Doanh nghiệp đang ưu ti&ecirc;n xử l&yacute; c&aacute;c vấn đề về c&ocirc;ng nợ v&agrave; thanh khoản &ndash; những điểm nghẽn lớn nhất trong bức tranh t&agrave;i ch&iacute;nh hiện nay.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20251218/images/cong-ty-th-p-smc.jpg" style="height:400px; width:600px">

Ng&agrave;y 17/12/2025, Hội đồng quản trị CTCP Đầu tư Thương mại SMC (HOSE: SMC) đ&atilde; th&ocirc;ng qua việc th&agrave;nh lập Ban quản l&yacute; nợ đọng tr&ecirc;n to&agrave;n hệ thống, k&egrave;m theo quy chế hoạt động, cơ cấu nh&acirc;n sự v&agrave; ph&acirc;n c&ocirc;ng nhiệm vụ cụ thể. Động th&aacute;i n&agrave;y cho thấy doanh nghiệp đang ưu ti&ecirc;n xử l&yacute; c&aacute;c vấn đề về c&ocirc;ng nợ v&agrave; thanh khoản &ndash; những điểm nghẽn lớn nhất trong bức tranh t&agrave;i ch&iacute;nh hiện nay.

SMC l&agrave; doanh nghiệp bu&ocirc;n th&eacute;p c&oacute; lịch sử gần 35 năm, từng ghi nhận giai đoạn tăng trưởng mạnh v&agrave;o năm 2021 với doanh thu hơn 21.300 tỷ đồng v&agrave; lợi nhuận sau thuế xấp xỉ 901 tỷ đồng. Tuy nhi&ecirc;n, từ năm 2022, khi thị trường th&eacute;p suy giảm, c&ocirc;ng ty nhanh ch&oacute;ng đối mặt với &aacute;p lực lớn do c&aacute;c khoản phải thu ph&aacute;t sinh từ nh&oacute;m kh&aacute;ch h&agrave;ng bất động sản v&agrave; x&acirc;y dựng. D&ograve;ng tiền bị đ&igrave;nh trệ tại c&aacute;c đối t&aacute;c như H&ograve;a B&igrave;nh, Novaland&hellip; đ&atilde; khiến hoạt động kinh doanh của SMC chịu sức &eacute;p k&eacute;o d&agrave;i trong hai năm gần đ&acirc;y.

Bước sang năm 2025, tổng gi&aacute; trị nợ xấu chưa thu hồi của SMC l&ecirc;n tới 1.322 tỷ đồng, trong đ&oacute; phần lớn li&ecirc;n quan đến nh&oacute;m Novaland. Đến cuối qu&yacute; III/2025, con số n&agrave;y giảm c&ograve;n 858 tỷ đồng, chủ yếu nhờ c&aacute;c phương &aacute;n cấn trừ c&ocirc;ng nợ bằng bất động sản với tổng gi&aacute; trị khoảng 435 tỷ đồng. D&ugrave; vậy, tiến độ thu hồi vẫn chậm v&agrave; phụ thuộc nhiều v&agrave;o khả năng xử l&yacute; t&agrave;i sản của đối t&aacute;c, khiến &aacute;p lực t&agrave;i ch&iacute;nh chưa được giải tỏa triệt để.

Tại thời điểm 30/9/2025, tổng nguồn vốn của SMC đạt 4.371 tỷ đồng, trong đ&oacute; nợ phải trả chiếm tới 3.720 tỷ đồng. Ri&ecirc;ng dư nợ vay ở mức 2.294 tỷ đồng, cao khoảng 3,5 lần vốn chủ sở hữu, phản &aacute;nh mức độ đ&ograve;n bẩy t&agrave;i ch&iacute;nh lớn. Đ&aacute;ng ch&uacute; &yacute;, Chủ tịch HĐQT SMC đ&atilde; phải thế chấp to&agrave;n bộ cổ phiếu c&aacute; nh&acirc;n nắm giữ c&ugrave;ng nh&agrave; ri&ecirc;ng để bảo đảm cho c&aacute;c khoản vay, cho thấy &aacute;p lực thanh khoản ở mức rất cao.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20251218/images/image(7)%20(1).png" style="height:711px; width:600px">

