Định gi&#225; Ng&#226;n h&#224;ng v&#224; c&#225;c c&#244;ng ty t&#224;i ch&#237;nh ! EVF ẨN SỐ CH&#194;N S&#211;NG ?
- Nếu Ng&#226;n h&#224;ng l&#224; si&#234;u thị tổng hợp ( c&#243; mọi thứ, thủ tục cẩn thận, l&#227;i suất rẻ ) th&#236; c&#225;c C&#244;ng ty t&#224;i ch&#237;nh giống như c&#225;c cửa h&#224;ng tiện lợi (nhỏ, nhanh gọn, l&#227;i suất cao hơn, dễ tiếp cận hơn ) ! X&#233;t về quy định quản l&#253; c&#225;c c&#244;ng ty t&#224;i ch&#237;nh quản l&#253; nhẹ nh&#224;ng hơn so với ng&#226;n h&#224;ng ( Basel II, III )
  Ch&#237;nh v&#236; khả năng linh hoạt, tốc độ tăng trưởng thần tốc - C&#225;c c&#244;ng ty t&#224;i ch&#237;nh thường được c&#225;c Tổ chức định gi&#225; cao hơn so với ng&#226;n h&#224;ng ở mức P/B = 3-4 lần! Trong khi ng&#226;n h&#224;ng thường P/B=1.2-1.6
- Nếu cổ phiếu Bank P/B&lt;1, si&#234;u cổ tức d&#242;ng tiền giống như Kim B&#224;i Miễn Tử th&#236; C&#225;c c&#244;ng ty t&#224;i ch&#237;nh với định gi&#225; P/B rẻ mạt v&#224; tốc độ tăng trưởng lợi nhuận thần tốc giống như Kim B&#224;i Lệnh B&#224;i.

H&#227;y nh&#236;n v&#224;o thực tế
- Cổ phiếu TIN - 1 c&#244;ng ty t&#224;i ch&#237;nh lợi nhuận 2024 &#226;m = 2020 +2021+2022+2023 =&gt; giao dịch với vốn h&#243;a hơn 5.000 tỷ, cổ phiếu vượt đỉnh thời đại! 2020 -2024, đạt lợi nhuận cao nhất l&#224; 2022 : 63 tỷ ! định gi&#225; P/B =4.2

- Hay FE CREDIT định gi&#225; 2.8 tỷ USD, tương ứng PE BQ =22, PB =3,4

- EVF chưa thực sự trả gi&#225; đ&#250;ng khi giao dịch dưới gi&#225; trị sổ s&#225;ch 20%, với P/B =0.83, v&#224; đang giao dịch với định gi&#225; chỉ cao hơn TIN 48%, tương ứng mức vốn h&#243;a l&#224; 7.795 tỷ.  EVF c&#243; bảng c&#226;n đối kế to&#225;n sạch, kh&#244;ng d&#237;nh đến tr&#225;i phiếu doanh nghiệp. L&#224; 1 c&#244;ng ty t&#224;i ch&#237;nh nhưng dẫn đầu về chất lượng t&#224;i sản v&#224; tốc độ tăng trưởng t&#237;n dụng gần 40%/năm suốt 4 năm li&#234;n tiếp – kỳ t&#237;ch hiếm thấy tr&#234;n thị trường. Điểm kh&#225;c biệt lớn nhất của EVF nằm ở m&#244; h&#236;nh vận h&#224;nh. EVF hoạt động như ng&#226;n h&#224;ng thương mại: Huy động vốn, cho vay doanh nghiệp, cấp t&#237;n dụng dự &#225;n, bảo l&#227;nh, ph&#225;t h&#224;nh giấy tờ c&#243; gi&#225; – b&#234;n cạnh c&#225;c sản phẩm t&#224;i ch&#237;nh ti&#234;u d&#249;ng truyền thống. Ngo&#224;i ra, EVF kiểm so&#225;t tỷ lệ nợ xấu tốt nhất ng&#224;nh, với NPL 2024 =0.79 so s&#225;nh với khối Bank Big4, trong khi tỷ lệ bao phủ nợ xấu LLR =134.9% ( chỉ sau VCB v&#224; CTG ). Năm 2024, tăng trưởng lợi nhuận +70%. V&#224; Kế hoạch 2025, đạt LNTT kỷ lục 960 tỷ đồng ( +36% ) .

