Sacombank (STB) – Tiềm năng đầu tư nổi bật năm 2025

Về kỹ thuật: STB đang t&#237;ch lũy quanh v&#249;ng đỉnh với thanh khoản duy tr&#236; ở mức thấp. Cổ phiếu thể hiện khả năng phục hồi mạnh mẽ trong c&#225;c giai đoạn thị trường biến động. STB được kỳ vọng sẽ đ&#243;ng vai tr&#242; dẫn dắt trong nhịp tăng của nh&#243;m cổ phiếu Ng&#226;n h&#224;ng.

Về doanh nghiệp:

1. Tăng trưởng lợi nhuận v&#224; mở rộng hoạt động
Sacombank đặt mục ti&#234;u lợi nhuận trước thuế năm 2025 đạt 14.560 tỷ đồng, tăng 15% so với năm trước. Ng&#226;n h&#224;ng cũng c&#243; kế hoạch mở rộng hoạt động sang lĩnh vực chứng kho&#225;n th&#244;ng qua việc g&#243;p vốn hoặc mua lại c&#244;ng ty chứng kho&#225;n ph&#249; hợp với chiến lược ph&#225;t triển.

2. Động lực từ t&#225;i cơ cấu – yếu tố then chốt
2025 l&#224; cột mốc quan trọng khi Sacombank kỳ vọng ho&#224;n tất đề &#225;n t&#225;i cơ cấu:
 • Đấu gi&#225; cổ phần Trầm B
 • Thu hồi c&#225;c khoản đ&#227; tr&#237;ch lập dự ph&#242;ng
Ước t&#237;nh c&#243; thể thu về 20.000–30.000 tỷ đồng, như một khoản “vốn CASA mới” gi&#250;p mở rộng dư địa tăng trưởng. Sau khi t&#225;i cơ cấu ho&#224;n tất, ng&#226;n h&#224;ng c&#243; thể được cấp th&#234;m hạn mức t&#237;n dụng cao hơn – một động lực lớn cho hoạt động cho vay.

3. T&#226;m l&#253; thị trường t&#237;ch cực nhờ chia cổ tức
Th&#244;ng tin về khả năng chia cổ tức sau gần 10 năm mang lại t&#237;n hiệu mạnh mẽ về tiến độ t&#225;i cấu tr&#250;c. D&#249; kh&#244;ng t&#225;c động trực tiếp đến gi&#225; cổ phiếu, việc tăng vốn điều lệ từ lợi nhuận giữ lại sẽ gi&#250;p cải thiện hệ số an to&#224;n vốn v&#224; hỗ trợ định gi&#225; tốt hơn.
→ Đ&#226;y l&#224; yếu tố t&#226;m l&#253; t&#237;ch cực, khẳng định ng&#226;n h&#224;ng đ&#227; “l&#224;nh mạnh h&#243;a”.

4. Hưởng lợi từ xu hướng ph&#225;t triển mảng b&#225;n lẻ
Sacombank đang đẩy mạnh cho vay ti&#234;u d&#249;ng v&#224; b&#225;n lẻ – đ&#250;ng v&#224;o thời điểm Ch&#237;nh phủ khuyến kh&#237;ch ti&#234;u d&#249;ng nội địa, đặc biệt th&#244;ng qua ch&#237;nh s&#225;ch giảm VAT k&#233;o d&#224;i đến 2026. Những ng&#226;n h&#224;ng c&#243; định hướng tương tự như TPBank, VIB hay VPBank đều đặt mục ti&#234;u tăng trưởng tr&#234;n 20%, v&#224; Sacombank cũng đang đi đ&#250;ng hướng n&#224;y

