Theo Agriseco, các doanh nghi&ecirc;̣p có khả năng tự chủ con giống đ&acirc;̀u vào sẽ có mức lợi nhu&acirc;̣n &ocirc;̉n định hơn và an toàn hơn đ&ecirc;̉ đ&acirc;̀u tư.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20251121/images/thuy-hai-san-la-gi.jpg" style="height:389px; width:600px">

Triển vọng tăng trưởng sẽ phụ thuộc nhiều v&agrave;o thị trường xuất khẩu chủ lực

Chứng kho&aacute;n Agriseco (Agriseco Research) trong b&aacute;o c&aacute;o mới đ&acirc;y đ&aacute;nh gi&aacute; triển vọng tăng trưởng của nh&oacute;m thủy sản vẫn sẽ phụ thuộc nhiều v&agrave;o thị trường xuất khẩu chủ lực. Hiện nay, thị trường ti&ecirc;u thụ thủy sản trong nước mới chiếm khoảng 1 tỷ USD, tương đương 10% gi&aacute; trị xuất khẩu.

Theo đ&oacute;, một số yếu tố c&oacute; thể ảnh hưởng tới triển vọng ng&agrave;nh giai đoạn tới c&oacute; thể kể tới như gi&aacute; cước vận tải, gi&aacute; thức ăn chăn nu&ocirc;i hay diễn biến gi&aacute; th&agrave;nh phẩm thủy sản l&agrave;m nguy&ecirc;n liệu trong nước.

Theo Xeneta, t&igrave;nh trạng thu&ecirc;́ quan có th&ecirc;̉ sẽ bớt ảnh hưởng tới giá cước như trong năm 2025. Thực t&ecirc;́ chỉ số giá cước v&acirc;̣n tải đang duy tr&igrave; xu hướng giảm từ sau khi tạo đỉnh vào giai đoạn tháng 8/2024 h&acirc;̣u căng thẳng tại khu vực bi&ecirc;̉n Đỏ. Agriseco nhận định, xu hướng giảm giá cước kỳ vọng sẽ h&ocirc;̃ trợ cải thi&ecirc;̣n bi&ecirc;n lợi nhu&acirc;̣n của các doanh nghi&ecirc;̣p xu&acirc;́t nh&acirc;̣p kh&acirc;̉u thủy sản.

Với gi&aacute; thức ăn chăn nu&ocirc;i, sau giai đoạn ở mức thấp nửa cuối năm 2024, c&aacute;c mặt h&agrave;ng n&ocirc;ng sản để sản xuất TACN c&oacute; t&iacute;n hiệu tạo đ&aacute;y v&agrave; bắt đầu hồi phục. Đ&acirc;y l&agrave; yếu tố nhi&ecirc;̀u khả năng sẽ sớm ảnh hưởng đ&ecirc;́n chi phí nu&ocirc;i trồng của các doanh nghi&ecirc;̣p theo hướng làm thu hẹp bi&ecirc;n lợi nhu&acirc;̣n của cả nhóm sản xu&acirc;́t l&acirc;̃n thương mại trong giai đoạn tới.

Theo dữ li&ecirc;̣u từ VASEP, giá t&ocirc;m thẻ nguy&ecirc;n li&ecirc;̣u trong năm 2025 tăng nhẹ so với năm 2024 và duy tr&igrave; &ocirc;̉n định, tương tự như giá xu&acirc;́t kh&acirc;̉u qu&yacute; 2-3/2025. Giá cá tra nguy&ecirc;n li&ecirc;̣u vào cuối qu&yacute; 3/2025 có xu hướng cao hơn so với c&ugrave;ng kỳ các năm trước, có th&ecirc;̉ phản ánh nhu c&acirc;̀u xu&acirc;́t kh&acirc;̉u cao, cung và tồn kho n&ocirc;̣i địa hạn ch&ecirc;́ đã đ&acirc;̉y giá trong nước tăng l&ecirc;n ngắn hạn.

