Trong bối cảnh thị trường dồn dập đ&oacute;n th&ocirc;ng tin kết quả kinh doanh qu&yacute; IV/2025 của doanh nghiệp, VN-Index ph&aacute;t t&iacute;n hiệu chững lại sau chuỗi tăng k&eacute;o d&agrave;i. Thanh khoản suy yếu, nh&oacute;m cổ phiếu trụ cột hạ nhiệt khiến thị trường nhiều khả năng cần th&ecirc;m thời gian t&iacute;ch lũy trước khi x&aacute;c lập xu hướng mới.

Tuần giảm điểm đầu ti&ecirc;n trong năm mới

Sắc đỏ chiếm ưu thế trong tuần giao dịch vừa qua khi VN-Index ghi nhận 4 phi&ecirc;n giảm điểm li&ecirc;n tiếp, đ&aacute;nh dấu tuần điều chỉnh đầu ti&ecirc;n của năm 2026. D&ugrave; mở đầu tuần với nhịp tăng kh&aacute; t&iacute;ch cực, song do thanh khoản kh&ocirc;ng theo kịp, đ&agrave; tăng nhanh ch&oacute;ng suy yếu v&agrave; bị thay thế bởi c&aacute;c phi&ecirc;n giảm điểm sau đ&oacute;.

Tuy nhi&ecirc;n, bi&ecirc;n độ điều chỉnh trong cả 4 phi&ecirc;n kh&ocirc;ng qu&aacute; lớn. VN-Index kết tuần tại mốc 1.870 điểm, giảm hơn 8 điểm (0,44%) so với tuần trước. Sau hai tuần bứt ph&aacute; mạnh, thanh khoản thị trường sụt giảm đ&aacute;ng kể trong tuần qua. Gi&aacute; trị giao dịch b&igrave;nh qu&acirc;n đạt 35.054 tỷ đồng/phi&ecirc;n, tương ứng mức giảm 15,5%.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20260125/images/Capture.PNG" style="height:376px; width:600px"> 
Tuần qua, VN-Index ghi nhận 4 phi&ecirc;n giảm điểm li&ecirc;n tiếp

Nh&oacute;m cổ phiếu từng đ&oacute;ng vai tr&ograve; trụ đỡ ch&iacute;nh của thị trường - c&aacute;c doanh nghiệp c&oacute; vốn Nh&agrave; nước chi phối - đ&atilde; kh&ocirc;ng c&ograve;n duy tr&igrave; được sức mạnh. Nhiều cổ phiếu thuộc c&aacute;c nh&oacute;m dầu kh&iacute;, ng&acirc;n h&agrave;ng v&agrave; họ Viettel đồng loạt đảo chiều giảm mạnh trong c&aacute;c phi&ecirc;n cuối tuần, qua đ&oacute; tạo &aacute;p lực đ&aacute;ng kể l&ecirc;n chỉ số chung.

Hoạt động của khối ngoại tiếp tục g&acirc;y &aacute;p lực l&ecirc;n thị trường khi chỉ mua r&ograve;ng duy nhất một phi&ecirc;n đầu tuần - thời điểm VN-Index tăng điểm. Trong 4 phi&ecirc;n giảm điểm c&ograve;n lại, khối n&agrave;y li&ecirc;n tục b&aacute;n r&ograve;ng, lũy kế cả tuần đạt 3.135 tỷ đồng. &Aacute;p lực b&aacute;n tập trung v&agrave;o c&aacute;c cổ phiếu vốn h&oacute;a lớn như <a class='symbol'>VCB</a> (-1.052 tỷ đồng), <a class='symbol'>VHM</a> (-623 tỷ đồng), <a class='symbol'>VNM</a> (-438 tỷ đồng), <a class='symbol'>VIC</a> (-403 tỷ đồng).

