<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20240830/images/Thi-Truong-Chung-Kho.jpg" style="width: 600px; height: 372px;">​​​​​​​

	C&aacute;c c&ocirc;ng ty chứng kho&aacute;n đưa ra khuyến nghị g&igrave; cho c&aacute;c cổ phiếu ACB, DRC v&agrave;<a class='symbol'> FRT</a> trước phi&ecirc;n ng&agrave;y 30/8?

	Khuyến nghị Trung lập FRT với gi&aacute; mục ti&ecirc;u đến cuối 2025 l&agrave; 193.900 đồng/cp

	Chứng kho&aacute;n ACBS: CTCP B&aacute;n lẻ Kỹ thuật số FPT (FRT), trong khi chuỗi FPT Shop chưa phục hồi tăng trưởng, Long Ch&acirc;u vẫn duy tr&igrave; kết quả lợi nhuận kh&aacute; ổn định mặc d&ugrave; đầu tư cho c&aacute;c trung t&acirc;m ti&ecirc;m chủng. Ch&uacute;ng t&ocirc;i điều chỉnh dự ph&oacute;ng LNTT năm 2024 của c&ocirc;ng ty tăng th&ecirc;m 53% so với cập nhật trước v&agrave; chuyển gi&aacute; mục ti&ecirc;u sang năm 2025 ở mức 193.900 đ/cp. Khuyến nghị TRUNG LẬP. 
	FRT c&ocirc;ng bố doanh thu thuần đạt 9.240 tỷ đồng (+28,9% svck) v&agrave; LNTT 72 tỷ đồng trong Q2/2024 (Q2/2023 lỗ). Lũy kế 6T2024, doanh thu thuần tăng 22,5% svck, đạt 18.281 tỷ đồng v&agrave; LNTT đạt 161 tỷ đồng (6T2023 lỗ 198 tỷ đồng). 
	Chuỗi FPT Shop, chiếm 37% doanh thu FRT trong 6T2024, ghi nhận lỗ 113 tỷ đồng với doanh thu giảm 14,7% svck (bao gồm mức giảm 7,4% svck trong Q2/2024). Chuỗi đ&atilde; đ&oacute;ng cửa một lượng lớn gồm 113 cửa h&agrave;ng trong 6T2024 để n&acirc;ng cao hiệu quả. 
	Long Ch&acirc;u, hiện bao gồm chuỗi nh&agrave; thuốc v&agrave; chuỗi trung t&acirc;m ti&ecirc;m chủng, đ&atilde; tăng tỷ trọng đ&oacute;ng g&oacute;p l&ecirc;n 63% doanh thu của FRT. Chuỗi tiếp tục tăng trưởng doanh thu ấn tượng 66,9% svck nhờ mở rộng mạng lưới mạnh mẽ v&agrave; LNTT tăng 128% svck trong 6T2024, cao hơn kỳ vọng của ch&uacute;ng t&ocirc;i. Hoạt động kinh doanh ti&ecirc;m chủng đ&atilde; bước v&agrave;o giai đoạn mở rộng từ đầu năm 2024 d&ugrave; chưa đ&oacute;ng g&oacute;p đ&aacute;ng kể. CTCP Dược phẩm FPT Long Ch&acirc;u vẫn đang tiến h&agrave;nh kế hoạch ph&aacute;t h&agrave;nh ri&ecirc;ng lẻ tối đa 10% cổ phần trong năm nay để t&agrave;i trợ cho việc mở rộng c&aacute;c trung t&acirc;m ti&ecirc;m chủng v&agrave; dịch vụ chăm s&oacute;c sức khỏe. Th&ocirc;ng tin chi tiết chưa được c&ocirc;ng bố. 
	Bi&ecirc;n lợi nhuận gộp của c&ocirc;ng ty tăng l&ecirc;n 19,8% trong 6T2024 (6T2023: 15,2%), nhờ FPT Shop v&agrave; Long Ch&acirc;u đều cải thiện khả năng sinh lợi. Trong khi đ&oacute;, tỷ lệ chi ph&iacute; BH&amp;QLDN tr&ecirc;n doanh thu thuần tăng l&ecirc;n 18,4% (6T2023: 15,6%), chủ yếu do Long Ch&acirc;u đang mở rộng mạnh. 
	H&agrave;ng tồn kho giảm 7,6% so với cuối 2023, trong đ&oacute;, h&agrave;ng tồn kho của FPT Shop giảm 30,8% (do số lượng cửa h&agrave;ng v&agrave; tồn kho/cửa h&agrave;ng đều giảm). Tỷ lệ nợ r&ograve;ng tr&ecirc;n vốn chủ sở hữu cải thiện d&ugrave; vẫn ở mức cao, đạt 253% v&agrave;o cuối 6T2024 so với 372% cuối 2023. 
	Ch&uacute;ng t&ocirc;i dự ph&oacute;ng FRT c&oacute; thể ghi nhận doanh thu thuần 39.013 tỷ đồng (+22,5% svck) v&agrave; LNTT 354 tỷ đồng trong 2024 (so với 2023 lỗ 294 tỷ đồng), tăng 1,5% về doanh thu v&agrave; 53% về LNTT so với dự ph&oacute;ng trước. Dự ph&oacute;ng tăng trưởng cho 2025 tương ứng l&agrave; 18,3% svck v&agrave; 64,2% svck. Gi&aacute; mục ti&ecirc;u của ch&uacute;ng t&ocirc;i cho FRT đến cuối 2025 l&agrave; 193.900 đồng/cp, tương đương tổng tỷ suất lợi nhuận 8,5%.