V&ecirc;̀ tác đ&ocirc;̣ng trong năm sau, thành ph&acirc;̉m giá cao sẽ kích thích nu&ocirc;i trồng, từ đó tăng cung trong nước vào m&ugrave;a vụ tới và h&ocirc;̃ trợ đi&ecirc;̀u chỉnh giá sản ph&acirc;̉m. Các nhóm có tỷ l&ecirc;̣ tự chủ giống th&acirc;́p, thu&acirc;̀n ch&ecirc;́ bi&ecirc;́n và xu&acirc;́t kh&acirc;̉u sẽ có lợi nhu&acirc;̣n bi&ecirc;́n đ&ocirc;̣ng mạnh, trong khi các nhóm sở hữu chu&ocirc;̃i giá trị kéo dài có th&ecirc;̉ duy tr&igrave; mức lợi nhu&acirc;̣n b&ecirc;̀n bỉ hơn.

Đồng thời, nh&oacute;m ph&acirc;n t&iacute;ch Agriseco cho rằng nhu c&acirc;̀u nh&acirc;̣p kh&acirc;̉u ở các thị trường lớn v&acirc;̃n khó dự đoán n&ecirc;n tính rủi ro sẽ cao hơn. Các doanh nghi&ecirc;̣p lớn tr&ecirc;n sàn đ&ecirc;̀u trong quá tr&igrave;nh dịch chuy&ecirc;̉n đơn hàng, tuy nhi&ecirc;n ph&acirc;̀n lớn v&acirc;̃n t&acirc;̣p trung vào các thị trường ti&ecirc;u thụ chính: Bắc Mỹ, Ch&acirc;u &Acirc;u và các thị trường lớn tại Đ&ocirc;ng Á.

Nhóm xu&acirc;́t kh&acirc;̉u cá da trơn kỳ vọng ti&ecirc;́p tục được hưởng lợi

Theo Agriseco, xu hướng xuất khẩu mới sẽ xuất hiện hậu giai đoạn ch&iacute;nh thức &aacute;p thuế đối ứng. Tính đ&ecirc;́n năm 2024, cá r&ocirc; phi v&acirc;̃n là mặt hàng chủ lực trong cơ c&acirc;́u xu&acirc;́t kh&acirc;̉u thủy sản của Trung Quốc sang Mỹ. Đ&acirc;y cũng là sản ph&acirc;̉m cá thịt trắng cạnh tranh trực ti&ecirc;́p với các sản ph&acirc;̉m cá da trơn (trọng t&acirc;m cá tra) của Vi&ecirc;̣t Nam khi giá trị xu&acirc;́t kh&acirc;̉u của mảng này tại 2 nước là tương đương vào năm 2024.<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20251121/images/screenshot-2025-11-21-143024.png" style="height:520px; width:444px">

&ldquo;Hi&ecirc;̣n nay, thủy sản Vi&ecirc;̣t Nam chịu thu&ecirc;́ đối ứng là 20% và Trung Quốc là 45%, đi&ecirc;̀u này kỳ vọng sẽ tạo đi&ecirc;̀u ki&ecirc;̣n cho các sản ph&acirc;̉m cá da trơn của Vi&ecirc;̣t Nam chi&ecirc;́m lĩnh thị ph&acirc;̀n của cá r&ocirc; phi Trung Quốc tại thị trường Mỹ trong những năm tới&rdquo;, b&aacute;o c&aacute;o n&ecirc;u r&otilde;.

Ng&agrave;nh t&ocirc;m đối mặt &aacute;p lực khi áp th&ecirc;m r&agrave;o cản thu&ecirc;́ quan

Với ng&agrave;nh t&ocirc;m, cạnh tranh xuất khẩu sẽ c&agrave;ng kh&oacute; khăn hơn khi &aacute;p th&ecirc;m r&agrave;o cản thuế quan. Giá bán t&ocirc;m Vi&ecirc;̣t Nam xu&acirc;́t kh&acirc;̉u lu&ocirc;n cao hơn so với t&ocirc;m tới từ Ecuador, Ấn Đ&ocirc;̣ hay Indonesia do tỷ l&ecirc;̣ nu&ocirc;i thành c&ocirc;ng v&acirc;̃n đang c&ograve;n th&acirc;́p khi&ecirc;́n giá vốn lu&ocirc;n ở mức cao.