Trong bối cảnh đ&oacute;, SMC li&ecirc;n tục triển khai c&aacute;c biện ph&aacute;p b&aacute;n t&agrave;i sản để cải thiện d&ograve;ng tiền. Giai đoạn 2023&ndash;2024, doanh nghiệp đ&atilde; ch&agrave;o b&aacute;n quyền sử dụng đất v&agrave; t&agrave;i sản gắn liền với đất tại SMC T&acirc;n Tạo 2 v&agrave; khu đất SMC B&igrave;nh Dương. Đồng thời, c&ocirc;ng ty tho&aacute;i to&agrave;n bộ hơn 13,1 triệu cổ phiếu Th&eacute;p Nam Kim (NKG), đưa tỷ lệ sở hữu từ gần 5% về 0%, trước khi tiếp tục chuyển nhượng trụ sở văn ph&ograve;ng tại số 681 Điện Bi&ecirc;n Phủ (TP.HCM).

Đến cuối th&aacute;ng 11/2025, HĐQT SMC tiếp tục th&ocirc;ng qua việc chuyển nhượng to&agrave;n bộ quyền thu&ecirc; đất, nh&agrave; xưởng v&agrave; t&agrave;i sản gắn liền với đất tại C&ocirc;ng ty TNHH MTV Cơ Kh&iacute; Th&eacute;p SMC trong KCN Ph&uacute; Mỹ 1, với diện t&iacute;ch gần 54.000 m&sup2;, thời hạn sử dụng đến năm 2048. C&ugrave;ng với đ&oacute;, to&agrave;n bộ m&aacute;y m&oacute;c, thiết bị của C&ocirc;ng ty TNHH MTV Cơ Kh&iacute; Th&eacute;p SMC v&agrave; C&ocirc;ng ty TNHH Th&eacute;p SMC cũng được đưa v&agrave;o danh mục chuyển nhượng, tổng gi&aacute; trị ước t&iacute;nh khoảng 315 tỷ đồng.

Song song với việc tho&aacute;i t&agrave;i sản, SMC quyết định chấm dứt dự &aacute;n đầu tư của C&ocirc;ng ty TNHH MTV Cơ Kh&iacute; Th&eacute;p SMC tại KCN Ph&uacute; Mỹ 1, đồng thời dừng triển khai dự &aacute;n mở rộng nh&agrave; m&aacute;y sản xuất &ndash; gia c&ocirc;ng sản phẩm sau th&eacute;p của C&ocirc;ng ty TNHH Th&eacute;p SMC. Những quyết định n&agrave;y cho thấy doanh nghiệp đang thu hẹp quy m&ocirc; hoạt động, tập trung xử l&yacute; c&aacute;c tồn tại t&agrave;i ch&iacute;nh thay v&igrave; tiếp tục mở rộng đầu tư trong bối cảnh rủi ro gia tăng.

Ở kh&iacute;a cạnh nh&acirc;n sự, th&aacute;ng 11/2025 ghi nhận nhiều biến động nh&acirc;n sự khi SMC li&ecirc;n tiếp c&ocirc;ng bố kế hoạch lấy &yacute; kiến cổ đ&ocirc;ng để miễn nhiệm th&ecirc;m ba th&agrave;nh vi&ecirc;n HĐQT v&agrave; một th&agrave;nh vi&ecirc;n Ban Kiểm so&aacute;t. Đ&acirc;y l&agrave; đợt điều chỉnh nh&acirc;n sự lớn thứ hai chỉ trong v&ograve;ng chưa đầy một th&aacute;ng, sau Đại hội đồng cổ đ&ocirc;ng bất thường giữa th&aacute;ng 10/2025.

Phụng Ti&ecirc;n

<a href="https://markettimes.vn/chu-no-cua-novaland-nvl-va-xay-dung-hoa-binh-hbc-ra-hanh-dong-quyet-liet-100466.html">Link gốc</a>

Doanh nghiệp đang ưu tiên xử lý các vấn đề về công nợ và thanh khoản – những điểm nghẽn lớn nhất trong bức tranh tài chính hiện nay.


