Thị trường chứng kho&aacute;n Việt Nam trong thời gian khoảng 2 tuần gần đ&acirc;y sụt giảm kh&aacute; mạnh. Trong đ&oacute; nổi bật nhất c&oacute; thể kể đến cổ phiếu ng&agrave;nh y tế,dầu kh&iacute; ng&acirc;n h&agrave;ng (tr&ecirc;n 3%).

Theo giải th&iacute;ch của &ocirc;ng Nguyễn Thế Minh, Gi&aacute;m đốc Khối Nghi&ecirc;n cứu v&agrave; Ph&aacute;t triển kh&aacute;ch h&agrave;ng c&aacute; nh&acirc;n của Chứng kho&aacute;n Yuanta Việt Nam, sự đi xuống của thị trường chứng kho&aacute;n Việt Nam 2 tuần qua c&oacute; nguy&ecirc;n nh&acirc;n trực tiếp từ việc đồng USD tr&ecirc;n thị trường thế giới tăng qu&aacute; mạnh.

<img src="https://static.fireant.vn/Upload/20241116/images/image(13).png" style="height:413px; width:600px">

Nhiều chuy&ecirc;n gia tin rằng c&aacute;c diễn biến ti&ecirc;u cực sẽ chỉ diễn ra trong ngắn hạn, về d&agrave;i hạn, triển vọng chứng kho&aacute;n Việt Nam vẫn rất t&iacute;ch cực - Ảnh: Corporate Finance Institute

Nhận định về c&aacute;c kịch bản của đồng USD v&agrave; chứng kho&aacute;n Việt Nam

Chỉ số đồng USD tr&ecirc;n thị trường thế giới tăng lại l&ecirc;n ngưỡng 107 điểm, điều n&agrave;y ph&aacute;t t&iacute;n hiệu cho thấy &aacute;p lực đồng USD tăng gi&aacute; trong ngắn hạn.

V&agrave;i phi&ecirc;n gần đ&acirc;y, lực b&aacute;n của nh&agrave; đầu tư ngoại vẫn duy tr&igrave; ở ngưỡng cao. Nh&igrave;n lại lịch sử, trong qu&yacute; III, &aacute;p lực tỉ gi&aacute; đ&atilde; c&oacute; l&uacute;c hạ nhiệt l&agrave;m giảm lực b&aacute;n của nh&agrave; đầu tư ngoại, nhưng giờ đ&acirc;y &aacute;p lực n&agrave;y đang trở lại, d&ograve;ng vốn ngoại lại r&uacute;t ra kh&aacute; mạnh.

Diễn biến thị trường chứng kho&aacute;n thời gian tới sẽ phụ thuộc kh&aacute; nhiều v&agrave;o biến động của đồng USD. Đồng USD được dự b&aacute;o c&oacute; thể sẽ tăng trong thời gian tới khi m&agrave; lạm ph&aacute;t được dự b&aacute;o sẽ tăng trở lại. &Aacute;p lực của đồng USD trong ngắn hạn hiện đang kh&aacute; lớn.

&Ocirc;ng Minh nhận định trong thời gian tới, c&oacute; hai kịch bản li&ecirc;n quan đồng USD v&agrave; chứng kho&aacute;n Việt Nam như sau:

Kịch bản 1: Nếu đồng USD giảm gi&aacute;, rất c&oacute; khả năng cao &aacute;p lực tỷ gi&aacute; cũng sẽ hạ nhiệt, từ đ&oacute; l&agrave;m giảm đi rủi ro trong ngắn hạn. Khả năng n&agrave;y kh&aacute; cao bởi ngưỡng 107 điểm l&agrave; ngưỡng cản kh&aacute; mạnh của chỉ số đồng USD. Ngo&agrave;i ra, nh&igrave;n v&agrave;o diễn biến lợi suất tr&aacute;i phiếu ch&iacute;nh phủ Mỹ thời hạn 10 năm đang c&oacute; dấu hiệu chững lại, ho&agrave;n to&agrave;n c&oacute; l&yacute; do để tin đồng USD kh&ocirc;ng tăng mạnh trong thời gian tới, &aacute;p lực tỷ gi&aacute; hạ nhiệt, thị trường chứng kho&aacute;n sẽ t&iacute;ch cực hơn.