Vi&ecirc;̣c Mỹ giảm thu&ecirc;́ đối ứng với t&ocirc;m Vi&ecirc;̣t Nam từ 46% xuống c&ograve;n 20% nh&igrave;n chung là tín hi&ecirc;̣u tích cực, khi cao hơn kh&ocirc;ng nhi&ecirc;̀u so với các đối thủ xu&acirc;́t kh&acirc;̉u t&ocirc;m khác như Ecuador (15%), Indonesia (19%) trong khi v&acirc;̃n tích cực hơn Ấn Đ&ocirc;̣ (50% k&ecirc;̉ từ 27/08).

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20251121/images/screenshot-2025-11-21-143123.png" style="height:443px; width:443px">

Tuy nhi&ecirc;n rủi ro lớn nh&acirc;́t của ngành ở thời đi&ecirc;̉m hi&ecirc;̣n tại là c&acirc;u chuy&ecirc;̣n đi&ecirc;̀u tra chống bán phá giá của Mỹ tại POR19. Hi&ecirc;̣n tại lợi nhu&acirc;̣n của nhóm xu&acirc;́t kh&acirc;̉u qua Mỹ vốn đã bị ảnh hưởng tương đối nhi&ecirc;̀u bởi thu&ecirc;́ đối ứng (xảy ra tại <a class='symbol'>FMC</a>). N&ecirc;́u ti&ecirc;́p tục phải chịu thu&ecirc;́ chống bán phá giá 35% sau khi chốt k&ecirc;́t quả vào tháng 12/2025, đi&ecirc;̀u này có th&ecirc;̉ sẽ khi&ecirc;́n các nhà xu&acirc;́t kh&acirc;̉u gặp áp lực phải dịch chuy&ecirc;̉n đơn hàng do sức cạnh tranh bị giảm tại thị trường Mỹ.

﻿2 doanh nghiệp thủy sản tiềm năng

Trong bối cảnh mặt bằng lợi nhu&acirc;̣n toàn ngành trong 9 th&aacute;ng đầu 2025 phục hồi tích cực nhưng y&ecirc;́u tố đ&acirc;̀u ra và nhu c&acirc;̀u quốc t&ecirc;́ trong năm sau v&acirc;̃n c&ograve;n khó đoán, c&acirc;u chuy&ecirc;̣n t&igrave;m ki&ecirc;́m thị trường và dịch chuy&ecirc;̉n đơn hàng sẽ đóng vai tr&ograve; quan trọng trong vi&ecirc;̣c duy tr&igrave; tăng trưởng của doanh nghi&ecirc;̣p.

Ngoài ra, chi phí thức ăn chăn nu&ocirc;i có th&ecirc;̉ đã tạo đáy và sẽ d&acirc;̀n đi l&ecirc;n, trong khi giá thủy sản nguy&ecirc;n li&ecirc;̣u trong nước tăng d&acirc;̀n có th&ecirc;̉ ảnh hưởng đ&ecirc;́n lợi nhu&acirc;̣n của nhóm doanh nghi&ecirc;̣p ch&ecirc;́ bi&ecirc;́n &ndash; xu&acirc;́t kh&acirc;̉u. Theo đó, các doanh nghi&ecirc;̣p có khả năng tự chủ con giống đ&acirc;̀u vào sẽ có mức lợi nhu&acirc;̣n &ocirc;̉n định hơn và an toàn hơn đ&ecirc;̉ đ&acirc;̀u tư.

