Tỷ lệ VN-Index/XAU (đại diện cho tương quan giữa chứng kho&aacute;n Việt Nam v&agrave; gi&aacute; v&agrave;ng thế giới) đ&atilde; rơi v&agrave;o &ldquo;downtrend&rdquo; k&eacute;o d&agrave;i từ đầu 2022 đến nay v&agrave; chưa c&oacute; dấu hiệu đảo chiều.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20260129/images/chatgpt-image-jan-29-2026-at-11_16_40-pm.png" style="height:400px; width:600px" />

Chứng kho&aacute;n Việt Nam đang ở gần v&ugrave;ng đỉnh lịch sử với mức tăng kh&aacute; ấn tượng, hơn 40% sau 1 năm. Thế nhưng, con số n&agrave;y c&ograve;n khi&ecirc;m tốn hơn nhiều so với mức tăng gấp đ&ocirc;i của gi&aacute; v&agrave;ng thế giới trong 1 năm trở lại đ&acirc;y.

Đ&aacute;ng ch&uacute; &yacute;, d&ugrave; c&ugrave;ng ở v&ugrave;ng đỉnh cao nhất lịch sử nhưng tỷ lệ VN-Index/XAU (đại diện cho tương quan giữa chứng kho&aacute;n Việt Nam v&agrave; gi&aacute; v&agrave;ng thế giới) lại đang ở mức thấp nhất trong nhiều năm. &Iacute;t nhất trong 10 năm qua, chưa bao giờ tỷ lệ n&agrave;y thấp như hiện nay.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20260129/images/screenshot-2026-01-29-at-21_43_52.png" style="height:533px; width:600px" />

Về mặt xu hướng, c&oacute; thể thấy tỷ lệ VN-Index/XAU đ&atilde; rơi v&agrave;o &ldquo;downtrend&rdquo; k&eacute;o d&agrave;i từ đầu 2022 đến nay v&agrave; chưa c&oacute; dấu hiệu đảo chiều. Điều n&agrave;y phản &aacute;nh tốc độ tăng trưởng vượt trội của gi&aacute; v&agrave;ng thế giới so với chứng kho&aacute;n Việt Nam. Ở một g&oacute;c độ n&agrave;o đ&oacute; c&oacute; thể hiểu rằng &ldquo;đầu tư chứng kho&aacute;n kh&oacute; nhằn hơn so với &ocirc;m v&agrave;ng&rdquo;.

Thực tế, gi&aacute; v&agrave;ng trong nước lu&ocirc;n c&oacute; một mức ch&ecirc;nh lệch nhất định so với thế giới do vấn đề thuế, tỷ gi&aacute;&hellip; Tuy nhi&ecirc;n, xu hướng nh&igrave;n chung l&agrave; tương đồng. Những người &ocirc;m v&agrave;ng từ bất kỳ thời điểm n&agrave;o trước đ&acirc;y m&agrave; nắm giữ đến nay nh&igrave;n chung đều đang c&oacute; l&atilde;i, thậm ch&iacute; l&atilde;i rất lớn, c&oacute; thể t&iacute;nh bằng lần.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20260129/images/screenshot-2026-01-29-at-22_42_22.png" style="height:303px; width:600px" />

Trong khi đ&oacute;, chứng kho&aacute;n l&agrave; một c&acirc;u chuyện kh&aacute;c, phức tạp hơn nhiều. Sự ph&acirc;n ho&aacute; của thị trường khiến kh&ocirc;ng &iacute;t nh&agrave; đầu tư gặp kh&oacute; ngay cả trong &ldquo;uptrend&rdquo;. Điển h&igrave;nh như năm 2025 vừa qua, VN-Index tăng 40% v&agrave; kết th&uacute;c năm ở mức cao nhất lịch sử nhưng đa phần nh&agrave; đầu tư đều c&oacute; hiệu suất thua chỉ số, thậm ch&iacute; thua lỗ nếu chọn sai cổ phiếu.