Kịch bản 2: Nếu chỉ số đồng USD vẫn cứ tăng v&agrave; vượt ngưỡng 107 điểm, c&oacute; khả năng thị trường sẽ giảm s&acirc;u hơn. Tuy nhi&ecirc;n nếu &aacute;p lực tỉ gi&aacute; qu&aacute; căng, Ng&acirc;n h&agrave;ng Nh&agrave; nước sẽ can thiệp kịp thời v&agrave; đ&atilde; c&oacute; nhiều th&agrave;nh c&ocirc;ng trong kiểm so&aacute;t tỉ gi&aacute; trong qu&aacute; khứ. D&ugrave; vậy, nếu diễn biến chỉ số USD vượt 107 điểm, nh&agrave; đầu tư vẫn cần cẩn trọng với khả năng n&agrave;y.

<img src="https://static.fireant.vn/Upload/20241116/images/image(12).png" style="height:380px; width:600px">

Thống k&ecirc; về diễn biến của chỉ số VnIndex v&agrave; diễn biến cổ phiếu một số ng&agrave;nh tr&ecirc;n thị trường trong 2 tuần qua - Nguồn: KIS Securities

C&ograve;n theo quan điểm của &ocirc;ng Trần Trương Mạnh Hiếu - Trưởng ph&ograve;ng ph&acirc;n t&iacute;ch CTCK KIS Việt Nam, diễn biến của thị trường chứng kho&aacute;n Việt Nam trong khoảng hai tuần qua chịu ảnh hưởng bởi những kỳ vọng v&agrave;o ch&iacute;nh s&aacute;ch khi &ocirc;ng Donald Trump l&ecirc;n l&agrave;m Tổng thống Mỹ.

Nhiều nh&agrave; đầu tư lo ngại về kịch bản ch&iacute;nh s&aacute;ch thuế quan của &ocirc;ng Trump sẽ g&acirc;y tổn hại đến lợi nhuận của doanh nghiệp xuất khẩu Việt Nam trong khi Việt Nam l&agrave; nền kinh tế c&oacute; độ mở cao, phụ thuộc nhiều v&agrave;o xuất khẩu. Ngo&agrave;i ra, trong tuy&ecirc;n bố mới nhất trước c&ocirc;ng ch&uacute;ng, chủ tịch Fed thể hiện quan điểm ch&iacute;nh s&aacute;ch tiền tệ cứng rắn, c&oacute; thể sẽ kh&ocirc;ng c&oacute; lần hạ l&atilde;i suất n&agrave;o trong th&aacute;ng 12, v&igrave; vậy t&acirc;m l&yacute; thị trường lo lắng.

Tuy nhi&ecirc;n, nh&igrave;n v&agrave;o d&agrave;i hạn, &ocirc;ng Hiếu cho rằng vẫn c&ograve;n nhiều lực đỡ quan trọng cho thị trường chứng kho&aacute;n. Gi&aacute;m đốc ph&acirc;n t&iacute;ch KIS Việt Nam nhấn mạnh việc &ocirc;ng Trump tăng thuế với h&agrave;ng nhập khẩu &aacute;p dụng với tất cả c&aacute;c nước chứ kh&ocirc;ng ri&ecirc;ng g&igrave; Việt Nam. Tuy nhi&ecirc;n việc thuế &aacute;p với h&agrave;ng Trung Quốc cao hơn sẽ khiến cho d&ograve;ng vốn đầu tư dịch chuyển v&agrave;o Việt Nam nhiều hơn, Việt Nam v&igrave; vậy sẽ hưởng lợi.

Ngo&agrave;i ra, &ocirc;ng Hiếu nhấn mạnh, chu kỳ nới lỏng ch&iacute;nh s&aacute;ch tiền tệ của nhiều ng&acirc;n h&agrave;ng trung ương tr&ecirc;n thế giới vẫn tiếp tục, v&igrave; vậy sẽ c&oacute; d&ograve;ng vốn rẻ t&igrave;m đến c&aacute;c thị trường chứng kho&aacute;n mới nổi như Việt Nam.

Kịch bản ngắn v&agrave; trung hạn của chứng kho&aacute;n Việt Nam

C&ograve;n theo ph&acirc;n t&iacute;ch của Dragon Capital mới đ&acirc;y, với quan điểm ch&iacute;nh s&aacute;ch của &ocirc;ng Donald Trump, trong ngắn hạn, thị trường chứng kho&aacute;n sẽ đương đầu với biến động gia tăng.