Với những nhận định tr&ecirc;n, Agriseco Research đ&aacute;nh gi&aacute; cao CTCP Vĩnh Ho&agrave;n (m&atilde;: <a class='symbol'>VHC</a>) khi giảm d&acirc;̀n sự phụ thu&ocirc;̣c vào thị trường Trung Quốc, đồng thời duy tr&igrave; tốt ti&ecirc;u thụ n&ocirc;̣i địa và mở r&ocirc;̣ng xu&acirc;́t kh&acirc;̉u sang EU c&ugrave;ng các thị trường khác. D&ugrave; thị trường Mỹ gặp nhi&ecirc;̀u bi&ecirc;́n đ&ocirc;̣ng, doanh số 9T/2025 chỉ giảm nhẹ 1,9%. Trong các năm tới, <a class='symbol'>VHC</a> có khả năng được hưởng lợi từ vi&ecirc;̣c cá r&ocirc; phi Trung Quốc bị áp thu&ecirc;́ cao, đ&ecirc;̉ lại khoảng trống thị ph&acirc;̀n tại Mỹ cho doanh nghi&ecirc;̣p Vi&ecirc;̣t.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20251121/images/screenshot-2025-11-21-144718.png" style="height:387px; width:434px">

Mặt kh&aacute;c, cơ c&acirc;́u sản ph&acirc;̉m của Vĩnh Hoàn ngày càng đa dạng, gi&uacute;p giảm d&acirc;̀n sự phụ thu&ocirc;̣c vào cá tra fillet &ndash; hi&ecirc;̣n chi&ecirc;́m khoảng 54% doanh thu. Với 100% v&ugrave;ng nu&ocirc;i đạt chứng chỉ quốc t&ecirc;́ và khả năng tự chủ giống cao (70&ndash;80%), <a class='symbol'>VHC</a> có lợi th&ecirc;́ vượt tr&ocirc;̣i trong ki&ecirc;̉m soát chi phí và duy tr&igrave; sản lượng &ocirc;̉n định, đặc bi&ecirc;̣t trong bối cảnh giá thành ph&acirc;̉m tăng.

Một doanh nghiệp kh&aacute;c cũng được đ&aacute;nh gi&aacute; đầy tiềm năng tăng trưởng l&agrave; Thủy sản Nam Việt (Navico, m&atilde;: <a class='symbol'>ANV</a>). C&ocirc;ng ty vừa ghi nhận kết quả kinh doanh kỷ lục trong qu&yacute; 3 với doanh thu đạt 2.000 tỷ đồng &ndash; mức cao nh&acirc;́t từ trước đ&ecirc;́n nay, tăng 49% so với c&ugrave;ng kỳ năm ngoái. Lũy k&ecirc;́ 9 tháng đ&acirc;̀u năm 2025, lợi nhu&acirc;̣n sau thu&ecirc;́ đạt 748 tỷ đồng, mức cao nh&acirc;́t từng ghi nh&acirc;̣n trong giai đoạn 9 tháng đ&acirc;̀u các năm và g&acirc;́p 17 l&acirc;̀n so với c&ugrave;ng kỳ nhờ n&ecirc;̀n so sánh th&acirc;́p.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20251121/images/screenshot-2025-11-21-144729.png" style="height:459px; width:555px">

Mảng cá r&ocirc; phi trở th&agrave;nh đi&ecirc;̉m sáng n&ocirc;̉i b&acirc;̣t, đóng góp khoảng 30% giá trị xu&acirc;́t kh&acirc;̉u qu&yacute; 3/2025. <a class='symbol'>ANV</a> là m&ocirc;̣t trong số ít doanh nghi&ecirc;̣p ni&ecirc;m y&ecirc;́t có xu&acirc;́t kh&acirc;̉u cá r&ocirc; phi, và đang hưởng lợi trực ti&ecirc;́p từ vi&ecirc;̣c Trung Quốc giảm hi&ecirc;̣n di&ecirc;̣n tại thị trường Mỹ. Đi&ecirc;̀u này gi&uacute;p <a class='symbol'>ANV</a> mở r&ocirc;̣ng thị ph&acirc;̀n và xu hướng tăng trưởng cao dự ki&ecirc;́n sẽ được duy tr&igrave; trong nửa đ&acirc;̀u năm 2026 khi giá bán đang tích cực svck.

<a href="https://markettimes.vn/chuyen-gia-agriseco-diem-ten-2-co-phieu-thuy-san-co-loi-the-vuot-troi-du-bao-duy-tri-tang-truong-cao-thoi-gian-toi-97531.html">Link gốc</a>

Theo Agriseco, các doanh nghiệp có khả năng tự chủ con giống đầu vào sẽ có mức lợi nhuận ổn định hơn và an toàn hơn để đầu tư.