	<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20240830/images/chung-khoan-ngay-308-acb-drc-va-frt-phu-hop-muc-gia-nao.jpeg" style="width: 599px; height: 399px;">&nbsp; 
	Khuyến nghị Mua ACB với gi&aacute; mục ti&ecirc;u 32.000 đồng/cp

	Chứng kho&aacute;n Vietcap: Ch&uacute;ng t&ocirc;i tiếp tục duy tr&igrave; gi&aacute; mục ti&ecirc;u đối với Ng&acirc;n h&agrave;ng TMCP &Aacute; Ch&acirc;u (ACB) ở mức 32.000 đồng/cổ phiếu v&agrave; giữ nguy&ecirc;n khuyến nghị MUA. Dự b&aacute;o LNST giai đoạn 2024-2028 của ch&uacute;ng t&ocirc;i gần như kh&ocirc;ng thay đổi (tương ứng -1,6%/+0,2%/-1,8%/-1,1%/+0,3% cho c&aacute;c năm 2024/25/26/27/28). 
	Kh&ocirc;ng c&oacute; sự thay đổi đ&aacute;ng kể trong dự b&aacute;o tổng lợi nhuận 2024-2028F của ch&uacute;ng t&ocirc;i do (1) Tổng thu nhập ngo&agrave;i l&atilde;i (NOII) tăng 4,1% do cho vay doanh nghiệp tăng, đ&atilde; b&ugrave; đắp cho việc (2) ch&uacute;ng t&ocirc;i tăng chi ph&iacute; tr&iacute;ch lập dự ph&ograve;ng th&ecirc;m 2,5% do dự b&aacute;o tỷ lệ nợ xấu năm 2024 tăng l&ecirc;n 1.0% từ 0.8% ở dự b&aacute;o trước. 
	Tỷ lệ khoản vay t&aacute;i cơ cấu theo Th&ocirc;ng tư 02 tr&ecirc;n tổng dư nợ t&iacute;n dụng của ACB giảm từ mức 0,45% trong qu&yacute; 1/2024 xuống 0,31% trong qu&yacute; 2/2024. Ch&uacute;ng t&ocirc;i cho rằng điều n&agrave;y l&agrave; do (1) nhu cầu t&aacute;i cơ cấu nợ vay mới giảm v&agrave; (2) một phần của mức giảm n&agrave;y đến từ việc nợ t&aacute;i cơ cấu chuyển dịch th&agrave;nh nợ xấu, dẫn đến việc ch&uacute;ng t&ocirc;i điều chỉnh tăng đối với dự b&aacute;o tỷ lệ nợ xấu năm 2024F của ACB. 
	Ch&uacute;ng t&ocirc;i duy tr&igrave; mức P/B mục ti&ecirc;u 1 năm tới giữa 2025 ở mức 1,4 lần &ndash; cao hơn so với c&aacute;c ng&acirc;n h&agrave;ng tư nh&acirc;n kh&aacute;c do ACB c&oacute; khả năng duy tr&igrave; chất lượng t&agrave;i sản tốt nhất so với c&aacute;c ng&acirc;n h&agrave;ng tư nh&acirc;n kh&aacute;c, với tỷ lệ nợ xấu dự kiến ở mức 1% v&agrave; ROE ổn định ở mức tr&ecirc;n 20%.

