Lợi nhuận r&ograve;ng của c&aacute;c doanh nghiệp ni&ecirc;m yết tăng hơn 22% trong qu&yacute; I/2025 nhờ nền so s&aacute;nh thấp v&agrave; mặt bằng l&atilde;i suất thuận lợi. Tuy nhi&ecirc;n, c&aacute;c nh&oacute;m ng&agrave;nh tiếp tục ph&acirc;n h&oacute;a s&acirc;u sắc.

<img src="https://static.fireant.vn/Upload/20250525/images/image(22).png" style="height:402px; width:600px"> 
Lợi nhuận ng&agrave;nh điện v&agrave; bất động sản bứt ph&aacute; mạnh trong khi dầu kh&iacute; tụt dốc. Ảnh: Nam Kh&aacute;nh.

Tổng lợi nhuận r&ograve;ng to&agrave;n thị trường chứng kho&aacute;n trong qu&yacute; I/2025 tăng gần 23% so với c&ugrave;ng kỳ năm ngo&aacute;i, đ&aacute;nh dấu qu&yacute; thứ 6 tăng trưởng li&ecirc;n tiếp. Trong khi c&aacute;c nh&oacute;m ng&agrave;nh như bất động sản, điện v&agrave; b&aacute;n lẻ ghi nhận phục hồi ấn tượng th&igrave; dầu kh&iacute; lại tiếp tục lao dốc do ảnh hưởng ti&ecirc;u cực từ gi&aacute; dầu thế giới.

Thị trường hồi phục nhờ nền so s&aacute;nh thấp v&agrave; l&atilde;i suất thuận lợi

Theo b&aacute;o c&aacute;o của VNDirect, đ&atilde; c&oacute; gần 1.000 doanh nghiệp ni&ecirc;m yết (chiếm 95,6% vốn h&oacute;a to&agrave;n thị trường) c&ocirc;ng bố kết quả kinh doanh qu&yacute; I. Tổng lợi nhuận r&ograve;ng của nh&oacute;m n&agrave;y tăng mạnh nhờ nền so s&aacute;nh thấp của c&ugrave;ng kỳ năm trước v&agrave; m&ocirc;i trường l&atilde;i suất thấp vẫn được duy tr&igrave;.

Đ&aacute;ng ch&uacute; &yacute;, bi&ecirc;n EBITDA to&agrave;n thị trường đ&atilde; tăng từ 15,4% l&ecirc;n 17,9%, phản &aacute;nh năng lực kiểm so&aacute;t chi ph&iacute; được cải thiện r&otilde; rệt. C&ugrave;ng với đ&oacute;, tỷ lệ đ&ograve;n bẩy (D/E) v&agrave; chi ph&iacute; l&atilde;i vay đều c&oacute; xu hướng giảm, cho thấy c&aacute;c doanh nghiệp đang chủ động t&aacute;i cấu tr&uacute;c t&agrave;i ch&iacute;nh trong bối cảnh t&iacute;n dụng yếu v&agrave; kinh tế to&agrave;n cầu vẫn tiềm ẩn rủi ro.

Ng&agrave;nh điện l&agrave; điểm s&aacute;ng nổi bật nhất trong qu&yacute; với mức tăng lợi nhuận r&ograve;ng l&ecirc;n tới 224% so với c&ugrave;ng kỳ. Đ&agrave; phục hồi đến từ việc c&aacute;c nh&agrave; m&aacute;y điện kh&iacute; tăng sản lượng trở lại sau thời kỳ huy động thấp trong khi mảng thủy điện được hưởng lợi nhờ hiệu ứng nền thấp do El Nino g&acirc;y hạn h&aacute;n v&agrave;o năm ngo&aacute;i.

<img src="https://static.fireant.vn/Upload/20250525/images/image(21).png" style="height:379px; width:599px">

Ng&agrave;nh điện v&agrave; bất động sản chứng kiến lợi nhuận phục hồi mạnh nhờ mức nền thấp của c&ugrave;ng kỳ. Ảnh: VNDirect.