Ngay cả c&aacute;c quỹ đầu tư chuy&ecirc;n nghiệp cũng kh&oacute; chiến thắng thị trường do thiếu vắng nh&oacute;m cổ phiếu &ldquo;họ&rdquo; Vingroup trong danh mục. C&aacute;c ETF ngoại lại bất ngờ l&agrave; nh&oacute;m quỹ c&oacute; hiệu suất khả quan nhất nhờ &ldquo;tracking&rdquo; theo c&aacute;c rổ chỉ số vốn ph&acirc;n bổ tỷ trọng cao v&agrave;o nh&oacute;m Vingroup. Điều đ&aacute;ng n&oacute;i l&agrave; c&aacute;c ETF ngoại n&agrave;y trước đ&oacute; đ&atilde; c&oacute; thời gian d&agrave;i ghi nhận hiệu suất thua VN-Index.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20260129/images/screenshot-2026-01-29-at-22_59_15.png" style="height:534px; width:600px" />

Thực trạng n&agrave;y phần n&agrave;o cho thấy việc duy tr&igrave; một hiệu suất đầu tư khả quan trong d&agrave;i hạn tr&ecirc;n thị trường chứng kho&aacute;n l&agrave; điều kh&ocirc;ng dễ d&agrave;ng. Thậm ch&iacute;, với những nh&agrave; đầu tư th&iacute;ch lướt s&oacute;ng ngắn hạn, tỷ lệ thua lỗ rất cao. Nhiều l&atilde;nh đạo c&ocirc;ng ty chứng kho&aacute;n từng chỉ ra rằng 95% giao dịch ngắn hạn tr&ecirc;n thị trường l&agrave; thua lỗ.

Ngay cả những c&aacute; mập h&agrave;ng đầu thị trường như Chủ tịch Dragon Capital Dominic Scriven, người đứng đầu Pyn Elite Fund Petri Deryng&hellip; cũng từng tuy&ecirc;n bố kh&ocirc;ng thể dự b&aacute;o được thị trường chứng kho&aacute;n trong ngắn hạn. Điều n&agrave;y lại c&agrave;ng bất khả thi hơn với đa phần nh&agrave; đầu tư c&aacute; nh&acirc;n tr&ecirc;n thị trường, nh&oacute;m chiếm đến 90% giao dịch h&agrave;ng ng&agrave;y.

Ở giai đoạn n&agrave;y, v&agrave;ng l&agrave; k&ecirc;nh đầu tư mang lại hiệu suất vượt trội so với chứng kho&aacute;n. Tuy nhi&ecirc;n, kh&ocirc;ng c&oacute; g&igrave; chắc chắn điều n&agrave;y sẽ tiếp tục duy tr&igrave; trong tương lai. Tr&ecirc;n thực tế, mọi sự so s&aacute;nh đều khập khiễng. Bởi, ngay cả trong những giai đoạn thị trường chứng kho&aacute;n kh&ocirc;ng thuận lợi vẫn sẽ c&oacute; những nh&agrave; đầu tư l&atilde;i lớn vượt xa tốc độ tăng gi&aacute; của v&agrave;ng v&agrave; ngược lại.

Tuy nhi&ecirc;n, kh&ocirc;ng thể phủ nhận v&agrave;ng vẫn l&agrave; một k&ecirc;nh đầu tư &ldquo;nh&agrave;n đầu&rdquo; hơn rất nhiều so với chứng kho&aacute;n. V&agrave; một điều quan trọng nữa, v&agrave;ng c&ograve;n l&agrave; t&agrave;i sản tr&uacute; ẩn an to&agrave;n trong bối cảnh thế giới biến động kh&oacute; lường. Việc c&aacute;c ng&acirc;n h&agrave;ng trung ương t&iacute;ch trữ v&agrave;ng để giảm phụ thuộc v&agrave;o USD sẽ l&agrave; một luận điểm quan trọng hỗ trợ xu hướng d&agrave;i hạn của t&agrave;i sản n&agrave;y.

H&agrave; Linh

<a href="https://markettimes.vn/chung-khoan-tang-thua-xa-vang-ty-le-vn-index-xau-xuong-thap-nhat-trong-hon-1-thap-ky-105683.html">Link gốc</a>

Tỷ lệ VN-Index/XAU (đại diện cho tương quan giữa chứng khoán Việt Nam và giá vàng thế giới) đã rơi vào “downtrend” kéo dài từ đầu 2022 đến nay và chưa có dấu hiệu đảo chiều.


Thị trường

Tạp chí Nhịp sống thị trường

Chứng khoán tăng thua xa vàng, tỷ lệ VN-Index/XAU xuống thấp nhất trong hơn 1 thập kỷ

Trần Quốc Khiêm

V&#224;ng tăng, sắp tới USD tăng nữa l&#224; chết cả đ&#225;m cầm chứng v&#224; cầm tiền lu&#244;n nh&#233;

Vàng tăng, sắp tới USD tăng nữa là chết cả đám cầm chứng và cầm tiền luôn nhé

Hoa Bất Tử

về 1000 đi, b&#224;i vở cl g&#236; suốt ng&#224;y đăng 

về 1000 đi, bài vở cl gì suốt ngày đăng 