VHC TRONG Q4 SẮP TỚI

&#128165; Kết quả kinh doanh

KQKD Q3/2024 tăng mạnh so với c&#249;ng kỳ: VHC ghi nhận doanh thu đạt 3.293 tỷ đồng (+22% yoy) v&#224; LNST đạt 341 tỷ đồng (+70% yoy) trong Q3/2024. Qua đ&#243; trong 9 th&#225;ng đầu năm, doanh thu VHC đạt 9.367 tỷ đồng (+22% yoy) v&#224; LNST đạt 870 tỷ đồng (-1,5% yoy). Lợi nhuận trong Qu&#253; 3 đạt mức tăng trưởng cao tr&#234;n mức nền thấp c&#249;ng kỳ nhờ bi&#234;n lợi nhuận gộp cải thiện vượt trội, đạt 17,6% trong Q3/2024 so với 10,5% trong Q3/2023.

&#128165; Luận điểm đầu tư

* Xuất khẩu c&#225; tra dần phục hồi, gi&#225; b&#225;n cải thiện

Theo VASEP, lũy kế 9 th&#225;ng đầu năm 2024, kim ngạch xuất khẩu c&#225; tra cả nước đạt 1,5 tỷ USD, tăng 8% so với c&#249;ng kỳ. Ri&#234;ng trong Q3/2024, xuất khẩu c&#225; tra đạt khoảng 544 triệu USD, tăng 14% so với Q3/2023.
Trong c&#225;c thị trường, thị trường Mỹ ghi nhận kết quả t&#237;ch cực, ri&#234;ng
trong th&#225;ng 9 xuất khẩu c&#225; tra sang thị trường n&#224;y đ&#227; tăng 32% so
với c&#249;ng kỳ 2023. Hiện nay, tồn kho c&#225; tra tại Mỹ đang ở mức thấp
hơn c&#225;c năm 2022, 2023 kỳ vọng gi&#250;p c&#225;c nh&#224; xuất khẩu như VHC
c&#243; th&#234;m đơn h&#224;ng giai đoạn cuối năm khi nhu cầu tăng cao.

* Gi&#225; nguy&#234;n liệu giảm, gi&#225; xuất khẩu c&#225; tra tr&#234;n đ&#224; phục hồi

T&#237;nh đến th&#225;ng 10, gi&#225; xuất khẩu c&#225; tra c&#243; xu hướng tăng khi gi&#225; c&#225;
tra xuất khẩu b&#236;nh qu&#226;n sang Mỹ tăng 13% v&#224; Trung Quốc tăng 8%
so với đầu năm. Với c&#225;c t&#237;n hiệu t&#237;ch cực của c&#225;c thị trường lớn, gi&#225;
c&#225; tra được kỳ vọng sẽ tiếp đ&#224; phục hồi v&#224;o giai đoạn cuối năm.
Ngo&#224;i ra, chi ph&#237; cho thức ăn của c&#225; tra giảm nhờ t&#236;nh h&#236;nh thời tiết
thuận lợi hơn so với 2023, cũng g&#243;p phần l&#224;m tăng bi&#234;n lợi nhuận.

* Mở rộng mảng Collagen v&#224; Gelatin gi&#250;p đa dạng h&#243;a danh mục sản phẩm

VHC đ&#227; n&#226;ng cấp th&#234;m một d&#226;y chuyền sản xuất Gelatin đ&#227; đi v&#224;o hoạt động từ giữa năm 2024 qua đ&#243; gi&#250;p tăng th&#234;m 50% c&#244;ng suất mảng n&#224;y trong năm nay. Đ&#226;y l&#224; mảng c&#243; bi&#234;n lợi nhuận cao v&#224; đem lại KQKD ổn định cho doanh nghiệp.

&#128165; Khuyến nghị

Hiện VHC đang giao dịch trong v&#249;ng k&#234;nh gi&#225; 70-74 v&#224; hiện đang c&#243; xu hướng tiến l&#234;n v&#249;ng cận tr&#234;n của k&#234;nh gi&#225;. Với thanh khoản ở mức thấp cho thấy lượng cung đang được bo hẹp, c&#249;ng với sự hỗ trợ của đường MA200, cổ phiếu VHC c&#243; thể kiểm định lại ngưỡng n&#224;y v&#224; c&#243; thể th&#224;nh c&#244;ng bật tăng trở lại khi c&#243; sự x&#225;c nhận tham gia của d&#242;ng tiền.

