Sau bốn th&aacute;ng duy tr&igrave; xu hướng t&iacute;ch cực, VN-Index đang trải qua nhịp điều chỉnh đ&aacute;ng kể trong nửa đầu th&aacute;ng 3-2026. Trong giai đoạn hiện tại, thị trường nhiều khả năng sẽ ưu &aacute;i những nh&agrave; đầu tư ki&ecirc;n nhẫn nắm giữ c&aacute;c cổ phiếu c&oacute; nền tảng cơ bản vững chắc qua c&aacute;c nhịp biến động.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20260321/images/C%e1%bb%95%20phi%e1%ba%bfu%20t%e1%bb%91t.PNG" style="height:432px; width:650px">

Ẩn số từ lạm ph&aacute;t

Theo b&aacute;o c&aacute;o từ SSI Research, bức tranh kinh tế vĩ m&ocirc; của Việt Nam trong th&aacute;ng 2-2026 cho thấy những t&iacute;n hiệu đan xen song tổng thể vẫn nghi&ecirc;ng về xu hướng t&iacute;ch cực. Đ&aacute;ng ch&uacute; &yacute;, đ&agrave; tăng trưởng giữa c&aacute;c khu vực của nền kinh tế diễn ra kh&ocirc;ng đồng đều khi khu vực sản xuất tiếp tục đ&oacute;ng vai tr&ograve; động lực ch&iacute;nh. Cụ thể, chỉ số sản xuất c&ocirc;ng nghiệp (IIP) tăng mạnh 10,4% so với c&ugrave;ng kỳ, ri&ecirc;ng ng&agrave;nh chế biến - chế tạo tăng 11,5%, phản &aacute;nh nhu cầu từ thị trường b&ecirc;n ngo&agrave;i vẫn ổn định v&agrave; c&aacute;c ng&agrave;nh xuất khẩu chủ lực tiếp tục duy tr&igrave; động lực tăng trưởng.

Ngược lại, cầu ti&ecirc;u d&ugrave;ng trong nước vẫn ở trạng th&aacute;i thận trọng khi tổng mức b&aacute;n lẻ h&agrave;ng h&oacute;a v&agrave; dịch vụ trong hai th&aacute;ng đầu năm chỉ tăng 4,5%, thấp đ&aacute;ng kể so với mức 6,8% của năm 2025. Điều n&agrave;y cho thấy &aacute;p lực chi ph&iacute; sinh hoạt v&agrave; thu nhập thực tế chưa cải thiện đủ mạnh để th&uacute;c đẩy chi ti&ecirc;u của hộ gia đ&igrave;nh.

Điểm t&iacute;ch cực l&agrave; c&aacute;c chỉ b&aacute;o đầu tư đang ph&aacute;t đi t&iacute;n hiệu khả quan. Giải ng&acirc;n đầu tư c&ocirc;ng tăng 11,5%, phản &aacute;nh nỗ lực đẩy nhanh tiến độ c&aacute;c dự &aacute;n hạ tầng trọng điểm. Đồng thời, vốn đầu tư trực tiếp nước ngo&agrave;i (FDI) thực hiện tăng 8,8%, cho thấy niềm tin của nh&agrave; đầu tư nước ngo&agrave;i đối với triển vọng d&agrave;i hạn của nền kinh tế Việt Nam vẫn được duy tr&igrave;. B&ecirc;n cạnh đ&oacute;, nhập khẩu tăng 26,4%, phần n&agrave;o phản &aacute;nh hoạt động t&aacute;i t&iacute;ch trữ nguy&ecirc;n vật liệu của khu vực sản xuất, qua đ&oacute; củng cố nhận định rằng nền tảng sản xuất vẫn tương đối khả quan.

Chiến lược đầu tư ph&ugrave; hợp l&agrave; n&ecirc;n tập trung v&agrave;o: c&aacute;c doanh nghiệp hưởng lợi từ xu hướng gi&aacute; h&agrave;ng h&oacute;a; c&aacute;c c&ocirc;ng ty dự kiến ghi nhận tăng trưởng lợi nhuận t&iacute;ch cực trong qu&iacute; 1; nh&oacute;m cổ phiếu gắn với c&acirc;u chuyện n&acirc;ng hạng thị trường; v&agrave; c&aacute;c cổ phiếu mang t&iacute;nh ph&ograve;ng thủ.