C&aacute;c c&ocirc;ng ty thuộc nh&oacute;m ng&agrave;nh xuất khẩu c&oacute; mức độ chịu ảnh hưởng trực tiếp từ c&aacute;c ch&iacute;nh s&aacute;ch sắp tới của Tổng thống Trump chỉ chiếm tỷ trọng nhỏ trong VN-Index n&ecirc;n rủi ro từ nh&oacute;m n&agrave;y sẽ ảnh hưởng kh&ocirc;ng đ&aacute;ng kể đến to&agrave;n thị trường. T&acirc;m l&yacute; nh&agrave; đầu tư trong nước vẫn duy tr&igrave; sự t&iacute;ch cực, bởi nhiều người c&oacute; c&aacute;i nh&igrave;n lạc quan về việc đắc cử của &ocirc;ng Trump.

Tuy nhi&ecirc;n trong trung hạn, sự biến động của thị trường c&oacute; thể tiếp diễn ở giai đoạn ch&iacute;nh quyền mới của &ocirc;ng Trump đi v&agrave;o hoạt động. C&aacute;c chuy&ecirc;n gia Dragon Capital chia th&agrave;nh hai kịch bản:

Kịch bản bảo hộ thương mại: Trong trường hợp c&aacute;c ch&iacute;nh s&aacute;ch bảo hộ được triển khai, hoạt động thương mại sẽ chậm lại, g&acirc;y &aacute;p lực l&ecirc;n lợi nhuận doanh nghiệp. Trong trường hợp n&agrave;y, tăng trưởng lợi nhuận của c&aacute;c doanh nghiệp tại Việt Nam c&oacute; thể giảm từ mức hiện tại 16% - 18% xuống c&ograve;n 5% - 9%, ảnh hưởng đến triển vọng tăng trưởng ở quy m&ocirc; rộng hơn.

Kịch bản t&iacute;ch cực hơn: Khả năng cao l&agrave; chỉ một số quốc gia hoặc sản phẩm sẽ chịu mức thuế mới, tạo cơ hội cho Việt Nam nhờ ch&ecirc;nh lệch thuế quan với Trung Quốc. Những trở ngại thương mại gia tăng đối với Trung Quốc (hiện chiếm 32% sản lượng ng&agrave;nh sản xuất to&agrave;n cầu) c&oacute; thể gi&uacute;p Việt Nam mở rộng thị phần trong sản xuất v&agrave; xuất khẩu, như đ&atilde; từng xảy ra trong nhiệm kỳ trước của &ocirc;ng Trump.

Xu hướng n&agrave;y c&oacute; thể th&uacute;c đẩy nỗ lực nội địa h&oacute;a của c&aacute;c nh&agrave; sản xuất trong nước, củng cố nền kinh tế thực v&agrave; hỗ trợ thị trường chứng kho&aacute;n Việt Nam khi qu&aacute; tr&igrave;nh chuyển dịch diễn ra.

Theo số liệu của Dragon Capital, ba năm trước khi COVID-19 b&ugrave;ng ph&aacute;t, dưới thời &ocirc;ng Donald Trump, c&aacute;c doanh nghiệp ni&ecirc;m yết tr&ecirc;n thị trường chứng kho&aacute;n Việt Nam đạt mức tăng trưởng lợi nhuận r&ograve;ng ấn tượng, l&ecirc;n đến 19,1%.

Tuy nhi&ecirc;n, c&aacute;c ch&iacute;nh s&aacute;ch v&agrave; ph&aacute;t ng&ocirc;n kh&oacute; đo&aacute;n của &ocirc;ng Trump đ&atilde; l&agrave;m gia tăng độ biến động cho thị trường. D&ugrave; vậy, VN-Index vẫn ghi nhận mức lợi nhuận k&eacute;p h&agrave;ng năm khoảng 15% trong giai đoạn n&agrave;y, chỉ thấp hơn một ch&uacute;t so với tăng trưởng lợi nhuận doanh nghiệp do chịu t&aacute;c động chiết khấu từ sự biến động thị trường. Chuy&ecirc;n gia Dragon Capital tuy nhi&ecirc;n vẫn cảnh b&aacute;o về khả năng r&uacute;t vốn của nh&agrave; đầu tư ngoại khi m&agrave; đồng USD mạnh l&ecirc;n.

<a href="https://plo.vn/cac-kich-ban-cua-dong-usd-va-chung-khoan-viet-nam-post820002.html">Ngọc Diệp-Link gốc</a>

Thị trường chứng khoán Việt Nam trong thời gian khoảng 2 tuần gần đây sụt giảm khá mạnh. Trong đó nổi bật nhất có thể kể đến cổ phiếu ngành y tế,dầu khí ngân hàng (trên 3%).