&Ocirc;ng Nguyễn Th&aacute;i Học - chuy&ecirc;n gia ph&acirc;n t&iacute;ch, Chứng kho&aacute;n Pinetree - nhận định, mặc d&ugrave; thị trường đ&atilde; xuất hiện dấu hiệu d&ograve;ng tiền dịch chuyển sang c&aacute;c nh&oacute;m cổ phiếu chậm ch&acirc;n hơn so với mặt bằng chung như bất động sản, chứng kho&aacute;n v&agrave; h&oacute;a chất, nhưng sức mạnh của d&ograve;ng tiền tại c&aacute;c nh&oacute;m n&agrave;y vẫn c&ograve;n kh&aacute; yếu. Thanh khoản kh&ocirc;ng ghi nhận sự b&ugrave;ng nổ r&otilde; rệt, trong khi đ&agrave; tăng thiếu t&iacute;nh bền vững. Điển h&igrave;nh l&agrave; nh&oacute;m bất động sản v&agrave; h&oacute;a chất c&oacute; phi&ecirc;n tăng mạnh v&agrave;o ng&agrave;y thứ 5, nhưng nhanh ch&oacute;ng đảo chiều v&agrave; điều chỉnh trở lại trong phi&ecirc;n cuối tuần. Điều n&agrave;y cho thấy d&ograve;ng tiền vẫn mang t&iacute;nh thăm d&ograve;, chưa đủ quyết liệt để h&igrave;nh th&agrave;nh một nh&oacute;m dẫn dắt mới cho thị trường.

Rung lắc ngắn hạn, cơ hội s&agrave;ng lọc cổ phiếu

Bước sang tuần giao dịch tới, việc nh&oacute;m cổ phiếu doanh nghiệp quốc doanh đ&atilde; ph&aacute;t đi t&iacute;n hiệu đảo chiều trong ngắn hạn d&ugrave; rằng nhiều doanh nghiệp trong nh&oacute;m n&agrave;y đ&atilde; c&ocirc;ng bố kết quả kinh doanh qu&yacute; IV kh&aacute; t&iacute;ch cực. C&ugrave;ng với đ&oacute;, việc d&ograve;ng tiền lu&acirc;n chuyển sang c&aacute;c nh&oacute;m ng&agrave;nh kh&aacute;c như bất động sản v&agrave; chứng kho&aacute;n vẫn diễn ra một c&aacute;ch d&egrave; dặt cho thấy thị trường đang gặp kh&oacute; trong việc t&igrave;m kiếm nh&oacute;m cổ phiếu đủ sức dẫn dắt xu hướng tiếp theo.

&ldquo;Trong bối cảnh n&agrave;y, nếu ngay từ đầu tuần tới c&aacute;c nh&oacute;m cổ phiếu đang được kỳ vọng kh&ocirc;ng sớm c&oacute; sự bứt ph&aacute; r&otilde; r&agrave;ng, nhiều khả năng thị trường sẽ tiếp tục cần th&ecirc;m thời gian t&iacute;ch lũy. VN-Index sẽ kh&oacute; tr&aacute;nh khỏi một nhịp điều chỉnh mang t&iacute;nh kỹ thuật.

Tuy nhi&ecirc;n, đ&acirc;y cũng c&oacute; thể xem l&agrave; giai đoạn cần thiết để thị trường t&aacute;i c&acirc;n bằng, đồng thời mở ra cơ hội cho nh&agrave; đầu tư quan s&aacute;t v&agrave; lựa chọn những nh&oacute;m ng&agrave;nh mới c&oacute; nền tảng cơ bản tốt, đặc biệt l&agrave; c&aacute;c doanh nghiệp ghi nhận kết quả kinh doanh qu&yacute; IV t&iacute;ch cực&rdquo;, &ocirc;ng Học dự b&aacute;o.

Tr&ecirc;n biểu đồ tuần, VN-Index c&oacute; tuần giảm điểm đầu ti&ecirc;n sau 5 tuần tăng điểm li&ecirc;n tiếp trước đ&oacute;. Nh&oacute;m ph&acirc;n t&iacute;ch của Chứng kho&aacute;n Kiến thiết (<a class='symbol'>CSI</a>) cho rằng, bi&ecirc;n độ giảm kh&ocirc;ng lớn v&agrave; khối lượng khớp lệnh tuần cũng sụt giảm so với 2 tuần trước cho thấy xu hướng tăng trước đ&oacute; c&oacute; t&iacute;n hiệu chững lại, song chưa đủ x&aacute;c nhận xu hướng đảo chiều giảm điểm.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20260125/images/Capture(1).PNG" style="height:376px; width:600px"> 
Trường hợp VN-Index vượt ngưỡng kh&aacute;ng cự 1.930 - 1.960 điểm trong tuần tới, nh&agrave; đầu tư c&oacute; thể thực hiện h&oacute;a lợi nhuận.