Theo Agriseco, các doanh nghi&ecirc;̣p có khả năng tự chủ con giống đ&acirc;̀u vào sẽ có mức lợi nhu&acirc;̣n &ocirc;̉n định hơn và an toàn hơn đ&ecirc;̉ đ&acirc;̀u tư.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20251121/images/thuy-hai-san-la-gi.jpg" style="height:389px; width:600px" />

Triển vọng tăng trưởng sẽ phụ thuộc nhiều v&agrave;o thị trường xuất khẩu chủ lực

Chứng kho&aacute;n Agriseco (Agriseco Research) trong b&aacute;o c&aacute;o mới đ&acirc;y đ&aacute;nh gi&aacute; triển vọng tăng trưởng của nh&oacute;m thủy sản vẫn sẽ phụ thuộc nhiều v&agrave;o thị trường xuất khẩu chủ lực. Hiện nay, thị trường ti&ecirc;u thụ thủy sản trong nước mới chiếm khoảng 1 tỷ USD, tương đương 10% gi&aacute; trị xuất khẩu.

Theo đ&oacute;, một số yếu tố c&oacute; thể ảnh hưởng tới triển vọng ng&agrave;nh giai đoạn tới c&oacute; thể kể tới như gi&aacute; cước vận tải, gi&aacute; thức ăn chăn nu&ocirc;i hay diễn biến gi&aacute; th&agrave;nh phẩm thủy sản l&agrave;m nguy&ecirc;n liệu trong nước.

Theo Xeneta, t&igrave;nh trạng thu&ecirc;́ quan có th&ecirc;̉ sẽ bớt ảnh hưởng tới giá cước như trong năm 2025. Thực t&ecirc;́ chỉ số giá cước v&acirc;̣n tải đang duy tr&igrave; xu hướng giảm từ sau khi tạo đỉnh vào giai đoạn tháng 8/2024 h&acirc;̣u căng thẳng tại khu vực bi&ecirc;̉n Đỏ. Agriseco nhận định, xu hướng giảm giá cước kỳ vọng sẽ h&ocirc;̃ trợ cải thi&ecirc;̣n bi&ecirc;n lợi nhu&acirc;̣n của các doanh nghi&ecirc;̣p xu&acirc;́t nh&acirc;̣p kh&acirc;̉u thủy sản.

Với gi&aacute; thức ăn chăn nu&ocirc;i, sau giai đoạn ở mức thấp nửa cuối năm 2024, c&aacute;c mặt h&agrave;ng n&ocirc;ng sản để sản xuất TACN c&oacute; t&iacute;n hiệu tạo đ&aacute;y v&agrave; bắt đầu hồi phục. Đ&acirc;y l&agrave; yếu tố nhi&ecirc;̀u khả năng sẽ sớm ảnh hưởng đ&ecirc;́n chi phí nu&ocirc;i trồng của các doanh nghi&ecirc;̣p theo hướng làm thu hẹp bi&ecirc;n lợi nhu&acirc;̣n của cả nhóm sản xu&acirc;́t l&acirc;̃n thương mại trong giai đoạn tới.

Theo dữ li&ecirc;̣u từ VASEP, giá t&ocirc;m thẻ nguy&ecirc;n li&ecirc;̣u trong năm 2025 tăng nhẹ so với năm 2024 và duy tr&igrave; &ocirc;̉n định, tương tự như giá xu&acirc;́t kh&acirc;̉u qu&yacute; 2-3/2025. Giá cá tra nguy&ecirc;n li&ecirc;̣u vào cuối qu&yacute; 3/2025 có xu hướng cao hơn so với c&ugrave;ng kỳ các năm trước, có th&ecirc;̉ phản ánh nhu c&acirc;̀u xu&acirc;́t kh&acirc;̉u cao, cung và tồn kho n&ocirc;̣i địa hạn ch&ecirc;́ đã đ&acirc;̉y giá trong nước tăng l&ecirc;n ngắn hạn.

