Khuyến nghị được đưa ra l&agrave; nh&agrave; đầu tư n&ecirc;n ki&ecirc;n nhẫn chờ c&aacute;c t&iacute;n hiệu r&otilde; r&agrave;ng hơn trước khi giải ng&acirc;n.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20260303/images/avatar1771774026820-1771774027213253684581.jpg" style="height:375px; width:600px" />

Xung đột tại Trung Đ&ocirc;ng đang t&aacute;c động mạnh đến t&acirc;m l&yacute; nh&agrave; đầu tư, k&eacute;o thị trường chứng kho&aacute;n lao dốc. Chỉ trong hai phi&ecirc;n gần nhất, VN-Index đ&atilde; mất gần 80 điểm, rơi xuống mức thấp nhất trong khoảng một th&aacute;ng.&nbsp;

Đ&aacute;ng ch&uacute; &yacute;, thanh khoản thị trường lại tăng vọt trong c&aacute;c phi&ecirc;n giảm s&acirc;u khiến nhiều nh&agrave; đầu tư lo ngại d&ograve;ng tiền đang r&uacute;t khỏi thị trường thay v&igrave; dịch chuyển giữa c&aacute;c nh&oacute;m cổ phiếu. Vậy đ&acirc;u sẽ l&agrave; điểm c&acirc;n bằng của VN-Index?

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20260303/images/vnindex_2026-03-03_15_05_48.png" style="height:309px; width:600px" />

Trao đổi về vấn đề n&agrave;y, &ocirc;ng Lương Duy Phước, Gi&aacute;m đốc Nghi&ecirc;n cứu Thị trường Chứng kho&aacute;n Kafi cho rằng căng thẳng qu&acirc;n sự tại Trung Đ&ocirc;ng khiến thị trường giảm điểm l&agrave; nguy&ecirc;n nh&acirc;n trực tiếp v&agrave; dễ nhận thấy nhất. Diễn biến n&agrave;y l&agrave;m dấy l&ecirc;n lo ngại về nguy cơ gi&aacute;n đoạn nguồn cung dầu mỏ to&agrave;n cầu, đồng thời tạo ra những biến động lớn về t&acirc;m l&yacute; nh&agrave; đầu tư. Trung Đ&ocirc;ng vốn l&agrave; khu vực chiếm tỷ trọng đ&aacute;ng kể trong nguồn cung dầu th&ocirc; to&agrave;n cầu, v&igrave; vậy bất kỳ sự leo thang n&agrave;o cũng c&oacute; thể t&aacute;c động trực tiếp đến kỳ vọng lạm ph&aacute;t cũng như chi ph&iacute; đầu v&agrave;o của doanh nghiệp.

Tuy nhi&ecirc;n, nguy&ecirc;n nh&acirc;n s&acirc;u xa hơn được chuy&ecirc;n gia nh&igrave;n nhận l&agrave; ở ch&iacute;nh nội tại thị trường. Từ đầu năm 2026 đến nay, VN-Index đ&atilde; trải qua một nhịp tăng kh&aacute; d&agrave;i, đưa mặt bằng gi&aacute; cổ phiếu l&ecirc;n v&ugrave;ng cao v&agrave; tạo ra &aacute;p lực điều chỉnh trong ngắn hạn. Nhiều cổ phiếu đ&atilde; vượt xa gi&aacute; trị hợp l&yacute;, khiến thị trường trở n&ecirc;n nhạy cảm hơn trước c&aacute;c c&uacute; sốc b&ecirc;n ngo&agrave;i. V&igrave; vậy, căng thẳng địa ch&iacute;nh trị chỉ đ&oacute;ng vai tr&ograve; như chất x&uacute;c t&aacute;c, c&ograve;n phản ứng giảm của thị trường l&agrave; diễn biến ph&ugrave; hợp với bối cảnh chung.

Với việc d&ograve;ng tiền tăng vọt khi thị trường giảm s&acirc;u, chuy&ecirc;n gia từ Kafi cho rằng hai phi&ecirc;n vừa qua lực b&aacute;n xuất hiện rất mạnh, đặc biệt dồn dập v&agrave;o cuối phi&ecirc;n khi t&acirc;m l&yacute; hoảng loạn lan rộng. Tuy vậy, lực cầu bắt đ&aacute;y ở nhiều nh&oacute;m cổ phiếu cũng xuất hiện mạnh mẽ kh&ocirc;ng k&eacute;m cho thấy vẫn c&oacute; một bộ phận nh&agrave; đầu tư sẵn s&agrave;ng giải ng&acirc;n khi thị trường điều chỉnh.