Trong khi đ&oacute;, lạm ph&aacute;t đang được kiểm so&aacute;t hiệu quả khi CPI b&igrave;nh qu&acirc;n hai th&aacute;ng đầu năm tăng 2,94%. Mặc d&ugrave; vậy, &aacute;p lực lạm ph&aacute;t trong c&aacute;c th&aacute;ng tới nhiều khả năng sẽ gia tăng do t&aacute;c động từ c&uacute; sốc gi&aacute; xăng dầu sau hai đợt điều chỉnh mạnh gần đ&acirc;y. Theo giả định gi&aacute; dầu duy tr&igrave; ở mức cao trong khoảng hai th&aacute;ng, ảnh hưởng đến CPI cả năm trong kịch bản cơ sở vẫn nằm trong tầm kiểm so&aacute;t, với mức tăng th&ecirc;m khoảng 0,62 điểm phần trăm. Tuy nhi&ecirc;n, trong kịch bản k&eacute;m t&iacute;ch cực, khi gi&aacute; dầu duy tr&igrave; quanh 105 đ&ocirc; la Mỹ/th&ugrave;ng đến th&aacute;ng 6-2026, lạm ph&aacute;t c&oacute; thể vượt 5%, qua đ&oacute; tạo th&ecirc;m &aacute;p lực đ&aacute;ng kể đối với c&ocirc;ng t&aacute;c điều h&agrave;nh vĩ m&ocirc;.

Tổng h&ograve;a c&aacute;c yếu tố tr&ecirc;n, triển vọng tăng trưởng ngắn hạn của Việt Nam vẫn kh&aacute; t&iacute;ch cực. Tuy nhi&ecirc;n, dư địa mở rộng tăng trưởng trong ngắn hạn sẽ phụ thuộc đ&aacute;ng kể v&agrave;o tiến độ giải ng&acirc;n đầu tư c&ocirc;ng trong th&aacute;ng 3. Về trung hạn, để t&aacute;i c&acirc;n bằng cấu tr&uacute;c tăng trưởng, nền kinh tế c&oacute; thể cần th&ecirc;m c&aacute;c ch&iacute;nh s&aacute;ch hỗ trợ cầu nội địa. Những biện ph&aacute;p n&agrave;y c&oacute; thể kh&ocirc;ng chỉ dừng ở ch&iacute;nh s&aacute;ch tiền tệ, m&agrave; c&ograve;n mở rộng sang c&aacute;c c&ocirc;ng cụ t&agrave;i kh&oacute;a c&oacute; mục ti&ecirc;u, chẳng hạn c&aacute;c ưu đ&atilde;i thuế d&agrave;nh cho hộ gia đ&igrave;nh v&agrave; hộ kinh doanh. Điều n&agrave;y sẽ g&oacute;p phần củng cố sức mua trong nước, qua đ&oacute; hỗ trợ nền kinh tế đạt được quỹ đạo tăng trưởng bền vững hơn.

<img src="https://static.fireant.vn/Upload/20260321/images/image(13).png" style="height:422px; width:650px">

Yếu tố cơ bản sẽ n&acirc;ng đỡ thị trường?

Trong th&aacute;ng 2-2026, chỉ số VN-Index tăng 51,3 điểm (tương đương 2,8%) chỉ với 14 phi&ecirc;n giao dịch, đ&aacute;nh dấu th&aacute;ng tăng thứ tư li&ecirc;n tiếp. D&ugrave; c&oacute; thời điểm chỉ số tiến s&aacute;t v&ugrave;ng t&acirc;m l&yacute; 1.900 điểm, &aacute;p lực chốt lời xuất hiện đ&atilde; khiến VN-Index chưa thể vượt qua ngưỡng n&agrave;y. Thanh khoản b&igrave;nh qu&acirc;n th&aacute;ng 2 đạt 31.800 tỉ đồng/phi&ecirc;n, giảm 17,7% so với th&aacute;ng 1, một phần do t&acirc;m l&yacute; thận trọng trước v&agrave; sau kỳ nghỉ Tết. VIC tăng mạnh 22,4% trong th&aacute;ng, đ&oacute;ng g&oacute;p tới 51,6 điểm cho VN-Index.

