Sau khi được FTSE Russell n&acirc;ng hạng, theo &ocirc;ng Nguyễn L&acirc;m Dũng - Chủ tịch VPS - Việt Nam c&oacute; khả năng được MSCI đưa v&agrave;o danh s&aacute;ch theo d&otilde;i ngay th&aacute;ng 6 tới. Qua đ&oacute; mở ra triển vọng n&acirc;ng hạng sớm nhất v&agrave;o năm 2027.

<img src="https://static.fireant.vn/Upload/20260416/images/image(16).png" style="height:318px; width:600px">

Đại hội đồng cổ đ&ocirc;ng thường ni&ecirc;n của VPS - Ảnh: B.K.

VPS c&oacute; thể cho vay margin l&ecirc;n tới 60.000 tỉ đồng

S&aacute;ng 15-4, C&ocirc;ng ty Chứng kho&aacute;n VPS (VCK) tổ chức Đại hội đồng cổ đ&ocirc;ng thường ni&ecirc;n năm 2026 tại một kh&aacute;ch sạn ở H&agrave; Nội.

Năm nay, VPS đặt mục ti&ecirc;u doanh thu hoạt động 11.500 tỉ đồng (tăng 39,2% so với năm 2025) v&agrave; lợi nhuận trước thuế đạt 5.750 tỉ đồng (tăng 28,6%).

Trả lời cổ đ&ocirc;ng về cơ sở cho kế hoạch đầy tham vọng trong bối cảnh thị trường c&ograve;n nhiều biến động, &ocirc;ng Nguyễn L&acirc;m Dũng - Chủ tịch HĐQT VPS - n&oacute;i đ&atilde; c&acirc;n nhắc kỹ lưỡng dựa tr&ecirc;n nhiều yếu tố.

Trong đ&oacute;, thị trường được n&acirc;ng hạng bởi FTSE Russell l&agrave; động lực quan trọng để hỗ trợ tăng trưởng lợi nhuận cho c&ocirc;ng ty chứng kho&aacute;n.

&Ocirc;ng Dũng cho rằng c&aacute;c quỹ chủ động dự kiến sẽ giải ng&acirc;n trước. Tiếp đến trong giai đoạn từ kỳ review th&aacute;ng 6 - 9, c&aacute;c quỹ bị động sẽ bắt đầu tham gia thị trường Việt Nam.

Tổng d&ograve;ng vốn ngoại dự kiến đạt khoảng 5-6 tỉ USD, trong đ&oacute; ri&ecirc;ng c&aacute;c quỹ bị động c&oacute; thể giải ng&acirc;n từ 1-1,5 tỉ USD v&agrave; bắt đầu từ th&aacute;ng 9. Quy m&ocirc; d&ograve;ng vốn lớn n&agrave;y sẽ g&oacute;p phần gia tăng thanh khoản v&agrave; tiềm năng tăng trưởng của thị trường chứng kho&aacute;n Việt Nam.

Chưa kể, Ch&iacute;nh phủ, Bộ T&agrave;i ch&iacute;nh v&agrave; Ủy ban Chứng kho&aacute;n Nh&agrave; nước cũng sẽ triển khai c&aacute;c hoạt động trao đổi, đ&agrave;m ph&aacute;n với MSCI nhằm x&acirc;y dựng lộ tr&igrave;nh n&acirc;ng hạng.

D&ograve;ng vốn từ MSCI được kỳ vọng c&oacute; quy m&ocirc; lớn hơn 4-5 lần so với FTSE. C&oacute; khả năng đến th&aacute;ng 6, thị trường Việt Nam sẽ được đưa v&agrave;o danh s&aacute;ch theo d&otilde;i (MSCI Market Watch), tiến tới n&acirc;ng hạng sớm nhất v&agrave;o năm 2027 hoặc muộn hơn v&agrave;o năm 2028, mở ra cơ hội tăng trưởng đ&aacute;ng kể, theo chủ tịch VPS.

