Căng thẳng địa ch&iacute;nh trị tại Trung Đ&ocirc;ng sau c&aacute;c cuộc kh&ocirc;ng k&iacute;ch giữa Mỹ - Israel v&agrave; Iran đang khiến gi&aacute; năng lượng v&agrave; thị trường t&agrave;i ch&iacute;nh biến động. Theo VCBS, một số nh&oacute;m ng&agrave;nh tr&ecirc;n s&agrave;n chứng kho&aacute;n Việt Nam c&oacute; thể hưởng lợi từ diễn biến n&agrave;y.

	Theo b&aacute;o c&aacute;o chuy&ecirc;n đề của Chứng kho&aacute;n Vietcombank, d&ugrave; chiến sự kh&ocirc;ng ảnh hưởng trực tiếp tới kinh tế Việt Nam, nhưng c&aacute;c k&ecirc;nh truyền dẫn gi&aacute;n tiếp như gi&aacute; h&agrave;ng h&oacute;a, tỷ gi&aacute; v&agrave; t&acirc;m l&yacute; thị trường c&oacute; thể tạo ra những biến động đ&aacute;ng ch&uacute; &yacute; trong ngắn hạn.

	Căng thẳng leo thang sau khi Hoa Kỳ phối hợp với Israel tiến h&agrave;nh kh&ocirc;ng k&iacute;ch Iran rạng s&aacute;ng 28/02/2026, k&eacute;o theo c&aacute;c động th&aacute;i đ&aacute;p trả từ Tehran. Diễn biến n&agrave;y l&agrave;m gia tăng rủi ro địa ch&iacute;nh trị to&agrave;n cầu, đặc biệt trong bối cảnh khu vực Trung Đ&ocirc;ng giữ vai tr&ograve; then chốt trong chuỗi cung ứng năng lượng.

	<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20260305/images/06c39afd7d9b4d90abdb943c2a8ddcee-5397.png" style="width: 604px; height: 403px;">

	Chiến sự Trung Đ&ocirc;ng tạo s&oacute;ng mới tr&ecirc;n thị trường chứng kho&aacute;n Việt Nam. Ảnh minh họa

	Theo VCBS, t&acirc;m điểm rủi ro hiện nay nằm ở Eo biển Hormuz - tuyến h&agrave;ng hải trung chuyển khoảng 15-20% nguồn cung dầu th&ocirc; to&agrave;n cầu, tương đương hơn 14 triệu th&ugrave;ng mỗi ng&agrave;y, c&ugrave;ng gần 20% thương mại LNG thế giới. Với vai tr&ograve; &ldquo;n&uacute;t cổ chai&rdquo; của hệ thống năng lượng to&agrave;n cầu, bất kỳ nguy cơ gi&aacute;n đoạn n&agrave;o tại khu vực n&agrave;y đều c&oacute; thể tạo c&uacute; sốc nguồn cung v&agrave; khiến gi&aacute; dầu, kh&iacute; đốt biến động mạnh.

	Tr&ecirc;n thực tế, ngay sau khi căng thẳng b&ugrave;ng ph&aacute;t, gi&aacute; dầu thế giới đ&atilde; bật tăng r&otilde; rệt do lo ngại gi&aacute;n đoạn nguồn cung. Thị trường t&agrave;i ch&iacute;nh to&agrave;n cầu cũng chuyển sang trạng th&aacute;i ph&ograve;ng thủ khi d&ograve;ng vốn t&igrave;m đến c&aacute;c t&agrave;i sản an to&agrave;n. Chỉ số US Dollar Index tăng l&ecirc;n gần 98,4 điểm, trong khi gi&aacute; v&agrave;ng quốc tế đi l&ecirc;n khi nh&agrave; đầu tư t&igrave;m kiếm k&ecirc;nh tr&uacute; ẩn.

	Tại Việt Nam, thị trường chứng kho&aacute;n phản ứng kh&aacute; nhanh với th&ocirc;ng tin chiến sự. Những phi&ecirc;n giao dịch đầu tuần cho thấy d&ograve;ng tiền c&oacute; xu hướng ph&acirc;n h&oacute;a mạnh giữa c&aacute;c nh&oacute;m ng&agrave;nh. Một số cổ phiếu được cho l&agrave; hưởng lợi từ biến động gi&aacute; năng lượng v&agrave; chi ph&iacute; vận tải thu h&uacute;t d&ograve;ng tiền đầu cơ, trong khi nhiều nh&oacute;m ng&agrave;nh kh&aacute;c chịu &aacute;p lực điều chỉnh.