Thị trường chứng kho&aacute;n Việt Nam trong thời gian khoảng 2 tuần gần đ&acirc;y sụt giảm kh&aacute; mạnh. Trong đ&oacute; nổi bật nhất c&oacute; thể kể đến cổ phiếu ng&agrave;nh y tế,dầu kh&iacute; ng&acirc;n h&agrave;ng (tr&ecirc;n 3%).

Theo giải th&iacute;ch của &ocirc;ng Nguyễn Thế Minh, Gi&aacute;m đốc Khối Nghi&ecirc;n cứu v&agrave; Ph&aacute;t triển kh&aacute;ch h&agrave;ng c&aacute; nh&acirc;n của Chứng kho&aacute;n Yuanta Việt Nam, sự đi xuống của thị trường chứng kho&aacute;n Việt Nam 2 tuần qua c&oacute; nguy&ecirc;n nh&acirc;n trực tiếp từ việc đồng USD tr&ecirc;n thị trường thế giới tăng qu&aacute; mạnh.

<img src="https://static.fireant.vn/Upload/20241116/images/image(13).png" style="height:413px; width:600px" />

Nhiều chuy&ecirc;n gia tin rằng c&aacute;c diễn biến ti&ecirc;u cực sẽ chỉ diễn ra trong ngắn hạn, về d&agrave;i hạn, triển vọng chứng kho&aacute;n Việt Nam vẫn rất t&iacute;ch cực - Ảnh: Corporate Finance Institute

Nhận định về c&aacute;c kịch bản của đồng USD v&agrave; chứng kho&aacute;n Việt Nam

Chỉ số đồng USD tr&ecirc;n thị trường thế giới tăng lại l&ecirc;n ngưỡng 107 điểm, điều n&agrave;y ph&aacute;t t&iacute;n hiệu cho thấy &aacute;p lực đồng USD tăng gi&aacute; trong ngắn hạn.

V&agrave;i phi&ecirc;n gần đ&acirc;y, lực b&aacute;n của nh&agrave; đầu tư ngoại vẫn duy tr&igrave; ở ngưỡng cao. Nh&igrave;n lại lịch sử, trong qu&yacute; III, &aacute;p lực tỉ gi&aacute; đ&atilde; c&oacute; l&uacute;c hạ nhiệt l&agrave;m giảm lực b&aacute;n của nh&agrave; đầu tư ngoại, nhưng giờ đ&acirc;y &aacute;p lực n&agrave;y đang trở lại, d&ograve;ng vốn ngoại lại r&uacute;t ra kh&aacute; mạnh.

Diễn biến thị trường chứng kho&aacute;n thời gian tới sẽ phụ thuộc kh&aacute; nhiều v&agrave;o biến động của đồng USD. Đồng USD được dự b&aacute;o c&oacute; thể sẽ tăng trong thời gian tới khi m&agrave; lạm ph&aacute;t được dự b&aacute;o sẽ tăng trở lại. &Aacute;p lực của đồng USD trong ngắn hạn hiện đang kh&aacute; lớn.

&Ocirc;ng Minh nhận định trong thời gian tới, c&oacute; hai kịch bản li&ecirc;n quan đồng USD v&agrave; chứng kho&aacute;n Việt Nam như sau:

Kịch bản 1: Nếu đồng USD giảm gi&aacute;, rất c&oacute; khả năng cao &aacute;p lực tỷ gi&aacute; cũng sẽ hạ nhiệt, từ đ&oacute; l&agrave;m giảm đi rủi ro trong ngắn hạn. Khả năng n&agrave;y kh&aacute; cao bởi ngưỡng 107 điểm l&agrave; ngưỡng cản kh&aacute; mạnh của chỉ số đồng USD. Ngo&agrave;i ra, nh&igrave;n v&agrave;o diễn biến lợi suất tr&aacute;i phiếu ch&iacute;nh phủ Mỹ thời hạn 10 năm đang c&oacute; dấu hiệu chững lại, ho&agrave;n to&agrave;n c&oacute; l&yacute; do để tin đồng USD kh&ocirc;ng tăng mạnh trong thời gian tới, &aacute;p lực tỷ gi&aacute; hạ nhiệt, thị trường chứng kho&aacute;n sẽ t&iacute;ch cực hơn.