Bất động sản tiếp tục c&oacute; qu&yacute; tăng trưởng thứ 3 li&ecirc;n tiếp với mức tăng lợi nhuận r&ograve;ng 134%. Kết quả n&agrave;y đến từ c&aacute;c yếu tố hỗ trợ như mặt bằng l&atilde;i suất thấp, ch&iacute;nh s&aacute;ch hỗ trợ t&iacute;n dụng c&ugrave;ng c&aacute;c chương tr&igrave;nh b&aacute;n h&agrave;ng linh hoạt từ c&aacute;c chủ đầu tư. Một số m&atilde; nổi bật trong nh&oacute;m n&agrave;y gồm c&oacute; Vinhomes (+204%), Nh&agrave; Khang Điền (+92%) v&agrave; Đất Xanh (+55%).

Một số ng&agrave;nh ti&ecirc;u d&ugrave;ng v&agrave; c&ocirc;ng nghiệp kh&aacute;c cũng cho thấy sự phục hồi mạnh mẽ. Trong đ&oacute;, ng&agrave;nh h&agrave;ng c&aacute; nh&acirc;n v&agrave; gia dụng tăng 62% lợi nhuận r&ograve;ng do nhu cầu xuất khẩu cải thiện trong bối cảnh lo ngại về thuế quan từ ch&iacute;nh quyền Mỹ. Ng&agrave;nh h&oacute;a chất tăng 45% nhờ gi&aacute; nguy&ecirc;n liệu đầu v&agrave;o giảm.

Ng&agrave;nh b&aacute;n lẻ tăng 44% nhờ sự dẫn dắt của &ldquo;đầu t&agrave;u&rdquo; Thế Giới Di Động với lợi nhuận r&ograve;ng tăng 71%, chủ yếu đến từ chiến lược cắt giảm chi ph&iacute;, đặc biệt l&agrave; khấu hao v&agrave; loại bỏ được chi ph&iacute; bất thường trong qu&aacute; tr&igrave;nh t&aacute;i cấu tr&uacute;c.

Dầu kh&iacute; giảm s&acirc;u v&igrave; gi&aacute; dầu

Tr&aacute;i ngược với xu hướng phục hồi chung, ng&agrave;nh dầu kh&iacute; ghi nhận mức giảm lợi nhuận tới 64% so với c&ugrave;ng kỳ năm trước. Gi&aacute; dầu Brent trung b&igrave;nh trong qu&yacute; giảm gần 9% khiến c&aacute;c doanh nghiệp c&oacute; gi&aacute; b&aacute;n gắn với thị trường quốc tế như Lọc h&oacute;a đầu B&igrave;nh Sơn, Petrolimex v&agrave; PVOIL sụt giảm lợi nhuận nghi&ecirc;m trọng. Ri&ecirc;ng Petrolimex b&aacute;o c&aacute;o lợi nhuận giảm tới 88%.

Lợi nhuận r&ograve;ng của nh&oacute;m <a class='symbol'>VN30</a> tăng 13% so với c&ugrave;ng kỳ với 22/30 doanh nghiệp ghi nhận tăng trưởng. Những m&atilde; đ&oacute;ng g&oacute;p nhiều nhất gồm Masan (+277%), Vinhomes (+204%), Becamex (+203%), SeABank (+191%) v&agrave; Thế Giới Di Động (+149%).

Tuy nhi&ecirc;n, tốc độ tăng trưởng của nh&oacute;m vốn h&oacute;a lớn đ&atilde; bắt đầu chậm lại so với qu&yacute; IV/2024.

VNDirect đ&aacute;nh gi&aacute; kết quả kinh doanh qu&yacute; vừa rồi cho thấy bức tranh t&iacute;ch cực cho phần lớn doanh nghiệp ni&ecirc;m yết, đặc biệt ở c&aacute;c nh&oacute;m ng&agrave;nh hưởng lợi từ chu kỳ l&atilde;i suất thấp như bất động sản, điện, b&aacute;n lẻ v&agrave; h&agrave;ng ti&ecirc;u d&ugrave;ng.

