N&acirc;ng hạng l&agrave; một cột mốc quan trọng, mang t&iacute;nh lịch sử để bước sang một giai đoạn ph&aacute;t triển mới của thị trường t&agrave;i ch&iacute;nh, nhưng kh&ocirc;ng phải l&agrave; điểm kết th&uacute;c.

	FTSE Russell, một trong ba tổ chức cung cấp chỉ số h&agrave;ng đầu thế giới, b&ecirc;n cạnh MSCI v&agrave; S&amp;P Dow Jones Indices, vừa x&aacute;c nhận lộ tr&igrave;nh n&acirc;ng hạng thị trường chứng kho&aacute;n (TTCK) Việt Nam.

	Thời cơ bứt ph&aacute;

	Đ&acirc;y l&agrave; một trong những dấu mốc quan trọng nhất trong tiến tr&igrave;nh ph&aacute;t triển của thị trường t&agrave;i ch&iacute;nh Việt Nam. Kh&ocirc;ng chỉ l&agrave; vấn đề danh xưng, đ&oacute; c&ograve;n l&agrave; bước ngoặt c&oacute; thể tạo ra những thay đổi s&acirc;u rộng về d&ograve;ng vốn, cấu tr&uacute;c nh&agrave; đầu tư v&agrave; chuẩn mực vận h&agrave;nh.

	Việc n&acirc;ng hạng thị trường sẽ mở ra c&aacute;nh cửa thu h&uacute;t d&ograve;ng vốn lớn từ c&aacute;c quỹ đầu tư to&agrave;n cầu. Nhiều quỹ đầu tư thụ động (ETF) v&agrave; quỹ chủ động c&oacute; quy m&ocirc; h&agrave;ng chục, thậm ch&iacute; h&agrave;ng trăm tỷ USD chỉ được ph&eacute;p ph&acirc;n bổ vốn v&agrave;o c&aacute;c thị trường mới nổi. Khi Việt Nam được đưa v&agrave;o &ldquo;bản đồ&rdquo; n&agrave;y, d&ograve;ng vốn ngoại kh&ocirc;ng chỉ tăng về lượng m&agrave; c&ograve;n ổn định hơn về chất, g&oacute;p phần giảm biến động v&agrave; n&acirc;ng cao t&iacute;nh thanh khoản cho thị trường.

	<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20260409/images/73a8c77ac1364920b4fb620b90c1c914-7520.jpg" style="width: 600px; height: 388px;" />

	FTSE Russell x&aacute;c nhận lộ tr&igrave;nh n&acirc;ng hạng TTCK)Việt Nam.

	Theo &ocirc;ng Hồ Hữu Tuấn Hiếu, chuy&ecirc;n gia chiến lược đầu tư tại SSI Research, điểm đ&aacute;ng ch&uacute; &yacute; trong kỳ r&agrave; so&aacute;t l&agrave; lộ tr&igrave;nh giải ng&acirc;n d&ograve;ng tiền từ c&aacute;c quỹ ETF. Qu&aacute; tr&igrave;nh cơ cấu danh mục của c&aacute;c quỹ ETF được dự b&aacute;o sẽ diễn ra theo 2 giai đoạn. Đầu ti&ecirc;n l&agrave; việc loại cổ phiếu Việt Nam khỏi rổ thị trường cận bi&ecirc;n, nhiều khả năng chỉ thực hiện một lần. Trong khi đ&oacute;, ở chiều mua v&agrave;o, khi c&aacute;c cổ phiếu Việt Nam gia nhập rổ thị trường mới nổi, d&ograve;ng vốn ETF được dự b&aacute;o ph&acirc;n bổ theo nhiều đợt.

	&Ocirc;ng Hiếu ước t&iacute;nh, tổng d&ograve;ng vốn thụ động đạt khoảng 1,67 tỷ USD th&ocirc;ng qua giao dịch của khoảng 6 quỹ ETF lớn to&agrave;n cầu sẽ được giải ng&acirc;n theo lộ tr&igrave;nh ph&acirc;n kỳ thay v&igrave; một lần, nhiều khả năng trải d&agrave;i trong 3 đến 5 qu&yacute; - tương tự như trường hợp n&acirc;ng hạng của Arab Saudi năm 2019. C&aacute;ch tiếp cận theo từng giai đoạn n&agrave;y sẽ gi&uacute;p giảm thiểu biến động thị trường v&agrave; hỗ trợ qu&aacute; tr&igrave;nh h&igrave;nh th&agrave;nh gi&aacute; một c&aacute;ch hiệu quả hơn.