Tuy nhi&ecirc;n, diễn biến t&iacute;ch cực của thị trường được hỗ trợ chủ yếu bởi sự bứt ph&aacute; của nhiều nh&oacute;m ng&agrave;nh midcap. Nổi bật l&agrave; nh&oacute;m dầu kh&iacute; với BSR (+39,2%), PVD (+24%), OIL (+14%); nh&oacute;m ph&acirc;n b&oacute;n/h&oacute;a chất với BFC (+54,3%), DCM (+17,4%), DPM (+15,2%); nh&oacute;m cảng v&agrave; vận tải biển gồm GMD (+23,2%), VSC (+25,7%), HAH (+11%). Ở chiều ngược lại, nh&oacute;m c&ocirc;ng nghệ - viễn th&ocirc;ng chịu &aacute;p lực điều chỉnh với FPT (-11%), FOX (-18,8%), ELC (-16,4%), VGI (-12,2%).

Về động th&aacute;i của khối ngoại, khối n&agrave;y b&aacute;n r&ograve;ng 7.800 tỉ đồng trong th&aacute;ng 2, ghi nhận th&aacute;ng b&aacute;n r&ograve;ng thứ hai li&ecirc;n tiếp trong năm 2026, sau khi năm 2025 chứng kiến mức b&aacute;n r&ograve;ng kỷ lục 135.000 tỉ đồng. Theo đ&oacute;, tỷ trọng giao dịch của nh&agrave; đầu tư nước ngo&agrave;i đạt b&igrave;nh qu&acirc;n 14,4% trong th&aacute;ng 2, mức cao nhất kể từ th&aacute;ng 4-2020.

Sau bốn th&aacute;ng duy tr&igrave; xu hướng t&iacute;ch cực, VN-Index đ&atilde; trải qua nhịp điều chỉnh đ&aacute;ng kể trong nửa đầu th&aacute;ng 3-2026. Tuy vậy, dữ liệu lịch sử cho thấy c&aacute;c nhịp điều chỉnh mạnh thường đi k&egrave;m x&aacute;c suất phục hồi tương đối cao, đặc biệt trong bối cảnh th&aacute;ng 3 thường mang yếu tố m&ugrave;a vụ thuận lợi.

Theo SSI Research, yếu tố cơ bản nhiều khả năng sẽ tiếp tục đ&oacute;ng vai tr&ograve; n&acirc;ng đỡ thị trường. Cụ thể, triển vọng lợi nhuận qu&iacute; 1-2026 duy tr&igrave; t&iacute;ch cực, điển h&igrave;nh tại c&aacute;c nh&oacute;m ti&ecirc;u d&ugrave;ng, vật liệu x&acirc;y dựng, ph&acirc;n b&oacute;n, chứng kho&aacute;n v&agrave; dầu kh&iacute;. B&ecirc;n cạnh đ&oacute;, kế hoạch lợi nhuận năm 2026 cũng kh&aacute; lạc quan khi nhiều ng&acirc;n h&agrave;ng, doanh nghiệp b&aacute;n lẻ v&agrave; bất động sản đặt mục ti&ecirc;u tăng trưởng lợi nhuận ở mức 20-30%.

Ngo&agrave;i ra, mốc đ&aacute;nh gi&aacute; n&acirc;ng hạng thị trường v&agrave;o ng&agrave;y 7-4-2026 sẽ l&agrave; chất x&uacute;c t&aacute;c quan trọng khi Việt Nam được đ&aacute;nh gi&aacute; c&oacute; vị thế thuận lợi để vượt qua kỳ r&agrave; so&aacute;t giữa kỳ v&agrave; tiến tới ch&iacute;nh thức gia nhập rổ FTSE Emerging v&agrave;o th&aacute;ng 9-2026. Kịch bản n&agrave;y c&oacute; thể thu h&uacute;t d&ograve;ng vốn ngoại đ&aacute;ng kể v&agrave;o c&aacute;c cổ phiếu vốn h&oacute;a lớn như VIC, HPG, FPT, VHM v&agrave; VCB.