Ngo&agrave;i ra, &ocirc;ng Dũng cho rằng c&aacute;c cơ chế mới như giao dịch xuy&ecirc;n trưa hoặc b&aacute;n chứng kho&aacute;n chờ về sắp được triển khai cũng sẽ mở ra cơ hội gia tăng mạnh quy m&ocirc; giao dịch, tạo lợi thế lớn cho VPS.

Cũng theo &ocirc;ng Dũng, Ch&iacute;nh phủ đ&atilde; c&oacute; chỉ đạo linh hoạt trong việc giảm mặt bằng l&atilde;i suất huy động. C&aacute;c ng&acirc;n h&agrave;ng đ&atilde; điều chỉnh giảm l&atilde;i suất từ 0,5-1%, v&agrave; xu hướng giảm tiếp được kỳ vọng sẽ diễn ra, tạo động lực th&uacute;c đẩy d&ograve;ng tiền chuyển dịch v&agrave;o thị trường chứng kho&aacute;n.

&quot;C&ocirc;ng ty sở hữu tệp kh&aacute;ch h&agrave;ng c&aacute; nh&acirc;n lớn nhất thị trường với khoảng 1,6 triệu kh&aacute;ch h&agrave;ng, trong khi đ&oacute; nh&agrave; đầu tư c&aacute; nh&acirc;n chiếm 85-90% tổng gi&aacute; trị giao dịch to&agrave;n thị trường&quot;, &ocirc;ng Dũng n&oacute;i.

Theo đ&oacute;, VPS c&oacute; thể cho vay margin l&ecirc;n tới 60.000 tỉ đồng (gấp 2 lần vốn chủ sở hữu theo quy định). Trong khi dư nợ qu&yacute; 1 năm nay mới đạt hơn 30.000 tỉ đồng.

L&atilde;i suất biến động, VPS ứng ph&oacute; ra sao?

Trước lo ngại của cổ đ&ocirc;ng về việc l&atilde;i suất neo cao sẽ ảnh hưởng tới kết quả kinh doanh của VPS, &ocirc;ng L&ecirc; Minh T&agrave;i - Tổng gi&aacute;m đốc c&ocirc;ng ty - khẳng định nguồn vốn phục vụ hoạt động cho vay k&yacute; quỹ chủ yếu đến từ vốn chủ sở hữu.

Nhờ đ&oacute;, c&ocirc;ng ty giảm thiểu đ&aacute;ng kể sự phụ thuộc v&agrave;o nguồn vốn huy động b&ecirc;n ngo&agrave;i. Sự chủ động về nguồn vốn gi&uacute;p VPS duy tr&igrave; bi&ecirc;n lợi nhuận ổn định trong hoạt động cho vay k&yacute; quỹ, bất chấp những biến động của mặt bằng l&atilde;i suất tr&ecirc;n thị trường.

Li&ecirc;n quan đến c&ocirc;ng t&aacute;c quản trị rủi ro, tổng gi&aacute;m đốc VPS cho biết tiềm lực t&agrave;i ch&iacute;nh lớn cho ph&eacute;p c&ocirc;ng ty ưu ti&ecirc;n lựa chọn c&aacute;c cổ phiếu c&oacute; nền tảng cơ bản tốt v&agrave; t&iacute;nh thanh khoản cao để cấp margin.

Cũng tại đại hội, trả lời c&acirc;u hỏi của cổ đ&ocirc;ng li&ecirc;n quan dự b&aacute;o cổ phiếu VCK đến cuối năm 2026, &ocirc;ng T&agrave;i n&oacute;i bản th&acirc;n &ocirc;ng cũng mong muốn c&oacute; được c&acirc;u trả lời cụ thể cho c&acirc;u hỏi về gi&aacute; cổ phiếu. Tuy nhi&ecirc;n &ocirc;ng khẳng định VPS kh&ocirc;ng đưa ra dự b&aacute;o hay cam kết về mức gi&aacute; cổ phiếu VCK trong trung v&agrave; d&agrave;i hạn.