	Việc bước ch&acirc;n v&agrave;o nh&oacute;m thị trường mới nổi kh&ocirc;ng chỉ mang &yacute; nghĩa thu h&uacute;t d&ograve;ng vốn thụ động. Quan trọng hơn, theo chuy&ecirc;n gia SSI Research, việc được n&acirc;ng hạng sẽ thay đổi c&aacute;ch nh&igrave;n v&agrave; mức độ quan t&acirc;m của c&aacute;c nh&agrave; đầu tư quốc tế đối với TTCK Việt Nam. Khi được xếp c&ugrave;ng nh&oacute;m với c&aacute;c thị trường lớn trong khu vực, Việt Nam c&oacute; cơ hội tiếp cận d&ograve;ng vốn chủ động quy m&ocirc; lớn. Nhất l&agrave; khi nhiều nh&oacute;m nh&agrave; đầu tư trước đ&acirc;y bị hạn chế bởi c&aacute;c quy định kh&ocirc;ng đầu tư v&agrave;o thị trường cận bi&ecirc;n.

	Kh&ocirc;ng chỉ dừng lại ở yếu tố vốn, n&acirc;ng hạng c&ograve;n mang &yacute; nghĩa như một &ldquo;tấm v&eacute; th&ocirc;ng h&agrave;nh&rdquo; về uy t&iacute;n. N&oacute; gửi đi t&iacute;n hiệu mạnh mẽ rằng Việt Nam đ&atilde; đ&aacute;p ứng được những ti&ecirc;u ch&iacute; khắt khe về minh bạch, tiếp cận thị trường v&agrave; bảo vệ nh&agrave; đầu tư. Điều n&agrave;y c&oacute; t&aacute;c động lan tỏa kh&ocirc;ng chỉ trong lĩnh vực chứng kho&aacute;n m&agrave; c&ograve;n đối với m&ocirc;i trường đầu tư n&oacute;i chung, từ thu h&uacute;t FDI đến ph&aacute;t triển thị trường vốn d&agrave;i hạn.

	H&agrave;nh tr&igrave;nh d&agrave;i hạn &ndash; chất lượng, minh bạch v&agrave; niềm tin

	Trong ngắn hạn, qu&aacute; tr&igrave;nh n&acirc;ng hạng nhiều khả năng sẽ th&uacute;c đẩy thanh khoản v&agrave; định gi&aacute;, khi d&ograve;ng vốn quốc tế gia tăng hiện diện.

	Tuy nhi&ecirc;n, cần nh&igrave;n nhận một c&aacute;ch thực tế rằng n&acirc;ng hạng kh&ocirc;ng phải l&agrave; đ&iacute;ch đến cuối c&ugrave;ng. Nhiều quốc gia sau khi được n&acirc;ng hạng vẫn gặp kh&oacute; khăn trong việc duy tr&igrave; sức hấp dẫn nếu kh&ocirc;ng tiếp tục cải c&aacute;ch s&acirc;u rộng. N&oacute;i c&aacute;ch kh&aacute;c, n&acirc;ng hạng chỉ l&agrave; &ldquo;c&uacute; h&iacute;ch ban đầu&rdquo;, c&ograve;n h&agrave;nh tr&igrave;nh trở th&agrave;nh một thị trường trưởng th&agrave;nh đ&ograve;i hỏi những nỗ lực bền bỉ v&agrave; to&agrave;n diện hơn.

	&ldquo;Về d&agrave;i hạn, gi&aacute; trị cốt l&otilde;i của thị trường sẽ được quyết định bởi khả năng duy tr&igrave; chất lượng tăng trưởng v&agrave; sự ổn định của m&ocirc;i trường đầu tư. Một thị trường ph&aacute;t triển bền vững kh&ocirc;ng chỉ cần quy m&ocirc; m&agrave; c&ograve;n cần chiều s&acirc;u v&agrave; t&iacute;nh kỷ luật&rdquo;, chuy&ecirc;n gia Nguyễn Quang Huy, CEO Khoa T&agrave;i ch&iacute;nh - Ng&acirc;n h&agrave;ng, Trường Đại học Nguyễn Tr&atilde;i (NTU) nhận định.