Tuy nhi&ecirc;n, rủi ro vẫn hiện hữu đối với c&aacute;c ng&agrave;nh phụ thuộc v&agrave;o gi&aacute; h&agrave;ng h&oacute;a quốc tế (như dầu kh&iacute;, th&eacute;p) hoặc c&aacute;c doanh nghiệp chịu &aacute;p lực bi&ecirc;n lợi nhuận thấp v&agrave; chi ph&iacute; đầu v&agrave;o cao. Ph&acirc;n h&oacute;a giữa c&aacute;c nh&oacute;m ng&agrave;nh v&agrave; giữa c&aacute;c doanh nghiệp trong c&ugrave;ng ng&agrave;nh sẽ tiếp tục l&agrave; chủ đề ch&iacute;nh trong c&aacute;c qu&yacute; tới.

Qu&yacute; I l&agrave; một khởi đầu t&iacute;ch cực cho nhiều doanh nghiệp ni&ecirc;m yết, cho thấy đ&agrave; hồi phục sau giai đoạn suy giảm k&eacute;o d&agrave;i. Tuy nhi&ecirc;n, trong bối cảnh bất định to&agrave;n cầu vẫn c&ograve;n, nh&agrave; đầu tư cần theo d&otilde;i s&aacute;t c&aacute;c chỉ số vĩ m&ocirc; v&agrave; ch&iacute;nh s&aacute;ch tiền tệ, đồng thời lựa chọn kỹ lưỡng c&aacute;c cổ phiếu c&oacute; nền tảng cơ bản tốt, khả năng kiểm so&aacute;t chi ph&iacute; v&agrave; hưởng lợi từ chu kỳ kinh tế phục hồi.

<a href="https://znews.vn/ca-nghin-doanh-nghiep-niem-yet-bao-ket-qua-quy-i-nganh-nao-lai-nhat-post1555629.html">Minh Kh&aacute;nh-Link gốc</a>

Lợi nhuận ròng của các doanh nghiệp niêm yết tăng hơn 22% trong quý I/2025 nhờ nền so sánh thấp và mặt bằng lãi suất thuận lợi. Tuy nhiên, các nhóm ngành tiếp tục phân hóa sâu sắc.


Lợi nhuận r&ograve;ng của c&aacute;c doanh nghiệp ni&ecirc;m yết tăng hơn 22% trong qu&yacute; I/2025 nhờ nền so s&aacute;nh thấp v&agrave; mặt bằng l&atilde;i suất thuận lợi. Tuy nhi&ecirc;n, c&aacute;c nh&oacute;m ng&agrave;nh tiếp tục ph&acirc;n h&oacute;a s&acirc;u sắc.

<img src="https://static.fireant.vn/Upload/20250525/images/image(22).png" style="height:402px; width:600px" /> 
Lợi nhuận ng&agrave;nh điện v&agrave; bất động sản bứt ph&aacute; mạnh trong khi dầu kh&iacute; tụt dốc. Ảnh: Nam Kh&aacute;nh.

Tổng lợi nhuận r&ograve;ng to&agrave;n thị trường chứng kho&aacute;n trong qu&yacute; I/2025 tăng gần 23% so với c&ugrave;ng kỳ năm ngo&aacute;i, đ&aacute;nh dấu qu&yacute; thứ 6 tăng trưởng li&ecirc;n tiếp. Trong khi c&aacute;c nh&oacute;m ng&agrave;nh như bất động sản, điện v&agrave; b&aacute;n lẻ ghi nhận phục hồi ấn tượng th&igrave; dầu kh&iacute; lại tiếp tục lao dốc do ảnh hưởng ti&ecirc;u cực từ gi&aacute; dầu thế giới.

Thị trường hồi phục nhờ nền so s&aacute;nh thấp v&agrave; l&atilde;i suất thuận lợi

Theo b&aacute;o c&aacute;o của VNDirect, đ&atilde; c&oacute; gần 1.000 doanh nghiệp ni&ecirc;m yết (chiếm 95,6% vốn h&oacute;a to&agrave;n thị trường) c&ocirc;ng bố kết quả kinh doanh qu&yacute; I. Tổng lợi nhuận r&ograve;ng của nh&oacute;m n&agrave;y tăng mạnh nhờ nền so s&aacute;nh thấp của c&ugrave;ng kỳ năm trước v&agrave; m&ocirc;i trường l&atilde;i suất thấp vẫn được duy tr&igrave;.