C&ugrave;ng với đ&oacute;, định gi&aacute; thị trường đ&atilde; điều chỉnh về mức P/E dự ph&oacute;ng 2026 l&agrave; 12,2 lần, thấp hơn mức trung b&igrave;nh 10 năm l&agrave; 14 lần. D&ugrave; vậy, việc ch&ecirc;nh lệch giữa lợi suất thu nhập (earnings yield) v&agrave; l&atilde;i suất thu hẹp c&oacute; thể khiến dư địa tăng của thị trường phần n&agrave;o bị kiềm chế. Trong giai đoạn hiện tại, thị trường nhiều khả năng tiếp tục ưu &aacute;i những nh&agrave; đầu tư ki&ecirc;n nhẫn nắm giữ c&aacute;c cổ phiếu c&oacute; nền tảng cơ bản vững chắc qua c&aacute;c nhịp biến động.

Theo đ&oacute;, chiến lược đầu tư ph&ugrave; hợp l&agrave; n&ecirc;n tập trung v&agrave;o: c&aacute;c doanh nghiệp hưởng lợi từ xu hướng gi&aacute; h&agrave;ng h&oacute;a; c&aacute;c c&ocirc;ng ty dự kiến ghi nhận tăng trưởng lợi nhuận t&iacute;ch cực trong qu&iacute; 1; nh&oacute;m cổ phiếu gắn với c&acirc;u chuyện n&acirc;ng hạng thị trường; v&agrave; c&aacute;c cổ phiếu mang t&iacute;nh ph&ograve;ng thủ.

<a href="https://thesaigontimes.vn/chung-khoan-thang-3-kien-dinh-voi-co-phieu-trien-vong/">Link gốc</a>

Chiến lược đầu tư phù hợp là nên tập trung vào: các doanh nghiệp hưởng lợi từ xu hướng giá hàng hóa; các công ty dự kiến ghi nhận tăng trưởng lợi nhuận tích cực trong quí 1; nhóm cổ phiếu gắn với câu chuyện nâng hạng thị trường; và các cổ phiếu mang tính phòng thủ.

Sau bốn th&aacute;ng duy tr&igrave; xu hướng t&iacute;ch cực, VN-Index đang trải qua nhịp điều chỉnh đ&aacute;ng kể trong nửa đầu th&aacute;ng 3-2026. Trong giai đoạn hiện tại, thị trường nhiều khả năng sẽ ưu &aacute;i những nh&agrave; đầu tư ki&ecirc;n nhẫn nắm giữ c&aacute;c cổ phiếu c&oacute; nền tảng cơ bản vững chắc qua c&aacute;c nhịp biến động.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20260321/images/C%e1%bb%95%20phi%e1%ba%bfu%20t%e1%bb%91t.PNG" style="height:432px; width:650px" />

Ẩn số từ lạm ph&aacute;t

Theo b&aacute;o c&aacute;o từ SSI Research, bức tranh kinh tế vĩ m&ocirc; của Việt Nam trong th&aacute;ng 2-2026 cho thấy những t&iacute;n hiệu đan xen song tổng thể vẫn nghi&ecirc;ng về xu hướng t&iacute;ch cực. Đ&aacute;ng ch&uacute; &yacute;, đ&agrave; tăng trưởng giữa c&aacute;c khu vực của nền kinh tế diễn ra kh&ocirc;ng đồng đều khi khu vực sản xuất tiếp tục đ&oacute;ng vai tr&ograve; động lực ch&iacute;nh. Cụ thể, chỉ số sản xuất c&ocirc;ng nghiệp (IIP) tăng mạnh 10,4% so với c&ugrave;ng kỳ, ri&ecirc;ng ng&agrave;nh chế biến - chế tạo tăng 11,5%, phản &aacute;nh nhu cầu từ thị trường b&ecirc;n ngo&agrave;i vẫn ổn định v&agrave; c&aacute;c ng&agrave;nh xuất khẩu chủ lực tiếp tục duy tr&igrave; động lực tăng trưởng.