Doanh nghiệp đang ưu ti&ecirc;n xử l&yacute; c&aacute;c vấn đề về c&ocirc;ng nợ v&agrave; thanh khoản &ndash; những điểm nghẽn lớn nhất trong bức tranh t&agrave;i ch&iacute;nh hiện nay.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20251218/images/cong-ty-th-p-smc.jpg" style="height:400px; width:600px" />

Ng&agrave;y 17/12/2025, Hội đồng quản trị CTCP Đầu tư Thương mại SMC (HOSE: SMC) đ&atilde; th&ocirc;ng qua việc th&agrave;nh lập Ban quản l&yacute; nợ đọng tr&ecirc;n to&agrave;n hệ thống, k&egrave;m theo quy chế hoạt động, cơ cấu nh&acirc;n sự v&agrave; ph&acirc;n c&ocirc;ng nhiệm vụ cụ thể. Động th&aacute;i n&agrave;y cho thấy doanh nghiệp đang ưu ti&ecirc;n xử l&yacute; c&aacute;c vấn đề về c&ocirc;ng nợ v&agrave; thanh khoản &ndash; những điểm nghẽn lớn nhất trong bức tranh t&agrave;i ch&iacute;nh hiện nay.

SMC l&agrave; doanh nghiệp bu&ocirc;n th&eacute;p c&oacute; lịch sử gần 35 năm, từng ghi nhận giai đoạn tăng trưởng mạnh v&agrave;o năm 2021 với doanh thu hơn 21.300 tỷ đồng v&agrave; lợi nhuận sau thuế xấp xỉ 901 tỷ đồng. Tuy nhi&ecirc;n, từ năm 2022, khi thị trường th&eacute;p suy giảm, c&ocirc;ng ty nhanh ch&oacute;ng đối mặt với &aacute;p lực lớn do c&aacute;c khoản phải thu ph&aacute;t sinh từ nh&oacute;m kh&aacute;ch h&agrave;ng bất động sản v&agrave; x&acirc;y dựng. D&ograve;ng tiền bị đ&igrave;nh trệ tại c&aacute;c đối t&aacute;c như H&ograve;a B&igrave;nh, Novaland&hellip; đ&atilde; khiến hoạt động kinh doanh của SMC chịu sức &eacute;p k&eacute;o d&agrave;i trong hai năm gần đ&acirc;y.

Bước sang năm 2025, tổng gi&aacute; trị nợ xấu chưa thu hồi của SMC l&ecirc;n tới 1.322 tỷ đồng, trong đ&oacute; phần lớn li&ecirc;n quan đến nh&oacute;m Novaland. Đến cuối qu&yacute; III/2025, con số n&agrave;y giảm c&ograve;n 858 tỷ đồng, chủ yếu nhờ c&aacute;c phương &aacute;n cấn trừ c&ocirc;ng nợ bằng bất động sản với tổng gi&aacute; trị khoảng 435 tỷ đồng. D&ugrave; vậy, tiến độ thu hồi vẫn chậm v&agrave; phụ thuộc nhiều v&agrave;o khả năng xử l&yacute; t&agrave;i sản của đối t&aacute;c, khiến &aacute;p lực t&agrave;i ch&iacute;nh chưa được giải tỏa triệt để.

Tại thời điểm 30/9/2025, tổng nguồn vốn của SMC đạt 4.371 tỷ đồng, trong đ&oacute; nợ phải trả chiếm tới 3.720 tỷ đồng. Ri&ecirc;ng dư nợ vay ở mức 2.294 tỷ đồng, cao khoảng 3,5 lần vốn chủ sở hữu, phản &aacute;nh mức độ đ&ograve;n bẩy t&agrave;i ch&iacute;nh lớn. Đ&aacute;ng ch&uacute; &yacute;, Chủ tịch HĐQT SMC đ&atilde; phải thế chấp to&agrave;n bộ cổ phiếu c&aacute; nh&acirc;n nắm giữ c&ugrave;ng nh&agrave; ri&ecirc;ng để bảo đảm cho c&aacute;c khoản vay, cho thấy &aacute;p lực thanh khoản ở mức rất cao.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20251218/images/image(7)%20(1).png" style="height:711px; width:600px" />