Đ&aacute;ng ch&uacute; &yacute;, bi&ecirc;n EBITDA to&agrave;n thị trường đ&atilde; tăng từ 15,4% l&ecirc;n 17,9%, phản &aacute;nh năng lực kiểm so&aacute;t chi ph&iacute; được cải thiện r&otilde; rệt. C&ugrave;ng với đ&oacute;, tỷ lệ đ&ograve;n bẩy (D/E) v&agrave; chi ph&iacute; l&atilde;i vay đều c&oacute; xu hướng giảm, cho thấy c&aacute;c doanh nghiệp đang chủ động t&aacute;i cấu tr&uacute;c t&agrave;i ch&iacute;nh trong bối cảnh t&iacute;n dụng yếu v&agrave; kinh tế to&agrave;n cầu vẫn tiềm ẩn rủi ro.

Ng&agrave;nh điện l&agrave; điểm s&aacute;ng nổi bật nhất trong qu&yacute; với mức tăng lợi nhuận r&ograve;ng l&ecirc;n tới 224% so với c&ugrave;ng kỳ. Đ&agrave; phục hồi đến từ việc c&aacute;c nh&agrave; m&aacute;y điện kh&iacute; tăng sản lượng trở lại sau thời kỳ huy động thấp trong khi mảng thủy điện được hưởng lợi nhờ hiệu ứng nền thấp do El Nino g&acirc;y hạn h&aacute;n v&agrave;o năm ngo&aacute;i.

<img src="https://static.fireant.vn/Upload/20250525/images/image(21).png" style="height:379px; width:599px" />

Ng&agrave;nh điện v&agrave; bất động sản chứng kiến lợi nhuận phục hồi mạnh nhờ mức nền thấp của c&ugrave;ng kỳ. Ảnh: VNDirect.

Bất động sản tiếp tục c&oacute; qu&yacute; tăng trưởng thứ 3 li&ecirc;n tiếp với mức tăng lợi nhuận r&ograve;ng 134%. Kết quả n&agrave;y đến từ c&aacute;c yếu tố hỗ trợ như mặt bằng l&atilde;i suất thấp, ch&iacute;nh s&aacute;ch hỗ trợ t&iacute;n dụng c&ugrave;ng c&aacute;c chương tr&igrave;nh b&aacute;n h&agrave;ng linh hoạt từ c&aacute;c chủ đầu tư. Một số m&atilde; nổi bật trong nh&oacute;m n&agrave;y gồm c&oacute; Vinhomes (+204%), Nh&agrave; Khang Điền (+92%) v&agrave; Đất Xanh (+55%).

Một số ng&agrave;nh ti&ecirc;u d&ugrave;ng v&agrave; c&ocirc;ng nghiệp kh&aacute;c cũng cho thấy sự phục hồi mạnh mẽ. Trong đ&oacute;, ng&agrave;nh h&agrave;ng c&aacute; nh&acirc;n v&agrave; gia dụng tăng 62% lợi nhuận r&ograve;ng do nhu cầu xuất khẩu cải thiện trong bối cảnh lo ngại về thuế quan từ ch&iacute;nh quyền Mỹ. Ng&agrave;nh h&oacute;a chất tăng 45% nhờ gi&aacute; nguy&ecirc;n liệu đầu v&agrave;o giảm.

Ng&agrave;nh b&aacute;n lẻ tăng 44% nhờ sự dẫn dắt của &ldquo;đầu t&agrave;u&rdquo; Thế Giới Di Động với lợi nhuận r&ograve;ng tăng 71%, chủ yếu đến từ chiến lược cắt giảm chi ph&iacute;, đặc biệt l&agrave; khấu hao v&agrave; loại bỏ được chi ph&iacute; bất thường trong qu&aacute; tr&igrave;nh t&aacute;i cấu tr&uacute;c.