Em khuyến nghị ace mua gi&#225; hiện tại với target 80-82, cắt lỗ tại v&#249;ng gi&#225; dưới 66.

ACE C&#211; NHU CẦU TƯ VẤN ĐẦU TƯ LI&#202;N HỆ EM QUA ZALO: 0358834252

VHC TRONG Q4 SẮP TỚI

💥 Kết quả kinh doanh

KQKD Q3/2024 tăng mạnh so với cùng kỳ: VHC ghi nhận doanh thu đạt 3.293 tỷ đồng (+22% yoy) và LNST đạt 341 tỷ đồng (+70% yoy) trong Q3/2024. Qua đó trong 9 tháng đầu năm, doanh thu VHC đạt 9.367 tỷ đồng (+22% yoy) và LNST đạt 870 tỷ đồng (-1,5% yoy). Lợi nhuận trong Quý 3 đạt mức tăng trưởng cao trên mức nền thấp cùng kỳ nhờ biên lợi nhuận gộp cải thiện vượt trội, đạt 17,6% trong Q3/2024 so với 10,5% trong Q3/2023.

💥 Luận điểm đầu tư

* Xuất khẩu cá tra dần phục hồi, giá bán cải thiện

Theo VASEP, lũy kế 9 tháng đầu năm 2024, kim ngạch xuất khẩu cá tra cả nước đạt 1,5 tỷ USD, tăng 8% so với cùng kỳ. Riêng trong Q3/2024, xuất khẩu cá tra đạt khoảng 544 triệu USD, tăng 14% so với Q3/2023.
Trong các thị trường, thị trường Mỹ ghi nhận kết quả tích cực, riêng
trong tháng 9 xuất khẩu cá tra sang thị trường này đã tăng 32% so
với cùng kỳ 2023. Hiện nay, tồn kho cá tra tại Mỹ đang ở mức thấp
hơn các năm 2022, 2023 kỳ vọng giúp các nhà xuất khẩu như VHC
có thêm đơn hàng giai đoạn cuối năm khi nhu cầu tăng cao.

* Giá nguyên liệu giảm, giá xuất khẩu cá tra trên đà phục hồi

Tính đến tháng 10, giá xuất khẩu cá tra có xu hướng tăng khi giá cá
tra xuất khẩu bình quân sang Mỹ tăng 13% và Trung Quốc tăng 8%
so với đầu năm. Với các tín hiệu tích cực của các thị trường lớn, giá
cá tra được kỳ vọng sẽ tiếp đà phục hồi vào giai đoạn cuối năm.
Ngoài ra, chi phí cho thức ăn của cá tra giảm nhờ tình hình thời tiết
thuận lợi hơn so với 2023, cũng góp phần làm tăng biên lợi nhuận.

* Mở rộng mảng Collagen và Gelatin giúp đa dạng hóa danh mục sản phẩm

VHC đã nâng cấp thêm một dây chuyền sản xuất Gelatin đã đi vào hoạt động từ giữa năm 2024 qua đó giúp tăng thêm 50% công suất mảng này trong năm nay. Đây là mảng có biên lợi nhuận cao và đem lại KQKD ổn định cho doanh nghiệp.

💥 Khuyến nghị

Hiện VHC đang giao dịch trong vùng kênh giá 70-74 và hiện đang có xu hướng tiến lên vùng cận trên của kênh giá. Với thanh khoản ở mức thấp cho thấy lượng cung đang được bo hẹp, cùng với sự hỗ trợ của đường MA200, cổ phiếu VHC có thể kiểm định lại ngưỡng này và có thể thành công bật tăng trở lại khi có sự xác nhận tham gia của dòng tiền.

Em khuyến nghị ace mua giá hiện tại với target 80-82, cắt lỗ tại vùng giá dưới 66.

ACE CÓ NHU CẦU TƯ VẤN ĐẦU TƯ LIÊN HỆ EM QUA ZALO: 0358834252