V&ecirc;̀ tác đ&ocirc;̣ng trong năm sau, thành ph&acirc;̉m giá cao sẽ kích thích nu&ocirc;i trồng, từ đó tăng cung trong nước vào m&ugrave;a vụ tới và h&ocirc;̃ trợ đi&ecirc;̀u chỉnh giá sản ph&acirc;̉m. Các nhóm có tỷ l&ecirc;̣ tự chủ giống th&acirc;́p, thu&acirc;̀n ch&ecirc;́ bi&ecirc;́n và xu&acirc;́t kh&acirc;̉u sẽ có lợi nhu&acirc;̣n bi&ecirc;́n đ&ocirc;̣ng mạnh, trong khi các nhóm sở hữu chu&ocirc;̃i giá trị kéo dài có th&ecirc;̉ duy tr&igrave; mức lợi nhu&acirc;̣n b&ecirc;̀n bỉ hơn.

Đồng thời, nh&oacute;m ph&acirc;n t&iacute;ch Agriseco cho rằng nhu c&acirc;̀u nh&acirc;̣p kh&acirc;̉u ở các thị trường lớn v&acirc;̃n khó dự đoán n&ecirc;n tính rủi ro sẽ cao hơn. Các doanh nghi&ecirc;̣p lớn tr&ecirc;n sàn đ&ecirc;̀u trong quá tr&igrave;nh dịch chuy&ecirc;̉n đơn hàng, tuy nhi&ecirc;n ph&acirc;̀n lớn v&acirc;̃n t&acirc;̣p trung vào các thị trường ti&ecirc;u thụ chính: Bắc Mỹ, Ch&acirc;u &Acirc;u và các thị trường lớn tại Đ&ocirc;ng Á.

Nhóm xu&acirc;́t kh&acirc;̉u cá da trơn kỳ vọng ti&ecirc;́p tục được hưởng lợi

Theo Agriseco, xu hướng xuất khẩu mới sẽ xuất hiện hậu giai đoạn ch&iacute;nh thức &aacute;p thuế đối ứng. Tính đ&ecirc;́n năm 2024, cá r&ocirc; phi v&acirc;̃n là mặt hàng chủ lực trong cơ c&acirc;́u xu&acirc;́t kh&acirc;̉u thủy sản của Trung Quốc sang Mỹ. Đ&acirc;y cũng là sản ph&acirc;̉m cá thịt trắng cạnh tranh trực ti&ecirc;́p với các sản ph&acirc;̉m cá da trơn (trọng t&acirc;m cá tra) của Vi&ecirc;̣t Nam khi giá trị xu&acirc;́t kh&acirc;̉u của mảng này tại 2 nước là tương đương vào năm 2024.<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20251121/images/screenshot-2025-11-21-143024.png" style="height:520px; width:444px" />

&ldquo;Hi&ecirc;̣n nay, thủy sản Vi&ecirc;̣t Nam chịu thu&ecirc;́ đối ứng là 20% và Trung Quốc là 45%, đi&ecirc;̀u này kỳ vọng sẽ tạo đi&ecirc;̀u ki&ecirc;̣n cho các sản ph&acirc;̉m cá da trơn của Vi&ecirc;̣t Nam chi&ecirc;́m lĩnh thị ph&acirc;̀n của cá r&ocirc; phi Trung Quốc tại thị trường Mỹ trong những năm tới&rdquo;, b&aacute;o c&aacute;o n&ecirc;u r&otilde;.

Ng&agrave;nh t&ocirc;m đối mặt &aacute;p lực khi áp th&ecirc;m r&agrave;o cản thu&ecirc;́ quan

Với ng&agrave;nh t&ocirc;m, cạnh tranh xuất khẩu sẽ c&agrave;ng kh&oacute; khăn hơn khi &aacute;p th&ecirc;m r&agrave;o cản thuế quan. Giá bán t&ocirc;m Vi&ecirc;̣t Nam xu&acirc;́t kh&acirc;̉u lu&ocirc;n cao hơn so với t&ocirc;m tới từ Ecuador, Ấn Đ&ocirc;̣ hay Indonesia do tỷ l&ecirc;̣ nu&ocirc;i thành c&ocirc;ng v&acirc;̃n đang c&ograve;n th&acirc;́p khi&ecirc;́n giá vốn lu&ocirc;n ở mức cao.