Kịch bản 2: Nếu chỉ số đồng USD vẫn cứ tăng v&agrave; vượt ngưỡng 107 điểm, c&oacute; khả năng thị trường sẽ giảm s&acirc;u hơn. Tuy nhi&ecirc;n nếu &aacute;p lực tỉ gi&aacute; qu&aacute; căng, Ng&acirc;n h&agrave;ng Nh&agrave; nước sẽ can thiệp kịp thời v&agrave; đ&atilde; c&oacute; nhiều th&agrave;nh c&ocirc;ng trong kiểm so&aacute;t tỉ gi&aacute; trong qu&aacute; khứ. D&ugrave; vậy, nếu diễn biến chỉ số USD vượt 107 điểm, nh&agrave; đầu tư vẫn cần cẩn trọng với khả năng n&agrave;y.

<img src="https://static.fireant.vn/Upload/20241116/images/image(12).png" style="height:380px; width:600px" />

Thống k&ecirc; về diễn biến của chỉ số VnIndex v&agrave; diễn biến cổ phiếu một số ng&agrave;nh tr&ecirc;n thị trường trong 2 tuần qua - Nguồn: KIS Securities

C&ograve;n theo quan điểm của &ocirc;ng Trần Trương Mạnh Hiếu - Trưởng ph&ograve;ng ph&acirc;n t&iacute;ch CTCK KIS Việt Nam, diễn biến của thị trường chứng kho&aacute;n Việt Nam trong khoảng hai tuần qua chịu ảnh hưởng bởi những kỳ vọng v&agrave;o ch&iacute;nh s&aacute;ch khi &ocirc;ng Donald Trump l&ecirc;n l&agrave;m Tổng thống Mỹ.

Nhiều nh&agrave; đầu tư lo ngại về kịch bản ch&iacute;nh s&aacute;ch thuế quan của &ocirc;ng Trump sẽ g&acirc;y tổn hại đến lợi nhuận của doanh nghiệp xuất khẩu Việt Nam trong khi Việt Nam l&agrave; nền kinh tế c&oacute; độ mở cao, phụ thuộc nhiều v&agrave;o xuất khẩu. Ngo&agrave;i ra, trong tuy&ecirc;n bố mới nhất trước c&ocirc;ng ch&uacute;ng, chủ tịch Fed thể hiện quan điểm ch&iacute;nh s&aacute;ch tiền tệ cứng rắn, c&oacute; thể sẽ kh&ocirc;ng c&oacute; lần hạ l&atilde;i suất n&agrave;o trong th&aacute;ng 12, v&igrave; vậy t&acirc;m l&yacute; thị trường lo lắng.

Tuy nhi&ecirc;n, nh&igrave;n v&agrave;o d&agrave;i hạn, &ocirc;ng Hiếu cho rằng vẫn c&ograve;n nhiều lực đỡ quan trọng cho thị trường chứng kho&aacute;n. Gi&aacute;m đốc ph&acirc;n t&iacute;ch KIS Việt Nam nhấn mạnh việc &ocirc;ng Trump tăng thuế với h&agrave;ng nhập khẩu &aacute;p dụng với tất cả c&aacute;c nước chứ kh&ocirc;ng ri&ecirc;ng g&igrave; Việt Nam. Tuy nhi&ecirc;n việc thuế &aacute;p với h&agrave;ng Trung Quốc cao hơn sẽ khiến cho d&ograve;ng vốn đầu tư dịch chuyển v&agrave;o Việt Nam nhiều hơn, Việt Nam v&igrave; vậy sẽ hưởng lợi.

Ngo&agrave;i ra, &ocirc;ng Hiếu nhấn mạnh, chu kỳ nới lỏng ch&iacute;nh s&aacute;ch tiền tệ của nhiều ng&acirc;n h&agrave;ng trung ương tr&ecirc;n thế giới vẫn tiếp tục, v&igrave; vậy sẽ c&oacute; d&ograve;ng vốn rẻ t&igrave;m đến c&aacute;c thị trường chứng kho&aacute;n mới nổi như Việt Nam.

Kịch bản ngắn v&agrave; trung hạn của chứng kho&aacute;n Việt Nam

C&ograve;n theo ph&acirc;n t&iacute;ch của Dragon Capital mới đ&acirc;y, với quan điểm ch&iacute;nh s&aacute;ch của &ocirc;ng Donald Trump, trong ngắn hạn, thị trường chứng kho&aacute;n sẽ đương đầu với biến động gia tăng.