	Rủi ro: NIM thấp hơn dự kiến v&agrave; tỷ lệ nợ xấu cao hơn dự kiến trong năm 2024.

	Khuyến nghị Ph&ugrave; hợp thị trường cho DRC, giảm 1% gi&aacute; mục ti&ecirc;u xuống 33.800 đồng/cp

	Chứng kho&aacute;n Vietcap: Ch&uacute;ng t&ocirc;i duy tr&igrave; khuyến nghị PH&Ugrave; HỢP THỊ TRƯỜNG cho DRC v&agrave; điều chỉnh giảm 1% gi&aacute; mục ti&ecirc;u xuống 33.800 đồng/cổ phiếu. 
	Ch&uacute;ng t&ocirc;i điều chỉnh giảm gi&aacute; mục ti&ecirc;u l&agrave; do tổng dự b&aacute;o LNST sau lợi &iacute;ch CĐTS giai đoạn 2024- 2030 giảm 1%. Sự điều chỉnh n&agrave;y l&agrave; do mức giảm 6% trong dự b&aacute;o LNST sau lợi &iacute;ch CĐTS cho năm 2024 của ch&uacute;ng t&ocirc;i, trong khi ch&uacute;ng t&ocirc;i nh&igrave;n chung vẫn duy tr&igrave; dự b&aacute;o cho giai đoạn 2025-2030. 
	Ch&uacute;ng t&ocirc;i điều chỉnh giảm dự b&aacute;o tăng trưởng LNST sau lợi &iacute;ch CĐTS trong năm 2024 từ 9% YoY xuống 3% YoY, chủ yếu l&agrave; do phản &aacute;nh chi ph&iacute; logistics cao hơn dự kiến trong năm 2024, điều n&agrave;y đ&atilde; xảy ra trong nửa đầu năm 2024. Tăng trưởng LNST sau lợi &iacute;ch CĐTS chủ yếu được th&uacute;c đẩy bởi sản lượng b&aacute;n lốp radial tăng 8% YoY v&agrave; bi&ecirc;n lợi nhuận gộp được cải thiện so với c&ugrave;ng kỳ năm trước.

	Ch&uacute;ng t&ocirc;i dự b&aacute;o tốc độ tăng trưởng k&eacute;p EPS đạt 6% trong giai đoạn 2023-2026, được th&uacute;c đẩy bởi tốc độ tăng trưởng k&eacute;p của doanh thu lốp radial đạt 11% trong giai đoạn n&agrave;y. 
	Yếu tố hỗ trợ: Bi&ecirc;n độ b&aacute;n ph&aacute; gi&aacute; theo quyết định cuối c&ugrave;ng đối với lốp xe tải v&agrave; xe bu&yacute;t (TBR) xuất khẩu từ Th&aacute;i Lan cao hơn đ&aacute;ng kể. 
	Rủi ro: Kinh tế phục hồi chậm hơn; cạnh tranh gia tăng; chi ph&iacute; đầu v&agrave;o cao hơn

	<a href="https://vietnamdaily.kienthuc.net.vn/tai-chinh-ngan-hang/chung-khoan-ngay-308-acb-drc-va-frt-phu-hop-muc-gia-nao-221202.html">Minh An-Link gốc</a>

Các công ty chứng khoán đưa ra khuyến nghị gì cho các cổ phiếu ACB, DRC và FRT trước phiên ngày 30/8?