Theo &ocirc;ng, gi&aacute; cổ phiếu VCK n&oacute;i ri&ecirc;ng v&agrave; cổ phiếu của c&aacute;c doanh nghiệp ni&ecirc;m yết n&oacute;i chung được quyết định bởi thị trường, dưới t&aacute;c động tổng hợp của nhiều yếu tố, c&oacute; thể chia th&agrave;nh hai nh&oacute;m ch&iacute;nh.

Thứ nhất l&agrave; c&aacute;c yếu tố nội tại, phản &aacute;nh kỳ vọng tăng trưởng của doanh nghiệp, bao gồm doanh thu v&agrave; lợi nhuận. Đ&acirc;y l&agrave; nền tảng cốt l&otilde;i, c&oacute; ảnh hưởng trực tiếp đến gi&aacute; trị cổ phiếu tr&ecirc;n thị trường.

Thứ hai l&agrave; c&aacute;c yếu tố kh&aacute;ch quan, bao gồm bối cảnh kinh tế vĩ m&ocirc; trong nước v&agrave; quốc tế, c&aacute;c rủi ro địa ch&iacute;nh trị, xu hướng chung của thị trường chứng kho&aacute;n cũng như t&acirc;m l&yacute; nh&agrave; đầu tư.

&Ocirc;ng dẫn chứng, những biến động địa ch&iacute;nh trị gần đ&acirc;y, như xung đột tại Trung Đ&ocirc;ng trong thời gian qua, đ&atilde; c&oacute; t&aacute;c động đ&aacute;ng kể đến thị trường chứng kho&aacute;n to&agrave;n cầu cũng như c&aacute;c cổ phiếu ni&ecirc;m yết.

B&Igrave;NH KH&Aacute;NH 
<a href="https://tuoitre.vn/chu-tich-vps-viet-nam-co-kha-nang-lot-danh-sach-theo-doi-nang-hang-msci-vao-thang-6-2026-20260415113824407.htm">Link gốc</a>

Sau khi được FTSE Russell nâng hạng, theo ông Nguyễn Lâm Dũng - Chủ tịch VPS - Việt Nam có khả năng được MSCI đưa vào danh sách theo dõi ngay tháng 6 tới. Qua đó mở ra triển vọng nâng hạng sớm nhất vào năm 2027.


Sau khi được FTSE Russell n&acirc;ng hạng, theo &ocirc;ng Nguyễn L&acirc;m Dũng - Chủ tịch VPS - Việt Nam c&oacute; khả năng được MSCI đưa v&agrave;o danh s&aacute;ch theo d&otilde;i ngay th&aacute;ng 6 tới. Qua đ&oacute; mở ra triển vọng n&acirc;ng hạng sớm nhất v&agrave;o năm 2027.

<img src="https://static.fireant.vn/Upload/20260416/images/image(16).png" style="height:318px; width:600px" />

Đại hội đồng cổ đ&ocirc;ng thường ni&ecirc;n của VPS - Ảnh: B.K.

VPS c&oacute; thể cho vay margin l&ecirc;n tới 60.000 tỉ đồng

S&aacute;ng 15-4, C&ocirc;ng ty Chứng kho&aacute;n VPS (VCK) tổ chức Đại hội đồng cổ đ&ocirc;ng thường ni&ecirc;n năm 2026 tại một kh&aacute;ch sạn ở H&agrave; Nội.

Năm nay, VPS đặt mục ti&ecirc;u doanh thu hoạt động 11.500 tỉ đồng (tăng 39,2% so với năm 2025) v&agrave; lợi nhuận trước thuế đạt 5.750 tỉ đồng (tăng 28,6%).

Trả lời cổ đ&ocirc;ng về cơ sở cho kế hoạch đầy tham vọng trong bối cảnh thị trường c&ograve;n nhiều biến động, &ocirc;ng Nguyễn L&acirc;m Dũng - Chủ tịch HĐQT VPS - n&oacute;i đ&atilde; c&acirc;n nhắc kỹ lưỡng dựa tr&ecirc;n nhiều yếu tố.