Th&#225;ng 7, đ&#243;n ch&#224;o t&#226;n binh F88, định gi&#225; 1 tỷ USD theo CEO ( tương ứng vốn h&#243;a gấp 3 lần EVF ) &gt; Năm 2022 : 200 tỷ đồng năm 2023 -528 tỷ đồng. Năm 2024 : 351 tỷ đồng..
 
C&#249;ng chờ đ&#243;n những th&#225;ng tới v&#224; ẩn số trả lời ? Cổ phiếu EVF c&#243; l&#224; ch&#226;n s&#243;ng ? target 16, 20, v&#224; xa hơn 24 

Định giá Ngân hàng và các công ty tài chính ! EVF ẨN SỐ CHÂN SÓNG ?
- Nếu Ngân hàng là siêu thị tổng hợp ( có mọi thứ, thủ tục cẩn thận, lãi suất rẻ ) thì các Công ty tài chính giống như các cửa hàng tiện lợi (nhỏ, nhanh gọn, lãi suất cao hơn, dễ tiếp cận hơn ) ! Xét về quy định quản lý các công ty tài chính quản lý nhẹ nhàng hơn so với ngân hàng ( Basel II, III )
  Chính vì khả năng linh hoạt, tốc độ tăng trưởng thần tốc - Các công ty tài chính thường được các Tổ chức định giá cao hơn so với ngân hàng ở mức P/B = 3-4 lần! Trong khi ngân hàng thường P/B=1.2-1.6
- Nếu cổ phiếu Bank P/B<1, siêu cổ tức dòng tiền giống như Kim Bài Miễn Tử thì Các công ty tài chính với định giá P/B rẻ mạt và tốc độ tăng trưởng lợi nhuận thần tốc giống như Kim Bài Lệnh Bài.

Hãy nhìn vào thực tế
- Cổ phiếu TIN - 1 công ty tài chính lợi nhuận 2024 âm = 2020 +2021+2022+2023 => giao dịch với vốn hóa hơn 5.000 tỷ, cổ phiếu vượt đỉnh thời đại! 2020 -2024, đạt lợi nhuận cao nhất là 2022 : 63 tỷ ! định giá P/B =4.2

- Hay FE CREDIT định giá 2.8 tỷ USD, tương ứng PE BQ =22, PB =3,4

- EVF chưa thực sự trả giá đúng khi giao dịch dưới giá trị sổ sách 20%, với P/B =0.83, và đang giao dịch với định giá chỉ cao hơn TIN 48%, tương ứng mức vốn hóa là 7.795 tỷ.  EVF có bảng cân đối kế toán sạch, không dính đến trái phiếu doanh nghiệp. Là 1 công ty tài chính nhưng dẫn đầu về chất lượng tài sản và tốc độ tăng trưởng tín dụng gần 40%/năm suốt 4 năm liên tiếp – kỳ tích hiếm thấy trên thị trường. Điểm khác biệt lớn nhất của EVF nằm ở mô hình vận hành. EVF hoạt động như ngân hàng thương mại: Huy động vốn, cho vay doanh nghiệp, cấp tín dụng dự án, bảo lãnh, phát hành giấy tờ có giá – bên cạnh các sản phẩm tài chính tiêu dùng truyền thống. Ngoài ra, EVF kiểm soát tỷ lệ nợ xấu tốt nhất ngành, với NPL 2024 =0.79 so sánh với khối Bank Big4, trong khi tỷ lệ bao phủ nợ xấu LLR =134.9% ( chỉ sau VCB và CTG ). Năm 2024, tăng trưởng lợi nhuận +70%. Và Kế hoạch 2025, đạt LNTT kỷ lục 960 tỷ đồng ( +36% ) .

Tháng 7, đón chào tân binh F88, định giá 1 tỷ USD theo CEO ( tương ứng vốn hóa gấp 3 lần EVF ) > Năm 2022 : 200 tỷ đồng năm 2023 -528 tỷ đồng. Năm 2024 : 351 tỷ đồng..
 
Cùng chờ đón những tháng tới và ẩn số trả lời ? Cổ phiếu EVF có là chân sóng ? target 16, 20, và xa hơn 24 

NTMK

hà xuân bách