	<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20260305/images/ce52f2715b614e7595f91915b8bf715f-5398.png" style="width: 600px; height: 214px;">

	Nhiều ng&agrave;nh ghi nhận d&ograve;ng tiền ph&acirc;n h&oacute;a mạnh sau th&ocirc;ng tin chiến sự. (Nguồn: VCBS)

	VCBS cho rằng rủi ro từ xung đột c&oacute; thể lan tỏa qua nhiều k&ecirc;nh kh&aacute;c nhau. Trước hết l&agrave; &aacute;p lực l&ecirc;n tỷ gi&aacute;. Khi bất ổn địa ch&iacute;nh trị gia tăng, d&ograve;ng vốn to&agrave;n cầu thường dịch chuyển sang c&aacute;c t&agrave;i sản an to&agrave;n như USD. Trong bối cảnh Mỹ hiện l&agrave; quốc gia xuất khẩu năng lượng r&ograve;ng, việc gi&aacute; dầu tăng c&oacute; thể củng cố sức mạnh của đồng USD, qua đ&oacute; g&acirc;y &aacute;p lực l&ecirc;n tỷ gi&aacute; USD/VND.

	B&ecirc;n cạnh đ&oacute;, nguy cơ lạm ph&aacute;t nhập khẩu cũng cần được theo d&otilde;i. Gi&aacute; năng lượng tăng c&ugrave;ng với đồng USD mạnh l&ecirc;n c&oacute; thể khiến chi ph&iacute; nhập khẩu của Việt Nam gia tăng, từ đ&oacute; tạo &aacute;p lực l&ecirc;n chỉ số gi&aacute; ti&ecirc;u d&ugrave;ng trong c&aacute;c qu&yacute; tiếp theo.

	Trong bối cảnh đ&oacute;, VCBS đ&aacute;nh gi&aacute; một số nh&oacute;m ng&agrave;nh tr&ecirc;n thị trường chứng kho&aacute;n Việt Nam c&oacute; thể hưởng lợi nếu gi&aacute; năng lượng v&agrave; chi ph&iacute; vận tải tiếp tục duy tr&igrave; ở mức cao.

	Đầu ti&ecirc;n l&agrave; nh&oacute;m dầu kh&iacute;, được xem l&agrave; lĩnh vực hưởng lợi trực tiếp từ mặt bằng gi&aacute; dầu cao. C&aacute;c doanh nghiệp ph&acirc;n phối v&agrave; chế biến như PLX, <a class='symbol'>OIL</a>, <a class='symbol'>BSR</a>, <a class='symbol'>GAS</a> v&agrave; CNG c&oacute; thể hưởng lợi khi gi&aacute; năng lượng tăng. Trong khi đ&oacute;, c&aacute;c doanh nghiệp dịch vụ dầu kh&iacute; như PVS, PVD v&agrave; PVB c&oacute; thể được hưởng lợi gi&aacute;n tiếp nếu hoạt động thăm d&ograve; v&agrave; khai th&aacute;c gia tăng.

	Nh&oacute;m vận tải dầu kh&iacute; v&agrave; vận tải biển cũng được đ&aacute;nh gi&aacute; t&iacute;ch cực. C&aacute;c doanh nghiệp như PVT v&agrave; VOS c&oacute; thể hưởng lợi khi gi&aacute; cước vận tải quốc tế tăng. Trong trường hợp c&aacute;c tuyến vận tải phải k&eacute;o d&agrave;i hoặc thay đổi lộ tr&igrave;nh để tr&aacute;nh khu vực xung đột, nhu cầu vận chuyển v&agrave; gi&aacute; thu&ecirc; t&agrave;u c&oacute; thể tăng mạnh.

	Một nh&oacute;m ng&agrave;nh kh&aacute;c được nhắc tới l&agrave; ph&acirc;n b&oacute;n. C&aacute;c doanh nghiệp như <a class='symbol'>DCM</a> v&agrave; <a class='symbol'>DPM</a> c&oacute; thể được hưởng lợi nếu gi&aacute; kh&iacute; tự nhi&ecirc;n tăng k&eacute;o theo gi&aacute; ure tr&ecirc;n thị trường quốc tế. Trong trường hợp sử dụng nguồn kh&iacute; nội địa, bi&ecirc;n lợi nhuận của c&aacute;c doanh nghiệp n&agrave;y c&oacute; thể được cải thiện.