Vi&ecirc;̣c Mỹ giảm thu&ecirc;́ đối ứng với t&ocirc;m Vi&ecirc;̣t Nam từ 46% xuống c&ograve;n 20% nh&igrave;n chung là tín hi&ecirc;̣u tích cực, khi cao hơn kh&ocirc;ng nhi&ecirc;̀u so với các đối thủ xu&acirc;́t kh&acirc;̉u t&ocirc;m khác như Ecuador (15%), Indonesia (19%) trong khi v&acirc;̃n tích cực hơn Ấn Đ&ocirc;̣ (50% k&ecirc;̉ từ 27/08).

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20251121/images/screenshot-2025-11-21-143123.png" style="height:443px; width:443px" />

Tuy nhi&ecirc;n rủi ro lớn nh&acirc;́t của ngành ở thời đi&ecirc;̉m hi&ecirc;̣n tại là c&acirc;u chuy&ecirc;̣n đi&ecirc;̀u tra chống bán phá giá của Mỹ tại POR19. Hi&ecirc;̣n tại lợi nhu&acirc;̣n của nhóm xu&acirc;́t kh&acirc;̉u qua Mỹ vốn đã bị ảnh hưởng tương đối nhi&ecirc;̀u bởi thu&ecirc;́ đối ứng (xảy ra tại FMC). N&ecirc;́u ti&ecirc;́p tục phải chịu thu&ecirc;́ chống bán phá giá 35% sau khi chốt k&ecirc;́t quả vào tháng 12/2025, đi&ecirc;̀u này có th&ecirc;̉ sẽ khi&ecirc;́n các nhà xu&acirc;́t kh&acirc;̉u gặp áp lực phải dịch chuy&ecirc;̉n đơn hàng do sức cạnh tranh bị giảm tại thị trường Mỹ.

﻿2 doanh nghiệp thủy sản tiềm năng

Trong bối cảnh mặt bằng lợi nhu&acirc;̣n toàn ngành trong 9 th&aacute;ng đầu 2025 phục hồi tích cực nhưng y&ecirc;́u tố đ&acirc;̀u ra và nhu c&acirc;̀u quốc t&ecirc;́ trong năm sau v&acirc;̃n c&ograve;n khó đoán, c&acirc;u chuy&ecirc;̣n t&igrave;m ki&ecirc;́m thị trường và dịch chuy&ecirc;̉n đơn hàng sẽ đóng vai tr&ograve; quan trọng trong vi&ecirc;̣c duy tr&igrave; tăng trưởng của doanh nghi&ecirc;̣p.

Ngoài ra, chi phí thức ăn chăn nu&ocirc;i có th&ecirc;̉ đã tạo đáy và sẽ d&acirc;̀n đi l&ecirc;n, trong khi giá thủy sản nguy&ecirc;n li&ecirc;̣u trong nước tăng d&acirc;̀n có th&ecirc;̉ ảnh hưởng đ&ecirc;́n lợi nhu&acirc;̣n của nhóm doanh nghi&ecirc;̣p ch&ecirc;́ bi&ecirc;́n &ndash; xu&acirc;́t kh&acirc;̉u. Theo đó, các doanh nghi&ecirc;̣p có khả năng tự chủ con giống đ&acirc;̀u vào sẽ có mức lợi nhu&acirc;̣n &ocirc;̉n định hơn và an toàn hơn đ&ecirc;̉ đ&acirc;̀u tư.