Ngược lại, cầu ti&ecirc;u d&ugrave;ng trong nước vẫn ở trạng th&aacute;i thận trọng khi tổng mức b&aacute;n lẻ h&agrave;ng h&oacute;a v&agrave; dịch vụ trong hai th&aacute;ng đầu năm chỉ tăng 4,5%, thấp đ&aacute;ng kể so với mức 6,8% của năm 2025. Điều n&agrave;y cho thấy &aacute;p lực chi ph&iacute; sinh hoạt v&agrave; thu nhập thực tế chưa cải thiện đủ mạnh để th&uacute;c đẩy chi ti&ecirc;u của hộ gia đ&igrave;nh.

Điểm t&iacute;ch cực l&agrave; c&aacute;c chỉ b&aacute;o đầu tư đang ph&aacute;t đi t&iacute;n hiệu khả quan. Giải ng&acirc;n đầu tư c&ocirc;ng tăng 11,5%, phản &aacute;nh nỗ lực đẩy nhanh tiến độ c&aacute;c dự &aacute;n hạ tầng trọng điểm. Đồng thời, vốn đầu tư trực tiếp nước ngo&agrave;i (FDI) thực hiện tăng 8,8%, cho thấy niềm tin của nh&agrave; đầu tư nước ngo&agrave;i đối với triển vọng d&agrave;i hạn của nền kinh tế Việt Nam vẫn được duy tr&igrave;. B&ecirc;n cạnh đ&oacute;, nhập khẩu tăng 26,4%, phần n&agrave;o phản &aacute;nh hoạt động t&aacute;i t&iacute;ch trữ nguy&ecirc;n vật liệu của khu vực sản xuất, qua đ&oacute; củng cố nhận định rằng nền tảng sản xuất vẫn tương đối khả quan.

Chiến lược đầu tư ph&ugrave; hợp l&agrave; n&ecirc;n tập trung v&agrave;o: c&aacute;c doanh nghiệp hưởng lợi từ xu hướng gi&aacute; h&agrave;ng h&oacute;a; c&aacute;c c&ocirc;ng ty dự kiến ghi nhận tăng trưởng lợi nhuận t&iacute;ch cực trong qu&iacute; 1; nh&oacute;m cổ phiếu gắn với c&acirc;u chuyện n&acirc;ng hạng thị trường; v&agrave; c&aacute;c cổ phiếu mang t&iacute;nh ph&ograve;ng thủ.

Trong khi đ&oacute;, lạm ph&aacute;t đang được kiểm so&aacute;t hiệu quả khi CPI b&igrave;nh qu&acirc;n hai th&aacute;ng đầu năm tăng 2,94%. Mặc d&ugrave; vậy, &aacute;p lực lạm ph&aacute;t trong c&aacute;c th&aacute;ng tới nhiều khả năng sẽ gia tăng do t&aacute;c động từ c&uacute; sốc gi&aacute; xăng dầu sau hai đợt điều chỉnh mạnh gần đ&acirc;y. Theo giả định gi&aacute; dầu duy tr&igrave; ở mức cao trong khoảng hai th&aacute;ng, ảnh hưởng đến CPI cả năm trong kịch bản cơ sở vẫn nằm trong tầm kiểm so&aacute;t, với mức tăng th&ecirc;m khoảng 0,62 điểm phần trăm. Tuy nhi&ecirc;n, trong kịch bản k&eacute;m t&iacute;ch cực, khi gi&aacute; dầu duy tr&igrave; quanh 105 đ&ocirc; la Mỹ/th&ugrave;ng đến th&aacute;ng 6-2026, lạm ph&aacute;t c&oacute; thể vượt 5%, qua đ&oacute; tạo th&ecirc;m &aacute;p lực đ&aacute;ng kể đối với c&ocirc;ng t&aacute;c điều h&agrave;nh vĩ m&ocirc;.