C&aacute;c c&ocirc;ng ty thuộc nh&oacute;m ng&agrave;nh xuất khẩu c&oacute; mức độ chịu ảnh hưởng trực tiếp từ c&aacute;c ch&iacute;nh s&aacute;ch sắp tới của Tổng thống Trump chỉ chiếm tỷ trọng nhỏ trong VN-Index n&ecirc;n rủi ro từ nh&oacute;m n&agrave;y sẽ ảnh hưởng kh&ocirc;ng đ&aacute;ng kể đến to&agrave;n thị trường. T&acirc;m l&yacute; nh&agrave; đầu tư trong nước vẫn duy tr&igrave; sự t&iacute;ch cực, bởi nhiều người c&oacute; c&aacute;i nh&igrave;n lạc quan về việc đắc cử của &ocirc;ng Trump.

Tuy nhi&ecirc;n trong trung hạn, sự biến động của thị trường c&oacute; thể tiếp diễn ở giai đoạn ch&iacute;nh quyền mới của &ocirc;ng Trump đi v&agrave;o hoạt động. C&aacute;c chuy&ecirc;n gia Dragon Capital chia th&agrave;nh hai kịch bản:

Kịch bản bảo hộ thương mại: Trong trường hợp c&aacute;c ch&iacute;nh s&aacute;ch bảo hộ được triển khai, hoạt động thương mại sẽ chậm lại, g&acirc;y &aacute;p lực l&ecirc;n lợi nhuận doanh nghiệp. Trong trường hợp n&agrave;y, tăng trưởng lợi nhuận của c&aacute;c doanh nghiệp tại Việt Nam c&oacute; thể giảm từ mức hiện tại 16% - 18% xuống c&ograve;n 5% - 9%, ảnh hưởng đến triển vọng tăng trưởng ở quy m&ocirc; rộng hơn.

Kịch bản t&iacute;ch cực hơn: Khả năng cao l&agrave; chỉ một số quốc gia hoặc sản phẩm sẽ chịu mức thuế mới, tạo cơ hội cho Việt Nam nhờ ch&ecirc;nh lệch thuế quan với Trung Quốc. Những trở ngại thương mại gia tăng đối với Trung Quốc (hiện chiếm 32% sản lượng ng&agrave;nh sản xuất to&agrave;n cầu) c&oacute; thể gi&uacute;p Việt Nam mở rộng thị phần trong sản xuất v&agrave; xuất khẩu, như đ&atilde; từng xảy ra trong nhiệm kỳ trước của &ocirc;ng Trump.

Xu hướng n&agrave;y c&oacute; thể th&uacute;c đẩy nỗ lực nội địa h&oacute;a của c&aacute;c nh&agrave; sản xuất trong nước, củng cố nền kinh tế thực v&agrave; hỗ trợ thị trường chứng kho&aacute;n Việt Nam khi qu&aacute; tr&igrave;nh chuyển dịch diễn ra.

Theo số liệu của Dragon Capital, ba năm trước khi COVID-19 b&ugrave;ng ph&aacute;t, dưới thời &ocirc;ng Donald Trump, c&aacute;c doanh nghiệp ni&ecirc;m yết tr&ecirc;n thị trường chứng kho&aacute;n Việt Nam đạt mức tăng trưởng lợi nhuận r&ograve;ng ấn tượng, l&ecirc;n đến 19,1%.

Tuy nhi&ecirc;n, c&aacute;c ch&iacute;nh s&aacute;ch v&agrave; ph&aacute;t ng&ocirc;n kh&oacute; đo&aacute;n của &ocirc;ng Trump đ&atilde; l&agrave;m gia tăng độ biến động cho thị trường. D&ugrave; vậy, VN-Index vẫn ghi nhận mức lợi nhuận k&eacute;p h&agrave;ng năm khoảng 15% trong giai đoạn n&agrave;y, chỉ thấp hơn một ch&uacute;t so với tăng trưởng lợi nhuận doanh nghiệp do chịu t&aacute;c động chiết khấu từ sự biến động thị trường. Chuy&ecirc;n gia Dragon Capital tuy nhi&ecirc;n vẫn cảnh b&aacute;o về khả năng r&uacute;t vốn của nh&agrave; đầu tư ngoại khi m&agrave; đồng USD mạnh l&ecirc;n.

<a href="https://plo.vn/cac-kich-ban-cua-dong-usd-va-chung-khoan-viet-nam-post820002.html">Ngọc Diệp-Link gốc</a>