Tuy vậy kh&ocirc;ng loại trừ khả năng VN-Index sẽ c&oacute; nhịp chỉnh về v&ugrave;ng hỗ trợ (1.800 - 1.810 điểm) trong c&aacute;c tuần tới, rồi mới quay lại xu hướng tăng điểm t&iacute;ch cực. <a class='symbol'>CSI</a> khuyến nghị nh&agrave; đầu tư nắm giữ danh mục đ&atilde; mua trước đ&oacute;, hạn chế việc mua th&ecirc;m trong c&aacute;c phi&ecirc;n kế tiếp. Vị thế mua bổ sung tỷ trọng cần ki&ecirc;n nhẫn chờ đợi VN-Index quay về v&ugrave;ng hỗ trợ để c&oacute; điểm mua an to&agrave;n. Trong trường hợp VN-Index c&oacute; sự bứt ph&aacute;, tăng điểm l&ecirc;n ngưỡng kh&aacute;ng cự (1.930 - 1.960 điểm) trong tuần tới, nh&agrave; đầu tư ưu ti&ecirc;n căn b&aacute;n, giảm tỷ trọng cổ phiếu, thực hiện h&oacute;a lợi nhuận.

Chuy&ecirc;n gia từ Chứng kho&aacute;n Vietcombank (VCBS) cho rằng, d&ograve;ng tiền tiếp tục c&oacute; sự ph&acirc;n h&oacute;a r&otilde; rệt giữa c&aacute;c m&atilde; trong c&ugrave;ng một ng&agrave;nh, tập trung phần lớn v&agrave;o c&aacute;c cổ phiếu c&oacute; c&acirc;u chuyện ri&ecirc;ng v&agrave; kết quả kinh doanh qu&yacute; 4 t&iacute;ch cực. Nh&agrave; đầu tư n&ecirc;n b&aacute;m s&aacute;t diễn biến thị trường trong những phi&ecirc;n tới, đồng thời cần thận trọng hơn khi mở mua mới v&agrave; ưu ti&ecirc;n tận dụng c&aacute;c nhịp rung lắc trong phi&ecirc;n cho mục ti&ecirc;u giao dịch lướt s&oacute;ng ngắn hạn đối với c&aacute;c cổ phiếu đ&atilde; c&oacute; sẵn trong danh mục.

Việt Linh

<a href="https://tienphong.vn/chung-khoan-ra-sao-khi-cao-diem-bao-cao-tai-chinh-post1815580.tpo">Link gốc</a>

Trong bối cảnh thị trường dồn dập đón thông tin kết quả kinh doanh quý IV/2025 của doanh nghiệp, VN-Index phát tín hiệu chững lại sau chuỗi tăng kéo dài. Thanh khoản suy yếu, nhóm cổ phiếu trụ cột hạ nhiệt khiến thị trường nhiều khả năng cần thêm thời gian tích lũy trước khi xác lập xu hướng mới.

Trong bối cảnh thị trường dồn dập đ&oacute;n th&ocirc;ng tin kết quả kinh doanh qu&yacute; IV/2025 của doanh nghiệp, VN-Index ph&aacute;t t&iacute;n hiệu chững lại sau chuỗi tăng k&eacute;o d&agrave;i. Thanh khoản suy yếu, nh&oacute;m cổ phiếu trụ cột hạ nhiệt khiến thị trường nhiều khả năng cần th&ecirc;m thời gian t&iacute;ch lũy trước khi x&aacute;c lập xu hướng mới.

Tuần giảm điểm đầu ti&ecirc;n trong năm mới

Sắc đỏ chiếm ưu thế trong tuần giao dịch vừa qua khi VN-Index ghi nhận 4 phi&ecirc;n giảm điểm li&ecirc;n tiếp, đ&aacute;nh dấu tuần điều chỉnh đầu ti&ecirc;n của năm 2026. D&ugrave; mở đầu tuần với nhịp tăng kh&aacute; t&iacute;ch cực, song do thanh khoản kh&ocirc;ng theo kịp, đ&agrave; tăng nhanh ch&oacute;ng suy yếu v&agrave; bị thay thế bởi c&aacute;c phi&ecirc;n giảm điểm sau đ&oacute;.