Tổng h&ograve;a c&aacute;c yếu tố tr&ecirc;n, triển vọng tăng trưởng ngắn hạn của Việt Nam vẫn kh&aacute; t&iacute;ch cực. Tuy nhi&ecirc;n, dư địa mở rộng tăng trưởng trong ngắn hạn sẽ phụ thuộc đ&aacute;ng kể v&agrave;o tiến độ giải ng&acirc;n đầu tư c&ocirc;ng trong th&aacute;ng 3. Về trung hạn, để t&aacute;i c&acirc;n bằng cấu tr&uacute;c tăng trưởng, nền kinh tế c&oacute; thể cần th&ecirc;m c&aacute;c ch&iacute;nh s&aacute;ch hỗ trợ cầu nội địa. Những biện ph&aacute;p n&agrave;y c&oacute; thể kh&ocirc;ng chỉ dừng ở ch&iacute;nh s&aacute;ch tiền tệ, m&agrave; c&ograve;n mở rộng sang c&aacute;c c&ocirc;ng cụ t&agrave;i kh&oacute;a c&oacute; mục ti&ecirc;u, chẳng hạn c&aacute;c ưu đ&atilde;i thuế d&agrave;nh cho hộ gia đ&igrave;nh v&agrave; hộ kinh doanh. Điều n&agrave;y sẽ g&oacute;p phần củng cố sức mua trong nước, qua đ&oacute; hỗ trợ nền kinh tế đạt được quỹ đạo tăng trưởng bền vững hơn.

<img src="https://static.fireant.vn/Upload/20260321/images/image(13).png" style="height:422px; width:650px" />

Yếu tố cơ bản sẽ n&acirc;ng đỡ thị trường?

Trong th&aacute;ng 2-2026, chỉ số VN-Index tăng 51,3 điểm (tương đương 2,8%) chỉ với 14 phi&ecirc;n giao dịch, đ&aacute;nh dấu th&aacute;ng tăng thứ tư li&ecirc;n tiếp. D&ugrave; c&oacute; thời điểm chỉ số tiến s&aacute;t v&ugrave;ng t&acirc;m l&yacute; 1.900 điểm, &aacute;p lực chốt lời xuất hiện đ&atilde; khiến VN-Index chưa thể vượt qua ngưỡng n&agrave;y. Thanh khoản b&igrave;nh qu&acirc;n th&aacute;ng 2 đạt 31.800 tỉ đồng/phi&ecirc;n, giảm 17,7% so với th&aacute;ng 1, một phần do t&acirc;m l&yacute; thận trọng trước v&agrave; sau kỳ nghỉ Tết. VIC tăng mạnh 22,4% trong th&aacute;ng, đ&oacute;ng g&oacute;p tới 51,6 điểm cho VN-Index.

Tuy nhi&ecirc;n, diễn biến t&iacute;ch cực của thị trường được hỗ trợ chủ yếu bởi sự bứt ph&aacute; của nhiều nh&oacute;m ng&agrave;nh midcap. Nổi bật l&agrave; nh&oacute;m dầu kh&iacute; với BSR (+39,2%), PVD (+24%), OIL (+14%); nh&oacute;m ph&acirc;n b&oacute;n/h&oacute;a chất với BFC (+54,3%), DCM (+17,4%), DPM (+15,2%); nh&oacute;m cảng v&agrave; vận tải biển gồm GMD (+23,2%), VSC (+25,7%), HAH (+11%). Ở chiều ngược lại, nh&oacute;m c&ocirc;ng nghệ - viễn th&ocirc;ng chịu &aacute;p lực điều chỉnh với FPT (-11%), FOX (-18,8%), ELC (-16,4%), VGI (-12,2%).

Về động th&aacute;i của khối ngoại, khối n&agrave;y b&aacute;n r&ograve;ng 7.800 tỉ đồng trong th&aacute;ng 2, ghi nhận th&aacute;ng b&aacute;n r&ograve;ng thứ hai li&ecirc;n tiếp trong năm 2026, sau khi năm 2025 chứng kiến mức b&aacute;n r&ograve;ng kỷ lục 135.000 tỉ đồng. Theo đ&oacute;, tỷ trọng giao dịch của nh&agrave; đầu tư nước ngo&agrave;i đạt b&igrave;nh qu&acirc;n 14,4% trong th&aacute;ng 2, mức cao nhất kể từ th&aacute;ng 4-2020.

