uacute;t th&ecirc;m d&ograve;ng vốn quốc tế. Thứ hai l&agrave; l&agrave;n s&oacute;ng IPO v&agrave; ni&ecirc;m yết của c&aacute;c doanh nghiệp cổ phần h&oacute;a trong giai đoạn 2026&ndash;2028, qua đ&oacute; mở rộng quy m&ocirc; v&agrave; chất lượng h&agrave;ng h&oacute;a tr&ecirc;n thị trường.

Về d&agrave;i hạn, t&ocirc;i vẫn giữ quan điểm t&iacute;ch cực đối với thị trường chứng kho&aacute;n Việt Nam. Nếu c&aacute;c động lực tăng trưởng tiếp tục được duy tr&igrave;, chỉ số VN-Index ho&agrave;n to&agrave;n c&oacute; thể hướng tới mốc 2.000 điểm trong năm nay.

Tất nhi&ecirc;n, trong ngắn v&agrave; trung hạn, sau c&uacute; sốc giảm mạnh như phi&ecirc;n h&ocirc;m nay, thị trường sẽ cần thời gian để t&iacute;ch lũy v&agrave; c&acirc;n bằng trở lại trước khi x&aacute;c lập một xu hướng tăng mới.

- Tr&acirc;n trọng cảm ơn &ocirc;ng!

Hương Thủy

<a href="https://hanoimoi.vn/chuyen-gia-ly-giai-nguyen-nhan-thi-truong-chung-khoan-lao-doc-737138.html">Link gốc</a>

Thị trường

Hà Nội Mới

Chuyên gia lý giải nguyên nhân thị trường chứng khoán lao dốc

Mr Win

M&#227; n&#224;o cũng đớp 50 100% rồi n&#234;n chốt lời chứ c&#243; g&#236; đ&#226;u m&#224; giải th&#237;ch.

Mã nào cũng đớp 50 100% rồi nên chốt lời chứ có gì đâu mà giải thích.

Walter Tran

 H&#224;n Quốc từ th&#225;ng 6 năm ngo&#225;i đến th&#225;ng 2 năm nay n&#243; tăng 3000 l&#234;n 6000 tức 100%, nhật cũng tăng 60%, chứng vịt mới khoảng thời gian đ&#243; tăng 20% chứ bao nhi&#234;u

 Hàn Quốc từ tháng 6 năm ngoái đến tháng 2 năm nay nó tăng 3000 lên 6000 tức 100%, nhật cũng tăng 60%, chứng vịt mới khoảng thời gian đó tăng 20% chứ bao nhiêu

Chán Chứng

Vni - Sòng Bạc Hợp Pháp

H&#224;n xẻng giảm 11% phi&#234;n thứ 5 tuần trước chắc b&#234;n đ&#243; tỷ lệ c&#225; nh&#226;n cao v&#224; margin nhiều. Nn ch&#237;nh đ&#226;y


Hàn xẻng giảm 11% phiên thứ 5 tuần trước chắc bên đó tỷ lệ cá nhân cao và margin nhiều. Nn chính đây


Lại chuy&#234;n gia nhận định hay qu&#225; đ&#227; k l&#234;n m&#245;m r, bớt đi c&#225;c con bạc ạ, ttckvn như c&#225;i m&#225;u lồn ở đ&#243; m&#224; nhận định!

Lại chuyên gia nhận định hay quá đã k lên mõm r, bớt đi các con bạc ạ, ttckvn như cái máu lồn ở đó mà nhận định!

Chứng RácVN

L&#225;i đ&#227; x&#227; xong cứttt chứ sao&#129315;

Đông Tà

Cần đếch g&#236; nguy&#234;n nh&#226;n. Chiến tranh 1 răng ta lấy cớ s&#224;n

Cần đếch gì nguyên nhân. Chiến tranh 1 răng ta lấy cớ sàn

Nhật Linh

Mấy thằng n&#224;y biết g&#236; m&#224; chuy&#234;n gia

Mấy thằng này biết gì mà chuyên gia