Tuy nhi&ecirc;n, bi&ecirc;n độ điều chỉnh trong cả 4 phi&ecirc;n kh&ocirc;ng qu&aacute; lớn. VN-Index kết tuần tại mốc 1.870 điểm, giảm hơn 8 điểm (0,44%) so với tuần trước. Sau hai tuần bứt ph&aacute; mạnh, thanh khoản thị trường sụt giảm đ&aacute;ng kể trong tuần qua. Gi&aacute; trị giao dịch b&igrave;nh qu&acirc;n đạt 35.054 tỷ đồng/phi&ecirc;n, tương ứng mức giảm 15,5%.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20260125/images/Capture.PNG" style="height:376px; width:600px" /> 
Tuần qua, VN-Index ghi nhận 4 phi&ecirc;n giảm điểm li&ecirc;n tiếp

Nh&oacute;m cổ phiếu từng đ&oacute;ng vai tr&ograve; trụ đỡ ch&iacute;nh của thị trường - c&aacute;c doanh nghiệp c&oacute; vốn Nh&agrave; nước chi phối - đ&atilde; kh&ocirc;ng c&ograve;n duy tr&igrave; được sức mạnh. Nhiều cổ phiếu thuộc c&aacute;c nh&oacute;m dầu kh&iacute;, ng&acirc;n h&agrave;ng v&agrave; họ Viettel đồng loạt đảo chiều giảm mạnh trong c&aacute;c phi&ecirc;n cuối tuần, qua đ&oacute; tạo &aacute;p lực đ&aacute;ng kể l&ecirc;n chỉ số chung.

Hoạt động của khối ngoại tiếp tục g&acirc;y &aacute;p lực l&ecirc;n thị trường khi chỉ mua r&ograve;ng duy nhất một phi&ecirc;n đầu tuần - thời điểm VN-Index tăng điểm. Trong 4 phi&ecirc;n giảm điểm c&ograve;n lại, khối n&agrave;y li&ecirc;n tục b&aacute;n r&ograve;ng, lũy kế cả tuần đạt 3.135 tỷ đồng. &Aacute;p lực b&aacute;n tập trung v&agrave;o c&aacute;c cổ phiếu vốn h&oacute;a lớn như VCB (-1.052 tỷ đồng), VHM (-623 tỷ đồng), VNM (-438 tỷ đồng), VIC (-403 tỷ đồng).

&Ocirc;ng Nguyễn Th&aacute;i Học - chuy&ecirc;n gia ph&acirc;n t&iacute;ch, Chứng kho&aacute;n Pinetree - nhận định, mặc d&ugrave; thị trường đ&atilde; xuất hiện dấu hiệu d&ograve;ng tiền dịch chuyển sang c&aacute;c nh&oacute;m cổ phiếu chậm ch&acirc;n hơn so với mặt bằng chung như bất động sản, chứng kho&aacute;n v&agrave; h&oacute;a chất, nhưng sức mạnh của d&ograve;ng tiền tại c&aacute;c nh&oacute;m n&agrave;y vẫn c&ograve;n kh&aacute; yếu. Thanh khoản kh&ocirc;ng ghi nhận sự b&ugrave;ng nổ r&otilde; rệt, trong khi đ&agrave; tăng thiếu t&iacute;nh bền vững. Điển h&igrave;nh l&agrave; nh&oacute;m bất động sản v&agrave; h&oacute;a chất c&oacute; phi&ecirc;n tăng mạnh v&agrave;o ng&agrave;y thứ 5, nhưng nhanh ch&oacute;ng đảo chiều v&agrave; điều chỉnh trở lại trong phi&ecirc;n cuối tuần. Điều n&agrave;y cho thấy d&ograve;ng tiền vẫn mang t&iacute;nh thăm d&ograve;, chưa đủ quyết liệt để h&igrave;nh th&agrave;nh một nh&oacute;m dẫn dắt mới cho thị trường.

Rung lắc ngắn hạn, cơ hội s&agrave;ng lọc cổ phiếu

Bước sang tuần giao dịch tới, việc nh&oacute;m cổ phiếu doanh nghiệp quốc doanh đ&atilde; ph&aacute;t đi t&iacute;n hiệu đảo chiều trong ngắn hạn d&ugrave; rằng nhiều doanh nghiệp trong nh&oacute;m n&agrave;y đ&atilde; c&ocirc;ng bố kết quả kinh doanh qu&yacute; IV kh&aacute; t&iacute;ch cực. C&ugrave;ng với đ&oacute;, việc d&ograve;ng tiền lu&acirc;n chuyển sang c&aacute;c nh&oacute;m ng&agrave;nh kh&aacute;c như bất động sản v&agrave; chứng kho&aacute;n vẫn diễn ra một c&aacute;ch d&egrave; dặt cho thấy thị trường đang gặp kh&oacute; trong việc t&igrave;m kiếm nh&oacute;m cổ phiếu đủ sức dẫn dắt xu hướng tiếp theo.