	C&oacute; thể thấy, nếu n&acirc;ng hạng l&agrave; bước mở cửa, th&igrave; việc x&acirc;y dựng một thị trường trưởng th&agrave;nh thực sự nằm ở những yếu tố cốt l&otilde;i b&ecirc;n trong. Trong đ&oacute;, trọng t&acirc;m l&agrave; n&acirc;ng cao chất lượng doanh nghiệp, đa dạng h&oacute;a sản phẩm, tăng cường minh bạch v&agrave; bảo vệ nh&agrave; đầu tư.

	Trước hết, chất lượng doanh nghiệp ni&ecirc;m yết ch&iacute;nh l&agrave; &ldquo;xương sống&rdquo; của thị trường. Một thị trường kh&ocirc;ng thể được coi l&agrave; trưởng th&agrave;nh nếu thiếu những doanh nghiệp c&oacute; nền tảng t&agrave;i ch&iacute;nh vững chắc, quản trị hiệu quả v&agrave; chiến lược ph&aacute;t triển r&otilde; r&agrave;ng.

	Thời gian qua, Việt Nam đ&atilde; chứng kiến sự gia tăng về số lượng doanh nghiệp ni&ecirc;m yết, nhưng chất lượng vẫn c&ograve;n ph&acirc;n h&oacute;a. Nhiều doanh nghiệp chưa đ&aacute;p ứng tốt c&aacute;c ti&ecirc;u chuẩn về c&ocirc;ng bố th&ocirc;ng tin, quản trị rủi ro v&agrave; tr&aacute;ch nhiệm với cổ đ&ocirc;ng.

	Do đ&oacute;, trong giai đoạn tới, cần chuyển trọng t&acirc;m từ &ldquo;tăng số lượng&rdquo; sang &ldquo;n&acirc;ng chất lượng&rdquo;. Điều n&agrave;y đ&ograve;i hỏi sự kết hợp giữa ch&iacute;nh s&aacute;ch khuyến kh&iacute;ch v&agrave; cơ chế s&agrave;ng lọc nghi&ecirc;m ngặt hơn. Những doanh nghiệp yếu k&eacute;m, vi phạm quy định cần bị xử l&yacute; dứt điểm, trong khi c&aacute;c doanh nghiệp tốt cần được tạo điều kiện để ph&aacute;t triển v&agrave; tiếp cận vốn hiệu quả hơn.

	Trong giai đoạn 2026 - 2027, khả năng Việt Nam được đưa v&agrave;o danh s&aacute;ch theo d&otilde;i n&acirc;ng hạng của MSCI được đ&aacute;nh gi&aacute; ở mức tương đối cao.

	&Ocirc;ng Phạm Lưu Hưng

	Kinh tế trưởng, Gi&aacute;m đốc Trung t&acirc;m Ph&acirc;n t&iacute;ch v&agrave; Tư vấn Đầu tư từ SSI Research

	Thứ hai, đa dạng h&oacute;a sản phẩm l&agrave; yếu tố then chốt để tăng chiều s&acirc;u cho thị trường. Hiện nay, TTCK Việt Nam vẫn c&ograve;n phụ thuộc nhiều v&agrave;o cổ phiếu, trong khi c&aacute;c sản phẩm như tr&aacute;i phiếu doanh nghiệp, chứng quyền, ph&aacute;i sinh hay c&aacute;c quỹ đầu tư vẫn chưa ph&aacute;t triển tương xứng với tiềm năng. Việc mở rộng danh mục sản phẩm kh&ocirc;ng chỉ gi&uacute;p nh&agrave; đầu tư c&oacute; th&ecirc;m lựa chọn, m&agrave; c&ograve;n g&oacute;p phần ph&acirc;n t&aacute;n rủi ro v&agrave; tăng t&iacute;nh ổn định cho to&agrave;n hệ thống.