Trong đ&oacute;, thị trường được n&acirc;ng hạng bởi FTSE Russell l&agrave; động lực quan trọng để hỗ trợ tăng trưởng lợi nhuận cho c&ocirc;ng ty chứng kho&aacute;n.

&Ocirc;ng Dũng cho rằng c&aacute;c quỹ chủ động dự kiến sẽ giải ng&acirc;n trước. Tiếp đến trong giai đoạn từ kỳ review th&aacute;ng 6 - 9, c&aacute;c quỹ bị động sẽ bắt đầu tham gia thị trường Việt Nam.

Tổng d&ograve;ng vốn ngoại dự kiến đạt khoảng 5-6 tỉ USD, trong đ&oacute; ri&ecirc;ng c&aacute;c quỹ bị động c&oacute; thể giải ng&acirc;n từ 1-1,5 tỉ USD v&agrave; bắt đầu từ th&aacute;ng 9. Quy m&ocirc; d&ograve;ng vốn lớn n&agrave;y sẽ g&oacute;p phần gia tăng thanh khoản v&agrave; tiềm năng tăng trưởng của thị trường chứng kho&aacute;n Việt Nam.

Chưa kể, Ch&iacute;nh phủ, Bộ T&agrave;i ch&iacute;nh v&agrave; Ủy ban Chứng kho&aacute;n Nh&agrave; nước cũng sẽ triển khai c&aacute;c hoạt động trao đổi, đ&agrave;m ph&aacute;n với MSCI nhằm x&acirc;y dựng lộ tr&igrave;nh n&acirc;ng hạng.

D&ograve;ng vốn từ MSCI được kỳ vọng c&oacute; quy m&ocirc; lớn hơn 4-5 lần so với FTSE. C&oacute; khả năng đến th&aacute;ng 6, thị trường Việt Nam sẽ được đưa v&agrave;o danh s&aacute;ch theo d&otilde;i (MSCI Market Watch), tiến tới n&acirc;ng hạng sớm nhất v&agrave;o năm 2027 hoặc muộn hơn v&agrave;o năm 2028, mở ra cơ hội tăng trưởng đ&aacute;ng kể, theo chủ tịch VPS.

Ngo&agrave;i ra, &ocirc;ng Dũng cho rằng c&aacute;c cơ chế mới như giao dịch xuy&ecirc;n trưa hoặc b&aacute;n chứng kho&aacute;n chờ về sắp được triển khai cũng sẽ mở ra cơ hội gia tăng mạnh quy m&ocirc; giao dịch, tạo lợi thế lớn cho VPS.

Cũng theo &ocirc;ng Dũng, Ch&iacute;nh phủ đ&atilde; c&oacute; chỉ đạo linh hoạt trong việc giảm mặt bằng l&atilde;i suất huy động. C&aacute;c ng&acirc;n h&agrave;ng đ&atilde; điều chỉnh giảm l&atilde;i suất từ 0,5-1%, v&agrave; xu hướng giảm tiếp được kỳ vọng sẽ diễn ra, tạo động lực th&uacute;c đẩy d&ograve;ng tiền chuyển dịch v&agrave;o thị trường chứng kho&aacute;n.

&quot;C&ocirc;ng ty sở hữu tệp kh&aacute;ch h&agrave;ng c&aacute; nh&acirc;n lớn nhất thị trường với khoảng 1,6 triệu kh&aacute;ch h&agrave;ng, trong khi đ&oacute; nh&agrave; đầu tư c&aacute; nh&acirc;n chiếm 85-90% tổng gi&aacute; trị giao dịch to&agrave;n thị trường&quot;, &ocirc;ng Dũng n&oacute;i.

Theo đ&oacute;, VPS c&oacute; thể cho vay margin l&ecirc;n tới 60.000 tỉ đồng (gấp 2 lần vốn chủ sở hữu theo quy định). Trong khi dư nợ qu&yacute; 1 năm nay mới đạt hơn 30.000 tỉ đồng.

L&atilde;i suất biến động, VPS ứng ph&oacute; ra sao?