Ngo&agrave;i ra, giao dịch s&ocirc;i động ở c&aacute;c nh&oacute;m ng&agrave;nh được hưởng lợi trực tiếp từ th&ocirc;ng tin địa ch&iacute;nh trị như dầu kh&iacute; v&agrave; cảng biển cũng g&oacute;p phần đẩy thanh khoản l&ecirc;n cao. Đ&acirc;y l&agrave; hiện tượng &ldquo;rotation&rdquo;, tức d&ograve;ng tiền kh&ocirc;ng rời khỏi thị trường m&agrave; đang dịch chuyển từ nh&oacute;m ng&agrave;nh n&agrave;y sang nh&oacute;m ng&agrave;nh kh&aacute;c.

Nh&igrave;n tổng thể, diễn biến n&agrave;y cho thấy d&ograve;ng tiền vẫn đang vận động t&iacute;ch cực trong qu&aacute; tr&igrave;nh t&aacute;i c&acirc;n bằng định gi&aacute; v&agrave; t&igrave;m kiếm cơ hội đầu tư hấp dẫn hơn, thay v&igrave; đơn thuần r&uacute;t khỏi thị trường. Nếu d&ograve;ng tiền thực sự rời đi, thanh khoản thường sẽ suy giảm chứ kh&ocirc;ng tăng đột biến như những phi&ecirc;n vừa qua.

Chờ t&iacute;n hiệu thị trường ngừng rơi, tr&aacute;nh bắt đ&aacute;y sớm

Về c&acirc;u hỏi khi n&agrave;o thị trường c&oacute; thể ngừng rơi, chuy&ecirc;n gia cho rằng nh&agrave; đầu tư cần theo d&otilde;i hai t&iacute;n hiệu quan trọng. Thứ nhất l&agrave; đ&agrave; giảm của c&aacute;c cổ phiếu bắt đầu thu hẹp dần, tức số lượng cổ phiếu giảm s&agrave;n hoặc giảm s&acirc;u giảm r&otilde; rệt so với c&aacute;c phi&ecirc;n trước. Thứ hai l&agrave; thanh khoản dần quay về mức b&igrave;nh thường, phản &aacute;nh &aacute;p lực b&aacute;n th&aacute;o đ&atilde; suy yếu. Khi cả hai yếu tố n&agrave;y xuất hiện đồng thời, đ&oacute; c&oacute; thể l&agrave; dấu hiệu cho thấy t&acirc;m l&yacute; thị trường đ&atilde; ổn định v&agrave; lượng cung cổ phiếu ở v&ugrave;ng gi&aacute; thấp kh&ocirc;ng c&ograve;n nhiều.

B&ecirc;n cạnh đ&oacute;, nh&agrave; đầu tư cũng n&ecirc;n quan s&aacute;t diễn biến của c&aacute;c cổ phiếu dẫn dắt &ndash; những m&atilde; vốn h&oacute;a lớn c&oacute; ảnh hưởng mạnh đến chỉ số. Khi nh&oacute;m n&agrave;y ngừng giảm v&agrave; bắt đầu đi ngang, đ&oacute; thường l&agrave; t&iacute;n hiệu sớm cho thấy thị trường đang h&igrave;nh th&agrave;nh v&ugrave;ng đ&aacute;y ngắn hạn.

Li&ecirc;n quan đến mốc điểm số cụ thể, đại diện Kafi cho rằng việc dự b&aacute;o ch&iacute;nh x&aacute;c VN-Index sẽ c&acirc;n bằng ở đ&acirc;u l&agrave; điều rất kh&oacute; trong bối cảnh th&ocirc;ng tin c&ograve;n nhiều bất định. Thay v&agrave;o đ&oacute;, nh&agrave; đầu tư n&ecirc;n tập trung v&agrave;o việc lựa chọn cổ phiếu v&agrave; t&igrave;m điểm c&acirc;n bằng cho từng cơ hội đầu tư ri&ecirc;ng biệt theo phương ph&aacute;p ph&acirc;n t&iacute;ch từ dưới l&ecirc;n (bottom-up). Chọn đ&uacute;ng cổ phiếu lu&ocirc;n quan trọng hơn việc dự đo&aacute;n chỉ số.

Với những nh&agrave; đầu tư đang xem c&aacute;c phi&ecirc;n giảm mạnh l&agrave; cơ hội &ldquo;bắt đ&aacute;y&rdquo;﻿, chuy&ecirc;n gia cho rằng thị trường mới chỉ giảm hai phi&ecirc;n v&agrave; động lượng của b&ecirc;n b&aacute;n vẫn c&ograve;n kh&aacute; lớn, trong khi c&aacute;c th&ocirc;ng tin vĩ m&ocirc; vẫn mang t&iacute;nh bất định cao. V&igrave; vậy, việc bắt đ&aacute;y ở thời điểm n&agrave;y vẫn tiềm ẩn nhiều rủi ro, đặc biệt nếu căng thẳng tại Trung Đ&ocirc;ng tiếp tục leo thang vượt kỳ vọng.