	Đặc biệt, việc ph&aacute;t triển thị trường tr&aacute;i phiếu doanh nghiệp một c&aacute;ch minh bạch v&agrave; bền vững l&agrave; nhiệm vụ cấp thiết. Những biến động trong thời gian qua đ&atilde; cho thấy nếu thiếu cơ chế gi&aacute;m s&aacute;t hiệu quả v&agrave; chuẩn mực th&ocirc;ng tin r&otilde; r&agrave;ng, thị trường c&oacute; thể đối mặt với rủi ro mất niềm tin. B&agrave;i học n&agrave;y c&agrave;ng nhấn mạnh tầm quan trọng của việc x&acirc;y dựng nền tảng ph&aacute;p l&yacute; vững chắc v&agrave; hệ thống xếp hạng t&iacute;n nhiệm độc lập.

	Thứ ba, minh bạch v&agrave; bảo vệ nh&agrave; đầu tư l&agrave; yếu tố quyết định niềm tin &ndash; t&agrave;i sản qu&yacute; gi&aacute; nhất của bất kỳ thị trường n&agrave;o. Một thị trường chỉ thực sự trưởng th&agrave;nh khi nh&agrave; đầu tư, đặc biệt l&agrave; nh&agrave; đầu tư c&aacute; nh&acirc;n, cảm thấy được bảo vệ v&agrave; đối xử c&ocirc;ng bằng. Điều n&agrave;y bao gồm việc đảm bảo th&ocirc;ng tin được c&ocirc;ng bố đầy đủ, kịp thời v&agrave; ch&iacute;nh x&aacute;c; c&aacute;c h&agrave;nh vi thao t&uacute;ng, nội gi&aacute;n được ph&aacute;t hiện v&agrave; xử l&yacute; nghi&ecirc;m minh; v&agrave; cơ chế giải quyết tranh chấp hiệu quả.

	Trong bối cảnh số lượng nh&agrave; đầu tư c&aacute; nh&acirc;n tại Việt Nam tăng mạnh, việc n&acirc;ng cao hiểu biết t&agrave;i ch&iacute;nh cũng trở n&ecirc;n cấp thiết. Một cộng đồng nh&agrave; đầu tư c&oacute; kiến thức sẽ kh&ocirc;ng chỉ gi&uacute;p thị trường vận h&agrave;nh ổn định hơn, m&agrave; c&ograve;n tạo &aacute;p lực t&iacute;ch cực buộc doanh nghiệp v&agrave; cơ quan quản l&yacute; phải n&acirc;ng cao ti&ecirc;u chuẩn.

	Cuối c&ugrave;ng, vai tr&ograve; của cơ quan quản l&yacute; l&agrave; kh&ocirc;ng thể thiếu trong việc điều phối v&agrave; dẫn dắt qu&aacute; tr&igrave;nh chuyển đổi n&agrave;y. Ch&iacute;nh s&aacute;ch cần nhất qu&aacute;n, minh bạch v&agrave; c&oacute; tầm nh&igrave;n d&agrave;i hạn, tr&aacute;nh những thay đổi đột ngột g&acirc;y x&aacute;o trộn thị trường. Đồng thời, việc ứng dụng c&ocirc;ng nghệ trong gi&aacute;m s&aacute;t v&agrave; vận h&agrave;nh thị trường cũng cần được đẩy mạnh, nhằm n&acirc;ng cao hiệu quả quản l&yacute; v&agrave; giảm thiểu rủi ro.

	Hải Giang

	<a href="https://vnbusiness.vn/chung-khoan-viet-nam-truoc-nguong-cua-chuyen-minh.html">Link gốc</a>

Nâng hạng là một cột mốc quan trọng, mang tính lịch sử để bước sang một giai đoạn phát triển mới của thị trường tài chính, nhưng không phải là điểm kết thúc.


Thị trường

Thời báo kinh doanh

Chứng khoán Việt Nam trước ngưỡng cửa chuyển mình

truongtran

Chuyển m&#236;nh l&#224; đi đẻ ra 1 em b&#233;. Nhưng Vni chuyển m&#236;nh để đi th&#225;o cống haha

Chuyển mình là đi đẻ ra 1 em bé. Nhưng Vni chuyển mình để đi tháo cống haha

Người Đi Xuyên Tường

đừng thổi phồng l&#234;n so với c&#225;i gi&#225; trị thực n&#243; mang lại chỉ l&#224; sự ảo tưởng.

đừng thổi phồng lên so với cái giá trị thực nó mang lại chỉ là sự ảo tưởng.