	Nh&oacute;m vận tải container với đại diện như <a class='symbol'>HAH</a> cũng được đ&aacute;nh gi&aacute; c&oacute; triển vọng t&iacute;ch cực khi sự gi&aacute;n đoạn chuỗi cung ứng thường k&eacute;o theo sự gia tăng của gi&aacute; cước container to&agrave;n cầu.

	Ngo&agrave;i ra, nh&oacute;m cao su tự nhi&ecirc;n gồm <a class='symbol'>PHR</a>, <a class='symbol'>DPR</a> v&agrave; <a class='symbol'>GVR</a> c&oacute; thể hưởng lợi gi&aacute;n tiếp. Khi gi&aacute; dầu tăng, chi ph&iacute; sản xuất cao su tổng hợp thường tăng theo, qua đ&oacute; hỗ trợ gi&aacute; cao su tự nhi&ecirc;n.

	Ở chiều ngược lại, một số ng&agrave;nh c&oacute; thể chịu t&aacute;c động ti&ecirc;u cực nếu gi&aacute; năng lượng duy tr&igrave; ở mức cao trong thời gian d&agrave;i. Lĩnh vực bất động sản c&oacute; thể chịu &aacute;p lực khi rủi ro lạm ph&aacute;t khiến mặt bằng l&atilde;i suất kh&oacute; giảm. Nh&oacute;m ng&acirc;n h&agrave;ng cũng c&oacute; thể đối mặt với t&aacute;c động từ biến động tỷ gi&aacute; v&agrave; chi ph&iacute; vốn gia tăng.

	Ng&agrave;nh h&agrave;ng kh&ocirc;ng l&agrave; một trong những lĩnh vực nhạy cảm nhất với biến động gi&aacute; nhi&ecirc;n liệu. C&aacute;c h&atilde;ng như VJC v&agrave; <a class='symbol'>HVN</a> c&oacute; thể chịu &aacute;p lực chi ph&iacute; nhi&ecirc;n liệu tăng, đồng thời nhu cầu đi lại quốc tế cũng c&oacute; thể suy yếu nếu bất ổn địa ch&iacute;nh trị k&eacute;o d&agrave;i.

	Theo VCBS, thị trường hiện đang đối mặt với nhiều biến số kh&oacute; lường khi rủi ro gia tăng song song với những cơ hội đầu tư ở một số nh&oacute;m ng&agrave;nh chọn lọc. C&ocirc;ng ty chứng kho&aacute;n n&agrave;y khuyến nghị nh&agrave; đầu tư duy tr&igrave; tỷ trọng tiền mặt khoảng 50% danh mục nhằm đảm bảo sự linh hoạt trước c&aacute;c biến động kh&oacute; dự b&aacute;o.

	Về chiến lược đầu tư, VCBS cho rằng nh&agrave; đầu tư c&oacute; thể kết hợp c&aacute;ch tiếp cận &ldquo;ph&ograve;ng thủ c&oacute; chọn lọc&rdquo; với c&aacute;c doanh nghiệp đầu ng&agrave;nh c&oacute; nền tảng t&agrave;i ch&iacute;nh vững chắc, đồng thời tận dụng c&aacute;c nhịp giao dịch ngắn hạn ở những nh&oacute;m ng&agrave;nh đang thu h&uacute;t d&ograve;ng tiền như dầu kh&iacute;, vận tải hay ph&acirc;n b&oacute;n. Trong bối cảnh địa ch&iacute;nh trị c&ograve;n nhiều bất định, diễn biến chiến sự tại Trung Đ&ocirc;ng vẫn được xem l&agrave; yếu tố cần theo d&otilde;i s&aacute;t trong thời gian tới.

	Xu&acirc;n Bắc

	<a href="https://vnbusiness.vn/cang-thang-my-iran-5-nhom-nganh-tren-san-chung-khoan-viet-co-the-huong-loi.html">Link gốc</a>

Căng thẳng địa chính trị tại Trung Đông sau các cuộc không kích giữa Mỹ - Israel và Iran đang khiến giá năng lượng và thị trường tài chính biến động. Theo VCBS, một số nhóm ngành trên sàn chứng khoán Việt Nam có thể hưởng lợi từ diễn biến này.