Trong bối cảnh đ&oacute;, SMC li&ecirc;n tục triển khai c&aacute;c biện ph&aacute;p b&aacute;n t&agrave;i sản để cải thiện d&ograve;ng tiền. Giai đoạn 2023&ndash;2024, doanh nghiệp đ&atilde; ch&agrave;o b&aacute;n quyền sử dụng đất v&agrave; t&agrave;i sản gắn liền với đất tại SMC T&acirc;n Tạo 2 v&agrave; khu đất SMC B&igrave;nh Dương. Đồng thời, c&ocirc;ng ty tho&aacute;i to&agrave;n bộ hơn 13,1 triệu cổ phiếu Th&eacute;p Nam Kim (NKG), đưa tỷ lệ sở hữu từ gần 5% về 0%, trước khi tiếp tục chuyển nhượng trụ sở văn ph&ograve;ng tại số 681 Điện Bi&ecirc;n Phủ (TP.HCM).

Đến cuối th&aacute;ng 11/2025, HĐQT SMC tiếp tục th&ocirc;ng qua việc chuyển nhượng to&agrave;n bộ quyền thu&ecirc; đất, nh&agrave; xưởng v&agrave; t&agrave;i sản gắn liền với đất tại C&ocirc;ng ty TNHH MTV Cơ Kh&iacute; Th&eacute;p SMC trong KCN Ph&uacute; Mỹ 1, với diện t&iacute;ch gần 54.000 m&sup2;, thời hạn sử dụng đến năm 2048. C&ugrave;ng với đ&oacute;, to&agrave;n bộ m&aacute;y m&oacute;c, thiết bị của C&ocirc;ng ty TNHH MTV Cơ Kh&iacute; Th&eacute;p SMC v&agrave; C&ocirc;ng ty TNHH Th&eacute;p SMC cũng được đưa v&agrave;o danh mục chuyển nhượng, tổng gi&aacute; trị ước t&iacute;nh khoảng 315 tỷ đồng.

Song song với việc tho&aacute;i t&agrave;i sản, SMC quyết định chấm dứt dự &aacute;n đầu tư của C&ocirc;ng ty TNHH MTV Cơ Kh&iacute; Th&eacute;p SMC tại KCN Ph&uacute; Mỹ 1, đồng thời dừng triển khai dự &aacute;n mở rộng nh&agrave; m&aacute;y sản xuất &ndash; gia c&ocirc;ng sản phẩm sau th&eacute;p của C&ocirc;ng ty TNHH Th&eacute;p SMC. Những quyết định n&agrave;y cho thấy doanh nghiệp đang thu hẹp quy m&ocirc; hoạt động, tập trung xử l&yacute; c&aacute;c tồn tại t&agrave;i ch&iacute;nh thay v&igrave; tiếp tục mở rộng đầu tư trong bối cảnh rủi ro gia tăng.

Ở kh&iacute;a cạnh nh&acirc;n sự, th&aacute;ng 11/2025 ghi nhận nhiều biến động nh&acirc;n sự khi SMC li&ecirc;n tiếp c&ocirc;ng bố kế hoạch lấy &yacute; kiến cổ đ&ocirc;ng để miễn nhiệm th&ecirc;m ba th&agrave;nh vi&ecirc;n HĐQT v&agrave; một th&agrave;nh vi&ecirc;n Ban Kiểm so&aacute;t. Đ&acirc;y l&agrave; đợt điều chỉnh nh&acirc;n sự lớn thứ hai chỉ trong v&ograve;ng chưa đầy một th&aacute;ng, sau Đại hội đồng cổ đ&ocirc;ng bất thường giữa th&aacute;ng 10/2025.

Phụng Ti&ecirc;n

<a href="https://markettimes.vn/chu-no-cua-novaland-nvl-va-xay-dung-hoa-binh-hbc-ra-hanh-dong-quyet-liet-100466.html">Link gốc</a>