Do đ&oacute;, với những doanh nghiệp c&oacute; nền tảng cơ bản tốt v&agrave; triển vọng kinh doanh kh&ocirc;ng bị ảnh hưởng bởi sự kiện địa ch&iacute;nh trị, mức gi&aacute; hiện tại c&oacute; thể l&agrave; cơ hội cho nh&agrave; đầu tư trung v&agrave; d&agrave;i hạn.&nbsp;

Khuyến nghị được đưa ra l&agrave; nh&agrave; đầu tư n&ecirc;n ki&ecirc;n nhẫn chờ c&aacute;c t&iacute;n hiệu r&otilde; r&agrave;ng hơn trước khi giải ng&acirc;n. Nếu muốn tham gia thị trường, c&oacute; thể &aacute;p dụng chiến lược giải ng&acirc;n từng phần (DCA) với tỷ trọng nhỏ thay v&igrave; dồn to&agrave;n bộ vốn v&agrave;o một thời điểm.

Trong kịch bản căng thẳng địa ch&iacute;nh trị k&eacute;o d&agrave;i v&agrave; gi&aacute; dầu biến động mạnh, cấu tr&uacute;c d&ograve;ng tiền tr&ecirc;n thị trường chứng kho&aacute;n Việt Nam cũng c&oacute; thể thay đổi đ&aacute;ng kể. Những phi&ecirc;n gần đ&acirc;y cho thấy nh&oacute;m dầu kh&iacute; đ&atilde; trở th&agrave;nh t&acirc;m điểm thu h&uacute;t d&ograve;ng tiền nhờ hưởng lợi trực tiếp từ đ&agrave; tăng của gi&aacute; dầu. Khi gi&aacute; dầu th&ocirc; thế giới leo thang, lợi nhuận của c&aacute;c doanh nghiệp khai th&aacute;c v&agrave; dịch vụ dầu kh&iacute; c&oacute; thể được cải thiện, tạo cơ sở cho việc định gi&aacute; lại nh&oacute;m ng&agrave;nh n&agrave;y.

B&ecirc;n cạnh đ&oacute;, c&aacute;c nh&oacute;m cảng biển v&agrave; cao su cũng đang được hưởng lợi trong ngắn hạn từ biến động của gi&aacute; h&agrave;ng h&oacute;a v&agrave; chi ph&iacute; vận tải. Ngo&agrave;i ra, những doanh nghiệp tăng trưởng chủ yếu dựa v&agrave;o nhu cầu nội địa như h&agrave;ng ti&ecirc;u d&ugrave;ng thiết yếu hoặc vật liệu x&acirc;y dựng cũng &iacute;t chịu ảnh hưởng từ biến động quốc tế, qua đ&oacute; c&oacute; thể trở th&agrave;nh nơi tr&uacute; ẩn của d&ograve;ng tiền.

Trong bối cảnh đ&oacute;, nh&agrave; đầu tư c&oacute; thể c&acirc;n nhắc t&aacute;i cơ cấu danh mục theo hướng tăng tỷ trọng c&aacute;c nh&oacute;m ph&ograve;ng thủ hoặc hưởng lợi trực tiếp từ bối cảnh mới, đồng thời hạn chế những ng&agrave;nh nhạy cảm với chi ph&iacute; đầu v&agrave;o tăng như h&agrave;ng kh&ocirc;ng hay vận tải.

Mai Chi

<a href="https://markettimes.vn/chung-khoan-danh-roi-gan-80-diem-sau-2-phien-chuyen-gia-dua-ra-khuyen-nghi-quan-trong-108020.html">Link gốc</a>

Khuyến nghị được đưa ra là nhà đầu tư nên kiên nhẫn chờ các tín hiệu rõ ràng hơn trước khi giải ngân.


Thị trường

Tạp chí Nhịp sống thị trường

Chứng khoán đánh rơi gần 80 điểm sau 2 phiên: Chuyên gia đưa ra khuyến nghị quan trọng

Phùng Mỹ Lệ

Chien za g&#236;..đến cản t&#226;m l&#253; 1900 th&#236;  sẽ tự rơi test lại hỗ trợ 1800 1 lần nữa.d&#249;ng họ Vượn k&#233;o l&#234;n th&#236; bền sao được..ct I ran chỉ mượn cớ..họ nh&#224; vượn sập th&#234;m 2 phi&#234;n nữa phi&#234;n cuối tuần tự n&#243; sẽ hồi.cứ chi&#234;nza ,chi&#234;n za c&#225;i l g&#236;

Chien za gì..đến cản tâm lý 1900 thì  sẽ tự rơi test lại hỗ trợ 1800 1 lần nữa.dùng họ Vượn kéo lên thì bền sao được..ct I ran chỉ mượn cớ..họ nhà vượn sập thêm 2 phiên nữa phiên cuối tuần tự nó sẽ hồi.cứ chiênza ,chiên za cái l gì