&ldquo;Trong bối cảnh n&agrave;y, nếu ngay từ đầu tuần tới c&aacute;c nh&oacute;m cổ phiếu đang được kỳ vọng kh&ocirc;ng sớm c&oacute; sự bứt ph&aacute; r&otilde; r&agrave;ng, nhiều khả năng thị trường sẽ tiếp tục cần th&ecirc;m thời gian t&iacute;ch lũy. VN-Index sẽ kh&oacute; tr&aacute;nh khỏi một nhịp điều chỉnh mang t&iacute;nh kỹ thuật.

Tuy nhi&ecirc;n, đ&acirc;y cũng c&oacute; thể xem l&agrave; giai đoạn cần thiết để thị trường t&aacute;i c&acirc;n bằng, đồng thời mở ra cơ hội cho nh&agrave; đầu tư quan s&aacute;t v&agrave; lựa chọn những nh&oacute;m ng&agrave;nh mới c&oacute; nền tảng cơ bản tốt, đặc biệt l&agrave; c&aacute;c doanh nghiệp ghi nhận kết quả kinh doanh qu&yacute; IV t&iacute;ch cực&rdquo;, &ocirc;ng Học dự b&aacute;o.

Tr&ecirc;n biểu đồ tuần, VN-Index c&oacute; tuần giảm điểm đầu ti&ecirc;n sau 5 tuần tăng điểm li&ecirc;n tiếp trước đ&oacute;. Nh&oacute;m ph&acirc;n t&iacute;ch của Chứng kho&aacute;n Kiến thiết (CSI) cho rằng, bi&ecirc;n độ giảm kh&ocirc;ng lớn v&agrave; khối lượng khớp lệnh tuần cũng sụt giảm so với 2 tuần trước cho thấy xu hướng tăng trước đ&oacute; c&oacute; t&iacute;n hiệu chững lại, song chưa đủ x&aacute;c nhận xu hướng đảo chiều giảm điểm.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20260125/images/Capture(1).PNG" style="height:376px; width:600px" /> 
Trường hợp VN-Index vượt ngưỡng kh&aacute;ng cự 1.930 - 1.960 điểm trong tuần tới, nh&agrave; đầu tư c&oacute; thể thực hiện h&oacute;a lợi nhuận.

Tuy vậy kh&ocirc;ng loại trừ khả năng VN-Index sẽ c&oacute; nhịp chỉnh về v&ugrave;ng hỗ trợ (1.800 - 1.810 điểm) trong c&aacute;c tuần tới, rồi mới quay lại xu hướng tăng điểm t&iacute;ch cực. CSI khuyến nghị nh&agrave; đầu tư nắm giữ danh mục đ&atilde; mua trước đ&oacute;, hạn chế việc mua th&ecirc;m trong c&aacute;c phi&ecirc;n kế tiếp. Vị thế mua bổ sung tỷ trọng cần ki&ecirc;n nhẫn chờ đợi VN-Index quay về v&ugrave;ng hỗ trợ để c&oacute; điểm mua an to&agrave;n. Trong trường hợp VN-Index c&oacute; sự bứt ph&aacute;, tăng điểm l&ecirc;n ngưỡng kh&aacute;ng cự (1.930 - 1.960 điểm) trong tuần tới, nh&agrave; đầu tư ưu ti&ecirc;n căn b&aacute;n, giảm tỷ trọng cổ phiếu, thực hiện h&oacute;a lợi nhuận.

Chuy&ecirc;n gia từ Chứng kho&aacute;n Vietcombank (VCBS) cho rằng, d&ograve;ng tiền tiếp tục c&oacute; sự ph&acirc;n h&oacute;a r&otilde; rệt giữa c&aacute;c m&atilde; trong c&ugrave;ng một ng&agrave;nh, tập trung phần lớn v&agrave;o c&aacute;c cổ phiếu c&oacute; c&acirc;u chuyện ri&ecirc;ng v&agrave; kết quả kinh doanh qu&yacute; 4 t&iacute;ch cực. Nh&agrave; đầu tư n&ecirc;n b&aacute;m s&aacute;t diễn biến thị trường trong những phi&ecirc;n tới, đồng thời cần thận trọng hơn khi mở mua mới v&agrave; ưu ti&ecirc;n tận dụng c&aacute;c nhịp rung lắc trong phi&ecirc;n cho mục ti&ecirc;u giao dịch lướt s&oacute;ng ngắn hạn đối với c&aacute;c cổ phiếu đ&atilde; c&oacute; sẵn trong danh mục.

Việt Linh

<a href="https://tienphong.vn/chung-khoan-ra-sao-khi-cao-diem-bao-cao-tai-chinh-post1815580.tpo">Link gốc</a>