***Khi n&#224;o thị trường tạo đ&#225;y chu kỳ???

“Đ&#225;y” ở đ&#226;y được hiểu l&#224; đ&#225;y d&#224;i hạn của một chu kỳ thị trường.

Sau khi thị trường bước v&#224;o downtrend (giai đoạn ph&#226;n phối kết th&#250;c), nh&#224; đầu tư kh&#244;ng n&#234;n quay lại qu&#225; sớm, v&#236; định gi&#225; cổ phiếu thường chưa đủ hấp dẫn để thu h&#250;t d&#242;ng tiền đầu tư gi&#225; trị.

⸻

Theo William J. O’Neil, để x&#225;c nhận đ&#225;y chu kỳ cần:

1. Điều kiện cần
 • Xuất hiện phi&#234;n x&#225;c nhận tạo đ&#225;y thứ nhất (ngừng rơi, bắt đầu hồi phục)

2. Điều kiện đủ
 • Trong 4–12 phi&#234;n sau đ&#243;, xuất hiện 1 phi&#234;n FTD (Follow-Through Day):
 • Thị trường tăng mạnh to&#224;n bộ ng&#224;nh
 • Thanh khoản b&#249;ng nổ

&#128073; Lưu &#253;: Trong một chu kỳ lớn, FTD chuẩn thường chỉ xuất hiện 1 lần, v&#224; nhiều nh&#224; đầu tư đang hiểu sai về t&#237;n hiệu n&#224;y theo định nghĩa của O’Neil.

⸻

Vậy ở thời điểm hiện tại Finviet cho rằng thị trường chưa đến được giai đoạn đ&#225;y chu kỳ tiếp theo với c&#225;c yếu tố:
 • Về bi&#234;n rơi của c&#225;c cổ phiếu chưa đủ để tạo ra 1 mức gi&#225; hấp dẫn với những nh&#224; đầu tư gi&#225; trị.
 • VN-Index mới trải qua nhịp rơi thứ 2, trong khi downtrend thường c&#243; 3–5 nhịp giảm
 • Chưa xuất hiện sự hoảng loạn cực độ (panic selling):
 • C&#225;c phi&#234;n giảm s&#224;n h&#224;ng loạt
 • T&#226;m l&#253; b&#225;n th&#225;o diện rộng
Vậy n&#234;n điều cần l&#224;m trong dowtrend l&#224; bảo vệ tiền mặt tuyệt đối, tr&#225;nh bị cuốn theo những nhịp s&#243;ng hồi mang t&#237;nh rủi ro cao v&#224; cuối c&#249;ng ch&#250;ng ta cần phải ki&#234;n nhẫn chờ đợi thời điểm vung kiếm.

***Khi nào thị trường tạo đáy chu kỳ???

“Đáy” ở đây được hiểu là đáy dài hạn của một chu kỳ thị trường.

Sau khi thị trường bước vào downtrend (giai đoạn phân phối kết thúc), nhà đầu tư không nên quay lại quá sớm, vì định giá cổ phiếu thường chưa đủ hấp dẫn để thu hút dòng tiền đầu tư giá trị.

⸻

Theo William J. O’Neil, để xác nhận đáy chu kỳ cần:

1. Điều kiện cần
 • Xuất hiện phiên xác nhận tạo đáy thứ nhất (ngừng rơi, bắt đầu hồi phục)

2. Điều kiện đủ
 • Trong 4–12 phiên sau đó, xuất hiện 1 phiên FTD (Follow-Through Day):
 • Thị trường tăng mạnh toàn bộ ngành
 • Thanh khoản bùng nổ

👉 Lưu ý: Trong một chu kỳ lớn, FTD chuẩn thường chỉ xuất hiện 1 lần, và nhiều nhà đầu tư đang hiểu sai về tín hiệu này theo định nghĩa của O’Neil.

⸻

Vậy ở thời điểm hiện tại Finviet cho rằng thị trường chưa đến được giai đoạn đáy chu kỳ tiếp theo với các yếu tố:
 • Về biên rơi của các cổ phiếu chưa đủ để tạo ra 1 mức giá hấp dẫn với những nhà đầu tư giá trị.
 • VN-Index mới trải qua nhịp rơi thứ 2, trong khi downtrend thường có 3–5 nhịp giảm
 • Chưa xuất hiện sự hoảng loạn cực độ (panic selling):
 • Các phiên giảm sàn hàng loạt
 • Tâm lý bán tháo diện rộng
Vậy nên điều cần làm trong dowtrend là bảo vệ tiền mặt tuyệt đối, tránh bị cuốn theo những nhịp sóng hồi mang tính rủi ro cao và cuối cùng chúng ta cần phải kiên nhẫn chờ đợi thời điểm vung kiếm.