5. Định gi&#225; hấp dẫn so với quy m&#244; thực tế
Mặc d&#249; c&#243; tổng t&#224;i sản l&#234;n tới hơn 700 ngh&#236;n tỷ đồng, tương đương ACB, vốn h&#243;a Sacombank chỉ khoảng tr&#234;n 50 ngh&#236;n tỷ đồng ở v&#249;ng gi&#225; hiện tại (30.000 đồng/cp) – tức l&#224; thấp hơn một nửa so với ACB. Điều n&#224;y tạo dư địa tăng gi&#225; đ&#225;ng kể nếu thị trường định gi&#225; lại đ&#250;ng với tiềm năng.
→ Mục ti&#234;u gi&#225; hợp l&#253; năm 2025: 50–55.000 đồng/cp, tương đương vốn h&#243;a khoảng 100 ngh&#236;n tỷ đồng

Sacombank (STB) – Tiềm năng đầu tư nổi bật năm 2025

Về kỹ thuật: STB đang tích lũy quanh vùng đỉnh với thanh khoản duy trì ở mức thấp. Cổ phiếu thể hiện khả năng phục hồi mạnh mẽ trong các giai đoạn thị trường biến động. STB được kỳ vọng sẽ đóng vai trò dẫn dắt trong nhịp tăng của nhóm cổ phiếu Ngân hàng.

Về doanh nghiệp:

1. Tăng trưởng lợi nhuận và mở rộng hoạt động
Sacombank đặt mục tiêu lợi nhuận trước thuế năm 2025 đạt 14.560 tỷ đồng, tăng 15% so với năm trước. Ngân hàng cũng có kế hoạch mở rộng hoạt động sang lĩnh vực chứng khoán thông qua việc góp vốn hoặc mua lại công ty chứng khoán phù hợp với chiến lược phát triển.

2. Động lực từ tái cơ cấu – yếu tố then chốt
2025 là cột mốc quan trọng khi Sacombank kỳ vọng hoàn tất đề án tái cơ cấu:
 • Đấu giá cổ phần Trầm B
 • Thu hồi các khoản đã trích lập dự phòng
Ước tính có thể thu về 20.000–30.000 tỷ đồng, như một khoản “vốn CASA mới” giúp mở rộng dư địa tăng trưởng. Sau khi tái cơ cấu hoàn tất, ngân hàng có thể được cấp thêm hạn mức tín dụng cao hơn – một động lực lớn cho hoạt động cho vay.

3. Tâm lý thị trường tích cực nhờ chia cổ tức
Thông tin về khả năng chia cổ tức sau gần 10 năm mang lại tín hiệu mạnh mẽ về tiến độ tái cấu trúc. Dù không tác động trực tiếp đến giá cổ phiếu, việc tăng vốn điều lệ từ lợi nhuận giữ lại sẽ giúp cải thiện hệ số an toàn vốn và hỗ trợ định giá tốt hơn.
→ Đây là yếu tố tâm lý tích cực, khẳng định ngân hàng đã “lành mạnh hóa”.

4. Hưởng lợi từ xu hướng phát triển mảng bán lẻ
Sacombank đang đẩy mạnh cho vay tiêu dùng và bán lẻ – đúng vào thời điểm Chính phủ khuyến khích tiêu dùng nội địa, đặc biệt thông qua chính sách giảm VAT kéo dài đến 2026. Những ngân hàng có định hướng tương tự như TPBank, VIB hay VPBank đều đặt mục tiêu tăng trưởng trên 20%, và Sacombank cũng đang đi đúng hướng này

5. Định giá hấp dẫn so với quy mô thực tế
Mặc dù có tổng tài sản lên tới hơn 700 nghìn tỷ đồng, tương đương ACB, vốn hóa Sacombank chỉ khoảng trên 50 nghìn tỷ đồng ở vùng giá hiện tại (30.000 đồng/cp) – tức là thấp hơn một nửa so với ACB. Điều này tạo dư địa tăng giá đáng kể nếu thị trường định giá lại đúng với tiềm năng.
→ Mục tiêu giá hợp lý năm 2025: 50–55.000 đồng/cp, tương đương vốn hóa khoảng 100 nghìn tỷ đồng

Nguyễn Thị Thanh Hiền

C&#243; 5 m&#227; ng&#226;n h&#224;ng ngon 

Ng&#226;n h&#224;ng triển vọng &#224;