Sau bốn th&aacute;ng duy tr&igrave; xu hướng t&iacute;ch cực, VN-Index đ&atilde; trải qua nhịp điều chỉnh đ&aacute;ng kể trong nửa đầu th&aacute;ng 3-2026. Tuy vậy, dữ liệu lịch sử cho thấy c&aacute;c nhịp điều chỉnh mạnh thường đi k&egrave;m x&aacute;c suất phục hồi tương đối cao, đặc biệt trong bối cảnh th&aacute;ng 3 thường mang yếu tố m&ugrave;a vụ thuận lợi.

Theo SSI Research, yếu tố cơ bản nhiều khả năng sẽ tiếp tục đ&oacute;ng vai tr&ograve; n&acirc;ng đỡ thị trường. Cụ thể, triển vọng lợi nhuận qu&iacute; 1-2026 duy tr&igrave; t&iacute;ch cực, điển h&igrave;nh tại c&aacute;c nh&oacute;m ti&ecirc;u d&ugrave;ng, vật liệu x&acirc;y dựng, ph&acirc;n b&oacute;n, chứng kho&aacute;n v&agrave; dầu kh&iacute;. B&ecirc;n cạnh đ&oacute;, kế hoạch lợi nhuận năm 2026 cũng kh&aacute; lạc quan khi nhiều ng&acirc;n h&agrave;ng, doanh nghiệp b&aacute;n lẻ v&agrave; bất động sản đặt mục ti&ecirc;u tăng trưởng lợi nhuận ở mức 20-30%.

Ngo&agrave;i ra, mốc đ&aacute;nh gi&aacute; n&acirc;ng hạng thị trường v&agrave;o ng&agrave;y 7-4-2026 sẽ l&agrave; chất x&uacute;c t&aacute;c quan trọng khi Việt Nam được đ&aacute;nh gi&aacute; c&oacute; vị thế thuận lợi để vượt qua kỳ r&agrave; so&aacute;t giữa kỳ v&agrave; tiến tới ch&iacute;nh thức gia nhập rổ FTSE Emerging v&agrave;o th&aacute;ng 9-2026. Kịch bản n&agrave;y c&oacute; thể thu h&uacute;t d&ograve;ng vốn ngoại đ&aacute;ng kể v&agrave;o c&aacute;c cổ phiếu vốn h&oacute;a lớn như VIC, HPG, FPT, VHM v&agrave; VCB.

C&ugrave;ng với đ&oacute;, định gi&aacute; thị trường đ&atilde; điều chỉnh về mức P/E dự ph&oacute;ng 2026 l&agrave; 12,2 lần, thấp hơn mức trung b&igrave;nh 10 năm l&agrave; 14 lần. D&ugrave; vậy, việc ch&ecirc;nh lệch giữa lợi suất thu nhập (earnings yield) v&agrave; l&atilde;i suất thu hẹp c&oacute; thể khiến dư địa tăng của thị trường phần n&agrave;o bị kiềm chế. Trong giai đoạn hiện tại, thị trường nhiều khả năng tiếp tục ưu &aacute;i những nh&agrave; đầu tư ki&ecirc;n nhẫn nắm giữ c&aacute;c cổ phiếu c&oacute; nền tảng cơ bản vững chắc qua c&aacute;c nhịp biến động.

Theo đ&oacute;, chiến lược đầu tư ph&ugrave; hợp l&agrave; n&ecirc;n tập trung v&agrave;o: c&aacute;c doanh nghiệp hưởng lợi từ xu hướng gi&aacute; h&agrave;ng h&oacute;a; c&aacute;c c&ocirc;ng ty dự kiến ghi nhận tăng trưởng lợi nhuận t&iacute;ch cực trong qu&iacute; 1; nh&oacute;m cổ phiếu gắn với c&acirc;u chuyện n&acirc;ng hạng thị trường; v&agrave; c&aacute;c cổ phiếu mang t&iacute;nh ph&ograve;ng thủ.

<a href="https://thesaigontimes.vn/chung-khoan-thang-3-kien-dinh-voi-co-phieu-trien-vong/">Link gốc</a>