Dầu kh&iacute; giảm s&acirc;u v&igrave; gi&aacute; dầu

Tr&aacute;i ngược với xu hướng phục hồi chung, ng&agrave;nh dầu kh&iacute; ghi nhận mức giảm lợi nhuận tới 64% so với c&ugrave;ng kỳ năm trước. Gi&aacute; dầu Brent trung b&igrave;nh trong qu&yacute; giảm gần 9% khiến c&aacute;c doanh nghiệp c&oacute; gi&aacute; b&aacute;n gắn với thị trường quốc tế như Lọc h&oacute;a đầu B&igrave;nh Sơn, Petrolimex v&agrave; PVOIL sụt giảm lợi nhuận nghi&ecirc;m trọng. Ri&ecirc;ng Petrolimex b&aacute;o c&aacute;o lợi nhuận giảm tới 88%.

Lợi nhuận r&ograve;ng của nh&oacute;m VN30 tăng 13% so với c&ugrave;ng kỳ với 22/30 doanh nghiệp ghi nhận tăng trưởng. Những m&atilde; đ&oacute;ng g&oacute;p nhiều nhất gồm Masan (+277%), Vinhomes (+204%), Becamex (+203%), SeABank (+191%) v&agrave; Thế Giới Di Động (+149%).

Tuy nhi&ecirc;n, tốc độ tăng trưởng của nh&oacute;m vốn h&oacute;a lớn đ&atilde; bắt đầu chậm lại so với qu&yacute; IV/2024.

VNDirect đ&aacute;nh gi&aacute; kết quả kinh doanh qu&yacute; vừa rồi cho thấy bức tranh t&iacute;ch cực cho phần lớn doanh nghiệp ni&ecirc;m yết, đặc biệt ở c&aacute;c nh&oacute;m ng&agrave;nh hưởng lợi từ chu kỳ l&atilde;i suất thấp như bất động sản, điện, b&aacute;n lẻ v&agrave; h&agrave;ng ti&ecirc;u d&ugrave;ng.

Tuy nhi&ecirc;n, rủi ro vẫn hiện hữu đối với c&aacute;c ng&agrave;nh phụ thuộc v&agrave;o gi&aacute; h&agrave;ng h&oacute;a quốc tế (như dầu kh&iacute;, th&eacute;p) hoặc c&aacute;c doanh nghiệp chịu &aacute;p lực bi&ecirc;n lợi nhuận thấp v&agrave; chi ph&iacute; đầu v&agrave;o cao. Ph&acirc;n h&oacute;a giữa c&aacute;c nh&oacute;m ng&agrave;nh v&agrave; giữa c&aacute;c doanh nghiệp trong c&ugrave;ng ng&agrave;nh sẽ tiếp tục l&agrave; chủ đề ch&iacute;nh trong c&aacute;c qu&yacute; tới.

Qu&yacute; I l&agrave; một khởi đầu t&iacute;ch cực cho nhiều doanh nghiệp ni&ecirc;m yết, cho thấy đ&agrave; hồi phục sau giai đoạn suy giảm k&eacute;o d&agrave;i. Tuy nhi&ecirc;n, trong bối cảnh bất định to&agrave;n cầu vẫn c&ograve;n, nh&agrave; đầu tư cần theo d&otilde;i s&aacute;t c&aacute;c chỉ số vĩ m&ocirc; v&agrave; ch&iacute;nh s&aacute;ch tiền tệ, đồng thời lựa chọn kỹ lưỡng c&aacute;c cổ phiếu c&oacute; nền tảng cơ bản tốt, khả năng kiểm so&aacute;t chi ph&iacute; v&agrave; hưởng lợi từ chu kỳ kinh tế phục hồi.

<a href="https://znews.vn/ca-nghin-doanh-nghiep-niem-yet-bao-ket-qua-quy-i-nganh-nao-lai-nhat-post1555629.html">Minh Kh&aacute;nh-Link gốc</a>