Với những nhận định tr&ecirc;n, Agriseco Research đ&aacute;nh gi&aacute; cao CTCP Vĩnh Ho&agrave;n (m&atilde;: VHC) khi giảm d&acirc;̀n sự phụ thu&ocirc;̣c vào thị trường Trung Quốc, đồng thời duy tr&igrave; tốt ti&ecirc;u thụ n&ocirc;̣i địa và mở r&ocirc;̣ng xu&acirc;́t kh&acirc;̉u sang EU c&ugrave;ng các thị trường khác. D&ugrave; thị trường Mỹ gặp nhi&ecirc;̀u bi&ecirc;́n đ&ocirc;̣ng, doanh số 9T/2025 chỉ giảm nhẹ 1,9%. Trong các năm tới, VHC có khả năng được hưởng lợi từ vi&ecirc;̣c cá r&ocirc; phi Trung Quốc bị áp thu&ecirc;́ cao, đ&ecirc;̉ lại khoảng trống thị ph&acirc;̀n tại Mỹ cho doanh nghi&ecirc;̣p Vi&ecirc;̣t.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20251121/images/screenshot-2025-11-21-144718.png" style="height:387px; width:434px" />

Mặt kh&aacute;c, cơ c&acirc;́u sản ph&acirc;̉m của Vĩnh Hoàn ngày càng đa dạng, gi&uacute;p giảm d&acirc;̀n sự phụ thu&ocirc;̣c vào cá tra fillet &ndash; hi&ecirc;̣n chi&ecirc;́m khoảng 54% doanh thu. Với 100% v&ugrave;ng nu&ocirc;i đạt chứng chỉ quốc t&ecirc;́ và khả năng tự chủ giống cao (70&ndash;80%), VHC có lợi th&ecirc;́ vượt tr&ocirc;̣i trong ki&ecirc;̉m soát chi phí và duy tr&igrave; sản lượng &ocirc;̉n định, đặc bi&ecirc;̣t trong bối cảnh giá thành ph&acirc;̉m tăng.

Một doanh nghiệp kh&aacute;c cũng được đ&aacute;nh gi&aacute; đầy tiềm năng tăng trưởng l&agrave; Thủy sản Nam Việt (Navico, m&atilde;: ANV). C&ocirc;ng ty vừa ghi nhận kết quả kinh doanh kỷ lục trong qu&yacute; 3 với doanh thu đạt 2.000 tỷ đồng &ndash; mức cao nh&acirc;́t từ trước đ&ecirc;́n nay, tăng 49% so với c&ugrave;ng kỳ năm ngoái. Lũy k&ecirc;́ 9 tháng đ&acirc;̀u năm 2025, lợi nhu&acirc;̣n sau thu&ecirc;́ đạt 748 tỷ đồng, mức cao nh&acirc;́t từng ghi nh&acirc;̣n trong giai đoạn 9 tháng đ&acirc;̀u các năm và g&acirc;́p 17 l&acirc;̀n so với c&ugrave;ng kỳ nhờ n&ecirc;̀n so sánh th&acirc;́p.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20251121/images/screenshot-2025-11-21-144729.png" style="height:459px; width:555px" />

Mảng cá r&ocirc; phi trở th&agrave;nh đi&ecirc;̉m sáng n&ocirc;̉i b&acirc;̣t, đóng góp khoảng 30% giá trị xu&acirc;́t kh&acirc;̉u qu&yacute; 3/2025. ANV là m&ocirc;̣t trong số ít doanh nghi&ecirc;̣p ni&ecirc;m y&ecirc;́t có xu&acirc;́t kh&acirc;̉u cá r&ocirc; phi, và đang hưởng lợi trực ti&ecirc;́p từ vi&ecirc;̣c Trung Quốc giảm hi&ecirc;̣n di&ecirc;̣n tại thị trường Mỹ. Đi&ecirc;̀u này gi&uacute;p ANV mở r&ocirc;̣ng thị ph&acirc;̀n và xu hướng tăng trưởng cao dự ki&ecirc;́n sẽ được duy tr&igrave; trong nửa đ&acirc;̀u năm 2026 khi giá bán đang tích cực svck.

<a href="https://markettimes.vn/chuyen-gia-agriseco-diem-ten-2-co-phieu-thuy-san-co-loi-the-vuot-troi-du-bao-duy-tri-tang-truong-cao-thoi-gian-toi-97531.html">Link gốc</a>