Trước lo ngại của cổ đ&ocirc;ng về việc l&atilde;i suất neo cao sẽ ảnh hưởng tới kết quả kinh doanh của VPS, &ocirc;ng L&ecirc; Minh T&agrave;i - Tổng gi&aacute;m đốc c&ocirc;ng ty - khẳng định nguồn vốn phục vụ hoạt động cho vay k&yacute; quỹ chủ yếu đến từ vốn chủ sở hữu.

Nhờ đ&oacute;, c&ocirc;ng ty giảm thiểu đ&aacute;ng kể sự phụ thuộc v&agrave;o nguồn vốn huy động b&ecirc;n ngo&agrave;i. Sự chủ động về nguồn vốn gi&uacute;p VPS duy tr&igrave; bi&ecirc;n lợi nhuận ổn định trong hoạt động cho vay k&yacute; quỹ, bất chấp những biến động của mặt bằng l&atilde;i suất tr&ecirc;n thị trường.

Li&ecirc;n quan đến c&ocirc;ng t&aacute;c quản trị rủi ro, tổng gi&aacute;m đốc VPS cho biết tiềm lực t&agrave;i ch&iacute;nh lớn cho ph&eacute;p c&ocirc;ng ty ưu ti&ecirc;n lựa chọn c&aacute;c cổ phiếu c&oacute; nền tảng cơ bản tốt v&agrave; t&iacute;nh thanh khoản cao để cấp margin.

Cũng tại đại hội, trả lời c&acirc;u hỏi của cổ đ&ocirc;ng li&ecirc;n quan dự b&aacute;o cổ phiếu VCK đến cuối năm 2026, &ocirc;ng T&agrave;i n&oacute;i bản th&acirc;n &ocirc;ng cũng mong muốn c&oacute; được c&acirc;u trả lời cụ thể cho c&acirc;u hỏi về gi&aacute; cổ phiếu. Tuy nhi&ecirc;n &ocirc;ng khẳng định VPS kh&ocirc;ng đưa ra dự b&aacute;o hay cam kết về mức gi&aacute; cổ phiếu VCK trong trung v&agrave; d&agrave;i hạn.

Theo &ocirc;ng, gi&aacute; cổ phiếu VCK n&oacute;i ri&ecirc;ng v&agrave; cổ phiếu của c&aacute;c doanh nghiệp ni&ecirc;m yết n&oacute;i chung được quyết định bởi thị trường, dưới t&aacute;c động tổng hợp của nhiều yếu tố, c&oacute; thể chia th&agrave;nh hai nh&oacute;m ch&iacute;nh.

Thứ nhất l&agrave; c&aacute;c yếu tố nội tại, phản &aacute;nh kỳ vọng tăng trưởng của doanh nghiệp, bao gồm doanh thu v&agrave; lợi nhuận. Đ&acirc;y l&agrave; nền tảng cốt l&otilde;i, c&oacute; ảnh hưởng trực tiếp đến gi&aacute; trị cổ phiếu tr&ecirc;n thị trường.

Thứ hai l&agrave; c&aacute;c yếu tố kh&aacute;ch quan, bao gồm bối cảnh kinh tế vĩ m&ocirc; trong nước v&agrave; quốc tế, c&aacute;c rủi ro địa ch&iacute;nh trị, xu hướng chung của thị trường chứng kho&aacute;n cũng như t&acirc;m l&yacute; nh&agrave; đầu tư.

&Ocirc;ng dẫn chứng, những biến động địa ch&iacute;nh trị gần đ&acirc;y, như xung đột tại Trung Đ&ocirc;ng trong thời gian qua, đ&atilde; c&oacute; t&aacute;c động đ&aacute;ng kể đến thị trường chứng kho&aacute;n to&agrave;n cầu cũng như c&aacute;c cổ phiếu ni&ecirc;m yết.

B&Igrave;NH KH&Aacute;NH 
<a href="https://tuoitre.vn/chu-tich-vps-viet-nam-co-kha-nang-lot-danh-sach-theo-doi-nang-hang-msci-vao-thang-6-2026-20260415113824407.htm">Link gốc</a>