Khuyến nghị MUA cổ phiếu TCB – Ph&#226;n t&#237;ch theo FTD
<a href="https://www.canva.com/design/DAGjxpVvkAU/H5RUgMV17PivQLaYvPKxEA/view" title="Click vào đây để mở liên kết" target="&#95;blank">www.canva.com/.../view</a>

1. F – Fundamental Analysis (Ph&#226;n t&#237;ch cơ bản) (Gi&#225; Mục ti&#234;u 31,200 - HSC)
Lợi nhuận trước thuế qu&#253; I/2025 đạt 7.236 tỷ đồng – mức cao thứ hai từng ghi nhận trong qu&#253; đầu năm.
Tăng trưởng lợi nhuận &amp; t&#237;n dụng ấn tượng: LNTT 2024 tăng +20,3% YoY, vượt trội so với trung b&#236;nh ng&#224;nh (~12–14%) v&#224; t&#237;n dụng tăng trưởng 21,7%, cao hơn nh&#243;m NHTM tư nh&#226;n (17,8%) → cho thấy hiệu quả mở rộng thị phần t&#237;n dụng.
ROE cải thiện li&#234;n tục: Năm 2024 đạt 16,4%, dự b&#225;o tăng l&#234;n 17,6% v&#224;o 2026, thuộc top ng&#226;n h&#224;ng hiệu suất cao nhất.
Chất lượng t&#224;i sản tốt: Tỷ lệ nợ xấu thấp h&#224;ng đầu ng&#224;nh
Định gi&#225; hấp dẫn: P/E 2025: 6,5 lần, P/B 2025: 1,03 lần – thấp hơn trung b&#236;nh ng&#224;nh.
Khả năng huy động vốn tốt: Dẫn đầu thị trường trong ph&#225;t h&#224;nh giấy tờ c&#243; gi&#225; năm 2024.
2. T – Technical Analysis (Ph&#226;n t&#237;ch kỹ thuật)
TCB đang tạo nền t&#237;ch lũy quanh v&#249;ng 27 - 27.5. Khối lượng giao dịch c&#243; xu hướng tăng so với b&#236;nh qu&#226;n 20 phi&#234;n.
3. D – Deals &amp; Catalysts (C&#226;u chuyện &amp; chất x&#250;c t&#225;c)
TCB hưởng lợi từ chu kỳ hạ l&#227;i suất v&#224; ch&#237;nh s&#225;ch k&#237;ch th&#237;ch đầu tư c&#244;ng, ti&#234;u d&#249;ng
Tỷ trọng cho vay BĐS giảm trong 2024 → gi&#250;p TCB giảm &#225;p lực ch&#237;nh s&#225;ch &amp; chuẩn bị chu kỳ cho vay sản xuất – ti&#234;u d&#249;ng bền vững hơn.
Dự kiến ra mắt c&#244;ng ty bảo hiểm nh&#226;n thọ v&#224;o cuối năm 2025, với vốn điều lệ 1.5 ngh&#236;n tỷ. Đồng thời IPO TCBS trong thời gian sớm nhất.
4. Khuyến nghị giải ng&#226;n
V&#249;ng mua: Mua khớp quanh MA20 từ v&#249;ng gi&#225; 27 - 27.2. Cắt lỗ khi gi&#225; đ&#243;ng cửa dưỡi ngưỡng 25

Amazingly Simple Graphic Design Software – Canva

Khuyến nghị MUA cổ phiếu TCB – Phân tích theo FTD
https://www.canva.com/design/DAGjxpVvkAU/H5RUgMV17PivQLaYvPKxEA/view

1. F – Fundamental Analysis (Phân tích cơ bản) (Giá Mục tiêu 31,200 - HSC)
Lợi nhuận trước thuế quý I/2025 đạt 7.236 tỷ đồng – mức cao thứ hai từng ghi nhận trong quý đầu năm.
Tăng trưởng lợi nhuận & tín dụng ấn tượng: LNTT 2024 tăng +20,3% YoY, vượt trội so với trung bình ngành (~12–14%) và tín dụng tăng trưởng 21,7%, cao hơn nhóm NHTM tư nhân (17,8%) → cho thấy hiệu quả mở rộng thị phần tín dụng.
ROE cải thiện liên tục: Năm 2024 đạt 16,4%, dự báo tăng lên 17,6% vào 2026, thuộc top ngân hàng hiệu suất cao nhất.
Chất lượng tài sản tốt: Tỷ lệ nợ xấu thấp hàng đầu ngành
Định giá hấp dẫn: P/E 2025: 6,5 lần, P/B 2025: 1,03 lần – thấp hơn trung bình ngành.
Khả năng huy động vốn tốt: Dẫn đầu thị trường trong phát hành giấy tờ có giá năm 2024.
2. T – Technical Analysis (Phân tích kỹ thuật)
TCB đang tạo nền tích lũy quanh vùng 27 - 27.5. Khối lượng giao dịch có xu hướng tăng so với bình quân 20 phiên.
3. D – Deals & Catalysts (Câu chuyện & chất xúc tác)
TCB hưởng lợi từ chu kỳ hạ lãi suất và chính sách kích thích đầu tư công, tiêu dùng
Tỷ trọng cho vay BĐS giảm trong 2024 → giúp TCB giảm áp lực chính sách & chuẩn bị chu kỳ cho vay sản xuất – tiêu dùng bền vững hơn.
Dự kiến ra mắt công ty bảo hiểm nhân thọ vào cuối năm 2025, với vốn điều lệ 1.5 nghìn tỷ. Đồng thời IPO TCBS trong thời gian sớm nhất.
4. Khuyến nghị giải ngân
Vùng mua: Mua khớp quanh MA20 từ vùng giá 27 - 27.2. Cắt lỗ khi giá đóng cửa dưỡi ngưỡng 25